7月8日，由金牛基金经理王宗合担纲的鹏华匠心精选混合基金首发。据悉，该基金在开售后1小时内销售额突破150亿元。今天早上10点20分，中国证券报记者从券商和银行等渠道处获悉，该基金的销售情况异常火爆，累计销售规模已超过200亿元。 其中，有券商渠道人士表示，该渠道一大早的销售规模已接近10亿元。同时，某大型银行渠道人士表示，截至早上10点，从渠道预估来看，该基金销售已经超200亿元，按照这样的节奏，进行比例配售会是大概率事件。 7月8日鹏华基金发布公告显示，该基金的原定募集期限为7月8日至7月21日，但根据有关规定，经鹏华基金与该基金托管人中国银行(行情601988,诊股)协商一致，决定将募集期调整为7月8日一天。 鹏华基金表示，若该基金募集总规模超过300亿元时，将按募集规模上限300亿元采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。
继前一交易日两市成交额突破1.5万亿以后，7月7日A股市场继续火爆。 7月7日，A股三大指数依然全面飘红，沪指收涨0.37%，创业板指大涨2.44%。两市成交额达到1.7万亿，这已经是连续第四个交易日成交破万亿，整体来看，4天成交额超过5.5万亿。 从资金面来看，市场新增资金充裕，7月日均成交金额比6月增长78%，融资余额已经突破1.2万亿；近期多只新发基金被秒杀成为爆款；北上资金也在疯狂“扫货”，7月以来净流入达538亿元。 需注意的是，部分入市资金来源存在争议。比如银行消费贷及经营贷利率普遍较低，有投资者通过上述贷款筹措大笔资金入市。此外，也有一些个人投资者通过打“擦边球”以场外个股期权的方式入市，还有一些则可能以“两融绕标”的方式进入到市场。不过，资金蜂拥之时，产业资本也在悄然撤离，在一定程度上平抑了市场的炽热气氛。市场理性繁荣条件或由此具备。 个人投资者蜂拥而至 7月7日，A股再度放出天量，来到1.7万亿以上水平。截至周二，7月份平均每天的成交金额达到1.29万亿元以上。而6月平均每天的成交金额仅为7228亿元水平。近期，市场交投异常火爆，多家券商APP因此出现宕机的情况。那么，这些资金究竟来自哪里？据券商中国记者调查，个人投资者和外资再度充当了猛牛行情的主力。 据券商中国记者了解，7月以来华泰证券(行情601688,诊股)日均开户数环比增加近30%。7月6日国泰君安(行情601211,诊股)线上开户较日常提升约80%。多家券商承认保证金规模明显增加。新时代证券经纪业务负责人表示，保证金规模比6月日均规模增加20%。中泰证券(行情600918,诊股)也表示，截止7月3日末，公司托管资产（不含信用账户、OTC账户、期权账户及未解禁市值）较2019年末提升17%。 与此同时，融资余额连续第六个交易日上涨。7月6日，市场暴涨过程中，融资余额大增368亿元，这一增幅在近五年的行情中都极为少见。两融余额代表个人投资者的杠杆水平。从这一数据可以看出，投资者的热情已经被市场彻底点燃。上海一名券商经纪业务人士表示，目前两融规模约为2015年高峰时的一半位置。未来可能还有5%-20%的上升空间。 另据东方财富(行情300059,诊股)Choice数据显示，北上资金本月赴A“大扫货”。7月7日北向资金净流入98.44亿，热情不减。这意味着，7月5个交易日以来，北上资金累计净流入高达538亿，已经超过6月份全月净流入量。 前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受券商中国记者采访时表示，场外资金进场速度已然很快，这里包括各个方面，比如前期基金加仓、新基金建仓、散户投资者入市、外资流入等。此外，投资者通过买入基金向资本市场转移的趋势也非常明显，这是A股市场走强的一个重要支撑。 