什么是中间价发行 中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格来发行股票。我国《公司法》规定，股票发行价格可以按面值发行(等价)，也可以超过票面金额(溢价)，但不得低于票面金额(折价)。 股份发行或上市后，其市场价格通常会高于发行价格，中间价发行是给予投资者的一种利益。我国股份公司对老股东配股时，基本上都采用中间价发行。 例如，某种股票的现行市价为30元，每股面额为20元，若按中间价发行，其发行价格应为25元。中间价兼具等价和时价的特点。 中间价发行的考虑因素 1、确定股票发行价格是一件复杂而重要的工作，过高的价格势必影响股票的顺利发行，难于及时筹得资金，影响公司信誉，还会增加发行费用。 2、过低的价格又会使公司失去本可以得到的收入，进而影响公司以后的经营。 因此，确定股票的发行价格需要综合考虑很多因素，包括筹资的对象、控股权、发行目的的侧重点、对股票市价的影响等，在原则确定以后，操作上主要是参照企业历史上及当前的各种数据资料具体确定。
新加坡证券交易所新加坡证券交易所(Singapore Exchange Limited,SEX)新加坡证券交易所(英文：Singapore Exchange Limited 缩写：SEX 简称：新交所)，是亚洲仅次于东京、香港的第三大交易所,亚洲的主要金融中心之一。 1999年12月1日，新加坡证券交易所（SES）与新加坡国际金融交易所（SIMEX）合并，成立了目前的新加坡交易所（Singapore exchange，SGX） 新加坡交易所网站网址http://www.ses.com.sg/ 新加坡证券交易所简介 新加坡证券交易所成立于1973年5月24日，同年6月4日，开张营业。 新加坡证券交易所的前身--新加坡证券业协会成立于1930年, 当时为了规范证券法和新加坡经纪人协会。 新加所是受到证券法和新交所委员会所制定的一套条规所规范。新交所采取会员制，会员公司包括国际金融机构所拥有的国际会员公司。 新加坡证券交易所作为亚洲的金融中心之一，新加坡证券交易市场是发展中国家和地区中一个比较有代表性的证券市场。近年来新加坡证交所发展迅速，这除了有新加坡强大的银行体系的支持以外，新加坡在自然时区上的优势、发达的通讯基础设施以及政府对外资运用的较少限制，也都是重要原因。 1975 年，新加坡证券交易所开始实施二部类上市挂牌制度。1978年至1983年间，新加坡证券交易所设立证券金融公司、证券结算与电脑服务公司和保证金交易机制，此举提高了市场资金周转率，加速了交易进程并降低了管理成本。1986年，根据新加坡法律，调整理事会构成，增加非经纪理事，赋予理事会在完成新证交所经营目标、执行决策方面的广泛权力，促进了交易所自我调节机制建设。1990年，新证交所为国际性或地方性证券的上市交易开设克劳白国际市场(CLUB International，自动撮合国际市场)。经过十几年发展，到1996年，新证交所上市公司数达226家，总市值2559亿新加坡元，成为亚洲仅次于东京、香港的第三大交易所。 由于历史原因，新证交所的形成和发展过程与马来西亚证交所有着密切联系，在初期更是共为一体。1910年橡胶和锡矿业繁荣时期，股票交易成为两地区经济生活中共同的主要内容。从证券业协会成立直至1973年5月之前，新加坡和马来西亚两国一直共有一家证券交易所，两国将各自证券在两地联合挂牌，以直线电话相连，在交易中采用记分牌制度。1973年，马来西亚政府决定终止马新两国之间的货币互换协定，两地共用的交易所因此分家，但两国企业仍在两交易所双重挂牌上市。从1990年1月1日开始，两国企业互相交叉挂牌停止，作为替代，新证交所允许除牌的马来西亚公司在克劳白国际市场上市交易。 新加坡证交所是一个共同的证券公司，其成员公司由证券经纪人成员组成。会员席位限于共同证券公司签发有交易商许可证的证券公司。外国证券公司不能成为成员。在证交所中的交易，只能由同成员公司联系的交易商或其代理处理。一个由5名委员组成的委员会，是证交所的最高决策机构。 在新加坡证交所正式上市的证券交易分为两类，第一类的交易应该在结算合同和即期交割的基础上进行（月内签订的合同应该在每月最后一个交易日进行交割）；第二类证券的交易在签约日后的第一个交易日即可进行。交易所还设立了一个由电脑控制的中央票据交结所。全部会员公司即可通过该交结所进行交易，籍此可消除会员公司之间的临时股票交割，从而加速交易进程，并降低运作管理成本。 新交所目前有2个主要的交易板，即第一股市(Mainboard)及自动报价股市 (The Stock Exchange of Singapore Dealling and Automated Quotation System or SESDAQ)。自动报价股市成立于1989年，至今已有10年的历史，它的成立宗旨是要提供具有发展潜力的中小型企业到资本市场募集资金的一个渠道，自动报价股市成立之初，只开放给新加坡注册公司申请上市。自1997年3月起，新交所进一步将它放给外国公司。所以，现在不论是新加坡本地公司或外国公司都可以申请在第一股市或自动报价股市上市。 新加坡交易所[编辑]新加坡证券交易所上市要求1．最低公众持股数量和业务记录 （1） 至少1000名股东持有公司股份的25%，如果市值大于3亿，股东的持股比例可以降低至10%。 （2） 公司的股票必须已经具备一个公开市场，拥有该公司股票的十大股东，不得少于2000人。（对于作为第二市场上市，至少有2000名股东持有公司股份的25%） （3） 可选择三年的业务记录或无业务记录。 2．最低市值 8000万新币或无最低市值要求。 3．盈利要求 （1） 过去三年的税前利润累计750万新币，每年至少100万新币。 （2） 过去一至二年的税前利润累计1000万新币。 （3） 三年中任何一年税前利润不少于2000万新币且有形资产价值不少于5000万新币。 （4） 无溢利要求。 4．上市企业类型 吸引国内外优质公司上市，寻找国际伙伴，开放市场引入国外券商。 5．采用会计准则 新加坡或国际或美国公认的会计原则。 6．公司注册和业务地点 自由选择注册地点，无须在新加坡有实质的业务运营。 7．公司经营业务信息披露规定 如果公司计划向公众募股，该公司必须向社会公布招股说明书；如果公司已经拥有足够的合适股东，并且有足够的资本，无需向公众募集股份，该公司必须准备一份与招股说明书类似的通告交给交易所，备公众查询。 8．其他因素 交易所分两个市场，一个为小规模市场（SES-SESDAQ），另一个为主要市场（SES-Mainboard） 新加坡证券交易所最低上市标准主板最低上市标准 标准一 标准二 标准三 税前利润 过去三年总和750万新元且每年至少100万新元 过去一或二年总和1000万新元 无 市值 无 无 上市时8000万新元(以上市时发行价计算) 股权分布 25%股份由至少1000名股东持有(如果市值超过新币3亿元,可酌减至最低10%) 营业记录 三年 无 无 管理层的连贯性 三年 一或二年,依据不同情况而定 无 会计标准 新加坡,美国一般或国际公认会计原则 持续上市的义务 有 有 有 如果同时在一个国际认可的证券交易所上市,不需要遵守持续的上市义务 创业板（SESDAQ）最低上市标准 税前利润 无(业务具备可行性,盈利性并有发展力) 资本额 无 营业记录 没有营业记录的公司必须证明有能力取得资金,进行项目融资和产品开发,该项目或产品必须已进行充分研发 股市分布 15%股份由至少500股东持有 持续上市的义务 有 如果同时在一个国际认可的证券交易所上市,不需要遵守持续的上市义务 新加坡证券交易所创业板（SES-SESDAQ）公司上市程序在新加坡创业板公司上市基本要求、时间、费用： 基本要求在新加坡设立一个创业公司； 无需最低注册资本、设计年限和赢利考核要求； 公司是从事有望生存、赢利、发展的事业且将有壮大之前程。 申请手续申请发行新股的公司，至少有500个股东拥有50万股或15%需要发行的股票； 上市公司帐目被国际通用审计师接受； 委任会计师，律师和投资银行为代理和保荐人； 在新加坡证券交易所（SESDAQ）批准上市。 上市时间设立创业公司时间大约为2-4周； 完成保荐到认购、公开募股最多为27周（可以提前完成）； 送交新加坡股票交易所（SESDAQ）批准2周。 上市费用设立公司费用：1万-2万新元；（根据注册资本大小） 公司审计费用：1万-2万新元； 律师服务费用：2万-4万新元； SESDAQ会员保荐：3万-5万新元；（包括评估报告） 其他印花税费用等：5-6% 新加坡证券交易所上市公司代码名录英文名称 代码 ABN AMRO Holding NV AAH.SI ABR Holdings Ltd ABRH.SI AEM - Evertech Holdings Ltd AEM.SI AGF Canadian Growth Equity Fund Ltd GEFS.SI AP OIL International Limited AOIL.SI ASA Group Holdings Ltd ASAC.SI ASEAN FUND 200 ASFS.SI ASEAN Supreme Fund Ltd ASF.SI ASJ Holdings Ltd ASJH.SI ASK Group Inc ASKI.SI ASTI Holdings Ltd ATIH.SI ASTI Holdings Ltd ATIH_t.SI AVJennings Homes Ltd AVJH.SI Aberdeen Asset Management PLC ADN.SI Ace Dynamics Ltd ACED.SI Achieva Ltd ACHL.SI Acma Ltd ACMA.SI Acma Ltd ACMA_t.SI Addvalue Technologies Ltd AVAU.SI Adolph Coors Co ADCO.SI Adroit Innovations Ltd ADNO.SI Advanced Systems Automation Ltd ADSA.SI Airocean Group Ltd AIRL.SI Alexandra Holdings Ltd ALXN.SI Allcom Technologies Ltd ALTE.SI Allgreen Properties Ltd AGRN.SI Alliance Technology and Development Ltd AMHS.SI Amara Holdings Ltd AMRA.SI American Eagle Tankers Inc Ltd AEH.SI Amtek Engineering Ltd AMTK.SI Amtek Engineering Ltd AMTK_t.SI Apollo Enterprises Ltd APES.SI Apple Computer Inc AAPL.SI Armstrong Industrial Corporation Ltd ARMS.SI Armstrong Industrial Corporation Ltd ARMS_t.SI Asia Dekor Holdings Ltd ADEK.SI Asia Food & Properties Ltd ASFP.SI Asia Food & Properties Ltd ASFP_t.SI Asia High Yield Bond Fund AHY.SI Asia Pacific Breweries Ltd APBB.SI Asia Power Corporation Ltd ASPW.SI Asiamedic Ltd ASIM.SI Asian Micro Holdings Ltd AMHL.SI Asiatravel.com Holdings Ltd ATVE.SI Aspial Corporation Ltd ASPA.SI Auric Pacific Group Ltd AURI.SI Aussino Group Ltd AUSN.SI Australand Holdings Ltd ALZ.SI Autron Corporation Ltd AAT.SI Avaplas Ltd AVPA.SI Ayala International Holdings Ltd AIHL.SI Aztech Systems Ltd AZTS.SI ABN AMRO Holding NV AAH.SI ABR Holdings Ltd ABRH.SI AEM - Evertech Holdings Ltd AEM.SI AGF Canadian Growth Equity Fund Ltd GEFS.SI AP OIL International Limited AOIL.SI ASA Group Holdings Ltd ASAC.SI ASEAN FUND 200 ASFS.SI ASEAN Supreme Fund Ltd ASF.SI ASJ Holdings Ltd ASJH.SI ASK Group Inc ASKI.SI ASTI Holdings Ltd ATIH.SI ASTI Holdings Ltd ATIH_t.SI AVJennings Homes Ltd AVJH.SI Aberdeen Asset Management PLC ADN.SI Ace Dynamics Ltd ACED.SI Achieva Ltd ACHL.SI Acma Ltd ACMA.SI Acma Ltd ACMA_t.SI Addvalue Technologies Ltd AVAU.SI Adolph Coors Co ADCO.SI Adroit Innovations Ltd ADNO.SI Advanced Systems Automation Ltd ADSA.SI Airocean Group Ltd AIRL.SI Alexandra Holdings Ltd ALXN.SI Allcom