什么是工商业贷款 工商业贷款是用于补充工业和商业企业的流动资金的贷款，一般为短期贷款，通常为9个月，最多不超过一年，但也有少量中长期贷款。这类贷款是商业银行贷款的主要组成部分，一般占贷款总额的三分之一以上。 目录 1工商业贷款的种类 2工商业贷款的信用特征 工商业贷款的种类 工商业贷款是商业银行放款业务中比重最大的放款，属于批发放款。在我国，工商业贷款是商业银行最主要的贷款种类。工商业贷款一般可分为三类： 1.短期流动资金贷款，又称季节性流动资金贷款，属于短期放款，用于支持工商企业对一般流动资金的临时需要或季节性需要。 2.长期流动资本贷款，术语中期放款，主要用于工商企业长期流动资本的周转需要； 3.项目放款，属于长期放款，通常用于风险大、成本高的建设项目，放宽数额巨大。 工商业贷款的信用特征 工商业贷款一般具有以下的信用特征： 1.相较于其它类型同期贷款而言，工商业贷款利率一般较高。 2.工商业贷款早偿率较低。一般情况下工商业贷款的早偿要事先征得贷款银行的同意，借款人有时甚至还要多支付一些利息作为违约惩罚；而且借款人通常也不会浪费贷款机会去早偿贷款，因此工商业贷款的早偿率一般较低。 3.贷款早偿预测难度大。原因在于借款人在提前偿付贷款时不但需考虑再融资成本，还要考虑其与银行的关系，其提前还贷动因的复杂性导致其早偿行为的可预测性较差；而对于组成支持资产的各笔贷款而言，由于每笔贷款合同赋予借款人的提前还贷权利都各不相同，更进一步加大了对全部贷款组合的早偿情况的预测难度，也即贷款组合现金流实现情况的可预测性较差。 4.缺乏统一的抵押担保品。不象房地产抵押贷款或汽车消费信贷，工商业贷款的抵押担保物种类繁多，任何有价值的资产都可能为放款银行接受为担保措施，甚至有些贷款根本就只有相关方的人格保证而无物的担保，这就使得对违约贷款行使担保权益更为复杂，也使得对工商业贷款的清偿难度加大。 5.工商业贷款组合分散性较差。首先，工商业贷款一般单笔金额较大，因此证券化资产池所组合的工商业贷款笔数不多，也即支持资产组合内债务人数量少，支持资产组合现金流的实现情况极易受到个别债务人的违约或提前偿付的影响，使得支持资产组合现金流的可预测性较低。其次，工商业贷款的借款人也即债务人一般系银行的常年客户，地域集中度较高，债务人经营状况一般都与地域经济景气度有强效同步性，导致贷款现金流较易出现大的波动，加大证券化风险。 6.工商业贷款同质性较差。由于每笔贷款都是借款人与银行进行一对一谈判而得到，各个贷款合同内容不尽相同，有些甚至还有很大出入。贷款合同的非格式化和非标准化导致被组合在同一支持资产池内的各笔贷款的同质性较差。
什么是非自愿剥离 资产剥离是指在企业股份制改制过程中将原企业中不属于拟建股份制企业的资产、负债从原有的企业账目中分离出去的行为。按照资产剥离是否符合公司的意愿，可以划分为自愿剥离(Voluntary Divestiture)和非自愿剥离(Involuntary Divestiture)。 非自愿剥离又称被迫剥离，是指政府主管部门或司法机构以违反反托拉斯法为由，迫使公司剥离其一部分资产或业务（这种情况在美国较多）。经常发生的情况是，在兼并与收购活动中，政府可能认为兼并后的公司将在某一市场上造成过度的垄断或控制，损害公平竞争，从而要求公司剥离其一部分资产或业务。 目录 1 非自愿剥离与自愿剥离 非自愿剥离与自愿剥离 自愿剥离是指当公司管理人员发现通过剥离能够对提高公司的竞争力和资产的市场价值产生有利影响时而进行的剥离。 非自愿剥离通常起因于政府反托拉斯法的限制，如果公司不将某一特定部分剥离出去，就会导致公司规模超过规定标准。而自愿剥离则是管理层出于自愿所做的剥离决策。
什么是点数加权法 点数加权法是指首先根据企业的业务内容确定薪酬因素及其在职务评价过程中的权重，然后对各个薪酬因素按重要程度或难易程度划分为几个等级，给各个等级赋予不同的点数。 在评价某一职务时，将其每个薪酬因素的点数加权求和，所得结果就是该职务进行量化分析得出的点值。该方法能够较准确地衡量职务的相对价值，明确得出各薪级之间的分割点。由于组织的岗位一般分为要害岗位和非要害岗位，要害岗位应具有代表性，并为制定评估尺度的人员所认可。 点数加权法的步骤 1、评价要素的确定。评价要素是职务价值的构成分子，其选择因企业规律、职务多少、业务活动内容、企业目标等而有所不同。一般来讲，要素的数额在5—10个左右的情况比较普遍，而尤以10个上下的最为常见。这些要素大致可分为以下几个方面： 1）职务的复杂程度。包括该职务在知识及技术方面的水平、学历，必要练习及职务学习，必要的职务经验等。 2）肉体上的困难程度。包括执行该职务的能量代谢率，工作姿势，以及温度、湿度、照明、空气污染、噪音等环境条件造成的不愉快感等。 3）精神上的困难程度。包括执行该职务在精神上的紧张程度，视觉器官、听觉器官的集中注重程度及持续时间的长短，工作的繁简程度等。 4）职务的责任。