什么是复本交付请求权 复本交付请求权是指持票人得以自行承担费用为条件，请求出票人交付票据复本的权利。票据法规定，持票人得就其所持有的票据，请求交付其复本。复本，是指与票据原本完全相同的、表示同一票据债务的票据。票据复本与票据原本均为票据的正本，相互之间没有从属关系，之所以票据法上确立复本制度，是考虑到异地之间承兑、转让方便。 目录 1相关条目 相关条目 利益偿还请求权 票据返还请求权 复本交付请求权 复本交付请求权是一个小作品。你可以通过编辑或修订扩充其内容。
A currency swap used to hedge the risk associated with the issuance of a dual currency bond. A dual currency swap allows the bond issuer to repay the principal and coupon in the base currency or another currency. Exchange rates are preset in dual currency swaps. |||A dual currency swap is essentially a mirror of a dual currency bond; in a dual currency swap, the issuer exchanges a floating rate for a fixed one. The bond issuer is willing to take on the currency risk in order to lower borrowing costs by making payments in a currency other than the base currency. For example, suppose that a company borrows $50 million to update a manufacturing facility. In order to reduce borrowing costs, the company enters into a dual currency swap involving euros. The company pays the swap counterparty the $50 million for the equivalent amount of euros, and receives interest payments in dollars at a fixed rate (which allow the company to service the bond). Upon the bond's maturity, the company receives the $50 million, and pays the counterparty the equivalent value in euros.
什么是趋势形态止损法 止损是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。 趋势形态止损法是通过对股价运行形态的分析，一旦发现股价出现破位形态，则坚决止损。 趋势形态止损法的运用 具体方法主要包括： 1、股价跌穿趋势线的切线。 2、股价下穿头肩顶或圆弧顶等头部形态的颈线位。 3、股价跌穿上升通道的下轨。 4、股价跌穿跳空缺口的边缘。 相关条目 技术止损法无条件止损法定额止损法
什么是履历分析 履历分析又称资历评价技术，是通过对评价者的个人背景、工作与生活经历进行分析，来判定其对未来岗位适应性的一种人才评估方法，是相对独立于心理测试技术、评价中心技术的一种独立的人才评估技术。近年来这一方式越来越受到人力资源治理部门的重视，被广泛地用于人员选拔等人力资源治理活动中。使用个人履历资料，既可以用于初审个人简历，迅速排除明显不合格的人员，也可以根据与工作要求相关性的高低，事先确定履历中各项内容的权重，把申请人各项得分相加得总分，根据总分确定选择决策。 研究结果表明，履历分析对申请人今后的工作表现有一定的猜测效果，个体的过去总是能从某种程度上表明他的未来。这种方法用于人员测评的优点是较为客观，而且低成本，但也存在几方面的问题，比如：履历填写的真实性问题；履历分析的猜测效度随着时间的推进会越来越低；履历项目分数的设计是纯实证性的，除了统计数字外，缺乏合乎逻辑的解释原理。 履历分析技术的主要特点 履历分析技术作为一种评价手段，与传统的人事选拔方法不同，具有自己明显的特点。 1．依据的真实性 履历分析技术是以应试者个人过去的经历作为评价依据来分析、猜测其未来的职务行为倾向或成就，这种经历通常是可以核实的。 2．评价的普遍性 履历分析的结果与应试者的多种行为(效标)之间往往有较大的关联性，如工作绩效、出勤率等等，因而可以用于对应试者行为的多维猜测。 