基金收益(fund income) 目录 1概念解析 2主要构成 3分配步骤 4分配原则 概念解析 基金收益基金收益是基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分。具体地说，基金收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。红利红利是基金因购买公司股票而享有对该公司净利润分配的所得。一般而言，公司对股东的红利分配有现金红利和股票红利两种形式。基金作为长线投资者，其主要目标在于为投资者获取长期、稳定的回报，红利是构成基金收益的一个重要部分，所投资股票的红利的多少，是基金管理人遴选投资组合的一个重要标准。 股息股息是指基金因购买公司的优先股权而享有对该公司净利润分配的所得。股息通常是按一定的比例事先规定的，这是股息与红利的主要区别，与红利相同，股息也是构成投资者回报的一个重要部分，股息高低也是基金管理人遴选投资组合的重要标准。 债券利息债券利息是指基金资产因投资于不同种类的债券（国债、地方政府债券、企业债、金融债等）而定期取得的利息。中国《证券投资基金管理暂行办法》规定，一个基金投资于国债的比例，不得低于该基金资产净值的20％，由此可见，债券利息也是构成投资回报的不可或缺的组成部分。 买卖证券差价买卖证券差价是指基金资产投资于证券而形成的价差收益，通常也称资本利得。[2] 存款利息存款利息指基金资产的银行存款利息收入。这部分收益仅占基金收益很小的一个组成部分。开放式基金由于必须随时准备支付基金持有人的赎回申请，必须保留一部分现金存在银行。6、其他收入：指运用基金资产而带来的成本或费用的节约额，如基金因大额交易而从证券商处得到的交易佣金优惠等杂项收入，这部分收入通常数额很小。 主要构成 1．买卖证券差价； 2．基金投资所得红利、股息、债券利息； 3．银行存款利息； 4．已实现的其它合法收入。 其中，基金的资本利得收入在基金收益中往往占有很大比重，要取得较高的资本利得收入，就需要基金管理人具有丰富、全面的证券知识，能对证券价格的走向作出大致准确的判断。一般来说，基金管理人具有较强的专业知识，能掌握更全面的信息，因而比个人投资者更有可能取得较多的资本利得。投资者购买基金的目的是能够获利，除了抛售基金收回投资外，基金分红也是投资者获得收益的一个重要渠道。 分配步骤 基金收益一般应作如下分配： 确定收益分配的内容确切地说，基金分配的客体是基金净收益，即基金收益扣除按照有关规定应扣除的费用后的余额。这里所说的费用一般包括：支付给基金管理公司的基金管理费、支付给托管人的基金托管费，支付给注册会计师和律师的费用，基金设立时发生的开办费及其他费用等。一般而言，基金当年净收益应先弥补上一年亏损后，才可进行当年收益分配；基金投资当年净亏损，则不应进行收益分配。特别需要指出的是，上述收益和费用数据都须经过具备从事证券相关业务资格的会计师事务所和注册会计师审计确认后，方可实施分配。确定收益分配的比例和时间 一般而言，每个基金的分配比例和时间都各不相同，通常是在不违反国家有关法律、法规的前提下，在基金契约或基金公司章程中事先载明。在分配比例上，美国有关法律规定基金必须将净收益的95％分配给投资者。而中国的《证券投资基金管理暂行办法》则规定，基金收益分配比例不得低于基金净收益的90％，在分配时间上，基金每年应至少分配收益一次。 确定收益分配的对象 无论是封闭式基金还是开放式基金，其收益分配的对象均为在特定时日持有基金单位的投资者。基金管理公司通常需规定获得收益分配权的最后权益登记日，凡在这一天交易结束后列于基金持有人名册上的投资者，方有权享受此次收益分配。确定分配的方式 一般有三种方式：①分配现金。这是基金收益分配的最普遍的形式。②分配基金单位。即将应分配的净收益折为等额的新的基金单位送给投资者。这种分配形式类似于通常所言的“送股”，实际上是增加了基金的资本总额和规模。③不分配。既不送基金单位，也不分配现金，而是将净收益列入本金进行再投资，体现为基金单位净资产值的增加，中国《证券投资基金管理暂行办法》仅允许采用①种形式，中国台湾省则采用①和③相结合的分配方式，而美国用得最多的方式却是①和②。 确定收益分配的支付方式这关系到投资者如何领取应归属于他们的那部分收益的问题。通常而言，支付现金时，由基金托管人通知基金持有人亲自来领取，或汇至持有人的银行账户里；在分配基金单位的情况下，指定的证券公司将会把分配的基金单位份额打印在投资者的基金单位持有证明上。 需要补充说明的是，尽管基金通过组合投资分散风险，通常能使投资者以较低的风险（比股票低）获得较高的收益（比债券高），但是，基金管理人对基金的未来收益是不作任何保证的。