距离2019年6月13日科创板正式开板亮相，已一年有余。作为中国资本市场改革的“试验田”，科创板肩负科技兴国的使命，也为投资者打开了一扇参与科技企业成长之门。平稳运行一年后，上海证券交易所官网数据显示，截至今年6月16日，科创板上市公司数量已达111家，总市值已超1.7万亿元，所属行业覆盖了新一代信息技术、人工智能、云计算、生物医药、节能环保、新材料、高端装备制造等领域。于此同时，还有中芯国际、寒武纪等多家颇受市场关注的优质公司正在候场，科创板市场正蓬勃发展。 上一期科创板投资小灶中，小夏已经跟大家分析了，如果想参与科创板投资，建议大家借道公募基金。那么目前能参与科创板投资的基金有哪些？大家又该如何选择呢？ 可以投资科创板的基金从大类型上，可以分为主动型和被动型两类，鉴于现在还没有科创板指数发布，可以投资科创板的被动型基金还在等待诞生，今天我们就主要介绍可以参与科创板投资的主动型基金。 根据上交所规定，所有可以投资A股的公募基金都可以参与科创板股票投资。不过具体到实操环节，是否参与科创板投资涉及到基金投资范围和策略的调整；参与一个新市场的投资，也十分考验基金经理及其背后投研团队的整体实力。而且普通基金即使参与了科创板投资，如果投资量较小，投资者也很难通过基金公开资料查证，也就导致在挑选普通基金时，如何确认其是否参与科创板投资比较困难。此外，FOF可以直接投资基金，通过FOF类产品也可以间接参与科创板投资，不过在具体产品挑选时，也会面临着一样的投资详情确认的难题。 在这样的背景下，科创主题基金的亮相就引发了大家的关注。科创主题基金以科技创新类股票作为投资标的，一般在名称当中可能包括科技创新、信息创新、成长创新等字样。2019年4月，华夏科技创新混合等7只首批科创主题基金的获批和发行就曾引发了市场的广泛关注。回顾这些基金成立一年多以来的表现，也大多取得了不错的收益。不过需要注意的是，这类基金除了可以投资科创板公司，还可以投资主板、中小板以及创业板里的科技创新类的公司。 对于希望更“集中”地参与科创板投资的投资者，可以关注一下科创板基金 ，这类基金名称当中一般含有科创板三个字，而且一般有科创板股票的持有比例在资金资产80%以上的规定。今年5月13日，有4家基金公司上报了以“科创板”命名的封闭运作基金，有望成为首批“纯正”科创板基金。 不过，无论是科创板基金、科创主题基金还是参与科创板投资的普通基金，都可以通过打新或者在二级市场交易的方式来购买科创板公司的股票，差别主要体现在投资科创板的资金比例上。 值得一提的是，科创板企业首次公开发行股票可以选择进行战略配售，如果要想在科创板股票战略配售阶段就参与进来，就需要关注可以参加战略配售的公募基金了。战略配售只面向特定机构投资者进行，投资者可以通过华夏战略配售等战略配售基金或满足条件的封闭式运作基金把握机遇。通过战略配售基金参与科创板投资的优势包括：战略配售持股数量大，获配相对更有保证，且至少持有12个月，可以通过长期持有分享企业的成长收益。 华夏基金也特别提醒各位投资者，相比普通权益类基金，上述“科创板基金”由于参与科创板股票投资，存在以下三个特有风险：一是流动性风险，科创板股票的投资者门槛较高，目前股票流动性弱于A股其他板块；二是退市风险，科创板的退市标准将比A股其他板块更加严格，且不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市等环节；三是投资集中风险，科创板上市企业主要属于科技创新成长型企业，其商业模式、盈利、风险和业绩波动等特征较为相似，较难通过分散投资来降低风险。华夏基金会发挥专业优势，努力帮助投资者降低投资中可能产生的风险，但投资者也需从自身实际情况出发，适度参与基金投资，做好风险把控。 风险提示：本资料仅为服务信息，不构成对于投资者的实质性建议或承诺。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。华夏科技创新混合和华夏战略配售的风险等级均为R3，属于中风险产品。投资者应符合销售机构适当性匹配原则。基金管理人提醒投资者投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资者决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业表现的保证。投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。我国基金运行时间较短，并不反映股市发展的所有阶段。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》鞥基金法律文件，全面认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品和服务情况、听取适当性意见的基础上，理性判断市场，根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，入市需谨慎。
