首笔到期违约债券跨境交易的达成，是我国债券市场违约债券处置方式多样化的一个缩影。随着债券市场风险事件增多，如何加快完善债券风险处置机制，颇受各方关注。 联合资信债券市场研究部统计显示，2020年一季度，我国公募债券市场新增违约发行人6家，涉及到期违约债券15只，到期违约规模合计229.56亿元，新增违约发行人家数、到期违约债券期数较上年同期有所减少，到期违约金额较上年同期有所增加。 本报记者 赵洋 4月17日，银行间市场达成首笔到期违约债券跨境交易，债券名称为19方正MTN001，券面金额共计人民币1000万元。据悉，该债券于2020年2月19日因发行人进入破产重整程序提前到期，未按时兑付，属于到期违约债券。本次交易的卖方为境外资管产品，通过境内做市机构在全国银行间同业拆借中心系统达成交易。 首笔到期违约债券跨境交易的达成，是我国债券市场违约债券处置方式多样化的一个缩影。随着债券市场风险事件增多，如何加快完善债券风险处置机制，颇受各方关注。 匿名拍卖进入常态化 近年来，随着我国债券市场快速发展，债券违约案例和规模不断增加。而今年新冠肺炎疫情的暴发，进一步加剧了各方对于债券违约的担忧。 联合资信债券市场研究部统计显示，2020年一季度，我国公募债券市场新增违约发行人6家，涉及到期违约债券15只，到期违约规模合计229.56亿元，新增违约发行人家数、到期违约债券期数较上年同期有所减少，到期违约金额较上年同期有所增加。 随着违约债券数量的增多以及相应风险事件的发生，如何提升违约债券处置效率，颇受关注。 在违约债券处置方式中，转让机制以其更具市场化的色彩开始快速发展。申万宏源(000166,股吧)首席固收分析师孟祥娟表示，目前违约债券的转让途径主要有三个，分别是中国外汇交易中心协议转让或匿名拍卖机制、北京金融资产交易所动态报价机制以及沪深交易所特定债券转让机制。 2019年2月27日，中国外汇交易中心（以下简称“交易中心”）组织开展了新一轮债券匿名拍卖，到期违约债券首次进入匿名拍卖。此后，交易中心匿名拍卖业务中时常有到期违约债券的身影。今年2月份，交易中心发布了2020年债券匿名拍卖计划，开始按月定期组织开展匿名拍卖。 3月12日，交易中心组织开展2020年匿名拍卖常态化的第1次操作（含到期违约债券）。进入拍卖的债券包含5只到期违约债券和两只利息递延支付或利息违约的债券。4月9日，匿名拍卖常态化第2次操作开展，4只到期违约债券和4只利息递延支付或利息违约的债券进入拍卖。 央行相关负责人此前表示，推动建立到期违约债券转让机制，有利于引导专业资产处置机构等多元化主体参与，提高违约债券处置效率、促进市场有效出清，也有利于形成交易链条闭环，进一步健全银行间债券市场交易流通制度，从而打好防范化解金融风险攻坚战，更好地发挥债券市场支持实体经济的基本功能。 债券置换试点浮出水面 转让机制只是违约债券多元化处置方式之一，债券置换、展期等更多方式在实践中不断丰富。 今年3月2日，债务融资工具发行人北京桑德环境工程发布公告称，公司因受疫情影响，目前流动性紧张，故计划发行债务融资工具，对其兑付存在不确定性的存续债项“17桑德工程MTN001”进行置换。至该要约期限截止日，14家债券持有人中有11家参与置换，置换金额合计4亿元，占发行金额的80%。这是银行间市场债券置换业务的首单试点项目。 据悉，债券置换兴起于20世纪80年代的美国，并在2008年金融危机后得到市场广泛实践。目前，境外资本市场已形成相对成熟的置换流程与操作。实践中，发行人向全体持有人发出置换要约，持有人可基于自身需求和风险评估选择是否接受要约，这既尊重了投资人的自主选择权，又大大提高了企业风险处置的效率。 此后，沪深交易所债券市场也相继试点债券置换项目。其中，4月9日完成置换的“17瓦房02”成为首例城投债置换项目，并引起市场较多讨论。 业内专家表示，置换债券是债务人管理债务的重要工具之一，可以使债务人在现金支出较少的情况下实现债务管理的目标。同时，置换债券也给予债权人更多选择权，得以理性地处分权利，实现资产价值最大化。 