提到钢铁行业的金融衍生品，很多人会想到螺纹钢、铁矿石和双焦期货。但实际上，近年来钢铁产业链的衍生避险模式和工具体系已不断完善。近日，《证券日报》记者在采访中获悉，除期货工具外，产业企业对商品期权工具的理解和应用也在逐步提升。 以铁矿石为例，去年铁矿石场内期权的成交量、日均持仓量分别为1159.91万手、16.90万手，日均持仓量同比增长145%，法人客户持仓占比61%。与此同时，相关钢铁产业链企业积极参与大商所“企业风险管理计划”项目，开展场内及场外期权业务。由此可以看到，在市场各方的强有力支持下，期货市场在护航钢铁产业的道路上越走越宽。 借助场内期权 钢企实现利润再平衡 2020年年初，国内铁矿石市场及黑色金属工业品市场政策不断调整，导致价格波动幅度明显增加，业务涉及黑色金属的相关企业利用衍生工具进行避险的需求急剧提升。 本溪北营钢铁（集团）股份有限公司（以下简称“北营钢铁”）成立于2002年，是东北地区最大的线材生产基地。受疫情影响，2020年铁矿石价格先抑后扬，剧烈波动。对于北营钢铁来说，在市场钢材销售不畅的情况下，未来可能面临铁矿石库存价格下跌的巨大风险。公司的期货小组根据当地企业的复工复产情况，综合考虑港口库存、加工利润及下游需求等因素，决定采用熊市价差策略，为铁矿石库存进行保值。 中信期货作为该项业务的服务机构，担任该公司的专业技术顾问，为其提供多元化服务。中信期货大连分公司产业客户部总监张琳对《证券日报》记者介绍称，项目开始时，北营钢铁定位于对铁矿石现货库存进行套期保值，构建熊市认沽价差组合，策略是卖出2009合约540元/吨-560元/吨的看跌期权，成交均价为30.13元/吨，同时买入2009合约570元/吨-590元/吨的看跌期权，成交均价41.49元/吨。结合市场状况，分为到期行权及不行权两种情况。若期权合约不行权，企业认为，项目期内若铁矿石价格下跌，以此构建的熊市价差组合将会有所收益，可抵补铁矿石现货库存价格下跌的损失。若期权合约行权，在期权合约到期日之前，如果期货价格下跌，在被执行的情况下，企业将形成期货空单，可获利30元/吨，用以抵补损失。 业务开展期间，铁矿石价格持续上涨，期货端从584元/吨上涨至645.5元/吨，港口现货端价格约上涨60.58元/吨。对于北营钢铁来说，相当于为铁矿购买的保险未触发理赔，损失仅为保险费，而现货端铁矿石价格的上涨促进了利润再平衡。最终，该笔业务在期现结合后实现了盈利，达到库存保值的目的，有效提升了企业风险管理水平。 据介绍，北营钢铁自2014年起积极参与期货市场，通过对期现价格和基差走势的研判，进行周期性套期保值，并实现动态库存管理。为进一步增加收益和对现货头寸实现保护，公司从2015年开始增设期权研究团队，并在2020年初完成场内期权开户。截至2020年年底，公司的期权交易量累计超过1000手。 期货+期权+互换 铁矿石避险工具最齐全 《证券日报》记者了解到，2013年10月，铁矿石期货在大商所挂牌上市；经过多年稳健运行和持续发展后，在2018年引入境外交易者业务；2918年年底，大商所上线覆盖铁矿石等品种的商品互换业务；2019年12月，铁矿石期权上市。至此，作为国际三大衍生工具的期货、期权、互换已在铁矿石品种上全部上齐，铁矿石因此成为国内首个衍生工具齐备、打通境内外衍生市场的大宗商品。 据相关市场人士介绍，铁矿石场内期权自上市以来，保持较好的市场规模和流动性，交易和套保成本相对较低。与期货工具相比，期权因其特殊的结构还可提高投资者风险管理的资金效率，更能有效地满足相关企业对风险管理的需求。产业企业可以直接利用场内期权来管理风险，降低对冲成本，进一步提升风险管理的效果。 “铁矿石期权是对铁矿石期货的重要补充，为产业主体提供了一个重要的风险管理工具。”张琳表示，与期货相比，期权买方在锁定风险的同时，还能保留获得收益的可能。期权交易，最大可能的损失是权利金，可能获得的最大收益却不受限制；而且，期权买方无需缴纳保证金，可避免使用期货套保失效时追加保证金的风险；此外，期权交易的资金成本也相对较低。 采用期权进行套期保值的交易策略灵活多样，可以满足企业的个性化需求，能更好地帮助铁矿石及相关产业上下游主体应对铁矿石价格波动的风险。场内铁矿石期权将增加企业铁矿石现货采购环节风险对冲的灵活性，帮助企业更有效的规避价格波动风险。不同的期权组合设计，也将配合铁矿石的长期采购战略，更精准地实现套期保值目标。 不少市场人士表示，利用期权工具，通过期货公司及其风险管理子公司的专业力量，可以有效解决企业套保人才不足的问题，并能节约企业保证金、降低企业资金压力。这些优势对于处于上升发展阶段的小微企业尤为受用。对于大型综合性企业来说，期权这一更具灵活性的风险管理工具，可以满足个性化的避险需求。
