投资者认购上证50ETF基金需有上海证券交易所的A股账户或者基金账户。 已开立证券账户的投资者一定要指定到可以办理上证50ETF基金发售业务的代理机构，如银河证券等证券公司。当日办理指定交易或转指定交易的投资者当日无法认购，因此应在认购前至少提前1个工作日办理指定交易或转指定交易手续。 新开立证券账户的投资者请到上海证券中央登记结算公司证券账户开立代理机构，如中国银河证券等证券公司，办理账户。请注意开户当日无法办理指定交易，因此应在认购前至少2个工作日办理开户手续。 基金账户只能进行基金的二级市场交易，不能参与股票买卖，也不能进行基金申购、赎回，A股账户的功能比较全面。
近日，互联网保险中介平台慧择（HUIZ.US）发布2019年业绩报告。数据显示，该公司2019年营收达9.93亿元，同比增长95.2%；调整后净利润1.10亿元，同比增长265.1%。慧择全年保费收入总额突破20亿元，同比增长1.1倍。 作为“保险电商第一股”，慧择的赴美上市之路几乎可以用“命运多舛”来形容。在经过继续还是停止发行的艰难抉择，最终按原定日期上市后，公司又遭遇全球新冠肺炎疫情所引发的美股股市震荡，于本月宣布的回购股票事宜也受到市场广泛关注。慧择董事长兼首席执行官马存军在上市后首次接受记者采访时表示，“只要公司能用业绩证明自己，相信市场最终会回归正确的估值。” 长期险收入占比持续提升 根据财报，慧择2019年全年经调整后净利润达到1.1亿元，同比增长265.1%；2018年慧择净利润扭亏为盈，实现293万元，同比增长103%，至此已连续两年实现盈利。 保费方面，慧择2019年实现保费收入20.14亿元，同比增长114.1%。其中，长期寿险和健康险保费约占保费总额的87.4%。慧择平台目前的累计投保人用户为630万人，平均年龄为32岁，多为中产白领人群，客户黏性较高。 值得注意的是，尽管慧择探索了12年的长期险业务，对于保险销售平台或中介而言，前期的拓展难度较大，但在业务规模效应逐渐显现后，赢利空间可期。数据证明，慧择2017年至2019年长期寿险业务以及健康险业务佣金收入占比在不断提升，分别约为五成、七成以及九成。 “短期险对用户的黏性不够，用户一旦购买了长期险，对平台的期待和依赖就是20年以上。”马存军说，这也是为何慧择有相对稳定的可预期的利润，用户画像也更加多元和精准。完善的数据为风控和实现全生命周期保险需求提供了可能性。 受益于产品结构优化和科技赋能经营效率提升，截至2019年年底，慧择累计与超过68家保险公司进行了合作，平台提供了1200多种保险产品。去年10月，慧择扩大了年金保险产品的销售规模，四季度年金保险产品保费达1.8亿元，占总寿险和健康保险产品保费的29.2%。 流量在于精准不在于海量 此次新冠肺炎疫情带给线上保险产品和服务更多的关注，对于寿险增长方式的转型是一个契机。伴随着公众保险意识的提高和消费能力的回升，在线保险尤其是健康险很可能成为保险业新的增长引擎，从而引发险企寻求线上业务发展“热潮”。那么在互联网保险生态链条中，中介平台的生存法则是什么？流量变现首当其冲。 在啃下长期险线上销售这块“硬骨头”后，慧择同其他互联网平台一样面临着如何跨越高成本流量实现盈利的困扰。马存军说，慧择保险经营的不是海量流量，而是精准流量，转化能力和服务能力如果缺失，再多的流量都没有用。而在具备上述能力的基础上，运营和开发用户的能力更重要，这能让核心用户在平台上与机构形成长期互动。流量是基础，但专业能力和平台服务更是基础要素，只要有好的用户转化和服务能力，流量本身不是核心命题。 慧择从最开始进入互联网保险赛道的定位，就是要做中国互联网保险领域入口级平台，类似于携程是旅游出行的入口级平台，为用户提供差异化的产品和服务。不过马存军向记者坦言：“对慧择目前的服务还不满意，用户认知、对比、交易、售后服务各个环节上都有进步空间。” 对于上市后的战略部署，慧择表示将重点关注三方面：第一，利用成功IPO带来的品牌知名度来提高C端获客能力，并进一步扩大保险平台品牌头部聚合效应；第二，计划在特定的战略地点部署服务中心，提高客户参与度，并提供更多种类、层次更为丰富的保险产品和服务；第三，在客户转化效率方面，慧择将专注投资于技术，尤其是在数据分析方面，继续加强大数据在用户需求洞察和产品开发中的应用，同时加大智能核保、智能理赔、智能客服的应用，并对区块链和物联网等前沿技术的落地场景保持关注。 回购股票以维护股东利益 新冠肺炎疫情对全球各行各业都构成冲击，保险行业也不例外。受疫情影响，新开工项目大幅减少，限流对人身意外险和物流险影响大，停工停产导致部分保险需求减少。在此背景下，美股市场波动较大，国际投行纷纷看淡保险股。 虽然上述影响是短期的、局部的，“中概股”也大概率不会陷入“至暗时刻”，但慧择还是不可避免地受到了影响。4月15日，慧择发布公告称，经董事会决议，同意对其股票进行回购。根据该计划，慧择可在未来12个月内回购至多1000万美元的已发行美国存托股票（ADS）。 股份回购作为一种重要的资本运作手段在证券市场扮演着重要的角色，通常上市公司宣布回购计划基于两方面的考虑，一是改善资本结构、优化股权结构；二是向市场传递公司经营改善的信号。 马存军在接受记者采访时表示，“公司、大股东、高管拿出真金白银进行回购、增持，一方面可以提振股价来维护全体股东利益，另一方面也是公司企业社会责任的一种体现，彰显了慧择切实履行社会责任，与投资者一起同舟共济。我们对公司经营和二级市场未来仍然充满信心，业务持续发展和稳定现金流给了公司底气。公司有充沛的现金流来支持回购动作，管理层对公司业务持续看好。”
