海峡银行 目录 1、 海峡银行的简介 2、 海峡银行的经营宗旨 3、 海峡银行的市场定位 4、 海峡银行的治理结构 5、 海峡银行的企业文化 6、 海峡银行的战略目标 7、 参考文献 福建海峡银行，简称海峡银行(FUJIANHAIXIABANKCO.，LTD)简称FUJIANHAIXIABANK 官方网站网址：http://www.fuzhoubank.com/ 海峡银行的简介 ...... 据福州日报报导2009年10月15日经中国银行业监督管理委员会批准，“福州市商业银行股份有限公司”正式更名为“福建海峡银行股份有限公司”，简称“福建海峡银行”，英文名称为“FUJIANHAIXIABANKCO.，LTD”，简称“FUJIANHAIXIABANK”。[1] 福州市商业银行成立于1996年12月27日，是经福州市政府同意，由中国人民银行总行批准，在福州市原14家城市信用社和城市信用社联社的基础上，由地方财政、企业法人和个人共同参股组建，具有独立法人资格的福州市第一家地方性股份制商业银行，下辖漳州、龙岩两家分行、32个支行和一家营业部，实行“总行—支行”扁平式经营管理模式。 成立以来，福州市商业银行" 源于三山，服务榕城"，积极支持市政项目建设，服务地方经济发展；以中小企业为主要服务对象，建立和发展稳定的客户群；坚持"依法合规经营，稳健发展"的经营方针，管理水平不断提高；坚持"科技立行"，建立了专业机房和科技开发队伍，在全国90家城市商业银行中第二家开通储蓄通存通兑，并已实现会计通存，推出了15台ATM机并全部加入省金卡工程，实现跨行通兑，服务科技含量不断提高；积极开拓，不断创新，推出了代售机票、代理保险、储蓄带保险等代理业务、代收代付业务及理财服务，服务领域不断拓宽；积极实施"贷款兴行"战略，全国首创贷款转售业务，贷款业务不断发展；不断拓宽资金融通渠道，是人民银行公开市场一级交易商、全国银行间同业拆借会员和财政部2000年记账式国债承销团甲类成员；加强品牌建设，"地方银行、市民银行、文明单位"企业品牌形象逐步深入人心；加强精神文明建设，1997年－1999年连续三年被评为福州市先进单位，并荣获省级、市级文明单位荣誉称号。 1996年12月28日，沐浴着中国金融体制改革的春风，福州市商业银行诞生了。 福州市商业银行扎根于榕城沃土，坚持“源于三山，服务榕城”的宗旨，积极发挥地方银行优势，努力开拓新业务，各项业务稳步发展，资产规模不断扩大，金融产品不断创新，资产质量进一步优化，内控制度逐步完善，管理水平不断提高，两个文明建设持续发展，正大踏步向“精品银行”迈进。至2002年末，福州市商业银行资产总额由成立时的20.8亿元增加到67.57亿元，增幅为224.86%；各项存款由成立时的14.6亿元增加到43.11亿元，增幅为195.27%；各项贷款余额由成立时的8.1亿元增加到30.52亿元，增幅为276.79%；成立来累计实现利润1.84亿元，不良贷款比率为8.74%。成立以来，两个文明建设成果丰硕，先后获得1997、1998、 1999连续三年的福州市先进单位以及福州市第八届、第九届文明单位、福建省第七届、第八届文明单位和2001年度全国用户满意服务单位、全国优质服务月先进单位、福建省用户满意服务单位等荣誉称号。 在2007年8月25日《银行家》杂志发布的城商行综合竞争力排行榜中列第22位，在泛珠三角地区城商行综合竞争力排名中列第1位；在2007年9月21第四届中国国际金融论坛组织的评选中，被评为2007年最具投资价值高成长银行，显示了福州市商业银行持续发展的巨大潜力和不断提升的市场地位。 2008年是我国经济金融发展很不寻常、很不平凡的一年，是我行实施2006—2008年三年发展规划的最后一年，也是全行上下团结一致、经受考验的一年。面对国内外经济金融形势的急剧变化，在国家加强宏观调控、加大货币政策调整力度、强化金融监管的背景下，我行全面落实科学发展观，扎实推进经营战略转型，在适度增长、结构调整、业务创新和风险控制等方面取得明显成效，跨区域经营实现新的进展，盈利能力较上年同期进一步提升，抵御风险能力进一步增强，各项业务保持平稳发展，主要各项指标均超额完成了三年发展规划目标。 至2008年末，我行资产总额为308.2亿元，完成三年规划的134%，超78.2亿元；存款余额为246.2亿元，完成三年规划的128%，超53.2亿元；贷款余额为159.1亿元，完成三年规划的131%，超38.1亿元；贷款损失拨备覆盖率为139.52％，比年初提高7.23个百分点；全年累计实现拨备前利润62,055.8万元，同比增加14,137.6万元，增长29.50%，其中累计账面利润48,177.7万元，同比增加10,103.1万元，增长26.54%；实现净利润43820.6万元，完成三年规划的274%，超27820.6万元，三年累计实现净利润98422.9万元，完成三年规划的289%，超64422.9万元。 面对经济金融发展的新形势，福州市商业银行将坚持用科学发展观指导和规范各项经营管理活动，扎实推进经营战略转型，全面提升核心竞争力，努力实现和谐发展，打造现代精品银行！ 海峡银行的经营宗旨 是指坚持依法经营，以市场为导向，以效益为目标，实行先进、科学、高效的管理；为社会提供优质高效的服务，促进本地区经济的发展。 海峡银行的市场定位 积极以地方经济发展为依托，以“地方银行、中小企业银行、市民银行”为市场定位，打造特色经营品牌，培育核心竞争力。一是立足地方，树立地方银行品牌：立足地方经济，积极支持市政项目和重点工程项目建设，成立以来累计发放35亿元贷款，为地方经济发展作出了积极的贡献。二是立足中小企业，树立中小企业银行品牌：加大对中小企业及个体私营的信贷扶持力度，为客户提供个性化服务，努力培植优质客户群，中小企业贷款已占我行贷款余额的61.1%。三是立足市民，树立市民银行品牌：大力发展个人贷款业务，突出市民银行特色，陆续推出汽车保证保险消费贷款、住房消费贷款、二手房按揭贷款等消费信贷业务和下岗失业人员创业贷款新品种，充分满足了各层次市民的金融服务需求。 海峡银行的治理结构 作为股份制商业银行，福州市商业银行按照现代商业银行模式运作，建立了股东大会、董事会、监事会和经营班子为体系的法人治理结构，“三会一班子”按本行《章程》规定发挥职能作用，建立起了科学规范、决策高效、分工合作、相互制衡、稳健发展的机制。成立以来，行经营班子在“一级法人、两级经营”的集约化管理模式建设方面，不断强化“一级法人”意识，实行“五统一管理”即：“统一资金管理”，总行对全行的资金实行统一管理、统一调度；“统一财务管理”，实行一级法人、统一核算的高度集中的财务核算体制； “统一人事管理”，实行全员合同制和干部聘任制、工资考核制、行长目标责任制，建立起有效的激励和约束机制；“统一授权”，建立授权经营制度，有效地调动了各支行创业积极性；“统一发展战略”，制定并积极组织实施两个中长期发展规划，实现可持续发展。 海峡银行的企业文化 企业文化是企业的灵魂。