在风格显著分化的上半年，向来以主动选股能力著称的宝盈基金，整体上很好地抓住了市场趋势，旗下产品收益颇丰。银河证券基金研究中心数据显示，截至6月30日，今年上半年宝盈基金旗下共有4只基金净值增长率超过50%，在偏股型基金里占比接近两成；更有14只基金净值增长率超过20%，在偏股型基金里占比接近七成。排名方面，有3只产品跻身同类产品前十名。 受益于医药生物板块今年以来的亮丽表现，医药类主题基金在上半年的业绩表现中笑傲江湖。银河证券基金研究中心数据显示，截至6月30日，由郝淼、曹潜共同管理的宝盈医疗健康沪港深股票今年以来收益率高达75.84%，是上半年市场上仅有的几只收益率超过70%的基金产品之一，在全市场偏股型基金中排名第三。 宝盈鸿利收益灵活配置混合A、宝盈研究精选混合A、宝盈先进制造灵活配置混合A 3只产品上半年收益率均突破50%；宝盈互联网沪港深灵活配置混合、宝盈人工智能主题股票A、宝盈科技30灵活配置混合、宝盈睿丰创新灵活配置混合A/B、宝盈策略增长混合、宝盈新兴产业灵活配置混合几只产品今年以来的收益率也都超过了30%，均排名同类产品前1/4。 偏债产品方面，宝盈融源可转债债券脱颖而出。银河证券基金研究中心数据显示，截至6月30日，该基金A类、C类今年以来收益率分别达11.24%、11.08%，在同期同类产品中分别排名第二、第一。 不仅短期业绩出色，从长线业绩来看，宝盈基金也保持了一贯的高水准，旗下多只产品同时跻身1年期、3年期TOP10。银河证券基金研究中心数据显示，截至6月30日，宝盈医疗健康沪港深股票近1年、近3年的收益率分别为119.66%、135.33%，同期同类分别排名第三和第六；宝盈先进制造灵活配置混合A近1年、近3年收益率分别为111.61%、158.72%，同期同类分别排名第四和第三；宝盈互联网沪港深灵活配置混合近1年、近3年收益率分别为109.08%、143.76%，同期同类分别排名第五和第七；宝盈核心优势灵活配置混合A近1年、近3年收益率分别为87.47%、89.74%，同期同类分别排名第一和第三。 能够长期为投资者奉献稳定的业绩回报，源于宝盈基金19年来打造的成熟、稳健的投研团队。宝盈基金投研业务条线组织机构完善，各个投研板块均配备了经验丰富、功底深厚的成员，各有侧重、有机协同。银河证券基金研究中心数据显示，截至今年6月末，宝盈基金近1年股票投资主动管理收益率为63.62%，在118家基金公司中排名第八；近3年股票投资主动管理收益率为73.12%，在91家基金公司中排名第十一。
随着淘宝直播的上线，基金公司的新营销之争进入白热化，基金直播、视频号运营、抖音号多方位出击，力图率先攻上制高点。谁家挖角了网红主持人、谁家又邀请了“央视咖”跨界加盟，八卦之风往往顷刻间传遍圈内。营销2.0时代，知己知彼百战不怠，谁能以更快、更吸人眼球的姿势抢先登高，谁就能率先分割新营销市场的美味蛋糕。 不过，尽管直播之势如火如荼，但其销售转化率仍是令基金公司头疼的问题。接受采访的许多基金公司表示，目前直播聚焦投资者教育，“带货”属性并不明显，短期内不能对销售转换率抱太高期望值。 基金直播转化率普遍不高 如此热火朝天的直播狂欢究竟能带来多少销量，这是很多基金公司最关心的问题之一。然而，无论是基金公司还是基金销售平台均表示，相对于动辄上万的直播观看人数，基金直播的销量转化率并不如人意。 以沪上某家在直播、短视频方面水平拔尖的头部基金公司为例，该公司目前不仅在淘宝直播上做得风生水起，还开设了抖音号、微信视频号，无论是幽默的投资者教育小故事视频，还是热热闹闹的直播节目，都运作得风风火火，可谓新营销时代的标杆之一。 记者从该公司电商部了解到，目前该公司在支付宝上进行的淘宝直播确实吸引了大量粉丝的关注，直播收视率也颇为可观，但是，销售额并没有与观看率明显同步。