尽管今年全球的经济贸易因疫情的原因出现较大幅度下降，但我国仍然顶住了压力，经济仍然有望继续实现增长，在全球各国中可以算是鹤立鸡群的存在。近日，我国公布的前三季度贸易数据首次实现转正，这也将更有利于我国的经济恢复到疫情前的水平。我国进出口总额今年首次实现正增长本周二（10月13日），海关总署公布了9月份及前三季度我国对外商品贸易情况。根据数据显示：“9月份我国的商品贸易额达到了3.066万亿元，同比增长10%。”9月份对外贸易数据的大涨，使得三季度我国的进出口总值均创下单季历史新高。而今年前三季度我国商品贸易总额为23.1万亿元，同比增长0.7%，这是今年疫情暴发以来我国对外贸易累计额首次实现转正。在前三季度的对外商品贸易中，我国共实现了2.3万亿元的贸易顺差。前三季度的对外贸易实现转正，无疑将加快我国经济复苏步伐。我国与前五大贸易伙伴的贸易情况从前三季度的贸易数据来看，我国与几个主要贸易伙伴的贸易额均出现了增长。东盟仍然是我国最大的贸易伙伴，前三季度我国与东盟的贸易额达到了3.38万亿元，同比增长7.7%。比较巧合的是，我国对东盟的出口及从东盟的进口均增长了7.7%。我国在与东盟的贸易中实现近3700亿元的贸易顺差。欧盟则是我国的第二大贸易伙伴。三季度我国与欧盟的贸易也出现了较快恢复，在上半年仍然还是负增长的情况，仅在三季度就被扭转过来。前三季度的进出口总额实现2.9%的增长，达到3.23万亿元，其中我国对欧盟的贸易顺差接近7000亿元。美国作为我国第三大贸易伙伴，前三季度的双边贸易额为2.82万亿元，同比增长2%，这也是我国今年与美国的贸易首次转正，可见9月份我国与美国的贸易也是出现较快恢复。在与美国的贸易中，我国实现的贸易顺差超过1.5万亿元，美国仍然是我国贸易顺差的最大来源国。日本和韩国分别为我国的第四、第五大贸易伙伴，前三季度与我国的贸易额同样出现增长。其中与日本的贸易额为1.61万亿元，同比增长1.4%；与韩国的贸易额为1.45万亿元，同比增长1.1%。二者加起来超过3万亿元，比与美国的贸易还高，也是我国重要的贸易伙伴。不过，在与日本和韩国的贸易中，我国处在逆差的地位上。其中，对日本的贸易逆差在1600亿元左右，对韩国的贸易逆差超过3000亿元。我国与主要贸易伙伴的贸易额纷纷实现转正，除了我国的经济开始复苏外，同时也意味着全球的经济也在恢复当中，不然仅凭我国一国的力量很难做到这一点。但毫无疑问的是，在全球经济的复苏过程中，我国是领跑者。而随着我国对外贸易实现转正，不出意外的话，我国前三季度的GDP或也将回到正增长中。本期希财课堂每日读财就到这里，谢谢大家收听！大财师兄希望大家可以点个赞，也别忘了关注我们哦~如果想学习宏观分析知识，欢迎在评论区留言哦~
最近几个月，我国股市又陷入震荡中，而国债的收益率仍然延续了4月份以来的上涨势头，全面实现V型反转。目前我国所有期限的记账式国债的收益率均已超去年同期，并持续创年内新高。对于想要买国债的投资人来说，无疑是个好消息。从市场的实时数据，我国10年期的国债收益率已经达到3.2%以上，相比今年最低时已经涨了28%。不过，与去年同期相比，10年期的国债收益率算是涨得最少的，涨得最多的还要数3年期及以下的国债收益率。其中，3年期的国债收益率同比涨了22BP，6个月期的国债收益率也涨了21.7BP。随着国债收益率的大涨，国债在固定收益率理财中的优势也开始显现出来。目前，我国3年期的国债收益率已经达到3%，已经超过同期银行存款的基准利率。而3个月、6个月、1年期的国债收益率分别为2.37%，2.66%和2.7%，更是全面超过同期银行的定期存款利率。