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资产股

什么是资产股　　资产股是拥有大量自有资产包括房地产等固定资产的公司发行的股票。　　资产股有两种情况，可以将发行公司拥有的固定资产“变现”为股东权益：一是将通货膨胀带来的固定资产增值部分进行计算，并把这部分增加的资产以发行新股票的形式分配给原始股东；二是将处理闭置资产（如房地产）所得到的收入也用发行新股票的形式，分配给原始股东，以增加股东的持股份额。资产股的特点　　这种股票的特点是，它在股票市场中的股价往往高于面值许多倍。　　发行资产股的公司盈利可能不高，而主要靠有效利用或处理闲置资产来改善公司的财务结构，并增加股东权益，使持有资产股的人获得可观的股利。自有资金是一个公司发展的基础。如果一个公司自有资金缺乏，完全靠举债进行生产，那么一遇到银根紧缩，就可能没有维持简单再生产的资金。而发行资产股的公司由于有较雄厚的财力做后盾，其生产稳定性高，在经济不景气时应变能力强，一般而言，是投资的理想对象。资产股的判断方法　　判断资产股比衡量和评估发行公司的获利能力更为容易。投资者只要拥有发行公司的资产明细帐，即可根据市价水平，按帐上的资产数量，就能估算出发行公司资产的市价总值，然后与帐面总值相减，其差额为“隐藏增殖”的资产。此数额愈大，具有投资的价值也就越大。在通货膨胀的情况下，选择资产股是保值和盈利的最佳方案。　　公司资产衡量的依据往往是帐面价值。尽管帐面价值并不能完全反映资产的情况，比如，一口油井的钻探费用可能与油井的实际价值没有联系；再者，一幢房屋的价值可能因折旧被减到零，但自从购买以来这幢房屋的市场价格已经翻了一番。　　对发行公司资产的评估，一般需分析公司的实际资产是否超过其帐面价值。此外，为了解公司的股票相对于它的净金融资产来说是否便宜，可以将公司的现金和可转让证券（公司帐册内所记载的总是现行的市价）相加，再除以股票金额。如果这个结果高于股票价格的25%，那么这种股票就可能定值过低。对于某些股票而言，评估其金融资产的另一个较好的方法是计算净营运资本净额，它表示公司在突然进行清算时能够筹集到的最低现金数量，等于流动资产（存货、现金、可转让证券、应收帐数）减去流动负债和长期负债。这个检验是严格的，许多公司都没有净营运资本净额。一种股票的净营运资本净额超过其价格的25%，那么该股票的交易价格是便宜的。　　还需要分析其继续经营价值。这是购买公司所愿意支付的价格。如果一个公司的股票以每股低于其财产清理价值的价值进行交易，它当然是接管的目标。一个公司继续经营价值的最好体现是它的现金流量（盈利加上折旧），它是购买公司而每年能得到的现金数量。按现行利息率计算，如果一种股票以低于每股现金流量8到10倍的价格进行交易，那么支付这种情况下发行债券的利益就并不困难。实际上，公司就能够用自己的资产将股票购回。　　上述所涉及的各种方法可见下表：

890次 2020-08-15
多空分级基金

目录 1什么是多空分级基金 2多空分级基金与融资分级、杠杆ETF的异同什么是多空分级基金　　多空分级基金是分级基金的一种，是指将母基金通过结构性分解成为看多份额和看空份额的分级基金。根据母基金的性质可以分为两类。一类母基金为指数型基金，每3份母基金可以按照1:2的比例拆分为1份1倍空份额和2份2倍多份额，或者每4份母基金拆分为1份2倍空份额和3份2倍多份额的子基金；另一类母基金为货币基金，它是将货币基金拆分为等份额的2倍多份额和2倍空份额，或者每3份母基金拆分为2份1倍空份额和1份2倍多份额以跟踪目标指数涨跌幅进行对赌，可以视为一个杠杆较低的迷你股指期货。　　多空分级基金与融资型分级基金一样，分为份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆。多空分级基金的多空份额的份额杠杆=约定系数（如2倍、-1倍、-2倍等）　　母基金为指数型的多空分级基金：　　多空份额净值= 1+(指数型母基金净值-1)*份额杠杆　　净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)*份额杠杆　　价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)*份额杠杆　　母基金为货币型的多空分级基金：　　多空份额净值= 货币型母基金净值*(1+区间跟踪指数涨跌幅%*份额杠杆)（区间可为3个月、6个月、1年）　　净值杠杆=(份额杠杆-1)/(1+区间跟踪指数涨跌幅%*份额杠杆)+1　　价格杠杆=[(母基金净值*(1+区间跟踪指数涨跌幅%)/子份额价格)]*份额杠杆多空分级基金与融资分级、杠杆ETF的异同　　多空分级基金与融资分级基金相比，指数型多空分级的多空杠杆份额的净值杠杆、价格杠杆计算公式与融资型分级基金相同，因此风险也与融资分级的杠杆份额风险相同，但是做多杠杆份额和做空杠杆份额都不需要支付融资成本。　　杠杆ETF本质是一个ETF基金，杠杆ETF主要是通过衍生产品股指期货来实现，通过做多或做空股指期货方式来实现基金资产的盈亏。产品开发及运作需一定的费用，杠杆ETF运作成本高于多空分级。而多空分级是通过产品的结构化分级来实现，运作及开发成本相对较低。

