概述 牛眼投资法是指利用时机，在最短时间内赚取本金100％或以上的回报，一旦形势不对就止蚀离场，把损失局限在投入本金15％至20％之间。 基本思路 强调选股，较少理会指数高低，采用者必须是对个别股票有深入了解。神枪手通常只有两粒子弹，第一粒射不中便第二粒，再不打中便溜走。只有新兵才使用机关枪，乱枪扫射下，希望有一粒射中。 “射中牛眼”有如《洛奇》电影中的主角，在打倒别人之前，自己先被别人打得眼青面肿！“射中牛眼”的感觉好比一次又一次的追求、恋爱及成功赢得女人芳心。在现实生活中，人只能疯狂地追求一次、恋爱一次，当赢得芳心后便要结婚，不允许有第二次。在股票市场却允许一次一次的追求，甚至苦恋，而最后成功。 选股策略 请留意哪些企业刚完成大变身。我们已经不需要在大牛市中才能去赚钱，而是努力地准确选股去“射中牛眼”，追求100%回报。另一方面，要留心自己是否过分自信，而看不到投资股份的缺点？又或是过分犹豫，例如在这次黄金大升浪中，自己的仓位不足？又或者太蠢太早减持广船国际（从 10元升至100元），让太多利润从自己手中溜走？ 滴水可成洋，聚沙可成塔。今日蓝筹股都由过去二线股开始。如微软1986年3月上市市值 5.19亿美圆，以年率35%速度增长，今天市值2800亿美圆。雅虎1996年上市市值3.34亿美圆，今天市值430亿美圆，年增长率55%。星巴克 1992年上市市值2.16亿美圆，今天市值250亿美圆，年增长率37%。 二线股Beta系数通常很高（即升幅或跌幅都大于指数），投资二线股需要的是耐性，有时可以一动也不动，但一飞又往往冲天。小小利空因素又可跌得很惨。二线股欠缺透明度，因为很少大机构推荐（赚不到佣金），10只二线股中，有8只没有投资价值。怎样找到余下的一二只，很考眼光。因此射中“牛眼”难度极高，需要用心做足功课。
排列组合法 排列组合法是投资者运用科学的方法将股票内容与价位进行全方位的排列组合，并据此进行股票买卖的方法。股票内容与价位的排列组合，一般有四种情形： （1）内容佳，价位高。 （2）内容佳，价位低。 （3）内容差，价位高。 （4）内容差，价位低。 这里所讲的股票内容，除了公司的纯益或股利之外，还包括公司的营运能力。获利能力以及未来展望等。这里所说的市值是指目前的市价。过了这四种排列组合的架构以后，即可将所有上市的股票予以归类。 评价 一般来说，第一类内容佳、价位高以及第四类内容差、价位低的股票，应该算是"名符其实"。因此，这两类股票不可能出现大幅度波动。至于第二类内容佳、价位低以及第三类内容差、价位高的股票，由于名不符实，将会出现调整的可能。因为内容佳的股票，其价位都落于人后，投资报酬率势必显得突出，游资就会自然而然地往这些投资报酬高的地方流，所以此类股票价格极易获得调整。至于内容差、位高的股票，也必将要调整到内容与价值相一致的水准。 将股票的内容与价位进行了排列组合后，其买卖策略是：适时卖出第三类内容差、价位高的股票，并购进第二类内容佳、价位低的股票。 股票的这种投资组合策略，一般为股市老手所为，初入股市者也不妨一试。
简介 趋势投资法是以股票的上涨或下跌来作为股票买卖的依据，可以把股票作为筹码进行操作，可以不考虑股票的业绩支撑，当出现上涨趋势时就买入，当出现下跌趋势时就卖出。 原则 趋势投资法的依据是道氏理论，这一理论认为一旦股价变动形成一种趋势，便会持续相当长的时间，此时投资者也应该顺应趋势保持自己的投资地位直至市场发出趋势转变的信号。 上涨的趋势一成型就买入，下跌的趋势一成型就卖出 驱使追逐特性：由技术分析得出的结果告诉人们如何去追逐趋势，并非是创造趋势或引导趋势。 类型 （一）百分之十投资法 趋势投资法中有一种百分之十投资法，又称哈奇计划，以发明人哈奇的名字命名。哈奇在1882年至1936年的54年间利用百分之十投资计划将资产从10万美元增值19440万美元，被称为“投资奇才”，但其他投资者用同一方法却没有得到如此骄人的成绩。 具有简单机械的特点，易于操作，但使用这一方法要注意几点：一是要考虑税收和佣金因素，如果火力低于投资成本，就不宜买卖；二是投资者应主要关心市场的长期趋势或主要趋势。 （二）三成涨跌法 依照“行情平均按三成循环涨跌的经验产生的投资方法，既不论什么股票，买进以后价格上涨30%就卖出，下跌30%再买进。 优劣势 长处： 主要是可以避险，遵守着趋势投资的原则，不会有太大的收入，但若能及时止损也不会有太大损 短处： 1.趋势投资法需要化费量的精力去研究股价走势，忽略了公司本身的价值。 2.严格趋势投资者无法买到最低价的股票，也不会卖到最高价。 3.在短时间预测究竟股票的趋势向上还是下是很难把握。