所以如果有3年以下理财需求，同时又想要寻求一个稳定收益的人，买国债无疑比把钱存银行更划算。当然，收益率上涨的仅只有记账式国债，而今年的储蓄国债的收益率不仅没涨，反而还下降了。今年发行的3年期和5年期的储蓄国债，收益率分别为3.8%和3.97%，相比去年分别下降了20BP和30BP，这使得记账式国债与储蓄国债利率差进一步缩小。而记账式国债与储蓄国债的利差缩小，对喜欢买国债的投资者来说，或许是件好事。因为储蓄国债发行的比较少，想要买并不容易，很多时候都不一定能买到。相比之下，记账式国债发行的数量就要多很多，一般每个月都有十几期要发行。而且记账式国债因为会到证券市场交易，所以还能去二级市场购买。因此想要买很容易。根据财政部公布的四季度国债发行计划，本周三（10月14日）就有两期记账式附息国债发行。期限分别是3年期和7年期的，合计的最大发行规模达到了1060亿元，发行量比每次储蓄国债的发行量要大得多。根据两期国债的招标情况来看，3年期和7年的国债发行利率分别为2.98%和3.28%，与当前同期国债的市场利率差不多，比它们的票面利率要高，票面利率分别为2.36%和2.85%。因为这两期国债都是续发，其票面利率则是在首次发行时确立的，而这两期国债首次发行时间分别在今年的7月和6月，那时的国债市场利率显然没有现在高。所以，现在购买这两期国债，显然要比首次发行时购买要划算。按照两期国债首次发行及现在发行的利率计算，现在购买10万元的国债，持有到期的利息比首次发行时购买分别要多1860元和3010元。可见，在国债利率全面上涨后，目前的记账式国债确实更值得买了。而今日发行的两期国债到10月15日仍可购买，如有兴趣可前往国债的承销银行去申购。本期希财课堂每日读财就到这里，谢谢大家收听！大财师兄希望大家可以点个赞，也别忘了关注我们哦~如果想学习国债投资知识，欢迎在评论区留言哦~
在正常的情况下，全球大部分经济体以及全球整体经济都应该是上涨的，毕竟都要追求更高的生活质量，伴随着社会进步，经济也只会越来越好。当前许多经济体都开立了股票市场，股市作为金融市场之一，与经济发展有着密切的联系，股市想要发展好，最后还是离不开经济的支持，所以市场上才有了“股市是经济发展晴雨表”这一句话。以2019的GDP数据作为末期的话，最近三年，中国、美国与日本这三个全球最大经济体的经济都是在增长的。如果分别以这三个国家的本币来看，GDP分别增长了多少呢？近3年中美日经济增长数据先来看看美国。数据显示，在2017年，美国的GDP总量达到了19.4万亿美元；到了2019年，美国的GDP增长到了21万亿美元，累计涨幅达到了8.2%左右。在发达经济体当中，美国的表现还是不错的。再来看看日本。根据披露的数据来看，在2017年，日本的GDP总量达到了546.49万亿日元，到了2019年，这个数据只增长到了554万亿日元左右，累计涨幅只有1.4%左右，几乎是在原地踏步，不过倒也符合日本的情况。最后来看看我国。据国家统计局的数据来看，在2017年，我国的GDP总量为832035.9亿元，2019年这个数据增长到了990865.1亿元。按照上面的数据来计算，在这段时间里面，我国的GDP增幅达到了19.1%，是上述三个国家表现最好的。都说股市是经济发展的晴雨表，在最近几年我国经济表现最好，那么在这段时间里面，是不是股市的表现也是最好的呢？最近3年中美日股市表现熟悉股票市场的朋友想必对于美股以及日本股市都不会陌生，在疫情发生以前，美国股市可是号称走出了十多年的慢牛，具体表现如何呢？希财君取与GDP同一时间段的股市数据来做比较。首先看看美国大盘。