随着中国平安、中国太保等上市保险公司于近日相继披露今年一季度业绩报告，新冠肺炎疫情带给保险行业的影响得到更加直观的体现。虽然相比于寿险行业，财险行业受到疫情影响相对较小，但上市险企在财险业务方面的表现依旧值得关注。 数据资料 车险增速有望回暖 作为财险行业的第一大险种，车险业务自然吸引着更多的关注目光。从上市保险公司披露的数据来看，今年一季度，平安产险、太保产险两家上市财险公司的车险保费收入均呈现下滑。在新车消费需求受到疫情抑制的情况下，保费端的这一表现也在业界的预期之内。 具体来看，今年一季度，平安产险实现车险业务原保费收入467.67亿元，同比下降2.2%；太保产险实现车险业务保费收入235.24亿元，同比下降0.5%。作为财险行业“老三家”之一的人保财险,目前尚未披露今年一季度业绩报告，但从其此前发布的保费收入数据来看，“老三家”的车险业务均受到疫情带来的不同程度的冲击。数据显示，今年前3个月，人保财险车险业务实现原保费收入616.60亿元，同比下降3.5%。 东吴证券分析师胡翔表示，疫情对于新车消费需求的抑制，再加上各保险公司均出台政策允许延期缴纳保费，使得短期来看车险保费仍将承压。但随着疫情缓解，保费收入将会回升。此外，车险存量业务大多可以通过线上渠道维护，所受影响不大。 由此可见，此次疫情对于车险业务保费的冲击或许比较有限。特别是随着近期一系列关于汽车消费的政策出台，与汽车销量有着密切关系的车险保费收入有望在今后回暖。例如，商务部在近日发布的《关于统筹推进商务系统消费促进重点工作的指导意见》中,就明确提出大力促进汽车消费，具体包括:抓紧落实延长新能源车购置补贴和税收优惠、减征二手车销售增值税、支持老旧柴油货车淘汰等新政策新措施，以及创新借鉴各地优化汽车限购、促进新车消费、加快老旧车淘汰、取消皮卡进城限制、完善汽车消费环境等做法，积极推进汽车限购向引导使用政策转变，进一步释放汽车消费空间。 平安产险一季报还透露，今年一季度其综合成本率为96.5%，同比下降0.5个百分点。此前不少机构预测，由于疫情期间各地区均采取了不同程度的限行措施，居民用车出行大幅减少，将在一定程度上降低车险出险率，从而改善车险业务的赔付率。但众安金融科技研究院发布的《保险行业全景分析——新冠肺炎疫情影响报告》指出，这种赔付率下降是疫情期间的特有短期现象，车险业务本质并未改变，随着疫情缓解，车辆使用率提高，出险状况又将恢复往常，其中营运车的风险暴露需要重点关注。 非车险业务驱动保费增长 非车险方面，上述报告分析称，由于财产险具有消费品的属性，而此次疫情发酵时间正值春节，旅行所对应的航意险、交通意外险等保险产品消费出现下降。同期货运流量大幅缩减，以货物为风险标的的货物运输保险业务量也随之下降。 上市公司一季报印证了以上分析。太保产险在一季报中表示，疫情防控期间，企业停工停产、人员出行、物流运输受限等对企财类、工程类、旅游类、货运类业务影响较大。但与此同时，健康保障、复工复产等领域也迎来了发展机遇，健康险、农险、责任险等均保持较快增长。 数据显示，今年一季度，太保产险非车险业务实现保费收入155.20亿元，同比增速为32.5%；平安产险的非车险业务实现原保费收入217.43亿元，同比增长20.9%。 非车险业务的快速发展已成为近年来财险行业备受瞩目的焦点。相关研究显示，2018年，全球财险密度为312美元/人，我国财险密度为185美元/人；全球财险市场深度为2.78%，而我国仅为1.92%。由此不难看出，我国非车险业务仍具有广阔的发展空间。胡翔认为，虽然近期非车险持续高增长，但整体业务体量与规模仍然较小，未来非车险有望成为财险行业保费回升的主要驱动力。太保产险就在一季报中表示，应对疫情，其加快了健康险、责任险等创新产品的开发，以满足市场需求。 近期沸沸扬扬的“瑞幸事件”也让董责险收获了极高的关注度。在中银国际证券分析师兰晓飞看来，董责险所属的责任保险是非车险领域的重要险种，董责险的热度有望帮助责任险乃至非车险获得更多关注。 在非车险业务中，健康险仍然是最为抢眼的存在。近年来，健康险业务始终保持较高的保费增速。银保监会数据显示，2013年至2019年，健康险业务保费同比增速分别为30.2%、41.3%、51.9%、67.7%、8.6%、24.1%和29.7%。面对健康险市场的诱人“蛋糕”，众多急欲摆脱车险“红海”的财险公司纷纷将健康险业务作为新的保费增长点，上市险企也不例外。相关数据显示，2019年，财险公司经营的短期健康险业务收入840.3亿元，同比增长47.4%。 业界普遍认为，此次新冠肺炎疫情的暴发，将会进一步提升居民的健康保障意识，并将促进投保意愿转化为实际的购买行为。数据显示，今年一季度，平安产险的意外与健康保险原保费同比增速为19.6%；而人保财险此前公布的保费数据也显示，今年前3个月，人保财险意外伤害及健康险实现原保费收入348.05亿元，同比增长23.1%。
