据Wind数据统计显示，二季度国内142家公募基金[包括股票类、混合类与指数类基金5035只(QDII除外)]净资产规模总额为5.68万亿元，平均单只基金的规模只有11.28亿元。基金公司权益类基金资产规模超过百亿的有64家，超过千亿的只有20家。 规模前五基金公司重仓行业 依次是制造、金融、信息传输 从规模分类来看，第一梯队规模4000亿元以上的有两家，即华夏和易方达，旗下权益类基金规模合计分别为4614亿元与4139亿元。第二梯队规模在2000亿元到4000亿元之间的有5家，分别是广发、南方、汇添富、富国和嘉实。第三梯队规模在1000亿元到2000亿元的有13家，包括华安、国泰、博时、工银瑞信等公司。二季度规模增幅最快的基金公司是中融基金，二季度末的规模为152.27亿元，较一季度末增长了137.99%。规模过千亿的中欧基金与工银瑞信也保持较好的增速，规模较一季度末增幅分别为41.29%与37.45%。而去年才发行首只基金的睿远基金公司以40.22%的增长率排在规模增幅前十名的第八位。 在行业配置方面，规模前五的基金公司持股市值居首的行业均是制造业，占股票投资市值比均超过50%。持股市值居第二乃至第三的行业则有较大差异，华夏、易方达与南方三家的第二大重仓行业是以银行为主的金融业，第三大重仓行业则是以TMT为主的信息传输、软件和信息技术服务业。而广发与汇添富则相反，第二大重仓行业是信息传输、软件和信息技术服务业，第三大重仓行业是金融业。 白酒、保险、疫苗等龙头都获关注 其中白酒最受宠 在个股配置方面，五大基金公司有4家重仓股第一名是贵州茅台(行情600519,诊股)，其中华夏旗下45只基金合计持有贵州茅台712万股，持股市值104.19亿元，占持股总市值的4.23%，二季度小幅减仓40.1万股。易方达旗下34只基金合计持有贵州茅台806.29万股，持股市值117.95亿元，占持股总市值的4.75%，二季度增仓40.42万股。南方旗下58只基金合计持有贵州茅台202.59万股，持股市值29.64亿元，占持股总市值的2.33%，二季度增仓25.56万股。汇添富旗下57只基金合计持有贵州茅台544.44万股，持股市值79.56亿元，占持股总市值的4.33%，二季度增仓34.1万股。贵州茅台在广发基金重仓股中只排名第13位，旗下48只基金持股130.93万股，持股市值191.15亿元，二季度增仓31.28万股。 各基金公司第二位之后的重仓股差别较大，华夏基金第二大重仓股是保险业的头牌中国平安(行情601318,诊股)，旗下21只基金持股9885.42万股，持股市值70.85亿元，二季度减仓2702.18万股。第三名立讯精密(行情002475,诊股)，旗下38只基金持股10653.42万股，持股市值54.71亿元，二季度减仓396.49万股。易方达基金第二大重仓股是五粮液(行情000858,诊股)，旗下35只基金持股6090.71万股，持股市值104.22亿元，二季度增仓68.8万股。第三大重仓股是泸州老窖(行情000568,诊股)，旗下17只基金持股7792.42万股，持股市值71亿元，二季度增仓982.15万股。 南方基金第二大重仓股是疫苗头部公司长春高新(行情000661,诊股)，旗下32只基金持股549.72万股，持股市值23.93亿元，二季度大幅增仓257.65万股。第三名立讯精密，旗下38只基金持股3648.5万股，持股市值18.74亿元，二季度增仓1136.7万股。汇添富基金第二大重仓股是旅游业头部公司中国中免(行情601888,诊股)，旗下42只基金持股4507.17万股，持股市值69.42亿元，二季度大幅增仓3678.76万股，增仓比例超过440%。第三名五粮液，旗下40只基金持股3266.07万股，持股市值55.89亿元，二季度增仓212.9万股。 与众不同的广发基金，其重仓前二名均是创业板公司，第一名是中国最大的疫苗生产企业之一的康泰生物(行情300601,诊股)，旗下9只基金持股3799.81万股，持股市值61.16亿元，二季度增仓964.16万股。第二名是生产锂电池的亿纬锂能(行情300014,诊股)，旗下13只基金持股11329.3万股，持股市值54.21亿元，二季度增仓6153.3万股，增仓率118%。第三名恒瑞医药(行情600276,诊股)，旗下30只基金持股5289.19万股，持股市值48.82亿元，二季度增仓3202.48万股，增仓率153%。