截至目前，已有约20家银行理财子公司相继投入运营。尽管从权益类产品发行数量来看，仅有3家银行理财子公司发行6只权益类产品，占比较低，但银行理财子公司增加权益资产配置的决心日渐凸显。 Choice数据显示，1月，招银理财、建信理财、交银理财等14家银行理财子公司累计调研52家次，涉及34家上市公司。展望后市，多数理财子公司认为，仍需要寻找结构性机会。 密集调研上市公司 据中国理财网统计，截至目前，银行理财子公司共发行了6只权益类产品，分别为：“工银理财·工银财富系列工银量化理财-恒盛配置理财产品”“招银理财招卓沪港深精选周开一号权益类理财计划”“招银理财招卓消费精选周开一号权益类理财计划”以及光大理财的“阳光红ESG行业精选”“阳光红300红利增强”“阳光红卫生安全主题精选”。 尽管目前权益类产品占比仍较低，但2021年，银行理财子公司正积极开展调研，把投资触角伸向更多的优秀企业。 Choice数据显示，2021年1月，共有14家理财子公司公调研A股上市公司52家次，涉及34家公司。调研标的方面，新宙邦最受银行理财子公司欢迎，被交银理财、兴银理财、招银理财、信银理财4家累计调研5次。稳健医疗、精工钢构、广电计量、永兴材料等公司也被重点调研。 其中，招银理财最为积极，1月累计调研14家次，建信理财和兴银理财紧随其后，分别为9家次和6家次。此外，值得注意的是，1月调研机构中，出现了首家合资理财公司——汇华理财，其分别于1月22日和1月31日调研了稳健医疗和宋城演艺。 继续寻找结构性机会 1月以来，A股市场行情火热，多个交易日成交额突破万亿元大关。对于A股后市走向，银行理财子公司认为仍需要寻找结构性机会。 宁银理财表示，往后需密切关注信用和流动性变化对市场风格造成的影响，高估值环境下，沿着业绩消化估值、复苏进程中的高盈利弹性去寻找结构性机会仍是策略优选。 交银理财认为，短期来看，市场表现确定性较高的行业目前仍有一定配置性价比。但是海外疫情隐忧仍然存在，部分行业在近期调整后可能出现结构性的行情，比如白电、原料药、传媒影视、消费电子和半导体及计算机。 “我们对于行情并不悲观，由于临近春节，市场或在目前位置震荡整固。”信银理财强调，此时自下而上在科技、消费和周期板块中进行配置，将能更好地享受A股长期牛市所带来的收益。 中长期来看，交银理财称，看好“已经或正在发生巨大变化的行业生态、持续提升竞争力的细分行业龙头公司、后疫情时代行业竞争格局的优化和生活习惯的变化、国际经济变化背景下持续的进口替代过程”这几个维度，“这不是一个短期的策略，或许是未来2-3年我们主要投入资源挖掘合适方向的思路”。 具体从投资线索上来看，汇华理财投资经理董伟炜表示，重点看好三个投资方向：一是受益全球共振经济复苏的出口、化工和资源品等；二是线下经济的恢复，旅游、酒店、娱乐、餐饮、医疗保险等；三是高景气度的新能源、半导体、云计算等。“从自下而上角度，我们关注有全球竞争优势的中国制造业、高质量发展的内需行业，将从这两个大领域中去挖掘个股投资机会。”董伟炜说。
金融界网2月3日消息 今天是2020年2月3日，星期三，欢迎关注金融界银行视点。 一、特别关注 1、哈银消费金融换帅 新总裁曾任职腾讯、京东 2月1日，中国银保监会官网公告，核准谢云立哈尔滨哈银消费金融有限公司董事、总裁谢云立任职资格。谢云立做电商行业起家，历任腾讯电商助理总经理、京东集团微信手Q事业部营销中心总经理；2015年谢云立加入招联消费金融，曾任招联消费金融首席市场官（CMO）。据哈银消费金融最新披露数据，截至2020年12月底，其资产总额超过120亿元，贷款余额超过110亿元，累计发放贷款860亿元，累计服务客户超过1500万。 天眼查显示，哈银消费金融大股东为哈尔滨银行（06138），持股53%；第二大股东为度小满金融，持股30%。 2、德国第二大银行德国商业银行将关闭300多家分行，裁员1万人 德国第二大银行德国商业银行宣布，将加快数字化转型，今后业务重心将向网上银行和无现金支付倾斜。2024年将在德国的分行从目前的790家缩减至450家，这也意味着将裁员1万人左右，约占其德国员工总数的三分之一。这一措施将为公司节省约14亿欧元（约合人民币109亿元）的成本。 