阿贝尔和斯特雷贝尔1983年提出被忽略公司效应，是指那些被市场忽略的公司的表现常常会优于那些备受关注的公司的表现。他们认为由于小公司易于被大的投资机构的研究人员或操盘人员所忽略,因而小公司的信息较难获得,信息不足使得小公司成为可以获得较高利润的高风险投资对象。分析被忽略公司的一月份平均收益率为7.62%,而热门公司一月的平均收益率仅为2.48%,中等热门公司一月的平均收益率为4.95%。们认为这也许是因为小公司有信息不充分或情况更不确定的风险,因此要求更高的回报.但对收益进行相关系统风险的调整后,三组公司平均一月收益率的差别更大了.调整后,为5.03%,1.69%和-1.44%了。阿米赫德和门德尔森认为,小公司不受机构的重视,流动性较差,更高收益是对流动性风险的补偿。

　　有研究发现，以证券分析师对不同股票的关注程度变化为基础的投资策略可以产生正的超额收益，其原因在于被市场广泛关注的公司的市场价值在股价上已经得到充分体现，而那些未被关注的公司的市场价值并未得到广大投资者的挖掘和认同，因此在市场形象、股份的流动性等方面与其他股票相比逊人一筹，投资者不喜欢持有这类股票，因而造成股票的价格并未充分体现其内在价值。