资格条件 根据国务院有关规定，我国对期货经纪公司实行许可证制度，凡从事期货代理的期货公司机构必须经中国证监会严格审核并领取《期货经纪业务许可证》。申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公司法》的规定，并具备下列条件： 1、注册资本最低额为人民币3000万元； 2、董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有期货从业资格； 3、有符合法律、行政法规规定的公司章程； 4、主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录； 5、有合格的经营场所和业务设施； 6、有健全的风险管理和内部控制制度； 7、国务院期货监管机构规定的其他条件。公司职能 根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客2007年期货公司排名户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。 2007年3月16日颁布的《期货交易管理条例》对期货公司的定位、业务范围等进行了新的调整。期货经纪公司名称中的经纪两字将被删去，改为“期货公司”。 目前的期货公司主要从事国内商品期货的经纪业务，但从2010年4月16日开始，股指期货在中金所正式上市交易，期货公司未来的金融股指期货的经纪业务将会迎来爆发式的增长。 截止2010年1月份，目前正式营业的期货公司167家。未来随着期货行业的发展，合并、收购等将会越来越多，期货公司面临洗牌局面，届时期货公司会越来越少。相关规定 期货经纪公司是客户和交易所之间的纽带，客户参加期货交易只能通过 期货经纪商进行。由于期货经纪商代理客户进行交易，向客户收取保证金，因此，期货经纪商还有保管客户资金的职责。为了保护投资者利益，增加期货经纪有的抗 风险能力，各国政府期货监管部门及期货交易所都制定有相应的规则；对期货经纪商的行为进行约束和规范。在我国，对期货经纪公司的行为规定主要有以下内容： 1、如实、准确地执行客户交易指令；不得挪用客户资金。 2、为客户保守商业秘密；不得制造、散布虚假信息等进行信息误导。 3、不得接受客户的全权交易委托；不得承诺与客户分享利益和共担风险。 4、禁止自营期货交易业务；必须严格区分自有资金和客户资金。 5、不得在交易所场外对冲客户委托的交易。公司分类综述 期货经纪商的种类有许多，国际上常见的有期货佣金商(FCM)、介绍经纪人(IB)、商品交易顾问(CTA)、商品合资基金经理(CPO)、经纪商代理人(AP)、场内经纪人(FB)等，它们之间存在交叉关系。期货佣金商 不管名称、规模大小以及经营范围如何，其基本职能都是代表非交易所会员的利益，代理客户下达交易指令，征缴并管理客户履约保证金，管理客户头寸，提供详细的交易记录和会计记录，传递市场信息，提供市场研究报告，充当客户的交易顾问和对客户进行期货和期权交易及制订交易策略的培训，还可以代理客户进行实物交割。可以雇用一些商品交易顾问、商品合资基金经理、介绍经纪人和场内经纪人为其工作。商品交易顾问 通过直接或间接形式为他人提供是否进行期货交易、如何进行交易和管理资金等方面的建议。间接性建议包括对客户的帐户实行交易监管或通过书面刊物或其它报刊发表建议。商品合资基金经理 管理用集资方式集中起来的资金，用这些基金进行期货交易，以钱生钱。他们亲自分析市场，制定交易策略并直接下指令。介绍经纪人(IB) 为期货佣金商或商品合资基金经理等寻求或接受客户交易指令，进行商品期货或期权的买卖。只收取介绍费，不收客户保证金和佣金。经纪商代理人 代表期货佣金商、介绍经纪人、商品交易顾问或商品合资基金经理寻求定单、客户或客户资金，可以是任何销售人员。场内经纪人 场内经纪人即出市代表，代理任何其他人在商品交易所内执行任何类型的商品期货合约或期权合约指令。控制风险对客户的管理 对客户的管理包括： 审查客户资格条件、资金来源和资信状况，评估资金来源与交易风险的互动关系；对客户加强风险意识的教育和遵纪守法的教育；严格执行客户保证金管理制度；提高客户的期货知识和交易技能水平；不同的客户、不同的资金来源实行区别对待、分类管理；建立纠纷处理预案。对雇员的管理 经纪公司对其雇员的管理包括：提高雇员的期货知识水平和执业技能；加强内部监督，加强员工的职业道德教育；培养高品质的客户经理。结算与风险管理制度和措施的管理 经纪公司必须按交易所和证监会的规定建立和完善内部结算与风险管理制度；严格按照交易所规定的比例收取客户保证金，保持适度持仓；避免过度交易，严格控制好客户的风险。自我监督和检查 经纪公司不仅要接受证监会和交易所的监督与检查，还应设置内部稽核人员，形成严密的内部控制体系，及时发现问题，避免恶性重大风险事故的发生。其它信息 以下是2009年最新的期货公司排名： 2009年期货公司排名 会员2008年累计成交量、额排名 UMt期货家 2008年会员累计成交量排名 2008年会员累计成交额排名 UMt期货家 名次 会员号 会员简称 成交量（手） 名次 会员号 会员简称 成交额（元） UMt期货家 1 0103 国际期货 44,741,180. 1 0103 国际期货 2,204,409,623,945. UMt期货家 2 0078 万达期货 38,138,117. 2 0078 万达期货 1,663,604,341,860. UMt期货家 3 0109 浙江永安 22,325,343. 3 0109 浙江永安 1,015,576,373,510. UMt期货家 4 0206 金瑞期货 18,923,886. 4 0206 金瑞期货 935,736,699,255. UMt期货家 5 0135 上海中期 17,143,448. 5 0011 中辉期货 683,636,181,140. UMt期货家 6 0011 中辉期货 16,638,826. 6 0173 广发期货 674,184,202,500. UMt期货家 7 0173 广发期货 16,043,174. 7 0135 上海中期 647,585,422,580. UMt期货家 8 0152 南华期货 11,570,578. 8 0122 长城伟业 532,544,405,875. UMt期货家 9 0043 鲁证期货 11,519,427. 9 0152 南华期货 501,130,999,665. UMt期货家 10 0052 中粮期货 11,517,427. 10 0125 中谷期货 500,822,891,765. UMt期货家 11 0097 浙江天马 11,207,599. 11 0052 中粮期货 495,533,112,575. UMt期货家 12 0122 长城伟业 10,448,718. 12 0107 浙江中大 465,006,394,130. UMt期货家 13 0107 浙江中大 10,443,454. 13 0097 浙江天马 464,217,899,290. UMt期货家 14 0125 中谷期货 10,290,996. 14 0043 鲁证期货 451,493,204,520. UMt期货家 15 0046 东海期货 10,276,897. 15 0091 浙江新华 436,833,286,450. UMt期货家 16 0091 浙江新华 9,806,713. 16 0046 东海期货 397,684,526,365. UMt期货家 17 0176 浙江大地 8,966,276. 17 0095 北京首创 387,474,097,870. UMt期货家 18 0072 山西三立 8,463,161. 18 0176 浙江大地 370,719,924,135. UMt期货家 19 0117 江苏弘业 7,978,082. 19 0072 山西三立 347,396,327,185. UMt期货家 20 0016 汇鑫期货 7,848,801. 20 0117 江苏弘业 334,540,425,505. UMt期货家 21 0095 北京首创 7,640,406. 21 0051 银河期货 315,761,966,280. UMt期货家 22 0051 银河期货 7,390,971. 22 0015 新湖期货 307,114,141,680. UMt期货家 23 0181 格林期货 6,951,673. 23 0081 北京金鹏 305,051,656,550. UMt期货家 24 0015 新湖期货 6,872,569. 24 0181 格林期货 303,218,922,720. UMt期货家 25 0050 浙江新世纪 6,775,118. 