简介 守株待兔法亦称“渔翁撒网法”、“一揽子股票”。 守株待兔是一家喻户晓的成语，将这一成语运用到股票投资中，并非要求投资者将自己的希望吊在一棵“树”上，而是为了获利，要求广泛撒网，守住很多树（最好是全部树），既买进交易所挂牌且每天均有交易的多数或全部股票。对于普遍的投资者来讲，选择合适的投资对象非常关键，而且不易把握，如果缺乏正确可靠的消息来源和行家的指导，自己无法确定投资对象时，不妨采用此法。 与此法类似但不同的是“反渔翁撒网法”，即也采用买进一揽子股票的方法，但不同之处在于，哪种股票价格上升就多买一点，哪种股票价格不上升甚至下跌时就抛出，这样就可能获得较多的强势股而使获得利能力提高。使用这种方法一定要看准股票的趋势，否则也往往遭受损失。因为股市变幻莫测，买进的上升股票也许会下跌，而卖掉的下跌股票也许会很快反弹。 但是，守株待兔法并不是最高明的办法，只是在选择投资对象没有绝对把握时才采用，采用这种方法需注意以下几点： 1、不要涉足过分冷门的股票，因为过分冷门的股票可能使部分资金冻结，一般投资人的资金大多有限，经不起长期的冻结。 2、一旦决定采用这种方法，就应该抱定不赚不卖的信心，不为各种马路消息所左右，既然网已经全部张开，只需等待，肯定会赚。 3、必须关心经济景气动向，对于政治、军事等宏观的风险因素也要密切注视其变化，以便及早预测整个股市暴跌情况的发生，否则将大亏特亏，到时悔之晚矣。 具体做法 具体的做法是，投资者可以将每天挂牌上市的股票各购进一股或几股。这样以来，任何股票涨跌都有可能获得收益而不至于全亏（当然，由于系统性风险而引起的整个股市是一种例外情况）。 操这种方法的人应该自己首先订立一个原则，如涨跌幅度超过二成则可售出或买进。甲股票涨了二成卖掉它；下述轮到乙股票涨了二成也卖掉它；丙股票跌了二成买进，丁股票跌了二成也补进。这样做就不必为股票的选择而大动脑筋，省去甚多麻烦，也降低了投资对象选择中的风险，收益可观。 举例说明： 2001年4月底，ST猴王在没有被ST之前，利空消息已经满天飞——时而破产时而被人告上法庭。该股的庄家也算聪明，利用这些消息全线打压，全力吸筹。然而，ST猴王一戴上帽子即跳空而下，令持股者损失惨重。但是，如果我们敢于在5元附近（即缺口的下方）大胆地逢低介入，然后再“守株待兔”的话，是可以赚大钱的。虽然ST猴王于2001年4月份被ST，但该股后来还涨了80％左右，炒股高手恐怕也无法在这么短时间内获得这种成绩，可见，还不如“守株待兔”好！ 优缺点 1、守株待兔法的优点 购买一揽子股票是一种用分散投资来降低风险的投资策略，即使在股市行情普遍下跌的情况下，由于投资者握有多种股票，选择的余地也相应大，也能相对减少损失。 2、守株待兔法的缺点 股市通常情况是强势股持续强势，弱势股持续弱势，如果哪种所持股一旦涨价便抛出，其结果往往是减少收益，同时也因为弱势股长期持有而挤占了资金。
顺势投资法(Momentum Investing Method) 基本内容 对于那些小额股票投资者而言，谈不上能够操纵股市，要想在变幻不定的股市战场上获得收益，只能跟随股价走势顺势投资法，采用顺势投资法。 顺势投资法又称顺势而为法，是证券投资者顺着股价的趋势进行股票买卖的操作技巧。当整个股市大势向上时，以做多头或买进股票持有为宜；而股市不灵或股价趋势向下时，则以卖出手中持股而拥有现金以待时而动较佳。这种跟着大势走的投资作法，似乎已成为小额投资者公认的“法则”。凡是顺势的投资者，不仅可以达到事半功倍的效果，而且获利的机率也比较高；反之，如果逆势操作，即使财力极其庞大，也可能会得不偿失。 当然顺势投资法也并不能确保投资者时时都能赚钱。