3．评价的准确性 履历分析方法技术是通过应试者过去的工作经历、工作表现来猜测其未来的表现，其方法论原则体现的是整体主义和历史主义，是一种全面的系统的评价技术。 履历分析的意义 履历分析是近年来才被采用的测评新技术，但其一经采用就在人才招聘选拔中起到十分重要的作用，其意义在于： （1）能够得到履历定量分析成绩， （2）实现了测评的职位区分； （3）有效利用了应聘者各种重要的履历信息，对资格审查合格的入围者进行区分，使测评选拔更加科学合理。 在进行职位调研分析基础上，按照职位要求，对应聘者年龄、学历、受训经历、工作经验、工作业绩和相关工作背景等进行细致定量分析，并得出其履历岗位匹配系数β。 履历分析的结果可作为一项测评成绩记入总分，也可作为其他测评成绩的职位和履历修正。如，某一岗位的招聘选拔在报名人数较多的情况下，首先按照履历分析得分排序淘汰部分人员，这样就可以降低测评选拔成本。其余人员可用履历岗位匹配系数β对综合素质测评总分进行修正后作为最终成绩。 一份设计良好的应聘履历登记表可以提供很多有用的信息，对登记表进行分析有很高的猜测效度。所以，履历分析在人才测评体系中占有着重要的地位，履历分析技术的推广对完善人才评价体系具有重大意义。 履历分析技术的主要方法 1、履历分析项目的筛选和权重确定 履历表项目的个数从现有的调查情况来看，15—800个不等。但均包括两部分的内容，一部分是测评者能够核实的项目，例如家庭住址、家庭情况、工龄、学历、年龄等等；另一部分则是不能核实的项目，例如述职报告、自我工作小结等。 履历分析项目的筛选依据是职务分析及岗位描述。在确定履历分析项目和权重前必须对被评价对象的拟任岗位进行认真、细致的分析，以系统、全面地确定该工作岗位对人员各方面的能力和素质(如学历、技能、资历、品质等)的基本要求。履历表的项目数量需要根据拟任岗位的特点和评价需要而定。用于国家主要安全部门的履历分析表可能会包括数百个项目，而一般的简单劳动岗位则可能只需要几个或十几个项目。 权重确定依据是项目内容与未来岗位要求及工作绩效的相关程度。在履历表的项目中，与拟任岗位有关的项目应赋予较大的权重。例如，通过调查发现大专以上学历的人80％有优秀的工作表现，而低学历的人只有40％的人有优秀的工作表现。在履历表的加权设计中，就可以为高学历的人记80分，为低学历的人记40分。 履历分析项目的筛选应该依所要填充的工作岗位的不同而变化。在确定履历分析的项目内容时，还要注重评价项目的可检验性。不可检验的项目或可检验程度低的项目对于履历分析来说，其效用将大打折扣。 2、设计加权履历表 履历分析的主要工具是加权履历表。 用于领导人才履历分析的加权履历表通常由以下三个方面的项目构成。 (1)个人基本情况 主要包括：姓名、性别、出生年月、民族、教育程度、政治面貌、宗教信仰、主要家庭成员、主要社会关系、婚姻与本人健康状况等等。 (2)个人经历 这是履历表的重点部分。用于资历评价的履历表必须对如何填好个人经历做出具体、明确的说明。如：。个人经历从何时填起，时间间隔如何确定，经历中是否应包括职务情况的说明、证实人姓名、职业和联系方式等。 (3)个人历史和政治表现情况 这一方面的构成包摇何时、何地、何故受过何种奖励或处分，个人在历次政治运动中的表现，个人有无重大历史问题，目前的工作与表现情况，有无需要非凡说明的问题等等。 如何用履历分析技术评估人才 一般而言，履历登记表主要包含三大类项目： 第一类：A为基本情况。这类情况包括：姓名、性别、出生年月、民族、学历、学位、专业、婚姻状况。当应聘者的能力情况相同且应聘人数多于招聘计划数时，基本情况中的某些项目会成为次级的优先录用标准，成为履历评价中的加分项目。对此，不同的企业会有不同的加分标准。 第二类：B为知识与工作能力。这类情况主要通过个人受教育情况和职业经历、接受职业培训情况来进行判定。 第三类：C为家庭与社会关系。家庭与社会关系情况可以作为评估个人素质特点的参考背景；员工治理工作也需要对其家庭与社会关系背景有所了解。 第四类：D为人品。这类信息主要从过去的工作表现、奖惩情况和离职原因来进行判定。 履历评估的评估公式为： P1=(A×B×C×D)…(乘法公式) 或P2=(A+B+C+D)／4(加法公式) 或P3=[(A+B+C)/3×D]。(混合公式) ’ 其中P1、P2、P3为录取概率，A为个人基本情况得分，B为个人知识与工作能力得分，C为个人家庭与社会关系得分，D为个人人品得分。P1、P2、P3、A、B、C、D的值域为0—100。 当应聘者的P1、P2、P3落在招聘计划比例中时方可考虑录用。 上述三个公式中： 乘法公式是一个最严格的评价公式。这种评估方法意味着，一旦被试的某一项得分为零，则录取概率立即变为零。这一评价公式意味着被试必须全面地均衡发展。当一种岗位对人品和能力的要求都很高时，如要害部门用人，履历评价应该采用这个评价公式。 加法公式是一个相对宽松的公式。这种评估方法意味着能够容忍被试者在某方面的缺陷。即使有一项或几项分值较低，也会有一定的分数，不像乘法公式那样把人“一棍子打死”。当一个组织的治理比较规范，应聘岗位的重要性一般时，可以用这个公式选人。按这个公式选人，体现的是“每个人都有可用之处”的用人理念。 混合公式兼顾了乘法公式的严格和加法公式的宽松，同时授予了“人品”分的“一票否决权”。这是目前绝大多数公司的用人理念。即：能力差不要紧，以后可以给予培养的机会；但人品不好的人士万万不可录用。