道琼斯指数是美国的大盘指数，也是世界上主要的几个股指之一。在2017年年初，道琼斯指数约为19870点；到2019年末，涨到了28538点。在这段时间里面，道指的涨幅达到了43.6%。再来看看日本。日经225指数在那段时间的表现其实也不错。数据显示，在2017年年初，日经225指数约为19300点，到了2019年年底，涨到了23656点。在这段时间里面，涨幅也达到了22.6%。最后看看我国。我国的上证指数相信不用希财君过多解说，长期在3000点附近震荡，自2015年那波牛市后再也没有走出一个像样的行情。数据显示，在2017年年初，沪指约为3135点；截至2019年年末，跌到了3050点，不仅没上涨，反而还跌了2.7%。从上面的数据可以看出来，虽然我国的经济在三个国家当中涨的是最好的，但股市表现却是最差的。经历过2015年那波快牛市后，A股在很长一段时间里面都没有恢复元气。如今我国股市已经开展了一系列改革，相关的政策也是越来越完善，相信股市在我国经济的支持下会越来越好。本期希财课堂每日读财就到这里，谢谢大家收听！大财师兄希望大家可以点个赞，也别忘了关注我们哦~如果想学习股票投资知识，欢迎在评论区留言哦~
我国商业银行的存款利率相对来说并不高，但在稳健型的产品当中，目前还是处在中上游的位置，不能说很差。熟悉银行存款的投资者或许会掌握一些存钱技巧，依靠这些技巧去存钱，可能会比普通人多拿一些利息。在季末、年末的时候，因为考核或者流动性收紧的原因，不少银行可能会遇到“钱荒”，在这个时候去存钱，往往会获得比平常更多的利息。为了满足更多客户的需求，如今银行存款已经衍生出诸多品种，除了常见的活期、定期以外，还有大额存单、互联网存款与结构性存款等等。根据某机构监测的数据来看，在今年三季度末，因为流动性以及揽储压力的原因，各类银行存款的产品利率均有上浮。具体来看，中短期定期存款利率较为稳定，中长期存款利率上升比较多。据其监测的数据来看，三季度末，一年及其以下期限的定期存款的利率，一般是在基准利率上上浮30%以上，期限相对较长的存款上浮的力度更大一些。在今年早些时候，四大行联合降低大额存单的利率，之后，大额存单的利率降了一些。但根据该机构监测的数据来看，三季度末2年期以下的大额存单利率略微下调（没有超过1个基点），中长期大额存单的利率上涨了，涨幅最少也有1个基点。结构性存款在三季度末算是一个惊喜，在平均最高利率跌至3.7%左右后，三季度末结构性存款收益率迎来触底反弹，平均预期最高收益率达到了3.89%，上涨幅度超过了10个基点，表现非常优秀。根据该机构的预测，三季度末银行存款普遍上浮并不会长期维持下去，毕竟现在银行贷款利率并不算高，净息差缩窄导致存款利率并没有太多上升的空间。扛过了季末揽储压力以后，存款利率就会回落。看到这里，可能就有一些朋友大呼可惜，因为自己的疏漏，导致没有在利率相对较高的时候去存款。这虽然有些可惜，但后面还有机会，在年末的时候，因为假期以及流动性的原因，一般情况下存款利率会上调一些。当然，这并不是板上钉钉的事情，利率涨还是不涨关键还得看银行的具体情况，只不过从历史情况来看，银行有着年末考核压力，以及开门红等一系列揽储活动，存款利率上调会是比较大概率会出现的事情。也不是说你去银行存款就一定要选择这些时候去存，在日常生活中如果发现利率相对还不错的存款产品也可以及时入手。例如当前的互联网存款产品，预期年化利率最高能达到4.8%，从收益的角度来看还是值得投资的。平常的时候也可以去农商行多去了解，存款利率相对来说也高一些。整体来看，今年包括银行存款、货币基金、银行理财与储蓄国债在内的多款稳健型产品利率都降了。大家在投资的时候，就需要做好利息收入不会很多的准备。本期希财课堂每日读财就到这里，谢谢大家收听！大财师兄希望大家可以点个赞，也别忘了关注我们哦~如果想学习银行理财知识，欢迎在评论区留言哦~