成立以来，福州市商业银行不断积极探索具有自身特色的健康向上、充满活力和凝聚力的企业文化建设之路，坚持物质文明和精神文明“两手抓，两手都要硬”，以“安全、准确、灵活、快捷、创新”的质量方针为指导，以增强凝聚力、提高战斗力为核心，以党风廉政建设、职业道德教育为基础，以创建文明单位、青年文明号、示范窗口为载体，大力加强队伍的思想建设、作风建设、文化建设、廉政建设，建立了精神文明建设领导小组、创建文明单位领导小组和优质文明服务领导小组，指导、协调、检查、监督全行的两个文明建设工作；深化效能建设，强化逐级的服务意识；推行行务公开制度，实施“阳光工程”；加强品牌建设，形成了具有自身特色的企业品牌形象。 海峡银行的战略目标 创新是发展不竭的动力，面对金融市场日益激烈的竞争，福州市商业银行加大创新力度，提高竞争能力。一是业务创新：大力发展票据业务，成立了福州市金融机构首家专门从事票据业务的专营窗口，2000 年来福州市商业银行票据业务已连续第三年位于福州辖区商业银行首位，已在全省创出了自己的业务品牌；积极产品创新，全国首创贷款转售业务，全市率先推出摊点贷款业务，开办存货质押贷款业务，一经推出即成为福州市商业银行信贷业务特色品牌之一。二是管理创新：推行总行--支行扁平式管理模式，简化决策和执行环节；实行客户经理制，为客户提供全方位的银行服务，全面提升服务水平；推行集约经营，实行全行集中式的储蓄事后监督、片区有偿票据交换、有偿值守押运运作模式，实现集约化管理和安全有序、低成本、高效率运作。三是机制创新：确定了“以市场为导向，以客户为中心，以效益为核心”的经营考核机制，有力地调动了各方面的积极性，带动了各项业务较快发展。四是科技创新：充分利用科技手段，加大对业务的支持力度，在全国城市商业银行中第二家开通全辖储蓄通存通兑业务，并在全市首家推出储蓄卡、储蓄存折无须填取款凭条直接取款功能，基本实现了我行榕城卡“一卡在手，走遍神州”的目标。 参考文献 ↑ 黄戎杰．福州日报 .福州市商业银行获准更名为福建海峡银行.2009-10-15 09:39:28
The Zimbabwean dollar 2009年04月12日BBC中文网消息，津巴布韦政府决定，在未来一年时间里正式暂停使用本国货币。此前，津巴布韦货币事实上已经停止在市面上流通。 2009年03月18日津巴布韦新任财政部长滕达伊·比蒂发表言论说，本国货币津巴布韦元的“死亡”已成现实，从2008年10月份开始津元就在垂死挣扎，现在已不再流通。 2008年12月19日据德新社报道,津巴布韦央行19日发布公告说,与100亿津元新钞同时发行的还有面额为10亿津元和50亿津元的新钞。 100亿津元 2008年12月13日据新加坡《联合早报》报道，津巴布韦再次发行新钞票，新钞面值是5亿津巴布韦元，乍看之下有如天文数字，但实值只有10美元。 津巴布韦央行行长戈诺透过国营《先锋报》发布声明，宣称发行新钞的目的，是为了方便消费者使用。声明说，面额1000亿津元的新钞于21日开始在市面上流通。 津巴布韦从2008年05月06日起开始发行当前世界上最大面额的钞票，分1亿津元（约人民币2.3万元）和2．5亿津元（约人民币5.8万元，如图）两种。 津巴布韦元2008年版1亿和2.5亿元面值——正反面 这是津巴布韦储备银行继今年初发行1000万面额纸币以来，第三次发行超大面额钞票。 Zimbabwe's $100 billion banknote with the number of eggs it could purchase on its release date 津巴布韦央行行长说，发行这两种新面额的钞票是因为国家烟草、棉花等行业以及银行系统需要更多的现金来促进工商业的发展。 津储备银行今年以来已经连续三次发行新货币，最近一次是在今年4月初，发行了2500万和5000万面额的两种新币。 但是，由于津巴布韦通货膨胀率迅速上涨，货币急剧贬值，新发行的货币很快就变得一钱不值，迫使央行不断发行更大面额的钞票。The revalued Zimbabwean dollar (ISO 4217 code ZWD) has been the currency of Zimbabwe since August 2006, when it replaced the old Zimbabwean dollar (ZWD) at a rate of 1,000 old ZWD = 1 ZWD (revalued). The ISO originally assigned a new currency code of 'ZWN' to this redenominated currency, but the Reserve Bank of Zimbabwe could not deal with a currency change. Therefore the currency code remains 'ZWD'. 1ZWD=100 centsIt is normally abbreviated with the dollar sign $, or alternatively Z$ to distinguish it from other dollar-denominated currencies. It is divided into 100 cents.Thirteen new bearer cheques were released on 1 August 2006 in denominations from 1 revalued cent to $100,000 (revalued).HistoryThe old Zimbabwean dollar replaced the Rhodesian dollar at par, which in turn had been adopted in 1970 as a decimalization replacement of the Rhodesian pound at a rate of 2 Rhodesian dollars to 1 Rhodesian pound (R$ 0.71 = US$ 1.00). At the time of independence in 1980, one Zimbabwean dollar was still worth more than the US dollar (ZWD 0.68 = USD 1.00), but the currency's value has eroded rapidly over the years. On 26 July 2006 the parallel market value of the Zimbabwean dollar fell to one million to the British pound.The Zimbabwean dollar was redenominated on 1 August 2006 at the rate of 1 revalued dollar = 1000 old dollars. The subunit is still cent, 1/100 of a revalued dollar. Also on 1 August 2006 the Government of Zimbabwe devalued