什么是现金股息股息(Dividend) 现金股息是以现金形式支付的股息和红利,是最普通、最基本的股息形式。与股票股息相对。 企业向股东支付的现金，一般来自企业的当期盈利或累计利润。所有股息都必须由董事会公布，收取股息者需要缴付税项. 发放现金股利的多少主要取决于公司的股利政策和经营业绩。发放现金股息的原因 上市公司发放现金股利主要出于三个原因： 1、投资者偏好 2、减少代理成本 3、传递公司的未来信息。采用现金股利的条件 公司采用现金股利形式时，必须具备两个基本条件： 第一.公司要有足够的未指明用途的留存收益（未分配利润）； 第二.公司要有足够的现金。派发现金股利的账务处理 现金股利是以现金方式向股东派发的股利，也是最常见的一种股利派发方式。投资者之所以投资于股票，主要是希望得到较一般投资者多的现金股利。发放现金股利，必须具备三个条件：1 有足够的留存收益；2 有足够的现金；3 有董事会的决定。例1：A公司董事会于某年12月1日宣布发放股利，优先股1000股，每股2元，普通股10000股，每股1元。过户截止日为该年度12月20日，股利开始发放日期为次年1月5日。会计处理如下： 宣布发放股利时： 借：利润分配12000 贷：应付股利———应付优先股股利2000 ———应付普通股股利100002 派发现金股利时： 借：应付股利———应付优先股股利2000 ———应付普通股股利10000 贷：银行存款12000
股票指数期权交易 买卖以股票价格指数为基础的期权合约，简称股指期权交易。 股票指数期权是在股票指数期货合约的基础上产生的。期权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个时间或该时间之前，以某种价格水平，即股指水平买进或卖出某种股票指数合约的选择权。第一份普通股指期权合约于1983年3月在芝加哥期权交易所出现。该期权的标的物是标准·普尔100种股票指数。随后，美国证券交易所和纽约证券交易所迅速引进了指数期权交易。 股票指数期权赋予持有人在特定日（欧式）或在特定日或之前（美式），以指定价格买入或卖出特定股票指数的权利，但这并非一项责任。股票指数期权买家需为此项权利缴付期权金，股票指数期权卖家则可收取期权金，但有责任在期权买家行使权利时，履行买入或者卖出特定股票指数的义务。 目录 1股指期货交易与股指期权交易的区别 股指期货交易与股指期权交易的区别 股市相关的衍生品除了有股票期权和股指期货之外，还包括股指期权。 最早的股指期权交易是1983年3月11日由CBOE推出的，那就是S&P100指数期权交易，紧接着美洲股票交易所(AMEX)也推出了主要市场指数(MMI)期权。尽管股指期权交易是在股指期货交易之后产生的，但经过多年的发展，目前世界上股指期权的交易量已超过了股指期货的交易量，成为股市衍生产品市场中的又一颗明星。 股指期货与股指期权交易相比，区别在于： （1）权利义务不同 股指期货赋予持有人的权利与义务是对等的，即合约到期时，持有人必须按照约定价格买入或卖出指数；而股指期权则不同，股指期权的多头只有权利而不承担义务，股指期权的空头只有义务而不享有权利。 （2）杠杆效应不同 股指期货的杠杆效应主要体现为，利用较低保证金交易较大数额的合约；而期权的杠杆效应则体现期权本身定价所具有的杠杆性。
股票指数期权（Stock Index Option） 目录 1 股票指数期权概述 2 股指期货与股指期权交易的区别 股票指数期权概述 股票指数期权是建立在市场指数基础上的一种派生证券；股票指数期货则是股票投资者用来降低股票投资宏观系统性风险的一种常用的套期手段。 股票指数期权是在股票指数期货合约的基础上产生的。期权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个时间或该时间之前，以某种价格水平，即股指水平买进或卖出某种股票指数合约的选择权。