国内的金融投资市场是不成熟的，有很多的投资者手里有一笔闲钱，但是不知道该如何规划，不知道去投资什么，接触最多的就是银行理财，但是又觉得银行理财的收益不高，对于其他投资品种又不了解。除了银行理财，最常见的投资市场就属股市和基金市场了。股票市场风险相对比较高，对专业性的要求也比较高，如果是没有什么投资经验和对市场的了解，就不要轻易进入股市投资。基金市场相比于股市更亲民，基金的品种也非常多，不管是初出茅庐的新手投资者还是老手都可以找到适合的投资品种和投资方式。但是，因为对基金市场的不了解，很多新手会发问，基金投资靠谱吗？买基金究竟能不能赚得到钱？这里给大家做一个简单的分析。因为不了解而产生恐惧的心理是正常的，正确的认知和深入的了解才能对产品投资做到游刃有余和风险识别。我们这里提到的基金是能够适合绝大多数普通投资者的公募基金，不包含其他私募基金和股权类基金。公募基金，简单说就是将投资者的钱按照既定合法合规的流程，通过公开方式募集起来，然后把资金交给专业的基金经理进行投资，集中管理。公募基金，顾名思义就是公开募集的，是面向数以亿计的普通老百姓的金融产品，投资门槛非常低，最低10块钱就可以起投，所以基本上每个人都能做到通过投资基金俩做资产规划和理财，基金投资普惠的性质，也正是这样的特性，相应的对于基金的监管也几乎是最严格的。高门槛的基金公司首先我们开看看基金公司。基金公司是直接受到中国证监会监管的金融机构，同时还有中国证券投资基金业协会作为自律组织协助监管。要成立基金公司必须得有中国证监会颁发的牌照，基金牌照是咱们国家的主要金融牌照之一，不管是股东背景、资本金、管理团队都有比较高的要求。投资范围广对于普通投资者来说，公募基金之所以特别值得投资，是因为与市场上的其他金融产品相比，它有很多独特的优势。比如说公募基金的投资范围非常广。公募基金既可以投资固定收益的各类债券资产，又可以投资像股票这类权益类资产，还可以投资国外的金融产品。主要投资于债券的是债券基金，主要投资股票的是股票基金、偏股混合基金，，都有非常明确的基金分类，方便投资者选择适合自己的基金品种。降低投资门槛基金投资的各类标的资产中，其中相当一部分产品都有很高的门槛，普通投资者一般很难有投资的机会，比如很多债券只能金融机构才能交易。即使是老百姓可以随便买卖的股票，有的门槛也比较高，比如你看好茅台股票，但目前股价1000多，买一手就要十几万，而通过基金只需要很少的钱就能参与。比如说股市中科创板参与的门槛是要求有50万的账户资产，而通过投资科创板股票基金或者科创板指数基金100元以下就可以参与科创板投资。实现分散化资产配置公募基金还有一个非常重要的优势就是可以帮我们实现分散化的资金配置。基金投资要遵守“双十原则”，什么意思呢？就是一只基金持有同一只股票不得超过基金资产的10%，一个基金公司旗下所有基金持同一只股票不得超过该股票市值的10%。这就强制基金要分散化投资，所以即使基金不幸踩到暴雷的股票，也不会对基金的净值造成很大的影响。把资金交给专业的人管理能够担当基金经理的人投资能力都非常专业，基本上名校毕业的硕士、博士，并且需要在行业内有多年的研究经验，投资基金就相当于找到市场上最厉害的一批人来替你理财，我们就可以省心省力，把专业的事情交给专业的人。 基金入门 基金理财
