> 华尔街最大的两家投行在市场走向的问题上存在着明显的分歧，一家看空美股，另一家则看多。在5月份，二者的观点预计就能得到验证，让我们静待结果。尽管大多数风险资产已经远离3月中旬的低点，但当有关冠状病毒疫情的全球影响的不确定性达到顶峰之际，人们对接下来会发生什么几乎没有共识。争论的核心是央行和政府大规模刺激计划的长期有效性。花旗集团的Igor Cesarec和Catherine Mann等经济学家在周四的报告中写道：“在央行提供充足流动性的带动下，广泛的政策反应可能推动了市场的上涨。”“然而，由于市场能否得到无限期支撑尚不清楚，因此有必要保持谨慎。一旦经济再次陷入冰冷、严峻的现实，风险资产可能会变得脆弱。”另一方面，摩根大通则认为股市上涨是完全合理的，而且可以持续下去。“虽然经济活动的崩溃是历史性的，但全球政策对缓解冲击和支持经济复苏的反应也是如此，”以Marko Kolanovic为首的摩根大通策略师在周四的报告中写道，“我们预计，随着经济重新开放，并考虑到前所未有的政策支持，风险资产将继续复苏，尽管我们预计收益步伐也会放缓。”根据3月下旬摩根大通的预测，即市场可能已经过了最糟糕的时期。自3月23日以来，摩根士丹利资本国际公司全球指数(MSCI AC World Index)已经攀升了约25%，这是因为投资者对一系列旨在抵消疫情经济影响的全球政策措施的信心升温。与对疫情的担忧达到顶峰时相比，全球指标从2月份的高点下跌了34％。高盛集团和摩根士丹利认为市场大概率仍保持涨势，但仍然有一些不确定性。高盛将市场上升归因于病毒感染率的稳定以及资金和流动性压力措施的改善。该行已经表示，在两年的时间范围内，股票价格会反应宏观经济表现，投资者可能会忽略巨大的经济损失。包括Zach Pandl在内的策略师写道：“如果市场继续坚持他们的观点，即到明年年底将扭转近期相当大的损失，那么市场将继续审视有关经济下滑深度的坏消息。”摩根士丹利也对资产价格表现和基本面之间的差异感到满意，并指出市场往往会领先于经济。“在经济极端情况下，市场与经济之间的分歧是普遍的。U型复苏没问题，W型就不行了。”
央行11日发布的4月金融统计数据显示，在货币供应量方面，4月末，广义货币（M2）余额209.35万亿元，同比增长11.1%，增速分别比上月末和上年同期高1个和2.6个百分点；狭义货币（M1）余额57.02万亿元，同比增长5.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和2.6个百分点。 “主要受企业融资持续改善，企业存款显著多增，以及财政政策发力，财政存款大幅少增的影响，M2同比增速创下2017年1月以来新高。M1同比增速较高，反映出企业等微观主体活力持续恢复的态势。”东方金诚首席宏观分析师王青说。 交通银行(行情601328,诊股)金融研究中心首席研究员唐建伟表示，M2同比增速较高，一方面表明前期货币政策的逆周期调节正在发挥作用，货币政策支持实体经济从疫情冲击中尽快恢复的效果开始显现；另一方面，金融数据往往领先于实体经济数据，M2同比增速的提升也反映出中国经济在经历了一季度的回落之后，从二季度开始持续反弹具备坚实的基础。 数据显示，在人民币贷款方面，4月，人民币贷款增加1.7万亿元，同比多增6818亿元，超过市场预期。分部门看，住户部门贷款增加6669亿元，其中，短期贷款增加2280亿元，中长期贷款增加4389亿元；企（事）业单位贷款增加9563亿元，其中，短期贷款减少62亿元，中长期贷款增加5547亿元，票据融资增加3910亿元；非银行业金融机构贷款增加404亿元。 民生银行(行情600016,诊股)首席研究员温彬认为，央行引导贷款市场报价利率下行推动企业融资成本降低，提高金融机构加大信贷支持实体经济的针对性和有效性。金融机构应贷尽贷、应贷快贷，持续增加中小微企业、制造业等领域的中长期贷款，促进了4月企业贷款和居民贷款的温和修复。 