中证鹏元评级分析称，债券展期、债券置换与借新还旧有不同的适用背景、操作流程和结果。整体来看，仅仅是短期流动性出现问题，造成短期偿债压力增加的企业，适合借新还旧，尤其是在市场利率走低的时期。而经营情况欠佳，短期偿债能力无法明显改善的企业，适合债券展期或置换。从国际发展趋势看，债券置换更加市场化、标准化和透明化，更有利于维持企业的市场声誉。 持有人会议引关注 在债券违约处置与风险事件中，如何维护投资人权益成为关键点。而近期引发市场关注的“13海航债”事件，更是将持有人会议这一机制置于舆论漩涡。 4月14日是“13海航债”到期前一天，当天18时30分，该债券投资者收到发行人邮件通知称，当晚将召开持有人会议表决债券展期一年议案。从发出通知到完成表决，前后仅3个小时，这引发部分投资者质疑。次日凌晨，海航集团通过微信公众号对当日到期的“13海航债”展期相关事宜致歉。 该事件在暴露海航债务风险的同时，也让各方更加关注债券持有人会议这一机制。 据悉，持有人会议机制是债券市场投资者保护的基础性制度。过去几年，我国债券管理部门在多个规则中发布并不断完善持有人会议机制。比如，银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）于2010年发布持有人会议规程，此后多次修订与完善。在去年底交易商协会发布的一系列完善债券违约处置机制举措中，就包括发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程（修订稿）》。 交易商协会表示，近年来，随着债券市场风险及违约事件增多，新情况不断出现，给持有人会议机制带来新的挑战。市场各方对于持有人会议触发情形、表决议案类型、召开程序等都提出了更高的要求。 业内专家表示，进一步完善债券持有人会议机制，将更有利于债券相关方就共同关心的重大问题进行充分沟通协商，并促进共识的达成，提升议事决事的效率和效力，同时也更有利于风险事件的化解和稳妥处置，保障投资人权益和维护市场平稳运行。 （责任编辑： HN666）
目前的改革只是成功连接了贷款和LPR的关系，以及连接了LPR和MLF的关系，但MLF和货币市场利率之间还没有一个固定的规律和定论。因此，需进一步明确MLF和货币市场利率的关系，增强二者的联动性。 “最近市场利率很低，我们投行部同事反馈一些客户选择通过发债融资，发债发得火热。这在某种程度上可能会抵减一部分信贷规模。”某股份行资产负债部人士4月中旬表示。21世纪经济报道记者采访了解到，由于疫情影响，货币政策偏向宽松，央行多次降准降息甚至时隔12年下调超额存款准备金利率，市场利率持续走低。但贷款下行幅度不及市场利率，一些高评级企业相应增加发债融资，减少贷款融资，以节约财务成本。换言之，债券市场分流了部分贷款市场的融资需求。Wind数据显示，一年期SHIBOR利率由今年1月末的2.99%下行到4月22日的1.67%，下行了132BP；同期1年期LPR由4.15%下行至3.85%，仅下行了30BP。“优质企业一般是可以通过发债和贷款来获得资金。如果货币市场和债券利率走低，市场化利率下行，而贷款利率下行比较缓慢，那么企业毫无疑问会通过债券市场进行融资，而不是去选择贷款。”中金公司首席固收分析师陈健恒表示。信贷还是债券？中国的金融体系目前仍是间接融资为主，但直接融资也有了长足发展。央行数据显示，2019年新增社会融资规模中信贷占比66%，相比2002年下降25个百分点；同期企业债券融资占比12.7%，相比2002年上升11个百分点。这说明，虽然信贷仍是企业部门的主要融资渠道，但债券融资也占有一席之地。基于二者利率水平的变化，企业部门会在两种融资方式之间选择。华东地区某城商行投行部人士介绍，目前市场利率走低，政府融资平台主要有两种融资方式，一是表内隐性债务置换，二是有过发债经验的城投都倾向于发债融资，但前提需找到资金方投资。沪上某大型券商债券融资部人士表示，现在大行的一年期贷款利率在3.8%左右，城商行更高些在4%左右。“这个利率对大型AAA评级企业没有啥吸引力，虽然大型企业对贷款利率有议价权，但债券市场利率更低。”