第一份普通股指期权合约于1983年3月在芝加哥期权交易所出现。该期权的标的物是标准·普尔100种股票指数。随后，美国证券交易所和纽约证券交易所迅速引进了指数期权交易。指数期权以普通股股价指数作为标的，其价值决定于作为标的的股价指数的价值及其变化。股指期权必须用现金交割。清算的现金额度等于指数现值与敲定价格之差与该期权的乘数之积。 股票指数期权赋予持有人在特定日（欧式）或在特定日或之前（美式），以指定价格买入或卖出特定股票指数的权利，但这并非一项责任。股票指数期权买家需为此项权利缴付期权金，股票指数期权卖家则可收取期权金，但有责任在期权买家行使权利时，履行买入或者卖出特定股票指数的义务。 最早的股指期权交易是1983年3月11日由CBOE推出的，那就是S&P100指数期权交易，紧接着美洲股票交易所(AMEX)也推出了主要市场指数(MMI)期权。尽管股指期权交易是在股指期货交易之后产生的，但经过多年的发展，目前世界上股指期权的交易量已超过了股指期货的交易量，成为股市衍生产品市场中的又一颗明星。 股指期货与股指期权交易的区别 股指期权与股指期货交易相比，区别在于： （1）权利义务不同 股指期货赋予持有人的权利与义务是对等的，即合约到期时，持有人必须按照约定价格买入或卖出指数；而股指期权则不同，股指期权的多头只有权利而不承担义务，股指期权的空头只有义务而不享有权利。 （2）杠杆效应不同 股指期货的杠杆效应主要体现为，利用较低保证金交易较大数额的合约；而期权的杠杆效应则体现期权本身定价所具有的杠杆性。
利率期权(interest-rate option) 目录 1利率期权的定义 2几种常见的利率期权 利率期权的定义 利率期权是一项关于利率变化的权利。买方支付一定金额的期权费后，就可以获得这项权利：在到期日按预先约定的利率，按一定的期限借入或贷出一定金额的货币。这样当市场利率向不利方向变化时，买方可固定其利率水平；当市场利率向有利方向变化时，买方可获得利率变化的好处。利率期权的卖方向买方收取期权费，同时承担相应的责任。 几种常见的利率期权 利率期权是一项规避短期利率风险的有效工具。借款人通过买入一项利率期权，可以在利率水平向不利方向变化时得到保护，而在利率水平向有利方向变化时得益。几种常见的利率期权,常见的主要有利率封顶、利率封底以及利率两头封。 利率封顶 利率封顶(Interest Rate Cap)又称“利率上限”，通常与利率调期组合。客户同银行达成一项协议，指定某一种市场参考利率，同时确定一个利率上限水平。在此基础之上，利率封顶的卖出方向买入方承诺：在规定的期限内，如果市场参考利率高于协定的利率上限水平，卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分；如果市场参考利率低于或等于协定的利率上限水平，则卖方无任何支付义务。买方由于获得了上述权利，必须向卖方支付一定数额的期权费。 举例：某公司现有金额为美元1000万，期限6个月，以LIBOR计息的浮动债务，公司既希望在市场利率降低时能享有低利率的好处，又想避免市场利率上涨时利息成本增加的风险。这时，公司支付一定的期权费，向银行买入6个月，协定利率为5%的利率封顶。6个月后，如果LIBOR上升为6%（利率大于等于5%），公司选择行使该期权，即银行向公司支付市场利率和协议利率的差价（6%-5%=1%），公司有效地固定了其债务利息；如果LIBOR利率低于5%，公司可选择不实施该权利，而以较低的市场利率支付债务利息。这样，对于买方，有效地控制了利率上升的风险，而卖方则收取一笔期权费。 利率封顶的期权费与利率上限水平和协议期限有关。相对而言，利率上限水平越高，期权费率越低；期限越短，期权费率也越低。 利率封底 利率封底(Interest Rate Floor)又称“利率下限”，与利率封顶相反，利率封底是客户与银行达成一项协议，指定某一种市场参考利率，同时确定一个利率下限水平。