千亿市值的广发证券(行情000776,诊股)的股权一直是市场的“香饽饽”，也自然被资本巨头常惦记着。 今年以来，粤民投连续出手拿下了广发证券第二大股东辽宁成大(行情600739,诊股)的控股权，而辽宁成大对广发证券的A股持股与第一大股东吉林敖东(行情000623,诊股)仅差0.03%，这也引发不少市场人事的各种猜想，尤其是被解读为粤民投下一步或将谋求广发证券的控制权。 或许真的与此有关，第一大股东吉林敖东近日还真行动了起来。5月以来，吉林敖东在港股市场连续出手增持广发证券。根据联交所最新权益披露资料显示，吉林敖东本月已经累计在港股增持广发证券6312.28万股，粗略估计动用资金近5亿人民币。最新港股持股数量达到1.04亿股，在港股市场持有广发证券的股份比升至6.12%，悄悄打响了股权保卫战。 对于吉林敖东连续增持广发证券的港股股票，有行业人士表示，一方面港股当前较A股便宜，A股溢价率达45%；另一方面港股与A股同股同权，即无论是捍卫控股权还是基于长期投资，对吉林敖东而言都是不错的选择。 如今，吉林敖东通过增持广发证券港股6312.28万股，使得吉林敖东及其一致行动人的总持股比例升至18.27%，与辽宁成大的持股差距进一步拉大至1.85%。 吉林敖东连续增持广发证券港股 吉林敖东，全名为吉林敖东药业集团股份有限公司，1996年10月在深交所挂牌上市。 2010年，广发证券借壳延边公路上市时，吉林敖东成为广发证券的第二大股东。2016年1月，通过在二级市场增持，吉林敖东正式成为广发证券的第一大股东。辽宁成大退居第二大股东，一股东和二股东一直相安无事维持至今。 然而，今年以来，粤民投连续出手拿下了广发证券第二大股东辽宁成大的控股权，而辽宁成大对广发证券的A股持股与第一大股东吉林敖东仅差0.03%，这也被市场认为粤民投下一步或将谋求广发证券的控制权。 或许真的是出于这种防御考虑，5月以来，吉林敖东在港股市场确实连续出手增持广发证券，大有进一步拉开与二股东持股比例差距、打响第一大股东宝座的保卫战味道。 根据联交所最新权益披露资料显示，2020年5月12日，吉林敖东增持广发证券港股111.68万股，每股作价8.2655港元，总金额约为923.09万港元。增持后吉林敖东对广发证券港股的最新持股数目为8554.14万股，持股比例升至5.03%； 2020年5月29日，广发证券港股获吉林敖东在场内以每股均价7.7934港元增持296.5万股，涉资约2310.74万港元。增持后，吉林敖东对广发证券最新持股数目为1.04亿股，持股比例由5.95%升至6.12%。 公告显示，截至4月30日，吉林敖东持有广发证券境外上市外资股（H股）股份4102.6万股，即一个月时间，吉林敖东增持广发证券高达6312.28万股，增持的幅度超过了其过去4年以来增持的总和。 广发证券一季报显示，截至2020年3月31日，吉林敖东及其一致行动人、辽宁成大及其一致行动人、中山公用(行情000685,诊股)及其一致行动人持有公司A股和H股占公司总股本的比例分别为17.45%、16.42%、10.34%。 值得注意的是，2016年1月，吉林敖东成为广发证券第一大股东时，吉林敖东及其一致行动人共持有广发证券A股和H股共计16.69%，即4年来仅增持了0.76%。 如今，吉林敖东增持广发证券港股6312.28万股，一个月增持0.82%，吉林敖东及其一致行动人的总持股比例升至18.27%，与辽宁成大的持股差距进一步拉大至1.85%，短期来看第一大股东的位置牢固了不少。 对于吉林敖东连续增持广发证券的港股股份，有行业人士表示，一方面港股较A股便宜，A股溢价率达45%；另一方面港股与A股同股同权，即无论是捍卫控股权还是基于长期投资，对吉林敖东而言都是不错的选择。 6月2日收盘数据显示，广发证券最新A股股价为13.56元，最新港股股价为8.13港元。 股权过于分散，一直被资本觊觎 作为国内综合实力位居前列的券商，广发证券的各项业务也基本都比较靠前，股票市值更是高达千亿元。 2019年，广发证券全年实现营业收入228.10亿元，同比增长49.37%；归属于上市公司股东的净利润为75.39亿元，同比大幅增长75.32%。 