新冠肺炎疫情防控期间，区块链技术在慈善捐赠、物资流转、疫情预警、舆情监控等方面发挥了重要作用，印证了区块链技术在经济社会发展中日益重要的独特价值。2月份，中国人民银行发布的金融行业《金融分布式账本技术安全规范》标准，是国内甚至是国际金融业的第一个区块链规范，预示着区块链日益成为数字经济核心技术之一的同时，也将对区块链在金融行业进一步规范，全面、真正增厚价值的应用产生奠基式作用。 4月23日，众安科技与众安金融科技研究院联合发布的《区块链产业运用白皮书》（以下简称《白皮书》），从紧跟政策与行业动态出发，从区块链的技术价值、产业应用生态、现代金融体系构建以及保险领域实践四大版块，深入思考区块链对行业中价值增厚与重塑作用，见证区块链作为技术基础，构建社会信用体系与现代高效金融体系的全过程。 区块链成为数字经济核心技术之一 区块链到底有多火？从《白皮书》提出的一组数据可以看到，2014年全球对区块链初创公司的投资为4500万欧元，而到了2018年，这个数字飙升到74亿欧元。在投资者趋之若鹜的背后，是区块链技术应用迅速扩展，作为“新基建”的信息基础设施，发挥其价值链条所带来的巨大动能。 《白皮书》指出，区块链技术拥有去中心化、不可篡改等特性，有效促进数据开放，优化业务流程，进而降低运营成本，提升协同效率。区块链建设带来的积极影响不仅体现在商业模式、运营效率以及社会协同上，更重要的是其所带来的软性支撑与长期效用：区块链技术所带来的数据安全性和信用透明度，会令数据或信息违规的机会成本大大增加，从而促进社会信用程度的提升，构建全新的信用社会。因此，区块链技术在加速数字化智能化的步伐中，逐渐成为数字经济最为重要的核心技术之一。 当下，区块链正在各大产业发挥着突出作用。《白皮书》列举了区块链在金融、物流、医疗、教育、社会公益、政务等行业的贡献。例如，众安科技与通策集团基于众安科技自研的Annchain实现的数据“上链”，链接各大医疗载体后，在安全可信的环境下，链上各方充分交换医疗健康信息、提升患者就医体验的同时，大幅提高医疗效率。 随着《金融分布式账本技术安全规范》标准发布，区块链技术将为经济发展与社会信用治理提供新的思路与途径，与金融保险业的融合发展也将在效率提升与服务体验跃升方面，提供巨大的想象空间与切实的可行性。 区块链助力信用社会构建 《白皮书》指出，以区块链作为底层技术，金融、学术、档案、健康等个人信息将和货币、支付、专利等社会信息，互相交融支撑，以“信任”为关键词的新型信用社会体系正逐步完善。 在这一信用体系中，金融行业因为交易复杂、业务链条长、交易频率高等行业特性，与区块链技术的高可靠性、交易可追踪、改善数据质量等非常契合。更加完善的信用体系和各项新技术的融合创新，将使信息流、资金流、物流等信息相互统一，从而对当前金融信用信息基础数据库进行有效补充，进一步夯实以信用数据作为依据的金融体系，从而赋能行业覆盖金融空白市场，更为精准地服务实体经济发展。 《白皮书》中举例，2020年初，广东省推出中小企业融资平台，该平台通过区块链技术为中小微企业申贷赋能，同时也降低了金融机构的成本，使70%以上原先无法覆盖的企业纳入供应链信用体系。 这不仅极大地提升了信贷体系的效率，同时也将为实体经济注入更大的活力。中小企业面临疫情下的生存压力，区块链技术也正在政府机构与金融市场之间发挥作用，贡献力量。 践行保险信任“新生态” 《白皮书》显示，科技公司是金融行业中最早将区块链技术投入应用的中坚力量之一。科技公司通过与政府和金融机构深度合作，为支持实体经济、服务行业和市政建设提供举措。 对于最为注重“信用”的保险行业而言，区块链同样意义非凡。在实践中，众安结合自身业务，塑造了区块链“保险样本”。实践表明，区块链不仅对传统保险业务在可保范围、成本优化、风险防范等方面带来效益提升，更为一些新型保险需求，包括数字资产的存储、交易、价值波动等方面提供了挖掘空间。 2018年3月，由上海保监局牵头，中再集团联合众安科技等多家直保机构打造国内首个区块链再保险实验平台。同年10月，众安科技联合工信部中国电子技术标准化研究院、众安保险、复旦大学计算机科学技术学院发布《基于区块链资产协议的保险通证白皮书》，在开放资产协议基础上推出保险通证，实现保险资产的通证化。 保险通证从保险产品定义、用户保险行为、业务协同、监管审计等四个维度实现用户保险资产从物理世界到区块链中的映射，是众安探索通过区块链技术让保险行业降本增效，解决数据能力开放、用户隐私问题以及再保共保等行业协同问题的重要创新。 