垃圾债券，Junk bond，是信用评级甚低的债券，又称 劣等债券。 垃圾债券是由不知商业信用能力的中小企、新兴企业、有坏账记录的公司所发行。 其特色是商业风险高、债券利息也奇高。

垃圾债券源于美国，1980年代中，是垃圾债券市场的鼎盛时期。迈克尔-米尔肯被封为“垃圾债券之王”。