什么是外币交易 外币交易，是指以外币计价或者结算的交易，包括买入或者卖出以外币计价的商品或者劳务、借入或者借出外币资金和其他以外币计价或者结算的交易。 目录 1外币交易的账务处理 2外币交易的会计与税务处理 3外币交易的记账方法 外币交易的账务处理 1.外币交易核算的基本程序 外币交易的核算，首先应设置外币账户。企业应设置的外币账户主要包括外币现金、外币银行存款等货币资金账户，以及应收账款、应收票据、预付账款、短期借款、长期借款、应付账款、应付票据、应付职工薪酬、应付股利、预收账款等债权债务外币账户。注意，应付职工薪酬是可以设置外币账户的，但是应交税费不能设置外币账户。在外币业务核算中涉及到的如原材料、固定资产、实收资本等账户，属于非外币账户。企业应在涉及外币业务的账户中按外币种类分别设置明细账户，详细反映外币账款的收付结存情况。 不允许开立现汇账户的企业，可以设置外币现金和外币银行存款以外的其他外币账户。 其次，企业对于发生的外币交易，应当将外币金额折算为记账本位币金额。外币交易应当在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额，也可以采用按照系统合理的方法确定的，与交易发生日即期汇率近似的汇率折算。 即期汇率通常是指当日中国人民银行公布的人民币外汇牌价的中间价。 企业发生的外币兑换业务或涉及外币兑换的交易事项，应当以交易实际采用的汇率，即银行买入价或卖出价折算。 即期汇率的近似汇率是按照系统合理的方法确定的，与交易发生日即期汇率近似的汇率，通常是指当期平均汇率或加权平均汇率等。通常情况下，企业应当采用即期汇率进行折算。汇率波动不大的，也可以采用按照系统合理的方法确定的，与交易发生日即期汇率近似的汇率折算，但前后各期应当采用相同的方法确定当期的近似汇率。 再次，汇兑差额的会计处理，企业应在资产负债表日，按照下列规定对外币货币性项目和外币非货币性项目进行处理 (1)外币货币性项目 货币性项目，是指企业持有的货币资金和将以固定或可确定的金额收取的资产或者偿付的负债。货币性项目分为货币性资产和货币性负债。货币性资产包括现金、银行存款、应收账款、其他应收款、长期应收款等，货币性负债包括应付账款、其他应付款、长期应付款等。对于外币货币性项目，应当采用资产负债表日的即期汇率折算，因汇率波动而产生的汇兑差额作为财务费用，计入当期损益，同时调增或调减外币货币性项目的记账本位币金额，需要计提减值准备的，应当按资产负债表日的即期汇率折算后，再计提减值准备。 (2)外币非货币性项目 非货币性项目，是货币性项目以外的项目，包括存货、长期股权投资、固定资产、无形资产、实收资本、资本公积等。 对于以历史成本计量的外币非货币性项目，除其外币价值发生变动外，已在交易发生日按当日即期汇率折算，资产负债表日不应改变其原记账本位币金额，不产生汇兑差额。 考试大为你加油. 对于交易性金融资产等外币非货币性项目，其公允价值变动计入当期损益的，相应的汇率变动的影响也应当计入当期损益。 国内甲公司的记账本位币为人民币。2007年12月2日以30 000港元购入乙公司H股l0 000股作为交易性金融资产(教材为短期投资)，当日汇率为l港元=1.2元人民币，款项已付。2007年12月31日，由于市价变动，当月购入的乙公司H股变为35 000巷元，当日1港元=1元人民币。 2007年12月2日，该公司应对上述交易应作以下处理 借：交易性金融资产(30 000×l.2) 36 000 贷：银行存款(30 000×1.2) 36 000 由于该项交易性金融资产(教材为短期股票投资)是从境外市场购入、以外币计价，在资产负债表日，不仅应考虑其港币市价的变动，还应一并考虑汇率变动的影响，上述交易性金融资产以资产负债表日的人民币35 000元(即35 000×1)入账，与原账面价值36 000元(即 30 000×1.2)的差额为1 000元人民币，计入公允价值变动损益。相应的会计分录为： 借：公允价值变动损益 1 000 贷：交易性金融资产 l 000 1000元人民币包含甲公司所购H股公允价值变动以及人民币与港币之间汇率变动的双重影响。 2.外币兑换业务 外币兑换业务，包括企业把外币卖给银行、向银行结汇、购汇以及用一种外币向银行兑换成另一种外币等。 (1)企业把外币卖给银行 企业把持有的外币卖给银行，银行按买入价将人民币兑付给企业。