据不完全统计，去年以来，包括德意志银行、意大利裕信银行、巴克莱银行等在内的多家国际银行共披露裁员7.7万余人。如果再加上汇丰银行裁员3.5万人，全球银行业计划裁员超过10万人。 3、个人房贷办理不受影响 业内：就地过年或催生核心城市购房需求 日前，多个城市被传“房贷暂停”。北京地区个人房贷正常放贷，深圳多家银行也未出现“房贷暂停”情况。今年，在防疫要求下，多地提倡就地过年。有分析人士认为，在该政策影响下，今年春节期间返乡置业需求或受到抑制，但核心一二线城市或迎来销售窗口期。 二、行业观察 1、中国银联发布报告显示：2020年移动支付呈现三大新特点 中国银联《2020移动支付安全大调查报告》报告显示，2020年移动支付呈现三大新特点：一是各大城市、中小城市进入数字支付时代，移动支付加快与公众数字生活对接，受益人数占比较2019年提升了5个百分点；二是疫情防控加速线上便民支付场景建设，包括生鲜电商、网络直播、医疗支付等；三是移动支付付款账户首选使用网贷资金的群体值得关注，人数占比上升明显。 2、不良资产表现好于预期，银行表现值得期待 目前发布的初步评估银行业全行业的净利润同比下降1.8%。这个数据比中报全行业下降10%左右的数据有了非常大的改善。 大中型银行的存量不良资产被大幅度处理，历史遗留的资产质量问题得到了较大缓解。中国疫情控制做的非常好，经济复苏超预期，在这种情况下，资产质量问题可能要远远好于年中的预期。我国银行业的资产质量已经恢复到正常的年份，至于延期还本付息是否蕴含大量不良资产，关键还是看经济走势。 相关报告称，银行业作为市场内估值最低，体量最大，基本面转好，盈利能力最强的大行业，必然受到新资金的青睐。 3、央行流动性投放“一冷一暖” 意在稳预期 上周央行连续四天超预期大额净回笼资金，导致资金利率高企，这种操作实则也是央行对债市加杠杆苗头再起的一种“警告”，修正市场一致的宽松预期。随着上周与本周流动性投放“一冷一暖”的反转操作，目前市场对今年货币政策操作取向逐渐形成理性预期。 从总体情况看，当前广义流动性拐点已现，今年宽信用的结构性特征将更为突出，即在小微、三农、制造业等经济薄弱和重点领域会继续加大信用支持，但会收缩对房地产领域的信用供给。 4、负债端压力显现 同业存单发行“水涨船高” 截至2月2日，已有包括4家大型银行及12家股份行在内的逾300家银行公布了2021年同业存单发行计划。相比2020年，多家银行上调了计划发行额度。业内专家认为，在监管不断强化的背景下，银行将面临负债增长难的局面，提高同业存单发行规模将是破局的重要选择之一。 5、北京深圳出手严防长租公寓爆雷 租金贷只能拨付给承租人 2月2日，北京市住建委官网公布《关于规范本市住房租赁企业经营活动的通知》（以下简称《通知》），其中包含“住房租赁企业向承租人预收的租金数额原则上不得超过3个月租金”等规定。 6、中介套路多经营贷流入楼市 京沪最严管控来袭 在北京、上海两地监管重磅发声严查“消费贷”、“经营贷”资金违规入楼市后，两地已有部分银行提高了经营贷的门槛，上调贷款利率、加强审核力度。有分析称，近期不排除一些炒作过多的城市也会面临房贷检查的工作。 三、公司视点 1、七家网贷转型小贷获批，仅一家试点全国网络小贷 黑龙江省地方金融监管局近日同意佳木斯分子魔方小额贷款有限公司设立，分子魔方小贷可在黑龙江区域内线上或线下开展小额贷款业务。 依据公开信息不完全统计，目前仅金可贷、林海互联网金融、易e贷、金投行、海豚金服、禹顺贷、融通资产7家网贷平台获得地方监管机构批准转型为小贷公司。 其中，获批转型为网络小贷公司的仅有金可贷、易e贷、金投行3家。在三家网络小贷公司中，仅抚州新浪小贷获准可在全国范围内开展网络小贷业务。 2、国有大行三从业人员被罚，最高处罚被取消任职资格二年！ 中国农业银行三亚分行从业人员朱立军、曾敏、王宁华因业务制度不完善、内控制度执行不到位，引发重大案件；员工行为管理不到位，员工异常行为排查流于形式；案件防控不力，引发重大案件的行为，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十八条规定，被取消银行业高级管理任职资格二年、罚款10万及警告。 3、严查！信贷资金流入房开企业，贵州银行六盘水分行上交30万罚款！ 贵州银行六盘水分行因存在信贷资金借道“置换股东借款”流入房开企业；用贴现资金开立定期存单并质押，用于开票虚增资产负债规模的行为，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条规定，被处以30万元罚款。 