一般指收盘价收于压力位之上。不过这个定义太笼统。通常把对有效向上突破后的确认，认为是有效向上突破阻力位。通常有以下几个条件： 1．要放量突破； 2．收盘价至少3天最好5天以上收在压力位以上； 3．收盘价大于压力位3%-5%个点； 4．回抽压力位获得支撑，俗称的压力变支撑； 5．第一次突破后，成交继续活跃，量价齐增，不能衰竭； 6．大阳突破，走势生猛，明显有别突破前，股性大变。 这几个条件并非需要全部具备，有时只需一条就可以，满足的条件越多，有效性就越强。当然若全部满足最好，只是此时股价多半离原先压力位已经很远，甚至又碰到了其它压力位，实际指导意义就小的多。因此，判断有效向上突破面临着准确性和时效性的两难选择。仁者见仁，智者见智，只有个人自己根据各自的经验及时判断了。 有效向下突破，同原理。
没有止损意识就等于没有正视错误的勇气，也就失去了探索成功之途的可能！有无“止损”是决定成与败的分水岭！迈不开这一步，一切的努力都将会注定失败！ 止损的最终目的是保存实力，提高资金利用率和效率，避免小错铸成大错甚至导致全军覆没。止损不能规避风险但可以避免遭到更大的意外风险。止损是股市交易中保护自己的重要手段，必须坚持但又要灵活掌握。 一般而言，常见有两种不同的操作方法：一种是任凭其套牢，决不割肉；另一种是预先设定一个止损位，一旦跌破，坚决卖出，决不犹豫。对于止损，这两种观点。由于各自的投资出发点不同，看问题的角度不同，所以观点也迥然不同。 因此投资者在买入股票被套后，首先面临的问题就是，必须在卖还是留之间做出选择，也就是在割肉还是忍受之间做出选择。这时通常投资者考虑的因素无非是以下8点： 1．资金管理的硬性规定，即交易损失总金额不能大到持有本金的某个百分比(比如10％至20％)以及每笔交易所允许的最大损失额度。这是投资者参与交易时必须要考虑和遵循的与市场状况无关的最基本的因素，也是设定止损的基本标准和最后底线。 2．制定交易计划时所假定的风险与回报的比例，这也是是否能进行该笔交易的原则。如果客观分析后可能获取的盈利与可能带来的损失比例失衡、得不偿失时，投资者最好还是不要勉强交易，如果决定了买卖就应当按照事先计划的风险与回报的比例设定止损点。 3．迅速判断造成套牢的买入行为，是投机性买入还是投资性买入。凡是根据上市公司的基本面情况，从投资价值角度出发选股的投资者，可以学习巴菲特的投资理念，不必关心股价一时的涨跌起伏。 4．迅速判断该次买入操作，属于铲底型买入还是追涨型买入。如果是追涨型的买入，一旦发现判断失误，要果断地止损。如果没有这种决心，就不能参与追涨。 5．迅速判断这次买进是属于短线操作还是中长线操作。自己是属于稳健型投资者，还是属于激进型投资者。做短线最大的失败不是一时盈亏多少，而是因为一点失误就把短线做成中线，甚至做成长线。不会止损的人是不适合短线操作的，也永远不会成为短线高手。要认清自己的操作风格和擅长的操作技巧。 6．迅速判断买入时大盘指数是处于较高位置，还是处于较低位置。大盘指数较高时，特别是市场中获利盘较多、股民们得意洋洋时要考虑止损。 7．迅速判断个股的后市下跌空间大小。下跌空间大的坚决止损。特别是针对一些前期较为热门、涨幅巨大的股票。 8．分清主力是在洗盘还是在出货，如果是主力出货，要坚决彻底的止损。
美国、日本、香港证券税收体系各有不同，日本的证券税收体系税种齐全，征收面广，充分发挥着税收在证券方面的调控作用。香港的证券税收体系比较简单，税种少。而美国没有独立的证券税收体系，对证券相关收入，采取并入或合并到相关收入征税的办法，难以体现国家对证券税收的政策重视，以及税收对证券市场的调控。 美国证券税收的税种主要有以下几种1.流转税，包括印花税、证券交易税。近年来，美国政府因为证券税收中的印花税、证券交易税其收入占全部税收的比重小，同时注重资本的流动性，所以现已取消此税。 2.收益税，对个人证券投资所得的征税，将其所得并入普通所得，征收个人所得税；对公司证券投资所得的征税，将其并入公司所得，征收公司所得税。对个人投资所得和公司投资所得分开征税，则存在重复征税的现象。3.资本利得税。资本利得并入普通利得征税。对长期资本利得和短期资本利得，采取差别税率，最高达28%。资本损失区分个人和公司，采取两种办法。对个人资本损失可允许扣除，并规定短期资本损失先扣除，长期资本损失后扣除，但每年的扣除额不得超过3000美元，当年没有扣完的，可结转以后年度继续扣除。