企业按实得人民币金额借记“银行存款(人民币户)”科目，按实际兑出的外币额与按企业选定的折算汇率折算的人民币金额贷记“银行存款(外币户)”科目，因银行买入价与折算汇率不一致而产生的汇兑损益，记入“财务费用”科目。 某企业将1000美元卖给银行，当天美元买入价为$1：￥7.8实收人民币7 800元。企业采用的记账折算汇率为$1：￥7.9。应作会计分录： 借：银行存款(人民币户) 1 000×7.8=7 800 财务费用l00 贷：银行存款(美元户)($1 000×7.9) 7 900 (2)向银行购汇 企业向银行购入外汇时，银行按卖出价向企业收取人民币。企业实际支付的人民币金额与按企业选定的折算汇率折合的人民币之间的差额记入财务费用。 某企业从银行买入美元5 000元，当天银行卖出价为$1:￥8 .0，企业实付人民币40 000元。企业折算汇率采用当月l日汇率$1: ￥7.9。应作会计分录: 借：银行存款(美元户)(5 000×7.9)39 500 财务费用500 贷：银行存款(人民币户)5 000×8 =40 000 3.借入或借出外币资金业务 企业借入外币资金时，按照借入外币时的市场汇率折算为记账本位币入账，同时按照借入外币的金额登记相关的外币账户。 某企业按业务发生当日市场汇率作为记账汇率。4月l0日企业从银行借入50 000美元，当日市场汇率为$1：￥8.0。应作会计分录 借：银行存款(美元户)(50 000×8.0)400 000 贷：短期借款(美元户)(50 000×8.0)400 000 若企业于5月10日归还这笔借款，当日市场汇率为$1：￥7.95。应作会计分录： 借：短期借款(美元户)(50 000×7.95) 397 500 贷：银行存款(美元户)(50 000×7.95) 397 500 “短期借款”科目借贷方差额在期末作为汇兑损益处理。短期借款的利息均记入“财务费用” 科目。 4.买入或者卖出以外币计价的商品或者劳务 企业发生买入或者卖出以外币计价的商品或者劳务时，应按企业选定的折算汇率将外币金额折合为记账本位币入账。期末(月末、或季末、年末)，对所有外币账户余额按期末市场汇率进行调整，调整后的差额记入“财务费用”科目。 5. 外币投入资本 外币投入资本属于外币非货币性项目，企业收到投资者以外币投入的资本，应当采用交易日即期汇率折算，不得采用合同约定汇率和即期汇率的近似汇率折算，外币投入资本与相应的货币性项目的记账本位币金额之间不产生外币资本折算差额。 外币交易的会计与税务处理 在会计处理上，企业在资产负债表日，应当按照下列规定对外币货币性项目和外币非货币性项目进行处理： 外币货币性项目，采用资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入当期损益。货币性项目，是指企业持有的货币资金和将以固定或可确定的金额收取的资产或者偿付的负债。货币性项目分为货币性资产和货币性负债。货币性资产包括库存现金、银行存款、应收账款、其他应收款、长期应收款等。货币性负债包括短期借款、应付账款、其他应付款、长期借款、应付债券、长期应付款等。对于外币货币性项目，因结算或采用资产负债表日的即期汇率折算而产生的汇兑差额，计入当期损益，同时调增或调减外币货币性项目的记账本位币金额。 以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。非货币性项目，是指货币性项目以外的项目，包括存货、长期股权投资、固定资产、无形资产等。以历史成本计量的外币非货币性项目，由于已在交易发生日按当日即期汇率折算，资产负债表日不应改变其原记账本位币金额，不产生汇兑差额。以公允价值计量的外币非货币性项目，如交易性金融资产(股票、基金等)，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动(含汇率变动)处理，计入当期损益。 在税务处理上，企业在计算应纳税所得额时，应当注重以下几个方面： 第一，根据《企业所得税法》第六条和《实施条例》第二十二条的规定，企业的汇兑收益，应计入收入总额中的其他收入，作为应税收入计算应纳税所得额。 第二，根据《实施条例》第三十九条规定，企业在货币交易中产生的汇兑损失，在计算应纳税所得额时准予扣除。这些交易活动包括：企业买入或者卖出以外币计价的商品或者劳务，通常情况下指以外币买卖商品，或者以外币结算劳务合同，如以人民币为记账本位币的居民企业向国外出口商品，以美元结算货款；借入或者借出外币资金，如企业借入记账本位币以外的货币表示的资金、发行以外币计价或结算的债券；其他以外币计价或者结算的交易，如接受外币现金捐赠等。在这些交易活动中，由于交易发生与确认实现时的汇率变化，将会产生汇率差，可能产生的汇兑损失允许在税前扣除。 第三，根据《实施条例》第三十九条规定，纳税年度终了时将人民币以外的货币性资产、负债按照期末即期人民币汇率中间价折算为人民币时产生的汇兑损失，在计算应纳税所得额时准予扣除。