事实上，某些基金由于管理人运作不成功，也会发生收益极低甚至亏损的情况。 分配原则 1、基金当年收益分配比例不得低于当年基金净收益的90%；2、基金收益分配采取现金方式,每年至少分配一次,但若本基金成立至基金会计 年度结束不足三个月可不进行收益分配,年度分配在基金会计年度结束后的四个月内 完成；3、基金当年收益应先弥补上一年度亏损后,才可进行当年收益分配；4、基金投资亏损,或者基金当年虽有收益但基金单位净值低于面值,则不进行收 益分配；5、基金收益分配后基金单位净值不能低于面值；6、基金持有人可以选择取得现金或将所获红利再投资于本基金；选择采取红利 再投资形式的,分红现金按红利发放日的基金单位净值转成相应的基金单位；本基金 分红的默认方式为红利再投资；7、红利分配时所发生的银行转帐或其他注册登记费用由投资者自行承担,若基金 管理人收取该项费用,具体提取标准和方法应予以公告；8、每份基金单位享有同等分配权；9、法律、法规、中国证监会另有规定的,从其规定
1. An extremely hard gemstone used mainly for jewelry, tools and as an investment in precious stones.2. The informal term for an index-based unit investment trust, known formally as Diamonds Trust Series 1. 2. The Diamonds Trust Series 1 trades on the American Stock Exchange under the ticker symbol "DIA". It is commonly referred to as an exchange-traded fund (ETF) by the investing public and the financial media; however, this is not entirely accurate. A share of DIA provides an investor with a fractional ownership in the 30 stocks represented in the Dow Jones Industrial Average (DJIA) index.
A type of exchange-traded fund (ETF) that exclusively invests in bonds. Bond ETFs are very much like bond mutual funds in that they hold a portfolio of bonds and can differ widely in strategies, ranging from U.S. Treasuries to high yields, from long-term to short-term. Bond ETFs trade like stocks and are passively managed. Watch: Understanding ETF A bond ETF trades throughout the day and is therefore more liquid than a mutual fund, which only trades at one price a day according to its net asset value. The drawback to this is that a broker fee is incurred when trading in an ETF, much like when trading a stock.
介绍 假如市场经济中存在着污染，但政府并没有管制的环境，企业为了追求利润的最大化，宁愿以牺牲环境为代价，也绝不会主动增加环保设备投资。按照看不见的手的原理，所有企业都会从利己的目的出发，采取不顾环境的策略，从而进入“纳什均衡”状态。如果一个企业从利他的目的出发，投资治理污染，而其他企业仍然不顾环境污染，那么这个企业的生产成本就会增加，价格就要提高，它的产品就没有竞争力，甚至企业还要破产。这是一个“看不见的手的有效的完全竞争机制”失败的例证。直到20世纪90年代中期，中国乡镇企业的盲目发展造成严重污染的情况就是如此。只有在政府加强污染管制时，企业才会采取低污染的策略组合。