25 0050 浙江新世纪 291,173,505,470. UMt期货家 26 0104 创元期货 6,727,969. 26 0016 汇鑫期货 286,705,278,385. UMt期货家 27 0114 江苏新纪元 6,609,304. 27 0092 鲁能金穗 277,414,805,980. UMt期货家 28 0171 大通期货 6,498,595. 28 0104 创元期货 270,485,249,960. UMt期货家 29 0049 海通期货 6,308,459. 29 0039 成都倍特 269,896,483,365. UMt期货家 30 0030 国泰君安 6,078,994. 30 0171 大通期货 269,015,877,755. UMt期货家 31 0187 安徽徽商 6,028,284. 31 0114 江苏新纪元 262,807,660,670. UMt期货家 32 0160 北京冠通 5,980,863. 32 0049 海通期货 260,767,656,575. UMt期货家 33 0120 黑龙江天琪 5,909,012. 33 0020 渤海期货 257,871,852,480. UMt期货家 34 0092 鲁能金穗 5,890,223. 34 0058 北京中期 241,905,581,965. UMt期货家 35 0058 北京中期 5,864,815. 35 0187 安徽徽商 241,189,483,875. UMt期货家 36 0039 成都倍特 5,821,734. 36 0012 银建期货 241,185,052,295. UMt期货家 37 0020 渤海期货 5,712,050. 37 0160 北京冠通 232,260,196,725. UMt期货家 38 0012 银建期货 5,643,859. 38 0030 国泰君安 228,042,958,510. UMt期货家 39 0169 国元期货 5,338,186. 39 0120 黑龙江天琪 223,816,976,410. UMt期货家 40 0081 北京金鹏 4,952,094. 40 0026 浙江大越 203,346,499,365. UMt期货家 41 0202 中原期货 4,890,463. 41 0169 国元期货 195,371,172,235. UMt期货家 42 0143 东吴期货 4,760,600. 42 0143 东吴期货 192,211,027,185. UMt期货家 43 0026 浙江大越 4,423,160. 43 0136 上海大陆 191,747,928,875. UMt期货家 44 0189 烟台中州 4,418,209. 44 0202 中原期货 190,875,375,750. UMt期货家 45 0161 国联期货 4,394,674. 45 0161 国联期货 185,168,447,845. UMt期货家 46 0023 海航东银 4,381,460. 46 0060 方正期货 180,826,694,615. UMt期货家 47 0138 经易期货 4,373,491. 47 0189 烟台中州 178,206,666,465. UMt期货家 48 0136 上海大陆 4,253,572. 48 0023 海航东银 171,608,011,150. UMt期货家 49 0037 中航期货 4,159,897. 49 0105 光大期货 169,386,223,495. UMt期货家 50 0105 光大期货 4,147,471. 50 0138 经易期货 164,425,472,450. UMt期货家 51 0212 神华期货 4,004,054. 51 0195 瑞达期货 164,415,184,810. UMt期货家 52 0060 方正期货 3,991,118. 52 0037 中航期货 163,533,141,660. UMt期货家 53 0115 金元期货 3,920,029. 53 0212 神华期货 163,140,372,450. UMt期货家 54 0151 浙江良时 3,905,260. 54 0149 上海良茂 160,561,825,240. UMt期货家 55 0093 江苏东华 3,735,641. 55 0115 金元期货 160,399,145,940. UMt期货家 56 0149 上海良茂 3,693,995. 56 0151 浙江良时 155,184,818,770. UMt期货家 57 0195 瑞达期货 3,624,970. 57 0193 珠江期货 154,467,726,565. UMt期货家 58 0218 湖南大有 3,560,996. 58 0218 湖南大有 151,675,714,615. UMt期货家 59 0133 兴业期货 3,439,420. 59 0014 信达期货 147,678,353,965. UMt期货家 60 0193 珠江期货 3,391,553. 60 0093 江苏东华 147,460,197,545. UMt期货家 61 0227 五矿海勤 3,323,341. 61 0227 五矿海勤 133,717,025,425. UMt期货家 62 0014 信达期货 3,311,593. 62 0139 道通期货 129,647,133,095. UMt期货家 63 0166 江苏苏物 3,150,463. 63 0057 美尔雅期货 125,958,097,650. UMt期货家 64 0184 东证期货 3,135,116. 64 0184 东证期货 125,888,268,925. UMt期货家 65 0100 黑龙江三力 3,130,749. 65 0100 黑龙江三力 125,782,092,425. UMt期货家 66 0196 一德期货 3,093,272. 66 0190 万杰鼎鑫 124,270,276,930. UMt期货家 67 0139 道通期货 2,970,673. 67 0089 江西瑞奇 122,230,217,850. UMt期货家 68 0057 美尔雅期货 2,925,366. 68 0071 中信建投 119,948,559,225. UMt期货家 69 0190 万杰鼎鑫 2,832,706. 69 0101 重庆先融 118,759,809,920. UMt期货家 70 0089 江西瑞奇 2,807,281. 70 0229 长江期货 117,920,925,090. UMt期货家 71 0229 长江期货 2,792,774. 71 0166 江苏苏物 116,443,952,260. UMt期货家 72 0231 湘财祈年 2,786,393. 72 0231 湘财祈年 116,064,902,960. UMt期货家 73 0177 江苏文峰 2,747,909. 73 0177 江苏文峰 113,754,315,120. UMt期货家 74 0158 天富期货 2,709,025. 74 0196 一德期货 112,566,826,070. UMt期货家 75 0140 中期嘉合 2,526,339. 75 0158 天富期货 110,522,202,070. UMt期货家 76 0127 中期期货 2,448,787. 76 0133 兴业期货 109,564,732,070. UMt期货家 77 0101 重庆先融 2,327,831. 77 0140 中期嘉合 103,780,710,695. UMt期货家 78 0071 中信建投 2,318,312. 78 0102 上海中财 102,780,162,340. UMt期货家 79 0167 广东集成利 2,242,940. 79 0167 广东集成利 96,482,210,370. UMt期货家 80 0132 弘信期货 2,229,507. 80 0127 中期期货 92,518,509,745. UMt期货家 81 0205 蓬达期货 2,216,158. 81 0132 弘信期货 89,146,810,445. UMt期货家 82 0221 广永期货 2,189,098. 82 0221 广永期货 86,302,922,105. UMt期货家 83 0102 上海中财 2,140,538. 83 0170 宁波杉立 78,955,264,895. UMt期货家 84 0074 大连良运 2,051,670. 84 0205 蓬达期货 78,046,887,895. UMt期货家 85 0216 晟鑫期货 1,996,788. 85 0129 华安期货 77,844,462,135. UMt期货家 86 0018 宏源期货 1,838,485. 