据网上的一段监控视频，一名伊朗男子在ATM机取钱时，旁边一台ATM机前的地面突然冒出黑色的液体，像喷泉一样涌出地面。该男子一开始被吓了一跳，但很快就扭过头去，继续取起了钱，仿佛“地底冒油”这种事他已经见的多了。 从石油储藏的角度看，中东是人类的天赐宝地。不仅储量冠绝全球，而且其分布位置很浅，许多地方往地下插根管子就能引出油来。因此，比起美国页岩油需要往深处打井，再灌水灌油挤碎石头榨出石油来，中东国家开采石油的成本低得多。这也是他们打石油价格战的底气所在。
对于国内投资者而言，红筹股常被视为一种可望不可及的投资标的，明明是“自家孩子”，却无法直接投资。但随着2019年科创板正式设立，这一难题迎来了破解之道。 啥是“红筹股”？ 红筹股，最初诞生于90年代初期的港股市场，是指在境外注册、在境外上市，但由境内股东实际控制，且主要业务和净利润来自境内的股票，比如说腾讯、美团点评、京东、拼多多、百度等。由于我国在国际市场上有时会被称为红色中国，红筹股因此得名。 以前，考虑到境外市场上市周期短，且当时境外市场更为成熟、融资能力强，这些红筹企业选择在境外上市。而如今，随着国内资本市场逐渐成熟，融资环境也大幅改善，红筹企业们也希望能够回归A股。 不过，受相关限制，红筹企业在A股上市一直未能成行，而科创板作为我国资本市场改革的“试验田”，向红筹企业张开了怀抱。 2019年，科创板正式设立，明确红筹企业登陆科创板相关细则。 今年2月，科创板“红筹第一股”诞生，华润微(行情688396,诊股)这家设立于境外开曼群岛的红筹企业，成为首家注册生效的科创板红筹企业，除了“红筹第一股”的标签外，华润微当时发行还引入了绿鞋机制，也是科创板引入绿鞋机制的首家公司。 与此同时，监管层不断在制度设计层面为红筹企业驶向A股亮起“绿灯”。 今年4月，证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》。6月初，上交所也发布了《关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知》。 从这份通知来看，科创板给出四大“福利”，大力支持红筹企业回归。 1、对赌协议更宽容 特殊权利优先股可在上市前转化为普通股，且对转换后的股份不按突击入股对待，为对赌协议的处理提供了更包容的空间。 2、放宽上市股本限制 针对红筹企业法定股本较小、每股面值较低的情况，明确在适用科创板上市条件中“股本总额”相关规定时，按照发行后的股份总数或者存托凭证总数计算，不再按照总金额计算。 3、细化“营业收入快速增长”要求 对红筹企业境内发行上市相关条件中的“营业收入快速增长”这一原则性要求，从营业收入、复合增长率、同行业比较等维度，明确三项具体判断标准，三项具备一项即可。 同时，特殊情况特殊处理，“处于研发阶段的红筹企业和对国家创新驱动发展战略有重大意义的红筹企业”不适用营业收入快速增长的具体要求，科创板将优先支持硬科技企业。 4、“面值退市”以人民币为基准 针对红筹企业以美元、港币等外币标明面值等情况，明确在适用“面值退市”指标时，按照“连续20个交易日股票收盘价均低于1元人民币”的标准执行。此外，红筹企业发行存托凭证，基于存托凭证的特殊属性，不适用“股东人数”退市指标。 随着各项制度落地，相信未来还将有更多红筹企业回归A股。而长期来看，科创板为红筹股回归铺路，也将带来多赢效应。 对于红筹企业，借助科创板回归A股能够增加新的融资渠道，持续的资金支持有利于公司长期向好发展。另外，目前A股估值普遍高于港股，红筹股回归A股的融资成本也相对更低。 对于资本市场和实体经济，更多红筹企业回归将丰富A股投资标的，并促进市场优胜劣汰，提升上市公司质量，进一步改善中国股市生态环境。这些红筹企业发展空间大，回A后若得到更好发展，也有望成为促进我国经济转型发展的重要力量。 对于投资者而言，红筹企业的盈利来自中国市场，随着它们在科创板上市，投资者能够更直接、更方便地分享到这些优质、稀缺企业的发展成果。华夏基金长期看好并积极布局科创板市场，也十分关注红筹企业回归带来的机会，希望能够发挥专业优势，助力投资者把握住相关机遇。 风险提示：本资料仅为服务信息，不构成对于投资者的实质性建议或承诺。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。