Technologies Ltd ALTE.SI Allgreen Properties Ltd AGRN.SI Alliance Technology and Development Ltd AMHS.SI Amara Holdings Ltd AMRA.SI American Eagle Tankers Inc Ltd AEH.SI Amtek Engineering Ltd AMTK.SI Amtek Engineering Ltd AMTK_t.SI Apollo Enterprises Ltd APES.SI Apple Computer Inc AAPL.SI Armstrong Industrial Corporation Ltd ARMS.SI Armstrong Industrial Corporation Ltd ARMS_t.SI Asia Dekor Holdings Ltd ADEK.SI Asia Food & Properties Ltd ASFP.SI Asia Food & Properties Ltd ASFP_t.SI Asia High Yield Bond Fund AHY.SI Asia Pacific Breweries Ltd APBB.SI Asia Power Corporation Ltd ASPW.SI Asiamedic Ltd ASIM.SI Asian Micro Holdings Ltd AMHL.SI Asiatravel.com Holdings Ltd ATVE.SI Aspial Corporation Ltd ASPA.SI Auric Pacific Group Ltd AURI.SI Aussino Group Ltd AUSN.SI Australand Holdings Ltd ALZ.SI Autron Corporation Ltd AAT.SI Avaplas Ltd AVPA.SI Ayala International Holdings Ltd AIHL.SI Aztech Systems Ltd AZTS.SI CEI Contract Manufacturing Ltd CEIL.SI CHO DB ECW091026 CHDB_t.SI CK Tang Ltd CKTS.SI CSA Holdings Ltd CSAS.SI CSC Holdings Ltd CSCH.SI CSC Holdings Ltd CSCH_t.SI CSC Holdings Ltd CSCHl.SI CSE Systems & Engineering Ltd CSES.SI CWT Distribution Ltd CWTD.SI Cam International Holdings Ltd CAMT.SI CapitaLand Ltd CATL.SI Casa Holdings Ltd CASA.SI Cathay Organisation Holdings COHL.SI Cathay Pacific Airways Ltd CAPH.SI Central Properties Ltd CTPS.SI Centrepoint Properties Ltd CPPS.SI Cerebos Pacific Ltd CERE.SI Charming Shoppes Inc CHMS.SI Chartered Semiconductor Manufacturing Ltd CSMF.SI Chemical Industries (Far East) Ltd CHEM.SI Chemical Industries (Far East) Ltd CHEM_t.SI Cheung Kong (Holdings) Ltd CKGH.SI Chevalier Singapore Holdings Ltd CHVL.SI Chew Eu Hock Holdings Ltd CHEW.SI China Aviation Oil (Singapore) Corporation Ltd CNAO.SI China Merchants Hldgings CAEP.SI China Merchants Shekou Holdings Co Ltd CMSP.SI China Motion Telecom International Ltd CMTE.SI China Toll Bridges & Roads Ltd CTBL.SI Chip Eng Seng Corporation Ltd CESE.SI Chosen Holdings Ltd CHOS.SI Chuan Hup Holdings Ltd CHHS.SI Chuan Soon Huat Industrial Group Ltd CSHI.SI Chuan Soon Huat Industrial Group Ltd CSHI_t.SI Cipher Data Products Inc CIFR.SI Circuits Plus Holdings Ltd CIPH.SI Circuits Plus Holdings Ltd CIPH_t.SI City Developments Ltd CTDM.SI City e-Solutions Ltd CDLH.SI Clipsal Industries (Holdings) Ltd CLPS.SI Clover Holdings Ltd CLOVda.SI Colex Holdings Ltd COLX.SI Colourland Animation Limited CAAN.SI Comfort Group Ltd COMF.SI Compact metal Industries Ltd COMI.SI Compact metal Industries Ltd COMI_t.SI Cosco Investment (Singapore) Ltd COSC.SI Cosco Investment (Singapore) Ltd COSC_p.SI Courts (Singapore) Ltd CRTS.SI Craft Print International Ltd CRAF.SI Creative Technology Ltd CREA.SI Cyber Village Holdings Ltd CYVI.SI Cybermast Ltd CYBM.SI Cycle & Carriage Ltd CYCM.SI Cytech Software Ltd CYTE.SI DBS Group Holdings Ltd DBSM.SI DBS Group Holdings Ltd DBSM_pb.SI Dairy Farm International Holdings Ltd DAIR.SI Datacraft Asia Ltd DCFT.SI Datapulse Technology Ltd DATA.SI Del Monte Pacific Ltd DMPL.SI DelGro Corporation Ltd DGRO.SI Deutsche Bank AG DBSD_t.SI Deutsche Bank AG OCBD_t.SI Deutsche Bank AG SIAD_t.SI Deutsche Bank AG UOBD_t.SI Diamonds Trust DIA.SI Dovechem Stolthaven Ltd DOTE.SI Dragon Land Ltd DGON.SI Dresdner Bank AG DRSD.SI eWorld of Sports.com Ltd EWOS.SI ei-Nets Ltd EINE.SI FDS Networks Group Ltd FDSL.SI FHTK Holdings Ltd FHTK.SI FJ Benjamin Holdings Ltd FJBN.SI Falmac Ltd FALM.SI Fastech Synergy Ltd FTSY.SI Federal International (2000) Ltd FEDL.SI Finlayson Global Corporation Limited FLAYl.SI First Capital Corp Ltd FCAP.SI First Capital Corp Ltd FCAP_pa.SI First Engineering Ltd FENG.SI Fischer Tech Ltd FIHT.SI Flairis Technology Corporation Ltd FLTE.SI Flairis Technology Corporation Ltd FLTE_t.SI Flextech Holdings Ltd FLXT.SI Flextech Holdings Ltd FLXT_t.SI Flextech Holdings Ltd FLXTl.SI Food Empire Holdings Ltd FEMP.SI Food Junction Holdings Ltd FDJC.SI Fraser and Neave Ltd FRNM.SI Freight links Express Holdings Ltd FLEH.SI Freight links Express Holdings Ltd FLEH_ta.SI Frontline Technologies Corporation Ltd FRLT.SI Fu Yu Manufacturing Ltd FUYU.SI Fuji Offset Plates Manufacturing Ltd FOPS.SI Fujitec Co Ltd FJTC.SI G&W Group Holdings Ltd GWGH.SI GB Holdings Ltd GBHS.SI GES International Ltd GEE.SI GK Goh Holdings Ltd GKHS.SI GMG Global Ltd GMGG.SI GP Batteries International Ltd GPBS.SI GP Industries Ltd GPEI.SI GRP Ltd GRPS.SI GUL Technologies Singapore Ltd GULT.SI GUL Technologies Singapore Ltd GULT_t.SI Gajah Tunggal Tbk PT GTUN.SI GeneMedix PLC GMX.SI General Magnetics Ltd GMLS.SI Genting International Ltd GENS.SI Giant Wireless Technology Ltd GWTL.SI Giken Sakata (Singapore) Ltd GISK.SI Global Tech (Holdings) Ltd GTHL.SI Global Tech (Holdings) Ltd GTHL_t.SI Global Tech (Holdings) Ltd GTHL_ta.SI Golden Agri-Resources Ltd GAGR.SI Goldman Sachs International Ltd DBSG_t.SI Goldman Sachs International Ltd SIAG_t.SI Goldtron Ltd GDCS.SI Goldtron Ltd GDCS_p.SI Goodpack Ltd GPAK.SI Goodwood Park Hotel Ltd GWPS.SI Great Eastern Holdings Ltd GELA.SI Green World Holdings Ltd GWHL.SI Guangzhou Investment Co Ltd GINV.SI Guthrie GTS Ltd GTGS.SI G&W Group Holdings Ltd GWGH.SI GB Holdings Ltd GBHS.SI GES International Ltd GEE.SI GK Goh Holdings Ltd GKHS.SI GMG Global Ltd GMGG.SI GP Batteries International Ltd GPBS.SI GP Industries Ltd GPEI.SI GRP Ltd GRPS.SI GUL Technologies Singapore Ltd GULT.SI GUL Technologies Singapore Ltd GULT_t.SI Gajah Tunggal Tbk PT GTUN.SI GeneMedix PLC GMX.SI General Magnetics Ltd GMLS.SI Genting International Ltd GENS.SI Giant Wireless Technology Ltd GWTL.SI Giken Sakata (Singapore) Ltd GISK.SI Global Tech (Holdings) Ltd GTHL.SI Global Tech (Holdings) Ltd GTHL_t.SI Global Tech (Holdings) Ltd GTHL_ta.SI Golden Agri-Resources Ltd GAGR.SI Goldman Sachs International Ltd DBSG_t.SI Goldman Sachs International Ltd SIAG_t.SI Goldtron Ltd GDCS.SI Goldtron Ltd GDCS_p.SI Goodpack Ltd GPAK.SI Goodwood Park Hotel Ltd GWPS.SI Great Eastern Holdings Ltd GELA.SI