4.遗产和赠与税。 日本证券税收的主要税种有：1.流转税：包括印花税、证券登记许可税、证券交易税、证券交易所税；2.收益税：对个人单独设立资本收益税，但可允许个人选择申报；法人资本收益并入普通所得征税，不单独征税；3.资本利得税，对个人单独设资本利得税；而法人并入普通所得征税，不单设资本利得税，但资本利得税只对法人和个人居民征收；4.遗产和赠与税。 香港证券税收的主要税种有：1.流转税，主要是印花税。对股票等证券的交易，按成交金额向买卖双方征收印花税。2.收益税，对证券的股息、债息等资本收益，征收利息税。3.资本利得税。对资本增值不征税，但如果投资者在短期内频繁炒作而获利，其所得可被税务局裁定为经营性所得，并入其他所得计征薪俸税。4.遗产和赠与税。
“换手率"也称“周转率"，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。其计算公式为： 换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数＊100％ 例如，某只股票在一个月内成交了2000 万股，而该股票的总股本为1 亿股，则该股票在这个月的换手率为20％ 。在我国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式， 上例中那只股票的流通股本如果为2000 万，则其换手率高达100％。在国外，通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算换手率。 换手率的高低往往意味着这样几种情况： （1）股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。 （2）换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。 （3）将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。 一般而言，新兴市场的换手率要高于成熟市场的换手率。其根本原因在于新兴市场规模扩张快，新上市股票较多，再加上投资者投资理念不强，使新兴市场交投较活跃。换手率的高低还取决于以下几方面的因素： （1）交易方式。证券市场的交易方式，经历了口头唱报、上板竞价、微机撮合、大型电脑集中撮合等从人工到电脑的各个阶段。随着技术手段的日益进步、技术功能的日益强大，市场容量、交易潜力得到日益拓展，换手率也随之有较大提高。 （2）交收期。一般而言，交收期越短，换手率越高。 （3）投资者结构。以个人投资者为主体的证券市场，换手率往往较高；以基金等机构投资者为主体的证券市场，换手率相对较低。
对于大多数投资者来说，在股市上要获得比较好的收益从来就只有一种方式：大树底下好乘凉，也就是跟随机构式投资方法。 因为基金、QFII、社保、券商自营资金的规模不断增大，话语权不断增强，投资者更容易发现哪些个股才是机构所认可的。不过，随着机构规模的增大，所选择的个股也开始增多，在2003 年机构持仓超过流通盘20％的个股不到50 只，但是到了2005 年，机构持仓超过流通盘20％的个股已经超过了100 只。机构重仓的这些个股在2006 年的涨幅平均达到了94％，超过大盘将近一倍。那么如何运用机构认同度选黑马呢？ 机构认同度是指对于某一只个股，主体投资机构的持仓意愿。对于单只个股，机构持有的股票数量越大，机构数目越多，增持幅度越大，那么机构认同度就越高。 （一）两方面分析机构认同度 分析某只个股的机构认同度，可以从两个方面入手：一是看十大流通股股东所持股数占总流通盘的比例；二是看股东持股数相对上季度的变化度。 机构对于一个板块或者某只个股的关注程度会随时发生变化，而且当一只个股的股价开始超过机构认同的该股的价值的时候，机构就会开始减持该股。在财务报表上表现为股东持股数相对上季度减少。但是在开始减持时，我们会发现该股的十大流通股东占比仍然很高，甚至有新的机构介入，可是该股却开始见顶回落。 举例说明：如中集集团在2005 年年报披露中，十大流通股股东占比达到了35％，如果仅从这一方面考虑，该股依然为机构认同度较高的个股，但是2005 年 三季度报表显示第三季度十大流通股东占比为40％，由此看已有机构开始减持，从2005 年4 月份开始，中集集团股价一路下跌，最大跌幅超过50％。