中证网讯5月18日，中国证券报记者从恒生电子(行情600570,诊股)获悉，目前，恒生电子已针对买方、卖方端梳理了分阶段要点，提供包含非标资产管理、估值核算、TA、投资者适当性等在内的整体解决方案。 恒生电子相关负责人介绍，针对基金公司，恒生非标资产管理系统可以支持公募投资REITs的项目流程管理。同时支持投资股权计划、信贷资产证券化投资、对手方管理、投资业务流程管理、附件文档管理、查询管理等功能。还支持对接恒生投资交易管理系统O32，从而实现全资产头寸管理和统一风控。 除此之外，针对基金子公司、券商资管，恒生电子在现有系统上新增股权投资模块，支持股权投资、股权投资收益、股权分红送股、股权回购、股权出让管理，同时可针对后续估值指引是否需要延伸提供股权定价功能，满足业务开展需要。在恒生整体解决方案中，还为买方、卖方提供主体预警功能和舆情与风险事件信息提醒功能。 日前，中国证监会、国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》。同时，中国证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引》(征求意见稿)，公募REITs试点正式破冰。 业内人士指出，中国REITs的市值将达到万亿元级别。其意义不仅在于融资方式的革新，更在于作为盘活存量资产利器，打开了基建发展新空间。在《指引》中，对基础设施进行定义，投资标的涵盖仓储物流、收费公路、机场港口等交通设施，水电气热等市政设施，产业园等其他基础设施，不包含住宅和商业地产。除此之外，对基金特点、关联机构、销售路径、投资者配售比例要求等作出了明确的要求。 恒生电子指出，对于买方侧基金公司，以及卖方侧基金子公司、券商资管公司而言，需要做好制度、项目、人员和系统等多方面的准备。在项目投前阶段、项目投中阶段、项目成立阶段、产品发行阶段、项目投后阶段、产品投后阶段、产品清盘阶段，需要满足政策要求开展业务;同时，完成配套的系统建设。
日前一家银行理财子公司发行一款产品引起市场关注，这或是银行子公司首次推出行业主题类权益基金。伴随着银行子公司涌现越来越多的权益类产品，开始在这一领域跟公募基金打起擂台。 银行理财子公司 也来“主题行业基金” 基金君发现，这款产品是5月15日光大理财发行的“阳光红卫生安全主题精选”公募理财产品，目前看发售截止日为5月25日。目前该产品风险等级为PR4（中高风险），起购金额为个人投资者100元，机构投资者10万元。 从该产品的产品合同来看，很多细节跟公募基金类似，比如产品投资范围为权益类资产投资规模合计不低于产品净资产的80%，货币市场工具、固定收益类资产以及衍生品投资规模合计不超过本产品净资产的20%。因此，业绩比较基准是“中证800指数收益率×80%+中证全债指数收益率×15%＋银行活期存款利率×5%”。 这款产品更类似行业主题基金，很明确投资于卫生安全，瞄准疫情带来的投资机遇。据光大理财称，疫情所导致的社会趋势变化，使得卫生安全主题相关行业如公共卫生安全、线上办公、线上教育、医疗卫生等在未来的2-3年存在较好投资机会。固收类理财产品收益下行趋势下，适当增加权益类资产的配置，可提高组合收益率。 对此，融360大数据研究院分析师殷燕敏表示，2019年11月工行发布的“工银财富”系列—“工银量化理财——恒盛配置”理财产品为理财子公司发布的首款权益类产品，光大银行(行情601818,诊股)的此款公募权益类理财产品是一款主题型理财产品，类似于公募基金的主题行业基金。 普益标准诠资管研究中心陈飞旭表示，光大理财发行的“阳光红卫生安全主题精选”具有自身的特色。第一，在运作形式方面，根据普益标准统计，目前理财子公司共发行13款权益类产品，其中11款为封闭式，2款为开放式，该产品是首款全开放式的权益类产品。第二，该产品是目前唯一一款公募产品。第三，该产品投资起点仅为100元，是目前所有权益类产品中最低的。第四，该产品是目前唯一一款业绩比较基准与指数挂钩的，为中证800指数收益率×80%+中证全债指数收益率×15%＋银行活期存款利率×5%。第五，该产品的投资聚焦于卫生安全主题直接或间接相关的行业。 银行理财子公司 或加大布局权益类产品 “与公募基金相比，银行理财在固收类资产投资方面有自身优势，在权益类资产投资配置方面由于此前银行此类产品占比很小，因此投资管经验没有公募基金丰富，但是光大银行走在创新的前列，前几年就发布一些偏权益类资产的理财产品，积累了相关的投资经验，也有部分产品收益表现较好。”殷燕敏表示，未来银行理财子公司产品会向权益类资产倾斜，一方面打破刚兑，固收类资产收益持续下滑，对投资者的吸引力逐渐减弱，非标资产投资受到合规限制，合规且可以提高理财收益的底层资产就是权益类资产；另一方面，在大资管时代，打破刚兑，银行理财子公司的主要营业收入也来自于资管产品的管理费，固收类资产管理费一般偏低，超额收益空间有限，而权益类产品可提升管理费率，获取超额收益也有一定想象空间，拼的就是自身的管理实力，有管理能力的银行理财子公司会更倾向去发行权益类产品，丰富自身产品线，扩大客户群体。 