近期市场处于震荡时期，波动性加剧，股债的方向性机会具有不确定性。因此，与股债市场风险相关性较低、能抚平净值波动的量化基金配置正当时，获取超额收益成为可能。 量化基金是指利用数据挖掘、机器学习、神经网络等前沿数学算法建立量化模型，进行数理统计分析，从而筛选出未来收益可能超过基准的一篮子股票，实现分散均衡投资。其目标是使投资者获得稳定且可持续的超额收益。量化基金主要采用量化选股、量化择时等量化投资策略进行投资组合管理，量化基金包括所有采用量化投资策略的产品，例如量化对冲基金、量化指数增强基金等。 量化基金具有多方面的优势。首先，量化基金通过模型选股，扩大投资范围，持股数量多且分散，因此量化基金的净值波动小，往往不会因为特定行业或股票的剧烈震荡而出现大幅波动，有效分散投资风险，在动荡市场中也可能获得超额收益。其次，量化基金严格按照量化模型进行操作，强调纪律性。与传统基金相比不同的是，传统基金以人为主导，由人构建包含足够信息并能有效处理这些信息的投资决策系统，而量化基金根据量化模型做出选时选股等投资决策，极大程度上减少人为干预，有效避免人性弱点和情绪波动对投资决策造成干扰，有利于更彻底地贯彻和实施投资策略。另外，量化模型使用更全面、更精细的数据分析构建投资组合，可以更科学的认知、处理数据，有效拓宽研究广度并更好的搜寻、跟踪、掌握市场上大量人力不及的细微结构性投资机会，避免由于基金经理个人偏见或精力有限而使投资选择范围受限。此外，量化基金效率更高。借助计算机强大的计算能力以及处理速度,可以更高效地对市场上海量的相关数据进行分析, 并提供更高质量的预测结果。同时，量化基金的及时性更高，可以快速抓住投资机会进行交易，享受领先于市场成交的巨大优势。 主动量化基金往往不局限于标的指数，可选投资股票范围更大，操作更为灵活，但与之对应的就是跟踪误差（主动风险）也就更大。即相比而言，主动量化基金的投资范围要宽泛许多，没有限定在某只标的指数，股票投资组合的占比也没有严格限制，有些甚至拓宽为0-100%。这就意味着，主动量化基金的操作比较灵活，投资范围很大。 然而，风险与收益是成正比的。量化基金在分散风险后，也分散了一部分收益。量化基金通常注重长期业绩，无法追求很高的回报，因此不能满足追求短期获得高收益投资者的需求。其次，量化基金主要根据历史数据构建量化模型，对于新信息的应变能力不足，反应较缓慢。当外部环境突然发生变化或一些重大事件发生时，需要一段时间优化和调整算法，这可能会影响信息处理的有效性。因此，需要有基金机构研究团队不断研究、挖掘新的信息以发展丰富量化模型。 同花顺iFinD数据显示，截至8月14日，今年年初以来量化基金平均净值涨幅高达29.21%，虽落后于普通股票型基金年内39.72%的平均涨幅，此外，两类基金三年期平均回报分别为11.28%、19.30%，短期和中长期平均回报均跑赢上证指数。 把握市场机遇，参与市场最简单的方法就是选择优秀的基金，做好长期的投资安排，那么获得相对稳定的回报将是大概率的事件。 目前股市震荡频繁，投资者可以考虑规划投资量化基金作为资产配置的一部分。若想选择投资一只优秀的量化基金，应该主要关注以下几个方面。首先，适合自己的才是最好的。目前市场上量化基金种类繁多，在净值波动、投资期限和风险收益等方面具有不同特点，投资者可以根据自己的风险偏好及投资风格，选择符合自己需求的产品进行投资。其次，应全方位考察，选择经验丰富、过往业绩良好的基金经理及公司。另外，要注意关注基金的长期业绩表现、波动性、回撤等，谨慎长期收益良好但不同时期超额收益波动较大的基金产品，因为这些产品在风险控制上可能不够严格。 小贴士： 量化基金最初起源于美国，在海外已有30多年的历史。随着量化基金产品的日益成熟，其市场规模和份额也不断扩大，得到了越来越多投资者的认可。