反过来，如果当季度股东持股数相对上季度有大幅增加，那么该股在当期启动的概率就会增大很多，如宝钛股份在2006 年第一季度的股东持股数相对2005 年第四季度增加了25.4％，造就了一波300％的行情。 （二）关注机构的相关评论 除了在以上两方面进行横向和纵向的定量分析比较外，还应该考虑个股的持仓机构的资金规模和机构对于该股在近一段时间的评论。因为机构资金规模的不同，各个机构在对于个股的资金分配上会有较大的差异，这也就造成了对于同一只个股机构的参与度不一样。大规模机构的参与度越大，那么该股的上升潜力会越大，而大幅回调的风险就越小。如果个股的持仓机构数很多，但是参与的数量很小，这时候可能就是该股的最佳介入时机。 如果机构对于一个行业或者个股有很高的认同度，那么在启动之前或者启动开始的时候，很多的研究机构会有频率比较高的研究报告或者即时评论。
成功的股票投资风格按所选择股票的价格波动类型来划分为：增长型风格、价值型风格和势头型风格。 （一） 增长型投资风格 代表人物：彼得.林奇、福斯特.弗里斯、约翰巴雷等世界级投资大师。 共同特点是：选择股票就像选择舞会皇后那样，一般要选择销售及收益增长势头强劲的公司（即高成长的绩优股票），但一般高成长公司股票的市盈率也较高，即存在一定风险。 获利的机制：一方面这些投资高手对公司的成长信息了如指掌，甚至连总经理生病都知道，这是其进一步看高一线的信心所在。另一方面，在市场有效的条件下，公司进一步利好的消息作为一种催化剂（题材），在推高股价的过程中起着极为重要的作用。要想成功地把握上述两方面，需要投资者具有较高企业管理洞察能力和对风险的防御能力。 （二）价值型投资风格 代表大师：本杰明.葛兰姆和沃伦.巴菲特以及华尔街传奇人物米歇尔.布莱斯等人。 共同特点是：选择股票并不像选择舞伴。企业的增长性如何并不至关重要，重要的是在市场不充分有效的条件下，要筛选那些在市场困难时期股价下落，已被变化无常的市场遗忘并且股价低于或接近其帐面价值的冷门股（有时甚至是垃圾股）。在这些股票中找出那些因这样或那样原因，其未来会比多数人想象的要光明的股票。 获利原理在于：由于投资成本很低，因而处于“安全边界”以内，而一旦股价被重新发现，其股价必然会回归到其内在价值之上。然而，这类投资风格的投资者要想成功并非易事。它通常都要求投资者必须具有较强的财务分析能力和丰富的企业管理经验（或知识），并付出较多的精力，全身心的投入，才能找到“物美价廉”的股票。 （三）势头型投资风格 代表大师：查德.德利豪斯和罗伯物.吉莱姆为代表。 共同特点是：追逐的股票对象往往是那些具有上升趋势的股票（创新高的股票），而不从基本面去注重其业绩的好坏。本质上讲，投资思路就是跟势，一旦某些股票有上涨趋势，他们就迅速跟上（买迸），一旦势头对他们不利，他们就迅速抛出。 获利的机制在于牛顿第一运动定律：运动中的物体在其它力量作用之前，会保持原来的运动。某一股价创新高以后，继续创新高的可能性在90天内是70％，而创新低以后在90天内继续创新低的可能性是65％。所以，势头型投资风格经理只对强势股感兴趣，但能否最终成功，取决于他们是否具有娴熟的技术分析技巧和果断的性格。
基金经历了上百年的发展，家族成员已相当丰富，对于任何一种投资工具，几乎都有相对应的基金产品。在投资前应先了解该基金的特点，选择适合自己的基金品种。下面我们就来介绍四种主要的分类方式。 分类方式一：基金按运作方式的不同，可以分为封闭式基金与开放式基金。 1．封闭型基金：基金份额在基金合同期限内固定不变，发行期满、基金募集达到预计规模后，便不再接受投资人申购或赎回。 2．开放式基金：基金份额不固定，投资人可以在交易日按照基金净值，通过基金销售渠道买进、赎回或转换。 分类方式二：基金按照投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、混合基金和货币市场基金。 1． 股票基金：根据中国证监会对基金类别的分类标准，60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金，预期风险收益水平较高。 2． 债券基金：根据中国证监会对基金类别的分类标准，80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金。国内债券基金主要投资于国债、基金融债和企业债，收益率相对稳定，长期预期收益高于货币市场基金。 