Green World Holdings Ltd GWHL.SI Guangzhou Investment Co Ltd GINV.SI Guthrie GTS Ltd GTGS.SI iShares MSCI Singapore Index Fund EWS.SI iShares Trust IVV.SI iShares Trust IYW.SI iSoftel Ltd ISOE.SI integra2000 Ltd ITGA.SI JK Yaming International Holdings JKYA.SI Jacks International Ltd JKIS.SI Jadason Enterprises Ltd JADA.SI Jade Technologies Singapore Ltd JADE.SI Jardine Matheson Holdings Ltd JARD.SI Jardine Strategic Holdings Ltd JSH.SI Jaya Holdings Ltd JAYA.SI Jerrico Inc JERR.SI Jurong Cement Ltd JRCS.SI Jurong Engineering Ltd JRES.SI Jurong Engineering Ltd JRES_t.SI Jurong Technologies Industrial Corp Ltd JTIL.SI Jurong Town Corp JTCda.SI Jurong Town Corp JTCdb.SI Jurong Town Corp JTCdc.SI K1Ventures Ltd KMAR.SI KLA Tencor Corp KLAC.SI KLW Holdings Ltd KLWH.SI KS Tech Ltd KSTL.SI Keppel Corporation Ltd KPLM.SI Keppel Hitachi Zosen Ltd KEHI.SI Keppel Land Ltd KLAN.SI Keppel Philippines Holdings Inc KPSS.SI Keppel Telecommunications & Transportation Ltd KTEL.SI Keppel Telecommunications & Transportation Ltd KTEL_t.SI Khong Guan Flour Milling Ltd KGFS.SI Kian Ann Engineering Ltd KIAN.SI Kian Ann Engineering Ltd KIAN_p.SI Kian Ann Engineering Ltd KIAN_t.SI Kian Ho Bearings Ltd KNHO.SI Kian Ho Bearings Ltd KNHO_t.SI Kim Eng Holdings Ltd KEHS.SI King Wan Corporation Ltd KIWC.SI Kingboard Copper Foil Holdings Ltd KCFH.SI Koda Ltd KODA.SI Koh Brothers Group Ltd KBRO.SI Koh Brothers Group Ltd KBRO_t.SI Konami Co Ltd KNAM.SI Korea Capital Fund KOCF.SI Kyodo-Allied Industries Limited KYDA.SI Kyosha Holdings (Singapore) Ltd KYOS.SI L&M Group Investments Ltd LMGS.SI LANKom Electronics Ltd LKOM.SI LC Development Ltd LCDV.SI LHT Holdings Ltd LHTH.SI LKN-Primefield Ltd LKNS.SI LSI Logic Corp LLSI.SI Labroy Marine Ltd LABR.SI Labroy Marine Ltd LABR_t.SI Lafe Technologies Ltd LAFE.SI Land Transport Authority of Singapore LTASda.SI Land Transport Authority of Singapore LTASdb.SI Lantrovision (S) Ltd LNTO.SI Lee Kim Tah Holdings Ltd LKTS.SI Lee metal Group Ltd LEEM.SI Leong Hin Holdings Ltd LHIN.SI Lian Beng Group Ltd LIBG.SI Liang Huat Aluminium Ltd LHUA.SI Lindeteves-Jacoberg Ltd LIJO.SI Lindeteves-Jacoberg Ltd LIJO_t.SI Lindeteves-Jacoberg Ltd LIJOl.SI links Island Holdings Ltd LIHL.SI Lion Asiapac Ltd LIAS.SI Lion Teck Chiang Ltd LTCL.SI Lotus Development Corp LOTS.SI Low Keng Huat (Singapore) Ltd LKH.SI Lum Chang Holdings Ltd LUCS.SI Lung Kee metal Holdings Ltd LKMH.SI L&M Group Investments Ltd LMGS.SI LANKom Electronics Ltd LKOM.SI LC Development Ltd LCDV.SI LHT Holdings Ltd LHTH.SI LKN-Primefield Ltd LKNS.SI LSI Logic Corp LLSI.SI Labroy Marine Ltd LABR.SI Labroy Marine Ltd LABR_t.SI Lafe Technologies Ltd LAFE.SI Land Transport Authority of Singapore LTASda.SI Land Transport Authority of Singapore LTASdb.SI Lantrovision (S) Ltd LNTO.SI Lee Kim Tah Holdings Ltd LKTS.SI Lee metal Group Ltd LEEM.SI Leong Hin Holdings Ltd LHIN.SI Lian Beng Group Ltd LIBG.SI Liang Huat Aluminium Ltd LHUA.SI Lindeteves-Jacoberg Ltd LIJO.SI Lindeteves-Jacoberg Ltd LIJO_t.SI Lindeteves-Jacoberg Ltd LIJOl.SI links Island Holdings Ltd LIHL.SI Lion Asiapac Ltd LIAS.SI Lion Teck Chiang Ltd LTCL.SI Lotus Development Corp LOTS.SI Low Keng Huat (Singapore) Ltd LKH.SI Lum Chang Holdings Ltd LUCS.SI Lung Kee metal Holdings Ltd LKMH.SI NH Ceramics Ltd NAHU.SI NM Holdings Ltd NMHG.SI Nam Lee Pressed metal Industries Ltd NLPM.SI NatSteel Ltd NATS.SI Natsteel Broadway Ltd NATB.SI Neptune Orient Lines Ltd NEPS.SI Nera Telecommunications Ltd NERA.SI Network Foods International Ltd NFDI.SI Network Foods International Ltd NFDI_ta.SI New Toyo International Holdings Ltd NTYO.SI New Toyo International Holdings Ltd NTYO_t.SI New Wave Technologies Ltd NEWW.SI New World Development Co Ltd NWDH.SI Nikko Cordial Corp NKCC.SI Nippecraft Ltd NIPP.SI Nobel Design Holdings Ltd NBEL.SI Noble Group Ltd NOBG.SI Noel Gifts International Ltd NOEL.SI Nomura Holdings Inc NMHD.SI Norelco Centreline Holdings Limited NRLC.SI North 22 Technology Services Group Ltd NOTH.SI Novena Holdings Ltd NOHL.SI Nucleus Electronics Ltd NUEL.SI Nylect Technology Ltd NYLT.SI Oakwell Engineering Ltd OAKW.SI Oculus Ltd OCUL.SI Omni Mold Ltd OMMO.SI Orchard Parade Holdings Ltd ORCH.SI Osim International Ltd OSIL.SI Osprey Maritime Ltd OSPR_p.SI Ossia International Ltd OSSA.SI Oversea-Chinese Banking Corporation Ltd OCBC.SI Overseas & General Ltd OGL.SI Overseas Union Enterprise Ltd OVES.SI Overseas Union Securities Ltd OUSS.SI Overseas Union Trust Ltd OUTS.SI Overseas Union Trust Ltd OUTSe.SI Oakwell Engineering Ltd OAKW.SI Oculus Ltd OCUL.SI Omni Mold Ltd OMMO.SI Orchard Parade Holdings Ltd ORCH.SI Osim International Ltd OSIL.SI Osprey Maritime Ltd OSPR_p.SI Ossia International Ltd OSSA.SI Oversea-Chinese Banking Corporation Ltd OCBC.SI Overseas & General Ltd OGL.SI Overseas Union Enterprise Ltd OVES.SI Overseas Union Securities Ltd OUSS.SI Overseas Union Trust Ltd OUTS.SI Overseas Union Trust Ltd OUTSe.SI QAF Ltd QAFS.SI Qian Hu Corp Ltd QIAN.SI Raffles Holdings Ltd RHLT.SI Raffles LaSalle Ltd RLSE.SI Raffles Medical Group Ltd RAFG.SI Rank Group PLC RANK.SI Reed Group Holdings Ltd RDGH.SI Republic Hotels & Resorts Ltd REPH.SI Reuters Group PLC RTRS.SI Robinson and Company Ltd RBSS.SI Roly International Holdings ROLY.SI Rotary Engineering Ltd ROTE.SI Rotol Singapore Ltd ROTO.SI Royal Clicks Ltd RYAL.SI SBS Transit Ltd SBVV.SI SBS Transit Ltd SBVV_p.SI SC Global Developments Ltd SCGO.SI SIA Engineering Company Ltd SIAE.SI SM Summit Holdings Ltd SUMM.SI SMB United Ltd SMBU.SI SMRT Corporation Ltd SMRTC.SI SPP Ltd SPPS.SI ST Assembly Test Services Ltd STTS.SI ST UBS ECW020426 SOUB_t.SI SURFACE MT TECH SMTD.SI Samudera Shipping Line Ltd SAMU.SI San Teh Ltd SANS.SI San Teh Ltd SANS_ta.SI Santak Holdings Ltd SATK.SI Sea View Hotel Ltd SVHS.SI Seagate Technology Inc SGAT.SI Seatown Corporation Ltd SEAN.SI Second Chance Properties Ltd SECD.SI See Hup Seng Ltd SEEH.SI See Hup Seng Ltd SEEH_t.SI Seksun Corporation Ltd SEKP.SI Seksun