基金管理人提醒投资者投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资者决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业表现的保证。投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。我国基金运行时间较短，并不反映股市发展的所有阶段。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》鞥基金法律文件，全面认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品和服务情况、听取适当性意见的基础上，理性判断市场，根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，入市需谨慎。
美国时间19日，美股三大股指高开低走。午间，苹果重新关闭多地门店，多州出现疫情反弹的消息，给市场兜头浇下一盆冷水。截至收盘，标普500指数跌0.56%，报3098.01点；纳斯达克指数涨0.03%，报9946.12点；道琼斯指数跌0.80%，报25871.46点。 美国消费者新闻与商业频道（CNBC）盘后梳理称，关于新冠疫情的一系列负面消息令股市盘中下挫。 苹果公司在美东时间午间宣布，将重新关闭位于佛罗里达州、亚利桑那州、南卡罗来纳州和北卡罗来纳州的11家门店。今年3月，苹果因疫情暴发而关闭这些门店，之后所有门店都一度重开。苹果公司股价同样高开低走，接近开盘时曾上涨1.46%，但以下跌0.57%报收，盘中最大跌幅1.71%。 苹果重新关闭门店的消息令苹果股价和道指跳水 此前受益于“经济复苏”逻辑的其他股票也在苹果宣布上述消息后下跌，联合航空（United Airlines）跌6.3%，达美航空（Delta）跌4.1%。美国连锁百货诺德斯特龙（Nordstrom）下跌6.3%，科尔士百货公司 （Kohl ‘s）下跌4.7%。
2019年夏天，备受瞩目的科创板正式开板。 如今，科创板运行一周年啦，在这一年里，科创板都经历了哪些变化？ 让我们通过几组数据来围观一下—— 审核问询问题数量均值降至30个 运行一年来，科创板审核问询问题减量提质。 根据上海证券交易所公布的信息统计显示，科创板上市公司首轮问询问题由平均47.4个减少至30.2个，同时，目前多家受理企业在20个自然日内即收到首轮问询，审核效率进一步提升。 上市公司数量破百 2019年7月22日，科创板迎来了首批25家公司上市，而目前，登陆科创板的上市公司已有111家，科创板迈入了“百家时代”。（数据来源：上海证券交易所官网 截至2020-06-16） 从“30个问题”到“20个自然日”，从“25家”到“111家”，这背后都与科创板的特殊定位密切相关。作为我国资本市场改革的“试验田”，科创板设置了多元包容的上市条件，允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业上市，允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业上市，全面助力我国科创类企业长期发展。 总市值超1.7万亿 如今，科创板总市值达1.77万亿元，平均市值为159.07亿元，其中金山办公(行情688111,诊股)、中微公司(行情688012,诊股)两家公司市值已超1000亿元，另有5家市值也在500亿元以上。（数据来源：上海证券交易所官网 截至2020-06-16） 信息技术、医药类企业占比近60% 在行业分布上，科创板上市企业尽显“硬科技”范儿。 根据wind数据整理统计，目前科创板上市企业按所属行业分类，数量较多的行业依次是：计算机（23家）、医药生物（22家）、机械设备（19家）、电子（18家）、化工（10家），整体看来，以信息技术、医药为主的新兴科技行业占比接近60%。 科创板行业分布 （数据来源：WIND 截至2020-06-16） 自设立以来，“科技创新”一直是科创板的重要标签。未来，科创板还将继续重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。 营收1469亿、净利润177亿 从2019年的年报数据来看，科创板上市公司整体经营情况良好，收入和利润整体实现双增长。 根据wind数据整理显示，2019年，科创板已上市企业实现营业收入1469.27亿元，同比增长14.21%，营收增长率中位数为19.97%，营收10亿元以上的有28家，1-10亿元以上的有70家。这些企业实现净利润177.31亿元，同比增长24.50%，净利润中位数0.95亿元，净利润增速中位数为22.12%，四成公司净利润在5000万元-1亿元之间，五成公司净利润达到1亿元以上。 