陈飞旭也认为，银行理财子公司的权益产品和股票基金比，优势主要在于理财子公司在投资方面继承了银行趋于稳健的投资风格，即是是权益类产品，投资风险也相对较小。截止目前，工银理财发行的权益类产品的净值均在1以上。理财子公司权益类产品的主要劣势则在于，目前理财子公司的权益类资产投研能力与公募基金相比还存在较明显的差距，在投资标的、投资策略和交易时机的选择上可能会有所不及，并最终体现在产品的收益之上。 “未来权益类理财产品的发行量会有较为明显的增长。” 陈飞旭表示，从政策层面来看，金融供给侧结构性改革要求提高直接融资占比，银行作为我国金融体系的核心，必然要积极响应政策要求，加大混合类和权益类产品的发行力度。从投资者需求来看，随着投资者的代际交替，80后、90后正在逐渐成为理财产品的核心客群，他们的风险偏好更高，投资需求更加多元化，对权益类产品的需求会有所增加。综合来看，随着理财子公司逐渐补足权益类资产投研能力，权益类产品的发行量将会随之增加。不过尽管新生代投资者的风险偏好有所增加，但整体而言，理财产品投资者的风险偏好仍然偏低。因此未来理财子公司的产品仍将以固收类为主，但混合类和权益类的占比会有所提升。 此外，还有一家基金公司人士表示，目前银行理财子公司和基金公司合作也较多，因为各大银行之间差距较大，多数银行暂时在权益投资上优势不大，因此这一块和基金公司合作较多，未来伴随着银行子公司搭建起自己的优秀的权益基金投研团队，可能就迎来“同台竞技”的局面，不过这需要时间。
5月20日，景顺长城创业板综指增强型证券投资基金公告，该基金决定提前结束募集。 据悉，该基金将由景顺长城基金的副总经理黎海威担任基金经理。黎海威目前具有17年证券从业经验和丰富的海外量化投资经验，曾担任美国穆迪KMV公司研究员，香港海通国际资产管理有限公司量化总监，在美国贝莱德集团主动股票投资部工作过7年，任基金经理、副总裁，负责开发亚洲和新兴市场特别是中国相关市场的模型并管理相关基金。 景顺长城基金表示，景顺长城创业板综指增强基金的跟踪指数为创业板综合指数，该指数反映了创业板全部股票价格综合变动情况及市场总体走势，行业覆盖全面，分布均衡。该基金在复制标的指数的基础上，通过量化方法挑选优质个股，追求超越标的指数的业绩回报。该基金股票投资比例范围为基金资产的90%-95%，投资于标的指数成分股及其备选成分股的比例不低于非现金基金资产的80%。 业内人士分析，基金提前结募有多方面原因。这与基金公司的发展一样，当下基金发行渐趋呈现两极分化的格局，绩优基金经理的产品不愁卖，没有历史业绩积累的基金经理弱市行情下发产品很有可能要面临延期的窘境。很多银行与基金公司合作时，公司规模、基金经理业绩都是考量的重要因素，绩优基金经理更有可能进入银行渠道的重点关注池。
5月20日，鹏华国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金公告称，该基金于5月25日在深交所上市交易。 公告显示，截至5月18日，该基金的基金份额为5.60亿份（本次上市交易份额也为5.60亿份），份额净值为1.0136元。截至5月18日，该基金场内份额持有人户数为1.35万户，平均每户持有的基金份额为4.15万份。其中，机构投资者持有的场内基金份额为2202.56万份，占基金场内总份额的3.93%；个人投资者持有的场内基金份额为5.38亿份，占基金场内总份额的96.07%。
5月20日，新疆前海联合泓瑞定期开放债券型发起式证券投资基金公告称，以5月14日为基准日，进行年内第二次分红。 公告显示，截至基准日，前海联合泓瑞定开债券基金的份额净值为1.0537元，可供分配利润为1.32亿元，分红方案为0.17元/10份基金份额。 天天基金网信息显示，前海联合泓瑞定开债券基金成立于2018年3月，截至2020年一季度末规模为62.44亿元。截至目前，该基金成立以来的回报率超10%。