Wind数据显示，今年4月一年期AAA评级的短融加权发行利率仅为2.1%，相比今年1月下降了135BP。低评级的债券发行利率也同样下行，以一年期AA评级的短融为例，其加权发行利率由1月的4.38%下降至4月的3.6%，下行了70BP。招商证券首席固定收益分析师尹睿哲称，近期有的“短融大户”发行利率与隔夜资金成本的距离不足10BP。“若是考虑税收等一系列摩擦成本，一级投标基本不赚钱。一级市场放量如期而至，但没有料想到的是票面利率再次以各种方式创新低。”他所说的短融大户为中国石油(601857,股吧)、中化股份、国家电投、宝钢股份(600019,股吧)等央企。以中化股份为例，其4月9日发行的期限为一个月期的超短融“20中化股SCP008”票面利率为1.4%，而当日隔夜SHIBOR为1.3%。这仅是个缩影，其他评级、期限的债券发行利率均走低。在此背景下，信用债发行规模井喷。Wind数据显示，3月公司类信用债（企业债、公司债、中票、短融、PPN）净融资规模0.89万亿，创出历史新高。这一规模相比去年同期增加3.2倍，远高于企业部门贷款的增幅。这意味着债券市场分流了部分贷款市场的融资需求。“发行人都追求低成本的融资。以前是债券市场利率和贷款利率倒挂，现在反过来了，债券分流信贷需求是应该的。”前述沪上大型券商债券融资部人士坦言，“现在能发债都在发债。”他所说的倒挂发生在2017年。当时银保监会“三三四”的金融去杠杆文件集中出台，货币市场和债券市场风声鹤唳，但贷款市场影响不大。随着债券收益率的上升，不少国企央企发行人放弃发债，转向贷款市场。在此背景下，当年信用债融资规模萎缩，由上年的8.5万亿降至5.4万亿。利率传导仍待加强上述现象产生的原因在于“利率双轨制”。利率双轨的存在，使得货币市场利率和债券市场利率下行/上行的时候，对存贷款利率的传导不足，导致存贷款利率下行/上行比较滞后。在利率传导顺畅的机制下，央行的政策利率首先作用于货币市场、债券市场，进而也能精准地影响存贷款利率。央行于2019年8月推进贷款利率市场化改革，其目的就是希望加强贷款利率与货币市场利率的联动性，因此LPR的定价是基于MLF利率加点的方式确定。这一改革确实强化了利率传导效果。在改革之前，央行不论如何调整MLF利率，但贷款基准利率保持不变，这意味着政策利率对贷款利率的影响很小。改革之后，央行政策利率对贷款利率的传导效应明显增强，但仍待进一步加强。Wind数据显示，一年期MLF利率由1月末的3.25%降至4月22日的2.95%，下降了30BP。同期1年期LPR由4.15%下行至3.85%，同样下行了30BP，银行贷款利率也会相应下降——政策利率对LPR及贷款利率形成很好的引导。但这期间市场利率降幅更大，一年期SHIBOR利率下降了132BP。“货币市场利率受央行政策利率直接影响较大。最近市场利率这么大的降幅除了央行下调MLF、逆回购利率外，下调超额存款准备金利率也是重要因素。此外，受疫情影响，实体经济需求不振，导致部分资金淤积在银行间。”前述股份行资产负债部人士表示。该股份行人士进一步表示，LPR改革后，MLF能影响贷款利率，但贷款利率还受银行资金成本影响。市场利率下行只会带动同业负债（比如同业存单）成本下行，但同业负债占比不到银行的三分之一；占银行负债大头的一般性存款利率基本没动，因此未来降低贷款利率需要考虑调整存款利率。陈健恒则表示，目前的改革只是成功连接了贷款和LPR的关系，以及连接了LPR和MLF的关系，但MLF和货币市场利率之间还没有一个固定的规律和定论，这意味着LPR改革还是没有成功连接存贷款利率体系和货币市场利率体系。因此，需进一步明确MLF和货币市场利率的关系，增强二者的联动性。 （责任编辑：何一华 HN110）