企业在这种情况下，获得与高污染同样的利润，但环境将更好。 出发点 按照看不见的手的原理，所有企业都会从利己的目的出发，采取不顾环境的策略，从而进入“纳什均衡”状态。如果一个企业从利他的目的出发，投资治理污染，而其他企业仍然不顾环境污染，那么这个企业的生产成本就会增加，价格就要提高，它的产品就没有竞争力，甚至企业还要破产。这是一个“看不见的手的有效的完全竞争机制”失败的例证。直到20世纪90年代中期，中国乡镇企业的盲目发展造成严重污染的情况就是如此。只有在政府加强污染管制时，企业才会采取低污染的策略组合。企业在这种情况下，获得与高污染同样的利润，但环境将更好。 水污染博弈举例分析 水污染博弈 假设在没有政府监管的环境里，有A，B两个企业，存在完全信息静态博弈，企业对外不排污的情况下收益分别为：Ia和Ib，企业对外排污时收益分别Pa，Pb．由于环境改善的长期性和正的外部性，使得对环保投资往往大于从其中得到的短期的直接得益，即Ia<Pa，Ib<Pb。构造收益矩阵如表1所示，最终达到纳什均衡(Ia，Ib)，即策略组合(排污，排污)构成企业排污的惟一纳什均衡解，把企业扩展到到长江流域的n个企业造成的是流域内排污行为的泛滥，最终导致水环境的恶化，从而造成严重的“公共地悲剧”，经济学上典型的私人最优与社会最优背离最终带来的负外部性效应。 从上述分析可看出在完全市场情况下，包括政府不干涉市场机制和地方保护主义作用下，阻止企业排污上是失灵的。企业作为追求私人利益最大化的理性人在环境保护问题上必然采取非合作博弈，最终达到的均衡是建立在环境的负收益的基础上。为了公众以及下一代利益，流域水环境保护权责应交由政府承担。这时政府必须作为代表公众利益的博弈方，它的任务就是执行各种制度规则，制止企业排污，保证公众的生活环境质量。 政府管制下水环境博弈模型 水环境博弈模型 该博弈格局参与主体为排污企业以及代表流域公众利益的政府。这是个不确定性的动态博弈，企业先进行排污或净化的选择，只有企业在选择排污策略时，政府与企业之间的博弈关系才存在。随后政府可采取的策略主要有：直接管制、排污削减补贴、排污收费以及排污交易四种。 直接管制是指政府依据流域最优排污量直接限定企业的排污量，直接体现政府的管理职能；排污削减补贴是指政府提供排污净化补贴给排污企业以激励企业自行治污，其相当于市场机制中将排污权赋予排污企业情形，而政府则作为公众代表向企业支付补偿；排污收费是指政府对排污企业课税或实行收费，其实质是开征所谓的庇古税，利用行政手段实现外部效应内部化；排污交易是指政府在确定最优排污量基础上，引入市场机制允许排污企业交易排污指标，这实则是一种政府管制与市场机制的双重结合。 与其他动态博弈不同的是，此博弈格局中政府扮演着管制者的角色，处于一种相对强势地位，也就是说政府的策略既定后，企业可选的策略很少，只能在既定范围内抉择。因此在这种特殊格局下，博弈最优均衡直接取决于政府可选策略与现实条件配合的优劣程度。 排污收费下的混合策略博弈分析 排污收费下的混合策略博弈 在排污问题上，政府和企业的利益是根本对立的，政府设法控制企业排污，而企业设法瞒过政府排污这样政府和企业就构成了排污博弈事件的两个参与人。假设政府管制费用为h，企业在不排污时发生的治理成本c，政府对企业的罚金为d，这里的罚金是政府则作为公众代表向企业支付补偿，即排污收费。排污带来的企业形象损失为m，政府因不监管排污企业造成对声誉的影响为n，这里我们考虑的是企业排污会带来恶劣的社会影响，因为媒体的存在，这个影响独立于政府的监管，即不论政府监管与否，只要企业排污，必对企业造成负面的影响。如果政府在这种情况下采取监管，则增加声誉，反之减少声誉。声誉由媒体和上级政府共同评定。其中政府对企业排污时的处罚税应高于政府的监管费用，即d>h，政府监管与企业排污博弈矩阵如表2所示。对支付矩阵分析可知，该博弈图不存在纯策略的纳什均衡，现从定义出发求混合策略的纳什均衡解。设企业排污的概率为x，不排污的概率为(1-x)，政府监管的概率为y，不监管的概率为(1-y)，x，分别y满足O<x<1,O<y<1。 企业的期望效用函数为：u(x，1-x)=[y(-d-m)+(1一y)(-m)]+(1-x)[y(-c)+(1-y)(-c)]对X求偏导得，au/ax=-yd-m+c，令其偏导等于0。得y=(c-m)/d；当y<(c-m)/d时企业选择不排污，当y>(c—m)/d时，企业选择排污，当y=(c-m)/d时，企业对排污与否持无所谓态度。对y分析，ay/ac>0，即政府的管制概率与企业的治理排污成本成正比，企业的治理污染费用越高，企业越倾向排污，而政府也越倾向于管制；ay/am<0；8y/8d<0，政府的管制概率与企业对自身形象的重视度和政府对其排污的罚金数额成反比，即企业对自身形象越重视，政府的治污力度越大，企业越不倾向排污，政府的管制力度也会相应降低。