基本策略包括买入/卖出看涨期权和买入/卖出看跌期权。复合策略包括比率套利(Ratio Spreads)和非比率套利(Non-Ratio or Regular Spreads)。比率套利指的是投资者同时持有数量不等的货币期权多头及空头部位，非比率套利指的是投资者同时持有数量相同的货币期权多头及空头部位。前者包括比率看涨(Ratio Call)、比率看跌(Ratio put)、对角比率(Diagonal Ratio)、圣诞树(Christmas)等策略；後者则包括常见的马鞍(Straddle)、勒束(Strangle)、蝴蝶(Butterfly)等策略。