“今天晚上我们约机构朋友筹划‘内幕股’，联合几家大佬一起砸盘，大家准备好‘弹药’，明天激情一战！”类似的话术和荐股戏码，每周一到周五股市开盘前，都会在“尚合交流群”的直播间反复上演。 “杀猪盘”、推荐内幕股建仓、黑平台入金，这些套路屡见不鲜。直播授课“精准预测”股价，微信群里潜伏的托儿制造气氛，实名认证的微信、精美的官方网站、适配不同移动端的手机APP，以及利用山寨名称伪装成知名公司，令投资者真假难辨。步步为营的骗局，越来越丰富的作案工具，越拉越长的战线……基金骗局正逐步升级，令人防不胜防。 步步为营的局中局 “杀猪盘”、直播间推荐内幕股建仓、融资融券骗局、黑平台入金……这些屡见不鲜的套路本不是新鲜事。但是，让受害者没想到的是，自己竟然陷入了一场环环相扣、长达一个月的骗局之中。 “要是没有那点恻隐之心就好了。”安徽的施先生8月8日在某知名基金销售电商平台上注册账号，第二天就接到自称平台客服的电话。他表示，自己出于客服“完成公司指标任务”的央求，同意进入他们的客户微信群。 和施先生一样，另外多位受害者，也是在该平台注册账户或开户后被拉进群。群里气氛活跃，每天开展三场股市教学直播，时间分别在开盘、收盘前以及晚上。由一名自称公募基金经理的“项炎老师”讲解股票知识，从K线图走势到MACD等各类指标，让初入股市的他们“大开眼界”。 “我观察了一段时间，老师对上证指数的走势预测特别准。”多名受害者向记者表示，“他们每天推荐1到2只股票，第二天开盘就涨五个点。尤其是每周推荐一只‘内幕股’，从未失手过。”这些“独家消息”，让群友们小赚了一笔，因此对项炎的公募人士身份深信不疑。 放长线“养猪”的游戏进行到此，屠夫才刚刚扬起大刀。8月28日，项炎在群里推荐三只“翻倍牛股”，施先生跟随买入后，股价瞬即暴跌，次日开盘跌停。亏损数万元后，群友们傻眼了。 然而，这次“杀猪盘”不仅没有结束，反而还成为骗子怂恿挽回亏损的武器。项炎称，可以和机构朋友合作，帮他们“开通融资融券账户，快速赢回本金”。就这样，通过扫描二维码，施先生下载了“英康保险”APP，向账户里转入2万元。 融资融券是一种常见的交易方式，当投资者认为股票价格过高或过低时，可以通过融资买入和融券卖出促使股票价格趋于合理。正是由于这种交易机制，群友们纷纷以为是做多或做空行为改变了股价。按照项炎指示，施先生与群友对某只股票集体卖空，股价应声瞬间大跌，平仓后带来盈利2000元。此时还对平台有所怀疑的施先生，因害怕无法出金，尝试提现，这2000元通过私人账户打到了施先生银行卡内。 尝到了甜头的施先生，想迅速追回之前损失的本金，不断加码，骗子以花式理由多次怂恿他向账户充值，施先生累计转入35万元。三天后，骗子“收网”，大家才发觉被骗。有人表示：“当时整个人愣住，大脑空白，跳楼的心都有了。” 记者统计，仅施先生组织的维权群里这51人，总计被骗金额超500万元。真实的受害者群体可能远不止如此。该客户端发布的新闻资讯页面显示，文章阅读量在2000-5000次之间，平常直播间人数更是高达900多。更可怕的是，这样的骗局远未停止，他们如同地鼠一般，在网络空间的隐蔽角落随时出击，更改IP地址、改名换姓后继续作恶。 诈骗手段接连升级 而这样的骗局，远不止这一起。 最近，有网友微博举报称，一诈骗团伙以天弘基金工作人员名义，诱导用户下载违法APP平台充值，大张旗鼓地打着知名基金公司名义招摇撞骗。 “我们这个是天弘基金，用过支付宝的人都知道。”一名该团伙成员对记者表示，“我们把钱投资到公司，公司运作推动旗下股票上涨，从而推动基金盈利。收益率10%，200元就可以参与投资。”一番天花乱坠的游说后，该团伙成员让记者扫描二维码下载APP。页面显示，APP名为“天弘官网”，与真实的“天弘基金”相差两个字，Logo也不一样，山寨程度令人哭笑不得。 