包括对上对下责任的大小，对所负责的设备、原材料、产品等的责任大小程度等。 下表列举了闻名的Hay-MSL体系选定的所有岗位共同的9个要素及其相关水平。 表中1、2和5是高级岗位的要害要素,3、4和5是是其它岗位的重要要素。在岗位评价用到Hay-MSL体系时,要考虑3个特征,即“专有技能”,“解决问题能力”和“责任”。在针对这三项指标进行岗位分析时,要做大量工作,从而对各要素赋值。一般而言,岗位越重要,所给会值越高。 2、评价要素的定义。要素一旦选定,要将各要素的内容具体地定义下来,使得要素的使用具有内容一致性。这一部还需确定职务评价的要素项目。综合各种资料,可供参考的比较普遍的要素有以下各项: 1）体力劳动负荷量。指执行该职务时的能量代谢率。其定量标准为平均能量代谢率及主体工作的能量代谢率。权数为7。 2）环境条件。指工作场所四周的状态及对工作人员所引起的不愉快感程度。其定量标准为温度、湿度、照明、空气污染、噪声、振动、色彩环境等指标。权数为7。 3）工作危险性。指执行该项工作所伴随的危险性及其后果的伤害程度,包括该项工作引起职业病的可能性。其定量标准为该项工作在过去若干时期内的技术安全统计指标及职业病资料。权数为7。 4）脑力劳动及精神上的负荷量。指在执行该职务规定的工作时,工作人员脑力劳动及精神上的负荷量。其定量标准为工作的单调程度、工作速度、工作要求的精密度、工作要求决策的反应机敏程度、工作要求工作人员注重力的集中程度及持续时间。权数为7。 5）职务的复杂性。指职务的复杂程度。其定量标准为该职务牵涉面的广度及深度,要作出决策的问题的类型、多少、困难、程度,在执行该程度中要求作出判定及选择的机敏性、正确性及应变能力。权数为7。 6）业务知识。指与职务有关的必要基础业务知识及执行该职务所必须具备的专业业务知识。其定量标准为有关必要知识的广度及深度。权数为7。 7）知识水平。指执行该职务必要的基础及理论知识,其定量标准为各类正规学校或专题练习班的必须知识。权数为12。 8）熟练程度。指执行该职务必要技能的熟练程度及该技能的困难程度。其定量标准为一般把握该项技能达到某一水平所需要熟练时间。权数为12。 9）业务责任。指执行该项职务所必需的,在治理上及对物与对金钱的责任。其定量标准为该项职务权限所及的范围、发生责任事故后的损失程度。权数为17。 10）指导责任。指执行该职务所必需的对下级的指导及监督考查责任。其定量标准为该职务要求的组织能力及指导改进工作的责任大小。权数为17。 3、评价要素等级的划定。评价要素等级的划定是根据企业的需要,将每一要素划分成重要性不同等级。这些等级不宜分得太多,以评定职务差异的必要数为限。 4、评价要素的比重确定。评价要素选定以后,还要确定应赋予各自多大的比重或称权重,其原则是,对公司目标的实现起作用最大的要素被赋予的比重最大,通常的情况是设定全部要素为100,各要素为百分比表示。 5、各评价要素等级的点数的配给。这一步是要对第3步所划定的评价等级分配点数。通常情况下,将所有各项评价要素最低级别的点数之和定为100,用100乘以要素所点比重即为各要素最低等级的点数。然后可用等差或等比的方式确定各要素其他等级的点数。还可使用变动比率的等比方式。如下表（所列公司职务评价要素及其比重、点数分配表）: 6、职务评估。前面的步骤仅是工作评价的预备，为工作评价提供了一套依据和标准。在工作评价时，也将被评价职务区分为既定的几个要素，其某一要素处于此要素的标准等级的哪一档上，就依此确定这一职务的这一要素的得分，其他要素亦照此来分，则此职务所有要素之和即为其评价点数。所有职务的评价点数都算出来后，按照分数高低加以排列，做成职务等级表即可。
An advantageous arrangement between two parties (counterparties), in which one party pays a fixed rate, while the other pays a floating rate. |||To understand how each party would benefit from this type of arrangement, consider a situation where each party has a comparative advantage to take out a loan at a certain rate and currency. For example, Company A can take out a loan with a one-year term in the U.S. for a fixed rate of 8% and a floating rate of Libor + 1% (which is comparatively cheaper, but they would prefer a