货币总计数（Monetary Aggregates）

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• 1 什么是货币总计数
• 2 货币总计数解析

什么是货币总计数

　　三项衡量美国经济中的“金钱”之主要指标，其定义由美国联邦储备局（Federal Reserve）订定。

　　这三项名为M1、M2，和M3的指标有时也被称为“货币供给”指标，不过这是不正确的说法，因为“总计数”（aggregate）这个字并未含有任何需求（demand）或供给的意义在里面。“总计数”所代表的是货币在需求和供给上的一种平衡。

　　定义最狭窄的Ml是“总计数”的最基本概念，它包括了流通中的所有纸钞和硬币，再加上旅行支票、活期存款，以及其它能够立即转至支票帐户的货币型式。换句话说，Ml代表的是现金和所有其它可以被快速转换以供花费的货币型式。

　　M2是一个较为广泛的概念，它包括了Ml加上活储和小额定存（10000美元以下）、货币市场存款、货币市场共同基金余额，以及某些特殊的金融存款，如隔夜附买回协定及欧洲美元（Eurodollar）存款。

　　M3是三项指标中定义最为广泛的，它除了包含M2之外还加上大笔金额的定期存款及法人货币市场共同基金余额。

货币总计数解析

　　这三项指标不同的地方在它们各自的流动性（liquidity）。流动性最佳的是M1，M2和M3的组成成份则是包含了一些具有利率敏感性的项目，如货币市场存款和定期存款。这些非交易性帐户的规模会随着利率（interest rate）而变动（利率的改变可能会对Ml造成些许的影响，但并不显著）。

　　由于经济学家都想从货币总计数的变化上找出通货膨胀（inflation）的蛛丝马迹，使得近年来任何对经济会造成影响的因素逐渐消失。这是由于人们储蓄方式改变（有更多的钱流入具有较高收益的投资工具），以及有更多传统银行体系之外的借贷活动发生（透支信用卡、汽车租贷合约等等）。