3． 混合基金：根据中国证监会对基金类别的分类标准，同时投资于股票、债券市场，但股票投资和债券投资比例既不属于股票基金，也不属于债券基金的，即为混合基金。 4． 货币市场基金：基金投资于安全且具有流动性的货币市场工具，年收益率较低，但风险也很低，申购赎回相当灵活，甚至可与活期存款媲美。 分类方式三：基金按照投资目标的不同，可分为成长型基金、价值型基金和平衡型基金。 1．成长型基金：以追求资本增值为目的，主要投资于具备良好成长潜力的上市公司股票，较少考虑当期收入。 2．价值型基金：以追求稳定的经常性收入为基本目标，主要以大盘蓝筹股、政府债券、公司债券等稳定收益证券为投资对象。 3．平衡型基金：以兼顾资本增值和当期稳定收益为目标。 一般而言，成长型基金的预期风险收益水平最高，价值型基金的预期风险收益水平最低，而平衡型基金介于二者之间。 分类方式四：基金按照投资理念的不同，可分为主动型基金和被动型(指数)基金。 1．主动型基金：是一类力图超越业绩比较基准表现的基金，预期风险收益水平高于被动型基金。 2．被动型基金：不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，并且一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常被成为指数型基金。 此外，还有一些特殊种类基金： 1．系列(伞型)基金：是指多个基金共享一个基金合同，子基金的投资管理工作均独立进行，子基金之间可相互转换，通常不须额外负担费用的基金结构形式。截至2006 年底，国内共有9 只系列基金(包括24 个子基金)。 2．保本基金：运用特殊的投资技术，在锁定基金下跌风险的同时，力争有机会获得潜在的高回报。截至2006 年底，国内共有6 只保本基金。 3．ETF(交易所交易基金)：在交易所上市交易的，基金份额可变的一种开放式基金。 4．LOF(上市开放式基金)：既可以在场外市场进行基金份额申购赎回，又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交易的开放式基金。 5．FOF(基金的基金)：投资对象就是基金，又被称为组合基金。
上市公司股东人数的变化与其二级市场走势存在着一定相关性，股东人数越少，表明筹码越集中，股价走势往往具有独立个性，并常常逆大势而动，这是短线高手抛开大盘选个股的首选品种。股东人数越多，表明筹码越分散，股价走势往往较疲软不具有独立性，跟着随大盘随波逐流。因此我们有必要对股东人数变动情况进行统计分析，从而更好地把握大盘与个股的动向。在具体分析过程中要特别注意以下几点： 1．股东人数分析数据来源的滞后性 股东人数的数据，目前绝大多数股民只能从年报、中报、季报中获取。年报的数据往往滞后3-4个月，中报也要滞后1-2个月。即使拥有数据也要注意数据的时效性，4个月的时间已足够主力庄家完成筹码运作的某个特定阶段。必须注意这段时间内的盘面变化，特别是量能变化，根据这些变化判断数据的有效价值。一般来说，如股价波动不大，量能没有剧增过，个股的数据较为有效，因为这表明大资金没有大规模进出。 2．股东人数分析的变动性 股东人数的数据还会受到股本变动的影响，配股、增发都会影响到股东人数的变化。送股虽不会影响股东人数，但是会影响到个人持股数，这种情况在分析数据时必须充分考虑。 3．股东人数分析的混淆性 上市公司年报中公布的股东人数为总持股人数，并未单独指出Ａ股股东人数及Ｂ股股东人数。股东人数分析过程中一定要注意这些因素的影响，不准确的统计数据是无法推断出正确的分析结果的。 4．股东人数分析的欺骗性 随着股东人数分析技巧的普及，越来越多的投资者参与应用，主力机构也开始利用这种分析方法作为误导散户，掩护其操作方向的工具。其具体操作是往往在期末采用突击重仓或分仓的方法，改变持股的数量。 5．股东人数分析的片面性 股东人数的增加与减少并非股价涨跌的惟一因素，股东人数分析研究的是个股的一个方面，并没有考虑到其他方面。如：大盘走势、政策、国际形势、资金状况、业绩好坏、题材多少等因素的影响。仅凭股东人数来研判行情远远不够，还需要配合其他基本面分析和技术分析，多角度全方位立体化的研判个股和大势，才能取得最佳效果。
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