近年来，量化基金也开始在中国崭露头角，不过数量和规模与国外市场相比要小很多。2004年12月，国内市场第一只量化基金成立发行。从2006年到2008年，市场都没有再出现新的量化基金。直到2008年的金融危机才为量化基金发展带来了转机，当时，大多数基金都遭受了严重的损失，但一些采用量化策略的基金取得了非常好的回报，因此开始真正受到国内投资者的关注，国内量化基金开始陆续推出并迅速发展。量化基金在我国还存在巨大发展空间，随着金融工具的创新、金融市场的改革以及大数据的发展，未来将会有更多更成熟、专业、高效的量化基金产生，进一步丰富资本市场投资品种。
根据中国银河(行情601881,诊股)证券基金研究中心统计，8月以来公募股票方向基金募集851.70亿元；股票ETF基金净流出142.49亿元；北上资金净流入253.11亿元。截止8月14日，公募股票方向基金募集82.94亿元；股票ETF基金净流入47.25亿元；北上资金净流入88.39亿元。 2020年以来：公募股票方向基金募集9617亿元；股票ETF基金净流出712.03亿元；北上资金净流入4083.69亿元。
Wind资讯整理，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦最新公布的13F报告显示，二季度只建仓一只股票：巴里克黄金。这是巴菲特人生首次大规模买入黄金相关投资标的，对国际金价当然是好消息，也有分析人士表示，这也将帮比特币价格提升到5万美元，目前比特币价格在1.1万美元附近。 报告显示，伯克希尔在二季度新买入一只股票，就是巴里克黄金，同时清仓了高盛、达美航空、西南航空、美联航、美国航空、西方石油、Restaurant Brands；减持了摩根大通、富国银行、万事达、Visa、PNC金融、M&T Bank、纽约梅隆银行，增持克罗格、Suncor能源。目前苹果公司股票是巴菲特最大持仓，约占总资产的44%。 巴菲特在二季度共买入2090万股巴里克黄金，价值5.63亿美元。虽然头寸有些迷你，但这可是巴菲特主动自己打脸。一直以来，巴菲特都不待见黄金资产，认为黄金不具备生产能力，即黄金将永远不会生产出更多的黄金，或者任何其他价值。 2018年，在伯克希尔哈撒韦的股东大会上，巴菲特比较了1942年以来，投资黄金和股票的回报率，两者相差130倍，他奉劝投资者“炒金不如炒股”，因为股票是生产性资产。 美国知名财经评论员Max Keiser称：“巴菲特抛售银行股、买入巴里克黄金是一场巨变，其重要性再怎么强调都不为过。他认为全球央行已经完全失去了控制；他们正在印刷数万亿美元，并杀死了法定货币。整个100万亿美元的全球基金业务刚刚被颠覆了。” 近期黄金已经上涨了一波，巴菲特此刻建仓黄金股，和16年高位时买入苹果基本如出一辙，黄金未来是否会延续苹果的奇迹？ 瑞信银行大幅上调2021年黄金价格预期，由原来的1800美元上调至2500美元。认为，“完美风暴”包括弱势美元、美国债息向下，以及普遍的通胀预期均推高金价至纪录高位，而金饰需求一旦回升也会对金价带来支持。 黑石集团副主席Byron Wien表示，美元已经偏软，保护自己不受此影响的方法之一是持有黄金，今年黄金在投资组合中一直是一项不错的资产，又认为个人投资者持有一些黄金仓位是合理的。 另外，著名畅销书《富爸爸·穷爸爸》作者Robert T. Kiyosaki持续看好黄金、白银及比特币，更称现在仍是买入更多黄金、白银及比特币的“极佳时机”。 比特币分析师也从巴菲特此举嗅到了一丝新意，Max Keiser认为，巴菲特投资开始投资黄金股可能会给比特币为首的数字货币带来意想不到的刺激，毕竟比特币被认为是“数字黄金”。