这种情况在大企，业中较多，大排污者由于被查处排污所缴的税金与罚款较多，加上自己资金相对雄厚，受公众的关注较多，对自身的形象更重视，因此一般是污染在内部进行治理；而对于中小企业，由于资金有限加上税金低，企业注重的只是眼前的发展，公众对企业的舆论影响微乎其微，在这种情况下，小企业一般是把污染排放于环境，政府应通过对其税收集中治理。政府的期望效用函数为：v(y，1-y)=y[x(-h+d+n)+(1-x)(-n)]+(1-y)[x(-h)+(1-x)*0]，对y求偏导，得av/ay=2xn+xd-h，令其偏导等于0，得x=h/2n+d；当x>h/2n+d时，政府选择监管；当x<h/2n+d时，政府不予监管；当x=h/2n+d时，政府对监管与否持无所谓态度。对x分析，ax/Oh>0，即企业排污的概率与政府的管制费用成正比，即政府对企业的管制成本越大，企业越倾向于排污；ax/an<0，ax/ad<0，企业排污的概率同排污对政府造成的信誉影响和政府在企业排污时的处罚金额成反比，即政府对自身形象越重视，对企业排污处罚力度增大时，企业越倾向于不排污。如果政府的上级部门对政府的绩效考核的标准是绿色GDP，而不是简单的GDP的增长率，那么政府会增加对排污企业的监管力度；如果公众特别是媒体能充分发挥监督作用，在舆论压力下政府也会增加监管力度。 排污交易下的博弈分析 排污交易下的博弈 排污权交易是政府将环境污染物分割为一定标准的单位，然后在市场上公开标价出售一定数量的污染权，即实行污染权交易，每一份污染权允许购买者可排放一单位的污染物。同时，政府允许企业之间对污染权进行有偿交易。当治理成本高于排污权市场价格时，排污者倾向于少治理而多购买排污权；反之，排污者会多治理，余出更多的排污权在市场出售。这样，既节约了治理成本，充分发挥水环境容量的效益，又可以促进治污技术更新与发展。 排污权交易制度的排污权具有可交易性，使得排污权交易处于排污收费制度。排污收费是由政府确定排污价格，各排污企业只是接受价格，无权重新调整资源配置、改变资源价格；而排污交易是排污企业在市场激励的作用下，通过价格变动、重新调整产权、实现资源的最优化配置。排污权交易市场供求关系与价格可调整由图2所示。横轴代表污染物排放量，纵轴代表成本和价格，MAC和MEC线分别代表边际治理成本和边际外部成本。由于排污者对排污权的需求取决于其标记治理成本，所以边际治理成本曲线MAC实际上就是总需求曲线D。由于污染物排放总量已经确定，排污权总供给曲线S保持不变。当现有的排污者总体水平提高、排污量下降时，对排污权的市场需求量减少，需求曲线左移，每一单位排污权的市场价格随之下降，则其他排污者可以购买部分排污权，以满足扩大生产的需要，节省污染控制费用。同理，当一些新的排污者加入时，排污权的市场需求量就会增加，需求曲线D就会右移到D’，每一单位的排污权的市场价格随之上升，如果新的排污者的技术水平高、效益好，则以价格P’购买少量排污权就足以使其生产规模达到合理水平并盈利。显然，这对于提高新建企业的技术水平、优化资源配置是十分有利的。显然，排污权交易能与经济发展的要求相适应，在市场的调节下，可使排污权的供需关系达到动态平衡。 排污权交易则正好相反，它是一种以控制排放量为基础的市场手段。显然，排污权交易比排污收费要更合理一些，排污权的交易制度可以调动企业治污的积极性，进一步改善环境质量，并促进区域环境污染治理费用效益的提高。[1]
A position created by combining call and put options for the purpose of mimicking the payout schedule and characteristics of a futures contract. A synthetic long futures contract is created by combining long calls and short puts. A synthetic short futures contract is created by combining short calls and long puts. In order for both combinations to be identical to a futures position, the options must have the same expiry dates and strike prices.