比如股价走势被确认为涨势，但已到回头边缘，此时若买进，极可能抢到高位，甚至于接到最后一棒，股价立即会产生反转，使投资者蒙受损失。又如，股价走势被断定属于落势时，也常常就是回升的边缘，若在这个时候卖出，很可能卖到最低价，懊悔莫及。 具体操作 1、必须了解大势，然后才能照着“行情的传息带”操作。一是涨跌趋势必须明确；二是必须及早确认趋势，这二点也是顺势投资法的前提，不然顺势做法则无从可谈。往往股价走势被确定为涨势时，已到回头边缘，若此时顺势买进，极可能抬到高价。 2、若股价肯定属于落势，但已到了回升的边缘，此时顺势卖出，极可能卖到最低价而懊悔不已。所以股价趋势无法及早确认时，就没有什么跟随的价值。 这就需要投资者根据股市的某些征兆进行科学准确的判断，就多头市场而言，其征兆主要有： 1、不利消息（甚至亏损之类得消息）出现时，股价下跌。 2、有利消息见报时，股价大涨。 3、除息除权股，很快做填息反映。 4、行情上升，成交量趋于活跃。 5、各种股票轮流跳动，形成向上比价得情形。 6、投资者开始重视纯益、股利；开始计算本益比、本利比等等。 适用性 顺势投资法适合于小额投资者采用，小额证券投资者，本身谈不上操纵行情，大多跟随股票走势，采用顺势做法，这几乎已被公认为小额投资者买股票的“铁律”。
简介 三成目标投资法又称三成保本法，是股票投资者以赚取三成利润为目标的一种证券投资方法。 股市行情是瞬息万变的。当股价上涨时，若期望着涨到最高点抛出，则往往会错失良机；相反，当股价下跌时,便急忙脱手，这往往也被认为是一种失败的作法。而在一年中，股价以三成以上的幅度上下波动的情况，则为数不少。因此，以股价涨到买价的三成时，就卖出所持股票，当股值下跌到过去一二年平均股价的3成以下时就买股票，这已成为不少人赚取买卖差额的上种做法。由于这种方法以赚取三成利润为目标，故称之为三成目标投资法。 根据国外一些投资者的实践经验，选择股票大致有以下三条标准： 1、热心开发新技术或新产品的公司。 2、有能力直接操纵市场价格动向的公司。 3、知名度高的公司。 只要投资者选好了这种具有成长形的公司股票，三成目标投资法就不失为一种赚取买卖差价的较好方法。 注意事项 采取三成目标投资法应注意两点： 1、不能贪心不足，在达到目标时应该适时抛出。 2、要在抛出旧股后，应该选购进具有良好发展前景的股票。
时间分散化策略时间分散化策略（time-diversification strategy） 基本内容 时间分散化策略是指根据投资股票的风险将随着投资期限的延长而降低的信念，建议投资者在年轻时较大比例地投资股票，随后逐渐减少此比例的投资策略。 Fisher和Statman(1999)对这种策略进行了系统解释，提出了其合理性并给出了实施中加强自我控制的建议。时间分散化策略有两个方面，一方面是认为股市的风险会随着投资期限的增加而降低；另一方面是，建议投资者在年轻时将资产组合中的较大比例投入股市中，而随着年龄的增长则不断地减少股票在资产组合中比例。无论是个人投资者还是机构投资者，都认为时间分散会减少风险。 1998年，Ibbotson，Associate通过研究股票不同时间范围内的收益——从1年到20年，结果发现时间分散的影响，长时间地持有资产可以降低损失的风险，并且认为如果期限15年或者以上，基本就可以获得非负的收益。 技术研究 时间分散化策略得到了经验研究的支持，如Siegel (1994) 在《长期股票》一书中，通过实证分析1802—1992年的滚动20年期的股票、债券、国库券的收益表现，发现股票在91.28%的时间里优于债券，而在94.19%的时间里优于国库券。然而，时间分散化策略受到了众多学者的批评，其中，以Samuelson最具代表性。他在1963和1969年撰文对其进行了有力的反驳，他的文章被Kritzman (1997) 形容为“数学事实”。这一数学事实是基于以下三个假定（kritzman1994）： 1、投资者的风险厌恶不随财富的改变而改变； 2、投资者认为股票收益是随机的； 3、投资者的未来财富仅依赖于其投资组合。 Samuelson认为，在三个假定之下，时间分散化策略是错误的。 