“外界说我们直播的销售转化率高，我们听了很开心，说明我们的努力被人看到了。但不得不说那是谣言，现在行业内直播转化率普遍不高。”该公司相关人士透露。 以汇添富基金为例，该公司6月23日在天天基金平台做直播后，隔天公司财富号的关注量就增加了约10000人，直播间购物车涉及的基金产品汇添富消费行业混合的粉丝数也增长了约1000人。当然，每家公司的直播回报是不同的，但直播无疑都不同程度提升了品牌的曝光度及关注量。 天天基金相关人士也认为，直播作为新兴手段，不同于传统的营销工具，更考验一家基金公司的整体运营水平。基金公司参与直播，更多的是投资者教育方式的进化，是宣传公司品牌的手段，带货只是其中的一个功能，而不是全部。 不过，对于怎样的直播带货效果会更好，他们也提供了一点建议。天天基金的这位人士说：“根据我们的经验，直播所讲解的内容是否能打动用户、所营销的产品是否是用户所关心的产品、产品的包装上是否将最核心的卖点提炼出来，以及外部的市场行情因素等，多重因素合力才是一场成功的直播。” 新营销时代人才第一 周庭（化名）是一家中小型基金公司的品牌总监，作为一名具有央视文娱栏目从业履历的资深媒体人士，他的制片风格大气，又不乏独特的策划视角，在新营销时代有着不错的“想象空间”。 “想做的事很多，比如故事类型、大片效果的投教视频或者更有特色的直播内容等。去年才到这个部门，现在人员配置还不够，一切都从零开始。”周庭说，“当初也没有想到会去基金公司，主要是受到了领导的感召，想去尝试一下不同领域的东西。” 基金营销新时代，媒体跨界人才已经“乱入”。不仅是幕后制作、控场，直播、短视频主持人更是炙手可热的香饽饽。以汇添富基金为例，该公司挖角了财经微博“A股你莫愁”的网红美女主持人。截至6月末，该微博关注人数超过10万，总计发出的微博数近2000篇。 不仅如此，一些基金公司还会选择聘用外援。某些基金业内群里，偶尔还可见到一些著名电视主持人参与直播合作的宣传。 不过，据业内人士透露，挖角开销不菲，外援的长期性价比也值得商榷，毕竟并非所有基金公司有足够的资金、人脉去聘用新营销时代的跨界人才。实际上，很多基金公司的真实情况是：不加人，撸起袖子自己干。 “目前，我们公司是员工自己学着做视频和直播，摸索着适应全新的宣传环境。现在比较普通的外包短视频也要2000元至3000元，而公司员工自己做的话，成本一般在几百元以内。我们的目标是花最少的钱，取得最大的效果。”沪上某大中型银行系基金公司品宣部人士如是说。 人才储备或将成为新营销时代决胜的关键。业内人士认为，从头部公司大力挖角、培养人才的情况来看，新营销领域未来也可能强者恒强，形成头部公司效应。越早耕耘、越早进行人才布局或培养的公司，才能在营销2.0时代率先站稳脚跟，不被“后浪”轻易拍下。 大流量平台加码直播 尽管目前销售的转化率并不如人意，但大流量基金销售平台的直播直购，给予了基金公司新营销生态更大的成长空间。对于这些大流量平台来说，如何做好平台服务、不断升级迭代、帮助金融机构提高直播效果等，均是当前需要解决的重要课题。 在电商营销方面有丰富经验的支付宝，从6月28日起启动了理财直播节，为期6天，彻底点燃了金融机构线上直播的热情。 从支付宝网红理财产品——养老理财产品的销售转化率来看，相比基金销售，其成绩不错。支付宝数据显示，理财直播节首秀直播当晚，90分钟吸引200万人次观看，交易金额达到15.5亿元。 业内人士认为，首秀上包含的四款产品属于中低风险产品，更适合风险偏好较低的用户作为理财替代品，这与基金产品的风险属性有差别，不能并列比较。不过，这类理财直播作为具有“原版”淘宝直播基因的案例，也给基金公司提供了一个学习的范本。无论是主持风格、场内场外互动、销售模式、道具加成，还是内容制作，都值得基金公司在合规的情况下加以借鉴。 