the Zimbabwean dollar by 60% vs. the US dollar (see exchange rate history table below), from 101,000 old dollars (101 revalued) to 250 revalued dollars.InflationRampant inflation and the collapse of the economy have severely devalued the currency, with many organizations using the US dollar, the euro, the pound sterling, or the South African rand instead.Early in the 21st century Zimbabwe started to experience hyperinflation. Inflation reached 624% in early 2004, then fell back to low triple digits before surging to 1,281.1% in December 2006. If policies do not change, the IMF has predicted an inflation rate of over 4000% for the year 2007.The year 2007 has started badly as inflation reached another record high of 1729.9% in February. On March 19th, the IMF predicted that inflation will most likely hit 5,000% this year.Currency Revaluation of 2006 (New Zimbabwe Dollar)In October 2005, the head of the Reserve Bank of Zimbabwe, Dr. Gideon Gono, announced "Zimbabwe will have a new currency next year." New banknotes and coins were to replace the then current Zimbabwean dollar. Gono did not provide a name for this new currency.In June 2006, Deputy Finance Minister David Chapfika stated that Zimbabwe had to achieve macroeconomic stability (i.e., double digit inflation) before any new currency was introduced.On 31 July 2006, the Reserve Bank of Zimbabwe revalued the Zimbabwe dollar by one thousand to one. Thirteen new bearer cheques were issued and people were only given 21 days to exchange the old bearer cheques.At the same time, the Zimbabwean dollar was devalued by 60% and the new exchange rate set at 250 revalued dollars per 1 U.S. dollar.The problem-ridden revaluation campaign, which Gideon Gono named "Operation Sunrise" was completed on 21 August 2006. It was estimated that some ten trillion old Zimbabwe dollars, about 22% of the money supply, were not redeemed during this redemption period (a nice windfall for the Reserve Bank of Zimbabwe).Other problems included, but were not limited to:? Behavior by police and youth militias who set up roadblocks and seized currency beyond the daily deposit limits;? Invasions of businesses and homes to seize cash;? Shortages of the new bearer cheques (even at banks);? Refusal of many businesses and people to accept the old bearer cheques;? Chronic shortages of "small" bills to make change; and? The rapidity of the change over, particularly for people in remote, rural towns where information on the changes was received too late to exchange their bearer cheques.Most economists have blasted the move as merely political. They claim that without drastic changes in the policies of the Reserve Bank of Zimbabwe, the zeroes will come back rapidly.As people panicked to dump their old cash, the revaluation process drove up prices on the Zimbabwean Stock Exchange to levels that, while still below the 1,000% inflation, are the highest returns of any market in the world.Yet another currency revaluation planned.On December 12, 2006, Dr. Gono hinted in a memorandum