央行同日发布的4月社会融资规模统计报告显示，在社会融资规模方面，4月末，社会融资规模存量为265.22万亿元，同比增长12%。4月，社会融资规模增量为3.09万亿元，比上年同期多1.42万亿元，超过市场预期。 温彬表示，政府投资拉动、信贷供给增加、融资成本降低等因素，共同推动了4月新增社融回升。王青认为，4月社融增量较高，进一步印证当前资金正大(行情002470,诊股)量流向实体经济，各项企业融资支持政策效果逐渐显现。 下一阶段货币政策走向如何？央行近日发布了今年一季度货币政策执行报告。报告表示，下一阶段，稳健的货币政策更加灵活适度，强化逆周期调节，保持流动性合理充裕。在多重目标中寻求动态平衡，更加重视经济增长、就业等目标，以更大的政策力度对冲疫情影响，为有效防控疫情、支持实体经济恢复发展营造适宜的货币金融环境。
银保监会近日起草《商业银行互联网贷款管理暂行办法（征求意见稿）》，明确互联网贷款应遵循小额、短期、高效和风险可控原则，单户用于消费的个人信用贷款授信额度应当不超过人民币20万元，到期一次性还本的，授信期限不超过一年。 《办法》要求银行加强贷款支付和资金用途管理，对符合相应条件的贷款应采取受托支付方式，并精细化受托支付限额管理。贷款资金用途应当明确、合法，不得用于购房、股票、债券、期货、金融衍生品和资产管理产品投资，不得用于固定资产和股本权益性投资等。如发现贷款用途违法违规或未按照约定用途使用的，应当采取措施提前收回贷款。 在规范商业银行对合作机构管理方面，《办法》要求银行建立各类合作机构的全行统一的准入机制，并从经营情况、管理能力、风控水平等方面对合作机构进行准入前评估，持续对合作机构进行管理，定期进行全面评估。 在消费者权益保护方面，《办法》规定银行应当建立互联网借款人权益保护机制，将消费者保护嵌入互联网贷款业务全流程管理，要求银行应充分披露贷款主体、实际年利率、年化综合资金成本、还本付息安排、逾期清收、咨询投诉等信息，不得委托有违法违规记录的合作机构进行清收。
5月11日，财政部发布通知，《国有金融资本管理条例（征求意见稿）》发布。《征求意见稿》分为12章，共105条，聚焦制约国有金融资本管理的体制机制障碍，明确出资人等相关方面职责，明晰委托代理关系，规范国有金融资本管理、国有金融机构运营等事项，以保障国有金融资本出资人权益，更好地服务实体经济发展。 近年来，财政部以管资本为主，按照制度管事理念，推动构建起以部门规章为龙头、规范性文件为辅的国有金融资本管理制度体系，在促进保值增值和防范国有资产流失方面发挥了重要作用。但也要看到，国有金融资本管理法治建设依然存在上位法缺失、规制层级较低、法律依据不充分、管理权威性不足等突出矛盾和问题。因此，在当前形势下，对国有金融资本管理专门立法规范，非常迫切。 中国财政科学研究院金融研究中心副主任、研究员封北麟接受经济日报记者采访时表示：“《征求意见稿》基本延续了《中共中央 国务院关于完善国有金融资本管理的指导意见》（下称《指导意见》）的核心精神和改革思路，但在具体内容方面有了较多的细化扩充，更利于从操作层面强化指导性、规范性。” 据封北麟介绍，《征求意见稿》从管理体制、出资人与受托人职责、国有金融机构权利义务、资本布局、基础管理、运营管理、收益管理、风险控制、监督管理、法律责任等多个方面规范了财政部门、金融管理部门、金融机构在国有金融资本管理过程中各自的权利和义务。 比如，《征求意见稿》明确，国务院和地方人民政府按照所有权与经营权分开、市场监管职能与出资人职责分离、国有金融资本管理与实业资本管理隔离、不干预企业依法自主经营的原则，依法履行国有金融资本出资人职责。国务院财政部门根据国务院授权，履行国有金融资本出资人职责。地方人民政府财政部门根据同级人民政府授权，履行地方国有金融资本出资人职责。财政部门根据需要，可以分级分类委托其他部门、机构管理国有金融资本，发挥国有金融资本投资、运营公司作用。 “《征求意见稿》明确赋予了财政部门集中统一履行国有金融资本出资人职责、组织实施国有金融资本管理的权利，采取中央财政部门统一规制、地方财政部门组织实施管理的体制框架。”