fixed rate). On the other hand, Company B can obtain a loan on a one-year term for a fixed rate of 6%, or a floating rate of Libor +3%, consequently, they'd prefer a floating rate. Through an interest rate swap, each party can swap its interest rate with the other to obtain its preferred interest rate Note that swap transactions are often facilitated by a swap dealer, who will act as the required counterparty for a fee.
什么是非股权支付额 非股权支付额是指被分立企业的股东从被分立企业直接取得的现金和非现金资产的公允价值。 ">编辑] 目录 1非股权支付额的税务 2参考文献 非股权支付额的税务 资产收购，是指一家企业(以下称为受让企业)购买另一家企业(以下称为转让企业)实质经营性资产的交易。企业的资产收购行为，导致了资产所有权发生转移，所以企业所得税原则上要按视同销售处理。但是，如果资产收购中，受让企业收购的资产不低于转让企业全部资产的 75%，且受让企业在该资产收购发生时的股权支付金额不低于其交易支付总额的85%，就可以选择暂时不缴纳企业所得税。不过，非股权支付额不能享受这一规定。 如：甲企业整体资产转让给乙企业。转让前，甲企业资产价值为4000万元，其公允价值为1亿元，增值6000万元。乙企业支付股权9000万元，支付非股权10000万元。由于甲企业全部资产100%转让了，超过75%比例。同时，乙企业支付股权9000万元，占支付总额的90%，超过85%。因此，甲企业转让资产4000万元可以不全部视同销售处理，即收到股权支付额9000万元这部分可以不确认视同销售，但其中与1000万元非股权支付相对应的部分要视同销售，这部分产生的利润要缴纳企业所得税。 如何计算非股权支付实现的利润并缴纳企业所得税呢? 税法规定，如果企业的整体资产转让经过税务机关备案按特殊性税务处理，资产增值部分与股权支付对应部分不缴纳企业所得税，但与非股权支付额对应的资产增值部分要纳税。财政部、国家税务总局《关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》(财税〔2009〕59号)第六条第六项规定，重组交易各方按规定对交易中股权支付暂不确认有关资产的转让所得或损失，其非股权支付仍应当在交易当期确认相应的资产转让所得或损失，并调整相应资产的计税基础。 非股权支付对应的资产转让所得或损失=(被转让资产的公允价值-被转让资产的计税基础)×(非股权支付金额÷被转让资产的公允价值)。 如上例，甲企业整体资产账面价值(计税基础)4000万元，评估价值10000万元，增值6000万元。乙企业支付股权9000万元(计税基础 7000万元)，支付非股权现金1000万元。甲企业整体资产转让6000万元可以按特殊性税务处理，暂时不缴纳企业所得税。但甲企业由于收到了1000万元非股权支付金额，整体资产增值6000万元，非股权支付额1000万元对应的资产转让所得为600万元〔(10000-4000)×1000÷10000〕，需要缴纳企业所得税150万元(600×25%)。而与9000万元股权支付相应的增值5400万元〔(10000-4000)×9000÷10000〕暂时不需要缴纳企业所得税。 据此，我们可以计算甲企业取得乙企业支付股权的计税基础。财税〔2009〕59号文件第六条第三项规定，转让企业取得受让企业股权的计税基础，以被转让资产的原有计税基础确定。受让企业取得转让企业资产的计税基础，以被转让资产的原有计税基础确定。甲企业转让资产的计税基础为4000万元，被收购后取得现金1000万元，税法确认转让所得600万元，所以，其股权的计税基础为3600万元(4000-1000+600)。假如甲企业后以公允价值 9000万元转让股权，将实现转让所得5400万元(9000-3600)，与前面非股权支付确认的所得600万元合计正好实现增值6000万元。 同样，假设乙企业在收购甲企业资产10000万元时，所支付的股权9000万元的计税基础为7000万元，现金支付为1000万元，则其收购资产的计税基础为转让资产的计税基础7000万元再加上非股权现金支付1000万元，即8000万元，而不是按购入资产评估价值10000万元作为计税基础。假如乙企业也以公允价值10000万元转让收购资产，将实现转让所得2000万元(10000-8000)。乙企业与甲企业一样，在收购资产以9000万元股权支付时，其暂时没有视同销售确认的所得2000万元，将在资产折旧或处置时实现。 参考文献 ↑ 阳华，陈萍生.资产收购:非股权支付额不免税.中国税务报.2009-6-22