4、贷款“三查”不实，石河子国民村镇银行被罚30万！ 石河子国民村镇银行因存在贷款“三查”不实，违反审慎经营规则的行为，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条规定，被罚款30万元。该行康凯因对石河子国民村镇银行贷款“三查”不实，违反审慎经营规则的行为负直接责任，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十八条规定，被予以警告。 5、外汇局通报银行外汇违规案例 多家银行被罚超5000万 2月3日消息，国家外汇管理局公布关于银行外汇违规案例的通报。多家银行因未尽审核责任、违规办理银行卡项下售汇业务、违规办理边境互市贸易对外付汇业务等被处罚，最高处罚超千万，累计处罚超5000万。 案例1：国家开发银行海南省分行违规办理贸易付汇案 2016年5月至2018年6月，国家开发银行海南省分行未尽审核职责，违规为海南华信国际控股有限公司办理离岸转手买卖对外付汇业务。处罚1197.91万元。 案例2：建设银行(行情601939,诊股)青岛分行违规办理收汇案 2017年1月至2017年5月，建设银行青岛分行未经批准，将存量境内贷款所涉债权转让至境外银行机构并收入对价款。处罚1031.5万元。 案例3：中国工商银行(行情601398,诊股)东兴市支行、中国建设银行东兴支行违规办理贸易付汇案 2019年1月至2019年7月，中国工商银行东兴市支行、中国建设银行东兴支行未尽审核责任，违规办理边境互市贸易对外付汇业务。对两家银行责令改正，分别处罚没款92.92万元和91.84元。 案例4：交通银行(行情601328,诊股)黑龙江省分行违规办理贸易付汇案 2016年1月至2018年4月，交通银行股份有限公司黑龙江省分行未尽审核责任，违规办理转口贸易付汇业务。处罚80.92万元。 案例5：中国民生银行、招商银行(行情600036,诊股)、中信银行(行情601998,诊股)违规办理售汇案 2016年9月至2019年8月，中国民生银行、招商银行、中信银行未尽审核责任，违规办理银行卡项下售汇业务。对三家银行分别处罚241.08万元、183.82万元和106.18万元。 案例6：光大银行(行情601818,诊股)西安分行违规办理收汇案 2016年4月至2018年8月，光大银行西安分行未尽审核责任，违规办理服务贸易收汇业务。处罚60.3万元。 案例7：华商银行深圳科技园支行违规办理内保外贷案 2017年1月至7月，华商银行深圳科技园支行未尽审核责任，违规办理内保外贷业务。处罚款239.36万元。 案例8：广发银行温州分行违规办理内保外贷案 2015年1月至2016年2月，广发银行温州分行未尽审核责任，违规办理内保外贷业务。处罚款1764万元。 案例9：农业发展银行常州市分行违规办理结汇案 2018年6月，农业发展银行常州市分行未尽审核责任，违规办理虚假外商投资资本金结汇支付业务。对该行责令改正，处罚没款80.03万元。 案例10：华夏银行(行情600015,诊股)苏州分行违规办理结汇案 2018年4月至12月，华夏银行苏州分行未尽审核责任，违规办理虚假外商投资资本金结汇支付业务。处罚没款90.1万元。 案例11：浙江义乌农村商业银行违规办理收结汇案 2017年5月至2019年1月，浙江义乌农村商业银行未尽审核责任，违规办理虚假贸易收结汇业务。处罚没款57.27万元。
受美元汇率走势和国内资金利率变化等影响，近期人民币对美元汇率双向波动加大。分析人士表示，短期内人民币对美元汇率仍有升值空间，但不确定性因素增多，汇率运行双边波动可能性上升。专家预测，今年人民币对美元汇率运行中枢水平在6.4左右。 汇率处合理均衡区间 今年以来，人民币对美元汇率走势已脱离去年下半年的单边升值通道，转而构筑双向波动的新格局。 一方面，人民币对美元汇率日内波动显著加大。据数据统计，以日内高价与低价的价差来衡量，1月27日至2月1日，离岸人民币对美元汇率日内波动均超过300点，而在1月中旬，仅有1个交易日价差高于300点。 另一方面，从收盘价上看，除了开年首个交易日出现较大幅度升值以外，1月至今，人民币对美元汇率更多呈现出涨跌交错的横盘运行态势，基本徘徊在6.46至6.48之间。 不过，无论是之前出现阶段性升值，还是最近更加频繁地双向波动，有一点贯穿始终——人民币汇率弹性增强。