由于广发证券的股权过于分散，多方资本曾围绕广发股权展开角力。 早在2004年，具有广受业界推崇的人才优势以及经纪业务突出的广发证券，就被中信证券(行情600030,诊股)看上了。2004年9月，中信证券发布公告称，通过了拟收购广发部分股权的议案。 不过，最终广发证券通过一系列的反收购行动击退了中信证券，中信证券的收购以失败而告终。 2015年，中民投系资金也欲通过入股辽宁成大的方式间接控股广发证券，彼时辽宁成大是广发证券的第一大股东。 除了中民投外，富邦人寿当时亦大举增持辽宁成大。不过，上述资本最终都没能实现控股辽宁成大。 现如今，粤民投成为辽宁成大的第一大股东，终于实现了通过控股辽宁成大进而谋求广发控制权的渠道优势，却又必须面对第一大股东吉林敖东的抗争。 2020年2月9日，辽宁成大公告称，粤民投旗下韶关高腾拟受让公司5.18%股份，加上此前持有的7.28%股份，粤民投合计拿下12.46%股份，将成为辽宁成大的第一大股东。 相关行业人士表示，粤民投此次出手可能不单单是看好辽宁成大，更在意的可能还是广发证券第二大股东的身份。 值得注意的是，粤民投董事长叶俊英，此前也有过在广发证券任职经历。粤民投官网显示，叶俊英曾在广发证券先后任投资银行部总经理、公司董事、副总裁。 业内人士表示，可能正是粤民投快速的拿下了辽宁成大的控股权，第一大股东吉林敖东感受到了威胁，才悄悄的增持港股股权捍卫其第一大股东的位置。 不过，广发证券在年报中一直表示，公司没有控股股东和实际控制人。公司股东吉林敖东、辽宁成大和中山公用（均为上市公司）20年来均一直在公司前三大股东之列，形成了较为稳定的股权结构。“持续均衡、多元化的股权结构为公司形成良好的治理结构提供了坚实保障，确保公司长期保持市场化的运行机制，有利于实现公司的持续健康发展。”
一． 交易提示 1. 黄金ETF配置价值持续 3只黄金ETF新上市！ 黄金ETF表现不俗。数据显示，截至6月2日，4只老产品—————华安黄金ETF、国泰黄金ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF今年以来二级市场涨幅都在15%左右。同时，这4只产品的净值也出现增长，5月份以来，4只黄金ETF取得了约3.8%的涨幅。 昨日，华夏基金发布公告，旗下黄金ETF将于6月5日上市交易，截至5月29日，该基金贵金属投资占资产净值的比例为92.68%。5月29日上市的工银瑞信黄金ETF，持有贵金属占基金资产净值比例为79.56%。同样于5月29日上市的前海开源黄金ETF，上市前的贵金属投资比例达到了98.16%。 2. 认购太积极 多只债券基金提前结束发行 债市不断调整，不少基金公司认为当前已是债券基金发行建仓的好时机，密集推出新产品。同时，债券基金的配置价值受到更多机构关注，认购更加积极。5月底至6月初，多家基金公司旗下的新发债基均提前结束发行。统计显示，目前有86只债券基金正在发行，其中不少产品受到资金热捧。Wind数据显示，当月共有111只债基投入发行，中信建投(行情601066,诊股)桂企债、国泰惠泰一年定开债、南方招利一年定开债、海富通中债1-3年国开债等33只债基提前结束募集。而4月份提前结束募集的债基数量为28只。 3. 越涨越卖 近两月股票ETF净流出650亿元 Wind数据显示，截至6月1日，有可比数据的268只股票ETF总份额为4164.47亿份，二季度以来减少509.95亿份，萎缩幅度达10.9%。按照区间成交均价测算，净流出资金约为646.87亿元。与以往不同，此次资金流出涉及面广，泛科技ETF、上证50、中证500、创业板、沪深300等大盘宽基ETF、一带一路、央企创新驱动ETF等主题产品都遭遇资金大幅流出。近两个月，泛科技类指数触底反弹，科技ETF场内涨幅明显，持仓资金“越涨越卖”，形成净流出状态。二季度以来净流出资金超过10亿的泛科技ETF有9只，区间平均涨幅为15.31%。华夏、广发两家基金旗下的芯片ETF涨幅超过20%，两只基金区间净流出资金分别达到39亿元、15.1亿元。 