创下多个“第一” 2020年以来，科创板创下了多个“第一”： 1月20日，具有特殊表决权架构的企业优刻得(行情688158,诊股)登陆科创板，A股同股不同权第一股出现。 1月23日，泽璟制药(行情688266,诊股)登陆科创板，A股未盈利上市第一股面世。 2月27日，华润微(行情688396,诊股)在科创板挂牌上市，成为A股红筹第一股。 6月12日，九号智能申请公开发行CDR（中国存托凭证）并在科创板上市，有望成为科创板首单CDR。 6月12日，华兴源创(行情688001,诊股)重大资产重组获准注册，科创板迎来首单重组并购。 …… 科创板投资者达527万人 随着科创板进入平稳运行，吸引着越来越多的投资者进场布局。目前，开通科创板交易权限的投资者已达527万人，交易活跃度较高，成交额累计达3.44万亿元，市场流动性充沛。（数据来源：证监会、WIND 投资者数量截至2020-06-05 成交额数据截至2020-06-16） 作为我国资本市场发展过程中最重要的改革和创新，科创板将促进中国创新驱动发展进入黄金时代，也将为科创企业带来历史性的发展机遇。 从投资角度来看，当前中国科技创新方兴未艾，未来仍会带来广阔的增量市场空间。科创板面向符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，聚集的是中国科技创新发展的龙头企业，具有良好的长期投资价值。 作为机构投资者，华夏基金也将发挥专业优势，积极布局科创板市场，助力投资者把握科技创新大趋势中的投资机遇，积极参与资本市场改革与创新，和其他市场参与者一起，为打造更加规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场贡献力量。 风险提示：本资料仅为服务信息，不构成对于投资者的实质性建议或承诺。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。基金管理人提醒投资者投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资者决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业表现的保证。投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。我国基金运行时间较短，并不反映股市发展的所有阶段。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》鞥基金法律文件，全面认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品和服务情况、听取适当性意见的基础上，理性判断市场，根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，入市需谨慎。
如今已满周岁的科创板，从诞生起就肩负着两大使命：一是推动经济创新转型，二是作为资本市场制度改革的“试验田”。因此，科创板不断在交易规则上推陈出新。 今年5月29日，上交所就2020年全国两会期间代表委员关于资本市场的建议回应称，《上海证券交易所科创板上市公司股东以非公开转让和配售方式减持股份实施细则》已结束公开征求意见，正根据征求意见抓紧推进规则落地和业务方案落实。未来将适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现。大多数投资者对这两项交易制度比较陌生，一旦实施会产生什么影响？今天小夏就为大家做个简单的介绍。 什么是“单次T+0”？即日内买入后可卖出，或日内卖出后可再行买入，两个方向均限操作1次。目前A股实施的是T+1交易机制度，当天买进后只能在下个交易日才能卖出。对投资者来说，单次T+0可在一定程度上起到防范风险的作用。要理解这一点，需要结合科创板实行的涨跌停板限制来看。 与A股其他市场板块不同，科创板在新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，之后的涨跌幅限制是20%。在T+1的交易制度下，投资者当日买入后，如果此后股价出现大幅波动，很难迅速离场。极端情况下，非新股的日内最大亏损可能高达40%，而新股上市前5个交易日的风险则更是无法控制。所以，单次T+0可能会给投资者提供一个及时止损的机会。 不过需要说明的是，从T+1到T+0的转变，主要是为了让市场流动性更好，从而保证市场的价格发现功能的正常运作。保证市场流动性，也是引入做市商制度的主要好处。 为什么要引入做市商制度？