5月20日，招商基金发布公告，就招商沪深300高贝塔指数分级证券投资基金之B类份额（场内简称：高贝塔B；交易代码：150146）进行溢价风险提示。公告显示，高贝塔B5月18日在二级市场的收盘价为1.288元，相对于当日0.8701元的基金份额参考净值，溢价幅度为48.03%。 招商基金提示，截至5月19日，高贝塔B二级市场的收盘价为1.344元，相对于基金份额参考净值的溢价幅度较高，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。 基金管理人提示如下： 1、招商沪深 300 高贝塔 B 类份额表现为高风险、高收益的特征。由于招商沪深 300 高贝塔 B 类份额内含杠杆机制的设计，招商沪深 300 高贝塔 B 类份额参考净值的变动幅度将大于招商沪深 300 高贝塔指数分级份额（场内简称：高贝分级，基金代码：161718）净值和招商沪深 300 高贝塔 A 类份额（场内简称：高贝塔 A，交易代码：150145）参考净值的变动幅度，即招商沪深 300 高贝塔 B 类份额的波动性要高于其他两类份额，其承担的风险也较高。招商沪深 300 高贝塔 B 类份额的持有人会因杠杆倍数的变化而承担不同程度的投资风险。 2、招商沪深 300 高贝塔 B 类份额的交易价格，除了有份额参考净值变化的风险外，还会受到市场的系统性风险、流动性风险等其他风险影响，可能使投资人面临损失。 3、截至本公告披露日，招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金运作正常。本基金管理人仍将严格按照法律法规及基金合同进行投资运作。 4、截至本公告披露日，招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金无其他应披露而未披露的重大信息。本基金管理人仍将严格按照有关规定和要求，及时做好信息披露工作。
5月20日，创金合信中债1-3年国开行债券指数证券投资基金发布公告称，以5月12日为基准日，进行年内第二次分红。公告显示，截至基准日，该基金的份额净值为1.0307元，可供分配利润为2957.20万元，分红方案为0.06元/10份基金份额。 基金分红，分的是谁的钱？ 首先，基金分红就是把基金收益的一部分发给投资人，这部分收益原本就是基金单位净值的一部分。说白了，就是把你左兜儿里的钱放到你的右兜儿里。举个例子： 假设你以1.5元的净值买了10000份某基金，那你的资产总值就是1.5万元。基金每份额分红0.5元，就是说分红后的基金净值是1.5-0.5＝1元，那基金现在的价值是1×10000＝10000元，分红是0.5×10000＝5000元。也就是说你持有的基金由原先的15000元，拆成了10000元的基金份额和5000元的分红，总额其实还是1.5万元。 这会可能有人会嘀咕“那我不就是没赚钱嘛？”可以这样理解，正常情况下，分多少红利，基金净值就相应地下降多少，所以分红前后的基金总资产是一样的。它的意义只在于对基金净值增长的兑现，起到落袋为安的作用。 有投资人问，基金分红是不是越多越好？不一定！ 在证监会发布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》中第三十七条规定：“封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的百分之九十。开放式基金的收益分配，由基金合同约定。” 对于这则规定，简单来说主要讲了两点：一是开放式基金可以分红，也可以不分红；二是如果分红的话，分红次数和比例，可以有多种约定，也就是一年内可以选择分红多次并且分红金额很高，或者仅分红1次并且金额很低。 那么问题来了，假设一只净值1.5元的基金，每年分红1次好呢？还是分红10次好呢？同样是这只基金，是每次分0.1元好呢？还是0.5元好呢？ 咱们先不着急解答这个问题，我们先来看下跟分红有关的一个公式“分红后的净值+分红金额=分红前的净值”。从这个公式我们不难看出，基金分红其实并没有实质意义，分来分去都是大家自己的钱。所以建议大家不要把基金分红看得过分重要，更不要把分红金额的多少当做持基的标准。
曾经大牛股暴跌99%，锁定成为年内第4只面值退市股！ 截止5月20日收盘，神雾环保(行情300156,诊股)仍然封死跌停，收盘价0.53元，连续第15个交易日低于1元面值，未来5个交易日无法回到1元，提前触发面值退市规则。 据中国基金报，虽然神雾环保非ST股，涨跌停还有10%，但未来5个交易日天天10%涨停，股价也都回不到1元了。也就是说，交易所规定的连续20个交易日收盘价低于面值退市规则提前触发。 回顾2017年3月，神雾环保市值还曾冲到380亿元，股价（复权）高达37.58元，如今股价只剩下0.53元，高位下来股价跌幅达到98.59%，公司市值缩水到如今只剩5.35亿元。神雾环保是神雾集团旗下两家A股公司之一，另外一家神雾节能即*ST节能(行情000820,诊股)，今日收盘价为0.97元，也处于1元面值以下，面临退市的命运。 由于神雾环保2019年年报和2020年一季报尚未披露，截至2019年三季度末，神雾环保股东户数还有5.33万户。而从已公开资料查询到，一只指数基金持有神雾环保，两只信托计划持有*ST节能。具体见下表：
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