975次 2020-08-15
甲种股

甲种股甲种股是指只计红利,不计股息,红利全部税后支付的那种股票. 相关条目

717次 2020-08-15
Purchasing Power

1. The value of a currency expressed in terms of the amount of goods or services that one unit of money can buy. Purchasing power is important because, all else being equal, inflation decreases the amount of goods or services you'd be able to purchase.2. In investment terms, the dollar amount of credit available to a customer to buy additional securities against the existing marginable securities in the brokerage account. 1. To measure purchasing power, you'd compare against price index such as CPI. A simple way to think about purchasing power is to imagine if you made the same salary as your grandfather. Clearly you could survive on much less a few generations ago, however, because of inflation, you'd need a greater salary just to maintain the same quality of living.2. Each jurisdiction has its own rules governing margin transactions. In the United States you can purchase up to 50% of securities on margin, so, if you had $10,000 in a margin account, you'd be able to purchase up to $20,000 worth of securities. Said another way, you have an extra $10,000 of purchasing power (buying power).

717次 2020-08-15
短期贷款

短期贷款概述　　短期贷款是指贷款期限在1年以内（含1年）的贷款。短期贷款一般用于借款人生产、经营中的流动资金需要。　　短期贷款的币种包括人民币和其他国家、地区的主要可兑换货币。短期流动资金贷款的期限一般在六个月左右，最长不超过一年；短期贷款只能办理一次展期，展期不能超过原定期限。　　贷款利率按照中国人民银行制定的利率政策和贷款利率浮动幅度,根据贷款性质、币种、用途、方式、期限、风险等的不同来确定,其中外汇贷款利率分为浮动利率和固定利率。贷款利率在贷款合同中注明，客户可在申请贷款时查询。逾期贷款按规定加收罚息。　　短期贷款的优点是利率比较低，资金供给和偿还比较稳定。缺点是不能满足企业长久资金的需要，同时，由于短期贷款采用固定利率，企业的利益，可能会受利率波动的影响。目录 1 相关条目相关条目国际货币基金组织 IMF临时信用贷款 IMF补偿与应急贷款 IMF普通贷款储备部分贷款 IMF缓冲库存贷款 IMF信用部分贷款 IMF备用与扩大安排下的贷款特别提款权信托基金补充贷款中期贷款长期贷款

770次 2020-08-15
Commoditize

The act of making a process, good or service easy to obtain by making it as uniform, plentiful and affordable as possible. Something becomes commoditized when one offering is nearly indistinguishable from another. As a result of technological innovation, broad-based education and frequent iteration, goods and services become commoditized and, therefore, widely accessible. In the past few decades, previously “modern” things such as microchips, personal computers – even the internet itself – have become essentially commoditized. Combinations of commoditized products such as computers and business software have in effect commoditized many processes, such as business accounting and supply chain management. In a truly capitalist society, the ability to commoditize anything is seen as a benefit to all, and opens up resources that can be put to better use on innovative enterprises.

550次 2020-08-15
Canada Education Savings Grant - CESG

A grant from the Government of Canada paid directly into a beneficiary's Registered Education Savings Plan (RESP). It adds 20% to the first $2,000 in contributions made into an RESP on behalf of an eligible beneficiary each year. |||The CESG is an incentive program designed to encourage people to save for a child's education and to lessen the financial burden of a post-secondary education.

