二维随机变量(X,Y)作为一个整体,具有联合概率分布,其中的X或Y作为单个随机变量,具有边缘概率分布. 有时,我们要考虑在其中一个随机变量取得(可能的)固定值的条件下,另一随机变量的概率分布.这样得到的X或Y的概率分布叫做条件概率分布，简称条件分布．
苏泊尔集团简介 浙江苏泊尔股份有限公司是中国最大的炊具研发、制造商，国家重点高新技术企业，炊具行业首家上市公司（股票代码002032）。 树立优良品质观念，是品牌成功的基石 公司成立于1994年8月27日，创立伊始就率先推出执行国家新标准的压力锅产品，并独创“安全到家的品牌诉求，使苏泊尔牌压力锅一举成为国内压力锅市场的领头羊。从此，“安全到家”的苏泊尔产品深入人心，苏泊尔几乎成为压力锅产品的代名词。 苏泊尔13年来的成长历程，更以优良的品质观念，作为打造苏泊尔品牌的坚实根基。如今，苏泊尔以涵盖炊具、小家电、厨卫家电三大领域600 多个规格的产品而将品牌的触角延伸至厨房生活的方方面面。正因此，苏泊尔始终认为，惟有确保产品的优良品质，使苏泊尔的所有产品都经得起消费者最严厉苛刻的考验和挑选，才能使苏泊尔品牌屹立长青。 公司是全行业首家通过了质量、环境、职业健康安全三体系认证的企业，即 ISO9002、ISO14000、GB/T28001认证体系。公司连续被评为 “AAA级”资信企业、“五星级工业企业”。并在全行业率先通过中国方圆标志认证、 ISO9002 质量管理体系认证和美国UL安全认证。“苏泊尔”商标在 1999年12月被认定为浙江省著名商标。并于2002年3月被国家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标。2004 年 9 月“苏泊尔”牌压力锅、不粘锅产品还荣获“中国名牌”产品和“国家免检产品”称号，成为首家获得双奖的炊具企业。压力锅产品连续八年在国内市场占有率第一，被轻工总会誉为“中国压力锅第一品牌”。复合片材炊具产品于2005年被列入国家重点新产品项目。 开创厨房生活文化，传承中华传统美食精髓 1998年，苏泊尔提出“做什么菜，用什么锅”的品牌主张。2000年，苏泊尔又提出“创意厨房好生活” 的品牌主张，打造“爱的厨房”。13年来，苏泊尔的不断努力，造就的不仅是国内炊具行业第一的企业地位，更以企业的实际行动帮助中国千百万消费者逐渐走上了健康、快乐、充满新意的现代化厨房生活，同时也进一步传承发扬了中华传统饮食文化，将中华美食精髓与炊具完美融合，进入二十一世纪，迈入世界炊具领导品牌行列的苏泊尔开始了新的创意革命。以 “创意厨房好生活”为苏泊尔品牌的最高追求，致力于成为倡导现代厨房高品质生活的行业引领者。 引入现代化管理机制，建设一流国际化企业 自1998年完成改制以来，苏泊尔始终坚持以“发扬传统饮食文化、坚持差异化产品策略、深度开拓国际国内市场、持续推进品牌提升与相关多元化延伸”为发展战略，通过强化外部市场服务体系、完善企业信息化管理系统等一系列措施全面提升公司现代化管理水平、保证公司可持续健康发展。作为一家民营科技型企业，苏泊尔率先在企业内全面导入平衡记分卡 (BSC) 战略实施系统；同时对企业内部管理运作进行大胆改革，推行全面预算管理，使企业朝着更高效率、更多效益的现代化企业方向迈进。苏泊尔积极致力于提高企业技术创新及产品开发能力，不断加强市场竞争意识，使苏泊尔逐步发展成为在品质品牌、生产规模、营销网络、工艺技术等方面具有明显优势和领先地位的现代化制造企业。 凭借强大的品牌优势、技术研发及创新能力，苏泊尔最终成为国内炊具制造行业的领航者。公司先后建立起玉环、武汉、东莞和杭州四个生产基地，初步形成了分布合理、辐射全国、贴近主要外贸口岸的生产基地布局。同时，公司重视开拓国外市场，产品出口欧美、日本、中东、东南亚等国，外销份额逐年扩大，取得了较好的业绩，2006年，公司销售额达到207893万元，实现利润14881万元，上交税金7997万元。 