4. QDII基金业绩分化加剧 国际原油价格的剧烈波动拖累了多只原油主题QDII基金的收益率，在QDII基金中，仅有生物医药主题一枝独秀。 Wind数据显示，全市场QDII基金共304只，截至5月29日，年初至今仅有114只基金取得正收益，约三分之二的基金收益为负。并且随着时间的推移，QDII基金的业绩分化现象也在加剧。 截至5月29日，仅43只QDII基金年内净值涨幅超过10%。其中，上投摩根中国生物医药混合居榜单首位，业绩遥遥领先。排名末位的某油气QDII基金净值跌幅达到63.47%。根据一季报，虽然该基金名称上带有“大宗商品”字样，但并没有均衡配置各类大宗商品，而是选择了重仓原油相关投资品种。 二． 基金发行：本周关注 三． 每日基金净值一览（6月2日） 1. 普通股票型基金净值表现TOP10 2. 偏股混合型基金净值表现TOP10
市场动荡，避险情绪升温，黄金价格不断“上台阶”。受益于金价走高，黄金交易型开放式指数基金（ETF）在二级市场表现不俗，带动近期3只新黄金ETF高仓位上市。 3只新黄金ETF 高仓位上市 黄金ETF产品阵容自2013年开始保持了6年多，直至去年10月22日，华夏、工银瑞信和前海开源3家基金公司上报的黄金ETF获批，这批产品近期陆续上市。 昨日，华夏基金发布公告，旗下黄金ETF将于6月5日上市交易，截至5月29日，该基金贵金属投资占资产净值的比例为92.68%。从EFT持有人情况看，机构持有份额占比为42.04%，券商和私募产品为主，前五大持有人为申万宏源(行情000166,诊股)、中信证券(行情600030,诊股)、展弘稳进1号私募基金、华泰证券(行情601688,诊股)、广发证券(行情000776,诊股)。 5月29日上市的工银瑞信黄金ETF，持有贵金属占基金资产净值比例为79.56%。其持有人也多为券商，前五大持有人分别为中金公司、中信证券、招商证券(行情600999,诊股)、中信建投(行情601066,诊股)和申万宏源。 同样于5月29日上市的前海开源黄金ETF，上市前的贵金属投资比例达到了98.16%。该基金前十大份额持有人也是券商+私募的结构，包括招商证券、国信证券(行情002736,诊股)、华西证券(行情002926,诊股)、明曜投资等。 工银瑞信黄金ETF和前海开源黄金ETF两只基金上市以来，市场关注度较高，都有不错的表现。 5月来黄金ETF大涨 受新冠肺炎疫情蔓延等多重因素影响，3月中旬以来，黄金价格持续走强。Wind资讯数据显示，3月16日，伦敦黄金现货价格在盘中出现1451.13美元/盎司的低位之后开始震荡反弹，在5月19日刷新7年多新高升至1765.3美元/盎司。昨日，金价在1740美元/盎司左右徘徊。在市场避险情绪不减的背景下，黄金持续成为市场宠儿。 黄金ETF表现不俗。数据显示，截至6月2日，4只老产品—————华安黄金ETF、国泰黄金ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF今年以来二级市场涨幅都在15%左右。同时，这4只产品的净值也出现增长，5月份以来，4只黄金ETF取得了约3.8%的涨幅。 黄金ETF的规模也随着金价走强而不断扩张，甚至出现了百亿规模的黄金ETF。根据Wind资讯数据，目前华安黄金ETF预估规模达到116.54亿元，成为市场上不多的百亿元级ETF产品。此外，博时黄金ETF的预估规模也达到了57.39亿元。 黄金ETF配置价值持续 博时黄金ETF基金经理王祥表示，上周全球金融市场“跌宕起伏”，中美紧张局势继续发酵，美国国内由于警察暴力执法所引发的抗议愈演愈烈，市场避险情绪持续升温。与此同时，全球多国宣布重启经济活动，刺激经济恢复的乐观情绪提升了部分市场参与者的风险偏好。多方因素拉扯之下，金融市场波动剧烈，难以走出趋势性的明确行情，黄金市场价格继续围绕1700多美元反复拉锯。 “全球经济正在向着滞胀方向偏离。在全球经济与政治秩序重塑的节点上，黄金将会成为确定性较高的资产类别。”王祥说。 华安基金总经理助理、指数与量化投资部总经理许之彦此前表示，中长期维度来看，黄金仍处于“修复性行情”之中，未来还将从货币低/负利率、全球经济负增长、宏观不确定性、大国之间的博弈和摩擦，以及资产配置需求增加的大背景中受益。 