Corporation Ltd SEKP_t.SI Sembawang Kimtrans Ltd SEMK.SI Sembcorp Industries Ltd SCIL.SI Sembcorp Logistics Ltd SWMS.SI Sembcorp Marine Ltd SCMN.SI Serial System Ltd SERL.SI Shanghai Allied Cement Ltd SACD.SI Shangri-La Asia Ltd SHNG.SI Shining Corporation Ltd SHCO.SI Sim Lian Group Ltd SIML.SI Sim Siang Choon Ltd SSCN.SI Sin Soon Huat Ltd SSHL.SI Sincere Watch Ltd SWAT.SI Sing Investments & Finance Ltd SINV.SI Sing Investments & Finance Ltd SINVe.SI Sing Lun Holdings Ltd SLHL.SI Singa Secured Assets Ltd SGSAla.SI Singa Secured Assets Ltd SGSAlb.SI Singa Secured Assets Ltd SGSAlc.SI Singa Secured Assets Ltd SGSAle.SI Singa Secured Assets Ltd SGSAlf.SI Singa Secured Assets Ltd SGSAlw.SI Singamas Container Holdings Ltd SMAS.SI Singapore Airlines Ltd SIAL.SI Singapore Airlines Ltd SIALx.SI Singapore Airport Terminal Services Ltd SIAT.SI Singapore Computer Systems Ltd SCSS.SI Singapore Exchange Ltd SGXL.SI Singapore Food Industries Ltd SFIL.SI Singapore Index Fund SRIF.SI Singapore Land Ltd LNDH.SI Singapore Land Ltd LNDH_t.SI Singapore National Printers Ltd SNPS.SI Singapore Petroleum Co Ltd SPCS.SI Singapore Press Holdings Ltd SPRM.SI Singapore Press Holdings Ltd SPRMa.SI Singapore Press Holdings Ltd SPRMasb.SI Singapore Press Holdings Ltd SPRMsb.SI Singapore Reinsurance Corp Ltd SPRS.SI Singapore Shipping Corporation Ltd SSHP.SI Singapore Technologies Engineering Ltd STEG.SI Singapore Telecommunications Ltd TELE.SI Singapore Telecommunications Ltd TELEsb.SI Singapore Telecommunications Ltd TELEx.SI Singapore Telecommunications Ltd TELExsb.SI Singapore Telecommunications Ltd TELEy.SI Singapore Telecommunications Ltd TELEysb.SI Singapura Building Society Ltd SBDS.SI Singatronics Ltd SNTR.SI Spindex Industries Ltd SNEX.SI Ssangyong Cement (Singapore) Ltd SYCS.SI Stamford Land Corporation Ltd SFLD.SI Stamford Land Corporation Ltd SFLD_t.SI Stamford Tyres Corp Ltd STAS.SI Standard and Poor's Depository Receipts SPY.SI Star Cruises Ltd SARC.SI Startech Electronics Ltd SREH.SI Straits Trading Company Ltd STCM.SI Stratech Systems Ltd SSYM.SI Strike Engineering Ltd SREG.SI Strike Engineering Ltd SREG_t.SI Sunlight Group Hldg Ltd SUGP.SI Sunlight Group Hldg Ltd SUGP_t.SI Sunright Ltd SNRT.SI Sunway International Holdings Ltd SUWY.SI Super Coffeemix Manufacturing Ltd SCOF.SI Superbowl Holdings Ltd BOWL.SI Superbowl Holdings Ltd BOWL_t.SI Superior Multi-Packaging Ltd SMPS.SI Swing Media Technology Group Ltd SWMT.SI Swire Pacific Ltd SWPCa.SI TEE International Limited TEEI.SI TMC International Holdings Ltd TMCH.SI TPA Strategic Holdings Ltd TPAS.SI TPV Technology Ltd TPVH.SI TSM Resources Ltd TSMR.SI TT International Ltd TINL.SI TTL Holdings Ltd TTLH.SI Tai Sin Electric Cables Manufacturing Ltd TAIS.SI Tampines Assets Ltd TAMPda.SI Tan Chong International Ltd TCIL.SI Target Realty Ltd TAGR.SI Tastyfood Holdings Ltd TASY.SI Tat Hong Holdings Ltd TAT.SI Tat Seng Packaging Group Ltd TASE.SI Teamsphere Ltd TESP.SI Teckwah Industrial Corporation Ltd TECK.SI Teledata (Singapore) Ltd TDAT.SI Teledata (Singapore) Ltd TDAT_t.SI Thai Village Holdings Ltd THVI.SI Thakral Corporation Ltd THAK.SI The Ascott Group Ltd ASOT.SI The Hour Glass Ltd HRGS.SI The Thai Prime Fund Ltd TPFS.SI The Wharf (Holdings) Ltd WHAH.SI Tianjin Zhong Xin Pharmaceutical Group Co Ltd TIAN.SI Times Publishing Ltd TIPS.SI Tincel Ltd TNCLda.SI Tiong Woon Corporation Holding Ltd TION.SI Tong Meng Industries Ltd TMIS.SI Top Global Ltd TPGB.SI Total Access Communications PCL TACC.SI Total Automation Ltd TOAL.SI Transit-Mixed Concrete Ltd TMCL.SI Transmarco Ltd TRSS.SI Transpac Industrial Holdings Ltd TRAN.SI Transview Holdings Ltd TVEW.SI Trek 2000 International Ltd TRKL.SI Tri-M Technologies Singapore Ltd TRIM.SI Tsit Wing International Holdings Limited TSWN.SI Tuan Sing Holdings Ltd TSHS.SI Tung Lok Restaurants (2000) Ltd TGLK.SI Twinwood Engineering Ltd TWOD.SI Tye Soon Ltd TYES.SI UOB Kay Hian Holdings Ltd UOKH.SI Ultro Technologies Ltd ULRO.SI Unidux Electronics Ltd UNDX.SI Unisteel Technology Ltd UNST.SI United Engineers Ltd UTES.SI United Engineers Ltd UTES_p.SI United Food Holdings Ltd UTDF.SI United Industrial Corporation Ltd UICS.SI United International Securities Ltd UTSS.SI United Overseas Bank Ltd UOBH.SI United Overseas Insurance Ltd UOIS.SI United Overseas Land Ltd UTOS.SI United Overseas Land Ltd UTOS_tb.SI United Overseas Land Ltd UTOSa.SI United Pulp and Paper Co Ltd UPPS.SI UOB Kay Hian Holdings Ltd UOKH.SI Ultro Technologies Ltd ULRO.SI Unidux Electronics Ltd UNDX.SI Unisteel Technology Ltd UNST.SI United Engineers Ltd UTES.SI United Engineers Ltd UTES_p.SI United Food Holdings Ltd UTDF.SI United Industrial Corporation Ltd UICS.SI United International Securities Ltd UTSS.SI United Overseas Bank Ltd UOBH.SI United Overseas Insurance Ltd UOIS.SI United Overseas Land Ltd UTOS.SI United Overseas Land Ltd UTOS_tb.SI United Overseas Land Ltd UTOSa.SI United Pulp and Paper Co Ltd UPPS.SI WBL Corporation Ltd WEAS.SI WBL Corporation Ltd WEAS_t.SI Wah Shing International Holdings Ltd WSIH.SI Want Want Holdings Ltd WANT.SI Want Want Holdings Ltd WANT_t.SI Wearnes International WEAR.SI Wee Poh Holdings Ltd WPOH.SI Wellnet Holdings Ltd WELL.SI Wepco Ltd WEPC.SI Willas-Array Electronics (Holdings) Ltd WLAR.SI Wing Tai Holdings Ltd WTHS.SI Wing Tai Holdings Ltd WTHS_pa.SI Wizoffice.com Ltd WIZO.SI Xpress Holdings Ltd XPRL.SI Yageo Corp YGEO.SI Yamaichi DAE Fund Ltd YDFS.SI Yeo Hiap Seng Ltd YHSS.SI Yongnam Holdings Ltd YNAM.SI Zagro Asia Ltd ZAGO.SI 新加坡证券交易所中国上市公司1. 八方电信国际控股有限公司 8TELECOM INTERNATIonAL HOLDINGS LTD 2. 汉铭科技有限公司 ACE ACHIEVE INFOCOM LTD 3. 进升 AGVA CORPORATION LTD 4. 亚细亚集团控股有限公司 ASA GROUP HOLDINGS LTD 5. 亚洲创建控股有限公司 ASIA DEKOR HOLDINGS LTD 6. 亚洲环保控股有限公司 ASIA ENVIRonMENT HOLDINGS LTD 7. 亚洲电力投资股份有限公司 ASIA POWER CORP LTD 8. 虎威集团 ASIA TIGER GROUP LTD 9. 亚洲水务有限公司 ASIA WATER TECHNOLOGY 10. 亚洲制药 ASIAPHARM GROUP LTD 11. 辰通智能 AUTOMATED TOUCHSTONE MACHINES LTD 12. 妍华控股 BEAUTY CHINA HOLDINGS LTD 13. 