天天基金的相关业务负责人也认为，作为业内领先的销售平台，天天基金对于直播业务更多的是关注如何利用好这一工具，通过服务好用户和基金机构，提高投资者教育的质量，传递更多正确的投资理念、投资策略。 他透露，目前天天基金每天都有数场直播，公司投入了较多的资源去运营，并不断推进大咖秀的升级迭代，目标是构建一个开放的生态，放开给所有基金公司完全自主地运营。天天基金则在其中做好平台的责任，专注于提供更好的投教工具及更有效的触达方式，帮助用户做投资决策。 “直播拓展了原有的营销路径，本质上，是帮用户降低了理财的门槛。更多的用户可以通过视频的方式轻松地了解基金、了解当前行情热点、了解理财的方式，从而拉近平台、机构与用户之间的距离。整体而言，不只是基金，To C（面向用户）行业的营销生态也都在往直播发展，天天基金会保持乐观与积极的态度去面对这种行业发展新趋势。”他说。
上半年公募基金投资业绩亮眼，但从逾50%的公募机构（含券商资管）发生高管变更这一现象来看，高管“稳定性”问题仍在困扰着基金行业发展。公募人士指出，上半年市场波动较大，出于考核压力，有不少中小基金公司高管被迫下岗。而从过往发展经验来看，要想提升高管团队稳定性，需在激励机制上下“对”功夫。 公募高管变动频繁 Wind数据显示，上半年以来，年内共有73家公募机构发生过高管变动，在全部142家公募机构中占比超过50%，达到了51.41%，涉及变更的高管达到了149位。具体看，二季度市场波动之下，发生高管变动的公募机构为51家，超过一季度的33家（单季度统计口径存在公司重叠）。同样，从月度区间看，高管也是在4-6月之间变动较为频繁。 从职位上看，上半年有12家公募机构发生董事长变更，变动人数达到21人。与董事长职位相比，上半年更是有22家公司发生总经理职位变更，涉及的人数高达42位，而副总经理的变更人数更是高达58位，涉及到47家公司。 “上半年高管频繁变更和行情波动有关。”前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，因疫情因素影响，上半年市场行情出现波动，公募基金呈现出发行火爆现象，但火爆背后实际上也存在着分化现象，头部基金公司的基金容易募集，但也有普通基金发行困难甚至发行失败。因此，高管在考核压力下会被迫离职，但也有部分高管是寻求好的发展平台而主动离职。 中小公司压力更大 值得一提的是，上半年发生高管变更的公募机构，以中小型公司居多。比如，中国证券报记者梳理发现，某中小型公募基金公司，上半年内接连发生4位高管离任，涉及到总经理、副总经理、督察长、代督察长等职。而另一中型基金公司，年初时新任董事长刚上任，总经理则很快离职。随后，该公司的副总经理顶替总经理一职，首席信息官则被增聘为副总经理。 华南地区某公募高管杨欢（化名）表示，发展到现在，公募基金的头部效应已非常明显，数量占比不高的头部基金占去了大部分市场份额，导致后成立的大部分中部、尾部公司业务状况不理想。“头部公司在品牌效应、投研实力、渠道优势等方面都积累了明显优势，这些因素又是基金公司在市场立足的几个核心要素。从现实情况来看，中小基金公司普遍面临产品同质化背景下的生存困难。但是，在未来市场开放背景下，如果能在产品创新上有所作为，或许也还能找到弯道超车突破口。” 在机制上下“对”功夫 “基金公司经营现状如何，和管理层的策略息息相关。而管理层能否把公司经营好，又与管理层的激励机制密不可分。因此，要想改变高管频繁变更现象和改善经营，从激励机制上下功夫，下对功夫，依然是有效的方法。”某中小型公募基金公司内部人士韩蕾（化名）说。 杨德龙则指出，高管人才是基金公司的重要资源，对基金公司长期稳定发展起到关键作用。除了给予有竞争力的薪酬外，基金公司还应该通过股权激励和相应的职位条件来留住核心高管。 2013年修订的《基金法》规定，公开募集基金的基金管理人可以实行专业人士持股计划。