许之彦分析，首先，原本疲弱的经济叠加疫情，一季度宏观数据出现断崖式下跌，且全球疫情仍未出现趋势性改善，二、三季度经济消费数据大概率继续受到拖累。第二，当前包括美国在内的二十几个国家都处在极低的利率环境之中，而黄金在低利率环境中能更充分地体现其抗通胀属性。第三，疫情当前，大国之间博弈加剧，包括竞相性的货币贬值、新的贸易冲突等等，避险情绪攀升。第四，全球金融市场自2月以来出现大幅动荡，在资产波动不断加大的环境中，更需要通过资产配置来进行风险管理。黄金在资产配置中起着非常关键的作用。
自2月14日再融资新规发布后，A股“扎堆”定增的公司就与日俱增。 统计显示，当前已有529家公司发布定增预案，掀起逾6000亿元的再融资狂潮。其中，超过90%的上市公司在实施定增后股价上涨甚至翻倍。 那么问题来了，普通投资者如何才能从定增利好中分一杯羹？ 一晚十余家公司“扎堆”定增 据不完全统计，仅5月31日一晚就有十余家公司发布定增预案，合计定增金额超过110亿元。 其中，卓胜微(行情300782,诊股)拟向不超过35名特定投资者发行股份募资不超过30.06亿元，用于高端射频滤波器芯片及模组研发和产业化项目、5G通信基站射频器件研发及产业化项目、补充流动资金；同方股份(行情600100,诊股)拟募资不超过35亿元，用于补充流动资金和偿还有息借款。 值得注意的是，作为2019年6月才登陆科创板的5G新秀，卓胜微股价一直在续写传奇，曾一度于开板之初的143.97元/股飙升至718元/股，涨幅近400%，吸引了众多机构投资者的注意。 而作为校企改革的试点单位之一，芯片公司同方股份的控股股东2019年才由清华控股变更为中核资本，在此次的发行认购中，控股股东中核资本甫一“继位”就参与认购25亿元，彰显出对同方股份业务发展的支持和发展前景的看好。 6月1日开盘，卓胜微、同方股份股价均表现强势。截至收盘，卓胜微涨4.43%，报572.93元/股；同方股份打板涨停，报7.66元/股。 公募基金大举参与科技股定增 A股定增潮澎湃，迅速吸引到公募基金积极投入。 据了解，今年已有232只公募基金参与定增，账面总价值超过62亿元，接近2019年全年规模31.18亿元的两倍。仅5月以来，就有兴全、东吴、中庚、九泰、华泰柏瑞等公司的20多只基金参与定增。 其中，广发科技先锋参与康泰生物(行情300601,诊股)的定增投入资金最高，达5亿元；广发聚富参与世纪华通(行情002602,诊股)定增投入资金占基金资产净值的比例最大，为4.39%。 大手笔资金投入没有辜负公募基金的期待，定增市场真的让他们赚到了钱。数据显示，在2019年以来公募基金参与的363次定增中，平均浮亏为11.57%，平均浮盈达36.13%，近九成定增浮盈。 就浮盈公司的行业分布看，以半导体、计算机、电子元器件为代表的科技股浮盈最为明显，受到公募基金的广泛青睐。 业内表示，中期来看，中国经济将从“投资驱动”转向“创新驱动”发展，5G、云计算等行业景气度持续上行，龙头公司核心受益产品量价齐升，拉动泛科技板块两、三年上行周期。 普通投资者如何从中分一杯羹？ “从A股历史看，定增火爆的阶段往往同时是市场交投活跃、资金面相对宽松的阶段，因此在定增活跃的时候投资者可以对后市相对乐观，毕竟能大量定增说明机构投资者认可了当前市场的整体估值水平，以及定增企业的自身盈利能力。”川财证券首席投顾李松泽告诉中国财富。 巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣同样表示，当前的大部分上市公司在实施定增后股价持续上涨，且定增标的往往有折价，考虑到目前A股仍在3000点下方，定增的确值得投资。 上述专家进一步指出，对于收购优质资产的定增企业，往往在定增之后的1至2年里盈利能力有一定提升，进而对股价形成支撑。但相比于专户及大户，普通投资者或受限于定增投资门槛较难入局，因此更建议对定增企业中采取溢价定增的项目，以及对持有定增企业较大比例的公募基金予以重点关注。 “就投资方向来看，科技创新、消费升级确实是经济转型的重要发展方向，能直接参与的投资者对这些定增标的可予以关注。”但郭一鸣也同时提醒，投资者在参与之际更需从估值水平和盈利能力做主要参考，切勿盲目追热跟风。