新浪财经 4月22日消息，3月以来，肺炎疫情在海外迅速蔓延，引发全球资本市场的震荡。债市方面，兴业证券(601377,股吧)在4月21日发布的研报中指出，中资美元债一级市场3月净融资额规模显著回落，二级市场在美元流动性危机下大幅调整。兴业证券表示，虽然3月下旬以来，美元流动性压力有所缓和，中资美元债二级市场修复明显，但对于一级市场而言，投资者的谨慎情绪修复难度相对滞后。与此同时，美元融资环境压力的提升下，境内企业美元债融资的意愿也会受到较为长期的影响。研报显示，3月新发行中资美元债规模为153.68亿美元，共发行46只债券，美元债到期130.67亿美元，环比与同比均有所提升，净融资量为-19.19亿美元，较上月（20.32亿美元）和去年同期（115.68亿美元）均出现较大幅度的下滑。根据兴业证券的统计，3月共有11个行业发行中资美元债，发行规模排名靠前的是房地产（51.23亿美元）、银行（28.50亿美元）和金融服务（28.20亿美元），合计占比超七成。发行只数中，房地产（20只）、金融服务（9只）和城投债（6只）位于前三，合计占比近八成。此外，3月银行、房地产和金融服务行业的中资美元债发行成本均有所回落。其中，个体分化在房地产的美元债市场中异常显著。3月发行的20只房地产中资美元债中，发行期限差异较大，分布在1-15年，同时收益率差别较大，分布在2.38%-12.75%。而在中资美元债二级市场，在美元流动性冲击之下，3月亚洲美元债市场整体下行，中资美元债也明显走弱。3月，资本市场的宽幅调整引发美元流动性危机，美债市场在避险情绪、资金抽离和联储宽松的多个层面影响下，表现出较大幅度的波动。具体来看，1年期美国国债收益率在3月波动下行72个基点，10年期收益率持续下行40个基点至0.70%，突破历史低点。美元流动性压力持续上行直到3月23日美联储实施不设额度上限的QE、重启MMLF及CPFF之后才有所缓和。兴业证券研报显示，在此过程中，3月iBoxx中资美元债各等级回报率较2月均有所回落。其中总指数下行5.09%，投资级下行3.66%，高收益中资美元债回报率则下行8.27%。兴业证券指出，流动性压力缓和后，部分地产中资美元债或存有超额配置价值。其预计，如果美元流动性能趋于稳定，后续市场定价持续回归基本面考虑，那么中资美元债的个体分化将有所拉大，部分自身基本面优秀、违约风险概率小的中资美元债有望获得估值修复的回报，尤其是对于配置型资金而言。（新浪财经 肖成宇） （责任编辑：何一华 HN110）
本报见习记者 解旖媛 2019年，我国经济运行总体平稳。上交所日前发布的《上海证券交易所2019年债券市场年度报告》显示，2019年债券市场稳步增长。截至2019年年底，上交所市场债券挂牌量1.5万只，托管量10.14万亿元，同比增长20.92%。 2019年，上交所债券市场各类债券发行总量达到5.50万亿元，同比增长27.85%；总成交221.79万亿元。同时，上交所不断健全二级市场制度建设，持续优化债券交易机制，进一步丰富参与主体。同时，上交所提升一线监管效能，持续健全债券风险防控机制，推进债券市场产品创新，丰富逆周期调节工具箱，推动完善司法救济措施，保护投资者合法权益。 一级市场发行量稳步增长 2019年，上交所地方债发行规模达1.95万亿元，超长期限地方债发行规模显著增长。上交所市场全年发行15年及以上期限地方债4637.36亿元，其中20年及以上期限3954.03亿元，占比61.61%。 同时，2019年地方债平均发行利率整体下行，与国债基准利率的利差进一步缩小。全年地方债整体平均发行利率3.47%，降低44BP，发行利率与国债基准利率的平均差值27BP，低于2018年的41BP。此外，地方债参与主体逐步多样化，投资者类型呈现多样化分布。随着2019年超长期地方债供给增加，保险资金持有地方债的规模显著上升。 公司债券方面，2019年上交所发行公司债券2.59万亿元，同比增长47.16%，其中非金融企业公司债券发行规模同比增长 61.09%。公开发行公司债券1.07万亿元，同比增长17.27%；非公开发行公司债券1.51万亿元，同比增长79.57%。从发行人企业性质来看，国有企业发行规模同比增幅较大。2019年国有企业发行规模为22408.11亿元，同比增长63.48%。 同时，2019年公司债发行人融资成本同比下降，降低了企业财务负担。