在此基础之上，利率封底的卖出方向买入方承诺：在规定的期限内，如果市场参考利率低于协定的利率下限水平，卖方向买方支付市场利率低于利率下限的差额部分；如果市场参考利率高于或等于协定的利率下限水平，则卖方无任何支付义务。买方由于获得了上述权利，必须向卖方支付一定数额的期权手续费。 利率两头封 利率两头封(Interest Rate Collar)又称“利率上下限”，是将利率封顶和利率封底两种金融工具合成的产品。具体地说，购买一项利率两头封，就是在买进一项利率封顶的同时，卖出一项利率封底，以收入的期权费来部分抵销需要支出的期权费，达到既规避利率风险又降低费用成本的目的。卖出一项利率两头封，则是指在卖出一项利率封顶的同时，买入一项利率封底。当借款人预计市场利率会上涨时，可以考虑购买一项利率两头封。
目录 1 什么是股票发行注册制 2 我国股票发行注册制的发展现状 3 我国实施股票发行注册制可能存在的问题 4 股票发行注册制的相关建议 什么是股票发行注册制 股票发行注册制指的是发行人申请发行股票时，证券监管机构只对申报文件的全面、准确作形式审查，不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断，将发行的公司股票的良莠留给市场来决定。 注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏。这类发行制度的代表是美国和日本。这种制度的市场化程度最高。 我国股票发行注册制的发展现状 2013年11月15日发布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。 值得注意的是，股票发行由审核制向注册制过渡，并不意味着发行标准的降低和监管的放松。相反，注册制对事后监管提出了更高要求，需要以更加严格的监管维护市场健康运行。这要求证监会的职责随之发生根本性变化，监管重心后移。证监会需要把更多精力由审批转移到查处市场违规行为、打击证券犯罪和维护市场"三公"等方面。 虽然注册制的真正实施还有待证券法的修改，但注册制蓝图带给资本市场的变革已经可以预期。理顺关系，该市场的归市场，该监管的归监管，资本市场的活力将由此得到释放。 我国实施股票发行注册制可能存在的问题 (一)造成市场混乱 相对于核准制，少了对发行条件是否符合规定的判断，这将有可能导致垃圾股增加。在核准制制度下，证监会还需对发行人的法人治理结构、营业性质、资本结构、管理人员素质、公司竞争力等内容进行关注，而以上内容都是证监会在市场选择之前对于未上市公司未来发展的一种预测和对于未上市股票的一重筛选。如果缺少了这种初步的内在分析，只要符合上市的硬性指标，一些经营能力弱甚至是不能保证在一段时间内持续经营的公司也可以通过审核。这种混水摸鱼的现象很可能造成市场的混乱，为投资者造成困扰，带来风险。另外，注册制的实施增加了证券市场的自由度，而这会增加非法分子恶意炒作市场的可能性。(二)上市公司不能筹到足够资金 为筹集资金而发行股票，这是公司发行股票的基本原因和目的。注册制改革使市场门槛降低，股票数量增加，而买方是有限的，供大于求，导致股价降低，很可能这些公司只是得到这样一个机会却不能达到预期的筹资效果。而且公司股票上市，需要动用大量人力、物力、财力，如果原本筹资的目的没有很好的完成，则会加大资金周转的风险。(三)对投资者要求较高 注册制将选择权完全交给市场，这意味着对投资者考验的加大，对投资者的知识储备和经验提出了更高的要求。在股票注册制转换的初始阶段，达不到股民整体投资水平的提升，则会导致更多股民投资失败。截止至3月14日，深交所上市公司1578家，上交所959家，试想如果在注册制下，会有更多的公司上市，投资者需花费更多时间和精力去研究，增大了股票投资的投机性。 