封北麟说，《征求意见稿》明确了金融管理部门对国有金融机构实施行业监管的职责、协同配合财政部门开展国有金融资本管理的“角色地位”，从法律层面解决了金融管理部门与财政部门之间在国有金融资本管理中长期存在的“权责分散不清、多龙治水”的问题。 此外，在规范出资人履行职责原则方面，《征求意见稿》更加突出了市场化、法制化原则，由《指导意见》提出的“充分尊重企业法人财产权利”的提法转变为“不干预企业依法自主经营”。 封北麟表示：“总体看，《征求意见稿》总结归纳了近些年我国国有金融资本管理过程中存在的一些突出问题和规范做法，对于指导各级政府下一步推进国有金融资本管理改革提供了基本的法律依据和实施办法，有利于加快国有金融资本管理改革。” 封北麟认为，国有金融资本管理涉及众多国有金融企业、非金融企业以及类金融业态（政府投资基金）等众多机构的核心资产和利益，需要面对非常复杂的经济关系。因此，相关法律制度还需要结合国有金融资本管理的实际改革和深入发展进一步完善和细化。
5月11日，济宁银保监分局公布了对光大银行(行情601818,诊股)济宁分行的行政处罚信息。 处罚信息显示，光大银行济宁分行因贷款资金回流借款人并缴存保证金办理银行承兑汇票违规。 济宁银保监分局根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条规定，对光大银行济宁分行罚款35万元。 天眼查资料显示，中国光大银行成立于1992年8月，是经国务院批复并经中国人民银行批准设立的全国性股份制商业银行，注册资本为466.7亿元人民币。光大银行共对外投资28家公司，具有1866处分支机构。 《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条规定，银行业金融机构有下列情形之一，由国务院银行业监督管理机构责令改正，并处二十万元以上五十万元以下罚款；情节特别严重或者逾期不改正的，可以责令停业整顿或者吊销其经营许可证；构成犯罪的，依法追究刑事责任： （一）未经任职资格审查任命董事、高级管理人员的； （二）拒绝或者阻碍非现场监管或者现场检查的； （三）提供虚假的或者隐瞒重要事实的报表、报告等文件、资料的； （四）未按照规定进行信息披露的； （五）严重违反审慎经营规则的； （六）拒绝执行本法第三十七条规定的措施的。 以下为处罚信息原文： 济宁银保监分局行政处罚信息公开表（济银保监罚决字〔2020〕13号） （中国光大银行股份有限公司济宁分行）
5月11日，临沂银保监分局公布了对临沂河东齐商村镇银行股份有限公司的行政处罚信息。 处罚信息显示，临沂河东齐商村镇银行因员工行为管理不到位，严重违反审慎经营规则违规。 临沂银保监分局根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条规定，对临沂河东齐商村镇银行罚款20万元。 天眼查资料显示，临沂河东齐商村镇银行股份有限公司成立于2010年12月，注册资本为3.1亿元。公司经营范围包括吸收公众存款、发放短期、中期和长期贷款，共有具有19处分支机构。 《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条规定，银行业金融机构有下列情形之一，由国务院银行业监督管理机构责令改正，并处二十万元以上五十万元以下罚款；情节特别严重或者逾期不改正的，可以责令停业整顿或者吊销其经营许可证；构成犯罪的，依法追究刑事责任： （一）未经任职资格审查任命董事、高级管理人员的； （二）拒绝或者阻碍非现场监管或者现场检查的； （三）提供虚假的或者隐瞒重要事实的报表、报告等文件、资料的； （四）未按照规定进行信息披露的； （五）严重违反审慎经营规则的； （六）拒绝执行本法第三十七条规定的措施的。 以下为处罚信息原文：临沂银保监分局行政处罚信息公开表 （临银保监罚决字〔2020〕3号） （临沂河东齐商村镇银行股份有限公司）