金融界基金6月3日讯 博时基金管理有限公司旗下博时月月薪定期支付债券型证券投资基金（基金代码：000246）关于自动赎回期折算方案提示性公告。 根据公告提示，2020年6月1日为博时月月薪定期支付债券型证券投资基金的份额折算基准日。2020年6月1日，本基金的基金份额净值为1.043元，本次自动赎回期的折算比例为1.00481756，折算后，本基金的基金份额净值调整为1.038元，基金份额持有人原来持有的每份基金份额相应增加0.00481756份。折算新增份额已由登记机构自动为基金份额持有人发起赎回业务，基金份额持有人自2020年6月3日起（含该日）可在销售机构查询折算新增份额的赎回结果。基金份额持有人持有的基金份额经折算后的份额数采用四舍五入的方式保留到小数点后两位，由此产生的误差计入基金资产。 据公开资料，博时月月薪定期支付债券型证券投资基金在2020年5月13日刚刚进行了基金经理的变更，目前基金经理是陈黎，硕士。2014年从上海财经大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司。历任研究员、高级研究员兼基金经理助理。 风险提示基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于本基金时应认真阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等相关法律文件。
金融界基金6月3日讯 嘉实基金旗下的嘉实瑞和两年持有期混合型证券投资基金（基金代码：009137）将于2020年6月3日起开放日常申购及定期定额投资业务。同时，在开放日常申购及定期定额投资业务后，嘉实瑞和将对最终募集规模进行控制。 嘉实瑞和的基金经理是归凯先生，硕士研究生，13年证券从业经历。曾任国都证券研究所研究员、投资经理。2014年5月加入嘉实基金管理有限公司，任机构投资部投资经理一职。今年4月9日起，任嘉实瑞和的基金经理。 据公开资料，嘉实瑞和目前规模为13.35亿元，在开放日常申购及定期定额申购业务过程中规模达到30亿元的，基金将暂停申购并及时公告，后续管理人可根据实际情况决定是否恢复申购并及时公告。 如果基金的总规模不超过30亿元，则对所有的有效申购申请全部予以确认。日的申购申请全部确认后，基金的总规模超过30亿元，将对日有效申购申请采用“申购申请比例确认”的原则给予部分确认，未确认部分的申购款项将退还给投资者，由此产生的利息等损失由投资者自行承担，请投资者留意资金到账情况。 申购申请确认比例的计算方法如下：申购申请确认比例=Max（0,30亿元－T日基金资产规模+T日基金赎回的有效金额）/T日有效申购申请金额投资者申购申请确认金额=投资者日提交的有效申购申请金额×T日申购申请确认比例注：确认金额的计算结果以四舍五入的方法保留到小数点后两位。T日提交的有效申购申请，计算申购费用适用的申购费率为比例确认后的确认金额所对应的申购费率。该部分申购申请确认金额不受申购最低限额的限制。最终申购申请确认结果以本基金登记机构的计算并确认的结果为准。
金融界基金6月3日讯 南方基金管理股份有限公司旗下南方永利年定期开放债券型证券投资基金（LOF）A类基金份额（场内简称：南方永利；交易代码：160130）在二级市场的交易价格出现大幅度溢价，交易价格明显偏离前一估值日的基金份额净值。 公开资料显示，南方永利的基金经理是刘文良，北京大学金融学专业硕士。2012年7月加入南方基金，历任固定收益部转债研究员、宏观研究员、信用分析师。2015年2月26日至2015年8月20日，任南方永利基金经理助理。2016年6月24日至今，刘文良任南方永利基金经理。在其任职期间，南方永利累计净值1.536。 2020年6月1日，南方永利二级市场收盘价为1.597元，相对于当日1.072元的基金份额净值，溢价幅度达到48.97%。