企业所拥有的货币性资产、负债，可能是以记账本位币以外的货币计量的，在纳税年度终了时，需要按照期末即期人民币汇率中间价为标准，折算为人民币计算纳税，此时期末即期人民币汇率中间价，若不同于企业取得货币性资产、负债的汇率时，就可能产生汇兑损失。这属于企业生产经营活动中发生的正常的、必要的支出，准予在税前扣除。但税法只规定货币性资产、负债的汇兑损失允许在税前扣除，外币非货币性项目的汇兑损失没有规定允许在税前扣除，应作纳税调整。 第四，根据《实施条例》第三十九条规定，已经计入有关资产成本以及与向所有者进行利润分配相关部分的汇兑损失，不允许在税前扣除。企业发生的汇兑损失，如果已经计入有关资产成本的话，那么这部分汇兑损失可以通过资产的折旧或者摊销等方式予以税前扣除，假如直接作为汇兑损失在税前扣除，就违背了税前扣除不得重复扣除的原则；如果发生的汇兑损失，是由向所有者进行利润分配相关部分所产生的，这部分损失应所有者负担，属于税后利润分配问题，故不允许在税前扣除。 外币交易的记账方法 外币交易的记账方法有外币统账制和外币分账制两种。外币统账制是指企业在发生外币交易时，即折算为记账本位币入账。外币分账制是指企业在日常核算时分别币种记账，资产负债表日，分别货币性项目和非货币性项目进行调整：货币性项目按资产负债表日即期汇率折算，非货币性项目按交易日即期汇率折算；产生的汇兑差额计入当期损益。从我国目前的情况看，绝大多数企业采用外币统账制，只有银行等少数金融企业由于外币交易频繁，涉及外币币种较多，可以采用分账制记账方法进行日常核算。无论是采用分账制记账方法，还是采用统账制记账方法，只是账务处理程序不同，但产生的结果应当相同，即计算出的汇兑差额相同；相应的会计处理也相同，即均计入当期损益。
什么是趋势型指标 趋势型指标是投资者最容易在市场中获利的方法，也是期货、股票、外汇市场中最为著名的格言：让利润充分增长，限制损失。（Let profit run,Cut lose）真实反映。 趋势型指标包括：振动升降指标（ASI）、佳庆指标（CHAIKIN）、平均差（DMA）、趋向指标（DMI）、区间振荡指标（DPO）、简易波动指标（EMV）、平滑异同移动平均线（MACD）、三重指数平滑平均线（TRIX）、终极指标（UOS）、十字滤线（VHF）、量价曲线（VPT）、钱龙长线、钱龙短线、威廉变异离散量（WVAD）。 趋势型指标的操作 目前市场上多数人买了股票软件或用一些免费软件。大家应用的指标大都相同，例如KD,MACD,BULL,RSI,MA等。甚至相同的参数，但由于大家交易时间的长短不同，理解市场与性规律不同，期望值不同等。对市场趋势产生分歧，采取了不同的操作方式。 通过对市场理解观察，认为可以从以下几方面操作： 1、根据黄金分割线进行观察，例如我们看到市场趋势在0.382支撑点向上折返时，进入市场。我们的预期盈利目标设在0.5或0.618的价格点。当趋势上升到或几乎到0.5或0.618的价格点时，看市场的交易量.均线和K线的形态，它能否突破或突破后停留时间，来确定我们是否获利平仓。 2、设定自己取得最好结果的指标参数，并在所有市场进行测试。 3、看盘时要同时看不同时间周期的K线图标，理解价格和时间周期的关系。找出有趋势的个股进行操作。 4、看200均线和黄金线，当个股短时间远离200均线和黄金线时，也会短时间回归的。当K线突破200均线和黄金线时，一定有趋势发生。
A forex trading service that allows an investor to speculate on exchange rate movement between two specific currencies through a fund or instrument. A dual currency service typically requires the investor to make directional speculations between the currencies, such as speculating that the U.S. dollar will rise against the yen. |||Dual currency service instruments typically involve currency pairs of major, liquid currencies, such as the U.S. dollar, pound, Swiss franc, euro and yen. Because it is a directional service, the investor is able to make generalized price bets as opposed to bets on the specific exchange rate spot price.