to banks and other financial institutions that he would lay out the next phase of his monetary reforms dubbed Project Sunrise Two when he announces the monetary policy review statement in January 2007. It was not possible to get immediate confirmation from Gono's office whether the memorandum was an advise to banks that he would be launching the new currency in January. But the chief executive officer of one of the country's largest banks said industry players had understood the governor's memo to mean new money would be introduced next month. A possible name appears to be "ivhu", which means "soil" in Shona.On February 2, 2007, it was revealed that a new (third) dollar would be released "soon", in denominations of $1, $5, $10, $20, $100, $500, and $1,000. The $1 bill has an image of the Victoria Falls and a buffalo, the $5 the Kariba dam wall and an elephant, the $10 agricultural activity and a grain silo, the $20 portrait of a mine site and a mine with a jack hammer, $100 the botanic gardens and the Great Zimbabwe conical tower, the $500 a portrait of a dairy farm. No indications of what will be on the $1,000. However, given that inflation remains in the four digits, these banknotes are likely to remain in storage for the foreseeable future.In February 2007, the central bank of Zimbabwe declared inflation "illegal", outlawing any raise in prices on certain commodities between March 1 and June 30, 2007. Officials have arrested executives of some Zimbabwean companies for increasing prices on their products. Economists generally suspect that such measures will be ineffective at eliminating the problem in the long term.Related CurrenciesRhodesia: In 1980 the Zimbabwean dollar replaced the Rhodesian dollar at par. 津巴布韦元样币 Bearer ChequesBearer Cheques - NEW ZIMBABWE DOLLARFollowing the monetary reform of 1 August 2006 one new Zimbabwe Dollar is worth 1000 old Zimbabwe Dollars.The banknotes marked ‘CENTS’ were printed on paper that was already in stock. The paper contains a watermark and was previously used to print the 500 Dollar banknotes issued in 2001. This explains the inclusion of a security strip and the number 500 inside the watermark. The cent banknotes are larger then the dollar denominated banknotes, measuring the same size as the old $500 note (154mm x 78mm), whilst the banknotes denominated in dollars are smaller (148mm x 74mm) which is the same size as the old fifty dollar banknote. Like the previous series of bearer cheques, the new series also bears an expiry date 津巴布韦元铸币 津巴布韦元铸币↑ 津巴布韦政府宣布暂停使用本国货币↑ 津巴布韦财长：本国货币“死亡”已成现实↑ 津巴布韦发行100亿津元面额的钞票↑ 津巴布韦发行面值5亿津元纸币