什么是差满持仓费用市场 差满持仓费用市场是指期货价格低于现货价格与持仓费用之和的市场。持仓费用是持有现货直至期货到期交割期间所发生的各项费用总和。 目录 1 差满持仓费用市场解析 2 差满持仓费用市场产生原因 差满持仓费用市场解析 例如，假定持有每吨小麦3个月所需的持仓费用为8元，1月份小麦的现货价格为每吨1700元，3月份期货价格应该是每吨1708元。如果这时小麦的实际市场价格是每吨1703元，那么，在这种情况下所形成的市场，就是差满持仓费用市场。 差满持仓费用市场产生原因 造成差满持仓费用市场的原因主要有： 第一，现货商品供给不足。例如，在供应短缺的情况下，其现货价格可能会超过期货价格。又如，在农产品收获季节之前，由于贮量降至最低，而人们仍然需要正常的食品供应，其现货价格可能会出现大幅上升，而期货价格却可能低于现货价格与持仓费用之和。 第二，过度投机。对某些商品现货的过度买入和对相同商品期货的过度卖出，均可在一定程度上造成期货价格低于现货价格与持仓费用之和的后果。
什么是蔓藤式晋升 蔓藤式晋升是另一类型的假晋升，是指企业或许已经不需要某个员工了或者由于时代的发展该员工已经不再胜任当前的职位了，但出于某些原因，例如该员工是企业的“开国元老”，把该员工调遣到另外一个“偏僻的角落”，并冠以一个好听的头衔，但该员工在企业的实际业务中几乎没有起到任何实质的作用。 蔓藤式晋升时，不胜任员工有获得阶级上的提升，有时连薪资也没有增加，只是被冠上一个较长的新头衔，然后被调到偏远的角落去。层级组织规模愈大，蔓藤式晋升愈轻易实行。 蔓藤式晋升和冲击式晋升 蔓藤式晋升和冲击式晋升没有什么本质的区别，都是在种种原因不能解雇不胜任员工的前提下，为不胜任员工制造一些可无的、无比有好且员工看起来他们获得了真正的晋升的职位，以欺蒙他人、隔离冗员、改变重要岗位的不胜任状态。 假如说冲击式晋升是纵向晋升，则蔓藤式晋升是横向晋升。如公司把业务划分成许多区域，把不胜任的一些高级主管外放到各省，担任所谓地区副总裁的职务。 蔓藤式晋升的例子 某政府部门的八十二名员工，全部被转调到另一部门，留下一个年薪一万六千美元却无事可做且无下属可管的主任。这种层级组织是十分罕见的现象，好比一个没有底盘支撑，却有一个顶端悬浮的金字塔；这种有趣的现象，彼德称之为“自由飘浮的顶端”（free floating apex）。
A monetary principle stating that "bad money drives out good." In currency valuation, Gresham's Law states that if a new coin ("bad money") is assigned the same face value as an older coin containing a higher amount of precious metal ("good money"), then the new coin will be used in circulation while the old coin will be hoarded and will disappear from circulation. |||Coins were first made with gold, silver and other precious metals, which gave them their value. Over time, the amount of precious metals used to make the coin decreased because the metals were worth more on their own than when minted into the coin itself. If the value of the metal in the old coins was higher than the coin's face value, people would melt the coins down and sell the metal. Similarly, if a low quality good is passed off as a high quality good, then the market will drive down prices because consumers won't be able to determine the good's real value.
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