外债管理的概念 根据国际货币基金和世界银行的定义，外债是指在任何特定时间内，一国居民对非居民承担的具有契约性偿还责任的债务，包括本金的偿还和利息的支付。 根据国家外汇管理局的定义，外债是指在中国境内的机关、团体、企业、事业单位、金融机构或其他机构对中国境外的国际金融组织，外国政府、金融机构、企业或其他机构用外国货币承担的具有契约性偿还义务的债务，包括: 1、国际金融组织贷款； 2、外国政府贷款； 3、外国银行和金融机构贷款； 4、买方信贷； 5、外国企业贷款； 6、发行外币债券； 7、国际金融租赁； 8、延期付款； 9、补偿贸易中直接以现汇偿还的债务； 10、其他形式的对外债务。 由此看出，外国的股权投资如外商直接投资和股票投资就不属于外债。 目录 1 外债管理的内容 2 我国对外债务状况 3 我国外债管理中存在的主要问题 4 我国外债管理的主要对策 外债管理的内容 外债管理主要包括外债总量管理、外债结构管理和外债营运管理三个方面内容。 1、外债总量管理 外债总量管理的核心，是使外债总量适度，不超过债务国的吸收能力。外债的吸收能力取决于债务国的负债能力和偿债能力两个方面。前者决定债务国能否将借入的外债消化得了，使用得起；后者决定债务国对外债能否偿还得起。 目前，世界各国用来监测外债总量是否适度的指标主要有： 负债率，即当年未清偿外债余额与国民生产总值的比率。其公式为：负债率=×100% 债务率，即当年未清偿外债余额与当年货物服务出口总额的比率。其公式为：债务率=×100% 偿债率，即当年外债还本付息总额与当年货物服务出口总额的比率。其公式为：偿债率=×100% 根据国际上通行的标准，20%的负债率，100%的债务率和25%的偿债率是债务国控制外债总量的警戒线。也就是说，当有关外债指标处于警戒线以下时，外债总量是适度和安全的；反之，当有关指标超过警戒线时，则外债总量超过吸收能力，需要进行调整。 2、外债结构管理 外债结构管理的核心，是优化外债结构。外债结构是指外债的各构成部分在外债总体中的排列组合与相互地位。外债结构的优化具体包括: 1、外债种类结构的优化； 2、外债期限结构的优化； 3、外债利率结构的优化； 4、外债币种结构的优化； 5、外债国别结构的优化； 6、外债投向结构的优化。 3、外债营运管理 外债营运管理是对外债整个运行过程进行管理，包括外债借入管理，外债使用管理和外债偿还管理.外债借入管理要掌握好借债窗口，控制好借债总量，调整好借债结构，控制好借债成本。外债使用管理要掌握好外债的投向，力争使外债投到微观经济效益和宏观经济效益综合最优的产业和项目上去。外债偿还管理要落实好偿债资金，合理安排偿债时间，避免出现偿债高峰。 我国对外债务状况 从1979年起，我国借用外资相继经历了“五五”末期和“六五”初期的起步、“七五”发展和“八五”、“九五”迅速发展几个阶段，对外债务关系得到了空间的发展。这不仅反映在国际资本来源从以往的少数国家(如50年代以苏联为主，70年代以日本、西德、美国为主)扩展到几乎所有的发达国家和国际经济组织，而且更反映在有关债务统计指标的巨大变化上，这些变化主要集中在债务规模、债务结构以及债务监测指标几个方面。 1、外债规模连年扩大 我国外债规模是连年扩大的。80年代初期，我国借用外资每年不到100亿美元，到1995年突破干亿美元，1997年末达到了1309.6亿美元，比 1979年增加1287.8亿美元，增长59倍，平均每年递增25.5％，增长速度高于国民生产总值的增长速度。特别是90年代以来，债务余额迅速增加， 1997年我国债务余额占发展中国家债务总额的比例为7.4％，我国已成为发展中国家中的债务大国。 2、外债期限结构合理 从外债期限结构看，短期外债所占比重先升后降。在80年代上半期短期外债占外债总额比重曾超过40％，后逐渐回落，被控制在20％警戒线以下， 1997年末短期外债余额181.4亿美元，占外债总额的13.9％，外债期限结构合理。由于受东南亚金融危机的影响，1998年我国短期外债出现了下降的趋势。 3、外债来源结构稳定 从外债来源结构看，官方外债和国际商业贷款比重基本稳定。我国政府已与主要发达国家建立了双边政府贷款关系，与世界银行、亚洲开发银行等国际金融机构确立了长期稳定的大规模贷款合作。近年来在我国外债总额中，国际商业贷款的比重稳定在50％左右，而来自外国政府及国际金融组织的贷款也基本稳定在30％左右。来源结构的稳定有利于对贷款的统筹安排。 4、债务指标良好 从外债监测指标看，各项指标良好。我国偿债率基本维持在14.5％和63.2％，均低于一般国际标准，各项指标良好。 