上周（8月10日-8月14日）市场回顾 上周市场走势整体呈现先抑后扬走势，承接了前一周的下跌之后，上周五走势上有止跌迹象，但是成交量的萎缩，表明震荡仍在继续。 沪指 周小幅上涨0.18% 深成指 下跌1.17% 中小板 下跌0.78% 创业板 下跌2.95% 沪指和深市三大指数出现小幅分化，周K线形态上，沪指在5周均线处暂时企稳，而深市指数下方支撑在10周均线位置。 创业板的跌幅最大，是为即将推出的注册制上市交易，提前打出空间，创业板注册制新股上市确定在8月24日，接下来创业板的机会将更胜一筹。 北上资金在周五迎来加速流入，从周一到周四情况来看，北上资金基本维持在进出平衡状态，周五一天流入超过60亿，说明机构已经在逢低开始加仓，如果市场继续整理，建议投资者跟随机构脚步，逐步加仓，等待创业板注册制的开闸。 板块方面，近期整理较为充分的科技、消费、医疗可以考虑加仓，周五白酒股的异动，就是一个很好的例子；券商板块，在外资全面开放的背景下，行业内部整合不可避免，投资者也可以考虑关注阶段性机会。 市场策略未发生变化，激进型投资者考虑全明星MOM组合，稳健型投资者关注港股机会，保守型投资依然是打新鸿雁版，创业板的注册制开闸，首批上市在20只左右，对于打新有一次突发性的兑现，目前可以逐步加仓。 本周热门基金 上述基金均可在盈利宝公众号进行购买，点击进入盈利宝公众号-理财-进入官网，即可轻松配置! 上周重要市场消息回顾 券商定增同行捧场出手阔绰现身十大股东 再融资新规下，上市券商定增实施中出现的一个新现象，正在引发市场关注。8月12日晚间，国信证券(行情002736,诊股)公告了150亿元定增发行情况报告书，令市场稍感意外的是，获配投资者名单中出现4家券商名字。近一个月来，至少有10家券商积极参与了同行的定增发行认购，并有券商通过定增跃居发行人的前十大股东行列。 工信部副部长辛国斌：下一步将重点支持面向智慧医疗等7大领域的5G创新应用 工业和信息化部副部长辛国斌表示，加快新型基础设施建设，5G是“领头羊”，当前我国5G基站建设进度超过预期，累计终端连接数7月底达到8800万。下一步将以建设促应用，以应用带建设，重点支持面向智慧医疗、虚拟企业专网、智能电网、车路协同车联网等7大领域的5G创新应用，促进越来越多的5G行业应用落地见效。 中金公司：关注恒生系列指数调整 中金公司发文称，周五盘后，恒生指数公司将公布恒生系列指数季度定期审议结果，其中便包括港股市场旗舰指数，如恒生和国企指数。由于这两只旗舰指数被动资金追踪规模大、且根据5月宣布的咨询结果，此次调整会首次把同股不同权和第二地上市公司纳入选股范围，因此或将带来较大变化和影响。初步测算，阿里巴巴、美团点评、安踏体育、阿里健康、药明生物、华润啤酒排在恒生指数选择顺位前列。
8月17日，又有两只创业板战略配售基金发售，分别是博时创业板两年定开混合基金和华安创业板两年定开混合基金。截止至记者发稿，两只产品均未售罄，仍将继续募集。 两只产品以创业板相关证券资产为主要投资方向，可以参与创业板注册制下新股发行的战略配售，充分参与和把握创业板注册制改革带来的成长型创业创新上市公司的投资机会。 此前，6月28日，首批创业板注册制战略配售的四只新基金正式获批，花落富国、大成、中欧、万家四家。7月9日，华夏、南方、银华、中融基金等公司旗下的第二批创业板战略配售基金获批。 博时、华安旗下创业板战略配售基金今日发售 据悉，今日发行的博时创业板两年定开混合基金和华安创业板两年定开混合基金于7月31日收到证监会的批复，产品均限额30亿元。截止至券商中国记者发稿，两只产品均未售罄，仍将继续募集。 两只产品以创业板相关证券资产为主要投资方向，可以参与创业板注册制下新股发行的战略配售，充分参与和把握创业板注册制改革带来的成长型创业创新上市公司的投资机会。 博时创业板两年定开混合基金投资将集中于医药、电子、计算机、传媒、通信、新能源等科技行业。基金设置了两年定期开放机制，首次认购后将进入两年封闭期，之后每个开放期结束后，继续封闭两年，期间不办理申购赎回。 此次博时创业板两年定开混合拟任基金经理肖瑞瑾是博时TMT投研小组的负责人，也是博时科创系列基金的基金经理，擅长全球科技投资视角，挖掘光伏、消费电子等行业投资机会。另一位拟任基金经理郭晓林是新能源投研小组负责人，也是博时互联网主题混合、博时汇悦回报混合等基金经理，长期跟踪科技行业硬件供应链，对产业链竞争格局有深入理解。 