> 据外媒报道，在经历了一段痛苦的动荡之后，美国股市的波动性已经减弱，这为一些基金购买美国股票亮起了绿灯。

素有“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)上周五下跌至27.98，为2月26日以来最低。在此之前，美国股市在3月份遭遇了历史上最不稳定的一个月，VIX一度跃升至纪录新高85.5，超过了全球金融危机期间创下的上一个峰值。

当市场下跌时，以期权为基础的VIX指标往往会上涨，因为投资者会试图用期权合约来保护他们的投资组合。其他衡量波动性的指标也在回落。过去一周，与VIX挂钩的期货合约下跌，表明投资者对未来几个月波动性的预期有所缓和。与此同时，美国主要股指目前已从3月份的低点反弹了至少30%。以科技股为主的纳斯达克综合指数今年迄今更是已转为上涨，收复了之前在疫情引发的暴跌中的大部分失地。

衡量美国国债市场波动的一项指标也有所下降。“人们不像3月第二周那样害怕了，”Summit Global Investments的首席投资官戴维·哈登(David Harden)说。“病毒对每个人来说都已是已知的，我们知道它如何影响我们，我们知道如何保护自己。我们已经开始将其常态化到我们的生活中。”在上周的头四个交易日，标普500指数平均每天的波动幅度仅为0.8%。相比之下，3月份的平均日波动率为5%，创历史新高。波动率下降是一些基金买入的信号。

德意志银行(Deutsche Bank)策略师表示，随着市场波动趋于平静，所谓的波动率目标基金已开始增加股票敞口。这类基金根据市场波动性做出买入和卖出决定。

不过，需要指出的是，目前VIX指数依然高于19的长期平均水平，这或许预示着投资者还远未到可以尽情欢呼的时刻。Tallbacken Capital Advisors首席执行官Michael Purves表示，对未来几个月到期的VIX合约(而不是多数交易员用作基准的近月合约)的研究表明，波动性可能会持续一段时间。Purves在给客户的报告中写道，“尽管这波股市上涨很可能进一步给VIX现货市场带来下行压力，但较远期限的合约提醒我们，这种追逐风险的状况是多么脆弱。”