据了解，航旅出行综合保障“飞享e生”是首个基于区块链资产协议的保险通证产品。用户购买这款产品后会同步生成通证，通证包含了合约地址、专属ID、投保时间等信息。一旦满足理赔条件，便自动触发赔款流程，实现秒级理赔、秒级到账，提高用户的获得感与体验度。同时，提高保险公司的理赔效率，并能够有效追溯投保标的信息，有助于进一步改进产品，精准评估风险。 《白皮书》指出，2020年，中国明确了“新基建”范围，并提出加快信息基础设施、融合基础设施及创新基础设施的建设进程。这其中，区块链作为新技术基础设施之一，与人工智能、云计算等技术融合创新，助力社会信用体系的多层次构建，优化金融资源配置的合理性及有效性，为实体经济发展注入新的技术动能。
手机实名制、存款账户实名制、股票账户实名制、网络支付实名制……保险实名制也要来了。4月24日，银保监会发布《个人保险实名制管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），明确自然人作为投保人、被保险人、受益人，在办理投保、人身保险合同效力恢复、保单批改、保单质押贷款、退保、理赔等业务时，均需要进行实名查验和记录。 对于个人保险实名制，银保监会相关负责人表示，建立健全保险实名登记制度是加强保险业治理的一项基础性制度，也是强化保险业务真实性、防范风险、保护保险消费者财产安全的重要举措。 真实性查验一共分几步 从《办法》来看，需要进行实名查验和记录投保人、被保险人、受益人的保险业务十分全面，基本上嵌入了保险业务全流程。其中，包括保险期间为7日以上且保险费总额为人民币200元或等值外币以上的投保、人身保险合同效力恢复、保单批改、保单质押贷款、退保、理赔等。 不过，“综合考虑风险防控、实施成本以及消费者体验，经广泛征询行业和专家学者意见，并结合反洗钱法相关规定，《办法》对各类业务查验范围作出了不同规定。”银保监会相关负责人举例道，保险公司在办理城乡居民大病保险、长期护理保险等社会保障领域政策性业务时，若医保等政府部门已对被保险人个人信息进行前置身份核实，且保险公司从相关部门已获取被保险人个人信息的，可不再进行投保实名查验。办理理赔时，通过医保等政府部门相关业务信息系统直接完成理赔给付的，也可不再进行理赔实名查验。 在个人保险实名制正式实施之前，保险行业要建立统一的保险实名查验登记系统。《办法》规定，该系统由银保监会指导建立，并负责监督建设和运行管理。各家保险公司、符合条件的保险中介机构的信息系统需要与保险实名查验登记系统实时对接；同时，保险实名查验登记系统与国家相关数据库实时对接，实现信息真实性查验。 个人保险实名制中关键的真实性查验一共有几步？ 第一步，保险公司、保险中介机构作为实名信息查验工作的责任主体，应当要求投保人、被保险人、受益人提供有效身份证件，核对身份证件的真实性、有效性，并确保人证相符。 针对互联网等非现场方式，《办法》也明确要求相关保险公司、保险中介机构通过有效技术手段核对投保人、被保险人、受益人身份证件的真实性、有效性，并确保人证相符。 第二步，核对无误后，保险公司、保险中介机构按照不同的保险业务规定，将投保人、被保险人、受益人的姓名、身份证件类型、证件号码、证件有效期等信息及时上传至保险实名查验登记系统进行信息真实性查验。 第三步，保险实名查验登记系统收到保险公司、与其实现实时对接的保险中介机构上传的信息后，与国家相关数据库进行信息真实性查验，并将查验结果反馈给该保险公司、保险中介机构。 若查验后结果为不真实的，保险公司、保险中介机构不得为该投保人、被保险人、受益人办理保险业务。《办法》还规定，投保人、被保险人、受益人存在使用虚假身份证件、冒用他人名义、提供虚假信息等行为的，纳入失信行为记录名单。 实名信息中为何删除“手机号码” “这已经是监管部门第四次就这一问题征求意见了。”一位业内人士对《金融时报》记者透露，2017年，原保监会曾就《保险实名登记管理规定（第二次征求意见稿）》向保险公司征求意见；2018年6月，银保监会成立之初便向全社会发布《个人保险实名制管理办法（征求意见稿）》；而近两年后的第四次征求意见稿，其内容与此前相比发生了不少变化。 变化之中，最受关注的便是删除了“手机号码”。在2018年的征求意见稿中，实名信息包括投保人、被保险人、受益人的姓名、身份证件类型和证件号码、手机号码。《办法》中，实名信息包括投保人、被保险人、受益人的姓名、身份证件类型、证件号码、证件有效期和所办理保险业务的种类、基本内容、投保人实名缴费信息。 图解新闻 在2018年征求意见时，“手机号码”作为实名信息出现，使在车险业务竞争中处于被动局面的财险公司颇为兴奋。长期以来，大量客户的真实信息都掌握在4S店、互联网平台等保险中介手中，若实名制要求查验客户的手机号码，无疑为“二次开发”争取了主动权。一位保险中介从业者就曾对《金融时报》记者吐槽：“留手机号，保险公司电话销售直接联系客户返现，将严重扰乱市场秩序。” 