这两位基金经理表示看好中国科技行业长期的成长机会，同时参考海外成熟市场的经验，伴随着新兴领域技术的不断成熟，龙头企业的竞争优势会越来越明确，因此未来将以各个产业的龙头企业的投资研究为主，寻找并配置于基本面趋势向上，同时长期竞争优势明确的龙头；同时由于创业板未来也会有大量新企业进入，其中会有大量细分行业的中小市值隐形冠军，在行业快速发展阶段，这些细分行业的领军企业也会具备相当的业绩弹性，也会适度投资于相应的企业。 华安创业板两年定开混合基金股票资产投资比例为基金资产的60%-100%，投资于创业板上市公司发行的股票的比例不低于非现金基金资产的80%。在开放期前一个月和后一个月以及开放期内基金投资不受前述比例限制。港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%。 华安创业板两年定开混合基金拟任基金经理蒋璆，具有13年证券、基金行业从业经验，曾先后在国泰君安(行情601211,诊股)证券研究所、华宝兴业基金担任行业研究员，2011年6月加入华安基金，2015年6月起担任基金经理。自蒋璆开始管理以来5年时间，其代表作品华安动态灵活同期净值增长率60.21%，大幅战胜创业板指数，获得94.24%的超额收益。 创业板注册制改革新机遇 此前，6月28日，首批创业板注册制战略配售的四只新基金正式获批，花落富国、大成、中欧、万家四家。7月7日，富国创业板两年定开、大成创业板两年定开以及中欧创业板两年定开率先打响“发令枪”，万家创业板两年定开于8月6日正式发行，4只产品都已结束募集。 7月9日，华夏、南方、银华、中融基金等公司旗下的第二批创业板战略配售基金获批。 今日，创业板收报2696.39点，涨1.04%，成交额1897亿。两市成交额破万亿，指数再度回升，总体上，赚钱效应依旧较好，市场人气高涨。从盘面上看，券商、银行、保险居板块涨幅榜前列，机场航运、转基因、农服居板块跌幅榜前列。 2020年6月12日，证监会正式发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等创业板注册制改革的相关文件，深交所也发布了配套的相关政策文件，宣布创业板注册制改革自文件发布之日落地。这意味着我国资本市场的市场化改革更进一步，长期来看有利于提升创业板的投资价值。 作为中国创新创业企业的汇聚地，成立10年多以来，创业板中的上市公司已经成长为中国高科(行情600730,诊股)技企业的代表，在近年来国内科技创新高速发展的过程中，创业板也成为了投资者分享创新成果的优质投资地。今年以来创业板指涨幅接近50%，领涨A股。 博时创业板两年定开混合拟任基金经理肖瑞瑾表示，创业板的注册制改革，一方面是去年科创板注册制改革的延续，另一方面，创业板注册制体现的制度完备、规则公平、市场化精神，代表着中国全面深化改革进入新的阶段。市场化法制观念深入人心，遵守诚信与契约精神成为市场主流。中国资本市场正大步进入新的历史阶段。他认为，作为资本市场重要的参与方，公募基金将继续发挥引领性作用，积极贯彻价值投资理念，引导社会资金合理、高效配置于优质行业龙头公司，共同实践市场化资源配置机制。 博时创业板两年定开混合基金另一位拟任基金经理郭晓林表示，“从2018年以来，中国高科技企业面临日益严峻的外部环境，众多企业被外国政府列入制裁名单或实体清单，以集成电路，基础软件为代表的硬科技的自主创新成为重要的行业趋势。国家的产业扶持政策持续出台，各行业也都积极推动自主化的科技创新，以集成电路为例，科技自主已经确实在许多领域开始落地，而且这仅仅是长期趋势的起始，在这个领域，未来将诞生大量的投资机会。”
