债券按是否可以转让来分，债券有可转让债券和不可转让债券两种。

　　可转让债券是指持券人随时可以在债券市场上转让，具有较强的流动性和变现性，但持券人在债券到期之前不能兑回本金。

可转让债券的分类
　　可转让债券根据期限可分为国库债票(Treasury Notes)和国库债券(Treasury Bonds)，前者的期限一般为5~10 年；后者的期限在10 年以上，多为10 年期至30 年期。二者的共同特点是都是息票债券，附有固定息票，每半年付息一次；都可以采用记名式、无记名武或登记式三种形式；发行时按面值出售。

　　可转让债券到期以前可以在市场上出售，由此形成了二级市场。二级市场也分为有组织的市场和柜台市场，有组织的市场在美国各股票交易所内。但可转让债券在到期日以前一般不能要求兑回本金。