不断锐意进取，未来继续超越 经过多年积累，苏泊尔在小家电市场领域也已经具备相当扎实的基础，随着上市募集资金在智能整体厨房和智能灶具项目的投入，小家电业务将取得飞速发展。未来，苏泊尔将通过深入掌握炊具和厨房小家电核心技术，不断完善技术研发体系，同时通过大力开拓国际市场，巩固提升中国炊具市场第一品牌的领先地位，努力将苏泊尔建设成为以炊具和厨房小家电为基础、以家庭整体智能厨房为发展方向的国际一流厨卫产品制造商! 公司机遇与挑战并存，苏泊尔人将在苏泊尔“超越”经营理念的引导下，继续发扬“超越”精神，树立苏泊尔公司在资本市场上的优良形象，通过长期稳健的经营将苏泊尔建设成为开创中国 2l 世纪厨房革命、创造科技美好生活的炊具行业领航者，以及具有核心竞争力和国际一流品牌的上市公司! 共同致力于建设厨房现代化，创造人类美好生活！ 苏泊尔的盈利之道 虽然向SEB转让控股权让苏泊尔三个字名扬天下，但是炊具业务之外的其他业务的强劲增长才是苏泊尔集团高净利润增长率的来源 提及苏泊尔集团有限公司(下称"苏泊尔集团")，人们或许仅对其中的"苏泊尔"三个字印象深刻。确实，在很多年里，苏泊尔就是压力锅等炊具的代名词。不过，炊具业或者说苏泊尔远非苏泊尔集团的全部业务。 在全国工商联评选的2006年"中国民营企业500强"中，苏泊尔集团名列净利润增长率首位，其年度净利润增长率为8117%，紧随其后的郑州市思念食品有限公司同期净利润增长率为1217.72%。而同期，主营炊具业务的苏泊尔，净利润增长率不足50%。 由锅起步 上个世纪80年代，"苏泊尔"还只是一家名不见经传的"个体企业"。幸运的是，它成为沈阳双喜压力锅厂的小配件供应商。沈阳双喜是当时国内知名的国有大型企业，它统治了中国压力锅市场长达30年。 与沈阳双喜的合作让苏泊尔很好地了解了压力锅市场，并最终进入这一市场，这为其日后发展奠定了基础。但是，苏泊尔集团董事长苏增福多次明言，"一口锅的起步"非常艰难。 其时，成本差异是苏泊尔最突出的困难。当时，压力锅生产属于管制产业，实行计划经济和商品经济"双轨制"，这令苏泊尔集团与沈阳双喜相比，处于明显劣势。沈阳双喜采购铝锭的价格是每吨2700元，苏泊尔的采购价格却达每吨1.6万元。生产一只压力锅，沈阳双喜要5.4元，而苏泊尔要32元。 最初，苏泊尔没有品牌，而是与沈阳双喜达成联营，购买"双喜"商标。这种方式对沈阳双喜来说，并不陌生，现今的爱仕达等企业都曾与沈阳双喜有过类似合作。1992年后，浙江大学毕业的苏显泽在父亲安排下加盟苏泊尔，苏泊尔的领导人才逐渐形成品牌意识。他们开始以"玉环双喜"品牌销售压力锅，每年向沈阳双喜支付300万元"商标使用费"。 玉环双喜增长快速，却令沈阳双喜深感不安。1994年12月25日，借国家强制推行压力锅新标准之机，沈阳双喜将苏泊尔排除出联营企业的队伍，并终止了对"双喜"商标的授权。 这对苏泊尔来说，不啻于釜底抽薪。1992年，用"双喜"牌子，苏泊尔销售了111万只锅，而被沈阳双喜开除后的一个月，"苏泊尔"品牌锅一口也没卖掉。"一旦失去名字，就意味着失去一切"，多年后，苏显泽回忆起当年的岁月，依然感慨颇多。 不过苏泊尔很快恢复过来，并在拥有自主品牌的第二年，成为行业老大。如今，苏泊尔拥有浙江玉环、杭州、湖北武汉和广东东莞四大生产基地，而位于浙江绍兴和越南胡志明市的两处基地正在建设当中。 2004年，苏泊尔在A股上市。"我这叫跑龙套一不小心跑出了个名角儿。"苏增福以此表述自己一手缔造的炊具王国的境遇。 逐渐退出炊具业 由锅起步并成就炊具王国的苏泊尔集团最终决定退出炊具业务。苏泊尔的2006年，最大看点就是与SEB的战略合作。 从2004年开始，在大中城市压力锅市场占有率达40%以上的苏泊尔，出现业务增长停滞的局面；当年，其营业利润和净利润同比分别下滑14%和 17%。2005年，苏泊尔虽然极力推出新产品并开拓海外市场，但收效不大，全年营业利润和净利润只与2004年基本持平。苏泊尔的发展遇到瓶颈。 与此同时，全球最大的小型家用电器和炊具生产商之一的SEB国际股份有限公司(SEB Internationale S.A.S.