其中，2019年3年期公开发行公司债券发行利率中，AAA、AA+和AA评级主体发行利率分别为3.93%、5.26%和6.24%，较2018年分别下降78BP、100BP和108BP。公司债券信用结构也不断优化，从主体评级来看，近两年公司债券高评级主体发行量较大，AA+及以上主体发行量合计占比保持稳定。2019年AAA及 AA+主体发行量合计20264.80亿元，占比78.31%。 资产证券化市场方面，各类基础资产发展较为均衡。具体来看，2019年，上交所市场各类资产支持证券发行规模7152.23亿元，同比增长5.08%。基础资产以债权类为主，发行规模6396.42亿元，以应收账款、融资租赁债权和小额贷款债权为主。REITs类基础资产发行规模160.84亿元，同比增长58.23%。民营企业融资占比最高。 同时，资产支持证券信用结构持续优化。AAA级发行规模合计6213.49亿元，占比86.87%，同比增长1.02%；AA+级及以上发行规模合计6694.85亿元，占比93.60%，同比增长1.69%。 二级市场交易规模平稳增长 从现券市场来看，2019年现券交易规模平稳增长，可转债成交量显著提升。其中现券成交总额6.42万亿元，同比增长25.15%。公开发行公司债券、非公开发行公司债券和资产支持证券交易金额分别为2.84万亿元、1.86万亿元和1884亿元，分别同比增长19.20%、26.10%和8.40%。可转债成交6967亿元，同比增长200%，成交量占现券成交总额10.86%，同期上证转债指数涨幅20.96%。 公司债信用利差整体收窄，中短期限债券成交量增加。从整体来看，2019年公司债收益率曲线呈下行趋势，信用利差多数收窄，中短期限债券成交额显著增加。曲线变动方面，中证公司债收益率曲线整体下行，短久期品种降幅明显，全年各评级信用利差多数收窄。以3年期中证估值来看，AAA、AA+和AA品种信用利差分别下行24BP、48BP和67BP。 回购交易方面整体平稳，日均成交量略有上升。2019年上交所回购成交额共215.37万亿元，同比小幅上升1.78%，整体规模较为稳定。其中，债券质押式回购、质押式协议回购、质押式报价回购、质押式三方回购分别占比97.40%、1.10%、1.20%和0.40%。 回购利率平稳下行，波动性显著降低。2019年上交所回购利率平稳下行，波动率显著降低。相比年初，1天质押式回购和7天质押式回购加权平均利率分别下降15BP、11BP，7天(不含)以上的回购成交占比由年初4.20%升至5.27%，回购期限有所拉长。环比来看，除1月和7月外，回购利率水平均变动较小。 在债市建设方面，2019年，上交所公司债券专项品种持续创新。2019年在上交所累计发行各类专项公司债券1828.02亿元，同比增长185.67%，其中扶贫债、 纾困债和绿债增速较快。扶贫债发行136.80亿元，覆盖贵州、 广西、西藏、甘肃、重庆等全国10余省(市、区)，募集资金用途涵盖异地扶贫搬迁、产业扶贫、生态扶贫。纾困债发行361.20亿元，帮助有发展前景但暂时陷入困难的民营上市公司及其股东融资，缓解民营企业流动性压力。 债市对外开放步伐加快 2019年，我国资本市场扩大对外开放的步伐进一步加快。从债市来看，取消合格境外机构投资者(QFII)及人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制，境外投资者投资交易所债券市场更为便利。此外，上交所不断深化国际合作，加强与国际投资者交流。截至2019年底，已有23只上交所挂牌的绿色债券在信息通上西向展示，总金额308.40亿元。 （责任编辑： HN666）
