有关创造价值的原则，主要是指从事财务交易的目的：增加财富，创造价值。 主要包括：有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则和现金流量计量原则。 1.有价值的创意原则 有价值的创意原则，是指创新本身是有价值的，新创意能获得额外报酬。 竞争理论认为，企业的竞争优势取决于产品的差异化战略和低成本战略两方面。 具体应用： （1）直接投资项目 提示：这里强调的是“直接”投资，对于金融资产投资等“间接”投资，并不适用于本原则。 （2）经营和销售活动 2.比较优势原则 比较优势原则是指专长能创造价值。既要考虑竞争对手的情况，但是更重要的是关注于自身的专长。 比较优势原则的依据是分工理论。 具体应用： （1）人尽其才、物尽其用 （2）优势互补 3.期权原则 期权是指不附带义务的选择权，如股票期权等，它有经济价值的。 具体应用： （1）期权原则是指在财务估价时要考虑期权的价值。有时一项资产附带的期权比该资产本身更为重要。 （2）随着时间的推移，原来的投资项目并没有达到预期的要求，那么决策者可以让项目下马，从而将损失减少到最低，这种后续的选择权也是有价值的。 4.净增效益原则 净增效益原则是指当我们考察一个财务活动时，一定要强调给股东带来的财富的增加，获取的是超过社会平均报酬率之上的报酬。 具体应用： （1）差额分析法。强调考虑增量，有差别的因素。 （2）沉没成本。对于已经发生的，不能更改的成本不能再进行考虑。 5.现金流量计量原则 现金流量计量原则要求我们进行财务决策的时候，不能以会计上的收益（权责发生制）作为决策的依据，而应该以现金流量（收付实现制）作为决策的依据。
筹资活动和投资活动要进行分离；依据费雪分离模型，资本市场产生了一个单一的利率，这就是投资和筹资的决策依据。而这反过来又促使投资和筹资决策的相互分离。 如果投资和筹资决策不能有效地分离，公司只能依据单个投资者的偏好情况做出投资决策，那么，源于自身条件和时间的局限，可能造成所有者和经营者合二为一，大型的现代化公司就不可能存在。
财务管理的原则，是有关财务决策的基础和前提，它对财务决策起指导作用。 有关竞争环境的原则、有关创造价值的原则、有关财务交易的原则。 可以从三个方面来理解这三类原则： 1.关于人的行为，竞争是对人的行为规律的认识； 2.进行财务活动，决策的对象就是财务交易； 3.交易的目的是增加股东财富，也就是创造价值。
股东、债权人和经营者是公司最重要的三方利益相关者。公司必须协调这三方面的利益冲突，才能实现“股东财富最大化”的目标。 （一）股东与经营者的矛盾与协调 1.股东与经营者之间的矛盾 经营者的目标是获得比较高的报酬和更多的闲暇时间，承担较小的风险。股东的目标是获得较多的财富。 2.股东和经营者之间矛盾的具体表现 该矛盾的具体表现：道德风险和逆向选择。 3.所有者为达到股东财富最大化的目标而采取的措施 为了防止经营者背离股东的目标，所有者一般会采用两种措施：激励、监督（“胡萝卜”+“大棒”）。 4.所有者解决矛盾的最佳办法 股东在解决和经营者之间的矛盾，在权衡解决措施时应考虑使得监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三项之和最小，由此采取的办法就是最佳的解决办法。 （二）股东与债权人的矛盾和协调 1.股东与债权人矛盾冲突的表现形式 企业和债权人的关系为“还本付息”的关系，股东控制了企业决策机构，有可能作出一些损害债权人利益的举措： （1）企业未征得现有债权人同意，而要求经营者发行新债券或举借新债，这加大了对原有债务还本付息的风险，损害了原有债权人的利益。 （2）股东可能要求经营者改变举债资金的原定用途，将其用于风险更高的项目，这会增大偿债的风险。 2. 股东与债权人矛盾冲突的协调办法 （1）限制性借债 即在借款合同中加入某些限制性条款，如规定借款的用途、借款的担保条款和借款的信用条件等。 （2）收回借款或不再借款 即当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权和不给予公司增加放款的方式，从而保护自身的权益。 （三）企业目标与社会责任 企业的经营不能忽视社会责任。 企业履行社会责任，要通过法规的监督，道德的约束，行政的监督和舆论的监督。通过这样的方式，让企业的目标与社会责任趋于一致，企业目标至少不能违背社会责任。
这种观点认为：增加股东财富是财务管理的目标。这也是本书采纳的观点。 理由：企业是所有者的企业，最终要为股东创造最大的财富。 要掌握几个具体的考点： 股东财富最大化的衡量标准 其衡量标准的选择是这种观点下所面临的一个难题。 从理论上讲，股东财富最大化的衡量指标就是股东权益的市场价值。 企业为股东创造财富体现的是权益市场价值的增加。在理解上可以将股东权益分为两部分：一是股东初始投资投入的资本，二是增加的价值。 股东财富最大化衡量的标准就是“权益的市场增加值”。
在股东投资资本不变的前提下，股价代表了股东的财富，股价的增加代表了股东财富的增加。 股价的决定因素：供求关系。投资者今天购入股票的价格，即是投资持有该股票未来能获得收入的现值。（在后面章节讲关于“股票定价”时也会讲到） 优点： ① 考虑了货币时间价值因素（把未来的收入折为现值）； ② 考虑了风险的因素（考虑了不同时间的收益的分布）； ③ 考虑了投入和产出之间的关系（以每股的价格表示）。 因此，在股东投资资本不变的前提下，用股价最大化来代表股东财富最大化是可行、可操作的做法。
从根本上说，财务管理目标取决于企业生存的目的或企业目标，取决于特定的社会经济模式。财务管理的目标在不同时期、不同国家、不同时代、不同环境下会发生变化。 教材所提到的三种有代表性的观点：
财务主要是管理企业的资金及其流转。企业的资金是如何运动的，其整个运动过程如何，这就是企业财务管理工作的对象。 对财务管理概念的理解首先要从它管理的对象开始。要把握好三点： 1.财务管理是一项价值管理 关注的是使用价值背后的价值管理；价值管理的目标是增加股东的财富。 2.财务管理工作的一项重要内容是组织财务活动 现代财务管理认为，企业在组织财务活动过程中，主要侧重于四个方面：筹资活动、投资活动、资金运营活动（简称经营活动）、分配活动。 3.科学处理财务关系 财务管理作为价值管理的本质是要体现各方的经济利益关系。处理好各方的经济利益关系就成为财务管理的一项重要内容。
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