互换交易互换交易，主要指对相同货币的债务和不同货币的债务通过金融中介进行互换的一种行为。 互换交易是继70年代初出现金融期货后，又一典型的金融市场创新业务。目前，互换交易已经从量向质的方面发展，甚至还形成了互换市场同业交易市场。在这个市场上，互换交易的一方当事人提出一定的互换条件，另一方就能立即以相应的条件承接下来。利用互换交易，就可依据不同时期的不同利率、外汇或资本市场的限制动向筹措到理想的资金，因此，从某个角度来说，互换市场是最佳筹资市场。总之，互换交易的开拓，不但为金融市场增添了新的保值工具，而且也为金融市场的运作开辟了新的境地。 交易种类 2008年第一季鸭人民币利率互换成交1、利率互换 是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。 2、货币互换 是指将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。 3、商品互换 是一种特殊类型的金融交易，交易双方为了管理商品价格风险，同意交换与商品价格有关的现金流。它包括固定价格及浮动价格的商品价格互换和商品价格与利率的互换。 4、其它互换 股权互换、信用互换、气候互换和互换期权等。 交易市场 金融互换曾被西方金融界誉为20世纪80年代来最重要的金融创新。从1982年始创后，得到了迅速的发展。目前，许多大型的跨国银行和投资银行机构都提供互换交易服务。其中最大的互换交易市场是伦敦和纽约的国际金融市场。 交易风险 香港与内地公司股权互换一、互换交易风险的承担者，包括： （1）合同当事者双方在互换交易中他们要负担原有债务或新的债务，并实际进行债务交换。 （2）中介银行它在合同当事人双方的资金收付中充当中介角色。 （3）交易筹备者 职责在于安排互换交易的整体规则，决定各当事者满意的互换条件，调解各种纠纷等。它本身不是合同当事者，一般由投资银行、商业银行或证券公司担任，收取(一次性)一定的互换安排费用，通常为总额的0．125％~0．375％。 二、互换交易风险的类型，包括： （1）信用风险 （2）政府风险 （3）市场风险 （4）收支不对应风险 （5）结算风险 主体及动机 （一）政府 政府利用互换市场开展利率风险管理业务，在自己的资产组合中，调整固定与浮动利率债务的比重。大多数有赤字的政府其大部分的债务融资是固定利率，一些国际主权债券是浮动利率票据。欧洲及欧洲以外的许多政府利用互换市场将固定利率债券发行从一种货币互换为另一种货币或者从中获取更便宜的浮动利率资金。 （二）政府机关与市政府 许多政府机关、国有企业、城市与市政机构利用互换市场降低融资成本，或在投资者对其债券需求很大而借款人本身并不需要那种货币的市场上借款。借款人可以利用互换市场将融资决策与货币风险管理决策分开。外币借款会产生债务总成本高于或低于利率的可能性，因为所借货币的价值变动会改变融资成本。 （三）出口信贷机构 出口信贷机构提供价格有竞争力的融资以便扩大该国的出口。出口信贷机构利用互换降低借款成本，使资金来源多样化。通过信用套利过程节省下来的费用，分摊给当地借款人，它们构成出口信贷机构的客户群。一些出口信贷机构特别是来自北欧国家的，一直是活跃在国际债券市场上的借款人。有些成功地创造了融资项目从而能够按优惠利率借款。互换市场使它们能够分散筹资渠道，使借款币种范围更广，再互换回它们所需要的货币。互换也使借款人能管理利率及货币风险。 （四）超国家机构 超国家机构是由一个以上政府共同所有的法人，由于有政府的金融扶持，通常资产负债表良好，有些超国家机构被一些机构投资者认为是资本市场最佳信用之一。超国家机构通常代表客户借款，因为它们能够按十分优惠的价格筹集资金，能把节省的费用与客户分摊。 （五）金融机构 使用互换市场的金融机构范围很广，包括存贷协会、房屋建筑协会、保险公司、养老基金、保值基金、中央银行、储蓄银行、商业银行、投资银行与证券公司，商业银行与投资银行是互换市场的活跃分子，它们不仅为自己的帐户，同时也代表自己的客户交易。