灰色资金暗潮涌动 除了正规渠道之外，灰色资金入市也在悄然兴起。按照传统的套路，灰色资金主要是指一些资金通过场外渠道，以高杠杆的形式进入到市场，或者将银行贷款腾挪进入股市。 据券商中国记者了解，虽然屡遭打击，但近期场外配资又有兴起的势头。深圳一家场外配资公司经理表示，生意火爆，7月6日仅一个上午，就配出去几十个账号。 直接配账号还是沿用传统的模式，有一些公司通过两融绕标之后，可以将杠杆进一步放大。目前市场能够用来做T+0绕标的主要是H股ETF和黄金ETF。有业内人士向证券时报记者透露，目前利用这一手法，可以将杠杆扩大至两倍。 7月7日，黄金ETF莫名放出巨量，可能就是因为两融绕标所致。有业内人士向券商中国记者透露，目前利用这一手法，可以将杠杆扩大至两倍。 而另外一种杠杆水平更高的工具则是场外个股期权。按照目前的规则，场外个股期权并不允许个人投资者参与，机构投资者中也只有上了规模的才能做。但仍有一些个人投资者可以通过“打擦边球”的方式参与这个市场。部分拥有场外交易权限的机构投资者会允许个人投资者，通过他们的平台参与到期权交易当中来。比如，个人投资者向该机构打入50万元，并要求他们协助买入相应期权。在杠杆率比较高的个股上，这部分期权对应的市值可高达500万元。 第三类则是银行资金入市。近期，的确存在一些银行资金通过贷款形式悄然流入股市的情况。据记者了解，由于行情来得太快，便有一些股民通过银行的小额快速贷款，筹措到近百万的资金入市。而且这类资金获批、到账都非常快捷。另据了解，上半年银行消费贷利率逐渐下行，市场已经爆出几家国有大型银行的快贷年利率最低只有4.35%，有股份制银行甚至低于4%。 平衡市场的力量仍是产业资本 在大牛市的资金框架中，杠杆资金涌入、外资加持和产业资本增持，三者缺一不可。从目前的情况来看，资金面呈现出三缺一的状态，产业资本集体增持的现象并未出现，反而出现大面积净流出的情况。 据券商中国记者统计，7月6日和7月7日晚间，沪深两市共36家上市公司披露股东减持计划，涉及重要股东59名，合计拟减持约70.24亿元。其中，招商蛇口(行情001979,诊股)重要股东拟减持金额接近10亿元，强力新材(行情300429,诊股)、世联行(行情002285,诊股)、金城医药(行情300233,诊股)、石大胜华(行情603026,诊股)、朗新科技(行情300682,诊股)等股票重要股东减持均在3亿元以上。 从本轮行情发动之前的情况来看，产业资本也呈持续卖出状态。此外据wind数据，今年2月3日至6月30日，产业资本总减持规模高达2319亿元，净减持规模高达1987亿元。上述情况在2019年年初的大涨行情中也出现过。这背后可能有两个逻辑：一是微观主体的资产负债表并未得到有效改善，二是他们对于未来的前景并不看好。 分析人士认为，从理性繁荣的角度出发，任何市场的持续上涨都是建立在牢固的估值基础之上。从目前的情况来看，虽然经济指标持续向好的预期较为强烈，但内外环境仍存在一些不确定性，而部分个股的估值也来到了高估区间。在这种情况下，倡导理性繁荣或是监管首选。对投资者而言，理性投资或是最优策略。
中国基金业协会的私募基金备案数据显示，今年百亿私募发行备案新产品非常积极。 据中国基金报整理，私募排排网数据统计，剔除固定收益、管理期货策略，跟股票二级市场相关的30多家百亿私募，今年备案的私募基金达到696只。其中，主动权益策略私募中，高毅资产和淡水泉投资今年分别发行备案了93只、56只私募基金产品，均为两家公司这几年来的高水平。 高毅资产今年发行了邓晓峰、冯柳等明星投资经理的产品，包括高毅晓峰精选、高毅晓峰沣泽、高毅邻山优选等，还有新加盟的一员猛将吴任昊，也在近期推出了管理的基金高毅任昊优选致福，另外还新发了高毅核心精选尊享、高毅FOF优选、高毅研究精选等产品。 