当前A股各板块都采用集合竞价和连续竞价交易，是买卖双方直接交易的方式。这种方式下，由投资者之间直接按照“价格优先，时间优先”的原则进行交易。但在做市商制度下，则由做市商同时提供买价和卖价，即双向报价，而买卖双方通过做市商完成交易。在流动性不足的时候，做市商可以更好地为市场提供流动性支持。 看到这里，可能有的投资者会问，目前科创板交投挺活跃的，日内换手率超过10%都是比较平常的状态，有什么必要为流动性问题而引入新制度呢？ 要弄清这个问题，就涉及到科创板为资本市场带来一项重要变化——引入注册制。虽然此前A股中，只有科创板实行注册制，也因此为科创板带来一定稀缺性。但如今创业板注册制改革也已经落地，这可能会给科创板的活跃度带来一定压力。因此，从流动性上考虑科创板的发展，算是一种未雨绸缪。 从投资者角度看，在注册制下，监管层将不再对上市公司质量进行严格审查，这就使得基本面研究的重要性大为上升。对个人投资者来说，这是很大的挑战，但在研究实力和风险控制方面，机构投资者更具优势。 实际上，作为建立中国长效投资机制的基石，科创板在制度设计上也向机构投资者有倾斜。从科创板的其他交易制度上，也可以看出这一点。比如，个人投资参与科创板需要满足两个条件，一个是两年投资经验，以及50万资金门槛。再比如在，科创板新股发行时，能参与网下配售的只能是机构投资者。同时，网下发行还优先向公募基金、社保基金等机构配售，配售比例不低于网下发行股票数量的50%，而网上申购则没有优先配售规定。 从种种规则不难发现，个人投资者通过公募基金这样的机构投资者参与科创板投资，比个人直接开户投资更为便捷、妥当，也能降低一些投资风险。作为致力于为投资人创造长期、稳健、持续回报的公募基金，华夏基金希望发挥专业优势，努力帮投资者降低科创板投资中的风险，把握长期机会。 风险提示：本资料仅为服务信息，不构成对于投资者的实质性建议或承诺。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。基金管理人提醒投资者投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资者决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。可参与科创板投资的基金，具有以下特殊风险，请投资者注意：科创板股票流动性风险、退市风险、投资集中风险、投资战略配售股票风险。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业表现的保证。投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。我国基金运行时间较短，并不反映股市发展的所有阶段。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》鞥基金法律文件，全面认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品和服务情况、听取适当性意见的基础上，理性判断市场，根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，入市需谨慎。
【全面放开落户限制！海南出台政策吸引留住高校毕业生】6月19日，省人社厅、省委人才发展局等多部门联合印发《吸引留住高校毕业生建设海南自由贸易港的若干政策措施》，以吸引留住更多高校毕业生在海南就业创业，培养储备更多适应自贸港建设的人才。 内容详情： 根据上述政策措施，海南将全面放开对高校毕业生的落户限制，允许离校三年内的全日制本科学历及以上的高校毕业生在海南先落户后就业（三沙市除外）。支持人才孵化器、创业园区、众创空间、人才公寓、总部企业等设立单位集体户，放宽社区集体户、公共服务机构集体户的条件限制。省外户籍的高校毕业生在落户时可选择投靠亲属或集体户落户，本省户籍高校毕业生和本省高校省外户籍毕业生同等享受引进人才落户待遇。 在为高校毕业生提供安居保障方面，这份文件提出，2018年5月13日后新引进的全日制50岁以下博士毕业生、40岁以下硕士毕业生、35岁以下本科毕业生可凭在海南就业创业的相关证明材料申请住房租赁补贴或购房补贴，住房租赁补贴累计发放不超过36个月，每季度集中受理和发放一次，具体标准为：博士3000元/月；硕士2000元/月；本科1500元/月。购房补贴累计发放不超过3年，每年集中受理和发放一次，具体标准为：博士3.6万元/年；硕士2.4万元/年；本科1.8万元/年。已领取购房补贴的，不再发放住房租赁补贴。领取购房补贴前，已领取住房租赁补贴的，应扣除已领取的住房租赁补贴。