银行利用互换作为交易工具、保值技术与做市工具。 互换交易（六）公司 许多大公司是互换市场的活跃分子，它们用互换保值利率风险，并将资产与负债配对，其方式与银行大抵相同。一些公司用互换市场交换它们对利率的看法，并探寻信用套利的机会。 互换市场还有其他参与者，它们包括各种交易协会、经纪人、系统卖方与出版商。 主要作用 一、互换交易中利率互换的功能： （1）降低融资成本。出于各种原因，对于同种货币，不同的投资者在不同的金融市场的资信等级不同，因此融资的利率也不同，存在着相对的比较优势。利率互换可以利用这种相对比较优势进行互换套利以降低融资成本。 （2）资产负债管理。利率互换可将固定利率债权（债务）换成浮动利率债券（债务）。 （3）对利率风险保值。对于一种货币来说，无论是谷底利率还是浮动利率的持有者，都面临着利率变化的影响。对固定利率的债务人来说，如果利率的走势上升，其债务负担相对较高；对于浮动利率的债务人来说，如果利率的走势上升，则成本会增大。 二、货币互换功能（1）套利。通过货币互换得到直接投资不能得到的所需级别、收益率的资产，或是得到比直接融资的成本较低的资金。 （2）资产、负债管理。与利率互换不同，货币互换主要是对资产和负债的币种进行搭配。 （3）对货币暴露保值。随着经济日益全球化，许多经济活动开始向全世界扩展。公司的资产和负债开始以多种货币计价，货币互换可用来使与这些货币相关的汇率风险最小化，对现存资产或负债的汇率风险保值，锁定收益或成本。 （4）规避外币管制。现有许多国家实行外汇管制，使从这些国家汇回或向这些国家公司内部贷款的成本很高甚至是不可能的。通过互比互换可解决此问题。 优缺点 1、 互换与其他衍生工具相比有着自身的优势 首先，互换交易集外汇市场、证券市场、短期货币市场和长期资本市场业务于一身，既是融资的创新工具，有可运用于金融管理。 其次，互换能满足交易者对非标准化交易的要求，运用面广。第三，用互换套期保值可以省却对其他金融衍生工具所需头寸的日常管理，使用简便且风险转移较快。第四，互换交易期限灵活，长短随意，最长可达几十年。 最后，互换仓库的产生使银行成为互换的主体，所以互换市场的流动性较强。 2、 互换交易中的缺点 互换交易本身也存在许多风险。信用风险是互换交易所面临的主要风险，也是互换方及中介机构因种种原因发生的违约拒付等不能履行合同的风险。另外，由于互换期限通常多达数年之久，对于买卖双方来说，还存在着互换利率的风险。 参考资料 ［1］武汉大学出版社 2005年1月出版 黄河等编著
A professional designation given by the CFA Institute (formerly AIMR) that measures the competence and integrity of financial analysts. Candidates are required to pass three levels of exams covering areas such as accounting, economics, ethics, money management and security analysis. |||Before you can become a CFA charterholder, you must have four years of investment/financial career experience. To enroll in the program, you must hold a bachelor's degree. The CFA charter is one of the most respected designations in finance, considered by many to be the gold standard in the field of investment analysis.