下称"SEB国际")，其销售收入是苏泊尔10倍多，但是在中国的发展，却并不理想。2005年，SEB及其关联公司在华总销售额不过 0.77亿元人民币左右。近两年来，SEB在欧洲的销售开始下降，甚至关闭了一些欧洲生产线。业界预计，如果SEB能将生产和销售中心移至中国，可将人工成本降到原来的1/50。 2006年8月，苏泊尔公告了与SEB之间的《战略投资框架协议》。按照协议，SEB分三步完成对苏泊尔的战略投资：(1)苏泊尔集团有限公司及苏增福、苏显泽向SEB国际协议转让2480.6万股苏泊尔股份；(2) 浙江苏泊尔股份有限公司向SEB 国际股份有限公司非公开发行4000万股股份；(3)SEB国际股份有限公司以部分要约的方式向浙江苏泊尔股份有限公司全体股东收购部分苏泊尔股票。 前两步已经于今年8月完成，SEB国际通过协议转让和定向增发方式获得6480.6万股苏泊尔股份，占其总股本的30%，为第一大股东。之后， SEB向苏泊尔社会公众股发出部分要约收购，要约价格为47元，收购目标数量是22.74%的股份，从而实现对苏泊尔的绝对控股。 "此次战略合作，SEB国际将控股50%-60%，要耗资23.7亿元，是其净资产额的1/3。" SEB财务顾问国信证券投资银行部总经理戴丽君曾向本刊表示。国泰君安的一份测算表明，每股47元的要约价格，较公告日前二十日均价40.74元溢价 15.4%，大大高于其此前预计的每股18元的价格。 对于SEB的入主，苏显泽认为有利于苏泊尔的发展。他曾对本刊表示，SEB投入如此巨大，一定不会放弃苏泊尔品牌，"苏泊尔进入小家电领域仅有 4年，虽处国内第二，但与第一之间差距很大，技术压力比较明显，而SEB在全球9类产品上的专利技术非常具有吸引力。"按照约定，收购完成后，SEB将向苏泊尔注入技术并转移OEM订单。 然而，外界对这项收购却有所怀疑。去年，收购案甫一公告，同行即联合反对，认为方案不利于行业发展，还为此召开了听证会。证券市场对苏泊尔的未来同样存有担忧，本刊注意到，虽然SEB要约收购价存在大比例溢价，但大部分券商研究员均调低了苏泊尔评级，建议股东接受SEB的收购要约，将股票售出。不过，市场的担忧主要来自于对SEB能否实现绝对控股的疑虑，以及如果苏泊尔暂停上市而造成的时间成本，一旦SEB实现绝对控股，大部分研究员相信苏泊尔可以更快更好地发展。 要约收购的结果即将于12月20日揭晓，无论成败如何，苏泊尔集团和苏氏家族都将失去对苏泊尔的控制权。此前，上市公司的炊具制造业务是苏泊尔集团的主要利润来源，苏泊尔集团网站也宣称自己是国内最大的炊具制造商。如今，苏泊尔集团在苏泊尔中的股份下降到25.03%，即使加上苏增福苏显泽父子的个人股份，也不过36.44%，而SEB国际未来将持股50%以上。 或许今后，苏泊尔集团不会再以炊具制造作为名片。 盈利高增长之源 由于处于SEB要约收购期，我们无法对苏泊尔集团做正式采访，也无法确知上述各项业务在苏泊尔集团内的利润贡献及其今后的发展潜力。但是，本刊记者了解到，此前，来自炊具制造方面的利润确实是苏泊尔集团的一大块，既然决定让渡了炊具业务控制权，那么苏泊尔集团将向何处发展，其旗下还有哪些资产呢？ 苏泊尔集团成立与1994年，注册资本2.5亿元，苏增福个人持有51.98%的股份。成立以来，苏泊尔集团便脱离了单一的炊具制造业务，先后建起炊具小家电事业链、医药事业链、海洋资源事业链、房地产事业链和贸易事业链5大产业链，已经成为一家多元化大型企业集团。 苏泊尔集团网站介绍，目前，集团总资产达30多亿元，拥有15家下属全资子公司和3家合资公司，职工6600余名。2006年，苏泊尔集团销售收入达40亿元，比上年增长56%。 实际上，近两年来在关于苏泊尔集团的未来发展方向上，苏氏家族内部争论激烈。苏显泽倾向于立足炊具行业，继续做大，而其妹苏艳则希望集团逐渐淡出炊具业，向旅游、房地产和医药领域发展。在证券市场上，房地产业是2006年最被看好的行业；2007年，港口航运行业也迎来了一场盛宴，而旅游业则是消费升级概念中的典型受益企业。 