我国外债管理中存在的主要问题 外汇管理局监管能力比较薄弱 1、权威性不够 我国对外债管理实行的是“统一领导、分工负责、加强管理、从严控制”的政策，但是至今为止，我国的外债管理体系还缺乏一个集中的权威机构。目前我国是由计委定借债规模，下达中长期外债的项目、类型计划，外管局审批借款单位的金融条件；而具体的使用则由借款单位负责。这种外债宏观管理的高度分散，造成条块脱节的局面，国家外汇管理局的职能在很大程度上只是对外债进行事后统计监测，尤其是对窗口企业的管理乏力。 1989年国家设置了十大对外筹资窗口(中国银行、中国国际信托投资公司、中国投资银行、交通银行、广东国际信托投资公司、上海国际信托投资公司、大连国际信托投资公司、福建国际信托投资公司、天津国际信托投资公司、海南国际信托投资公司)负责国际商业贷款和发行外币债券。其在法律上是独立的企业，但又以政府支持为背景，窗口企业常常成为地方政府对外融资的桥梁。各级地方政府从局部经济利益出发，常鼓动借款窗口加大借款力度。 虽然90年代后，我国越来越强调政企分开，不允许地方政府用财政收入为窗口公司的债务进行担保，但各地仍有不少变通办法，如政府开具安慰信等。地方外汇管理局不可能凌驾于地方政府之上对此类借款行为进行干涉，使借款窗口的行为缺乏约束。而不少窗口公司本身经营观念与机制落后，不能按一个独立的市场主体的行为规范操作，会出现不考虑偿还能力，也不充分考虑企业的吸收能力的现象，盲目引进。再加上监管不力及腐败因素，造成不少投资决策的失误。广东国际信托投资公司的关闭充分暴露了这一制度的弊端。 据资料统计，广东国际信托投资公司的资产总额为214．71亿元，负债361．65亿元，严重地资不抵债，其中对外债务达到32亿美元。这一债务的累积必然是经过一段时间的，但由于没有一个权威的外债管理机构可以约束其行为，致使事态急剧恶化。窗口企业的关闭影响到我国对外借债的信誉。 2、具体监管力度不够 按1997年9月发布的外债统计监测实施细则第三条规定： “国家外汇管理局及其分局依法履行外债统计监测的职能，具体负责辖区内外债的登记监督，贷款专户和还贷专户的审批，债务偿还的核准，债务信息的采集发布和对外债资金使用情况的跟踪管理。”而在实际工作中，外管局只侧重于外债数量和及结构方面的统计，监督工作却未能及时跟上。 原则上外管局对境内机构借款条件进行审批，若发现一些不合理的条件应予以拒批，如借款利率大大高于国际金融市场相同信用级别借款机构的同期借款利率等，但实际上拒批的情况极少发生。外管局的指导思想仍是以鼓励引进外资为主，企业只要有途径与外方签订借款合同，一般都予以批准。而对外债资金的使用情况更是没有制定具体的监管政策。 外债流入速度加快 截止到1998年6月底，我国的外债余额已高达近1380亿美元，上半年上涨了5．3％，比1997年同期上涨16．3％，与过去两年不到10％的经济增长率相比十分惊人。尤其应注意的是，我国的经济不可能长期保持高速增长，而亚洲金融危机的爆发又将影响我国的出口创汇能力，外债的过快积聚将加重我国的偿债负担。 按债务人类型分析，我国的外商投资企业的外债增长最快，占全国外债总额的比重逐年升高。由于我国对外商投资企业的对外借款不纳入国家外债规模管理，对其借入外债实行事后登记政策，不必象国内企业那样事前报批。因此，外商投资企业外债中有不少是国内企业通过外商投资企业对外筹资，由中方机构提供担保，这部分外债逃避了外管局的监管，成为我国外债管理的一个难点。 外债使用效益不高 1、基础产业所占外债比重过高 我国由于中央各部委、中央银行掌握大部分外债，因此其投向与国家的宏观政策意图大体吻合，但借入的外债投向基础产业的比例过大。“六五”期间，用于基础产业的比重占外债余额的67％，“七五”、“八五”期间虽有所下降，也仍达52％以上。这种外债投向尽管可以缓解我国基础产业紧张对经济发展所造成的 “瓶颈”制约，社会效益高，但因其投资规模大、建设周期长，从经济上看效益并不高，而且由于自身不能创汇，更给未来的偿债增加了困难。 2、企业经营机制尚不健全 我国部分企业经营机制尚不健全，仍以粗放性经营为主，重规模，不重效益，严重影响了外债的使用效果，主要表现在： (1)可行性研究不够。一些国内企业对于外债，只考虑能否借得到，对偿债责任考虑不多，对使用外债可能遇到的风险估计不足。在做项目可行性研究时，往往缩小或掩盖不利的因素，未建立起一套行之有效的科学决策体系，一些借用外债兴建的项目未经科学论证，就盲目上马，留下亏损隐患； (2)缺乏相应的配套设施。由于对项目的盲目投产，再加上相应的配套资金、设备、原材料不足以及技术消化能力差等原因，致使一些项目开工后迟迟不能投产，投产后又产生不了预期收益； (3)经营管理不善。