国家外汇管理局副局长王春英此前表示，从汇率弹性看，2020年人民币弹性为4.2%，比2019年提高0.4个百分点。“当前人民币汇率处于合理均衡区间，既不会只升不贬，也不会只贬不升，这也是世界主要货币的共同特征。” 分析人士认为，近期人民币对美元汇率走势与美元及国内资金面变化有关。具体看，美元方面，1月28日至29日，美元指数连续大跌，此时离岸人民币快速升值；2月1日，美元指数大涨，升破91，人民币对美元汇率则快速贬值。同时，上周资金面趋紧，银行间市场质押式隔夜回购利率（DR001）突破利率走廊上限，盘中最高涨至13%，对于国际资本而言，套利空间可观。但本周资金面转松，DR001跌回3%下方，中外利差缩窄。 多因素支撑升值 “短期内，人民币升值有五方面因素支撑。”中金公司分析师刘政宁表示，一是风险溢价有望进一步下行；二是中美影子利差仍有走阔可能；三是春节效应；四是全球走出新冠疫情阴霾前，我国出口或延续较好表现；五是弱美元所营造的相对友好的外部环境。 中长期来看，刘政宁认为，人民币汇率或面临回调风险：一方面，全球经济复苏后“出口强、进口弱”的现象难以持续，经常项目顺差将大概率收窄；另一方面，美元将在二季度后面临更大的不确定性。 专家称，今年人民币对美元汇率走势将面临较大不确定性。中国社会科学院金融研究所副所长张明表示，短期内人民币对美元汇率可能仍面临升值压力，但多种因素变化可能意味着人民币对美元的升值速度将下降，汇率双边波动可能性显著上升。 张明表示，今年人民币对美元汇率跌破7的概率很小，更可能围绕6.2至6.6的区间上下波动，中枢水平在6.4左右。
金融界网2月3日消息 截至目前，A股上市银行数量已扩容至37家，平安银行(行情000001,诊股)依然是首家公布 “成绩单”的银行，也是唯一一家在2月份披露的银行，其余的36家银行多集中在3月份和4月份披露。 据金融界网统计，招商银行(行情600036,诊股)、中信银行(行情601998,诊股)、光大银行(行情601818,诊股)等18家银行将在3月中下旬披露业绩，上海银行(行情601229,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)、苏州银行(行情002966,诊股)等18家银行将选择于4月份披露。 虽然距离年报密集发布期尚有时日，但是截至1月31日，已经有17家A股上市银行披露了2020业绩快报。其中包括5家股份制银行：兴业银行(行情601166,诊股)、招商银行、光大银行、中信银行、浦发银行(行情600000,诊股)。5家城市商业银行：上海银行、江苏银行(行情600919,诊股)、长沙银行(行情601577,诊股)、厦门银行(行情601187,诊股)、西安银行(行情600928,诊股)。7家农村商业银行：苏农商行、无锡银行(行情600908,诊股)、江阴银行(行情002807,诊股)、常熟银行(行情601128,诊股)、紫金银行(行情601860,诊股)、青农银行、张家港行(行情002839,诊股)。而工农中建交邮这六大国有银行均未披露业绩快报。 从已披露的17份业绩快报来看，资产质量持续改善，只有上海银行不良率上升0.06 个百分点，达1.22%，其余16家银行的不良率均有下降。另外需要注意的是，江阴银行的不良贷款率最高，达1.79%。总体来看，多数银行实现了不良贷款率压降。 中国银行(行情601988,诊股)研究院李梦宇认为，不良贷款率“不升反降”一方面反映了部分银行不良贷款处置力度加大，新增不良规模可控；另一方面，也需关注部分贷款因展期政策未纳入不良，不良暴露存在一定滞后期。 拨备覆盖率方面，股份行环比不同程度提升，风险抵补能力继续夯实，中小行中紫金银行、青农商行(行情002958,诊股)环比下降较多，但从绝对水平来看依然保持充足。 经营业绩方面，17家银行的平均净利润增速为3.13%，其中，净利润增速超过5%的有两家银行，分别是厦门银行和长沙银行，厦门银行于去年10月份挂牌上市，净利润增速达6.56%；长沙银行净利润增速达5.08%。如图所示，净利润呈现负增长的只有浦发银行，报告期内同比下降0.99%。 另外，紫金银行和江阴银行的营收同比增幅分别为-4.24%和-2.38%，其余营收增速均为正增长，其中，厦门银行、江苏银行、兴业银行、无锡银行的营收同比增幅均在10%以上，分别为22.55%，15.68%，12.04%和10.06%。 李梦宇对此点评，多家银行盈利由负转正，主要由于净息差企稳，中间收入保持稳健增长，拨备计提力度持续趋缓。三季度以来，除部分城商行外，多数银行拨备计提力度减缓，银行业新增贷款损失准备规模仅为0.10万亿元。受益于多重因素带动，17家上市银行2020全年营收同比增长6.72%，多数上市银行营收均实现正增长。 平安证券也认为，2020年银行业盈利增速较前3季度明显改善，主要系拨备计提力度下降所带来的盈利释放以及营收的小幅改善所致。