据了解，苏泊尔集团在2004年前后介入炊具之外的多个产业，很快就赢得了快速增长。2006年，苏泊尔净利润增长率不到50%，而苏泊尔集团同期却取得了8117%的净利润增长率。由此可见，炊具业务之外其他业务的强劲增长，才是苏泊尔集团技压群芳的增长之源。 浙江南洋药业有限公司是苏泊尔集团医药事业链的代表企业，主要产品"克痢痧"、"妇炎灵"、"心脑健"、"理通麝香祛痛气雾剂"等多个品种先后被国家卫生部、国家中医药管理局授予"国家中药保护品种"和"中国中药名牌产品"，近年来已在玉环、杭州和武汉先后建成了三个生产基地。而浙江苏泊尔制药有限公司专业生产原料药、医药中间体，60%产品销往国际市场，其中替硝唑等五种产品在国际市场上占有最重要的份额。 苏泊尔集团旗下海洋资源事业链，包括玉环大鹿岛旅游开发有限公司、浙江苏泊尔海运有限公司和合资的浙江大麦屿港务有限公司。其中，大鹿岛观光旅游已被推举为国家AAAA级景区；大麦屿深水港属国家二类口岸，是中国航海学会推荐的中国沿海8个天然避风港湾之一。目前，拥有温台两地最大的码头2万吨 (兼靠3万吨)级多用途码头，年吞吐量可达60万吨，国际国内集装箱内支线也已开通。另一个适应第三代以上集装箱船舶停靠装卸的5万吨级(兼靠7万吨)、年吞吐量为231万吨的多用途码头，也正在建设中。 另外，苏泊尔集团称其进出口贸易和房地产业势头强劲，已逐步成为苏泊尔集团产业中的新亮点，其中，2006年其进出口额同比增长235%。 外部链接 从夹缝中突围而出——访苏泊尔集团董事长苏增福“苏泊尔”六大优势缔造炊具帝国中国炊具品牌苏泊尔的企业文化之路
单本位制的概念 单本位制的核心内容是只有一种金属(金或银)作为货币材料，由国家法定其（金币或银币）名称及其所含金属重量,具有无限法偿效力,可以自由铸造和流通。而流通中的辅币则限制铸造,并实行有限法偿,以保证本位货币的主导地位。与复本位制相比，单本位制具有相对稳定性，其主要表现是国内流通的通货价值对金属不发生贬值，外汇行市也相对稳定。单本位制的类型银本位制 银本位制又称银单本位制，是以一定重量和成色的白银作为法定的价格标准和最后支付手段的一种货币制度。银本位制产生的时间较早,在古希腊和古罗马帝国就有银币流通，持续时间较长,直到19世纪时墨西哥、日本、印度等少数国家还保持银本位制,1935年中国才废除银本位制。银本位可分为银币本位和银两本位。前者是将银铸成特定形状的本位币,实行银币流通的货币制度;后者则是以银的重量单位──"两"作为价格标准，实行银块流通的货币制度。银本位制下，本位币可以自由铸造与熔化，具有无限法偿效力，并可以自由输出输入。金本位制 金本位制是以一定重量和成色的黄金作为法定的价格标准或货币单位的一种货币制度。英国于1816年率先实行,19世纪70年代以后欧美各国和日本等相继仿效,金本位制成为世界范围内占主导地位的货币制度。1914年第一次世界大战爆发，金本位制中止施行，10年后又以新的形式在各国先后恢复，但在30年代世界经济危机中全部崩溃。主要形式有：①金币本位制，法律确定金铸币为本位币的货币制度。是金本位制的典型形式。其特征是金币可以自由铸造和熔化；银行券可以自由兑换金币或黄金；黄金在国际上可以自由输出和输入。因此它是一种相对稳定的单本位制。②金块本位制，又称生金本位制。是银行券只能兑换金块的金本位制。其特征是规定本位货币的含金量，但不铸造金币，国内不流通金币，只发行代表一定重量黄金的银行券流通；银行券可以有限制地兑换金块；规定黄金官价，允许黄金自由输入，外汇自由交易。③金汇兑本位制，又称虚金本位制，是银行券只能兑换外汇的金本位制。其特点是将本国货币与另一金本位制国家的货币挂钩，实行固定汇率，并在该国存放外汇准备金；银行券在国内不能兑换黄金和金币；银行券可以兑换外汇，国家通过无限制兑换外汇来维持本国货币的稳定。因此金汇兑本位制本质上是一种经济附庸国的货币制度，多为殖民地、附属国和战败国所采用。