86 0180 国贸期货 76,740,741,680. UMt期货家 87 0110 中证期货 1,821,605. 87 0033 中钢期货 73,681,753,525. UMt期货家 88 0033 中钢期货 1,775,599. 88 0153 北方期货 72,556,143,160. UMt期货家 89 0182 河北恒银 1,774,086. 89 0018 宏源期货 72,212,422,250. UMt期货家 90 0129 华安期货 1,773,100. 90 0074 大连良运 70,418,410,645. UMt期货家 91 0180 国贸期货 1,752,943. 91 0182 河北恒银 70,072,044,635. UMt期货家 92 0170 宁波杉立 1,745,911. 92 0110 中证期货 64,741,679,175. UMt期货家 93 0153 北方期货 1,642,148. 93 0055 苏州中辰 64,606,548,455. UMt期货家 94 0235 吉林金昌 1,469,458. 94 0210 招商期货 63,661,523,185. UMt期货家 95 0210 招商期货 1,466,187. 95 0216 晟鑫期货 63,370,108,985. UMt期货家 96 0178 南证期货 1,372,927. 96 0131 上海金鹏 60,466,943,210. UMt期货家 97 0131 上海金鹏 1,318,137. 97 0235 吉林金昌 59,773,417,395. UMt期货家 98 0168 华海期货 1,294,118. 98 0106 上海通联 58,310,290,985. UMt期货家 99 0065 和合期货 1,263,573. 99 0178 南证期货 58,135,797,160. UMt期货家 100 0080 辽粮期货 1,251,839. 100 0118 上海金源 56,303,686,160. UMt期货家 101 0056 申银万国 1,234,308. 101 0065 和合期货 50,962,109,535. UMt期货家 102 0106 上海通联 1,230,760. 102 0056 申银万国 50,879,348,280. UMt期货家 103 0118 上海金源 1,220,787. 103 0236 德盛期货 48,869,934,495. UMt期货家 104 0236 德盛期货 1,172,786. 104 0157 上海浙石 46,795,640,720. UMt期货家 105 0055 苏州中辰 1,103,943. 105 0223 中天期货 45,983,454,925. UMt期货家 106 0157 上海浙石 1,100,837. 106 0207 鑫国联期货 45,531,611,075. UMt期货家 107 0223 中天期货 1,002,151. 107 0192 金友期货 44,103,162,310. UMt期货家 108 0112 广晟期货 984,118. 108 0168 华海期货 41,561,498,260. UMt期货家 109 0192 金友期货 980,064. 109 0048 江南期货 41,096,996,590. UMt期货家 110 0200 中谷粮油 954,443. 110 0112 广晟期货 40,002,437,465. UMt期货家 111 0233 吉粮期货 931,982. 111 0233 吉粮期货 39,825,595,900. UMt期货家 112 0207 鑫国联期货 928,187. 112 0228 津投期货 39,219,304,140. UMt期货家 113 0063 科信期货 924,203. 113 0219 重庆三五九 38,443,381,745. UMt期货家 114 0048 江南期货 921,079. 114 0201 红塔期货 37,578,943,540. UMt期货家 115 0062 华闻期货 865,424. 115 0062 华闻期货 36,410,861,855. UMt期货家 116 0219 重庆三五九 836,692. 116 0215 云晨期货 34,609,829,155. UMt期货家 117 0145 华南期货 806,483. 117 0063 科信期货 34,118,721,165. UMt期货家 118 0070 宝城期货 803,077. 118 0145 华南期货 33,999,809,575. UMt期货家 119 0201 红塔期货 795,686. 119 0021 国金期货 33,897,018,785. UMt期货家 120 0183 路易达孚 789,235. 120 0070 宝城期货 33,622,369,560. UMt期货家 121 0156 中诚期货 783,262. 121 0053 迈科期货 33,388,358,030. UMt期货家 122 0228 津投期货 780,249. 122 0165 鞍山五环 32,866,224,035. UMt期货家 123 0021 国金期货 767,262. 123 0036 中粮集团 32,094,753,220. UMt期货家 124 0022 东航期货 711,783. 124 0156 中诚期货 31,980,935,510. UMt期货家 125 0053 迈科期货 678,160. 125 0022 东航期货 28,757,125,720. UMt期货家 126 0215 云晨期货 651,458. 126 0134 五矿实达 27,709,721,855. UMt期货家 127 0134 五矿实达 628,534. 127 0203 平安期货 27,396,704,820. UMt期货家 128 0203 平安期货 599,818. 128 0211 大华期货 27,103,539,335. UMt期货家 129 0209 上海久恒 583,938. 129 0209 上海久恒 26,093,498,720. UMt期货家 130 0211 大华期货 583,095. 130 0080 辽粮期货 25,750,591,025. UMt期货家 131 0226 安信期货 569,259. 131 0200 中谷粮油 25,666,315,750. UMt期货家 132 0220 华证期货 561,744. 132 0220 华证期货 25,013,249,235. UMt期货家 133 0123 华西期货 556,475. 133 0123 华西期货 23,499,536,995. UMt期货家 134 0066 国信期货 556,347. 134 0183 路易达孚 23,116,404,090. UMt期货家 135 0042 金石期货 551,643. 135 0042 金石期货 22,631,397,680. UMt期货家 136 0036 中粮集团 530,026. 136 0239 重庆新涪 22,527,909,680. UMt期货家 137 0099 吉粮集团 484,604. 137 0066 国信期货 21,011,859,700. UMt期货家 138 0068 天汇期货 455,413. 138 0226 安信期货 20,728,716,225. UMt期货家 139 0148 山西物产 433,460. 139 0113 东莞华联 18,601,901,395. UMt期货家 140 0165 鞍山五环 423,010. 140 0148 山西物产 18,549,271,725. UMt期货家 141 0113 东莞华联 418,855. 141 0068 天汇期货 18,541,585,000. UMt期货家 142 0141 西南期货 415,038. 142 0141 西南期货 15,321,750,185. UMt期货家 143 0150 中晟期货 399,164. 143 0213 深圳金汇 14,927,547,940. UMt期货家 144 0239 重庆新涪 376,979. 144 0150 中晟期货 14,055,053,630. UMt期货家 145 0175 中信东方汇理 326,430. 145 0108 上海普民 13,964,587,770. UMt期货家 146 0108 上海普民 319,611. 146 0175 中信东方汇理 13,502,986,530. UMt期货家 147 0213 深圳金汇 307,513. 147 0147 广东鸿海 12,870,658,845. UMt期货家 148 0172 湖南金信 306,531. 