不过，与2018年征求意见时相比，市场环境已经发生了变化。比如，针对车险市场销售乱象，监管部门多次发文对保险机构、4S店兼业代理机构进行整治与规范。再如，去年，全国已有20余个省市实施车险缴费实名制认证，客户投保时必须通过手机获取保险公司发送的验证码，且一个手机号只能为三台车投保，对于保险公司而言，客户信息已经趋于真实。 在删除了“手机号码”的同时，《办法》增加了“所办理保险业务的种类、基本内容、投保人实名缴费信息”。对此，业内人士认为，将所办理保险业务的种类、基本内容进行上传查验，可以从全行业的层面掌握保单信息。全面掌握行业保险信息，一方面，有助于避免“骗保”甚至“洗钱”等行为。据媒体此前报道，2019年保险业协助各级公安、司法、监察机关等查证涉嫌洗钱案件总体呈增长态势，全行业共报告案件937件，同比增长39.2%；涉案金额20.9亿元，同比增长57.1%；案均金额223.1万元。另一方面，则如银保监会相关负责人所言，建立实名登记制度，确保保险消费者基本信息和保险业务真实准确，既是法律规定的题中之义，也是防范保险业务经营风险的第一道防线。 消费者信息如何得到保护 记者注意到，对于《办法》实施，有个别网友评论道：“无非是增开一个泄露个人隐私的渠道而已。”而近期有报道指出，银行保险机构售卖客户信息多达数百万条，无疑加剧了人们对金融机构个人信息保护的不信任。 银保监会副主席黄洪在4月22日的国新办新闻发布会上表示，对于相关报道，银保监会立即进行了全面排查，随后相关机构也陆续发表澄清声明。经查，在网上流传的被贩卖的客户信息绝大部分是黑客伪造或拼凑的。他进一步表示，银保监会高度重视银行保险机构网络安全工作，尤其把客户信息保护作为重中之重。近年来，银保监会印发了一系列监管文件，要求银行保险机构认真贯彻落实个人信息保护方面的法律法规，对客户信息严格实行从采集到储存等全流程的制度化管理。 为保护投保人、被保险人、受益人实名信息安全，《办法》专设第四章“实名信息安全管理”，对保险公司、保险中介机构作出具体规定。其中，强调保险公司、保险中介机构及其从业人员不得以保险实名信息查验的名义，强迫、诱导投保人、被保险人、受益人提供实名信息之外的信息。 另外，其它章节也多处体现了对保险消费者信息的保护。比如，在第二章“保险实名查验登记系统和实名信息记录”部分，要求保险实名查验登记系统应当按照必要、最少的原则记录实名信息。保险合同有效期结束后，应当主动删除相应的实名信息记录。这一内容在2018年征求意见时是未出现的。 《办法》一旦正式实施，保险机构首先将面临巨量的保单查验工作。《办法》规定，施行时，已经承保且仍然有效的保险合同采取批量查验的规则。银保监会数据显示，仅2019年，行业保单件数就达到495亿件。
继银保监会出台《保险资产管理产品管理暂行办法》后，保险资管行业对接资管新规又迈出重要一步。近日，由中国保险资产管理业协会（以下简称“中保资协”）运营与托管专业委员会组织制定的《保险资产管理产品估值指引（试行）》（以下简称《指引》）正式发布。 1500余只产品已有估值 保险资管产品是保险资金运用和保险资产配置的重要品种之一。目前来看，我国保险资管产品主要由债权投资计划、股权投资计划以及组合类产品三类产品构成。其中，债权投资计划和股权投资计划多投向交通、能源、水利等基础设施领域，组合类产品则主要是面向公开市场的相关品种，包括股票、债券、基金及银行存款等。 中保资协披露的相关数据显示，截至2019年年底，保险资管产品存续规模2.86万亿元，其中组合类产品存续规模1.35万亿元，另类产品存续规模1.5万亿元。截至2020年3月末，保险资管业累计发起设立各类债权、股权投资计划1374只，合计备案（注册）规模超过3.1万亿元。 依据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理。虽然资管新规将保险资管与银行理财子公司、券商资管等拉至同一起跑线，被业内认为有利于保险资管业发挥自身优势谋求更大发展，但资管新规的上述要求再加上新会计准则下金融资产计量方式发生变化，也对保险资管产品估值能力建设提出了要求。 业内人士表示，统一的保险资管产品估值是保险资管产品净值化的基础和前提，也是保险资管行业融入整个大资管体系的必要条件。对于规模逐步扩大的保险资管产品来说，在需要以产品净值化管理参与大资管竞争的背景下，亟待提高保险资管产品估值的规范性和统一性。 而在《指引》发布之前，保险资管业内就已经展开了相关探索。去年9月，中央国债登记结算有限责任公司下属中债金融估值中心有限公司与上海保险交易所下属中保保险资产登记交易系统有限公司（以下简称“中保登”）通过合作，尝试将前者的债券估值能力和经验引入保险资管产品，以助推实现保险资管产品的标准化。 双方推出的首批估值针对的是保险债权投资计划和资产支持计划，包括估值收益率、估值全价和估值净价等价格指标，长江养老、平安资产、百年资产、中邮人寿、太平资产、中再资产、中意资产、建信资产等8家机构参与了首批试用。