商界导读：从一名普通的教师成长为一家上市公司的负责人——胡义南，他的下一个目标是“10年创造20个亿万富翁”。 2007年10月31日，一家总部位于广州的保险中介企业--泛华保险在美国纳斯达克上市，融资2.16亿美元，创造亚洲保险中介奇迹。记者上周六在位于机场路的家园国际酒店专访胡义南时却意外获悉，他原来是四川老乡--他是仁寿人，毕业于西南财经大学。 2007年10月31日，一家总部位于广州的保险中介企业--泛华保险在美国纳斯达克上市，融资2.16亿美元，创造亚洲保险中介奇迹。 记者上周六在位于机场路的家园国际酒店专访胡义南时却意外获悉，他原来是四川老乡--他是仁寿人，毕业于西南财经大学。 胡义南表示，在完成泛华的上市融资后，他的下一个发展重点是带动更多人致富：推动"10年创造20个亿万富翁"的造富计划，让更多人分享成功的喜悦。 第一桶金 金融教师"卖木头" 1991年，26岁的四川仁寿小伙胡义南从西南财经大学研究生毕业，来到广东省一学院做教师，主要教授货币银行学、银行信贷等金融课程。 和那时所有渴求财富的年轻人一样，胡义南尝试着用各种方式赚钱，他先是在一家进出口贸易公司里兼职，然后与两位从中国台湾来的老板一起做起了木制门生意。这个出生于四川农村家庭的年轻人很快就拥有了自己的第一辆小汽车。1995年，他告别了教师生涯。 因为红木家具早自1980年起就在广东等地流行，所以胡义南的木制门生意做得很红火，每一扇的价格都在8000元以上，至今想起，他还是很得意，"五星级酒店用的都是我的产品"。 不过，在学金融出身的胡义南心里，从来没有将这段鲜为人知的经历当作自己"第一桶金"的来源，他对记者说："我想卖木头不是我的未来。" 不久他就把赚到的钱投入到了他的新事业中。 艰难起步 搞汽车俱乐部找到"敲门砖" 胡义南的新事业与汽车有关。上世纪90年代的广州，私家车开始逐渐走入家庭。 1998年，胡义南从中嗅出商机，创办了广东南枫汽车俱乐部，被他"拉下水"的还有同校任法律系副主任的赖秋萍(赖秋萍现为泛华总裁)。 南枫汽车俱乐部主要盈利模式为发展会员，每位会员缴纳会费168元，俱乐部为会员提供汽车救援和证照等售后服务。尽管会员人数在开业第一年就突破了10万人，但是两位创业者却发现他们根本赚不到钱，"1张卡卖168块钱，卖上1万张不过才100多万，除去各种成本后所剩无几"。两年后南枫汽车俱乐部烧光了他创业的钱，还亏损了2000万元。到了难于维系的地步。 "从1998年到2000年，是让我心酸的三年，每月10日左右几乎都是我们四处筹钱发工资的日子。"胡义南记得2000年的春节前，他去找一位中学同学借了30万元，给公司里的一百多人发工资过年。他对同事说，这一关他可能真的过不去了。 然而，转机也发生在同一年。他在经营过程中发现，卖汽车会员卡远不如卖保险和提供贷款能赚钱。"我们发现即使保险代理佣金只有5%，但都远比汽车服务要来钱快。"他很快决定免费发展会员，然后通过向会员卖保险获取盈利。 随着2000年汽车进入普通家庭，汽车消费贷款成了当时比较流行的购车方式，但由于个人信用难以判断，银行一般不敢贸然发放贷款。意识到其中的巨大商机，他与赖秋萍当即决定成立专门的按揭服务公司--泛华公司，为银行提供客户的信用调查和贷款流程的实施，以及贷款后的管理服务。 峰回路转 路遇贵人搭上风险投资 即使商业模式在2000年已经建立，盈利模式已经清晰可见，但胡义南依然感到"寒冬"难耐，那时公司现金流消耗殆尽。能否度过这个"寒冬"，前景并不乐观。 然而，就在这时，幸运之神向胡义南招手了。在当时在安达信工作的一个朋友的介绍下，美国国泰财富基金的管理层与胡义南见了面。 据胡义南回忆，当时泛华经营理念让国泰财富"非常兴奋"，国泰财富的董事梁秉聪对其所描绘的建构金融保险基础平台的概念非常认同，"根据境外的经验，我知道外包金融服务只有好处没有坏处。我国香港有几百家银行、保险公司，但它们很少开分支机构，其原因就是依赖中介来扩展业务。"所以，即使那时的南枫汽车俱乐部还出于亏损阶段，但国泰财富还是毅然决定投资泛华。 在国泰财富基金的资本支持下，2001年，泛华以汽车消费贷款、住房按揭贷款和汽车俱乐部服务作为排头兵向全国扩张，相继在北京、成都、上海等地建立了50多家汽车俱乐部和按揭服务公司，由此积累了超过150万客户资源，零售贷款业务平台超过100亿元。正是这笔资源积累，为泛华今天的保险业务的发展和盈利起到了决定性的作用。 2004年，圈好地盘的泛华决定全面进入行业门槛才50万元注册资本的保险中介市场。国泰财富再度出资相助，这个举动使得泛华的保险业务由从属地位，提升到与金融业务平等的地位。而经过了7年的积累，初具规模的泛华又很快获得了另一家风投的青睐，鼎晖投资基金1.5亿元资本支持不期而来。随后，国泰财富追加的第三笔投资1.1亿元也接踵而至。 一鸣惊人 海外上市创中介奇迹 此后的泛华一路顺风顺水，2005年，泛华的业务收入从2004年的3400万元人民币增长到1.437亿元，净亏损一下子从近亿元降到了670万元。到了2006年，泛华实现盈利，净收入5740万元。截止2007年6月30日，泛华已在8个省市拥有21个附属的保险中介机构，拥有大约1.1万销售人员。 解决了生存问题后，泛华瞄准了新目标--海外上市。当时这一想法在很多人眼里无疑是天方夜谭。虽然此前已有中国人寿、平安、人保三家内地保险公司完成了在境外上市，却仅有国寿一家成功登陆美国市场，而保险中介要上市在国内更是闻所未闻。 2007年10月31日，由摩根士丹利担任承销商的泛华保险成功登陆纳斯达克。由于其在美国受到了投资者的追捧，发行价更是两度上调。"从最初的11美元至13美元之间，到后来提高到13美元至15美元，再到最后的16美元发行价。"泛华保险首日上市表现优异，收盘时报25.29美元，上涨了58%，首次公开招股价格远远高于市场预期，共募集资金2.16亿美元(扣除费用后约12亿元人民币)。 泛华在国内保险市场一鸣惊人！ "在未来3年中，集团将斥资10亿元人民币构建保险销售网络，并投入3亿元加强现有的保险中介后援平台。"上市后，"手中有粮"的胡义南抛出了一系列花钱计划，其中，10亿元用于行业收购无疑最引人关注，而在泛华内部，该计划被称之为"泛华创富计划"。 加速扩张 创富计划 10亿收编小公司 据介绍，泛华的创富模式主要针对现有保险中介公司和保险代理人。对于保险中介公司，泛华通过"收购/参股+股权回购"的方式向其提供资本支持以及免费的后援平台，帮助他们做大做强。企业做起来后，企业主可以选择将股份出售、转让或者直接卖给泛华。泛华开出的价码非常诱人，是公司利润的7倍。也就是说，如果一个公司的利润是200万元，那么他可以把他的公司以1400万元卖给泛华，兑现他的财富。 对于希望自己创业的代理人，泛华主要负责提供资本和运营平台支持。创业成功后，代理人同样可以选择把股份卖给泛华，或者置换泛华股票上市流通。为保持创业者的激情，胡义南表示泛华不会采取100%持股的形式，而一般持有51%到80%的股份，剩余的归创业者所有，"要让创业者自己当老板"。据了解，目前已有数家保险中介公司和代理人加入泛华的创富计划。胡义南表示，希望越来越多的代理人加入到创富计划中来，共同把上市公司这个饼做大，而他要做的，就是通过资本通道，满足创业者退出时的资金需求。 "未来10年，泛华创业计划在中国造就20个亿万富翁、200个千万富翁、2000个百万富翁、20000个年收入10万元以上的中产人士。"胡义南表示，泛华现在手里有16亿元的现金，正等着好项目把钱花出去。 对话胡义南 四川人的特质让我受益良多 记者：四川是你的家乡，你也曾在西南财大学习多年，你觉得在川多年最大的收获是什么？ 胡：四川人有三个特质我觉得是很可贵：一是能吃苦；二是坚毅；三是大局观，在我最困难的时候支撑我走下去的也正是这样的素质。在西南财大学习，最大的收获在于学到一种经济学的思维方式以及与人为善的做事风格，泛华走到今天，与当初在财大的经历有很大关系。 记者：泛华虽是以保险服务集团的名义成功登陆股市的，但发家之旅并非始于保险，而是汽车俱乐部，两个业务似乎并无共通点。那么，促使泛华转型的背后推手是什么？ 胡：转型保险及金融，很大程度上与我学金融的专业背景有关，坦白讲，如果我不是学金融的，泛华今天可能会走在完全不同的道路上。我认识一个山东老板，1998年我们差不多同时做汽车俱乐部，而他现在发展成山东最大的汽车经销商，大家起点相同，却能在不同的领域有所突破，创业者的专业背景应该是很大的原因。 记者：现在还有很多保险中介集团谋求上市，对这些同行，你有什么建议？ 胡：上市是做大企业的手段而不是目的，千万不能把上市作为企业的目标。关于上市，我有三点体会：一是上市成本很高，泛华上市的成本达1.5亿元人民币，企业如果要上市，必须准备好融资的成本；二，法人治理很重要。保险行业虽然领导魅力很重要，但上市公司不只是需要个人魅力，更需要的是制度和严格的公司治理；三，对税收要清楚，不能偷税漏税。