148 0082 陕西长安 12,789,901,000. UMt期货家 149 0147 广东鸿海 290,274. 149 0172 湖南金信 11,649,962,295. UMt期货家 150 0082 陕西长安 264,560. 150 0155 新疆天利 11,494,295,950. UMt期货家 151 0025 乾坤期货 253,332. 151 0025 乾坤期货 11,105,217,600. UMt期货家 152 0019 海南星海 248,075. 152 0019 海南星海 10,884,918,360. UMt期货家 153 0084 上海东亚 247,091. 153 0099 吉粮集团 10,223,977,800. UMt期货家 154 0155 新疆天利 232,577. 154 0084 上海东亚 9,618,585,170. UMt期货家 155 0222 广东邦顺 221,154. 155 0222 广东邦顺 8,555,060,850. UMt期货家 156 0126 海证期货 189,660. 156 0126 海证期货 7,704,854,825. UMt期货家 157 0225 冠华期货 179,565. 157 0164 西部期货 7,364,070,730. UMt期货家 158 0164 西部期货 157,128. 158 0035 和融期货 7,276,370,095. UMt期货家 159 0035 和融期货 140,840. 159 0225 冠华期货 6,554,395,025. UMt期货家 160 0040 中谷长春 137,188. 160 0067 天津金谷 5,949,946,805. UMt期货家 161 0067 天津金谷 134,143. 161 0069 甘肃陇达 5,840,324,605. UMt期货家 162 0069 甘肃陇达 125,058. 162 0028 中国饲料 3,738,130,960. UMt期货家 163 0028 中国饲料 91,739. 163 0085 黑龙江延伸 3,425,086,085. UMt期货家 164 0085 黑龙江延伸 90,453. 164 0121 德邦期货 3,135,387,725. UMt期货家 165 0121 德邦期货 61,176. 165 0230 财富期货 2,557,847,695. UMt期货家 166 0230 财富期货 50,460. 166 0040 中谷长春 2,510,557,380. UMt期货家 167 0240 摩根大通 28,779. 167 0194 海南金海岸 1,552,406,745. UMt期货家 168 0194 海南金海岸 28,297. 168 0240 摩根大通 1,335,895,830. UMt期货家 169 0038 辽宁粮油 23,178. 169 0208 江海粮油 1,246,478,030. UMt期货家 170 0111 北大荒粮油 21,828. 170 0111 北大荒粮油 774,955,030. UMt期货家 171 0208 江海粮油 16,549. 171 0038 辽宁粮油 717,710,570. UMt期货家 172 0088 河南粮油 10,930. 172 0088 河南粮油 427,813,270. UMt期货家 173 0242 中银国际 3,515. 173 0242 中银国际 123,722,175. UMt期货家 174 0186 上海永大 2,954. 174 0186 上海永大 103,579,160. UMt期货家 175 0075 沈阳建业 498. 175 0238 上海益海 19,670,000. UMt期货家 176 0238 上海益海 400. 176 0075 沈阳建业 10,405,780. UMt期货家 177 0243 温氏集团 20. 177 0243 温氏集团 580,600. UMt期货家 合计 638319386 合计 27485330758940
什么是做空 做空是指预期未来行情下跌，将手中股票按目前价格卖出，待行情跌后买进，获利差价利润。 期货实行的是保证金机制，交易的是商品的标准合约而不是商品本身。所以期货中只需有一定的保证金就可以根据需要直接买卖商品的合约。而做空就是在预计商品价格要走低的情况下，直接卖出商品合约的操作。因为我们卖出的是未来特定时间交割的商品合约，所以只要在到期日之前履约即可，卖出时手中不必有相应的合约。履约的手段分为对冲和交割，对冲即买入等量的合约平仓，交割则是拿出符合标准的实物商品。 期货交易简单的说就是涉及三个东西：一份合约，买（合约或实际货物），卖（合约或实际货物）。如果在合约中是买方，那么合约履行之后，卖掉（合约或实际货物），就完成了一次或赚或赔的交易，而如果在合约中是卖方，就要在合约履行前或履行过程中，买到（合约或实际货物）或把已拥有的（合约或实际货物）拿去卖，就也完成一次或赚或赔交易。保证金（通常是交易金额的10%）用来确保买家必须要以合约价在合约期限中买，卖家必须要以合约价在合约期限中卖。 期货做空说白了就是在合约中做卖方，想要完成高卖低买的交易行为。 以豆粕为例，我们来做一次期货做空的模拟交易。这交易的过程是这样的，你先约定了一份合约（先不管你是和谁签订了合约），这合约里面的约定价格是3800元/吨（你是卖家），合约是有履行时间期限的，比如说是六个月。 在这六个月之间，如果豆粕价格下降了，降到3500元/吨，假如你在合约中是卖方，你的合约中又已经约定好了在这六个月之间你随时可以以3800元/吨的价格将这份合约履行，这时你就可以买来市场上3500元/吨的豆粕或合约，卖给合约中的买家，这样你完成了一次做空的交易了。 期货市场中空方投机一般是看准了某期货品种价格将下跌，就在合约中作高价卖出的卖方，价格下跌了，就可以高卖低买获利了。 期货市场中空方人为操作投机一般是基于这样的原理：先调动各种力量推高某期货品种的价格，造成此期货品种即将上涨的虚假态势，然后与多方签订高价合同，引君入瓮后，开始砸盘，此期货价格即直线下跌，空方由此获利。做空概述 做空是一种股票期货等投资术语：就是比如说当你预期某一股票未来会跌，就在当期价位高时卖出你的股票，再在股价跌到一定程度时买进，这样差价就是你的利润。其特点为先卖后买的交易行为 做空是股票、期货等市场的一重操作模式。和做多是反的，理论上是先将货卖出，再买进归还。一般正规的做空市场是有一个中立仓提供借货的平台。这种模式在价格下跌的波段中能够获利，就是先在高位借货进来卖出，等跌了之后在买进归还。这样买进的仍然是低位，卖出的仍然是高位，只不过操作程序反了。做空与止损的区别 做空与止损的最大区别在于：止损卖出后，未必再买回来，造成的资金损失是非常现实和残酷的。而做空是卖出后还会逢低买回来，在不扩大原有被套损失的前提下，还会获取一段反向操作的利润。因此，做空比止损更容易被投资者接受，投资者在实施做空操作时和实施止损操作时相比心态更稳定、行动更果断、失误率低，而成功率高。做空实施的要点 实施做空时应注意的要点是： 一、要求投资者要具备对市场整体趋势的研判能力。 因为做空只适用于大盘处于下跌趋势通道时的，其它时期，如大盘处于横向整理阶段或牛市行情阶段都不能采用这种操作技巧。因此，要求投资者必须要认清未来趋势的大致运行方向。 二、做空要把握好股价运行的节奏，要趁股价反弹时卖出，趁股价暴跌时买入。 在弱市的下跌途中经常会出现短暂的反弹行情和跳水般的暴跌行情，投资者要充分利用这种市场的非理性变动机会，最大限度的利用股价的宽幅震荡所创造的差价机会来获取利润。