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财务评价 财务评价(Financial appraisal)是指企业的财务评价正是从分析企业的财务风险入手，评价企业面临的资金风险、经营风险、市场风险、投资风险等因素，从而对企业风险进行信号监测、评价，根据其形成原因及过程，制定相应切实可行的长短风险控制策略，降低甚至解除风险，使企业健康永恒发展。财务评价是从企业角度出发，使用的是市场价格，根据国家现行财税制度和现行价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表,计算财务评价指标,考察项目的盈利能力，清偿能力和外汇平衡等财务状况，借以判别项目的财务可行性。 方法营业部进行财务评价，应当充分应用财务分析的各种方法。首先，应当收集分析评价所需要的各种资料，这些资料主要包括预算计划资料、日常会计核算资料、定期报表资料以及业务数据资料等。其次，应当利用各种财务分析的技术方法，主要有对比分析法、因素分析法和趋势分析法。营业部进行财务评价，需要将分析指标的绝对数和相对数与预算计划数据、行业平均数据进行对比分析；需要分析影响收入、成本、费用和利润以及各项比率的因素，进而利用因素分析法全面分析各个因素对某一个经济指标的影响；需要将当期的各种绝对指标和相对指标与历史数据进行比较，计算环比动态指标和定基动态指标，在经营状况和经营成果的发展变化中寻求其变动的原因，力求预测出营业部未来的发展趋势。主要内容 财务评价 (一)编制财务报表 进行财务评价时,首先需要编制财务报表,财务报表是进行财务评价的主要依据。基本报表有现金流量表、损益表、资金来源与运作表、资产负债表和外汇平衡表;辅助报表有固定资产投资估算表、流动资产估算表、投资计划与资金筹措表、主要产出物与投入物的价格依据表、单位产品生产成本估算表、无形与递延资产摊销估算表、固定资产折旧费估算表、总费用估算表、产品销售收入和销售税金及附加税估算表、借款还本付息计算表、财务外汇流量表等,这些财务报表有通用的格式和要求。 (二)财务评价指标 1.项目盈利能力指标：这是计算财务内部收益率、投资回收期的主要评价指标,根据项目特点及实际需要,也可计算财务净现值、投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。 财务内部收益率(IRR)即项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率,它反映了项目所占用资金的盈利率,是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。IRR可根据财务现金流量表中净现金流量用试差法求得,该值愈大愈好,当所求得的IRR不小于行业基准收益率或设定的折现率时,即认为其盈利能力已满足最低要求,在财务评价上是可以考虑接受的。 投资回收期指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间,它是考察项目在财务上的投资回收能力的主要静态评价指标。其计算公式为: 投资回收期 =（累计净现金流量开始出现正值的年份）-1 +上年累计净现金流量的绝对值÷当年净现金流量 该值愈小愈好,当所求得的投资回收期不大于行业的基准投资回收期或设定的回收期时,即表明项目是可行的。 财务净现值(NPV)指按行业的基准收益率或设定的折现率,将项目计算期内各年净现金流量折现到投入期初的现值之和。它是考察项目在计算期内盈利能力的动态指标,该值愈大愈好。NPV可根据财务现金流量表计算求得,当NPV大于或等于零时可认为项目是可行的。 投资利润率、投资利税率和资本金利润率这三项指标均是反映项目盈利水平的静态相对指标,可根据损益表中的有关数据计算,其计算公式为: 投资利润(税)率=［年利润(税)总额或年平均利润(税)总额÷项目总投资］×100% 资本金利润率=(年利润总额或年平均利润总额÷资 本 金)×100% 这些指标愈大愈好,当所求得的数值不小于行业平均水平时,即认为项目是可行的。 