科创板诞生之日起，就被市场对标美国纳斯达克。科创板定位于支持和鼓励“硬科技”企业上市，旨在吸纳优质的大型科技公司。在中国经济结构改革、产业升级的大背景下，科创板的发展具更有重要意义。科技股的崛起曾是美股十年牛市的重要支持力量，科创板也被寄予支持科技企业发展，引领科技股崛起的重任。 科创板开板一周年，已吸引超百家科技类企业上市，带来了众多科技股投资机遇。不过，个人投资者想要进入科创板掘金，需满足一些条件——投资者需要参与证券交易24个月以上，适当性评估要在积极型及以上，而且需申请权限开通前的20个交易日，证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括融资融券）。 设置这样的参与门槛，其目的是为了更好保护投资者利益。因为相对于A股其他市场板块，科创板股票交易具有特殊风险。 首先，科创板公司所处行业和业务往往具有研发投入规模大、盈利周期长、技术迭代快、风险高以及严重依赖核心产品、核心技术人员和少数供应商等特点，企业上市后的持续创新能力、主营业务发展的可持续性、公司收入及盈利水平等仍具有较大不确定性。而且与沪市主板不同，科创板企业可能存在首次公开发行前最近3个会计年度未能连续盈利、公开发行并上市时尚未盈利、有累计未弥补亏损等情形，可能存在上市后仍无法盈利、持续亏损、无法进行利润分配等情形。这些情形都需要投资者在参与时特别予以关注。 其次，科创企业普遍具有技术新、前景不确定、业绩波动大、风险高等特征，市场可比公司较少，传统估值方法可能不适用，发行定价难度较大，科创板股票上市后可能存在股价波动的风险。这给科创板企业的研究和情况跟踪带来挑战，普通投资者较难具备相关专业能力和跟踪精力。 此外，科创板上市前5个交易日不设涨跌幅限制，此后涨跌停限制为20%，这可能造成股价更剧烈的波动。根据wind数据统计显示，已经上市的科创板企业，上市首日平均涨幅为139.35%，换手率平均为74.4%。这样的风险程度并非普通个人投资者投资者可轻松把握的。 那么，个人投资者是不是就只能对科创板的机会望洋兴叹了呢？2019年3月初，上交所正式发布设立科创板并试点注册制相关业务规则和配套指引时就曾表示，鉴于科创板企业商业模式新，技术迭代快，业绩波动和经营风险相对较大，有必要实施投资者适当性制度，也就是我们上面提到的参与门槛。上交所同时也强调，实施投资者适当性制度，并不是将不符合要求的投资者拦在科创板大门之外，不符合投资者适当性要求的中小投资者可以通过公募基金等产品参与科创板。 公募基金作为专业资管机构，无论是对企业的专业研究还是投资风险控制都较个人投资者更具优势。此外，通过公募基金参与科创板投资的门槛也较低，一般基金申购起点为1000元，部分渠道基金申购起点低至1元。而且，投资者还可以以基金定投的方式参与，进一步分散投资风险。 目前投资者关注较多的参与科创板投资的公募基金主要有科创主题基金、战略配售基金、正在申报中的科创板基金以及未来可能面市的科创板指数基金……相信，未来将会有越来越多不同类型的公募基金，为投资者提供投资科创板的有力工具。华夏基金也会发挥专业优势，努力完善相关产品线，助力投资者分享科创企业的长期成长机遇。 风险提示：本资料仅为服务信息，不构成对于投资者的实质性建议或承诺。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。基金管理人提醒投资者投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资者决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。可参与科创板投资的基金，具有以下特殊风险，请投资者注意：科创板股票流动性风险、退市风险、投资集中风险、投资战略配售股票风险。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业表现的保证。投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。我国基金运行时间较短，并不反映股市发展的所有阶段。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》鞥基金法律文件，全面认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品和服务情况、听取适当性意见的基础上，理性判断市场，根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，入市需谨慎。
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