Kenneth L.Fisher和Statman1999年从行为金融学的期望理论、认知错误、自控、后悔厌恶四个方面对时间分散化策略进行了解释和分析。 1、期望理论。期望理论表明，投资者的效用函数曲线在收益（Gains）和损失（Losses）区域分别为凸和凹，因而投资者在收益区域为风险厌恶（Aversion to Risk），而在损失区域为损失厌恶（Aversion to Losses）。因此，Samuelson的第一个假定是错误的。 2、认知错误。认知错误包括两个方面，其一，“乐观结局幻觉”（musory Happy End）即将损失的极小可能性视为零可能性。其二，“缺乏远见的损失厌恶”（Myopic Loss Aversion）——基于短期股票投资表现而具有的错误认识。作者认为，第一种认知错误是很多时间分散化策略支持者易犯的错误。 3、自控。投资者经常易犯的一个错误是外推当前股票走势——代表性启示的显示。而内心的自控可以有效地抵制基于这种外推而采取的行动。当自控失效时，规则（Rules）和投资者顾问就成为第二和第三道防线。时间分散化策略的“持有规则”（Stay-The-Course Rules）有助于增强投资者的自控。 4、后悔厌恶。投资的货币性收益可为投资者带来自豪感，而损失通常伴随着后悔。Kahneman和Tversky (1982) 将后悔定义为：一项选择导致不好结果的事后挫折感。时间分散化策略中的“持有规则”能够减少账面损失（Paper Losses）带来的后悔，因为账面损失不同与实际损失，它仍然保留有实际收支平衡的希望；但是当期限到期时，这种希望可能会破灭，此时运用期权工具来展期就显得最有价值。时间分散化策略将投资者对短期损失的恐惧的注意力转移到对长期收益的自豪感的预期中来，同时它与期权工具的结合，是避免后悔的有效工具。 Fisher和Statman将时间分散化策略形象地比喻为“眼镜”，它可能是错误的——矫枉一个正常人的视力；但它也可能是正确的——矫正弱视者的视力
基本内容 市盈率是衡量股票投资价值的重要指标之一。公司的价值取决于它的盈利能力，而市盈率指标在一定程度上反映了价市盈率定价法格和盈利能力的关系。对于盈利高且保持快速成长的上市公司，市场价格所反映的每股市盈率水平也越高。反之，盈利越差，市盈率水平越低。因此，我们可以将市盈率作为股票定价的一种依据。如果我们能够找到一家上市公司的合理市盈率，就可以从已知的流通股的市盈率和股本结构倒推出国有股的市盈率。 市盈率定价法是指依据注册会计师审核后的发行人的盈利情况计算发行人的每股收益，然后根据二级市场的平均市盈率、发行人的行业状况、经营状况和未来的成长情况拟定其市盈率，是新股发行定价方式的一种。 确定方式 以市盈率定价方式是参照拟发新股的所在行业平均市盈率结合拟发新股的收益、净资产、成长性、发行数量、市场状况以及可比上市公司二级市场表现来确定。按照以下公式计算确定： 发行价格＝每股收益×发行市盈率 市盈率定价法作为近年的主要新股发行定价方法在市场化定价趋势中具有不可替代的作用。这种定价方式由于考虑到发行风险，因此定价时通常会留有一定的空间。 合理市盈率定价法是有一定适用范围的，有些公司就不能采用这种方法定价，如：业绩太差甚至亏损的公司、流通股市盈率已经低于合理市盈率的公司以及在该定价方式下国有股价格低于每股净资产的公司，等等。 一般来说，第一类内容佳、价位高以及第四类内容差、价位低的股票，应该算是"名符其实"。因此，这两类股票不可能出现大幅度波动。至于第二类内容佳、价位低以及第三类内容差、价位高的股票，由于名不符实，将会出现调整的可能。因为内容佳的股票，其价位都落于人后，投资报酬率势必显得突出，游资就会自然而然地往这些投资报酬高的地方流，所以此类股票价格极易获得调整。至于内容差、位高的股票，也必将要调整到内容与价值相一致的水准。 将股票的内容与价位进行了排列组合后，其买卖策略是：适时卖出第三类内容差、价位高的股票，并购进第二类内容佳、价位低的股票。 股票的这种投资组合策略，一般为股市老手所为，初入股市者也不妨一试。
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