期货保值 企业面临的风险1、采购风险 近年以来铁矿石、焦炭的价格持续上涨，据统计今年上半年大中型钢铁生产企业平均炼钢生铁制造成本上升57.57%，1-5月制造成本增加1530亿元，加上期间费用上升和出口关税及退税率调整增加成本合计达2340亿元。然而随着次贷危机影响蔓延而导致的全球经济下滑，也使得铁矿石价格出现下滑，企业在前期所采购的矿石也因此而造成了贬值。截至10月15日,铁矿石压港量已达到8,900万吨,处于超饱和状态,相当于2-3个月的进口量,钢厂铁矿石库存也普遍达到4个月以上。而不堪高成本和需求疲软,小钢厂最为集中的唐山地区的停产面已经达到60%。矿石价格的波动大大增加了企业在采购阶段的风险，风险总结为，原材料采购后，在加工完成前或者加工完成但成品未销售前，成品价格下滑或者原料、成品价格共同下滑。2、销售风险 由于前期我国CPI指数居高不下，稳定物价成了我国经济工作的重中之重，在此大环境的影响下，企业生产成本大幅上升，却面临产品销售价格的上涨相对较少，挤压了企业的销售利润。近期随着宏观经济调控使得CPI指数出现回落，铁矿石的价格也开始下滑，但产品销售价格顶点位置也基本确定，并也出现了下跌趋势，三季度以来,国内外钢材价格从峰值急速下滑,中国钢材价格如螺纹钢跌幅达37%，从而也增加了企业的销售风险，风险分为：销售价格下滑或者成品销售困难，都将直接影响企业销售利润。 而且由于我国钢铁企业对进口铁矿石依赖程度越来越高，铁矿石的价格呈现刚性。这也从侧面说明，由于铁矿石的进口定价权不在我国钢铁企业手中，导致钢铁企业既无法控制成本，又无法锁定利润。钢铁企业利用上市期货品种优化企业经营管理1、利用“线材、螺纹钢”期货品种 随着原材料及钢材的价格波动越来越剧烈，整个钢铁行业对钢铁期货上市的呼声也越来越高。但由于我国钢材品种规格繁多，如果钢材总体在期货市场上市，存在许多困难，因此选择普通线材、螺纹钢等两个品种可操作性较强。首先，中国是全球最大的普通线材、螺纹钢的生产国。其次，普通线材、螺纹钢两个品种标准相对规范简单，有利于交割标准化。那么钢铁企业能否运作这两个“准上市场品种”建立新的营销模式呢？ 答案是肯定的，钢铁企业可以通过分析目前期货市场上市的线材品种得到的预计走势，也就是说我们在生产经营过程可以利用期货的上市品种价格作为参考，有选择性的进行在期货市场上的保值策略。进而达到在现货与期货市场“两条腿走路”的目的。2、期现营销模式对比 其次由于在现货交易过程中存在着预付款订货、赊销等结算方式，这种方式大大降低了企业资金流动性，增加了企业本可以用于再生产的资金，不利于企业的生产经营。而且一旦买方违约，拒绝支付货款，则卖方企业就承担了所有的风险，损失惨重。因此赊销这种销售方式不仅增加了企业的时间成本而且使企业承担了很大程度上的信用风险。 若选择通过期货市场进行销售，就可以完全克服以上现货交易的缺点。首先，不存在违约行为。当卖方在期货市场注册仓单后，一旦有买家愿意接货，即按照商品交易所有关规定先形成配对，然后双方按规定在一定时间内进行交接，完全实现了“一手交钱，一手交货”，就保证了企业充足的资金流动性。一旦配对成功，若买方违约，拒绝接货，则该方需要按照有关规定支付卖方一定比例的违约金及赔偿金。以铜为例，若买方违约则需支付卖方合约价值百分之二十的违约金及赔偿金。对卖方而言，不仅没有损失货物而且可以得到一笔数额较大的补偿。其次，大大提高了资金的利用率，降低资金成本。期货市场进行的是保证金交易，一般情况下只需要使用10%左右的保证金就可以进行买卖操作，如果进行交割才随交割日期有临近增加资金，与现货相比大概可以降低75%左右资金成本，使得企业很大程度上提高了资金的使用率。第三，期货市场基本不存在赊销情况，避免了“要帐难的问题”。由于期货市场的最后交割买卖双方都要通过期货交易所，卖方的货及买的资金都要事先打在交易所的帐面上，进行资金转划后再交割，因此避免了赊销情况的发生。3、期货市场其他的优越性 （1）拓展销售渠道 期货市场交割不同于现货交易，期货交割方式的多样化，也使得企业运用期货市场建立营销模式时，增加企业经营灵活性，钢铁企业还可以通过期转现业务提前实现现货的销售，期货市场给企业提供了得天独厚的优势。 （2）提供套利交易机会 根据期货钢铁价格与现货价格的价差变化进行期现套利、跨合约套利等方式来增加企业的运作模式。举例，当钢材期货价格高于现货价格时，可以在期货市场卖出，这样操作企业既可以实现正常利润，也可以获得期货价格高于现货价格的额外价差利润，企业可以选择平仓，也可选择交割。 （3）方便库存管理 期货市场的根本特性在于各种远期合同价格的不同，其有形体现便是商品库存。在期货市场，库存价值反映了仓储的有形成本、资金成本以及对今后商品相对稀缺量的期望与判断，前二者是直接的管理企业的产品存货。而期货上不同月份合约的报价给企业库存管理提供了很好的参考依据，根据企业销售计划也可以在期货市场建立虚拟库存，也可以抛售现货库存进行保值。4、可采取的几种策略 （1）卖出套期保值 当期货价格被高估或已超出企业的平均销售目标价格时，企业可以采取套期保值操作，对企业的正常利润进行锁定，防止现货价格下跌而出现的利润年缩水或亏损，确保企业的正常生产经营利润。 （2）维持一定库存比例，高价抛出现货或近期合约，低价买入远期合约 当近期现货价格或者期货合约价格高于远期期货价格时，而且企业拥有一定量的库存，企业可以采取卖近买远的策略，从而实现世纪库存向虚拟库存转换，降低企业正常销售成本，提高资本利用率。 （3）适当抛向远期合约保值 当近期现货价格或期货合约价格低于远期期货合约价格时，企业可以在不影响正常现货销售的前提下，适当抛向远期合约进行保值，在锁定正常利润的同时实现利润最大化。 （4）买入套期保值远期虚拟采购 当期货价格被低估时，或者低于企业一般成本之下时，企业可以利用期货市场进行买入套期保值，锁定成本。保值 钢铁企业在生产经营中常会受到原材料及成品的价格波动带来的不可预测的价格风险。
期货从业资格考试目的 1、通过对期货基础知识的学习，使考生掌握期货市场的基本概念、基本原理和基础知识，熟悉期货市场发展的一般规律、期货市场原理及其运作过程，了解期货市场的基本业务、参与期货交易的基本方法与程序、期货交易的策略和技巧。 2、通过对期货法律与监管制度的学习，使考生了解和掌握期货市场的基础法律知识、主要法律制度和监管制度等，增强其法律观念、守法合规和自律意识，提高执业水平。期货从业资格考试的科目和考试次数 目前考试设两科，分别是“期货基础知识”和“期货法律法规”。一般一年有多次考试。中国期货业协会在每年的考试公告中公布当年的考试次数和时间。2010年期货从业人员考试有5次考试。期货从业资格考试的方式 考试采取闭卷机考方式进行。考生在指定时间和考点，在指定的计算机上进行答题。考试结束后由计算机统一上传试卷，并由计算机判分。考试成绩在中国期货业协会网站上进行查询。一般为考试结束后一周出成绩期货从业资格考试申请程序 一、机构所属拟申请从业资格人员（以下简称“申请人”）登陆协会网站的“从业人员管理”页面，下载“期货从业人员个人信息填报表”（附 1），打印填写后连同以下申请材料提交所在机构： 1、申请人身份证复印件； 2、申请人学历证书复印件或相关证明文件； 3、申请人最近三年内未受过刑事处罚的证明； 4、身份证及照片的扫描件。 二、机构对申请材料审查后，将申请人相关信息录入“中国期货业协会行业信息管理平台”（以下简称“行业信息管理平台”），具体填报方式见“中期协行业信息管理平台使用指引”（附2）。机构必须将申请人所有信息完整准确录入后才能代为申请资格。申请人的原始申报资料（包括本程序第一条中规定的材料、相片以及后续职业培训证明等）由机构保管备查。 三、机构登录协会“行业信息管理平台”，进入"从业人员资格管理-会员从业资格管"栏目，选中被申请人，点击“申请资格” 操作。 四、协会对机构提交的申请信息进行审核，必要时可要求机构提交有关证明材料，协会在机构提交申请后10个工作日内审核完毕。 五、对于通过审核的申请人，协会为其办理从业资格注册，分配从业资格编号，并通过协会网站或指定媒体进行从业资格信息公示。 六、机构如需要由协会为其修改“行业信息管理平台”中数据，请下载“ 中国期货业协会期货行业信息管理平台信息修改申请表”（附 2），填写并加盖公章后传真至协会，协会审核通过后为其修改。 七、从业资格申请流程图 附件一： 期货从业人员个人信息申请表 附件二： 中国期货业协会期货行业信息管理平台信息修改申请表期货从业资格考试报考资格 根据《期货从业人员管理办法》，凡年满18周岁，具有完全民事行为能力和高中以上文化程度，具有良好职业道德的人员，均可报名参加考试。 期货从业资格考试的时间、题型、分值单科考试时间为100分钟，共155 道题,满分100分，60 分为合格线。“期货基础知识”科目题型分单项选择60道、多项选择60道、是非判断20道和综合题15道。“期货法律法规”科目题型有单向选择60道、多项选择60道、是非判断20道和综合题15道。其中，单选题、多选题、判断题均为0.5分/题，综合题为2分/题。 2010年期货考试时间 中国期货业协会关于2010年期货从业人员资格考试公告（2010年考试第1号） 中国期货业协会决定在2010年举行五次期货从业。现将有关事一、考试的组织领导 中国期货业协会负责组织资格考试工作。二、报考条件 1 、年满 18 周岁； 2 、具有完全民事行为能力； 3 、具有高中以上文化程度； 4 、中国证监会规定的其他条件。三、考试科目 期货从业人员资格考试科目为两科，期货基础知识、期货法律法规。单科考试时间100分钟。 