此外，还有人冒充私募大佬钟兆民。“今晚收获8万多，感谢老师分享这么好的项目。”记者进入一个名为“2020钟兆民价值投资团”的群聊后，群里很快被此类感谢刷屏。一名受害者提醒记者：“群里的老师、小助手，以及其他股民可能都是托，当心被围剿。” 回顾这些步步为营的骗局，骗子的作案工具越来越丰富，战线越来越长。从诈骗的手段来看，除了注册假微信号、QQ号，荐股收取指导费之外，有的利用山寨名称冒充伪装成知名公司，真假难辨。有的直播授课“精准预测”股价，建群收取“群费”，美其名曰“授人以鱼不如授人以渔”。甚至还有的开“投资团”，号称万人坐庄一起抄底，短短几天就能有20%-30%的收益，甚至50%，以高收益利诱投资者。不少微信群里靠潜伏的“托儿”制造气氛，甚至大部分群成员都是“托儿”。 而各种骗局之中，业内人士表示，最常见的一种骗局是“杀猪盘”，即在群里进行所谓的免费荐股，实际上是让投资者去接盘，先涨几天之后，股票就会跌得一塌糊涂。 不仅如此，“杀猪盘”骗局也在逐步升级，让人防不胜防。升级后的“杀猪盘”游戏套路，可以拆解为五步。第一步，圈养，骗子假冒基金公司、证券公司工作人员拉人入群，此刻群里早有多名骗子十面埋伏。在长达数周的时间内，通过早晚直播教学，与受害者建立信任。第二步，喂饲料，骗子与庄家联合运作，从庄家那里获得消息后推荐所谓“独门股”，让受害者尝到甜头。第三步，鞭策，“独门股”突变“杀猪股”，受害者本金被套牢，骗子利用其迫切回本心理，趁机鼓吹高收益的运作方式。第四步，布网，以融资融券等噱头，诱导用户下载他们的操作平台并向账户入金。实际上，这些钱并未真正流入股市，受害者看到的账户收益也只是一串数字。第五步，收网，骗子以“T+1”规则、担保比例等为借口，告知受害者不能提现，并诱导其逐次投入大笔资金，吃干抹尽后最终收网。 除了作案手段多样之外，骗子的工具也在不断升级。除了传统的“实名认证”的微信号、QQ号，骗子更是搭建了自己的电脑客户端、精美的官方网站、适配不同移动端的手机APP，甚至连硬件智能手环都有配套。 不少骗子显得十分专业，虚构了一整套合作流程：第一步，转账汇款，转到对公账号；第二步，财务查账，提交客户资料；第三步，签署合同，风控电话确认；第四步，安排客服，安装平台APP；第五步，开始操作，明确个股代码。“专业”的流程和工具，让不少投资者彻底放松了警惕。 基金“李鬼”屡禁不止 除了上述打着天弘基金客服名义的骗局之外，更有甚者，堂而皇之冒充知名基金经理行骗，利用公募、私募大佬的名气，获取投资者信任。 这类基金“李鬼”案件频发。鹏华基金人士表示：“此前有人冒充我们明星基金经理王宗合，建微信群荐股。我们发布了澄清公告，但这种现象还是屡禁不止。” 冒充私募大佬的骗局更是数不胜数。9月23日，东方港湾发布“关于警惕冒充但斌先生进行不法活动的严正声明”，称近期有不法分子冒充公司董事长但斌，通过网络公开信息盗用但斌个人微信图片，以但斌名义注册微信公众号，发表股市观点、但斌或东方港湾的获奖信息，或创建微信号（群）以推荐股票、指导操作等方式诱导广大投资者，谋取非法利益。 东方港湾表示，在发现后第一时间向腾讯方进行了投诉处理，但仍有恶意冒充者不断注册新的微信公众号，该行为已严重侵犯但斌及公司的合法权益。东方港湾人士向记者连连叫苦：“真的有挺多人冒充，形式还多种多样，越来越嚣张。看看我们的投诉记录就知道，反反复复清理不完！” 近段时间，冒充私募大佬注册微信号、开公众号、建群荐股的现象时有发生，受牵连的远不止但斌一位，多位私募大佬都有被“李鬼”缠身的经历。