金迪生物科技 BIO-TREAT TECHNOLOGY LTD 14. 东明控股 BRIGHT ORIENT (HOLDING) LTD 15. 营养集团 CELESTIAL NUTRIFOODS LTD 16. 成冠集团现代科技股份有限公司 CG TECHNOLOGIES HOLDINGS LTD 17. 中国航油（新加坡）股份有限公司 CHINA AVIATION OIL CORP LTD 18. 中国乳业集团 CHINA DAIRY GROUP LTD 19. 中国安利兴有限公司 CHINA ENERSAVE LTD 20. CES有限公司 CHINA ENTERTAINMENT SPORTS LTD 21. 中国时装 CHINA FASHION HOLDINGS LTD 22. 中国软包装控股 CHINA FLEXIBLE PACKAGING HOLDINGS LTD 23. 中国食品工业有限公司 CHINA FOOD INDUSTRIES LTD 24. 华地控股有限公司 CHINA GREAT LAND HOLDINGS LTD 25. 中翔路桥集团有限公司 CHINA INFRASTRUCTURE HOLDINGS LTD 26. 招商局亚太有限公司 CHINA MERCHANTS HLDGS(PACIFIC) LTD 27. 招商局蛇口控股股份有限公司 CHINA MERCHANTS SHEKOU HLDGS CO LTD 28. 润迅通信国际有限公司 CHINA MOTION TELECOM INT LTD 29. 临沂震元纸业 CHINA PAPER HOLDINGS LTD 30. 神州石油科技 CHINA PETROTECH LTD 31. 峻煌生化科技集团有限公司 CHINA SUN BIO-CHEM TECHNOLOGY GROUP COMPANY LTD 32. 雪城国际控股有限公司 CHINA TRANSCOM TECHNOLOGIES LTD 33. 双威通讯网络有限公司 CHINACAST COMMUNICATIONS HOLDINGS LTD 34. 华夏科技（控股）有限公司 CHT HOLDINGS LTD 35. 科玛国际有限公司 COMAT INDUSTRIAL LTD 36. 中远投资(新加坡)有限公司 COSCO INVESTMENT (S) LTD 38. 德龙控股有限公司 DELONG HOLDINGS LTD 39. 迪森环保热能有限公司 DEVOTION ECO_THERMAL LTD 40. 龙置地有限公司 DRAGON LAND LTD 41. 鹰牌控股有限公司 EAGLE BRAND HOLDINGS LTD 42. 越秀投资有限公司 FALMAC LTD 43. 中国金属 FERROCHINA LIMITED 44. 化纤科技 FIBRECHEM TECHNOLOGIES LTD 45. FM控股 FM HOLDINGS LIMITED 46. 翔峰(控股)有限公司 FULL APEX HOLDINGS LTD 47. 丰彩印刷包装集团有限公司 FUNG CHOI PRINTING & PACKAGING GROUP LTD 48. 光兆工业森林生物科技集团有限公司 GUANGZHAO IND FOREST BIOGRP LTD 49. 越秀投资有限公司 GUANGZHOU INVESTMENT CO LTD 50. 赫比国际 HI-P INTERNATIonAL LTD 51. 鸿国国际 HonGGUO INTERNATIonAL HOLDINGS LTD 52. 稽山控股有限公司 JISHAN HOLDINGS LTD 53. 源光亚明控股有限公司 JK YAMING INTERNATIonALHOLDIGS LTD 54. 赛特科技 JOINN HOLDINGS LIMITED 55. 骏马化纤股份有限公司 JUNMA TYRE CORD COMPANY LTD 56. 科达通信有限公司 KEDA COMMUNICATIONS LTD 57. 凯欣达数码娱乐有限公司 KXD DIGITAL ENTERTAINMENT LTD 58. 龙旗控股 LonGCHEER HOLDINGS LIMITED 59. 万德国际有限公司 MEMTECH INTERNATIonAL LTD 60. 麦达新控股 MIDAS HOLDINGS LTD 61. 新湖滨控股有限公司 NEW LAKESIDE HOLDINGS LTD 62. 海洋国际控股有限公司 OCEAN INTERNATIonAL HOLDINGS LTD 63. 东方食品（控股）有限公司 ORIENTAL FOOD HOLDINGS LTD 64. 大众食品控股有限公司 PEOPLE'S FOOD HOLDINGS LTD 65. 中嘉国际有限公司 PHARMESIS INTERNATIonAL LTD 66. 山松生物科技 PINE AGRITECH LIMITED 67. 建光电子有限公司 RADIANCE ELECTRonICS LTD 68. 上海联合水泥有限公司 SHANGHAI ALLIED CEMENT LTD 69. 上海亚洲控股有限公司 SHANGHAI ASIA HOLDINGS LTD 70. 华南资讯科技 SINOBEST TECHNOLOGY HOLDINGS LTD 71. 新加坡新达科技集团 SINOMEM TECHNOLOGY LTD 72. 南方包装 SOUTHERN PACKAGING GROUP LTD 73. 新浦化学有限公司 SP CHEMICALS LTD 74. 星雅集团 STRACO CORPORATION LTD 75. 中圣集团有限公司 SUNPOWER GROUP LTD 76. 三瑞控股 SUNRAY HOLDINGS LTD 77. 天津中新药业集团公司 TIANJIN ZHONG XIN PHARMACEUTICAL GROUP CORPORATION LTD 78. 联合环保技术 UNITED ENVIROTECH LTD 79. 联合食品控股有限公司 UNITED FOOD HOLDINGS LTD 80. 亚安科技 YAAN SECURITY TECHNOLOGY LTD 81. 祐康食品国际有限公司 YOUCAN FOODS INTERNATIonAL LTD 82. 中国吉龙有限公司 ZHonGGUO JILONG LTD 83. 中国利达工业有限公司 ZHonGGUO POWERPLUS IND LTD 84. 中辉控股有限公司 ZHonGHUI HOLDINGS LTD 来自"http://wiki.mbalib.com/wiki/%E6%96%B0%E5%8A%A0%E5%9D%A1%E8%AF%81%E5%88%B8%E4%BA%A4%E6%98%93%E6%89%80"
中证南方小康产业指数简介 中证小康产业指数是中证指数有限公司接受基金公司委托定制的首条指数。指数以上证180指数样本股为选样空间，从先进制造业、现代服务业和基础产业中挑选最具代表性的30只上海证券市场上市公司股票组成样本股，以综合反映代表国民经济产业结构优化升级主要方向的上市公司的整体状况。 中证南方小康产业指数编制方案 中证南方小康产业指数从先进制造业、现代服务业和基础产业中挑选最具代表性的30只上海证券市场上市公司股票组成样本股，以综合反映代表国民经济产业结构优化升级主要方向的上市公司的整体状况。 一、指数名称及代码 指数名称为中证南方小康产业指数，简称中证小康。指数代码为：000901（沪市）、399901（深市）。 二、指数的基期和基点 中证南方小康产业指数以2005年12月30日为基日，以该日所有样本股票的调整市值为基期，基点1000点。 世界主要股价指数 标准·普尔股票价格指数 标准普尔500指数 标准普尔全球1200指数 标准普尔100指数 标准普尔QDII系列指数 道琼斯指数 道琼斯工业平均指数 道琼斯股价指数 道琼斯全球指数 道琼斯全市场指数 道琼斯STOXX指数 道琼斯全球顶尖指数 道琼斯新兴市场指数 道琼斯行业顶尖指数 道琼斯中国指数系列 道琼斯中国88指数 道琼斯第一财经中国600指数 道琼斯第一财经中国600行业领先指数 恒生指数 恒生50中型股指数 恒生100指数 恒生红筹股指数 上证指数 沪深300指数 上证180指数 上证50指数 上证30指数 上证红利指数 上证红利全收益指数 上证50全收益指数 上证180全收益指数 上证A股指数 上证B股指数 上证公司治理指数 新上证综指 深证指数 深圳综合股票指数 深证成份指数 深证成份A股指数 深证成份B股指数 深证100指数 深证中小板指数 深证A股指数 深证B股指数 深证新指数 深证100价格指数 深证行业分类指数日经指数 日经225指数 日经500指数 东证股票价格指数伦敦金融时报指数 金融时报30工业指数 伦敦金融时报100指数 罗素指数 罗素2000指数 摩根士丹利指数 摩根士丹利国际资本指数 MSCI国家指数 MSCI中国A股指数 纳斯达克综合指数 纳斯达克中国指数 台湾证券交易所发行量加权股价指数 台湾发达指数 台湾高股息指数 台湾50指数 台湾中型100指数 台湾资讯科技指数 富时股价指数 新华富时指数 新华富时A50指数 新华富时中国25指数 新华富时香港指数 新华富时A200指数 新华富时风格指数 新华富时蓝筹价值100指数 新华富时银河地区指数 新华富时红利150指数 新华富时保险投资指数 新华富时B股指数 新华富时中国B全指 新华富时中国B35指数 新华富时200复合指数 新华富时全指 新华富时A400指数 新华富时A600指数 新华富时600行业指数 新华富时小盘股指数 中证指数 中证100指数 中证200指数 中证500指数 中证700指数 中证800指数 中证流通指数 中证南方小康产业指数 中信标普指数 中信标普300指数 中信标普50指数 中国IPO指标 中信标普A股综合指数 中信标普中国30指数 中信标普中国风格指数 其它重要指数 香港指数 香港联交所所有普通股指数 威尔逊5000指数 新华指数 德国DAX指数 拉斯拜尔指数 美国证券交易所价值线混合指数 纽约证券交易所股票价格指数 法国CAC-40指数 天相280指数 三、样本选取方法 1、样本空间 以上证180指数样本股作为样本空间。 2、样本数量：30只 3、选样方法 在样本空间中，从先进制造业、现代服务业和基础产业这三个产业中各挑选10只股票，构成指数样本。各产业样本的挑选步骤如下： 1、挑选最近一期财务报告中净利润指标排名在同产业前50%的股票； 2、在步骤1选出的股票中挑选过去一年日均流通市值排名前10位的股票。 其中，先进制造业主要包括采用先进的技术设备和现代化的管理手段、具有较高科技含量的上市公司；现代服务业主要包括运用现代经营方式和信息技术手段、代表服务业发展方向的上市公司；基础产业主要包括能源、交通、原材料等国民经济基础行业的上市公司。三大产业与行业小类的对应关系如下表所示。 产业 行业小类 先进制造业 航空航天与国防、电气设备、工业集团企业、机械制造、汽车零配件、汽车、家庭耐用消费品、医疗设备、生物科技、制药、软件、通信设备、电脑设备、电子设备、半导体 现代服务业 贸易与经销商、商业服务与供应品、物流、航空、酒店、餐馆与休闲、媒体、经销商、互联网、零售、医疗保健服务、商业银行、综合金融服务、消费信贷、资本市场、保险、互联网软件与服务、信息科技服务 基础产业 能源设备与服务、石油、天然气等燃料、化学制品、建筑材料、包装、金属采矿、纸与林产品、海运、公路与铁路、交通基本设施、综合电信业务、无线电信业务、电力、燃气、水 注：行业小类按照如下方式进行划分： （1） 如果公司某项主营业务的收入占公司总收入的50%以上，则该公司归属该项业务对应的行业； （2） 如果公司没有一项主营收入占到总收入的50%以上，但某项业务的收入和利润均在所有业务中最高，而且均占到公司总收入和总利润的30%以上，则该公司归属该业务对应的行业； （3） 如果公司没有一项业务的收入和利润占到30%以上，则由专家组进一步研究和分析确定行业归属。 四、指数计算 采用派许加权方法，按照样本股的调整股本数为权数加权计算。公式为：报告期指数=报告期样本股的调整市值/基 期 * 1000。 采用分级靠档法确定样本的加权股本数。具体分级靠档方法如下表所示。比如，某股票流通股比例为6%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为45%，则将总股本的50%作为权数。 五、指数调整 中证南方小康产业指数每半年调整一次样本股，每次调整比例一般不超过10%。特殊情况时也可能对样本进行临时调整。 六、指数修正 中证南方小康产业指数采用"除数修正法"修正。当样本股名单、股本结构发生变化或样本股的调整市值出现非交易因素的变动时，采用"除数修正法"修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为： 修正前的调整市值 修正后的调整市值 ———————— ＝ ————————— 原除数 新除数 其中，修正后的调整市值 ＝ 修正前的调整市值 + 新增（减）调整市值；由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算以后的指数。需要修正的情况： 1. 除息：凡有样本股除息（分红派息），指数不予修正，任其自然回落。 2. 除权：凡有样本股送股或配股，在样本股的除权基准日前修正指数。修正后调整市值 ＝ 除权报价×除权后的股本数+修正前调整市值（不含除权股票）。 3. 停牌：当某一样本股停牌，取其最后成交价计算指数，直至复牌。 4. 摘牌：凡有样本股摘牌（终止交易），在其摘牌日前进行指数修正。 5.股本变动：凡有样本股发生其他股本变动（如增发新股、配股上市、内部职工股上市引起的流通股本增加等），在样本股的股本变动日前修正指数。 6.停市：部分样本股停市时，指数照常计算；全部样本股停市时，指数停止计算。 七、信息披露 为保证指数的客观性、中立性和权威性，中证指数公司建立了严格的信息披露制度，确保指数的透明、公开和公平。 任何信息在公开披露之前，任何人包括指数公司人员和专家委员不得私自向外界公开，不得私自接受媒体采访。 信息披露的媒体包括但不限于中国证券报、上海证券报、证券时报、上海证券交易所和深圳证券交易所网站和中证指数有限公司网站及其他。 样本股的定期审核结果一般提前两周公布；样本股调整方案尽可能提前公布；指数编制和维护规则的重大调整一般提前两周公布。 1、发布渠道 中证规模指数行情通过各种广播形式向国内、国外广泛发布。 透过上海证券交易所与深圳证券交易所卫星广播行情发布系统，实时发布指数行情。 通过路透社财经资讯系统（Reuters）和彭博财经资讯系统（Bloomberg）向全球即时报道； 该指数同时在《上海证券报》、《中国证券报》和《证券时报》等媒体上每日公布； 同时通过中证指数有限公司网站（http://www.csindex.com.cn ）、上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn ）和深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn ）每日对外发布。 中证规模系列全收益指数通过中证指数有限公司网站（http://www.csindex.com.cn ）每日收盘后对外发布。 2、发布频率 中证规模指数实时计算和发布，当前计算频率为每2秒一次，指数报价每6秒更新一次。 相关词条 MSCI中国A股指数 MSCI国家指数 上证180全收益指数 上证180指数 上证30指数 上证50全收益指数 上证50指数 参考资料 http://wiki.%AF%81%E5%8D%97%E6%96%B9%E5%B0%%9A%E6%8C%87%E6%95%B0"