自那时起，核心高管持股计划就成为公募激励核心高管的主要机制创新之一。截至目前，据不完全统计，已有约30家的基金公司实施了此类激励机制。其中，前海开源基金、创金合信基金等公司，近年的发展均表现出了明显的“激励”特征。 韩蕾说，仅有薪酬激励还不足以留住优秀人才。她此前有过中大型基金公司从业经历，但对公司发展的参与感并不强，“就是拿一份薪资干一份活”。随后，她从该公司离职，参与创办了另一家基金公司，并成为该公司股权激励的成员之一。她表示，股权激励的作用是将个人的利益和公司利益绑定（利益大体可分为两部分，一是经济利益，二是实现个人价值的匹配职位）。“个人更愿意把公司长足发展当作自己的事情，看着公司一步步成长壮大，是很有成就感的一件事情。”
为促进期货市场更好地服务产业，围绕“新品种、新业务、新举措”引导塑化产业企业积极参与期货市场进行风险管理，7月3日，“大商所塑料衍生品系列培训”首期华东站的活动在线上形式举行。来自塑化产业企业、贸易公司、期现公司等60余位代表参加了此次培训。 培训会上，大连商品交易所（下称“大商所”）产业部相关负责人表示，当前，越来越多的塑化产业企业开始使用期货工具抵御价格风险，以期货价格为基准的基差点价贸易模式在行业内逐步普及。聚丙烯、聚氯乙烯和线型低密度聚乙烯3个化工品期权将于7月6日（星期一）起上市交易，3个化工品期权的上市是对现有风险管理模式的“升级”，有助于构建更加完整的风险管理工具体系，支持化工行业防范风险、转型升级。 “从合约规则来看，3个期权合约与大商所已上市期权合约设计思路一致，适用于同一套规则体系，同时对行权价格间距、最小变动价位等进行了有针对性的设计。”大商所交易部相关工作人员介绍，3个期权品种沿用分段的行权价格间距设计思路，期货价格位于5000至10000元/吨之间时，行权价格间距为100元/吨；区间以下和以上分别取50元/吨和200元/吨。对于即将上市的期权合约规则，与会企业也普遍表示，在合约设置、报价间距、交割设置等方面都较为合理，充分考虑了目前产业实情，符合市场需求。 对期权市场而言，除了合约设计的合理有效，产业链成熟度与企业专业化程度也至关重要。对于石化产业来说，大商所近年来提供了较为齐备的期货品种与风控工具，产业对于期货的理解也相对成熟，对期权工具的使用已具有良好的基础。 2007年，自线型低密度聚乙烯期货在大商所上市以后，其对销售和采购的影响日益显现。随后在2009、2014年聚氯乙烯、聚丙烯期货先后上市，大商所初步构建了化工衍生工具体系。据统计，2019年，聚丙烯、聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯期权3个化工期货成交量9371万手、3379万手和6344万手，法人客户持仓占比49%、57%和55%，产业企业已成为期货市场的主力军。随着今年市场风险加剧，化工企业更积极参与期货市场。今年上半年，3个期货成交量同比分别增长了154%、18%和128%，法人客户持仓占比同比分别增长了2个、6个和3个百分点。 除了场内期货市场，塑化产业在场外市场也有着较为丰富的工具可使用。大商所坚持贴近产业需求实际，结合品种特点和产业格局变化，持续探索服务塑化产业的新模式、新机制。2019年推出“大商所企业风险管理计划”，累计开展化工品种场外期权项目28个，占比46%，为产业企业探索含权贸易等现货交易和风险管理模式提供了有效支持。此外，为支持企业利用期货定价、转移价格风险，去年大商所搭建了包括化工品种在内的场外业务平台。 据大商所场外部相关负责人介绍，今年上半年大商所场外业务交易成交活跃，3个化工品种基差业务累计成交7.72亿元，互换业务累计成交名义金额1.67亿元；标准仓单交易业务上线一个月，累计成交金额6.76亿元。