“今天会议上管理人方面表示，招募战略投资者的工作正在进行中。”一位参会债权人告诉21世纪经济报道记者。 4月30日，21世纪经济报道记者独家报道《方正集团确认1127亿债权：人保资产8只基金全中招，中信、海富通、大成等多机构陷入》，该事件迅速在金融市场发酵。当天，北大方正集团（以下简称“方正集团”）有限公司召开重整案第一次债权人会议。根据记者拿到的独家线索，当日会议披露，方正集团截至4月21日已确认的债权金额合计1126.76亿元，其中普通债权合计1027.6亿元，有财产担保债权合计99.16亿元。包括保险、信托、券商、公私募基金以及基金子公司在内的共400多家机构或产品户均申报了方正集团债权。“今天会议上管理人、审计机构、评估机构等均作了相关报告和说明，债权人需要表决财产管理方案和关于债权人会议召开及表决方式的议案两项内容。”4月30日，一位参会债权人告诉21世纪经济报道记者。随后，本报记者联系多家债权机构，相关机构称正在处理该风险事件。同时，这一风险事件，对部分机构的日常展业形成了负面影响。随着违约事件的频发，可预期资产风险定价将逐渐成熟，机构的风险处置模式亦在不断探索。1127亿债权分布21世纪经济报道记者了解，其中中信证券(600030,股吧)、申万宏源(000166,股吧)证券等有20多个资管产品均持有方正集团，单个产品债权金额超过亿元的不在少数；方正证券(601901,股吧)亦有十余只资管计划申报债权，单个产品债权金额少则两千万，多则破亿；此外，还有天风证券、西南证券(600369,股吧)、海通证券(600837,股吧)等多个券商机构在列。从当前债权申报结果看，陷入方正集团重整风波的机构不乏头部金融机构。对于公募基金来说，海富通基金、交银施罗德基金、创金合信基金、金元顺安基金、财通基金等多家基金公司旗下亦有资管产品申报债权，债权金额破亿的产品不在少数。譬如金元顺安旗下一只资管计划债权金额接近30亿元，新华基金(博客,微博)旗下资管计划持有规模超过20亿元，交银施罗德基金旗下资管计划也持有超过3亿，创金合信基金旗下的资管计划，债权规模最多也超过两亿。此外，还有多家基金子公司也“中招”。比如大成基金在香港的子公司大成国际资产管理有限公司，其旗下也有产品踩雷，债权规模超过2亿；富国基金(博客,微博)的子公司富国资产管理（上海）有限公司、鹏华基金的子公司鹏华资产管理有限公司均有相关产品“榜上有名”。最为典型的是，人保资产旗下则有8只公募基金产品中招，合计债权规模超过9000万。其中包括人保纯债一年定期开放债券基金，债权金额2073.38万元；人保福睿18个月定期开放债券基金，债权金额829.35万；人保福泽纯债一年定期开放债券基金，债权金额2073.38万元；人保双利优选混合型基金 ，债权金额311.01万元；人保鑫利回报债券基金，债权金额1036.69万元；人保鑫盛纯债债券基金，债权金额725.68万元；人保鑫裕增强债券基金 ，债权金额2073.38万元；以及人保鑫泽纯债债券基金，债权金额414.68万元。按照定期报告披露的数据，去年三季报人保资产旗下人保鑫裕增强、人保福睿18个月定开、人保鑫盛纯债三只基金均持有方正集团旗下债券，但最新披露的2019年年报数据来看，人保鑫裕增强、人保福睿18个月定开、人保鑫盛纯债三只基金的重仓债券名单中已经没有方正集团相关债券。更有中信信托、中融国际信托等多家信托机构的相关产品在列。Wind数据显示，方正集团至今一共发行了50余只债券，24只债券为实质违约状态，当前余额合计365.4亿元。由于已经进入重整程序，方正集团的存续债券也不再进行个别清偿。4月14日，方正集团亦发布公告称，公司已于2020年2月19日被北京市第一中级人民法院依法裁定进入重整程序，目前重整工作正在进行中，依据重整相关法律规定，重整期间公司不得个别清偿，故公司存续期内的债券均无法兑付兑息。其中涉及“16方正01”、“16方正02”等共24只债券。方正集团表示，公司将积极推进重整工作，依法合规对存续期债券的持有人的权益进行妥善安排。重整路径推演“我们还是更积极乐观一点，方正集团的重整很多高层都有参与，也在监督推进。”华南一家方正集团机构债权人告诉21世纪经济报道记者。其透露，方正集团态度很配合，比较积极，预计应该最终会有比较积极的解决。根据披露，方正集团清算组担任方正集团管理人，方正集团清算组由人民银行、教育部、相关金融监管机构和北京市有关职能部门等组成。