近日，中国检察网公布消息，白城市人民检察院依法以涉嫌受贿罪对吉林银行原党委书记、董事长张宝祥（正厅级）决定逮捕。 据介绍，张宝祥涉嫌受贿一案，由吉林省监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。经吉林省人民检察院指定管辖，由白城市人民检察院审查起诉。2020年5月7日，白城市人民检察院依法以涉嫌受贿罪对张宝祥作出逮捕决定。案件正在进一步办理中。 在2019年11月18日，中央纪委国家监委网站发布了据吉林省纪委监委消息，张宝祥涉嫌严重违纪违法，接受纪律审查和监察调查。 在次日即2019年11月19日，吉林银行发布关于董事长变更的公告称，根据吉林省人民政府印发的《关于张宝祥免职的通知》（吉政干任〔2019〕54号），经吉林银行董事会审议通过，免去张宝祥吉林银行董事长职务。 同时，该份公告称，根据吉林省人民政府印发的《关于陈宇龙任职的通知》（吉政干任〔2019〕55号），吉林银行董事会审议通过了《关于选举陈宇龙为吉林银行董事长的议案》。2019年11月19日，该行收到《中国银保监会吉林监管局关于核准陈宇龙任职资格的批复》（吉银保监复〔2019〕715号），中国银保监会吉林监管局已核准陈宇龙董事长任职资格。 资料显示，张宝祥，男，汉族，1964年7月出生，吉林柳河人，1986年7月参加工作，1984年12月加入中国共产党，在职研究生学历。 1993年2月，任长春市工商局高新技术产业开发区分局局长；1998年8月，任长春市工商局宽城分局党委书记、局长；2000年12月，任长春市商业银行党委副书记、纪委书记、监事长；2002年6月，任长春市商业银行党委书记、董事长、行长；2006年1月，任长春市商业银行党委书记、行长；2006年8月，任长春市南关区委副书记、副区长、代区长；2006年11月，任长春市南关区委副书记、区长；2008年12月，任长春市宽城区委书记；2013年3月，任吉林省政府外事办公室（省侨务办公室）党组书记、主任；2014年7月，任吉林银行党委书记、董事长；2019年11月，免去吉林银行党委书记、董事长职务。
近日，“超级网红”董明珠在接受媒体采访时，表态赞成黄奇帆提出的“取消公积金”的观点，再次将“取消公积金”话题推到了舆论的焦点！ 住房公积金会被取消吗？这个问题直接影响着1.44亿缴纳住房公积金者的购房成本，需要细细分析。 涉及1.44亿工薪人群的社会福利 众所周知，我国的住房公积金制度参考自新加坡，从1994年国务院颁布《关于深化城镇住房制度改革的决定》，在全国范围推行住房公积金制度以来，26年时间，住房公积金已经成为工薪人群最重要的福利保障制度之一。 根据住建部发布的《住房公积金2018年年度报告》披露，仅2018年，全国参与住房公积金缴存的职工达到1.44亿人，全年缴存的公积金达到2.1万亿元；截至2018年底，全国公积金的缴存总额达到14.58万亿元。 这些资金在满足工薪一族基本住房需求方面，发挥了三方面积极作用： 一是为职工买房提供低息贷款支持。相比商业贷款，公积金贷款更加的优惠，一方面，利率更低，以北京为例，目前公积金贷款的利率为3.25%，远低于商贷利率（首套5.2%，二套5.7%，根据最新的LPR计算）。另一方面，利率风险更低，虽然目前处于LPR下行周期，由此引发房贷月供的减少，但是，没人能保证未来LPR不会上升，进而导致月供负担的增加，这就是浮动利率商贷的利率风险。相比之下，公积金贷款的利率不受LPR的影响，始终固定在一个较低的水平，相应的利率风险也更小。 那么这种优惠贷款的规模有多大呢？截至2018年末，全国的住房公积金管理机构累计发放个人住房贷款3334.82万笔，共计8.58万亿元。 其中，2018年，住房公积金住房消费类提取、发放个人住房贷款和公转商贴息贷款共2.2万亿元，占全国商品住宅销售额的17.47%；支持贷款职工购建住房面积2.87亿平方米，占全国商品住宅销售面积的19.42%。