“结构牛市”演绎至今，前期强势股进入“滞涨”阶段，非银金融、房地产等前期蛰伏的板块接棒牛市行情，市场机会开始扩散。在此背景下，基金机构认为，追高前期上涨品种存在着较大的短期压力，而相对的“估值洼地”因有估值低优势，在一些压制因素得以消解后，将展现较好的估值修复能力，为投资提供较好的机会。 “结构牛”判断仍占主流 今年以来，消费、医药、科技三家独大的局面持续演绎，由此产生的结果是，如果上半年在上述领域集中持股，投资业绩将十分闪亮。观察上半年公募基金产品业绩，可以发现医药基金、消费基金等占据业绩排行榜前列。 进入年中之际，基金机构对市场走势做出最新研判，目前来看，“结构牛市”仍然是市场的主流观点。诺德基金郝旭东认为，当前市场已经进入到比较明显的结构性牛市中，未来也仍然是以结构性牛市为主，全面的牛市需要经济增速大幅度回升或者是资金面极其宽裕，而目前从经济基本面和增量资金两方面来看，都表明市场更像是结构性牛市，并且有持续的趋势。 不过，“结构牛市”也不一定继续在消费、医药、科技这三大领域中打转。近期，推动上证指数站稳3000点、攻破3100点的重要力量在于非银金融、房地产等前期“蛰伏”板块的接力表现，这使得市场的牛市氛围更为浓郁。 南方基金副总经理兼首席投资官（权益）史博表示，市场上半年从行业表现来看是极度分化的，科技、消费、医药表现非常好，传统金融、地产周期则非常差。下半年市场的结构有两种可能性，第一种是领域不变，但是行情从一线龙头扩散到二三线；第二种是领域切换，金融地产周期大幅补涨。 东方红资产管理基金经理王延飞指出，今年上半年由于疫情对宏观经济的影响，资金集中涌入一些确定性的板块中，导致部分行业板块估值有较大抬升，板块间估值分化达到极致。近期从资金流向来看，资金对医药生物等板块的投资有所减缓，转向金融、地产等低估值板块。 低估值需要精选 不过，在市场风格将动未动之际，对于低估值机会，也得擦亮眼睛精挑细选。“需要看清低估值的逻辑，一些低估值是由于市场风险偏好和市场情绪的压制，另一些低估值的产生则在于基本面发生的巨大变化，两者不可一概而论。掘金低估值并不意味着看到便宜就买，那会陷入另一种极端思维。”有基金经理提醒道。 王延飞表示，目前比较看好估值较低、悲观预期已经反应的比较充分、行业内分化比较大的一些板块，比如地产板块。一方面宏观经济压力、行业压力等在估值上得到充分的体现，另一方面行业内优秀的公司通过市占率提升等方式，能够抵消行业不景气带来的压力。希望能够找到一些穿越行业周期的优秀公司，这些标的隐含的预期收益率并不低。当然在这方面要实时的去审视是否存在“估值陷阱”的风险。 广发基金基金经理李琛表示，下半年，会侧重在低估值领域寻找好企业的价值回归机会。一是可选消费，如家电、白酒、家居、休闲服务等。目前可选消费相对日常消费仍有较大的折价，随着经济增长逐步恢复到正常水平，这些行业的需求也有望逐渐恢复，优秀公司预计会有不错的机会。二是关注高股息蓝筹股机会。下半年，如果流动性宽松依旧保持，在此前提下，可以考虑估值低的高股息大盘蓝筹。它们的价值在过去两年一直处于低估状态，在当前的市场环境下，它们的价值依然被低估。
为促进期货市场更好地服务产业，围绕“新品种、新业务、新举措”引导塑化产业企业积极参与期货市场进行风险管理，“大商所塑料衍生品系列培训”首期华东站活动日前在线上举行。 大连商品交易所（简称“大商所”）产业部相关负责人表示，当前，越来越多的塑化产业企业开始使用期货工具抵御价格风险，以期货价格为基准的基差点价贸易模式在行业内逐步普及。聚丙烯、聚氯乙烯和线型低密度聚乙烯3个化工品期权7月6日起上市交易，3个化工品期权的上市是对现有风险管理模式的“升级”，有助于构建更加完整的风险管理工具体系，支持化工行业防范风险、转型升级。 法人客户持仓占比持续提升 “从合约规则来看，3个期权合约与大商所已上市期权合约设计思路一致，适用于同一套规则体系，同时对行权价格间距、最小变动价位等进行了有针对性的设计。”