此前，21世纪经济报道记者了解到，方正集团管理人接管方正集团后，目前已开启资产核查工作，并委托审计、评估机构以2020年1月31日为基准日进行专项审计和评估。“管理人方面针对重整期间财产管理机制提出了几点措施，包括方正集团层面重整期间采取管理人管理模式，由管理人负责管理公司财产和营业事务。管理人将全面接管公司财产、行使经营管理决策权、聘任经营管理层协助负责营业事务、集团资金由管理人统一归集和使用等等。对于下属公司层面则是重整期间管理人将指导集团行使股东权利，参与下属公司法人治理。”有债权人告诉21世纪经济报道记者。此外，管理人方面除了制定了方正集团重整期间对下属公司的监管办法外，还向重点公司派驻工作组，分类监管。4月21日，方正集团管理人还发布了关于招募战略投资者的公告，意向战略投资者报名时间为2020年5月6日前。具体的招募条件包括具有较高的社会责任感和良好的商业信誉，近三年没有重大违法、违规行为等等。此外战略投资者原则上最近一年经审计的资产总额应不低于500亿元或净资产不低于200亿元，在相关产业领域具备优势战略地位或具有丰富并购整合经验的，可适当放宽。“结合本次战投招募公告来看，方正集团战投的申报条件提及申请方需在近一年资产总额不低于500亿元或净资产不低于200亿元，同时也提及相关产业领域具备优势战略地位或具有丰富并购整合经验可适当放宽，申报条件突出了申请方应具备较强资金实力或拥有较好产业资源协调能力。战投申报条件的限定有利于公司在未来经营中获得资金支持或业务渠道协同。”北京某大型券商分析师受访指出。“今天会议上管理人方面表示，招募战略投资者的工作正在进行中。”前述参会债权人告诉21世纪经济报道记者。“现在确实没有办法预期重整最终结果，但我们也会两手准备，一方面也在考虑有合适机会卖出，另一方面也在观望重整结果，毕竟其中涉及风险评估等等很多工作。”前述机构债权人表示。 （责任编辑：王治强 HF013）
近日，蔚来与合肥市建设投资控股（集团）有限公司、国投招商投资管理有限公司以及安徽省高新技术产业投资有限公司等战略投资者签署关于投资蔚来中国的最终协议，并与合肥经济技术开发区就蔚来中国总部入驻达成协议。 根据投资协议，战略投资者将向蔚来中国投资70亿元人民币。蔚来将向蔚来中国的法律主体蔚来（安徽）控股有限公司注入中国范围内包括整车研发、供应链与制造、销售与服务、能源服务等核心业务与相关资产，以上业务与资产根据2020年4月21日前30个公开交易日蔚来市值平均值的85%估值177.7亿元人民币。此外，蔚来将向蔚来中国投资42.6亿元人民币。交易完成后，蔚来将持有蔚来中国75.9%的控股股份，战略投资者将合计持有24.1%的股份。 根据蔚来与合肥经济技术开发区签署的协议，蔚来将在合肥经济技术开发区设立中国总部，建立总部管理、研发、销售服务、供应链制造一体化基地，并适时启动第二制造基地的规划建设。合肥也将对蔚来中国总部的设立以及后续研发与制造基地的建设给予全面支持。
近日，IT在线教育品牌“奈学教育”已完成数千万元天使轮融资，由58产业基金和初心资本联合领投。奈学教育定位于新IT职业教育培训平台，目前从架构编程品类切入，采用在线直播大班训练营模式教学，针对3年及以上的职后人群，提升IT从业者的整体技术思维和技术能力，目前已推出中阶课（架构师训练营）和高阶课（百万架构师训练营）。
近日，用友网络发布公告，用友网络拟以8255.50万元受让天津真格等持有的智齿博创17.2957%的股份，并取得智齿博创关联方智齿开曼向公司发行的15.0138%股份或认股权证。公司拟以5247万元受让IDG资本等持有的智齿开曼9.5474%的股份，并取得智齿开曼关联方智齿博创向公司发行及智齿博创股东转让的合计9.5474%的股份。此外，公司拟以6800万元对智齿博创增资。上述交易完成后，公司共持有智齿博创32.3661%的股份，共持有智齿开曼30.9732%的股份或认股权证，智齿博创及智齿开曼为公司参股公司。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估