2月3日，北京商报记者根据银保监会官网披露的信息不完全统计，年内已有4家中小银行因不良资产处置问题领罚，涉及的违规行为主要包括违规发放贷款掩盖不良资产、人为掩盖资产质量真实性、虚假处置不良贷款、违规转让不良资产等。“花式”掩盖不良背后，中小银行面对资产质量压力应如何“疏压”也受到市场的关注。 年内4家银行领罚 天津滨海银保监分局2月2日公示的信息显示，天津农村商业银行汉沽支行因违规发放贷款掩盖不良资产，被罚款30万元，相关负责人也领到警告处罚。 据了解，天津农商行2010年6月正式改制挂牌成立。根据该行年报，该行2017年至2019年间不良贷款率呈逐年下降趋势，但始终保持在2%以上水平。2017年末至2019年末，该行的不良贷款率分别为2.48%、2.47%、2.45%。 北京商报记者注意到，2021年开年，银行不良资产处置问题就受到了监管部门的重点关注。据北京商报记者不完全统计，截至2月3日，年内包括天津农商行在内，已有4家银行因不良资产处置违规领罚，机构及个人共计收到8张罚单，另外涉及的银行分别为浦发银行(行情600000,诊股)安阳分行、莱商银行菏泽分行、阜新农商行。 从罚款数额看，机构罚款在30万-50万元不等。上述银行主要违规案由包括违规发放贷款掩盖不良资产、人为掩盖资产质量真实性、虚假处置不良贷款、违规转让不良资产等。 2020年以来，银保监会加大对银行资产质量真实性的核查力度，亦有银行因掩盖不良等问题被监管多次点名，引发市场关注。2020年6月银保监会曾一次性公示10张罚单直指贵阳银行(行情601997,诊股)以贷还贷、掩盖不良等多项违规行为，罚没金额高达260万元。2020年7月，浙江民泰商业银行宁波分行曾被罚205万元，主要因该行存在通过各种不正当方式吸收存款等违法违规行为。2020年末，该行再因通过不良信贷资产的非真实洁净转让方式隐藏不良贷款等情况，被台州银保监分局罚款90万元。 不良压力上升 事实上，银行“花式”掩盖不良的手段已引起监管部门的警觉。2020年6月24日，银保监会发布了关于开展银行业保险业市场乱象整治“回头看”工作的通知。 严监管之下，银行为何要违规处置不良资产、隐藏不良贷款？光大银行(行情601818,诊股)金融市场部分析师周茂华认为，主要原因有四点，一是满足监管指标要求，并可相应减少拨备计提增加盈利；二是出于完成内部业绩考核指标；三是由于经营监管环境变化，尤其是突发疫情冲击，部分中小银行的不良贷款压力大幅上升；四是中小银行不良处置往往拿不到好的市场价格，处置成本过高，因此，有动力将不良隐藏，待日后消化处置。 苏宁金融研究院宏观经济中心副主任陶金进一步指出，虽然2020年以来银行处置不良资产的过程中，增加了定增搭售等新手段，但中小银行处置不良资产的手段仍然相比大行较少，面对不良积累和处置压力，完成监管指标有困难，违规处置不良资产的现象便开始增加。 “2020年银行体系加大处置不良资产力度，前期监管部门估计加强了窗口指导，要求中小银行集中处置不良资产，这可能造成了中小银行的压力。”陶金补充道。 加强风控是关键 疫情暴发以来，银行资产质量面临考验，不良资产处置力度空前。数据显示，2020年，银行业共处置不良资产3.02万亿元。截至2020年末，不良贷款余额3.5万亿元，较年初增加2816亿元；不良贷款率1.92%，较年初下降0.06个百分点；逾期90天以上贷款与不良贷款比例76%，较年初下降5.1个百分点。 目前，银行不良资产处置手段主要包括，清收核销、诉讼追偿、与AMC（资产管理公司）合作打包债权转让、协调组织债务重组、发行不良资产ABS（资产证券化）产品、定增“搭售”不良资产等。银行业处理不良的手段也在逐渐创新，如继监管放开个人不良贷款批量转让试点后，平安银行(行情000001,诊股)率先“吃螃蟹”，成为银行业首个挂网推介个人不良贷款资产包的银行。 有业内人士预计，今年银行不良生成率仍会处于较高水平。中小银行在提高资产质量和不良资产处置方面还需要做哪些工作也受到市场关注。 在周茂华看来，虽然今年银行业潜在不良贷款压力依然不小，但预计不良风险还是整体可控的。