大商所交易部相关工作人员介绍，3个期权品种沿用分段的行权价格间距设计思路，期货价格位于5000元至10000元/吨之间时，行权价格间距为100元/吨；区间以下和以上分别取50元/吨和200元/吨。 对于即将上市的期权合约规则，业内人士表示，在合约设置、报价间距、交割设置等方面都较合理，充分考虑了目前产业实情，符合市场需求。大商所近年来提供了较齐备的期货品种与风控工具，产业对于期货的理解也相对成熟，对期权工具的使用已具有良好的基础。 自线型低密度聚乙烯期货2007年在大商所上市以后，其对销售和采购的影响日益显现。随后在2009、2014年聚氯乙烯、聚丙烯期货先后上市，大商所初步构建了化工衍生工具体系。 据统计，2019年，聚丙烯、聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯期权3个化工期货成交量分别为9371万手、3379万手和6344万手，法人客户持仓占比49%、57%和55%，产业企业已成为期货市场的主力军。截至今年上半年，3个期货成交量同比分别增长了154%、18%和128%，法人客户持仓占比同比分别增长了2个、6个和3个百分点。 塑化产业风控工具日益完善 除了场内期货市场，塑化产业在场外市场也有较丰富的工具可使用。 大商所贴近产业需求实际，结合品种特点和产业格局变化，持续探索服务塑化产业的新模式、新机制。2019年推出“大商所企业风险管理计划”，累计开展化工品种场外期权项目28个，占比46%，为产业企业探索含权贸易等现货交易和风险管理模式提供了有力支持。此外，为支持企业利用期货定价、管理价格风险，去年大商所搭建了包括化工品种在内的场外业务平台。 大商所场外部相关负责人介绍，今年上半年大商所场外业务交易成交活跃，3个化工品种基差业务累计成交7.72亿元，互换业务累计成交名义金额达1.67亿元；标准仓单交易业务上线一个月，累计成交金额达6.76亿元。 隆众资讯分析师王悦莹在培训会上表示，今年上半年的“黑天鹅”事件使得3个塑料品种价格大幅下跌，生产企业利润受到严重挤压。整体来看，二季度市场状态好于一季度，但下半年压力仍不容小觑。在全球新冠肺炎疫情尚未结束的背景下，下游实体情绪修复后，订单能否稳定维持下去仍存在较大的变数。而3个化工品期权的上市，这将使得塑化企业有更完整的风险管理工具体系来“保驾护航”。
虽然经历了全球市场剧烈波动及5月的债市暴跌，但支付宝与全球最大公募基金先锋领航（Vanguard）合作推出的投顾服务“帮你投”似乎……活得还不错。 这是某投资者提供的组合策略收益图（不同投资人情况不同）： 4月初，蚂蚁金服与先锋领航携手打造的“帮你投”智能投顾服务在支付宝上低调上线，当时在支付宝要找“帮你投”的入口很难（反正记者是没找到，搜索是最快的途径）。这对于拿了投顾试点资格后初次试水、尚未有历史业绩参考的机构来说，“求生欲”可以说是很强了。 不过，3个月后，一份漂亮的成绩单交出了：截至6月底，“帮你投”七成用户都赚了。 详情请扫二维码↓
深圳近日发布《深圳经济特区养老服务条例（草案）》并公开征求意见，其中明确提出要设立独生子女护理假，并指出满足条件的独生子女每年可有累计不超过20日的带薪护理假。 延伸阅读： 以下是这9省关于独生子女带薪护理假的具体规定： 《黑龙江省老年人权益保障条例》规定，老年人患病住院期间，子女所在单位应当给予其陪护假，独生子女的陪护假每年累计20日，非独生子女的陪护假每年累计10日，陪护期间工资福利待遇不变。 《福建省老年人权益保障条例》中明确，“独生子女护理假”为每年累计不超过10天。 《河南省人口与计划生育条例》规定，“独生子女护理假”为每年累计不超过20天。
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