目录 1股指期货套利的含义 2股指期货套利交易的目的 3股指期货套利的基本原理 4股指期货套利的类型 5股指期货套利步骤 6股指期货套利交易注意事项 股指期货套利的含义 股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格,同时参与股指期货与股票现货市场交易,或者同时进行不同期限,不同(但相近)类别股票指数合约交易,以赚取差价的行为。 股指期货套利交易的目的 股指期货套利交易的目的是在股指现货和期货合约间或不同的股指期货合约间建立正反两个方向的头寸。其实质是对基差或合约的价差进行投机。 股指期货套利的基本原理 股指期货套利是针对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套利的交易行为。股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货和约。期货指数与现货指数维持一定的动态联系。但是。有时期货指数与现货指数会产生偏离。当这种偏离超出一定的范围时(无套利定价区间的上限和下限)。就会产生套利机会。如果股票指数期货被大大高估。 例如9月1日股票指数为1300点。而9月股指期货是1500点。那么套利者可以借款130万元。买入指数对应的一揽子股票。同时卖出1500点的股指期货合约10张(假设每张合约乘数为100形点)。假设每年利息6％。且股票指数对应成分股不发红利。那么1个月借款130万元的利息是6500元(130万元×6％／12=6500元)。到9月末股指期货合约到期的时候。假设股票指数变为1400点。那么该套利者现货股票可获利10万元[130万元×(1400／1300)-130万元=10万元]。而股指期货到期是按现货价格来结算的。其价格也是1400点。那么10张股指期货合约同样可以获利10万元[(1500-1400)×10×100=10万元]。这样套利者扣除6500元利息后还可以获利9．35万元。 反之，如果9月1日的股指期货价格是1200点。那么套利者可以买人10张股指期货合约。同时借券卖空130万元的股票。并约定支付券商利息1万元。假设期货到期时指数为1400点。那么套利者现货卖空亏损了10万元。加上利息1万元。共亏了11万元。但他在股指期货上赢利了20万元[(1400-1200)×10×100=20万元]。盈亏相抵。他还是赚了9万元。因此。只要股指期货价格偏离了合理的范围。就可以进行套利。 股指期货套利的类型 根据不合理价格关系的来源。套利可分为期现套利、跨期套利、跨品种套利和跨市场套利。 (一)期现套利 期现套利又叫做指数套利(IndexArbitrage)。是指投资者同时交易股指期货合约和相对应的一揽子股票的交易策略。以谋求从期货、现货市场同一组股票存在的价格差异中获利。现货指数和期货指数之间理论上应该存在一种固有的平价关系。但实际上。期货价格指数常受多种因素影响而偏离其合理的理论价格。一旦这种偏离出现。就会带来套利机会。套利者随时监测着现货和期货市场。看理论期货价格和实际期货价格间的差额是否足以获取套利利润。当现货指数被低估而某个交割月份的期货合约价格被高估时。按照指数编制方法买人一揽子现货股票。同时在期货市场上开仓建立该期货合约的空头头寸。当现货和期货价格收敛时。可以在现货头寸和期货头寸同时平仓了结交易。相反。若现货指数被高估而某个交割月份的期货合约价格被低估时。按照指数编制方法通过融券卖空一揽子现货股票。同时在期货市场上开仓建立该期货合约的多头头寸。当现货和期货价格趋于收敛时同时平仓。获利了结。指数套利在运作上应先计算股指期货的理论价格。其次计算套利的成本、套利区间与利润。再制定具体策略。 (二)跨期套利 跨期套利(CalendarSpreadArbitrage)是利用同一市场不同交割月-究份的期货交易价格的偏差进行套利。如3月合约与6月合约间的套利。跨期套利是套利交易中最普遍的一种交易方式。跨期套利按操作方向的不同又可分为多头跨期套利(牛市套利)、空头跨期套利(熊市套利)和蝶式套利。 1.多头跨期套利 多头跨期套利从价差的角度看。投资者看多股市。认为较远交割期的股指期货合约涨幅将大于近期合约的涨幅。或者说较远期的股指期货合约跌幅将小于近期合约的跌幅。从价值判断的角度看。认为远期的股指期货的价格应高于当前远期的股指期货的交易价格。当前远期的股指期货的价格被低估。因此做多头跨期套利的投资者会卖出近期的股指期货。并同时买入远期的股指期货。 例如，2005年11月30日，在CBOT交易的3月交割道指期货的价格为10887点。6月交割的道指期货价格为10920点。价差为33点。由于之前3月、6月合约的价差一般稳定在65qO点左右。看多股市的投资者认为3月、6月合约的价差将增大。即恢复到正常的65—70点水平。于是投资者可采取牛市套利操作。选择同时卖出一份3月合约。并买人一份6月合约。至2005年12月16日。3月、6月合约的价差果然恢复到70点水平。此时3月合约价格为10922点。而6月合约的价格则变为10992点。套利者欲兑现这部分收益。则可按10922点买人一份3月合约。并按10992点卖出一份6月合约。实现平仓。在整个套利过程中套利者每做一对合约的跨期套利可获利37点。由于在CBOT交易的道指期货的现金乘数为25美元。套利者获利925美元。 2.空头跨期套利 空头跨期套利与多头跨期套利相反。即看空股市。认为较远交割期合约的跌幅将大于近期合约。或者说远期的股指期货合约涨幅将小于近期合约涨幅。换言之。即认为较远交割期合约与较近交割期合约的价差将变小。在这种情况下。远期的股指期货合约当前的交易价格被高估。做空头跨期套利的投资者将卖出远期的股指期货。并同时买入近期的股指期货。 例如，恒指期货2006年3月和6月合约的价差一般在-30点左右。2005年12月2日。套利者观察到此时3月合约的价格为15295点。6月合约的价格为15271点。价差为一24点。该套利者认为6月合约的价格被高估。3月、6月合约的价差将来会恢复至一30点左右的正常水平。于是决定采取熊市套利——同时买入一份3月合约。并卖出一份6月合约。果然在两个交易日后。3月合约的价格为15052点。6月合约的价格为15023点。价差为一29点。套利者认为此时价差已趋合理。欲兑现套利收益。则可按15052点卖出一份3月合约。并按15023点买入一份6月合约。实现平仓。在整个套利过程中套利者每做一对合约的跨期套利可获利5点。由于恒指期货的现金乘数为50港元。套利者获利250港元。 3.蝶式套利 蝶式套利是两个方向相反。共享中间交割月份的跨期套利的组合。即同时进行三个交割月份的合约买卖。通过中间交割月份合约与前后两交割月份合约的价差的变化来获利。当投资者认为中间交割月份的股指期货合约与前后两交割月份合约价格之间的价差将发生变化时。会选择采用蝶式套利。但无论采取哪种操作模式。其本质均是对不同交割期的合约同时进入低买高卖。即同时买人价值被低估的合约而卖出价值被高估的合约。跨期套利能否获得收益取决于投资者的判断(无论是对股指走势的判断或是对合约价值是否低估的判断)是否正确。如果套利者的判断有误。则可能在“套利”过程中遭遇亏损。然而与直接根据对股市走势的判断进行投机不同的是。跨期套利由于实际投资的是价差。因此风险要远小于投机。 (三)跨市场套利 跨市场套利是指在不同的交易所同时买进和卖出相同交割月的同种或类似的股指期货合约。以赚取价差利润的套利方式。又称市场间价差。尤其是当同一股指期货合约在两个或更多的交易所进行交易时。由于区域间的时区差别和地理差别。各合约间存在一定的价差关系。例如。日经225指数期货合约分别在大阪证券交易所(OSE)、新加坡交易所(SGX)和芝加哥商业交易所(CME)上市交易。三种期货合约的标的资产都是日经225指数。但合约乘数、报价单位及交易时间不尽相同。其中。大阪证券交易所上市的日经225指数期货合约。以日元报价。合约乘数为1000日元／指数点。新加坡交易所和芝加哥商业交易所则既有日元报价的日经225指数期货合约。又有美元报价的日经225指数期货合约；日元报价的期指合约。合约乘数为500日影指数点。美元报价的期指合约。合约乘数为5美元／指数点。而且在芝加哥商业交易所开仓买卖的日经225指数期货合约。可以在新加坡交易所对冲平仓。而新加坡交易所的开始交易时间与大阪证券交易所的开市时间不一样。这就为三个交易所的日经225指数期货合约的套利提供了机会和方便、快捷的交易通道。 (四)跨品种套利 跨品种套利指的是利用两种不同但相关联的指数期货产品之间的价差进行交易。这两种指数之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。跨品种套利的交易形式是同时或几乎同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的股指期货合约。例如道·琼斯指数期货与标准普尔指数期货、迷你标准普尔指数期货与迷你纳斯达克指数期货之间等都可以进行套利交易。由于不同品种对市场变化的敏感程度不同。套利者根据对它们发展趋势的预测。可以选择多头套利或空头套利。例如：套利者预期S&P500指数期货合约的价格上涨幅度将大于纽约证券交易所综合股票指数期货合约的价格上涨幅度时。买进S&P500指数期货合约。卖出纽约证券交易所综合股票指数期货合约；而当套利者预期纽约证券交易所综合股票指数期货合约的价格上涨幅度将大于S&P500指数期货合约的价格上涨幅度时。则卖出S&P500指数期货合约。买进纽约证券交易所综合股票指数期货合约。 股指期货套利步骤 股指期货进行套利交易基本模式是"买股票组合,抛指数"或"买指数,抛指数",其套利步骤如下: (1) 计算股指期货合约的合理价格； (2) 计算期货合约无套利区间； (3) 确定是否存在套利机会； (4) 确定交易规模,同时进行股指合约与股票(或基金)交易。 当股指期货合约实际交易价格高于或低于股指期货合约合理价格时,进行套利交易可以盈利。但事实上,交易是需要成本的,这导致正向套利的合理价格上移,反向套利的合理价格下移,形成一个区间,在这个区间里套利不但得不到利润反而会导致亏损,这个区间就是无套利区间。只有当期指实际交易价格高于区间上界时,正向套利才能进行。反之,当期指实际交易价格低于区间下界时,反向套利才适宜进行。 股指期货套利交易注意事项 套利的特点之一就是风险相对较低，但是“低风险”并不代表没有风险。股指期货套利也存在相应的风险。通过与商品期货套利交易的比较，股指期货套利交易需要注意以下事项： 1.期货合约定价。股指期货合约的价格是进行股指期货套利的判断基础。但是股指期货合约的定价存在不确定性，这会给套利交易带来很大风险。 目前看来，沪深300指数的定价风险主要来自于两方面： 一是现货指数运行存在不稳定性。随着股市的不断扩容，大盘股相继上市，指数不断调整，这些都会造成沪深300指数的运行存在不稳定性。 二是股息发放的不确定性。相关实证研究表明，我国上市公司并不倾向发放现金红利，而且红利发放频率时间分布不均匀。这会造成股指股息率的不稳定性。除了以上两点，还存在融资利率不一和税制不确定等风险。 2.现货指数或组合买卖。股指期货套利中往往会涉及到现货指数或组合的买卖，对于沪深300指数来说，成分股多达300种，各成分股流动性存在差别，因此，在同一时间内完成现货指数的建仓存在难度。如果使用与沪深300指数相关的现货组合，则这些组合与沪深300指数是否具有稳定的相关性也是问题。 3.政策环境。目前，境外已有香港交易所、芝加哥期权交易所、文莱国际交易所相继推出了中国股指期货产品，新加坡交易所(SGX)宣布将推出新华富时A50中国股指期货。在沪深300指数上市后，上述股指产品将提供大量的跨市套利和跨品种套利的机会。 对于股指期货的跨市套利和跨品种套利，政策环境是最难以控制的风险。政策风险主要来自于三方面： 一是汇率风险。我国外汇政策的市场化趋势El益明显，人民币与世界各主要货币的汇率波动性也在增大，不能有效规避汇率风险将直接导致套利交易的失败。 二是资金流动风险。目前，我国对于资本项目下的资金流动尚未自由化，而套利必然涉及到两个市场间资金的流动，如果不能有效解决这一问题，将导致套利者不得不在两个市场都准备足够的资金以防止短期的价格风险的状况，这将导致套利资金的使用效率大打折扣。 三是不同股指期货产品所在市场的内部经济政策风险。每个国家都有自己的经济政策，不同经济政策的实行将在短时间内给股指期货套利某一单边头寸带来巨大的风险。如何应对这种风险是对于投资者市场研判能力的极大挑战。