股票发行注册制的相关建议 目前采用注册制的代表国家有美国和日本，我国此次正式提出股票注册制预示了一种国际化发展趋势，相信在未来也会为中国资本市场带来新的机遇，但我国的当务之急是建立一个更加完善的市场体系。(一)证监会角度 第一，证监会应完成角色转换，由原先的事前审核到现在的运行中监督。切实做好投资者保护措施，将工作重心放到市场监管中，制定政策加强对于股票违规操作行为的防范和明确对违法者的惩处标准。第二，应尽快完善退市制度，大量股票涌人市场，许多股票在市场的选择下已不适合生存，如果退市制度制定得不合适，使它们仍可以侥幸生存，占用有限市场资源。第三，可以将证监会与审计相结合，增强证券市场的公正性、透明性，不仅能够改变如今股市中证监会的尴尬位置，也在一定程度上给予投资者保护。(二)发行公司角度发行公司应本着诚信原则，增强信息披露的质量和细节。3月1日，全国企业信用信息公示系统正式上线，该系统将企业的登记备案、年度报告、资质资格进行信息公示和共享，并且企业自身要对提供信息的真实性、合法性负责。国家通过建立这个平台，给上市公司更多机会展现自己，使得资料详实的公司能够从众多股票中脱颖而出，在某种程度上这也是一种广告策略，而且该平台也能为投资者提供更多晒在阳光下的信息。但是从根本上，企业还是应该着眼于增强自身经营能力，提高经营业绩，只有真正拥有实力的公司才能获得市场的青睐。(三)投资者角度 投资者需全面提高专业水平，多方面获取信息。在如今改革的前期准备阶段，应时刻关注改革发展趋势，通过用知识武装自己来增强对市场的分析和辨别能力，为注册制的最终实现做好准备。深证和上证网站上有专门的投资者教育模块，实时更新一些教育视频，并就一些常见问题做出解答，这是一个官方学习新知识，关注新动态的良好途径。关于信息获取渠道，投资者可以通过直接观测股票技术指标、浏览微博论坛等网络媒体、分析上市公司报告等传统方式，也可以通过实地调研上市公司和参加投资者研讨会等新方式来增强对公司基本面的了解。(四)会计师事务所角度 注册制在一定程度上降低了股民的安全感，而审计的目标就是保证合法性和公允性，因此将增加他们对审计报告的依赖性。第一，从职业道德角度来说，一项制度的改革应该引起其对本身专业胜任能力的关注，专业知识技能要保持在当前最新标准要求应达到的水平，而且应该坚持保密原则，不向投资者透露相关内部信息，以避免不必要的敏感关注。第二，从过错行为角度来说，应严防注册会计师与被审计单位勾结，尤其是首次上市的公司，由于急于上市，更有可能出现此类问题。另外，对于审计师来说，此类公司往往账务较乱，审计师为降低审计风险，应合理制定重要性水平和审计证据收集的数量。
概念 银行卡收单业务是指签约银行向商户提供的本外币资金结算服务。 就是我们在银行签约商户那里刷卡消费，银行结算。正文 信用卡收单同银行卡收单的过程是一样的。 收单分为： 1)网络收单 2)pos收单 ：参与的有各收单行(如工行、建行、交行等)、银联、数字王府井、广东汉鑫、上海杉德。 3)ATM收单 银行卡收单机构是指经各信用卡组织授权办理特约商店签约事宜，并与特约商店清款时先行垫付持卡人交易账款。POS收单业务的知识概述一、什么是收单业务 收单业务是指签约机构或银行向商户提供的本外币资金结算服务。就是最终持卡人在银行签约商户那里刷卡消费，银行结算。收单机构结算的过程就是从商户那边得到交易单据和交易数据，扣除按费率计算出的费用后打款给商户。二、收单业务的参与方 1、发卡机构：向持卡人发行各种银行卡，并通过提供各类相关的银行卡服务收取一定费用，是银行卡市场的发起者和组织者，是银行卡市场的卖方。 2、收单机构：负责特约商户的开拓与管理、授权请求、帐单结算等活动，其利益主要来源于特约商户交易手续费的分成、服务费。 3、持卡人及潜在持卡人：在银行卡市场中处于中心地位，是产生购买产品及其衍生产品需求的市场基础，是银行卡的领用者和金融机构、特约商户及银行卡组织利益的创造者，是市场营销的主要对象。 