25日，上海世诚投资发布“关于冒用我司名义进行诈骗及非法荐股的严正声明”。就在几日前，东方马拉松也刚刚发布发布了警惕诈骗的声明。此外，保银投资、同犇投资等多家私募都遭遇过类似情况。 东方马拉松相关人士告诉记者：“最近有很多客户给我们反馈，说有人在冒充我们公司以及我们钟总，拉一些QQ群荐股，堂而皇之每周推荐股票，这个事情对我们的影响其实还是蛮大的。” 屡禁不止的骗局，也让监管方面有所警觉。前不久，深圳证监局发布《证券期货机构监管通讯》，提示了基金公司名义冒用风险。 深圳证监局称，近期辖区部分基金公司反映，有不法分子假冒基金公司工作人员通过微信建群等方式提供证券投资咨询服务非法牟利，或者存在冒用基金公司名称、网站进行虚假宣传、非法集资的情况。个别基金公司反映，已出现部分投资者向微信群、虚假网站打款且无法取回款项的情况。上述不法行为既侵害了投资者合法权益，又对基金公司声誉造成了损害。 深圳证监局表示，辖区各基金公司应高度重视，加强对上述非法行为的监测，一旦发现应立即向公安机关报案并发布澄清公告。同时应提醒投资者注意辨别，勿轻信此类信息，如发现有冒用基金公司名义的不法行为，可立即通过基金公司对外统一的客户服务电话进行咨询，并向公安机关报案，保护自身合法权益不受侵害。
上周（9月21日至25日），A股延续震荡态势，相关股指有所回调，但资金面现状维持平稳。公募观点认为，当前经济在快速修复，随着风险释放，A股估值仍有提升空间，可关注受益经济修复向好的顺周期板块，以及调整明显的科技成长板块。 估值仍有提升空间 Wind数据显示，上周相关股指回调幅度基本在3%以上，如沪指回调3.56%，深证成指回调3.25%，沪深300回调3.53%。同时，上周A股共成交3.37万亿元，较前一周3.77万亿元微幅减少。 “截至上周五收盘，沪深两市动态PE估值在19.88倍，静态PB约1.97倍，整体处于历史中枢水平附近。”前海联合基金认为，随着风险释放，A股投资性价比有所改善，中期估值仍有提升空间，整体市场风格有望出现一定的再平衡，接下来可继续围绕业绩增长以及经济复苏基本面优化方向进行行业配置。 博时基金首席宏观策略分析师魏凤春指出，从宏观方面来看，当前需求仍在明显拉动经济快速修复，顺周期、低估值的逻辑得以延续，投资和房地产链条仍处高景气度阶段。同时，粮油食品销售增速持续下降，食品价格也将下降，持续近两年的食品价格交易预期有可能会转变。 海富通基金公募权益投资部基金经理施敏佳认为，A股市场仍然维持宽幅震荡行情。随着消费复苏，基本面表现不会出现较大变化，“强者恒强”的态势仍将成为主旋律。 景顺长城消费精选拟任基金经理刘苏表示，今年以来行情分化较极致，板块间的估值分化达到历史最高水平，后续市场风格可能会略微均衡，但尚未看到风格大幅度切换机会，高质量成长股仍是市场关注焦点。接下来会在组合构建上更加均衡，适当增加低估值板块和港股的配置，同时耐心等待商业模式好、竞争力强、市场空间大的优质公司股价调整带来的机会。 择优布局顺周期板块 在具体布局上，前海联合基金指出，短期内可关注受益经济修复向好的顺周期板块，以及调整明显的科技成长板块，中期则继续看好受益于消费升级的消费板块龙头企业。 在具体配置思路上，前海联合基金认为可遵循四大方向：一是长期产业空间仍大的内需行业核心资产龙头，如消费、医药等领域；二是估值具备安全边际、受益经济复苏的周期行业龙头，如建材、机械、汽车、金融等产业龙头；三是高端制造行业龙头，如新能源、高端装备等行业；四是受益新基建、科技创新周期带来的优质龙头公司，如5G应用、云计算、网络安全、自主可控、半导体设备、工业互联网、硬件创新等领域。 