上海保险交易所董事长曾于瑾曾表示，第三方估值是打造保险资管核心业务能力的坚实基础，是促使投资部门改变投资策略、提升主动管理能力的“磨刀石”，也是推动资管产品标准化、扩大投资者范围、提升产品影响力的必要环节。今后，双方将继续推动保险资管产品估值的全覆盖，并共同探索更多新的价格产品。 记者也从中保登了解到，今年3月，中保登官方网站正式上线“产品估值”专栏，公开发布“中债—中保登保险资产管理产品估值”。该专栏每日滚动发布部分保险资产管理产品的估值基础数据，包括资产代码、估价全价、估价净价、应计利息、估价收益率等基础数据。中保登方面表示，截至2020年3月，双方已共同完成1500余只保险资产管理产品的估值工作，涉及资产规模超1万亿元。 《指引》重点强化估值管理 一位保险资管业内人士告诉《金融时报》记者：“保险资管产品标准化是大势所趋。由于公募性质的资金不得投资于非标准化资产，保险资管产品标准化有利于争取公募资金广阔的市场份额。如果保险资管产品的标准化进程得到提速，保险资管产品开展第三方业务的竞争力也将得到极大提升。” 作为保险资管产品新规的配套文件之一，此次发布的《指引》无疑能够进一步加强保险资管行业估值技术、估值方法、估值能力、估值管理等市场基础建设，提升产品估值和净值计量的规范度，助推保险资管行业实现保险资管产品净值化管理的目标。 具体来看，《指引》主要有五个特点，一是以提升行业估值能力为导向，引导行业逐步建立健全产品估值的制度流程体系，实现估值工作的制度化和规范化，建立估值能力提升的长效引导机制。二是明确保险资产管理机构作为估值工作的第一责任人，应当遵循一致性原则和实质重于形式的准则，审慎规范开展估值工作，不得通过估值手段规避监管规定或者进行利益输送。三是以强化估值管理和控制体系为重点，要求保险资产管理机构建立估值工作内部管理和控制体系，通过监督与审计、评估与修正、充分信息披露等方式，确保估值工作规范、有序开展，防范和控制估值风险。四是通过细则等方式，给出了适用于不同产品的估值技术及其应用方法，提供估值最佳实践参考，有利于实现行业估值标准的一致性和规范性。五是明确了中保资协可以对保险资产管理机构及第三方估值服务机构的估值工作进行自律管理，并以适当方式向监管部门报告。 中保资协表示，下一步，一是根据监管政策变化及行业实践需求，组织修订或制定细则，不断完善保险资产管理产品估值体系建设；二是通过行业研讨、业务培训等多种方式，切实推进《指引》的应用，提升行业估值管理及内控管理水平，推进保险资产管理产品净值化转型；三是以运营与托管专业委员会为依托，推动行业机构、第三方估值机构等有序开展保险资产管理产品估值及相关工作，及时向监管部门报告行业动态及风险情况。
已实际开展多年的保单质押贷款业务将面临监管规范。记者近日获悉，银保监会人身险部已向各银保监局及人身保险公司下发了《人身保险公司保单质押贷款管理办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）。 新规或延长贷款期限 所谓保单质押贷款，是指人身保险公司按照保险合同的约定，以投保人持有保单的现金价值为质，向投保人提供的一种短期资金支持，保险公司开展的保单质押贷款业务是基于保险主业的一项附属业务，也是为便利投保人而对其开展的保单增值服务。 近年来，保险行业保单质押贷款业务呈现增长态势。但是，保单质押贷款业务此前并没有统一明确的监管规范，这也使得该业务存在突破监管规定变相开展中短存续期业务、借助质押贷款非法骗取客户资金等风险与问题。银保监会此次下发《征求意见稿》意在规范人身保险公司保单质押贷款业务，保护保险消费者合法权益。 《征求意见稿》显示，保单质押贷款的申请人应为投保人，保险公司不得向投保人以外的第三方提供保单质押贷款服务。同时，保单质押贷款金额不得高于申请贷款时保单现金价值的80%。 在利率方面，《征求意见稿》表示，保险公司应当参照贷款市场平均利率或者参考利率水平、公司资金成本、保险资金运用水平、流动性状况等因素，在风险可控的基础上，从服务消费者的角度出发，确定合理的保单质押贷款利率。保单质押贷款利率不得低于相应保险产品的预定利率，万能保险保单质押贷款利率不得低于贷款办理时的实际结算利率。国务院发展研究中心保险研究室副主任朱俊生在接受《金融时报》记者采访时表示：“此前业务中有些不太规范的地方，比方说，如果贷款利率低于保单收益，会诱发投保人用贷款的钱再去购买保险产品或是业务人员出于业绩原因进行循环操作，这都违背了这项业务的初衷。” 此次发布的《征求意见稿》有两点内容颇受业内关注。一是拟加强贷款流向跟踪。征求意见稿要求，保险公司在签订贷款协议时，应对贷款用途进行审核，并明确要求贷款申请人不得违反国家法律法规和政策规定将所借款项用于房地产和股票投机，不得用于购买非法金融产品或参与非法集资，不得用于未上市股权投资。二是贷款期限上有所放宽。根据《征求意见稿》，保单质押贷款申请办理时间应在保险合同犹豫期满后，贷款期限应在保单有效期内，每笔保单质押贷款期限不得超过12个月，这较此前6个月的贷款期限上限有所延长，可以在一定程度上避免投保人频繁贷款还款并支付较高利息。 