基本信息 作 者： 次贷风波研究课题组 著 出 版 社： 中国金融出版社 出版时间： 2008-4 字 数： 550 千字 页 数： 447 开 本： 16开 I S B N ： 9787504946577 包 装： 平装 所属分类： 图书 >> 管理 >> 金融/投资 >> 国际金融 定价：￥55.00编辑推荐 爆发于2007年夏天的美国次贷风波，时至今日仍没有出现任何缓和的迹象。美国部分金融机构经营陷入困境的局面，直接引发了全球金融市场的剧烈动荡，次贷风波向全球范围内扩散的速度也开始加快。在这一背景下，次贷风波受到了人们越来越多的关注，《次贷风波启示录》应时出版，可以说是帮助国内金融业人士乃至广大读者了解这场危机的“及时雨”。 《次贷风波启示录》是中国工商银行城市金融研究所美国次贷风波研究课题组集体智慧和努力的结晶。该书从引发次贷风波的源头金融产品——次级抵押贷款谈起，介绍了美国抵押贷款与资产支持证券市场，深入解析了美国抵押贷款及次级债券的定义、特点、规模和运作模式。在此基础上描述了次贷风波爆发前后的市场变化，对次贷风波中的美国房市、银行业和股市进行了针对性的分析，进而就次贷风波在国际上的蔓延进行了分析与研究。综合以上的研究与分析，作者对次贷风波未来发展趋势和最终特征进行了综合判断，深入分析了次贷风波对美国经济、世界经济和中国经济的影响，并总结了次贷风波对金融创新与风险管理、预警机制与危机管理、国际化经营以及宏观调控与监管责任的启示。 该书逻辑清晰、行文朴实、数据翔实、剖析深入，广泛借鉴和融合了国内外现有的相关研究成果，并以此形成了自己独到的判断。《次贷风波启示录》的出版对社会各界，尤其是财经业者全面了解和正确认识美国次贷风波的实质、影响和走向都会大有裨益。内容简介 2007年夏天爆发的次贷风波用一种特殊形式向世人展示了金融领域风险积聚、风险传染和风险释放对实体经济的深远影响。这场危机使人们产生了许多疑惑：次贷风波究竟源于何处？走向何方？影响几何？世界经济又将何去何从？中国经济又能获得什么深刻的启示？ 本书对这些疑惑进行了尝试性解答，在广泛借鉴融合国内外现有相关研究成果的基础上，全国系统地研究了次贷风波的起源、爆发、蔓延、走向、影响和启示，并以此形成了独到的判断。目录 第一章 美国抵押贷款证券与资产支持证券市场 第一节 美国房地产市场概述 一、美国房地产市场的组成 二、美国房地产行业的演变与发展 三、房地产业在美国经济中的地位 第二节 美国抵押贷款市场概述 一、何谓抵押贷款 二、抵押贷款市场的参与者 三、可供选择的抵押贷款工具 四、市场基本架构 五、发展历史、现状与规模、结构 第三节 抵押贷款支持证券及其市场概述 一、何谓抵押贷款支持证券 二、美国抵押贷款支持证券市场的发展 第四节 资产支持证券市场 一、何谓资产支持证券 二、发展历史与现状 第五节 影响与效应 一、对国民经济的影响与效应 二、对金融体系发展的影响与效应 第二章 揭开次级抵押贷款及债券的面纱 第一节 次级抵押贷款及债券的定义和特点 一、次级抵押贷款及其证券化的背景 二、次级抵押贷款的定义及特点 三、次级抵押贷款债券及其市场特点 第二节 美国次级抵押贷款及债券的快速发展 一、美国系列宏观调控措施促使次贷市场快速发展 二、各方市场参与主体促使美国次债市场快速发展 第三节 次级抵押贷款及债券的结构和规模 一、次级抵押贷款市场规模及增长速度 二、次级债市场规模与HEL—ABS的市场规模与增长速度 三、以次级抵押贷款为支持的CDO的规模与结构 四、次级抵押贷款及债券市场的损失水平 第三章 次级抵押贷款债券的运作 第一节 次级抵押贷款债券运作的基本框架 一、基本运作框架 二、业务流程与主要参与者 第二节 次级抵押贷款债券市场运作结构 一、概况 二、初级证券化产品市场——次级RMBS市场 三、次级RMBS衍生证券市场 四、高级衍生产品CDO市场 第三节 次级抵押贷款债券运作中的风险 一、风险类别与特性 二、风险转移和扩散机制 第四章 偶然中的必然：风波探源 第一节 风波从何而来 一、美国房地产泡沫为次贷风波埋下种子 二、次级抵押贷款审核标准的放松推动次贷市场非理性扩张 三、法律约束、监管机制、信用评级体系等制度缺陷 对危机的产生负有不可推卸的责任 第二节 点燃风波的导火索 一、加息周期下的房地产市场泡沫破裂 二、房地产市场的风险暴露迅速传染至次贷市场 三、案例：一个美国“炒楼客”的成败录 第三节 风波初现 一、新世纪金融公司坠入危机 二、Countrywide：另一个奇迹的诞生与破灭 三、贝尔斯登深陷泥潭 第五章 次贷风波在震荡中扩散 第一节 风波的增强和蔓延 一、大量次级债供应商纷纷倒闭或申请破产保护 二、持有次级抵押贷款证券化金融衍生产品的对冲基金和投资银行宣布停止赎回或濒临解散 三、商业银行、保险公司和养老基金等金融机构面临损失 四、市场心理的变化导致金融市场动荡加剧 五、机构投资者对流动性的预防性需求增加，市场流动性趋紧，形成信用紧缩的局面 六、美国次贷风波开始侵入实体经济 第二节 蔓延的原因 一、次贷证券化导致信用风险由房地产金融机构向资本市场传递并放大了风险 二、金融机构的混业经营和国际化路径使得次贷风波向全球蔓延 三、美国监管当局对形势的错判导致次贷风波在初期没有引起足够重视 四、市场恐慌情绪加速风波的蔓延 第三节 管理当局的应对措施 一、各国中央银行通过金融手段应对次贷风波 二、美国政府推出次级房贷解困计划和经济刺激方案 三、美国其他部门陆续采取措施，缓解次级房屋贷款的压力 第六章 次贷风波中的美国房地产 第一节 次贷助推美国房地产的繁荣 一、近20年美国房地产市场发展状况 二、房地产市场与次贷互相推动，共同发展 三、房地产市场中的房贷公司 第二节 次贷风波对房地产的影响 一、风波中的次级贷款借款者：破碎的美梦 二、风波中的房地产金融机构：倾覆的大厦 三、风波中的房地产开发商：下滑的过山车 四、风波中的房地产经纪人：波涛中的扁舟 第三节 房地产会陷入危机吗 一、各家说法 二、美国房地产市场未来走势分析 第七章 次贷风波中的美国银行业 第一节 美国银行业警报频传 一、次贷提供商破产，美国银行业遭遇集体噩梦 二、案例：美林集团拉响华尔街警报 三、花旗：百年老店失足次贷 四、美国银行业哀鸿遍野 五、次贷风波中的幸运者 第二节 风波如何波及银行业 一、背景：激进扩张自食苦果 二、导火索：深度介入金融衍生品市场 三、过度依赖外部评级和缺乏预警机制 第三节 银行的自救行动 一、银行业风云突变，各大银行力求自保 