浙商基金认为，短时间内或仍将呈现结构性行情，投资策略上会以均衡风格为主。从板块来看，中短期顺周期行业或有更大机会，后市重点关注汽车、电子、建材、化工、券商、保险、交运、军工板块，同时关注安全边际相对较高的顺周期行业中的地产后周期消费板块、低估值金融和建筑板块等。 浦银安盛盛世精选混合基金经理褚艳辉表示，未来三个季度，经济数据应该处于环比改善过程中，顺周期的一些行业可能会表现较好。若以一到两年的时长来看，代表中国优势的高端装备制造业是不错的配置方向。 海富通基金公募权益投资部基金经理李志认为，当前虽然核心资产的估值处于历史高位，但还有很多资产，如金融、地产和部分周期股，估值处于相对低位。随着经济触底回升，预计企业盈利的情况或环比修复，前期滞涨的一些低估值顺周期品种可能会有所表现，高估值品种可能会持续一段时间的估值收缩，短期内难有超额收益。
上周市场震荡下行，A股ETF逾八成下跌，总成交额为1114.88亿元。整体来看，以区间成交均价估算，上周A股ETF资金净流出约6.25亿元。基金人士认为，周期龙头、消费板块存在中期配置价值。 国泰证券ETF份额创历史新高 上周宽基指数ETF资金净流出。Wind数据显示，以区间成交均价估算，上周南方中证500ETF净流出10.60亿元，华泰柏瑞沪深300ETF净流出5.93亿元，华夏上证50ETF净流出5.66亿元，华安创业板50ETF、嘉实沪深300ETF、易方达创业板分别净流出4.61亿元、3.55亿元、2.83亿元。不过，南方中证1000ETF、天弘沪深300ETF分别净流入4.14亿元、1.65亿元。 窄基指数ETF中，科技类ETF份额增减不一。以区间成交均价估算，上周华夏国证半导体芯片ETF净流入4.36亿元，国泰CES半导体芯片ETF净流入2.41亿元，国联安中证全指半导体产品与设备ETF净流入1.44亿元。不过，华夏中证新能源汽车ETF、平安中证新能源汽车ETF分别净流出1.51亿元、1.20亿元。 龙头券商ETF份额创下历史新高。上周国泰中证全指证券公司ETF资金净流入9.55亿元，截至9月25日，份额达到270.87亿份，创下历史新高，规模达到331.28亿元。此外，上周华宝中证全指证券公司ETF净流入4.18亿元，份额达到158.65亿份。 关注周期龙头和消费板块机会 展望四季度，国寿安保基金认为，市场将回归震荡行情。一方面，下行风险基本可控，前期悲观预期演绎非常充分，进一步恶化的概率非常有限。另一方面，流动性环境修复，但难以再度转为持续资金流入，市场风险偏好未显著放大，市场仍将进一步追求业绩确定性和景气度向上板块。具体到投资策略上，建议关注周期龙头和消费板块，尤其是基建链、地产链中具备涨价能力的板块。还可关注泛高端制造业，聚焦高端制造中与“十四五”规划方向一致的板块。短期来看，光伏、风电可能会最先受益，另外在电力设备制造、电子通信制造、新能源汽车产业链、汽车零部件等专业零部件制造，也可以继续寻找优质个股逢低配置。此外，短期受事件性影响，部分金融子板块可能有阶段性机会，但持续性有待进一步观察。 民生加银基金表示，一方面，顺周期作为基础配置品种值得关注。另一方面，在“房住不炒”政策背景下，经济修复斜率或放缓，科技板块四季度有望迎来阶段性反弹，重点关注军工、光伏、电动车、半导体等方向。星石投资表示，四季度经济持续修复，上市公司业绩改善正“接棒”流动性宽松，成为A股核心驱动因素。一些受益于经济复苏的顺周期成长股将表现更好，主要集中在周期、消费类别。
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