634次 2020-08-15
多伦多证券交易所

基本介绍多伦多证券交易所标志目前，加拿大主要有两间交易所，分别为多伦多证券交易所(位于加拿大多伦多市)与加拿大创业交易所(位于加拿大温哥华市)，两间交易所分工为：大型企业(高级股票)在多伦多交易所交易，中小型企业(初级股票)在加拿大创业交易所交易。多伦多位于加拿大东部，是安大略省首府，也是加拿大第一大城市、重要港口，全国金融、商业、工业、文化中心。多伦多证券交易所于1878年成立的，至今已有一百二十几年的历史。多伦多股票交易所是加拿大的最主要股票交易所(主板)，规模位居加拿大第一，在北美地区是仅次于纽约证券交易所(NYSE)和纳斯达克(NASDAQ)的第三大证券交易所，也是世界上成交量最大的10家证券交易所之一，由多伦多证券交易所集团（TSX Group，TSX: X）拥有及管理。交易所的总部设于多伦多，在加拿大其他主要城市如温哥华、蒙特利尔、温尼伯及卡尔加里均设有办事处。其主要为成熟大企业提供股票上市交易的场所。多伦多股票交易所作为一家全球性的证交所，由于它重视风险性，运行规范，因此倍受北美、欧洲、亚洲以及拉丁美洲的投资者的重视。多伦多股票交易所（TSX）是加拿大的主要股票交易所（主板）。是按国内市值排名继纽交所、东京交易所、纳斯达克、伦交所、泛欧交易所、及大阪交易所之后世界第七大交易所。筹集的股本额在世界上排名第五。总市值高达1.27万亿美元。有3300多家上市公司在本交易所的主板及创业板市场上挂牌上市，占全世界上市公司的10%。超过1，300家发行人，总市值达到1万3千亿美元。在TSX上市的公司来自全球各种不同领域，包括矿业、石油、天然气、林木产品及采矿等资源公司，工业、生物科技、交通运输业、通讯、原材料及金融服务类公司。在TSX上市可为公司带来一系列的益处，例如易取得资本、流通性强、透明度高及分析员提供全面的研究分析。上市要求 (1)上市最低要求上市标准被设计为指导准则，交易所保留对上市申请的最终决定权。这个决定权可能带来对某一特定申请的特殊考虑，使上市申请得以批准或否决(尽管有公布的上市标准)。交易所也会考虑申请者的状况是否与其他法规机构的要求相符。多伦多证券交易所主板高级副总裁申请上市的公司被分为如下三类：工业(综合)、矿业、石油和天然气。其他特别实体如收入信托、投资基金和有限合伙公司均属于工业(综合)类。如果一个企业本源形态无法清楚地归类，交易所在浏览公司财务报表和其他文件后会指定一个类别，这三类公司中的每一类都有特定的最低上市条件。 (2)管理层要求在考虑了所有有关公司管理层的因素后，交易所有权做出是否接纳公司上市的决定。交易所根据有关法律法规规则做出尽可能合理的判断： ①要求所有递交给交易所的文件都是完整的、真实的、清晰披露的。 ②评定管理者、董事、推广者、大股东或任何其他人或公司(这些人持有公司大量股票，足可以影响公司的控股权)，以确保他们能够在公正而且保护股东和投资者的最大权益的前提下，指导公司的业务发展，同时遵守交易所和其它权力机构的规则和条例。 (3)保荐人要求一家公司要在交易所挂牌必须要满足一定的财务条件。公司的管理层也是影响公司能否上市的一项重要因素。所有申请上市的公司都需要交易所的参与机构提供的保荐人，也作为交易所评估时的一个重大因素。在任何个例中保荐人的份量取决于申请者的财务和管理层的实力，而在一些例子中甚至是决定性因素。交易所认为保荐人有责任评估并以书面形式提供以下内容： ①公司达到所有有关上市的标准。 ②上市申请书和所有支持文件的可靠性和完整性。 ③申请公司的所有相关事宜以及给交易所披露文件的完整性。 ④公司的财务形势、发展历史、商业计划、管理专业技术、所有的有形交易、所有的商业从属关系或合伙关系，以及所有开发项目可能的未来收益性。 ⑤所有递交给交易所以支持公司上市的预测、计划、资金支出预算、和独立的技术报告及假定条件。 ⑥公司在过去12个月内的新闻稿和财务披露，以此评定公司是否达到适当的披露标准。 ⑦公司管理者、董事、推广者、大股东过去的行为，以此确保公司的业务指导是公正的，以股东和投资者的最大权益为准则，并遵守交易所和其他权力机构的规则和条例。保荐人要特别注意确认： A.公司能准备和公布所有交易所要求披露的信息。 B.公司董事能够承担作为一家上市公司董事的责任。 C.董事，管理者，员工和公司的内情人能遵守安大略证券会制订的“内情人交易”准则。 ⑧有关矿业和石油天然气公司的特殊规定。 ⑨所有保荐人认为相关的因素。交易所也考虑到保荐人的责任，包括作为申请公司信息的来源、向申请公司提供顾问协助、以及协助公司的股票在市场上进行积极而有序的交易。 (4)发起人的股票和锁定期的要求交易所对首次公开发行之前，公司所发行的股票有一些特殊的规定。 (5)受限股票当一家公司申请挂牌一类股票时，这类股票： ①不具投票权 ②有投票权，但公司有另一类具投票权股票 ③具投票权，但有特殊条文限制对这类限制性股票，交易所有特别条文。 (6)流通期权和员工激励计划股票期权，股票期权计划和员工股票购买计划必须满足交易所对上市公司的相关要求。申请程序多伦多证券交易所 (1)正式申请上市申请书中列出了所需要的支持文件。在一家公司计划通过招股说明书来申请股票上市时，这家公司可以在申报上市申请书之前，要求交易所有条件地同意股票在向公众发行之前挂牌。35份初步招股说明书和个人信息表，按交易所要求申报。如果是一家自然资源公司，还需提交工程师或地质学者完成的报告。申请的核准基于初步招股说明书应符合下列条件： ①披露在初步招股说明书中的信息在最终申请书中没有实质性的改变。 ②所有其他申请文件和股票分布情况的完整描述应按交易所的要求在90天内提交，或者在交易所规定的日期内提交。申请费用必须跟随上市申请书或者初步招股说明书交付。如果申请通过，那么申请费用就划归在最初的上市费用中。挂牌股票的数量必须等同于实际的股票发行和流通的数量，和因其他特殊用途已被批准发行的股票。 (2)上市申请程序收到上市申请书后，交易所将通知知情者以确认是否所有需要完成评定的文件都已经递交，并且按交易所指定的格式提交。申请者将有75天的时间来递交任何缺失文件。75天期限内不递交将会导致其申请的退回，再申请时还需交纳申请费。交易所将尽最大的努力评定申请书，并在所有文件收到的60天内给予决定。交易所也将尽最大的努力调节申请者的时间安排，使之完成招股说明书和股票的发行。在评估的任何时候，交易所都有可能要求额外信息或文件，这有可能延长评估时间。完成评估后，交易所将决定： ①给予有条件的批准。上市申请有条件的批准基于在90天期限内达到指定的条件。 ②延期。上市申请由于对特定事宜的解决而被延期。如果在90天内特定事宜的解决达不到交易所的要求，申请将被拒绝。 ③拒绝。上市申请被拒绝，在6个月内交易所不再考虑申请。 (3)上市协议每家上市公司都要签署上市协议，要求其遵守交易所的规则和政策。 (4)批准股票上市和挂牌当交易所通过了对申请文件的审核，申请书就被提交到由证券行业人员组成的交易所上市公司委员会。在交易所上市是一项荣誉而不是特权。举例来说，上市公司委员会可能认为一家公司不应享受上市的荣誉，尽管它已达到了规定的最低上市要求。如果上市公司委员会同意公司的股票上市，交易所就会选一个指定的券商来担任股票的做市商。这个被指定的做市商有责任协助维持一个有序的证券交易市场。选任一个指定的做市商通常要用2-3星期时间。一旦上市申请通过，短期内股票就可以开始交易，但一般规定，不能超过上市申请批准后的90天。如果上市股票发行给公众，在公司要求下，股票也可以在发行结束之前先行挂牌交易。 ①股票代号。交易所的工作人员将给新的上市公司分配一个股票代号。股票代号是一个公司名字的缩写，不超过三个字母。代号后有一个后缀，以确定优先股，配股，认购权，或特别股。当申请上市时，公司可以要求交易所提供一个特定的交易代号。每个要求都会受理，但不保证会有满意结果。多伦多股票交易所分配的股票代号是惟一的，适用于加拿大所有交易所的交易。如果一家公司已经在其他加拿大交易所挂牌，那它在多伦多股票交易所进行股票交易时仍用原有的代号。 ②挂牌日的安排。公司将被邀请参加交易所举办的庆祝公司股票在TSE上市的庆典。公司的高层人员将有机会会见交易所的人员。交易所也会安排一个摄影师来为公司摄录这一事件。 (5)上市声明交易所根据上市申请书和公司的财务报表编辑整理出一份上市声明，但不是招股说明书。上市声明的发布是为参与机构、与证券业有关联的政府机构、新闻媒体、财务协会以及其他公众投资者提供信息。有兴趣的人可以订阅，其副本由交易所保存，为公众查阅。交易所负责上市声明的印刷，但印刷费用由上市公司承担。 (6)文件的公开性上市申请书最终审核通过后，所有支持文件应当向公众公开，如果交易所认为有必要，此类文件可以公开发行。只要交易所认为文件披露了隐秘的财务信息、个人信息和其他信息，不适合给公众检查的应避免公开，交易所就可以一直持有这类文件而不向公众公开。所有上市公司都由安大略证券会命名为“申报发行者”，必须遵守证券法的规定进行披露。

1608次 2020-08-15

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