事实上，《征求意见稿》延长贷款期限也有线索可循。银保监会办公厅在此前印发的《关于加强产业链协同复工复产金融服务的通知》中就提出，人身保险公司在风险可控的前提下可适度延长保单质押贷款期限，提升贷款额度，帮助客户缓解短期资金压力，支持小微企业复工复产。 业内已有公司响应。太保寿险就表示，为了有效解决中小企业主资金周转问题，客户可以通过太保寿险的微信及APP保单贷款自助办理渠道快速办理该业务。太保寿险透露，自1月24日以来，申请保单质押贷款的客户已达52万人次，合计贷款金额280亿元。此外，太保寿险还特别针对湖北、广东、河南等12个地区的客户，推出包括免收逾期利息、延长贷款保单还款期限及贷款利率下浮等在内的多项优惠政策，已惠及保单33万件，涉及贷款金额近36亿元。 贷款规模呈增长态势 朱俊生表示：“疫情冲击下，很多人的收入受到影响。以前在手头宽裕时购买的保险，现在出于流动性需要可能会增加对保单质押贷款的使用。另外，保单质押贷款的增长也同寿险市场近年来的发展特别是行业结构转型有关。并不是所有的保单都可以申请质押贷款，是需要具有现金价值的，而这些保单的保障期限通常较长。” 据《金融时报》记者梳理统计，已在中国保险行业协会网站披露2019年年报的13家人身保险公司在过去一年里保户质押贷款规模均呈现不同程度的增长。2019年，13家人身保险公司保户质押贷款规模合计同比增长25.6%。特别是大型上市险企的保户质押贷款规模远超中小人身保险公司。年报数据显示，2019年，平安人寿保户质押贷款为1369.31亿元，同比增长25.2%。 一家中小人身保险公司的业内人士告诉《金融时报》记者：“保单质押贷款不仅能够促进保单销售，有利于减少退保，还能够为险企带来一定的利息收入。” 谈及保单质押贷款业务对消费者的吸引力，该人士表示：“保单质押贷款的利率相对稳定且较低，贷款速度快，还款方式宽松，手续也比较简单。尤其重要的是，投保人在借到钱后，其当初与保险公司约定好的对被保险人的保障并不会受到影响，这也是保单质押贷款最重要的优势所在。” 但对于消费者而言，保单质押贷款业务并非全无风险。深圳银保监局此前曾发布消费提示，提醒消费者在办理保单质押贷款业务时，注意防范相关风险，避免自身的合法权益受到损害。 具体而言，质押贷款业务需要支付利息，而且有可能对自己保单的保障权益产生潜在影响，因此，保险消费者需要根据自身实际资金需求谨慎选择质押贷款业务。在办理保单质押贷款业务时，消费者需要仔细阅读合同条款，无论是通过柜面渠道还是电子化渠道办理质押贷款业务，都应该认真确认自己的权利义务，不可在未看清条款的情况下草率签字或点击“确认”。通过电子化渠道办理保单质押贷款业务时，消费者要注意保护信息安全，防止账户密码和电子证书被窃取盗用，如果没有贷款的业务需求，最好不要开通账户的相应权限。此外，深圳银保监局还提示，消费者办理保单质押贷款业务后要注意做好资金规划，及时按合同约定归还贷款本息，避免对自己保单的保障权益造成不利影响。
2020年一季度，全国保险公司预计实现利润总额1002亿元，同比减少约170亿元，降幅14.44%。 券商中国记者独家获悉，银保监会近日向保险业内通报了上述数据。疫情以来，保险公司承保、投资都受到了影响，已经是共识。从上市险企发布的业绩看，保费因各家策略差异而有所分化，不过，投资收益大多出现下滑。 一季度，保险资金运用收益2197亿元，资金运用平均收益率1.16%。 截至3月末，保险公司总资产突破21万亿，达到21.72万亿元，较年初增加1.15万亿元，增长5.62%。 保费仅增长2.3%，新增保单件数109亿件 一季度，保险业实现原保险保费收入1.67万亿元，同比增长2.29%。 一季度提供保险金额2236.57万亿元，同比增长42.67%；新增保单件数109.45亿件，同比增长72.14%。 其中，产险公司保险金额1791.41万亿元，同比增长45.85%，签单件数106.45亿件，同比增长72.98%。人身险公司保险金额445.16万亿元，同比增长31.16%，新增保单3.00亿件，同比增长46.71%。 一季度，原保险赔款和给付支出3031亿元，同比下降8.65%。其中，产险业务赔款1261亿元，同比下降11.67%；寿险业务给付1165亿元，同比下降11.42%；健康险业务赔款和给付541亿元，同比增长7.4%；意外险业务赔款64亿元，同比下降10.76%。 总体盈利下滑，但产寿险公司出现分化 券商中国记者拿到的数据显示，一季度保险公司预计利润总额1002亿元，同比减少169亿元，下降幅度为14.44%。这与2019年盈利大年形成反差。同时，细分行业的盈利增速出现分化，产险盈利增长、寿险盈利下滑，而再保险盈利大降。 其中，产险公司预计利润194亿元，同比增加2.7亿元，增长1.42%。人身险公司预计利润686亿元，同比减少147.5亿元，下降17.7%。 