4、银行卡组织：关键职能在于建立、维护和扩大跨行信息交换网络，通过建立公共信息网络和统一的操作平台，向成员机构提供信息交换、清算和结算、统一授权、品牌营销、协助成员机构进行风险控制及反欺诈等服务。 5、第三方服务供应商：包括除银行卡组织以外的信息交换和转接业务机构、第三方金融服务公司、支付处理支援商等。 6、特约商户：是指与收单机构签有商户协议，受理银行卡的零售商、个人、公司或其他组织。三、POS跨行交易商户结算手续费 POS跨行交易商户结算手续费的分配涉及发卡行，提供POS机具和完成对商户资金结算的收单机构(统称收单方)，以及提供跨行信息转接的中国银联。 POS跨行交易的商户结算手续费收益分配，采用固定发卡行收益和银联网络服务费方式，即每笔商户结算手续费，发卡行获得的固定收益和银联收取的网络服务费执行如下标准： (一)对宾馆、餐饮、娱乐、珠宝金饰、工艺美术品类的商户，发卡行的固定收益为交易金额的1.4%，银联网络服务费标准为交易金额的0.2%。 (二)对一般类型的商户，发卡行的固定收益为交易金额的0.7%，银联网络服务费的标准为交易金额的0.1%。 (三)在上述(二)的基础上，对以下几类特殊行业或商户，现阶段可通过降低发卡行收益比例和银联网络服务费标准的方式予以适当优惠： 1.对房地产、汽车销售类商户，发卡行固定收益及银联网络服务费比照一般类型商户的办法和标准收取，但发卡行收益每笔最高不超过40元，银联网络服务费最高不超过5元；对批发类的商户，发卡行固定收益及银联网络服务费比照一般类型商户的办法和标准收取，但发卡行收益每笔最高不超过16元,银联网络服务费最高不超过2元。（如果再高，所有收益都归收单方） 2.对航空售票、加油、超市等类型的商户，发卡行固定收益及银联网络服务费比照一般类型商户减半收取，即发卡行的固定收益为交易金额的0.35%，银联网络服务费标准为交易金额的0.05%。 3.对公立医院和公立学校，发卡行和银联暂不参与收益分配。四、区别 银联商务收单与开户行收单在手续费收入的区别 银联商务收单，是由银联商务与客户签订协议，由银联商务为客户提供资金清算。目前在开户行开户的客户，无论是银联商务发展的，还是由开户行进行发展，由银联商务布放POS机具的，收单主体都是银联商务，我社只获取开户行银行卡70%的手续费收入。 开户行收单，是由开户行与客户签订协议，为客户提供资金清算。收单主体为开户行各分支结构，开户行获取本行卡100%和其他行银行卡20%的手续费收入。当然，与银联商务的收益不同，开户行还有一个存款方面的收益。五、开展收单业务的重要意义 1.POS收单业务是整个银行卡业务的基础 在银行卡产业的价值链中，持卡人是银行卡的最终使用者，是银行卡存在的根据，也是整个银行卡产业赖以产生利润的主要来源。持卡人通过使用银行卡而获得各种便利，并为此支付费用。而发展收单业务就是为持卡人提供使用银行卡的环境并提高使用银行卡的便利程度，因此收单业务是整个银行卡体系运行必不可少的基础。 2.促进银行卡使用，增加中间业务收入及盈利 一方面，银行卡只有“活”起来，产生交易，才能带来收益。发展收单业务，改善银行卡受理环境，拉动消费，能够促进银行卡交易的快速增长，从而给信用社带来产生收入的可能性。另一方面，收单业务通过为商户提供资金结算服务本身也能给我社带来收入，是银行卡收入的主要来源之一。再就是收入增加，可以改变目前我社的收入结构，改善资产质量。 3.通过交叉营销和增值服务，提高持卡人满意度和忠诚度 发展收单业务，通过与特约商户的合作、交叉营销，为持卡人提供优惠或额外增值服务，是提高持卡人的满意度和忠诚度，打造银行卡核心竞争力的有力手段。 此外，发展POS收单业务还能为进入新的市场类型提供渠道，能为将来开户行发展新的对公结算业务、信用卡业务做好市场准备，并为个人贷款、消费信贷等业务奠定基础。
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