限制性股票指上市公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件的，才可出售限制性股票并从中获益。限制性股票设计方案限制性股票(restricted stock)方案的设计从国外的实践来看，限制主要体现在两个方面：一是获得条件；二是出售条件，但一般来看重点指向性很明确，是在第二个方面。并且方案都是依照各个公司实际情况来设计的，具有一定的灵活性。从获得条件来看，国外大多数公司是将一定的股份数量无偿或者收取象征性费用后授予激励对象，而在中国《上市公司股权激励管理办法》(试行)中，明确规定了限制性股票要规定激励对象获授股票的业绩条件，这就意味着在设计方案时对获得条件的设计只能是局限于该上市公司的相关财务数据及指标。从禁售条件来看，国外的方案依拟实施激励公司的不同要求和不同背景，设定可售出股票市价条件、年限条件、业绩条件等，很少有独特的条款。而我国明确规定了限制性股票应当设置禁售期限(规定很具体的禁售年限，但应该可以根据上市公司要求设定其他的复合出售条件)。 相关会计处理和税收问题授予限制性股票当期，如果是增资授予，按照授予日股票市价与收取的象征性价格之间的差额计入相关成本或费用，同时按照股份面值总额增加股本，并按照两者差额增加资本公积；如果是大股东转让股份授予，不作处理。 由于限制性股票会在授予当期提高公司的成本费用，而按照税法原则，这部分费用不能用来抵税，在上市公司税收采用应付税款法核算的前提下，对公司的所得税费用没有影响，因此当年该上市公司净利润的净减少值应该与费用的增加值相当。 持有限制性股票的员工在授予日，按照获得股票市价计量的总额与支出的象征性价格之间的差额，缴纳个人所得税。(注：美国政府要求限制性股票所有者在股票限制取消后，即使他不出售股票也要缴纳所得税。而在他出售这些股票时，只要股价继续上涨，他还要缴纳另外的所得税。另外，他持有股票时间超过一年还要缴纳资本所得税。)股票期权与限制性股票收益比较两者对于管理层和员工而言哪个收益会更大，取决于上市公司股票价格的表现如何。如果公司股价上涨超过了一定价位，期权持有者就能比限制性股票持有人获得更多的收益。举个例子来说： 一家上市公司给一位管理层1万股股票期权，执行价格为每股30元。他的一位同事则获得3500股限制性股票。5年后，股票期权持有人可能会执行所有的期权买入股票，而他的同事也能够出售所有的限制性股票。如果5年后股票价格升至60元，股票期权持有人将获得30万元的税前收入，而他的同事通过出售股票将获得21万元的税前收入。如果股价5年后跌至15元，股权将不值得执行，而持有限制性股票的人通过出售股票将获得52500元的税前收入。比较税前收入，可以看出股票市价的变动直接决定了两者的收益。 可以看出，上面这个例子成立的前提条件是：上市公司授予管理层和员工股票期权与限制性股票的数量存在很大差别，股票期权数量要远高于限制性股票，这也是国外的实际情况。中国《上市公司股权激励管理办法》未对采用这两种方式实行激励所设计的标的股票总数分别加以限制，而只是设定了一个10%的限制，还是存在一些漏洞的，毕竟限制性股票的授予价格可以由上市公司自己定，那么对于一些民营企业和管理者缺位的国有企业，便隐含着很大的道德风险。相关词条 管理理论 管理软件 西方经济学 期货 国际金融 MBA 经济学派 股票 银行 保险 人力资源 经济学家 基金 财政 贸易 参考资料 1.中国经济网：http://www.ce.cn/ 2.和讯网：http://www.hexun.com/ 3.新华网：http://www.xinhuanet.com/
网上发行（online Issue） 目录 1 什么是网上发行 2 网上发行的方式 3 网上发行的申购程序 什么是网上发行 网上发行就是利用上海证券交易所或深圳证券交易所的交易网络，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业部交易系统申购的发行方式。 网上发行的方式 网上发行目前主要采取网上竞价发行、网上定价发行和网上定价市值配售等三种方式。 1、网上竞价发行 竞价发行在国外指的是一种由多个承销机构通过招标竞争确定证券发行价格，并在取得承销权后向投资者推销证券的发行方式，也称招标购买方式．它是国际证券界发行证券的通行做法。 在我国，网上竞价发行是指主承销商利用证券交易所的交易系统，以自己作为唯一的“卖方”，按照发行人确定的底价将公开发行股票的数量输入其在交易所的股票发行专户，投资者用作为“买方”在指定时间通过交易所会员交易柜台以不低于发行底价的价格及限购数量，进行竞价认购的一种发行方式。竞价发行有以下优点： 1）市场性 证券市场是市场经济的产物，应遵从市场的规律。竞价发行正是将市场原则引入发行环节，通过市场竞争最终决定较为合理的发行价格。 2）连续性 由投资者竞价产生的发行价格反映了市场供求的平衡点，与二级市场上的交易价格无多大的差别，因而竞价发行保证了发行市场与交易市场价格的连续性，实现了发行市场与交易市场的平稳顺利对接。 3）经济性 大大减轻了发行组织工作的压力，减少了许多不必要的环节，为社会节省了大量的人力、物力和财力资源。 4）高效性 竞价发行由于借助交易所遍布全国各地的交易网络，因此整个发行过程高效安全。竞价发行的缺点是股价容易被机构大资金操纵，从而增大了中小投资者的投资风险。特别是发行规模较小的股票，发行价格被大资金操纵的可能性较大。 2、网上定价发行 网上定价发行是发行价格固定，采用证券交易所先进的交易系统来发行股票的发行方式。即主承销商利用证券交易所的交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票．我国目前广泛采用此种方式。 网上定价发行具有新股网上竞价发行的优点，不同之处有两点；一是发行价格的确定方式不同．定价发行方式事先确定价格，而竞价发行方式是事先确定发行底价，由发行时竞价决定发行价。二是认购成功者的确认方式不同。定价发行按抽签决定，竞价发行按价格优先、同等价位时间优先的原则决定。 3、网上定价市值配售 市值配售就是在网上发行时，将发行总量中的一定比例(目前规定为网上发行总量的50%)的新股向二级投资者配售。投资者根据其持有上市流通证券的市值和折算的申购限量，自愿申购新股。目前，我国规定市值配售只是网上定价发行的一部分，因而市值配售与网上定价发行应同时进行。 网上发行的申购程序 1、网上竞价发行的申购程序 1）新股竞价发行，须由主承销商持中国证监会的批复文件向证券交易所提出申请，经审核后组织实施。发行人至少应在竞价实施前2－5个工作日在中国证监会指定的报刊及当地报刊上按规定要求公布招股说明书及发行公告。 2）除法律、法规明确禁止买卖股票者外，凡持有证券交易所股票账户的个人或者机构投资者，均可参与新股竞买，尚未办理股票账户的投资者可通过交易所证券登记结算机构及各地登记代理机构预先理登记，开立股票账户，并在委托竞价申购前在经批准开办股票交易业务的证券营业部存入足够的申购资金。 3）投资者在规定的竞价发行日的营业时间办理新股竞价申购的委托买入，其办法类似普通的股票委托买入办法，申购价格不得低于公司确定的发行底价，申购量不得超过发行公告中规定的限额，且每一股票账户只能申报一次。 4）新股竞价发行申报时，主承销商为唯一的卖方，其申报数为新股实际发行数，卖出价格为发行底价。 5）新股竟价发行的成交(即认购确定)原则为集合竞价方式。即对买入申报按价格优先、同价位时间优先原则排列，当某申报买入价位以上的累计有效申购量达到申报卖出数量(即新股实际发行数)时，此价位即为发行价。当该申报价位的买入申报不能全部满足时，按时间优先原则成交。累计有效申报数量未达到新股实际发行数量时，则所有有效申报均按发行底价成交．申报认购的余数，按主承销商与发行人订立的承销协议中的规定处理。 6）电脑主机撮合成交产生实际发行价格后，即刻通过行情传输系统向社会公布，并即时向各证券营业部发送成交(认购)回报数据。 7）新股竞价发行结束后的资金交收，纳入日常清算交割系统，由交易所证券登记结算机构将认购款项从各证券公司的清算账户中划人主承销商的清算账户；同时，各证券营业部根据成交回报打印“成交过户交割凭单”同投资者(认购者)办理交割手续。 8）竞价发行完成后的新股股权登记由电脑主机在竞价结束后自动完成，并由交易所证券登记结算机构以软盘形式交与主承销商和发行人。投资者如有疑义，可持有效证件及有关单据向证券登记结算机构及其代理机构查询。 9）采用新股竞价发行，投资人仅按规定交付委托手续费，不必支付佣金、过户费、印花税等其他任何费用。 10）参与新股竞价发行的证券营业部，可按实际成交(认购额)的3.5‰的比例向主承销商收取承销手续费，由交易所证券登记结算机构每日负责拨付。 2、网上定价发行的申购程序 1）目前网上定价发行的具体处理原则为： 当有效申购总量等于该次股票发行量时，投资者按其有效申购量认购股票； 当有效申购总量小于该次股票发行量时，投资者按其有效申购量认购股票后，余额部分按承销协议办理； 当有效申购总量大于该次股票发行量时，由证券交易所主机自动按每1000股确定一个申报号，连序排号，然后通过摇号抽签，每一中签号认购I000股。 2）新股网上定价发行具体程序如下： 投资者应在申购委托前把申购款全额存人与办理该次发行的证券交易所联网的证券营业部指定的账户。 申购当日(T+0日)，投资者申购，并由证券交易所反馈受理。上网申购期内，投资者按委托买入股票的方式，以发行价格填写委托单，一经申报，不得撤单，投资者多次申购的，除第一次申购外均视作无效申购。 每一账户申购委托不少于1000股，超过l000股的必须是1000股的整数倍。每一股票账户申购股票数量上限为当次社会公众股发行数量的千分之一。 3）申购日后的第一天(T+1日)，由证券交易所的登记结算机构将申购资金冻结在申购专户中，确因银行结算制度而造成申购资金不能及时入账的，须在T+1日提供通过中国人民银行电子联行系统汇划的划款凭证，并确保T+2日上午申购资金入账。所有申购资金一律集中冻结在指定清算银行的申购专户中。 4)申购日后的第二天(T--2日)，证券交易所的登记结算机构应配合主承销商和会计师事务所对申购资金进行验资，并由会计师事务所出具验资报告，以实际到位资金(包括按规定提供中国人民银行已划款凭证部分)作为有效申购进行连续配号。证券交易所将配号传送至各证券营业部，并通过交易网络公布中签率。 5）申购日后的第三天(T＋3日)，由主承销商负责组织摇号抽签，并于当日公布中签结果。证券交易所根据抽签结果进行清算交割和股东登记。 6）申购日后的第四天(T+4日)，对未中签部分的申购款予以解冻。 3、网上定价市值配售的基本规则 1）投资者有申购权的上市流通证券仅限为上市流通股票、证券投资基金和可转换债券三种(不含其他品种的流通证券及未挂牌的可流通证券)，其中包含已流通但被冻结的高级管理人员持股。 2）上市流通证券的市值，按《招股说明书概要》刊登前一个交易日收盘价计算的三种证券市值的总和确定。投资者同时持有上海证券交易所、深圳证券交易所上市流通证券的，分别计算市值；各证券交易所的交易系统只根据持有本所上市流通证券的市值配售新股。 3）投资者每持有上市流通证券市值10000元限购新股1000股，市值不足10000元的部分不赋予申购权，申购新股的数量应为1000股的整倍数；每一股票账户最高申购量不得超过发行公司公开发行总量的千分之一；每一股票账户只能申购一次，重复的申购无效。 4）投资者申购新股时，无需预先缴纳申购款；但申购一经确认，不得撤销。 5）证券交易所负责确认投资者的有效申购，并对超额申购、重复申购等无效申购予以剔除。 6）有效申购量确认后，按以下办法配售新股： 当有效申购总量等于拟向二级市场投资者配售的总量时，按投资者的实际申购量配售。 当有效申购总量小于拟向二级市声投资者配售的总量时，按投资者实际申购量配售后，余额按照承销协议由承销商包销。 当有效申购总量大于投向二级市场投资者配售的总量时，证券交易所按1000股有效申购量配一个号的规则，对有效申购量连续配号。主承销商组织摇号抽签，投资者每中签一个号配售新股1000股。 7）中签的投资者认购新股应缴纳的股款，由证券营业部直接从其资金账户中扣缴，因投资者认购资金不足，不能认购的新股，视同放弃认购，由主承销商包销，证券营业部或其他投资者不得代为认购。
