筹资活动和投资活动要进行分离；依据费雪分离模型，资本市场产生了一个单一的利率，这就是投资和筹资的决策依据。而这反过来又促使投资和筹资决策的相互分离。
　　如果投资和筹资决策不能有效地分离，公司只能依据单个投资者的偏好情况做出投资决策，那么，源于自身条件和时间的局限，可能造成所有者和经营者合二为一，大型的现代化公司就不可能存在。