2.项目清偿能力指标：主要计算资产负债率、借款偿还期、流动比率、速动比率等。 资产负债率是反映项目各年所面临的财务风险及偿债能力指标,可根据资产负债表计算求得。其计算公式为: 资产负债率=(负债总额÷全部资产总额)×100% 一般来说,在项目投入期资产负债率较高(100%左右),但在投产后,应逐年下降,最后达到一个合适的水平(如60%左右)。需指出的是,资产负债率的衡量并没有一成不变的指标,其大小受各种因素的影响,如企业盈利的稳定性、营业额的增长率、行业竞争大孝资产结构、企业实力和负债期限等,比如对一个实力很强的企业、对一个极具市场潜力和回报丰厚的项目就可以定高一线。 流动比率和速动比率是反映项目各年偿付流动负债的指标,可根据资产负债表计算求得。其计算公式为: 流动比率=(流动资产÷流动负债)×100% 速动比率=(速动资产÷流动负债)×100% 一般来说,流动比率以2∶1较合适,速动比率以1∶1较合适。 外汇图 借款偿还期是指项目投产后可用于还款的资金偿还借贷款本利所需的时间。可由资金来源与运作表及国内借款还本付息计算表直接推算,该值愈小愈好,当借款偿还期满足贷款机构的要求期限时,即认为项目是有清偿能力的。3.外汇效果分析：是涉及产品出口创汇及替代进口节汇的项目,应对其进行分析,其分析指标包括财务外汇净现值、换汇成本及节汇成本。 财务外汇现值可通过外汇流量表,以外汇贷款利率为折现率,采用净现值计算方法进行计算,该值愈大愈好。该值大于零时,即认为该项目可行。 财务换汇成本指换取1美元外汇所需人民币金额,即等于项目计算期内生产出口产品所投入的国内的现值与财务外汇净现值之比,该值愈小愈好。当该值不大于国家标准汇率时即认为可行。 财务节汇成本指节约1美元外汇所需要的人民币金额,它等于项目计算期内生产替代进口产品所投入的国内资源的现值与替代进口节约外汇的净现值之比,主要用于生产替代进口产品的项目,该值愈小愈好。当该值不大于国家标准汇率时即可行。 4.财务评价参数：是由国家计委定期测定发布,主要通过公布各行业的投资平均(基准)收益水平,为项目评价提供权威性参考标准。 指标 财务评价指标包括:销售利润率、总资产极酬率、资本收益率、资本保值增值率、资产负债率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率等。 目的 1、从企业或项目角度出发，分析投资效果，评价项目竣工投产后的获利能力 2、确定进行某项目所需资金来源，制定资金规划 3、估算项目的贷款偿还能力 4、为协调企业利益和国家利益提供依据 计算公式 1、销售利润率＝利润总额/产品销售净收入×１００％ 销售净收入，指扣除销售折让、折扣和退货后的销售净额 2、总资产报酬率＝（利润总额＋利息支出）/平均资产总额×１００％；平均资产总额＝（期初资产总额＋期未资产总额）÷２ 3、资本收益率＝净利润/实收资本×１００％ 净利润应以税后利润计算。 4、资本保值增值率＝期未所有者权益总额/期初所有者权益总额×１００％。１００％为资本保值，大于１００％为资本增值，小于１００％为资本贬值。 5、资产负债率＝负债总额/资产总额×１００％ 6、流动比率＝流动资产/流动负债×１００％ （补充指标） 7、速动比率＝速动资产/ 流动负债×１００％ 速动资产＝流动资产－存货 8、应收帐款周转率＝ 赊销净额 / 平均应收帐款余额×１００％ 因赊销资料为商业机密不宜对外公布，故可改用赊销售净收入。 9、应收帐回收率＝本期应收帐款回收额/（期初＋本期应收帐）×１００％ ；平均应收帐款余额＝（期初应收帐款余额＋期未应收帐款余额）÷２ 10、存货周转率＝产品销售成本/平均存货成本×１００％（指产成品） 平均存货成本＝（期初存货成本＋期未存货成本）÷２ 需注意的问题 财务评价 1.严格遵守效益与费用计算口径对应一致的原则,在分析中应以动态分析为主、静态分析为辅。 