二、800亿美元后备基金计划无疾而终 三、美国银行业痛定思痛 第四节 次贷风波对美国银行业的影响 一、次贷风波与历次金融危机的比较 二、美国银行业能站稳脚跟吗 三、银行业的重组与新兴市场的新机遇 第八章 次贷风波‘中的美国股市 第一节 美国近年股市发展趋势 一、2003年以来美国股市走势分析 二、近年来支撑美国股市走强的主要因素分析 第二节 次贷风波引发股市震荡 一、次贷风波对美国股市形成三次较大的冲击波 二、金融股在次贷风波中首当其冲 第三节 评估与展望 一、次贷风波对关股的影响将延续到何时 二、次贷风波引发的股市动荡会否演化为“股灾” 三、次贷风波是否会引发全球性的金融危机 第九章 次贷风波在全球的蔓延 第一节 次贷风波对欧盟经济的影响 一、近年来欧元区经济发展态势分析 二、次贷风波对欧洲银行业和股票市场的影响 三、次贷风波对欧洲实体经济的影响 第二节 次贷风波对日本经济的影响 一、次贷风波对日本金融业的影响 二、次贷风波对日本实体经济的影响 第三节 次贷风波对新兴市场经济的影响 一、新兴市场仍将成为推动全球经济增长的支点 二、新兴市场亦将经受美国次贷风波的冲击 三、次贷风波对各新兴市场国家的影响分析 第四节 次贷风波对中国经济的影响 一、次贷风波对中国股市的影响 二、次贷风波对中国银行业的影响 三、次贷风波对中国进出口贸易的影响 四、次贷风波对中国对外投资的影响 第十章 次贷风波还会走多远 第一节 次贷风波的因素变化分析 一、因素一：房地产市场 二、因素二：次级债市场 三、因素三：评级中介机构 四、因素四：经济基本面 第二节 次贷风波的调控政策效应评估 一、次贷风波中的政策调控 二、政策调控缓解货币市场信贷紧缩的效应评估 三、政策调控缓解实体经济负面影响的效应评估 四、政策调控的负面效应 第三节 下一步走势的判断 一、次贷风波会进一步恶化吗 二、次贷风波会变成金融危机吗 三、我们的综合判断 第十一章 次贷风波的影响有多大 第一节 次贷风波会使美国经济出现转折吗 一、次贷风波对美国消费增长的影响 二、次贷风波对美国投资增长的影响 三、次贷风波对美国贸易发展的影响 四、次贷风波对关国经济的整体影响 第二节 次贷风波中的世界经济将走向何方 一、次贷风波拖累世界经济增长 二、次贷风波加大全球通货膨胀压力 三、次贷风波引发国际货币体系初步紊乱 第三节 次贷风波对中国下一步经济金融走势的影响判断 一、次贷风波对中国经济的总体影响预测 二、资金的跨境流动对中国境内流动性的冲击 三、对中国股票市场和房地产市场走势的影响判断 四、对中国外贸走势的影响判断 五、对中国金融机构运行的影响判断 六、对人民币汇率和外汇储备走势的影响判断 七、次贷风波对中国宏观政策走势的影响判断 第十二章 次贷风波启示录 第一节 金融创新与风险管理 一、金融创新挑战银行风险管理能力 二、金融创新为商业银行全面风险管理提供了有效途径 三、吸取次贷教训，稳步推进金融创新 四、构建纳入金融创新业务的全面风险管理体系 第二节 预警机制与危机管理 一、构筑科学准确的银行风险预警机制 二、确立全面及时的银行危机管理体系 三、形成完善的银行投资者关系管理机制 第三节 国际化经营的机遇与挑战 一、国际化经营中面临的机遇 二、国际化经营中面临的挑战 第四节 宏观调控与监管责任 一、对次贷风波的政策干预的总体评价 二、政府有义务通过宏观调控和改善监管来防范风险 三、政府应积极审慎推动金融创新，改善信息披露，防范金融衍生工具风险 四、政府应通过宏观调控手段防范市场大起大落，宏观调控政策应注重对危机的预防 五、政府应加强金融市场基础设施建设 六、应加强金融监管和宏观调控政策的全球协调，建立促进全球金融稳定的协调机制 参考文献 后记媒体评论 缜思密断，全面剖析次贷风波的秘密——评《次贷风波启示录》 次贷风波又称为次贷危机，是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风波。 次贷风波是从2006年春季在美国开始逐步显现的，其直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上当时美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发次贷风波。 在整个次贷风波中，高度市场化的金融系统相互衔接产生了特殊的风险传导路径，即低利率环境下的快速信贷扩张，加上独特的利率结构设计使得次贷市场在房价下跌和持续加息后出现偿付危机，按揭贷款的证券化和衍生工具的快速发展，加大了与次级贷款有关的金融资产价格下跌风险的传染性与冲击力，而金融市场国际一体化程度的不断深化又加快了金融动荡从一国向另一国传递的速度，最终演变成了一场席卷全球的金融风波。 我们可以看到，次贷风波与传统金融危机不同，其风险的承担者是全球化的，所造成的损失也是不确定的。次级贷款的证券化分布以及证券化过程中的流动性问题，使得经济金融发展中最担心的不确定性通过次贷风波集中体现出来。也正是由于上述不确定性造成了次贷风波中损失的难以计量和对市场的巨大冲击。 2007年8月，次贷风波席卷了美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。时至今日，次贷风波仍没有出现任何缓和的迹象。美国部分金融机构经营陷入困境的局面，直接引发了全球金融市场的剧烈动荡，次贷风波向全球范围内扩散的速度也开始加快。为了缓解市场危机，一些国家的中央银行通过注资、降息等手段向金融系统紧急注入流动性，一场全球范围的“救赎行动”正在上演。 著名经济学家约瑟夫•斯蒂格利茨认为，受次贷风波的影响，美国乃至整个西方国家正经历着最为严重的经济衰退。中国经济虽然在这场风波中保持了较为稳定快速的增长态势，但次贷风波已经对中国宏观经济、金融市场和金融机构形成了一定的冲击和压力，具体影响程度仍有待进一步观察和评估，未来对中国的影响决不容忽视。 在这一背景下，次贷风波受到了人们越来越多的关注，大家不禁要问：次贷风波究竟源于何处？走向何方？影响范围有多大？世界经济在次贷风波的影响下将何去何从？中国经济又能从中获得什么深刻的启示？ 《次贷风波启示录》应时出版，对人们的种种疑惑进行了探索式的解答，可以说是帮助国内金融业人士乃至广大读者了解这场危机的“及时雨”。 该书从引发次贷风波的源头金融产品——次级抵押贷款谈起，介绍了美国抵押贷款与资产支持证券市场，深入解析了美国抵押贷款及次级债券的定义、特点、规模和运作模式。在此基础上，该书以风险爆发和扩散为链条，描述了次贷风波爆发前后的市场变化，对次贷风波中的美国房市、银行业和股市进行了针对性的分析，进而就次贷风波在国际上的蔓延进行了分析与研究。综合以上的研究与分析，作者对次贷风波未来发展趋势和最终特征进行了综合判断，深入分析了次贷风波对美国经济、世界经济和中国经济的影响，并总结了次贷风波对金融创新与风险管理、预警机制与危机管理、国际化经营以及宏观调控与监管责任的启示。 《次贷风波启示录》是中国工商银行城市金融研究所美国次贷风波研究课题组集体智慧和努力的结晶。该书逻辑清晰、行文朴实、数据翔实、剖析深入，在广泛借鉴和融合了国内外现有的相关研究成果的基础上，全面系统地研究了次贷风波的起源、爆发、蔓延、走向、影响和启示，并以此形成了自己独到的判断。