四、考试时间和地点 考 试报名时间考试时间考试地点 第一次3月1日-11日4月9日-10日35个城市 第二次4月18日-28日5月28日-29日35个城市 第三次6月1日-6月10日7月2日-3日35个城市 第四次8月2日-12日9月17日-18日35个城市 第五次10月10日-20日11月12日-13日35个城市 35个考试城市包括：北京、天津、石家庄、太原、沈阳、长春、哈尔滨、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、济南、郑州、武汉、长沙、广州、南宁、海口、重庆、成都、贵阳、昆明、西安、兰州、银川、西宁、呼和浩特、大连、青岛、宁波、厦门、深圳、新疆。 五、考试方式 考试采取闭卷、计算机考试方式进行。 六、考试的时间、题型、分值 三、考试的时间、题型、分值 1 、考试采取闭卷、计算机考试方式。所有试题均为客观选择题。 2 、每科试题量为155道，满分100，60分为及格。 3 、 每科考试多场次组织，单科考试时间为100分钟。 4 、基础知识科目：共 155 道题目 单项选择题： 60 道，每道 0.5 分，共 30 分； 多项选择题： 60 道，每道 0.5 分，共 30 分； 判断是非题： 20 道，每道 0.5 分，共10分； 综合题： 15道， 每道2分，共30分 5 、期货法律法规科目：共 155 道题目 单项选择题： 60 道，每道 0.5 分，共 30 分； 多项选择题： 60 道，每道 0.5 分，共 30 分； 判断是非题： 20 道，每道 0.5 分，共10分； 综合题： 15道， 每道2分，共30分 七、报名方式 报名采取网上报名方式。请考生于以上规定的报名时间内登录中国期货业协会网站，按照要求报名。报名费单科70元（不包含教材费），具体缴付方式、发票申请、准考证打印等有关事项于报名开始日后参考报名须知。 八、考试大纲和参考教材 考试大纲详见中国期货业协会网站“2011年期货从业人员资格考试大纲”。“期货基础知识”及“期货法律法规”参考教材及购买办法详见“2011年期货从业人员资格考试及期货投资咨询考试相关教材的定购办法”。 九、其他事项及说明 1．考生单科考试成绩在当年及以后两个年度内有效，两门考试成绩均合格者可取得考试成绩合格证。考试成绩合格证长期有效。考试成绩合格证取得的方式登录中国期货业协会网站查询。期货从业资格考试教材 期货市场教程（第七版修订）期货市场教程（第七版） 【编 写】：中国期货业协会 【发 行】：中国财政经济出版社 【日期】：2011年01月 【定 价】：53元 期货法律法规汇编（第三版修订）期货法律法规汇编（第四版） 【编 写】：中国期货业协会 【发 行】：中国财政经济出版社 【日期】：2011年01月 【定 价】：22元期货从业资格考试证书 新规则取消了期货从业资格证书有效期仅3年的规定，有效期修改为永久有效，同时将原规定的执业资格证书和从业资格证书合二为一。 中国期货业协会颁布了《期货从业人员资格考试管理规则（试行）》等6项自律规则的公告。新规则取消了期货从业资格证书有效期仅3年的规定，有效期修改为永久有效，同时将原规定的执业资格证书和从业资格证书合二为一。 北京工商大学教授胡俞越认为，由于期货市场是专家市场，对从业人员的素质要求很高，因此期货从业资格考试具有很大的难度。将从业资格证书有效期更改为永久有效，可有效减轻从业人员的考试负担。新规则规定从业人员必须定期参加中期协组织的后续培训，还对从业人员的职业操守和职业道德做出了要求，对于违反有关管理办法的从业人员，中期协将给予相应处罚。配套辅导用书 《期货基础知识期货基础知识一本通关—— 一本通关（同步考点强训+上机考试实战）》 出版发行：中国经济出版社 经 销 者：各地新华书店 开 本：1/16 定 价：36.00元（附赠光盘） 《期货法律法规期货法律法规一本通关—— 一本通关（同步考点强训+上机考试实战）》 出版发行：中国经济出版社 经 销 者：各地新华书店 开 本：1/16 定 价：38.00元（附赠光盘）期货从业资格考试大纲 第一章 期货市场概述 第一节 期货市场的形成和发展 主要掌握：期货市场的形成；期货市场相关范畴；期货市场的发展。 第二节 期货交易的特征 主要掌握：期货交易的基本特征；期货交易与现货交易的区别；期货交易与远期现货交易的区别；期货交易与证券交易的区别。 第三节 期货市场的功能与作用 主要掌握：期货市场功能及其机理，价格发现功能及其机理，期货市场的作用。 第四节 中外期货市场概况 主要掌握：外国期货市场；国内期货市场。 第二章 期货市场的构成 第一节 期货交易所 主要掌握：期货交易所的性质与职能;会员制与公司制;我国期货交易所概况、组织形式与会员管理。 第二节 期货结算机构 主要掌握：期货结算机构的性质与职能、组织形式；期货结算制度；我国期货结算机构与期货结算制度。 第三节 期货中介与服务机构 主要掌握：期货公司的职能、公司类型、机构设置；我国期货公司机构设置、法人治理结构与风险控制体系；介绍经纪商、期货保证金存管银行、交割仓库等其他期货中介与服务机构的作用。 第四节 期货交易者 主要掌握：期货交易者的分类；国际期货市场的主要机构投资者。 第三章 期货交易制度与合约 第一节 期货合约 主要掌握：期货合约的概念；期货合约标的选择；期货合约的主要条款及设计依据。 第二节 期货市场基本制度 主要掌握： 保证金制度 ； 当日无负债结算制度 ； 涨跌停板制度 ； 持仓限额及大户报告制度；强行平仓制度；信息披露制度。 第三节 期货交易流程 主要掌握：交易流程；开户流程；交易指令的内容；常用交易指令；指令下达方式；竞价方式；结算的概念与程序； 结算公式与应用 ；交割的概念及作用；实物交割方式与交割结算价的确定；实物交割的流程；标准仓单的概念及形式；现金交割。 第四章 套期保值 第一节 套期保值概述 主要掌握：套期保值定义；套期保值的实现条件；套期保值者的定义；套期保值者的特点；套期保值的种类。 第二节 套期保值的应用 主要掌握：卖出套期保值的应用情形及操作；买入套期保值的应用情形及操作。 第三节 基差与套期保值效果 主要掌握：完全套期保值与不完全套期保值的含义；基差的概念；影响基差的因素；基差与正反向市场的关系；基差的变动；基差变动与套期保值效果的关系；套期保值有效性的衡量。 第四节 套期保值操作的扩展及注意事项 主要掌握：套期保值操作的扩展；期转现；期现套利；基差交易；企业开展套期保值业务的注意事项。 第五章 期货投机与套利交易 第一节 期货投机交易 主要掌握：期货投机定义；期货投机与套期保值以及股票投机的区别；期货投机者类型；期货投机的作用和操作方法。 第二节 期货套利概述 主要掌握：期货套利的概念和分类；期货套利与投机区别；期货套利的作用。 第三节 期货套利交易策略 主要掌握：期货价差的定义；价差的变化；价差套利的盈亏计算；套利交易指令；各种价差套利的操作及分析方法；期货套利操作的注意要点；程序化交易的概念；程序化交易系统的形式与设计。 第六章 期货价格分析 // 期货行情分析有链接 第一节 期货行情解读 主要掌握：期货行情表解读；K线图、竹线图、分时图等 期货行情图解读。 第二节 期货价格的基本分析 主要掌握：基本分析的含义及其特点；需求分析；供给分析；影响供求的其他因素；供求与均衡价格之间的关系。 第三节 期货价格的技术分析 主要掌握：技术分析的含义； 基本分析与技术分析比较； 趋势分析、形态分析、 主要指标分析；成交量和持仓量、期货价格之间的关系；波浪理论。 第七章 外汇期货 第一节 外汇与外汇期货概述 主要掌握：外汇的概念；汇率及其标价方法；外汇风险的分类；外汇期货的概念；外汇期货产生和发展的历程；外汇期货交易与远期外汇交易；外汇保证金交易的区别与联系；芝加哥商业交易所主要外汇期货合约。 第二节 影响汇率的因素 主要掌握：基本经济因素；宏观经济政策因素；中央银行干预、政治因素、外汇储备等影响汇率走势的各种因素。 第三节 外汇期货交易 主要掌握外汇期货套期保值；投机和套利的种类及其运用方法。 第八章 利率期货 第一节 利率期货概述 主要掌握：利率期货概念、标的及种类；利率期货的产生和发展；利率期货价格波动影响因素；国际期货市场主要利率期货合约。 第二节 利率期货的报价与交割 主要掌握：美国市场短期利率期货报价方式；美国市场中长期利率期货的报价与交割。 第三节 利率期货交易 主要掌握：利率期货套期保值交易策略及应用；利率期货投机与套利交易。 第九章 股指期货和股票期货 第一节 股票指数与股指期货 主要掌握： 股票指数的概念；主要股票指数； 股票市场风险；股指期货；股指期货与股票交易的区别。 第二节 沪深300股指期货的基本制度规则 主要掌握： 沪深300股指期货合约条款内容；沪深300股票指数的编制；沪深300股指期货交易规则；股指期货投资者适当性制度。 第三节 股指期货套期保值交易 主要掌握：单个股票的β系数和股票组合的β系数；最佳套期保值比率； 股指期货套期保值中合约数量的确定； 股指期货卖出套期保值；股指期货买入套期保值。 