赵军执掌的淡水泉投资，今年也是破天荒大力发行产品，要知道前几年这家百亿机构向来都是比较低调的，新产品也推出的不太多。基金君简单统计了一下，淡水泉这几年的新发数据，2019年备案了12只产品，2018年备案了21只产品，2017年备案了23只产品，2016年备案了13只产品，2015年备案了37只，但今年仅仅6个多月就备案了56只产品，可见其今年布局力度之大，对市场的看好。仔细看看，淡水泉新发的产品包括淡水泉成长系列、淡水泉平衡优选等。 知名主动权益机构景林资产、东方港湾、盘京投资、千合资本等，今年分别新发了36只、29只、19只、11只新产品，据私募排排网数据，东方港湾在今年规模突破了百亿。而原“公募一哥”王亚伟的千合资本，今年也特别积极，推出了昀沣16号、昀沣17号、宽星6号、紫荆二号等产品。还有宁泉资产，虽然今年新备案的产品只有8只，但是其在上半年规模也突破了百亿，可见规模的大涨。 同时，近年来一些绩优、稳健的量化私募基金也备受青睐，不少投资者愿意通过买量化私募产品入市，比如灵均资产、明汯投资，在今年分别备案了58只产品，九坤投资、幻方量化则分别备案了29只、18只产品，可见入市资金的火爆。
私募排排网数据显示，截至6月26日，百亿私募的仓位已经创出了今年的新高水平，达到84.15%。近期百亿私募的仓位一直在积极加仓，4月至今基本上都是八成左右的仓位，到了5月达到83%左右，此后有所波动，但是一直居高不下，可见百亿私募对市场机会的看好。 另外，百亿私募今年调研上市公司热情也很高，积极挖掘优质个股，比如高毅资产最近调研了比亚迪(行情002594,诊股)、周大生(行情002867,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)、开润股份(行情300577,诊股)、拉卡拉(行情300773,诊股)、珠江啤酒(行情002461,诊股)、新产业(行情300832,诊股)等上市公司。淡水泉投资调研了德赛西威(行情002920,诊股)、中航光电(行情002179,诊股)、利亚德(行情300296,诊股)、捷捷微电(行情300623,诊股)、汇川技术(行情300124,诊股)、高新兴(行情300098,诊股)、大族激光(行情002008,诊股)等。千合资本调研了中关村(行情000931,诊股)、广联达(行情002410,诊股)、一心堂(行情002727,诊股)、西麦食品(行情002956,诊股)等。
进入7月，市场涨势如虹，新基金发行也进入“狂热”状态。 周一汇添富新基金发行不仅引爆了系统，更创出新基金发行历史上首次出现盘中停止认购情况，因此今日市场对鹏华基金王宗合管理新基金也充满期待。而来自渠道消息称，鹏华匠心精选10点募集就超250亿，随后就传出突破300亿的消息。截止11点，销售额约达400亿元。 这一波市场涨势如此凌厉，让投资者们都沸腾起来，业内人士预计新基金发行还将火爆，给市场带来更多增量资金。 鹏华匠心精选11点销售达400亿 市场火爆确实带热了新基金发行，因此市场预期今日发行的鹏华基金王宗合管理新基金也将成为重磅级爆款。 在昨日晚间，就有银行渠道发布短信提示：近期市场情绪高涨，客户认购基金的热情大超预期。为了控制基金总规模，同时兼顾客户购买体验，公司紧急决定，鹏华匠心精选超额会进行比例配售，配售金额会在200-300亿之间（具体金额待基金经理根据市场、管理半径、建仓节奏后确定）。 而今日早间就有鹏华基金公告显示，调整鹏华匠心精选混合型基金募集期限，该基金的原定募集期限为7月8日至7月21日，但根据有关规定，经鹏华基金与该基金托管人中国银行(行情601988,诊股)协商一致，决定将募集期调整为7月8日一天。 