威廉指数（Williams%Rate） 目录 1概念 2计算公式 3威廉指标 4威廉指数 概念 威廉指数又称威廉超买超卖指数，简记为WMS%R或%R，它由拉瑞威廉在1973年所著的《我如何赚取百威廉指数万美元》一书中首先发表，因而以他的名字命名。 威廉指数主要用于研究股价的波动，通过分析股价波动变化中的峰与谷决定买卖时机。它利用震荡点来反映市场的超买超卖现象，可以预测循期内的高点与低点，从而显示出有效的买卖信号，是用来分析市场短期行情走势的技术指示。设计原理 威廉指数的设计原理与随机指标有很多相似之处，它也是追踪收盘价在过去一段时间价格区域中相对位置，只不过其考察角度正好和随机指标相反。随机指数是以收盘价和最低比较，而威廉指数则是以收盘价和最高价比较，因而两者计算值的解释意义也正好相反。 计算公式 威廉指数％Ｒ是利用摆动点来量度股市的超买卖现象，可以预测循环期内的高点或低点，从而提出有效率的投资讯号，％Ｒ＝１００－（Ｃ－Ｌn）/（Ｈn-Ｌn）×１００ 其中：Ｃ为当日收市价，Ｌn为Ｎ日内最低价，Ｈn为Ｎ日内最高价，公式中Ｎ日为选设参数，一般设为１４日或２０日。运用原则 威廉指数计算公式与强弱指数，随机指数一样，计算出的指数值在０至１００之间波动，不同的是，威廉指数的值越小，市场的买气越重，反之，其值越大，市场卖气越浓。应用威廉指数时，一般采用以下几点基本法则： 威廉指标 （１）当％Ｒ线达到８０时，市场处于超卖状况，股价走势随时可能见底。因此，８０的横线一般称为买进线，投资者在此可以伺机买入；相反，当％Ｒ线达到２０时，市场处于超买状况，走势可能即将见顶，２０的横线被称为卖出线。 （２）当％Ｒ从超卖区向上爬升时，表示行情趋势可能转向，一般情况下，当％Ｒ突破５０中轴线时，市场由弱市转为强市，是买进的讯号；相反，当％Ｒ从超买区向下跌落，跌破５０中轴线后，可确认强市转弱，是卖出的讯号。 （３）由于股市气势的变化，超买后还可再超买，超卖后亦可再超卖，因此，当％Ｒ进入超买或超卖区，行情并非一定立刻转势。只有确认％Ｒ线明显转向，跌破卖出线或突破买进线，方为正确的买卖讯号。 （４）在使用威廉指数对行情进行研制时，最好能够同时使用强弱指数配合验证。同时，当％Ｒ线突破或跌穿５０中轴线时，亦可用以确认强弱指数的讯号是否正确。因此，使用者如能正确应用威廉指数，发挥其与强弱指数在研制强弱市及超买超卖现象的互补功能，可得出对大势走向较明确的判断。评 价 威廉指数属于研究股价波幅的技术指标，在公式设计上，它与随机指数的原理比较近似，两者均为从研究股价波幅出发，通过分析一段时间内高，低价位与收市价之间的关系，反映市场的强弱及买卖气势。不同的是，随机指数采样天数较短，计算结果更具随机性，而威廉指数的采样天数略容易错过大行情，亦不容易在高档套牢。但由于该指标敏感性较强，在操作过程中，如完全按其记号出入市，未免过于频繁。因此，在使用过程中，最好能结合强弱指数，动向指数等较为平衡的技术指标一起研制，由此可对行情趋势得出较准确的判断。分析要领 运用 WMS 指标应该综合其它技术指标共同分析； WMS 值的波动区间在 0-100 。当 WMS 趋近 80 或低于 80 ，说明股市处于超卖状态，有可能见低反弹；当 WMS 趋近 20 或低于 20 说明股市处于超买状态，有可能见顶下跌； 50 是 WMS 的中轴线，当 WMS 刚刚向上超出 50 或趋近 50 时，表示股市看涨；当 WMS 刚刚向下低出 50 或趋近 50 时，表示股市看跌； 如果 WMS 值已经进入超买区域，却僵持不动，说明行情仍有一段坚挺期，投资者可等待观望，一旦发现 WMS 值掉头向下，应立即卖出；同样，当 WMS 值在超卖区内僵持不动时，投资者也可适当坚持，一旦发现 WMS 冲向上方，应立即买入； WMS 向上触顶四次，第四次是良好买点；向下触底四次，第四次是良好卖点。应用法则 1.W%R的值由80以下向上突破80时，应立即买进。80这条横线水准，有人把它称为买进线。 2.当W%R的值由20以上向下跌破20时，应立即卖出。20这条横线水准，人们把它称为卖出线。 3.当%R从超卖区或超买区向下或向上运动时，表示行情趋势可能转向。一般情况下，当%R向下跌破50中轴线时，市场由弱转强，是买进信号；相反，当%R从超买区向上怕生，突破50中轴线后，可以确认强势转弱，是卖出信号。 威廉指数 4.由于市场超卖买后还可能在超买，超卖后亦可再超卖，因此，当%R进入超买区或超卖区，行情并非一定回立刻转势，只有确认%R线明显转向时方为正确的买卖信号。现在金价技术分析中使用较多的是另外一种形式的威廉指数，其基本远离和判别帮法与上面介绍的威廉指数基本相似，只是超买区和超卖区正好相反。 总体而言，使用威廉指数作为测市工具，既不容易错过大行情，也不容易在高档被套牢。但由于该指标的敏感性较强，在操作过程中如果完全按其信号入市，未免过于频繁，因此在实际操作过程中，最好能结合相对强弱指数等较为平稳的技术指标，以便发挥二者的互补功能，这对大市研判极有好处。 使用DMI（ADX）指标其实很简单，就是观察+DI、-DI和ADX这三条线的变化，信号很清晰，也很可靠。它是判断顶部和底部的重要指标，准确率较高，适合做中长线的朋友使用； DMI（ADX）中长线预测比较准确。短线出错率较高，建议大家结合RSI及SAR应用比较好一点；应用1、+DI和-DI高低的应用 当+DI线上穿-DI线，并上穿平均趋向指数线，是个明显的升势，其上升空间巨大，投资者要快速跟进，否则会失到好获利的机会。2、用DI指标判断盘整市场 ADX线一般在20以下40以上，25以上可以判断为上升趋势展开，配合MA效用更好，能把握住一波好行情； 如果ADX下跌或盘整，可加以RSI来配合应用。3、可判断中期见顶 找顶和底是好多人的愿望及想法。这个指标或许可以指引，当金价上升一段时间后，当+DI线高于-DI线，且两线差距较大，同时ADX线升破这两条线，有回落迹象的话，这个可以视作可靠的见顶信号；4、可判断中期见底 当-DI高于+DI线，距离又大，且ADX在此两线之上有回落迹象，这个可以视作可靠的见底信号。 第一节RSI指标的原理和计算方法 RSI指标的原理 相对强弱指标RSI是根据黄金市场上供求关系平衡的原理，通过比较一段时期内单个黄金价格的涨跌的幅度或整个市场的指数的涨跌的大小来分析判断市场上多空双方买卖力量的强弱程度，从而判断未来市场走势的一种技术指标。 从它构造的原理来看，与MACD、KDJ等趋向类指标相同的是，RSI指标是对黄金指数的基本变化趋势作出分析，而与MACD、RSI等不同的是，RSI指标是先求出单个黄金若干时刻的收盘价的强弱，而不是直接对黄金的收盘价或平滑处理。 相对强弱指标RSI是一定时期内市场的涨幅与涨幅加上跌幅的比值。它是买卖力量在数量上和图形上的体现，投资者可根据其所反映的行情变动情况及轨迹来预测未来金价走势。在实践中，人们通常将其与移动平均线相配合使用，借以提高行情预测的准确性。
2006年2月13日，标准普尔和中信证券在北京举行新闻发布会，正式宣布中信标普指数服务公司成立。中信标普指数是中信证券和标准普尔（Standard & Poor”s）共同开发的中国A股市场指数。 中信标普指数的设计目标是代表中国证券市场的投资机会，并为全球投资者提供投资中国市场的基准和标的。中信标普指数遵循标准普尔指数一致的基本编制方法，即指数委员会负责维护指数，并挑选市值最大、最具流动性的股票为样本。遵循相同的基本方法有效地保证中信标普指数系列指数在全球范围内的可比性。 中信标普300指数和中信标普50指数是双方共同开发的首批指数。中信标普300指数按照自由流通市值加权，采用国际上广泛使用的全球行业分类标准（GICS），选择中国A股市场中规模大、流动性强和基本因素良好的300家上市公司作为样本股。中信标普300指数是基准指数，用于描述市场的总体走势。中信标普50指数样本股是中信标普300指数样本中规模最大、最具流动性的50家大盘蓝筹公司。中信标普50指数是可投资指数，可用作指数基金和交易所交易基金（ETFs）的投资标的。 世界主要股价指数 标准·普尔股票价格指数 标准普尔500指数 标准普尔全球1200指数 标准普尔100指数 标准普尔QDII系列指数 道琼斯指数 道琼斯工业平均指数 道琼斯股价指数 道琼斯全球指数 道琼斯全市场指数 道琼斯STOXX指数 道琼斯全球顶尖指数 道琼斯新兴市场指数 道琼斯行业顶尖指数 道琼斯中国指数系列 道琼斯中国88指数 道琼斯第一财经中国600指数 道琼斯第一财经 中国600行业领先指数 恒生指数 恒生50中型股指数 恒生100指数 恒生红筹股指数 沪深300指数 上证指数 上证综合指数 上证180指数 上证50指数 上证30指数 上证红利指数 上证红利全收益指数 上证50全收益指数 上证180全收益指数 上证A股指数 上证B股指数 上证公司治理指数 新上证综指 深证指数 深圳综合股票指数 深证成份指数 深证成份A股指数 深证成份B股指数 深证100指数 深证中小板指数 深证A股指数 深证B股指数 深证新指数 深证100价格指数 深证行业分类指数 日经指数 日经225指数 日经500指数 东证股票价格指数 伦敦金融时报指数 金融时报30工业指数 伦敦金融时报100指数 罗素指数 罗素2000指数 摩根士丹利指数 摩根士丹利国际资本指数 MSCI国家指数 MSCI中国A股指数 纳斯达克综合指数 纳斯达克中国指数 台湾证券交易所 发行量加权股价指数 台湾发达指数 台湾高股息指数 台湾50指数 台湾中型100指数 台湾资讯科技指数 富时股价指数 新华富时指数 新华富时A50指数 新华富时中国25指数 新华富时香港指数 新华富时A200指数 新华富时风格指数 新华富时蓝筹价值100指数 新华富时银河地区指数 新华富时红利150指数 新华富时保险投资指数 新华富时B股指数 新华富时中国B全指 新华富时中国B35指数 新华富时200复合指数 新华富时全指 新华富时A400指数 新华富时A600指数 新华富时600行业指数 新华富时小盘股指数 中证指数 中证100指数 中证200指数 中证500指数 中证700指数 中证800指数 中证流通指数 中证南方小康产业指数 中信标普指数 中信标普300指数 中信标普50指数 中国IPO指标 中信标普A股综合指数 中信标普中国30指数 中信标普中国风格指数 其它重要指数 香港指数 香港联交所所有普通股指数 威尔逊5000指数 新华指数 德国DAX指数 拉斯拜尔指数 美国证券交易所价值线混合指数 纽约证券交易所股票价格指数 法国CAC-40指数 天相280指数 [编辑] 中信标普指数采用世界领先的指数编制方法，具有良好的市场及行业代表性，其成分股具有稳定的基本面和高度的流动性，十分适合用于投资组合的业绩比较基准，已成为业内多只基金产品及其他金融衍生产品的业绩基准。 [编辑]中信标普指数的选股方法 在每个行业挑选样本时，指数委员会以市值作为基本的选择标准，其次是股票的流动性，但指数委员会将严格分析公司财务和经营状况，收益和利润状况欠稳健的公司将不予考虑进入指数。每股收益（EPS）、净资产收益率（ROE）以及负债率是重点考察的财务指标。中信标普指数委员会根据人均持股数量、股东性质和股票价格的长期走势等公开信息综合判断某个股票是否属于价被操纵的庄股。 [编辑]中信标普指数的计算与调整 中信标普指数采用自由流通市值派氏加权法计算，并按自由流通市值调整，计算自由流通市值的方法是从流通A股股本中扣除战略投资者（包括政府、政府机构、其他公司或关联股东）所持流通A股股份。 中信标普50指数的基期是2004年2月27日，基值1000点；中信标普300指数的基期是1999年12月30日，基值1000点。中信和标准普尔将每日公布总收益指数（即股息再投资）数据。 中信标普指数的调整周期为半年，即每年6月和12月的第一个交易日调整，正式调整前10日公布指数调整决定。同时，指数委员会每个季度更新指数的备选样本集合。 由于新股发行、公司收购兼并等行为，中信标普指数委员会可以根据市场变动情况决定临时调整指数样本。对于首次公开发行（IPO）的股票，一般原则是等到指数定期调整时，指数委员会再根据市值规模、公司基本因素和预期的交易量决定是否纳入指数。但是，对于市值排名在指数样本前10名的IPO将尽快被纳入指数。 [编辑]中信标普指数的维护和发布 中信标普指数将由中信标普指数委员会（以下简称委员会）管理，委员会由五位中信证券和标准普尔的代表成员组成，负责制定指数编制规则和决定指数的成份股。在符合指数编制原则的情况下，委员会履行管理指数的职责，独立决定剔除或新增任何指数的样本公司。委员会的决定将严格保密。在咨询委员会的意见后，指数编制方法会按照建议持续进行检讨，并可不时做出修改。 在可行情况下，指数变动信息一般会在预期出现公司变动前5 至10天发布，但有时不能确定公司变动的具体时间，从而不能确定提前发布指数变动信息的时间。有关信息将于交易日结束后通过媒体发布。有关新闻稿将派发至中国大陆各大媒体机构，也将在中国大陆之外的通讯社、标准普尔指数服务和中信的网站公布。 [编辑]中信标普指数与基金产品创新 全球指数市场的新趋势表明，现代指数作为基金产品的设计模板，对指数的可投资性具有更高和更严格的要求。首先，指数的样本股必须具有良好的流动性和长期稳健的财务状况；其次，在保证指数基本功能的前提下，需要尽量减少指数样本的变动，以控制指数的复制成本；最后，指数的编制方法和样本调整需要保持透明度和可预见性。 目前，全球著名指数供应商为上述问题提供了两种不同的解决方案。方案之一以标准普尔为代表，指数编制采用指引规则下的指数委员会方式，以保证指数样本股的流动性和财务稳健性，并采用提前公布规则提高指数的透明度和可预见性。方案之二是严格按照规则选择指数样本。在发达资本市场，这两种解决方案相比各有优势，都有各自的追随者。主要原因在于，发达资本市场的效率很高，股票价格能够及时反映上市公司的基本经营状况，因此按照严格的规则挑选样本也可以保证样本股票的流动性和财务的稳健性，客观规则可以起到与指数委员会的专家意见相似的效果。 但是，按照规则选样在发展中市场和新兴市场可能不适用。由于发展中市场和新兴市场的规模小、效率低，信息披露制度不完善，股票价格不能充分反映上市公司的经营状况，甚至某些股票的价格受到机构的操纵，与公司经营状况相背离，且缺乏足够的流动性。按照严格的规则选样将不可避免地把不少问题股票选入指数样本中，造成指数缺乏可投资性，并与指数的设计目标背道而驰。因此，发展中市场的指数编制不能照搬和简单套用发达市场的编制方法，必须充分研究指数编制方法在发展中市场的适用性。 由于发展中市场和新兴市场的上述特征，股票流动性和财务稳健性的分析不能完全按照指标和规则决定，需要结合专家的意见和经验。因此，为保证指数的可投资性并成为基金产品适用的设计模板，中国证券市场指数的编制以指数委员会的方式为宜。 中信标普指数采用与所有标准普尔指数一致的编制方法，即指数委员会负责编制指数，并挑选市值最大、最具流动性且基本面良好的股票为样本。中信标普指数的编制方法有效地保证了样本股的流动性和财务稳健性，因而从根本上保证了指数的可投资性。因此，中信标普指数是最合适的基金产品设计模板，必将有利于推动我国基金产品的创新和发展。
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