第四节 股指期货投机与套利交易 主要掌握：股指期货投机策略；股指期货期现套利；股指期货合约的理论价格；股指期货期现套利操作；无套利区间计算；套利交易中的模拟误差；股指期货跨期套利。 第五节 股票期货 主要掌握：股票期货的含义；股票期货合约；股票期货交易的特点。 （（ 第四章 期货交易制度与期货交易流程 第一节 期货交易制度 主要掌握：期货交易制度及相关内容。 第二节 期货交易流程——开户与下单 主要掌握：期货交易流程;开户的程序及相关文件;交易指令的内容;常用交易指令;下单方式。 第三节 期货交易流程——竞价 主要掌握：期货交易的竞价方式;成交回报与确认。 第四节 期货交易流程——结算 主要掌握：期货结算的概念、程序、公式与应用。 第五节 期货交易流程——交割 主要掌握：交割的作用;实物交割方式与交割结算价的确定;实物交割的流程;标准仓单及其生成、流通和注销;实物交割违约的处理;现金交割;期转现交易。 第八章 金融期货 第一节 金融期货概述 主要掌握：金融期货的产生、特点及发展现状。 第二节 外汇期货 主要掌握：外汇的概念;汇率及其标价方法;外汇风险;外汇期货现状;外汇期货合约;外汇期货套期保值交易的种类及其应用。 第三节 利率期货 主要掌握：利率期货的概念及种类;利率期货的标的;利率期货的报价及交割方式;利率期货套期保值交易的种类及其应用。 第四节 股指期货和股票期货 主要掌握：股票指数的编制方法;国际上主要的股票指数;股指期货合约及主要条款;股票期货与股票期货合约。 第五节 股指期货套期保值和期现套利交易 主要掌握：ß系数的含义及计算;股指期货套期保值种类及应用;股指期货合约的理论价格;股指期货期现套利种类及应用;交易成本及无套利区间。 第十章 期权 第一节 期权概述 主要掌握：期权的含义及特点；期权的分类及各类期权的概念；期货期权合约的主要内容及相关概念；期权交易指令的内容；期权头寸的建立与了结方式。 第二节 权利金的构成及影响因素 主要掌握：权利金的含义及取值范围；内涵价值的含义及计算；实值期权、虚值期权、平值期权的含义；时间价值的含义、计算及不同期权的时间价值；影响权利金的基本因素。 第三节 期权交易损益分析及应用 主要掌握：期权交易的基本策略、损益分析及应用。 第十一章 期货市场风险监控与管理 第一节 期货市场风险特征与类型 主要掌握：风险的含义；期货市场风险的类型；期货市场风险的成因；期货市场风险管理原理；风险管理的含义；风险的识别；风险的预测和度量；VaR方法；期货市场风险管理的特点。 第二节 期货市场风险监管体系 主要掌握：期货市场相关法律法规；相关行政法规和部门规章；期货自律规则；期货市场监管机构；境外期货监管机构；中国期货监管机构；中国证监会；地方派出机构；中国期货保证金监控中心；期货市场行业自律组织；期货交易所的自律监管；期货行业协会自律管理；中国期货业协会。 第三节 期货市场风险管理 主要掌握：监管机构的风险管理；分类监管的内容；交易所的风险管理；期货公司的风险管理；期货公司的主要风险；期货公司内部风险监控机制；首席风险官；投资者的风险管理； 投资者的风险防范措施 。 《期货法律法规》考试大纲 1 、期货交易管理条例 2 、期货交易所管理办法 3 、期货公司管理办法 4 、期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法 5 、期货从业人员管理办法 6 、期货投资者保障基金管理暂行办法 7 、期货公司首席风险官管理规定(试行) 8 、关于发布《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》的通知 9 、关于发布《期货公司金融期货结算业务试行办法》的通知 10 、关于发布《期货公司风险监管指标管理试行办法》的通知 11 、期货从业人员执业行为准则(修订) 12 、中华人民共和国刑法修正案 13 、中华人民共和国刑法修正案(六)摘选 14 、最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定 15 、关于建立股指期货投资者适当性制度的规定(试行) 16、期货公司执行投资者适当性制度管理规则（试行） 17、关于发布《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》和《股指期货投资者适当性制度操作指引(试行)》的通知期货从业考试最新动态 中国期货业协会决定在2010年举行五次期货从业人员资格考试，鉴于今年将推出沪深300股指期货，基础部分和法规部分特补充以下考试内容： 一、沪深300股指期货合约及其相关制度 沪深300股指期货合约规定如下： 沪深300股指期货合约 合约标的 沪深300指数 合约乘数 每点300元 报价单位 指数点 最小变动价位 0.2点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 交易时间 上午9：15－11：30，下午13：00－15：15 最后交易日交易时间 上午9：15－11：30，下午13：00－15：00 每日价格最大波动限制 上一个交易日结算价的 ± 10％ 最低交易保证金 合约价值的12％ 最后交易日 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 交割日期 同最后交易日 手续费 手续费标准为成交金额的万分之零点五 交割方式 现金交割 交易代码 IF 上市交易所 中国金融期货交易所 1.最低交易保证金为合约价值的12%。 2.最小变动价位为0.2点。 3.取消了熔断制度。 二、原考试教材《期货市场教程（第六版）》与此公布内容相冲突的，以此内容为准。 三、股指期货投资者适当性制度 股指期货投资者适当性制度包括四个规定：中国证券监督管理委员会发布的《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定（试行）》、中国期货业协会发布的《期货公司执行投资者适当性制度管理规则（试行）》、中国金融期货交易所发布的《股指期货投资者适当性制度实施办法（试行）》和《股指期货投资者适当性制度操作指引（试行）》。获得期货从业资格考试后的待遇和现状 1、据权威机构统计，期货从业人员是"薪"情最好的人之一，平均月薪在5000元以上。而按规定，期货中介机构不得聘用无资格证书或资格证书失效者成为期货从业人员。 2、随着股指期货的推出，期货人才的缺失与不足问题凸显。通过期货从业人员资格考试，已成为步入期货行业的必经之路。期货从业资格考试通过率 据2007年数据统计显示，近20万人参加考试，通过考试的比率在40%左右。
职业概述： 期货交易员是在期货交易中充当委托人或者替对方交易的人，其投放买入或卖出定单，希望能从中赚取差价(利润)。工作内容： 及时完成交易及其簿记工作； 准确传递客户下达的交易指令，进行交易风险监控，及时反馈市场信息； 研究国内期货、外汇市场状况，研判行情走势，提交分析报告； 独立运作自身的技术水平，使账户达到较高、稳定的盈利率。职业要求： 教育培训： 经济、金融、数学类相关专业专科及以上学历，有期货从业资格证书 工作经验： 熟悉期货交易的制度及知识；具有一定的市场预测和分析能力以及较强的观察和应变能力；具有良好的判断和沟通能力；有一定的风险控制能力和承受能力；具备良好的心理素质及团队协作精神，人品端正，诚实守信，工作责任心强；需有股票、期货、黄金、外汇等1年以上交易经验或其它行业2年以上工作经验及丰富的客户关系。薪资行情： 一般来说，期货交易员的薪酬取决于其工作技能和交易表现，没有没固定的收入，但一个成功的期货交易员的薪酬能够达到很高的水平，有些交易员年收入达到几十万，上百万。职业发展路径： 相对于医生、律师等高收入行业来说，交易员的培养所需时间相对较短。对于努力争取成功的人来说，成为成功职业期货交易员机率还是很高的。且交易员的职业生涯可以很长。职业交易员可以一直做下去，往往交易年份越久，经验越丰富，收入也更高。
职业概述： 期货客户经理开发各类期货客户，向客户和准客户提供理财理念。工作内容： 了解客户需求，制订市场拓展计划，通过各种渠道进行有效市场开拓，从而寻找到目标客户群； 根据客户需求，为其提供合理期货投资建议，并有效解决客户相关业务办理和咨询的需求。职业要求： 教育培训： 大专以上学历，具备证券、金融或相关行业从业经历的学历条件可放宽，应具有证券或期货从业资格。 工作经验： 具备一定的期货专业知识；两年以上销售市场类工作经验，具有广泛的社会关系和客户资源；形象良好、善交流，有较强的沟通能力，客户影响力强；有独立的分析和解决问题的能力，市场感觉敏锐；能自我激励，具备强烈的竞争意识，积极面对工作挑战。薪资行情： 一般无固定工资，薪酬结构为底薪+提成，做得较好的能达到5000-10000元，业绩优秀的期货经理能达到年薪百万。