这个7月和8月，爆款不是诞生，就是在诞生的路上。 今日中欧基金旗下中欧阿尔法迎来首发，从来自渠道消息显示，大约在中午就传出募集250亿消息，最后募集或达到500亿级别，是近期吸引认购量最多的一只权益类基金。而该基金的募集上限为80亿，将进行比例配售。 至此，8月份新基金募集金额已经超2300亿，权益新基金的发行量也超过1200亿，给市场带来新增量。 值得一提的是，后续也有不少爆款潜质的新基金等待发行，比较受关注的是季文华的兴全合丰三年持有、王培的中欧责任投资等。不过，投资者在追捧新基金的同时，也需要理性投资，谨慎参与，立足长期投资。 又来一只爆款基金 7月、8月基民追逐爆款基金乐此不疲，往往刚刚参与完上一只爆款基金比例配售，立刻投入下一只基金的认购之中。 今日基金发行市场又传来爆款消息，知名基金经理葛兰管理的中欧阿尔法募集超500亿。 据该基金公告显示，中欧阿尔法混合型原定募集期限为 2020 年 8 月 17 日起至 2020 年 8 月 21 日止。后将该基金募集期调整为 2020 年 8 月 17 日一天，并设置了80亿的募集上限。 因中欧阿尔法拟任基金经理葛兰，是行业内知名的基金经理，近期围绕她的消息也颇多，受到投资者和市场关注。 而来自渠道消息称，在早上11点左右销售量就达到200亿，而中午就有250亿的消息。而到下午3点就超过300亿。有一家银行渠道人士表示，该基金销售量能达500亿左右，配售比例在16%左右。 葛兰简历比较特别，她本科就读于清华大学工程物理专业，后赴美国西北大学先后取得生物医学工程硕士、博士学位，独立获得美国心脏协会（AHA）科研基金并担任基金负责人。她历任国金证券(行情600109,诊股)研究员，民生加银研究员。2014年10月加入中欧基金，曾任研究员。2015年1月开始管理公募基金。她曾是电力设备新能源新财富第一团队成员，科技行业研究功底扎实；做投资后所管理的中欧医疗健康在2017-2019年获得医药行业同类第一。而她即将管理的新基金重点投资领域聚焦在科技、医药、消费三大核心赛道上，是成长风格基金。综合考虑商业模式、行业空间、产业周期、竞争格局等因素判断行业景气度，动态调整三大赛道配置比例。 “目前新基金发行确实明显冷热不均，一些过往业绩好、感召力强的基金经理非常受关注，不少投资者很早就准备布局。”一位银行渠道人士表示，今日市场走势较强，也对投资者积极布局有刺激作用。 而另一位业内人士表示，目前商业银行对基金经理审核力度也较强，会重点看过往3年的业绩等，会关注其投资理念、投资思路等。而对于一些重点基金经理产品推荐力度也较强，往往会提前通过短信、电话、微信等形式对投资者进行推荐。不少互联网平台也如此，对于优秀基金经理的产品会在重点页面等进行推荐，加上市场配合，投资者有存在一定的群体效应，往往爆款就产生了。他认为，爆款基金往往是“知名基金经理+渠道支持+市场支持”。 8月以来也涌现不少百亿新基金 已募集金额超1200亿 8月份延续了7月爆款基金频出的趋势，基金投资者及销售渠道继续被爆款基金不断“轰炸”，也涌现出不少百亿级新基金。 尽管当中存在部分资金经过比例配售后，遭遇退款，又参与下一只基金发行的现象，但无论如何，权益基金发行规模依旧相当可观。数据显示，截至8月17日，今年以来23只百亿级新基金中，8月份就出现了5只，后续还有增长的趋势。 Wind资讯数据显示，截至8月16日，8月份以来已经成立了78只新基金，合计募集规模达到2364.72亿元，平均募集规模达到30.32亿元。而权益基金募集也较多，算上混合型和股票型两类，目前募集规模已经差不多1200亿。若算上刚刚结束募集但未发布成立公告的广发稳健回报混合基金，规模为150亿，以及中欧阿尔法这只80亿规模，这样差不多8月份权益基金已经有1430亿元。若按照仓位70%计算，也给市场带来了千亿级的弹药。 后续还有不少优质品种 伴随着爆款的频现，基金公司也加快了新权益基金布局的步伐，厉害基金经理也频频新发产品。 后续也有不少优质基金经理管理品种，比较受关注的是葛兰的中欧阿尔法、季文华的兴全合丰三年持有、王培的中欧责任投资等。还有一些比较有特色的品种，如华夏基金的华夏线上经济主题精选，是线上经济的主题基金等。其中不少品种也具备爆款潜质，值得投资者关注。 不过，投资者布局新基金应该注意三个方面： 第一，关注新基金拟任基金经理的“能力圈”，而不要仅仅盲目追风。尤其需要注意的是，基金经理的能力和管理规模要匹配。目前明星基金经理效应明显，因此市场资金大量涌向明星基金经理，这在过去牛市中也频频发生。