由于部分企业管理人员素质差，未能实施科学的管理决策，企业管理混乱，内部机制不健全，造成对外债的盲目使用，浪费严重。 隐性外债问题严重 隐性外债是指处于国家对外债的监督管理之外且不反映于国家外债统计监测系统之中的实际对外负债。它是我国当前外债管理中存在的一大问题，由于这些外债没有在国家外汇管理局注册，政府很难掌握这些外债的数额，无法进行控制。未经注册的外债在不受监控的情况下增加，将在很大程度上威胁到整个国家的金融安全与稳定。 我国隐性外债的主要表现形式有两种；一是假合资，真融资；二是境内机构未经批准对境外借款予以担保。 由于隐性外债未纳入国家和地方国民经济和政府社会发展中长期计划，又脱离了政府各职能部门的有效管理和监督，还绕开了外债登记，使国家公布的对境外实际负债的数字失真，可能导致国家宏观债务经营管理偏离预期的目标。国家进行外债管理的一个目的是为了减轻贷款单位的债务负担，提高偿债能力。 而隐性外债的利率一般较高，许多外债所投资项目又为非创汇项目，这就大大提高了借债成本与风险。而且由于大量的隐性外债还款合同属私下签订，还款时的突发性风险很大，过大的债务风险和较高的还款成本有可能使国家的外债管理政策在执行中出现偏差，严重的话，将会造成偿债危机。 我国外债管理的主要对策 1、根据国内外经济形势的变化及时调整外债管理政策，加强对外债的宏观管理 外债管理并不是一个静态的概念，虽然其总体目标--弥补资金缺口、促进国家经济的发展，适用于经济发展的各个阶段，但适用于过去经济环境的具体外债管理政策未必适用于今天的经济环境。 例如，泰国、韩国曾有行之有效的外债管理政策，但该政策主要是针对公共部门借债的管理，当私人部门借款所占比重越来越大时，泰国、韩国没有根据形势的变化及时进行调整，将有效的管理扩展到私人部门范围。虽然流入私人部门的债务原则上是私人部门自身的义务，但当一国的大量的金融机构或私人企业失去偿付能力时，这个原则就很难持续下去。为保证整个国家经济的正常运转，政府往往被迫充当最后贷款人的角色。 因此，政府有必要也有责任将私人部门外债纳入监管的范畴。而对私人部门的借债行为缺乏约束正是泰国、韩国债务危机爆发的重要原因。我国应吸取教训，注意根据国内外经济形势的变化及时调整具体的外债管理原则，加强对外债的宏观统一管理。 为此，我国应建立一个对外债实行统一管理的权威性机构，负责有关外债重大问题的决策，管理借款窗口，根据我国经济发展的需要对外债借、用、还统筹安排，运用法律、行政及经济手段从机制上保证外债使用效益和按期偿还，建立全国性的外债信息网，对外债各要素的运行过程进行统计、分析、跟踪、反馈，并对国际金融市场的汇率、利率进行预测分析，及时有效地调整外债规模与结构。 2、明确借入外债的目的，提高外债使用效益 借入外债的目的随着经济的发展而不同，发展中国家利用外债一般有三个目的： 一是经济发展缺乏足够的国内储蓄，需要引进国外资金补充国内储蓄； 二是在贸易持续逆差的情况下，通过资本净流入来弥补外汇缺口，维持国际收支平衡； 三是引进国外先进技术和设备，提高产品质量，从而达到提高国际竞争力的目的。 从各国债务危机的教训和我国的实际经济状况分析，应该将第三点作为我国借入外债的主要目的。因为一方面，我国有着高储蓄率，大量的存贷差说明国内资金并未被充分利用，不存在储蓄不足的问题。之所以会出现资金缺乏的现象，主要是由于投资结构不合理、资金使用效率低。另一方面，墨西哥、泰国、韩国的教训表明，若外债使用效益不佳，长期利用外债不能带来贸易顺差，需要靠资本净流入来保持国际收支平衡，国内经济就易受外部经济和汇率波动的冲击。因此，我国应将外债主要用于提高生产和出口创汇能力，增强国际竞争力。 首先，在国家产业政策指导下，将外债投向经济效益比较好的部门。在外债投向上保持基础产业和出口创汇部门的合理比例，以提高我国的外债清偿能力。根据外债来源、性质不同，将其投入不同的部门。官方贷款利率低、期限长，但其使用有严格的规定，多要求投向非盈利项目。借用国际商业贷款应重点投向建设周期短、有出口创汇能力的项目。 其次，为用好国外贷款，还要保证国内配套设施的落实。对已签约项目，要抓紧落实配套资金、设备、原材料等基本建设条件；对新提出的借用国外贷款申请，应严格审查是否具备配套能力；对不具备配套能力的项目，不得对外签约。 第三，建立外债使用效益指标。建议可采用项目创汇率/外债利息率衡量出口部门的外债使用效益；项目利润率/外债利息率衡量非出口部门的外债使用效益。这两个指标大于1时，表明项目的外债使用是有效的。
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