2.在收集报表数据时一定要做大量的、细致认真的筛癣核对、校准工作,做到去伪存真,以确保数据真实准确,有可靠的依据,从而保证财务评价的准确有效。 3.对财务评价使用的财务价格(以现行价格体系为基础的预测价格)在进行项目盈利能力分析时,只考虑相对价格的变化,不考虑物价总水平的上涨因素;在进行清偿能力分析时,除考虑相对价格变化外,还要考虑物价总水平的上涨因素,但只考虑到投产期末。 4.要正确分摊成本和费用。首先,要注意不能过多地将固定费用分摊到一个项目上,从而会掩盖项目的真实情况,给产品整顿策略带来误差;其次,对新项目在开发过程中要给予扶持政策,在费用分摊上可适当降低比例,保证其有较低的价格,取得竞争优势,为其逐渐壮大创造条件。 5.收益要靠销售(服务)来实现,因此,市场营销水平对项目成功与否、能否达到预想目标十分重要。特别是在市场经济的买方市场条件下,竞争尤为激烈,提高企业的营销水平显得更为重要。 以上所述是企业在新产品开发过程中进行财务评价时所要做的全部内容,但在实际工作中,企业开发产品的情况千差万别,在具体操作中应根据不同情况做灵活处理。如对投入大、周期长、技术高、竞争激烈或首次涉足的行业应严格按以上内容进行评价,以确保评价准确、取得成功,取得长期效益;而对那些投入孝周期短或短平快项目,则可简化处理,如只计算投资回收期、投资利润率和贷款偿还期等,以求快进快出、快速响应市场需求,求得短期效益。 参考资料 [1] 中国证券监督管理委员会 http://www.csrc.gov.cn/n575458/n870586/n1335340/n8200134/10793203.html [2] 建工之家 http://www.jgzj.net/bbs/thread-83145-1-1.html
什么是国库券发行 国库券发行是指国家财政当局发行国库券的方式及过程：西方国家的国库券发行，一般由财政部委托中央银行办理。大多采用拍卖方式在市场公开招标，发行价格由投标者经过竞争而定。国库券一般采用贴现方式发行，即票面不记明利率，发行价格低于票面额。发行时间分为定期和不定期发行，发行数量由财政部门根据各种宏观经济变量和整个宏观经济运行状况而定，我国的国库券发行也是由国家财政部委托中央银行牵头，各大专业银行及其他金融机构办理，额度由国务院确定。随着社会主义市场经济体制的建立和完善，我国的国库券发行将逐渐按国际惯例办理。国库券发行是一个小作品。你可以通过编辑或修订扩充其内容。相关条目国库券市场国库券国债
短期国库券 （Treasury Bill） 目录 1短期国库券概述 短期国库券概述 短期国库券：美国政府发行的债务证券，期限少于一年。短期国库券通过竞标过程发售，价格相对面值有折扣，所以不会像大部分其他债券一般支付定额利息。 短期国库券简称T Bills或Bills，为国库证券(Treasury Securities)之一。是货币市场(Money Market)中最重要和最活跃的信用工具之一，由政府承诺在发行日起经特定时日(通常不超过一年)向持票人偿付一定金额的负债证券。 此种证券是由财政部按拍卖方式折价出售，面值和发行价格的差价是投资的报酬。其可分为四钟：三个月，六个月，九个月及一年，但以三个月占绝大部分。国库券具有无信用风险，高度流动性及易于转让等特质。 短期国库券是一个小作品。你可以通过或修订扩充其内容。
上证公告（基金）【2020】243号 为促进华宝中证科技龙头交易型开放式指数证券投资基金（以下简称科技ETF，基金代码:515000）的市场流动性和平稳运行，根据《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引（2018年修订）》等相关规定，本所同意海通证券股份有限公司自2020年8月3日起为科技ETF提供主流动性服务。 特此公告。 上海证券交易所 二〇二〇年七月三十日
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