陶金认为，疫情的影响肯定会导致未来不良贷款的增加。但因为去年银行加大处置不良资产力度，同时在金融让利实体经济的背景下，很多银行提升拨备，更加严格认定不良资产，相当于挤掉了一部分“脓包”，客观上使得这些银行能够在2021年轻装上阵。不过，考虑到监管仍有可能在金融环境相对较好的时候集中处置不良，因此不排除下半年会在监管的引导下加大对前期不良的处置。 “为提高资产质量，处置不良资产只是治标之举，更多还是有赖于银行对风控能力的提高和体系建设”。陶金进一步表示，为做好这一点，首先可以根植于区域经济发展，做好当地企业和个人服务金融服务，了解和熟悉客户，减少信息不对称，以业务促风控。还可以进一步加强金融科技应用，事实证明那些金融科技应用更深化的中小银行的风控能力和效果都优于其他中小银行。
> 周三(2月3日)欧市盘中，欧元兑美元短线跳水近30点至两个月低点1.2010后收复部分跌幅交投于1.2050附近，一方面市场对美国出台财政刺激政策的预期高涨，带动美元持续上涨，另一方面市场面对欧元区国家当前疫苗普及注射进度明显滞后于美英等国的状况感到额外顾虑，并因而预估欧元区整体在今年剩余时间的经济复苏步伐将再度滞缓，这对于欧元汇价将构成额外拖累，此外意大利政治乱局也令人忧心。 稍早公布的数据显示欧元区1月通胀好于预期，但欧元兑美元短线反应平淡。具体数据显示，欧元区1月未季调CPI年率初值上涨0.9%，预期上涨0.6%，前值下降0.3%；欧元区1月未季调核心CPI年率初值上涨1.4%，为5年来最高水平，预期上涨0.9%，前值下降0.2%。 Markit首席经济学家Chris Williamson认为，可以预见，欧元区经济2021年开局艰难，因为遏制疫情蔓延的持续努力继续打击商业活动，尤其是服务业。 分析认为，由于欧洲疫苗接种运动的滞后，欧元兑美元一直未能反弹，在跌破三重底1.2050之后，将延续跌势，美国民主党可能会选择通过全面的经济刺激法案，推高收益率和美元。 美国国会中的民主党人准备迈出第一步，打算快速通过拜登总统1.9万亿美元的新冠纾困计划。这也令投资者感到乐观。参议院2月2日以50票对49票的投票结果，就财政年度预算决议开始辩论，此举将为总统的救济计划以简单多数而不是大多数立法所需的60票在参议院获得通过扫清道路。美国参议院将于2月4日就决议进行最后表决，众议院也将于本周投票。 北欧联合银行市场首席全球外汇策略师Andreas Steno Larsen指出，根据我们的计算，欧元兑美元当前的“量化宽松公允价”已经从2020年夏天的峰值1.25下降到目前的1.17。 技术面来看，大华银行认为未来几周欧元兑美元不排除跌破1.20关口的可能，上日强调有跌破1.2050的空间，目前持续跌破该位的机率似乎不大，且不太可能挑战重要支撑位1.2000，虽然对汇价走弱的预期是正确的，但其跌幅超出预期，因为跌至1.2010后反弹，自此超卖加动能消退表明日内不太可能走弱，而更可能盘整于1.2015-1.2075区间。 此外欧元兑美元的期权数据显示，投资者再度增持欧元看跌头寸。衡量看涨期权与看跌期权价差的一个月风险逆转率跌回-0.4，1月第三周曾反弹接近零。看涨期权赋予持有人在特定日期或之前以预定价格购买标的资产的权利而非义务。看跌期权代表出售权。 北京时间18:25，欧元兑美元报1.2013/15。 （责任编辑：王治强 HF013）
> 周三(2月3日)，贵金属小幅冲高后震荡回落继续承压，散户交易热度似乎退烧。有美联储官员认为，大规模购债计划助涨了近期的投机狂潮。欧元刷新逾两个月低位，市场预计美国和欧洲之间的经济复苏前景差距越拉越大，但美元反弹势头或难长久，拜登财刺计划正驶入快车道。 北京时间19:41，现货黄金下跌0.17%至1834.82美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.15%至1836.1美元/盎司；美元指数上涨0.11%至91.188。 金价盘中一度反弹0.38%至1844.94美元/盎司。美指逼近上日录得的去年12月2日以来新高91.283，欧元兑美元创去年12月1日以来新低至1.2011。 美联储缩减购债的导火索？ 视频游戏零售商GameStop股价周二(2月2日)惨遭腰斩，银价也重挫逾8%，金价跟跌逾1.2%。由Reddit推动的这波震惊全球金融市场的交易狂潮似乎退烧，表明散户投资者在大型市场的影响力有限。 此前散户投资者在Reddit论坛发帖的鼓动下，抱团将GameStop等被严重做空的企业股价推上天，白银市场也受到牵连，引发迫使多家经纪商蒙受巨亏的轧空行情。 