与此同时，再保险公司预计利润2.95亿元，同比减少9.88亿元，下降达77%。 保险业一季度利润下滑，在整体数据发布前，已有迹可循。上市险企中的中国人寿(行情601628,诊股)、中国人保(行情601319,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)和新华保险(行情601336,诊股)已发布一季报，净利润出现分化。其中，国寿和平安归母净利润下滑都达30%，太保增长50%、新华增长38%。 投资收益成了影响险企盈利的重要因素。今年以来股市下跌、市场利率下行等因素，对保险资金投资收益影响较大，成为上市险企一季度净利增速下降的主因。 另外一个盈利的负向因素是传统险准备金“补提”，这主要影响寿险公司盈利。中国人寿公告显示，公司于3月31日变更传统险准备金折现率等精算假设，合计增加寿险责任准备金47.13亿元、增加长期健康险责任准备金6.18亿元，对应减少一季度税前利润53.31亿元。 产险公司盈利增长，部分来自承保业绩改善。一季度产险公司实现承保利润60.52亿元，同比增加63.74亿元，增长1978.81%，承保利润率达2.13%。 实现投资收益2197亿元，收益率1.16% 截至一季末，保险公司资金运用余额为19.4万亿元，较年初增长4.85%。受资本市场波动和利率下行影响，一季度，保险资金运用收益2197亿元，资金运用平均收益率1.16%。 投资资产组合中，银行存款28621.35亿元，占资金运用余额的比例为14.73%；债券66764.52亿元，占比34.37%；证券投资基金9457.21亿元，占比4.87%；股票15439.29亿元，占比7.95%。 今年一季度，境内外资本市场大幅下跌，导致公允价值变动损益波动加大。统计显示，一季度末，保险资金公允价值变动损益-147.90亿元，占资金运用收益的-6.66%；资产减值损失129.13亿元，占资金运用收益的5.81%。 类似影响在上市险企利润表中已经有所表现。投资收益下降成为国寿、平安一季度净利增速下降的主因。 一季度，中国人寿实现总投资收益455亿元，总投资收益率为5.13%，较权益市场大幅上涨的去年同期下降158个基点；净投资收益381亿元，净投资收益率为4.29%，同比下降2个基点。 平安执行新金融工具会计准则，受资本市场波动影响更大。一季末，平安保险资金投资组合规模3.38万亿元，较年初增长5.3%，但总投资收益259.31亿元，同比大幅下降60.1%。平安一季度总投资收益率和净投资收益率分别为3.4%和3.6%，分别同比下降1.7个百分点和0.3个百分点。 健康险大增20%，银保业务下滑 人身险方面，一季度原保险保费收入1.37万亿元，同比增加364亿元，增长2.72%。寿险、健康险、意外险中，仅有健康险实现增长。 具体为，健康险业务保费2641亿元，增加469亿元，增长21.6%，在人身险业务中的占比为19.23%。 寿险业务保费1.08万亿元，同比微幅下降0.60%；意外险业务295亿元，同比下降11.80%。 从业务渠道看，银保代理业务下降3%，个人代理业务则增长超4%。 产险承保利润大增10倍，车险占比已低于65% 产险方面，虽然受疫情影响，新车销售量大幅下滑，车险业务保费收入在总保费中的占比持续下降，但非车险业务保持强劲增长。同时出险率下降带动赔付率下降，一定程度上有益于综合成本率优化。 今年一季度，产险业务原保险保费收入2961.72亿元，同比增加8.87亿元，增长0.30%，增幅同比下降6.96个百分点。但保费下降并不影响产险效益提升。从经营效益来看，一季度产险公司承保利润60.52亿元，同比增加63.74亿元，增长1978.81%，承保利润率2.13%。 具体而言，车险一改去年同期亏损6200万元的颓势，一季度承保利润增加95.60亿元至94.97亿元，增长幅度达到15328.24%，承保利润率4.91%，仍是产险第一大盈利险种。 保证保险承保利润率最低，一季度亏损43.42亿元，去年同期为盈利1.82亿元，承保利润率-26.82%。此外，意外险承保利润-0.50亿元，增加0.88亿元，承保利润率-0.45%；健康险承保利润-13.22亿元，减少9.37亿元，承保利润率-6.77%。 需要注意的是，产险业务结构持续变化。 一方面，产险传统第一大险种——车险保费收入在产险业务中的占比进一步下降。一季度车险原保险保费收入1939.38亿元，同比下降2.74%，在产险业务中的占比从去年末的70.29%大幅降至65.48%。3月当月，车险保费收入722.78亿元，同比增长2.29%，在产险业务中的占比进一步降至64.78%。 另一方面，非车险保费保持较快增长。一季度农险、责任险、保证险等险种是非车险增量的重要来源，同比分别增长20.99%、6.04%、4.53%，均高于产险业整体增长水平。
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