但此前行业较少出现数百亿基金能持续领先的案例，仅行业少数基金经理可以做到，“规模和业绩”的矛盾一直存在。 规模大会超出基金经理的投资管理半径，会导致产品锐度下降，很难再现业绩大幅超越行业平均的情况。而且，这跟基金经理投资策略的容量、能力圈大小、精力大小、整体公司投资能力高低有关。投资者一定要多看多比较，不要盲目跟风。 第二，筛选主动权益新基金需要“核心两个步骤”。一是要了解产品的投资范围，对产品拟投资的金融资产类别和比例有基本认知，判断以上范围是否符合自己的投资预期；二是可对目前在任基金经理的历史业绩进行分析，了解基金经理所管理的产品对于市场宽基指数是否足够的超额收益。切勿盲目跟风买入新发的“爆款”基金。 第三，不要盲目听销售人员的建议。目前行业内也存在“赎旧买新”的情况，有些银行客户经理劝说客户赎回老基金购买新基金。其实是否赎回或者是否追新，投资者要根据自己所持有基金情况来具体分析，比如原本老基金的基金经理非常优秀，管理业绩也较好，就不用去赎回转向新基金了，不要觉得收益率太高就简单去做赎回买入“一元面值”的新基金，这是个误区。 今年权益新基金募集超1.16万亿 Wind资讯数据显示，截至8月17日，今年以来已经成立了897只新基金，合计募集规模达到1840248亿元，平均募集规模达到20.52亿元。而从今年这样新基金发行趋势来看，若保持这一募集水平，今年大概率或许可以超过2万亿。 今年发行是权益类基金占据主流，股票型基金和混合型基金分别成立161只和378只，募集金额分别达到2419.03亿元、9208.53元。也就是说，权益类基金合计募集规模达1.16亿元，占今年新基金成立规模的63%左右。 权益类新基金的密集发行，往往是市场的一个重要的增量来源。需要密切关注。 而从基金公司来看，今年以来已经有汇添富基金和易方达基金年内新基金募集规模超过千亿，南方基金、鹏华基金、广发基金、富国基金、博时基金、景顺长城基金、华安基金等今年以来新基金募集规模超过500亿元。 值得一提的是，虽然今年新基金募集热闹滚滚，但是抓住市场机遇的基本是大中型基金公司，马太效应显著，一些小型基金公司仍然遭遇募集艰难，甚至有公司出现募集失败的情况。业内人士表示，在目前这样背景下，行业的马太效应会日益明显，小型基金公司想要弯道超车的难度越来越大。 公私募仓位处于历史高位 在目前爆款新基金 出炉的路上，公私募基金的仓位处于历史高位。 好买基金研究中心数据显示，8月10日至14日一周，偏股型基金整体大幅减仓3.73%，当前仓位65.43%。其中，股票型基金仓位下降2.47%，标准混合型基金仓位下降3.90%，当前仓位分别为85.61%和62.74%。目前，公募偏股基金仓位总体处于历史高位水平。 8月10日至14日一周，基金配置比例位居前三的行业是医药、食品饮料和轻工制造，配置仓位分别为5.40%、5.35%和4.73%；基金配置比例居后的三个行业是非银行金融、煤炭和银行，配置仓位分别为0.42%、0.54%和0.62%。 8月10日至14日一周，基金行业配置上主要加仓了电力设备、医药和传媒，幅度分别为1.16%、0.98%和0.62%；基金主要减仓了电力及公用事业、交通运输和石油石化三个行业，减仓幅度分别为2.11%、2.04%和1.03%。 私募基金仓位也是如此，属于历史高位。 私募排排网组合大师数据显示，截至8月7日，股票私募整体仓位指数为76.85%，环比加仓0.79个百分点，仓位指数刷新2015年7月来的新高，其中85.15%的股票私募仓位超过5成，55.95%的股票私募仓位超过8成；分规模来看，五十亿以下股票私募为加仓主力，五十亿和百亿私募则均有小幅减仓，加仓幅度最大的二十亿规模股票私募环比加仓了1.12个百分点，百亿私募则减仓了0.24个百分点，但其仓位指数依旧高达81.32%，整体仓位指数在各规模中居首，其中66.86%的百亿私募仓位超过8成。 今日市场大涨 基金继续看好后市 受央行宽松信号影响，今日，A股三大股指高开高走，上证指数重回3400点上方。截至收盘，上证指数涨2.34%，深证成指涨1.88%，创业板指涨1.04%。