美国财政部官员周二称，财长耶伦本周将召集美国证券交易委员会(SEC)、美联储、纽约联储和美国商品期货交易委员会(CFTC)的负责人开会，讨论由GameStop等个股散户交易引发的市场动荡。 美联储也有官员对此发表了看法。达拉斯联储主席卡普兰周二表示，美联储的大规模购债计划助推了GameStop等股票近期的交易狂潮，这一观点与他对美国超宽松货币政策的担忧一致。 卡普兰过去就曾明确表示，他担心过于宽松的货币政策可能会造成市场过度行为，并希望美联储尽快减少对市场的干预。他周二称，自己还未看到出现系统性金融不稳定的迹象，但重申了他的观点，即一旦新冠大流行过去，美联储应该开始撤回其非常规宽松政策。 但卡普兰与美联储主席鲍威尔的观点有所不同。鲍威尔此前则表示，鉴于数千万美国民众仍处于失业状态，现在考虑缩减美联储的债券购买计划还“为时过早”。 欧洲经济一季度料继续萎缩 华盛顿方面正沿着快速推出更多财政刺激措施的道路行进。与此相反，人们担心欧洲方面将进一步实施出行限制措施，预计今年第一季欧元区经济将继续下滑，萎缩幅度可能更大。 欧盟统计局周二(2月2日)发布的初估数据显示，根据经季节和日历调整后的季度数据计算出的初估值，2020全年欧元区19国GDP萎缩6.8%，欧盟27个成员国GDP萎缩6.4%。 尽管2020年第四季欧元区经济萎缩幅度小于预期，但欧盟统计局强调，年度经济表现是自1995年开始编制该数据以来最严重的萎缩，即使在2008年危机之后的2009年，经济萎缩幅度也只有4.3%。 德国商业银行经济学家Christoph Weil表示：“2021年第一季度，降幅可能会更大，但不会出现像2020年上半年那样的萎缩幅度。实际上，预计从春季开始可能会再次出现明显的复苏。” 北欧联合银行市场首席全球外汇策略师Andreas Steno Larsen指出，根据我们的计算，欧元兑美元当前的公允价值已经从2020年夏天的峰值1.25下降到目前的1.17。 澳洲国民银行策略师Rodrigo Catril写道：“欧洲和美国之间经济增长动力的相对差距目前正有利于美元，但这是否可以成为市场持久的主题还有待观察。”他预计，欧元近期内将跌破1.20关口。 拜登财政刺激料驶入快车道 尽管一些人认为美元重新走强可能反映出市场看跌情绪的消退，但多数人认为，美元自上月初以来展开的反弹只是对去年累计近7%的巨大跌幅的一种修正。随着大规模的财政刺激措施落地和超宽松货币政策的持续，全球经济复苏前景改善，美元将重新贬值。 美国参议院民主党人2月2日以50票对49票的投票结果，就财政年度预算决议开始辩论，此举将为总统拜登1.9万亿美元刺激计划以简单多数而不是大多数立法所需的60票在参议院获得通过扫清道路。美国参议院将于2月4日就决议进行最后表决，众议院也将于本周投票。 知情人士说，曾担任国际货币基金组织(IMF)和美国财政部高级官员的经济学家David Lipton将重返美国政府，担任财政部长耶伦的高级顾问。Lipton将侧重于美国在七国集团(G7)和20国集团(G20)中的角色。目前全球各大经济体都在努力应对新冠疫情并确保全球复苏能够持续。 观察家们表示，让Lipton进入财政部指导国际事务，将使耶伦有更多精力专注于美国经济，以及努力确保遭到国会共和党抵制的拜登总统的1.9万亿美元救助计划获得通过。 西太平洋(601099,股吧)银行的策略师在一份报告中写道：“(美元)熊市正面临短期压力测试。我们的基本预设情境是，如果缺乏短期收益率支持，市场对美国经济复苏的乐观情绪很难长时间支撑美元走强，通胀抬头和美联储鸽派立场限制了美元上升潜力。” 现货黄金下看1815美元 小时图上看，现货黄金自1872美元开启下行iii浪走势，已跌破100%目标位1838美元，下方支撑看向138.2%目标位1825美元和161.8%目标位1817美元。iii浪是自1876美元开启的下行(c)浪的子浪。(c)浪的38.2%目标位在1815美元。 日线图上看，(b)浪和(c)浪都是自1959美元开启的下行((z))浪的子浪，后者的100%目标位在1758美元。((z))浪则隶属于自2075美元开启的调整2浪。2浪呈现三重三锯齿形结构，可细分为((w))((x))((y))((x))((z))五子浪。 （责任编辑：王治强 HF013）
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