截至2020年6月2日，南方永利二级市场收盘价为1.437元，明显高于2020年6月1日的基金份额净值。投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。为保护基金份额持有人的利益，南方永利将于2020年6月3日开市起至当日10：30停牌，自2020年6月3日10：30起复牌，恢复正常交易。特此提醒投资者密切关注基金份额净值。 为此，基金管理人提示如下：1、南方永利年定期开放债券型证券投资基金（LOF）以定期开放的方式运作，自基金合同生效日起（含该日）或者每一个开放期结束之日次日起（含该次日）至一年后的对日的期间，本基金采取封闭运作模式，期间基金份额持有人不得申请申购、赎回本基金，但登记在证券登记系统下的类基金份额的持有人可通过深圳证券交易所转让基金份额。本基金当前封闭期为自2019年8月17日至2020年8月17日，本基金将于2020年8月18日进入开放期。开放期内，南方永利的申购、赎回价格以申请当日收市后计算的该类别基金份额净值为基准计算，与南方永利的二级市场交易价格无关。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。投资者投资本基金时应认真阅读本基金的基金合同和招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应。2、南方永利的交易价格，除了有份额净值变化的风险外，还会受到市场的系统性风险、流动性风险等其他风险影响，在当前溢价水平下买入，可能使投资人面临较大损失。3、截至本公告披露日，南方永利年定期开放债券型证券投资基金（LOF）运作正常。本基金管理人仍将严格按照法律法规及基金合同进行投资运作。4、截至本公告披露日，南方永利年定期开放债券型证券投资基金（LOF）无其他应披露而未披露的重大信息。本基金管理人仍将严格按照有关规定和要求，及时做好信息披露工作。风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于本基金前应认真阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。敬请投资者注意投资风险。
金融界基金6月3日讯上海东方证券资产管理有限公司旗下东方红品质优选两年定期开放混合型证券投资基金（基金简称：东方红品质优选定开混合，基金主代码：008263）关于增聘基金经理的公告。 根据公告，增聘基金经理为胡伟，现任基金经理为孔令超。胡伟自2020-06-03开始任职，与孔令超共同管理东方红品质优选定开混合基金。胡伟有16年证券从业经历，任上海东方证券资产管理有限公司董事总经理、公募固定收益投资部总经理、2020年05月至今任东方红收益增强债券型证券投资基金基金经理、2020年05月至今任东方红战略精选沪港深混合型证券投资基金基金经理。胡伟毕业于中南财经政法大学金融学学士，曾任珠海市商业银行资金营运部债券交易员，华富基金管理有限公司债券交易员，固定收益部基金经理、副总监、总监，总经理助理。 公开资料显示，这只基金在今年1月份成立，目前规模为22.9亿元。在经历了3月份海外疫情的集中爆发，基金表现略有不佳以后，5月份有所提升。5月29日基金净值为0.998。 投资目标：本基金在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的投资管理，追求资产净值的长期稳健增值。 投资策略：本基金主要投资于固定收益类资产，本基金的投资策略将结合基金每两年开放一次，在封闭期封闭运作，在开放期内有大规模申购赎回的流动性需求的特点，做好流动性管理，在临近开放期和开放期内，更多的关注组合资产的流动性；在封闭期内，充分发挥封闭运作的优势，做一些长久期匹配。基于本基金每满两年开放一次，除开放期外封闭运作的特点，基金管理人在临近开放期和开放期内将重点关注基金资产的流动性和变现能力，分散投资，做好流动性管理以应对开放期投资者的赎回需求。
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