【松井股份：苹果第一款无线头戴式耳机AirPods Max由公司独家提供涂料】松井股份在互动平台表示，苹果是公司的重要合作伙伴，在其官网发布的第一款无线头戴式耳机AirPods Max由公司独家提供涂料，此外，该产品的某内饰件也使用了公司独家供应的水性涂料。

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　　昨日，苹果于晚间在官网发布AirPods Max头戴耳机，音质音效、外观设计等均有不俗表现，售价549美元/4399元，是Apple品牌首款头戴耳机及AirPods系列最高端产品，12.15正式上市。

　　对此，有媒体报道，这款耳机是由歌尔股份独家代工，随后，媒体向接近公司人士求证，获得其“默认”。

　　作为Apple品牌首款头戴耳机，AirPods Max定位高端降噪耳机。

　　在音质音效方面融合Beats及Apple自身优势，AirPods Max实现高保真音质、升级主动降噪（内外8颗麦克风）、空间音频功能（双耳H1芯片、传感器搭配计算音频技术实现环绕声）。

　　在外观设计等方面采用记忆棉、不锈钢等材质，但重量控制在384g，独立旋转耳罩、人体工学设计，续航达20小时。

　　从市场反响及官网预订情况看，发布一小时官网发货周期已来到10-12周，中金公司预计明年销量有望达到数百万，考虑到出货价数倍于现款AirPods，明年对歌尔贡献可期。

　　苹果采用AirPods战略，歌尔明后年高成长可期

　　相比此前AirPods Studio的命名预期，中金公司认为AirPods Max更能体现苹果对AirPods产品线的重视，明年AirPods的全面更新，以及后年有望部分取消充电接口以完全无线化，均有利于AirPods普及率上行，同时，苹果更加重视Siri的应用，用于信息播报、虚拟助理等，未来语音助手功能的普及，有望成为刺激AirPods销量新的动能。

　　从近期苹果与供应链沟通来看，中金公司乐观看待明年AirPods备货量。歌尔2H20起接连突破AirPods Pro、AirPods Max、HomePod mini等组装，且产能、良率爬坡顺利，体现出强劲的竞争力，中金公司认为歌尔明年表现有望优于目前市场预期。

　　机构观点

　　中金公司维持歌尔股份2020/21eEPS0.89/1.43元，对应当前41.9/25.9x2020/21年P/E。维持跑赢行业评级及目标价62.0元，对应2021年43.3xP/E，对应当前仍有67%上升空间。

　　来源： 同花顺金融研究中心