为贷款职工节约利息支出2019.98亿元，平均每笔贷款可节约利息支出8.00万元。 另外，在2018年发放的个人住房贷款笔数中，中低收入群体占95.73%，实实在在的为中低收入群体购房提供了保障和支持。 二是为保障性住房建设提供资金支持。一方面，住房公积金在为保障性住房建设项目提供贷款支持，截至2018年末，累计向373个保障性住房建设试点项目发放贷款872.15亿元。另外，根据北京住房公积金中心披露的最新数据，截至2019年末，北京住房公积金累计发放项目贷款36个，贷款额度201.09亿元，建筑面积942.65万平方米，可解决90606户中低收入职工家庭的住房问题。另一方面，部分住房公积金的增值收益被提取为城市公共租赁住房（廉租住房）建设补充资金，截至2018年末，累计提取公租房建设资金3365亿元。 三是租房、房屋修缮等其他用途。对于很多短时间没有购房需求的职工，公积金还针对他们的租房和房屋修缮等需求提供了支持。2018年，住房公积金为766万“租房一族”提供了支持，提取金额达730.4亿元，人均年提取金额为0.95万元。 总之，作为社会所熟知的职工福利“五险一金”中的“一金”，住房公积金已成为一个涉及1.44亿工薪人群、规模高达14.58万亿元的重大社会福利保障项目。牵一发而动全身，其“废存”和重大变革不是一个简单的事情，故笔者判断短期内取消住房公积金的可能性不大。 取消公积金制度的条件尚不成熟 目前，在政策层面，短期内取消住房公积金制度的条件尚不成熟。 首先，即使按照支持取消公积金的专家意见：“如果能满足这三个条件，就能够保证职工不会吃亏。这三个条件分别是：建立新的年金体系配套实施、转化已经发放的公积金贷款、职工自愿决定是否缴纳。”根据目前的情况，建立和完善这样一套年金体系，支撑起14.5万亿甚至更大规模的员工福利资金的管理尚需时日。 其次，住建部官方定调“改革完善”而非取消住房公积金制度。3月6日，住房和城乡建设部部长王蒙徽在《人民日报》撰文，他在关于全力以赴抓好2020年重点工作的篇章中提到住房公积金，表示要修订《住房公积金管理条例》，改革并且完善公积金制度。 最后，即使住房公积金制度真的要被取消或者发生重大变化，相关的法规制度的修改，以及试点推广都需要一定的时间。现实中，有些制度甚至长期处于试点状态。如房产税制度，从2011年在上海和重庆开始试点，至今仍然处于试点状态。同理，住房公积金制度变革和试点情况还有待观察。 老百姓(行情603883,诊股)如何用好相关的福利？ 既然短期内取消住房公积金的可能性不大，当下对我们普通老百姓来说，最实惠的就是用好相关的福利和优惠。 对于“购房一族”，建议优先使用公积金贷款，实实在在的享受相关的福利。即使后面政策真的发生了变化，假设五年后，公积金真的被取消了，至少这五年的公积金缴存提取，利率优惠都是享受到的。另外，考虑到政策制定的延续性，不排除对“废除公积金”政策出台前已经发生的贷款，按优惠的老办法执行，如此优惠还可能持续。 在实践中，公积金贷款往往有额度限制。以北京为例，贷款申请人每缴满一年公积金，可以增加10万元的贷款额度，最高额度不能超过120万元。其他城市也有类似的政策。 针对公积金贷款的额度限制，建议采取混合贷模式（公积金+商贷），首先用满手头上的公积金额度，对于公积金贷款无法覆盖的差额部分，可以考虑使用商贷来补充。如某人购房需要贷款100万，但只有30万的公积金贷款额度，则可以采取“30万（公积金）+70万（商贷）”的混合贷模式，实现福利的最大化。 对于“租房一族”，各地都会有相关的针对租房的住房公积金提取政策。如在北京，通过纯线上申请，无需提供租房合同，以租房为目的，每月可以提取1500元的住房公积金。在此，建议“租房一族”主动去了解当地相关政策，提取相应额度的公积金租房补助，对于降低租房成本、提高生活质量有积极意义。
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