实物交割，是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式。
期货市场投资 黄金期货走势图期货市场投资，首先要认清自己是大户还是散户,因为期货是保证金交易,这就意味着小资金你不能在绝对低位和高位建仓,你就可能承受不了那怕是小小波动的风险.大资金则不然,只要认准一个方向,它就可以大量的建仓,长时间的持有.所以对散户来说只有靠瞎扪的方法你才有点胜算,扪错时你要严格止损,扪对了你就可以放大盈利.扪应当是散户在期货唯一能赚钱的方法.不管大户还是散户：第一，市场价格的变化，不以我们的意志为转移。价格今后会涨到何方，跌到何处，盘整到何时？不能做这种预测，也不听任何类似的相关预测。第二，不信技术指标。什么KDJ线，什么RSI线，背离不背离，60天均线压制不压制……在盘面上都不设这些指标，因为它们并不能确定有效。在所谓基本面和技术面的指导下,输的概率就高达75%以上了.第三，不相信外来因素,不要让新闻所蒙蔽,左右你的方向,因为当你看到新闻时,股市已变化多次了;第四，不太相信什么成本价在何处，已经跌不了多少了；什么外盘涨了，国内就该涨了等等说法。因为：1、市场成本也会变化，因为一定时间内价格变化在特殊的情况时会高出或低出成本很多，而且成本也不是价格的唯一决定因素。2、外盘和内盘参与的资金主体不同。在某些时间内，外盘跌而内盘可能涨的情况太多了。 基于以上几点看法，就可以得出以下几种基本做法。一，平时看盘时尽量摒除任何主观想法，只关注价格变化的力度和幅度。二，多通过横向比较来判断价格变化的方向。多比较内盘与外盘、近期与远期的强弱。三，不参与任何盘整的价格走势。四，学会如何管理资金和及时止损。根据行情大小分配资金，但永不满仓；在止损位定好后，毫不犹豫；如果赢利，尽量持有，持到价格上升或下降力度变弱或反向为止。五，及时忘掉赢钱和亏钱的经历和感受，从做新单开始。 真正在期货中赚钱的人是极少的,首先要有端正的心和不狭隘的价值观.要有良好的宏观经济的判断能力,要熟悉主力的金融特性操盘手法,最好还有虔诚的宗教信仰.期货套利 期货套利：是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为．如果发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为，那么就称为期现套利．如果发生利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，那么就称为价差交易．正是由于期货市场上套利行为的存在，从而极大丰富了市场的操作方式，增强了期货市场投资交易的艺术特色．在价差交易刚开始出现时，市场上的大多数人都把它当成是投机活动的一种，而伴随着该交易活动的越来越平凡的发生，影响力越来越大的时候，套利交易则被普遍认为是发挥着特定作用的具有独立性质的与投机交易不同的一种交易方式．期货市场套利的技术与做市商或普通投资者大不一样，套利者利用同一商品在两个或者更多合约之间的价差，而不是任何一合约的价格进行交易．因此，他们的潜在利润不是基于商品价格的上涨或者下跌，而是基于不同合约月份之间价差的扩大或者缩小，从而构成其套利交易的头寸．正是由于套利交易的获利并不是依靠价格的单边上涨或下跌来实现的，因此在期货市场上，这种风险相对较小而且是可以控制的，而其收益则是相对稳定且比较优厚的操作手法备受大户和机构投资者的青睐．从国外成熟的交易经验来看，这种方式被当作是大型基金获得稳定收益的一个关键，可以相信，在我国推出股指期货以后，这种相对风险较小的套利行为也必将在市场上频繁的发生．股指期货的套利原理 针对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套利的交易行为。股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货和约，期货指数与现货指数（沪深300）维持一定的动态联系。但是，有时期货指数与现货指数会产生偏离，当这种偏离超出一定的范围时（无套利定价区间的上限和下限），就会产生套利机会。利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为叫无风险套利（Arbitrage），利用期货合约价格之间不合理关系进行套利交易的称为价差交易（Spread Trading）。 股指期货与现货指数套利原理 指投资股票指数期货合约和相对应的一揽子股票的交易策略，以谋求从期货、现货市场同一组股票存在的价格差异中获取利润。 一是当期货实际价格大于理论价格时，卖出股指期货合约，买入指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益，称为“正套”。 二是当期货实际价格低于理论价格时，买入股指期货合约，卖出指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益，称为“反套“。 例：不付红利股票的期货套利 设某股票报价为30元，该股票在2年内不发放任何股利。若2年期货报价为35元(出于举例方便考虑，现实中基本上不存在2年期的期货合约)，则可进行如下套利： 按5%年利率借入3 000元资金，并购买1 000股股票，同时卖出1 000股1年期期货。2年后，期货交易合约交割获得现金3 500元，偿还贷款本息3 307.5[=3 000*(1+0.05)^2]元，盈利192.5元。商品期货套利必须遵守的原则 当套利区间被确立，而当前的状态又显示出套利机会时，就可以进行套利操作了，一般而言，要遵循下述基本原则： 1、买卖方向对应的原则：即在建立买仓同时建立卖仓，而不能只建买仓，或是只建立卖仓 2、买卖数量相等原则：在建立一定数量的买仓同时要建立同等数量的卖仓，否则，多空数量的不相配就会使头寸裸露（即出现净多头或净空头的现象）而临较大的风险。 3、同时建仓的原则：一般来说，多空头寸的建立，要在同一时间。鉴于期货价格波动的，交易机会稍纵即逝，如不能在某一时刻同时建仓，其价差有可能变得不利于套利，从而失去套利机会 4、同时对冲原则：套利头寸经过一段时间的波动之后达到了一定的所期望的利润目标时，需要通过对冲来结算利润，对冲操作也要同时进行。因为如果对冲不及时，很可能使长时间取得价差利润在顷刻之间消失。 5、合约相关性原则：套利一般要在两个相关性较强的合约间进行，而不是所有的品种（或合约）之间都可以套利。这是因为，只有合约的相关性较强，其价差才会出现回归，亦即差价扩大（或缩小）到一定的程度又会恢复到原有的平衡水平，这样，才有套利的基础，否则，在两个没有相关性的合约上进行的套利，与分别两个不同的合约上进行单向投机没有什么两样。 期货套利应当回避“套利陷阱” 市场中常常出现价格分布不寻常的合约组合，有些可以成为投资者套利交易的良好对象，有些则是“套利陷阱”，其存在由于种种原因，并不能很好的价差回归，有时甚至会出现令人诧异的变化，导致套利失败。因此投资者要格外小心下面几种“套利陷阱”。 1.不做跨年度的跨期套利 2.不做非短期因素影响的正向套利 由于套利机会是依据中长期价格关系找到短期价格呈现偏离的机会，发生套利机会的因素一般都是短期或者突发事件引起的价格异变，所以，一般不应介入非短期因素影响的正向套利时机。 3.“逼仓”中的套利危险 其风险重要在跨期套利中浮现，一般而言，跨期的虚盘套利不涉及到现货，而逼仓的风险就在于没有现货头寸做维护，当市场行情呈现单边逼仓的时候，逼仓月合约要比其它月份走势更强,其价差未涌现“理性”回归，从而导致亏损的局势。 4.不做流动性差的合约 如果组建的套利组合中一个或两个期货合约流动性很差，则我们就要注意该套利组合是否可以顺利地同时开仓和平仓，如果不能，则要斟酌废弃该次套利机会。此外，如果组合构建得足够大，则组合的两个合约都存在必定的冲击成本。在期现套利和跨期套利中，参与到交割的套利须保证有足额的资金交付。 5.资金的机遇成本和借入成本 在实际投资中，两个交易账户均须备有足够的预留保证金，这会增添利息成本，从而下降收益率。我们需要斟酌资金起源是自有资金还是借贷资金，而资金借入的期限和套利头寸的持有期限可能并不匹配。 综上，在实行投资的进程中，只有做到哪些可为，哪些不可为，根据科学的投资策略进行交易，能力在投资中下降风险，从而更为稳健地获得收益。期货套利权威分析推荐 期货套利，国外比较流行，目前国内还是起步阶段，部分机构研究的比较成熟，我们推荐如下：期货套利网、纵横市场咨询有限公司、期货牧师、qhtaoli等，感兴趣的投资者不妨可以多与他们进行交流。
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