某投资者在2006年年初购买了平价发行的通货膨胀保护国债,该债券面值1000美元,期限10年,票面利率4%,每年付息一次,已知美国2006年和2007年的通货膨胀率分别为3%和2.8%,若该投资者在2007年末获得利息后以1050美元的价格出售,则其年平均持有期收益率是()
通货膨胀保护国债是以调整后的面值来计算收益的。所以2006年调整后的面值为1000(1+3%),利息=1000(1+3%)*4%=41.2 2007年调整后的面值为1000(1+3%)(1+2.8%),利息为1000(1+3%)(1+2.8%)*4% =42.3536, CF0=-1000,CF1=41.2,CF2=1050+42.3536=1092.3536,得出IRR=6.5960