同时，鹏华基金也宣布，若该基金募集总规模超过300亿元时，将按募集规模上限300亿元采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。 而今日一大早，就有渠道宣布，鹏华匠心精选在正式发布1个小时内，全渠道募集金额就超过150亿。而随后又有新的短信发布，截至10点，鹏华匠心精选某银行渠道全行募集135亿，全渠道250亿。而随后有传出超过300亿规模上限的消息。截止11点销售约达400亿。 这一募集速度明显较为罕见。这只基金应该妥妥的要进行比例配售，比例应该也不会太高。 业内人士认为，目前市场走强，投资者入市热情较高，非常愿意追捧优秀基金经理的新基金，这个情况也历史上也颇为常见。不过建议投资者还是需要理性投资，不要盲目跟风。相信某位优秀的基金经理，并非一定要追捧新基金，可以布局他管理的老基金，而老基金没有建仓期，在市场持续上扬的市场环境下更能跟上市场脚步。 王宗合投资之道 因较好的中长期业绩，鹏华基金王宗合也备受市场关注，他的投资理念也自成一体，重视企业长期的、持续的、有壁垒性的、复利性的成长所创造出来的价值，看准且中长期坚定持有。 他的一些思路如下： 1、价值投资的来源更多关注企业的长期价值，从长期角度来看必须是具有长期的、持续的、有壁垒性的、复利性的成长所创造出来的价值； 2、长期持股的核心驱动力来自基金管理人的认知能力和研究水平，认知能力的高度是由投资研究的深度所决定的； 3、做出投资决策的原因在于判断公司长期创造价值的趋势、动能和成长性，判断在长长的投资赛道其创造价值的动能是否面临衰竭，现阶段估值与长期创造价值相比较是否合理； 4、深度研究需要衡量公司创造价值的能力，在持续性、壁垒、方向、动能、复利性上，是否全方位达到投资要求；同时还要满足价值评估处于相对低估的合理区间； 5、拓展能力圈关键：跳出投资舒适圈，紧跟时代产业发展迭代；发挥团队合力研究优势，尊重鼓励风格差异化； 6、一方面，我们要坚定不移地坚持我们价值投资、长期投资、经验投资、深度研究的投资理念；另一方面，我们也要坚定不移随着整个社会产业的发展，不断迭代自己，让我们的能力圈、认知能力能够与整个社会、行业的发展，及最具创造价值的产业、公司和企业家匹配； 7、市场风格的切换从来不是我们所关注的，我们更专注于投资的本质，专注于真正挖掘到经济发展与社会进步创造的投资价值和投资机会； 8、投资最大风险源于无知与错失盈利的风险。 后续还有多款基金发行 市场又一次被点燃，爆款基金有望持续出现。而这些爆款权益基金正给市场带来新的增量。 基金君发现，后续还有多款绩优基金经理的产品在路上，如南方基金罗安安、泓德基金王克玉、易方达张雅君、嘉实归凯、银华焦巍、平安基金李化松等等。未来可能继续出现爆款。 爆款给市场带来增量资金 而爆款基金确实给市场带来不少增量。Wind资讯数据显示，截至7月7日，今年以来已成立695只新基金，合计募集规模达1.095万亿元，这让2020年成为新基金募集历史上破万亿的三个年份之一。历史上出现万亿级新基金发行的年份是2015年和2019年，而今年半年跨过万亿大关，按照这一趋势，2020年有望超越2019年的1.43万亿纪录，刷新历史新基金发行规模纪录。 今年新基金发行破万亿背后的最大的推动力是权益类基金。数据显示，截至7月7日，今年已经成立了132只、286只股票型和混合型基金，募集规模分别为1711.72亿元、5640.59亿元。这就意味着，今年权益基金发行达到7352.3亿元，占比逼近七成。这也是历史上并不多见的权益基金发行占比超60%的年份，往往在牛市阶段会出现这样的情形。 而从6月份以来，不少大规模的基金出现，如南方成长先锋以321.15亿元的规模，位居今年新基金发行首位，这也是历史上第三大的主动权益基金。