什么是胜任特征评价法？ 胜任特征评价法（Competency Assessment Methods）是一种新型的人力资源评价分析技术，它最初兴起于60年代末70年代初， 胜任特征是指企业成员的动机、特质、自我形象、态度或价值观、某领域知识、认知或行为技能，以及任何可以被测量或计算、并能显著区分出其优劣的特征。 胜任特征评价法是指通过对员工进行系统全面的研究，对其外显特征及内隐特征进行综合评价，从而寻找符合某一职位的理想人选。 胜任特征评价法是一种不受被访谈者经验影响胜任特征出现频次的方法，其操作性、规范性较强。由于这种方法同时记录了频次和等级，能够有较多的探察点，因而能获得被评价者较为稳定的平均等级分数。但是这种评估方法在人力资源治理中的应用还只是刚刚起步，存在许多需要进一步改进和完善的地方，尤其是在构建出胜任特征模型以后，开发测量各项胜任特征的量表和工具就变成需要进一步探讨的问题，因为量表设计的准确与否会直接影响企业进行人员招聘的参照标准。 胜任特征评价法的构成要素 技能：较好完成公司所安排任务的能力。 知识：组织和运用与本职业工作相关的信息能力。 社会角色：意欲在他人面前展现的如以企业领导、主人等形象。 自我概念：对自己身份的认知或知觉。 动机：决定个人外在行为的内在思想。 特质：身体特征及典型的行为方式，如善于倾听别人、谨慎、做事持之以恒等等。 胜任特征分析法的实施步骤 1、根据自身条件选择一个合适的绩效标准 绩效标准的确定要由优秀的企业领导者、人力资源治理层和研究人员组成专家小组，就某一特定岗位的任务、责任和绩效标准以及期望优秀领导表现的胜任特征行为和特点展开讨论，最终得出一致的结论。但是这种客观绩效指标不轻易获得，而且所耗经费也十分庞大。 “上级提名法”也是一个评估胜任特征的简单而有效的方法。这种方法是由上级领导直接给出工作绩效标准，因此在某种程度上较为主观，但假如治理层比较优秀的话，这却是一种简便可行的方法。 因此企业应根据自身的规模、目标、资源等条件选择合适的绩效标准定义方法。 2、随机抽取分析效标样本 根据各种岗位的不同要求，可在从事该岗位绩效普通和绩效优秀的员工中随机抽取一定数量的员工进行调查。 3、获取效标样本有关胜任特征的数据资料，进行行为事件访谈 获取效标样本有关胜任特征的数据可采用问卷调查法、行为事件访谈法、全方位评价法、专家小组法、专家系统数据库和观察法等。而在日常工作中较为常用的一种方法是行为事件访谈法。 行为事件访谈法就是要求被访谈者列出他们在治理工作中发生的要害事例，并要求其详尽地描述整个事件的起因、过程、结果、时间、相关人物、涉及的范围以及影响层面等，同时它也要求被访者描述自己当时的感受和想法，因此它是一种开放式的行为回顾式调查技术。通常在行为事件访谈结束时，最好让被访谈者总结一下事件成功与否的原因。 在进行行为事件访谈时，通常是将问卷和面谈两种方式结合起来进行。访谈者首先要制定一个提问的提纲，以便在面谈时能把握谈话方向与节奏。为避免造成先入为主的误差，访谈者事先应不知道访谈对象。访谈时间一般需要3～4小时，在访谈过程中，访谈者应尽量让被访者详尽地描述他们成功或失败的经历，如他们是如何做的、感想如何等。访谈者还可以在征得被访者同意后使用录音设备把内容记录下来，以便整理出详尽而又格式统一的访谈报告。 4、组建合适的胜任特征模型 模型的建立是以行为访谈报告所提炼出胜任特征为依据的。具体做法是：分析行为事件访谈报告的内容，记录下各种胜任特征在报告中出现的频率，然后对普通组和优秀组的要素指标发生频率和相关的程度统计指标进行比较，找出他们的共性与差异特征之处，最后根据不同的主题进行特征归类，并根据频率的集中程度，估计各类特征组的大致权重。 5、检验和证实胜任特征模型 验证胜任特征模型可以采用回归法验证的方法，其具体做法是：采用一般的有关标准或数据和已有的优秀标准相比较进行检验，其中最要害的是企业选取什么样的绩效标准来做验证。 总结 企业选择胜任特征分析时一定要依据自身的需求、财力、物力等各方面因素，因为胜任特征模型的构建总的来说还是较为费时、费力，所以在选择分析目标时应有所侧重。建议企业选择企业生产经营活动价值链中的重要岗位进行胜任特征分析，以降低因要害岗位用人不当而给企业带来的巨大损失和危险。
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