盘面上，证券、保险、银行等大金融板块领涨，多只个股涨停。此外，数字货币、啤酒、光刻胶、黄金等板块表现活跃。 两市成交破1.1万亿，上一交易日有所放量，统计数据显示北向资金合计净流入57.13亿元。其中沪股通净流入41.33亿元，深股通净流入15.80亿元。 对此，不少基金公司对后市表示乐观。 广发基金宏观策略部认为，本轮经济会继续改善主要支撑来源于三个因素：首先，社会隔离指数继续下降推动供需恢复，典型如餐饮旅游影视等；其次，疫情期间政策刺激导致部分推迟的需求会继续释放，典型如地产；第三，财政扩张的周期错位，主要是基建。不过，在海内外疫情还未彻底消失之前，经济只会向潜在增速靠近，很难回到潜在增速之上。 下半年的宏观特征可以概括为“宽货币”逐渐向“宽信用”切换，在流动性不会进一步宽松的情况下，高估值股票进一步拔估值的可能性在降低。而疫情受损股整体受益于经济的逐步修复，可能迎来估值和业绩双修复的可能。 招商基金表示，今日市场上涨的主要原因为随着全球疫情形势好转，投资者对于经济恢复的信心强化，场外资金持续流入估值较低的顺周期板块。 对于后续大势，招商基金认为，市场短期仍将呈现震荡上行的态势，部分前期涨幅较高的板块仍有一定获利回吐压力，但同时国内流动性并未明显收紧、金融地产等权重股估值仍在低位，整体指数仍有上行空间。下一阶段我们将继续关注中美博弈进展等事件。 板块方面，招商基金仍继续关注安全边际相对较高的顺周期行业中的地产、后周期消费、低估值的金融和建筑板块等；对于消费、医药和科技板块则继续存优去劣，精挑细选。 德邦基金表示，上周市场出现宽幅震荡，主要还是流动性担忧引起。今日央行的超预期操作，显著打消了市场的隐忧。其实上周央行已有呵护流动性的迹象，上周央行共进行了5000亿逆回购操作，逆回购到期100亿，外加MLF回笼4000亿元，合计净投放900亿元。事实也正如我们前期观点，当前的基本面还不足以支持政策收紧，央行宽信用政策还将持续甚至加码，短期震荡其实是市场对过去一年多牛市的整固。 另一方面，各项利好政策频出也使投资者对后市更有信心。近日，中国中国银保监会主席郭树清发文指出，要不断完善资本市场基础制度，引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金。加快养老保险第二和第三支柱建设，推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。养老金向来是海外市场的投资主力，占据半壁江山。如果参照美国市场，上世纪80年代美国放开401K等养老金入市，开启的是十年级别的大牛市。 此外，理财搬家的效应仍在延续。7月份权益类基金的募集规模已创历史新高，达到3262亿，超过2015年的高点。在资管新规有序推进，银行理财净值化的大背景下，公募基金的吸引力越发明显，大量新基金等待建仓，也使得市场很难有深度调整。而且，此轮新基金首发规模或处高位相当一段时间，并不能简单类比2007年和2015年的市场高点。2007年和2015年有更多的泡沫和风险承受力不太匹配的资金来参与基金，导致很多投资者并未真正坚持下来，出现“基金赚钱，基民不赚钱”的现象。随着市场的成熟，基金逐渐被接纳为居民配置的重要品种，新基金的成立规模有望今后一段时间维持在较高水位。这也是一种长期资金入场。 展望后市，市场风格会更加均衡。从近期的盘面就可以看出，大金融板块因估值优势突出，又受益景气度回升和流动性释放，涨幅已不再落后科技板块。目前来看，估值合理的可选消费和金融地产顺周期类板块预计将会是阻力较小的配置方向。
每一轮牛市，都会催生基金经理的离职潮！ 上一次基金经理的离职高峰是在2015年。此后，A股市场市场经历几轮深度调整，基金经理离职现象大幅减少。 近年来随着结构性行情的持续演绎，基金经理离职意愿再度走高，截至8月16日，今年以来已有88家基金公司共计164名基金经理离职，创出近五年来的同期新高。 详情请扫二维码↓
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