易方达均衡成长发行规模达269.67亿元，而7月份汇添富的一只新基金募集也达到上限300亿，这些爆款基金直接助推权益基金发行规模。5月份以来权益基金发行规模超过3000亿水平，按照70%仓位计算，近期权益基金差不多给市场带来2000多亿增量。 业内专家分析，以目前基金热销情况来看，今年下半年大概率还会延续火热态势。权益基金的火爆发行，爆款基金接连诞生的背后，是越来越多的投资者认可基金专业投资的价值，大量的资金向基金这类专业投资者聚集，提高基金在A股市场话语权，提升市场机构投资者占比；而基金等机构投资者更多通过深入研究将资金投入优质企业，形成正循环；同时，爆款基金也给市场带来更多增量资金。
上证报中国证券网讯针对近日网传嘉实基金遣散多位基金经理和行业研究员的消息，嘉实基金7月8日午后回应称，该信息为不实传闻。回应全文如下： 一、 关于网传人员变动 嘉实新十年投研体系的战略升级，切实地完善了投研梯队建设，为投研人才提供了更优的发展空间与成长路径。我们也欢迎有更多优秀的投资与研究人才加入嘉实的大家庭。对于网传“嘉实遣散员工”等谣言，我们已留存相关证据，并保留法律追诉的权利。 二、 关于网传薪酬激励变化 嘉实投研团队的薪酬激励始终保持具有市场竞争力的水平，始终与对公司发展的贡献、业绩表现、个人绩效等因素挂钩。 三、 关于网传“只保留12位基金经理”的传言 不存在“只保留12位基金经理”的情况。对于网传“只保留12位基金经理”的谣言，我们已留存相关证据，并保留法律追诉的权利。
针对近日网传嘉实基金遣散多位基金经理和行业研究员的消息，嘉实基金7月8日午后回应称，该信息为不实传闻。 另外，据21世纪经济报道，嘉实基金今日又发布了十余位基金经理的新任命，新任命的基金经理将自己挑选其他基金经理或研究员组成团队，大类上分为全市场赛道、行业赛道等。具体包括任命归凯为成长风格主基金经理，任命胡涛、洪流、梁铭超为平衡风格主基金经理，任命张金涛、谭丽为价值风格主基金经理，行业赛道的人员任命则包括任命张丹华兼任科技投资主基金经理，任命常蓁为消费投资主基金经理，任命姚志鹏为制造投资主基金经理等。 一位知情内部人士表示，“设立事业部的说法并不准确。就是梳理一下投资团队，也可以说算是原来团队的升级，架构有一点调整而已。” 嘉实基金表示，“新十年”投研战略的重要组成部分，便是要创立围绕“为客户创造回报为中心”的精品股票策略，嘉实投研体系的再升级也将更有效的为全资产类别业务提供支持。例如，精品股票策略将覆盖全市场赛道、行业赛道、大周期股债联动投研团队，并深化对科技、大健康、消费和制造这四大最能代表中国经济发展方向的基本面研究；周期股债联动投研团队的建立，在向股票投研板块提供大周期行业研究支持之外，更将为固定收益投资业务、转债业务、REITS与ABS投资业务、非标类创新投资业务提供一体化的投资与研究支持。 “嘉实基金新十年投研体系的战略升级，切实地完善了投研梯队建设，为投研人才提供了更优的发展空间与成长路径。我们也欢迎有更多优秀的投资与研究人才加入嘉实的大家庭。” 嘉实基金还对金融界基金表示，他们对于网传“嘉实遣散员工，只保留12位基金经理”等谣言，已留存相关证据，并保留法律追诉的权利。 金融界基金还从嘉实基金了解到，目前这家公司投研能力已覆盖精品股票、固定收益、Smart Beta与量化投资、海外投资、资产配置与行业投资的六大投资能力。其中，基于深度基本面投资的权益投资始终是嘉实投研能力的代表作。 谈及“关于网传薪酬激励变化”，嘉宾基金称，公司投研团队的薪酬激励始终保持具有市场竞争力的水平，始终与对公司发展的贡献、业绩表现、个人绩效等因素挂钩。
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