相信该书的出版对社会各界，尤其是财经业者全面了解和正确认识美国次贷风波的实质、影响和走向都会大有裨益。书摘 第一章 美国抵押贷款证券与资产支持证券市场 第一节 美国房地产市场概述 一、美国房地产市场的组成 大体上看，美国房地产市场与世界上大部分国家一样，是由市场主体和市场客体组成的。其中，市场主体包括供给者、需求者和形形色色的中介机构，市场客体则指的是各类可供交易的房地产。 （一）可供交易的房地产 从用途的角度看，美国的房地产市场大体可以分为以下四个子市场： 1.工业用房市场 工业用房是用于仓储、物流、制造业、研究与开发等用途的房屋。美国工业用房有相当一部分采取租赁形式，即由投资者作为收益性物业购买后，由专业的管理机构出租。 从第二次世界大战后开始，美国的制造业企业在选址时主要考虑原料、市场、技术、劳动力等因素，并遵循最优区位方式。美国制造业首先集中在东北部各州，其后扩大到密西西比河以西和巴尔的摩到圣路易斯以南区域。不过，最大的工业用房市场仍然集中在东北部，南部地区主要集中在亚特兰大和达拉斯。在美国，大型的工业用房市场规模平均值均在1亿平方英尺以上；小型市场规模较小，但在当地经济中处于举足轻重的地位。在行业分布方面，美国工业用房主要用于仓储业，占总存量的57％，其次是制造业，占总存量的31％。 2.办公楼市场 随着产业结构的变迁，产业类型和业务活动方式的变化也十分明显。各类产品的生产基地退居幕后，办公楼在房地产市场中的重要性已经超过了工业用房。 按照办公楼投入使用的时间、区位和租金水平等因素，美国通常将办公楼分为四个等级： 甲级办公楼一般处于较好的地段，如中央商务区、城市次中心区和重要交通枢纽区。出租率高，建造较晚，各类建筑设施齐备，这类办公楼的租金通常很高，但却代表着入驻公司的形象，因此高租金反而有竞争力。 乙级办公楼处于城市的次中心区或区域中心，建造年代较晚，内部设施较好，出租率和租金水平较高，中小公司和机构具有较强的吸引力。 丙级办公楼一般处于城市的非中心区，或者呈零星分布状态，内部设施一般，出租率和租金水平中等，对小公司和机构有一定的吸引力。 丁级办公楼位于城市的非中心区，规模较小，设施陈旧，条件较差，出租率和租金水平较低，对个体从业人员有一定的吸引力。 由于办公楼一般沿重要交通线呈带状或在城市中心区、次中心区块状分布，具有较强的集聚效应，因此，办公楼市场与经济发展和城市建设的速度具有十分密切的联系。美国作为全世界最大的经济体，其办公楼市场是最为活跃的。跟所有国家一样，美国的办公楼市场主要集中在一些大城市，如纽约、华盛顿特区、芝加哥、洛杉矶、迈阿密和波士顿等。 3.商业用房市场 商业用房市场又称为商业房地产市场，是整个房地产市场的重要组成部分。商业用房是经营者与消费者进行直接交易的场所，因此，只有经营者预期通过经营可以获得足够商业利润的情况下，才会产生对商业用房的需求。当利润水平达不到预期的水平或出现亏损时，经营者不会租赁或购买（包括自行建造）商业用房。 4.住宅市场 在任何国家，住宅市场都是房地产市场的重要组成部分。住宅产品与单一功能的消费品有着显著的差异。住宅产品的建筑质量、建筑结构、房型设计、内部装修、通风采光、配套设施、升值潜力、付款方式、社会环境、自然环境、售后服务、物业管理、开发商资质和信誉等因素交织在一起，形成了一个庞大而复杂的结构体系。 （二）房地产市场供给者 美国的土地所有制是以土地私有制为主体的混合所有制。在全国的土地中，私人所有的土地占国土面积的58％，联邦政府所有的土地占32％，地方政府则拥有剩余的10％的土地。也就是说，美国房地产市场的供给主体由私人部门和政府部门组成。但政府部门和私人部门在房地产市场中所起的作用有着明显的差异。 表1.1列举了1964～2005年美国新建项目的价值构成。可以看出，美 、国房地产市场一直以来的市场化程度都相当高。从2005年的情况看，在新建筑物的全部价值中，私人部门占78.6％，政府部门仅占21.4％。 图1.1反映了私人部门提供的新建筑物的用途结构。可以看出，私人部门提供的主要是居民住宅，其次就是商业用房和办公楼。因此，私人部门是房地产市场最为主要的供给者。而政府部门提供的主要是外部性明显的基础设施，例如公路、街道、教育和下水道系统。政府部门虽然提供居民住宅，但规模不大，并且主要是为低收入阶层提供的。总之，私人部门与政府部门虽然是支撑房地产市场的两大供给者，但它们之问有着明确的产品分工。 （三）房地产市场需求者 房地产的最终需求者包括自有房产户和租房户。他们不仅包括个人，也包括政府、社会团体和企业。以居民住宅为例，2006年，拥有自己住宅的居民所占比重为68.8％，也就是说，31.2％的居民属于租房户。图1.2反映了在所有住宅中，自住比例80余年的变化情况。可以看出，经历了1940～1960年的快速增长后，自有住房的居民比例的变化就比较温和了，尤其是20世纪80年代之后，基本变化不大，一直徘徊在65％上下。 （四）房地产市场的中介服务机构 美国房地产市场的中介服务机构主要包括：贷款机构、市场营销机构和经纪人、律师、保险机构、会计师事务所、房地产顾问公司、资产评估公司、产权审查机构等。 贷款机构为房地产交易所提供的主要是融资服务，这是因为，房产的价值高，即使最小单位的房地产买卖，也需要大量的资金，贷款机构的加入，可以满足一些资金量不足的购房人的要求。这在其他国家也是相当普遍的。本章的第二节和第三节将会详细介绍美国的房地产融资体系，这里不再赘述。 房地产经纪行业是美国房地产市场的重要组成部分。美国法律对于房地产经纪机构没有资质和注册资本的限制，只要在有关部门获准登记后就可以进入这一行业，但机构发起人必须通过州房地产经纪牌照管理机构组织的考试，拥有经纪人牌照。 产权保险公司负责保障产权的合法性和真实性。保险公司设有工作过失保险险种，该保险以一宗交易为一个保单，通过社会保险机制将经纪机构风险转移到保险公司。 房地产估价师的考试、注册和牌照颁发由州政府组织。估价师分为G、R和L三个级别，其中G为高级估价师，可以进行任何房地产的评估，R级估价师只能进行住宅的评估，L是最初级的估价师，为有限资格。 中介机构在房地产市场中有着十分重要的地位，因为房地产是一种集消费品和投资品于一身的特殊商品，房地产的交易十分复杂。一方面，房地产本身具有异质性，由于不可移动，每栋房子、每块土地在位置、环境和设施方面都是独特的，因此，购房者难免存在着信息不足、知识不足和经验不足等缺陷；另一方面，房地产买卖涉及复杂的产权问题、税收问题，而且，不同州政府对本地房地产交易的管理规则和办法各不相同，因此，在整个房地产交易的过程中，必须有法律机构的参与，以保障交易的合法性和交易双方的合法权益。 总之，完善的中介服务体系是房地产市场有效运作的重要保障，也是房地产市场趋向成熟的重要标志。 （五）政府在房地产市场中的地位与作用 由于住房有别于一般商品，其发展水平直接影响到整个国民经济的发展以及社会的稳定，因此，虽然美国房地产的市场化程度在全球范围内首屈一指，但政府依然是房地产市场的一个重要参与者。 美国住房政策的中心是“为全体美国人民提供合格的、安全的、能负担得起的住房”。具体来看，包括以下几个方面：刺激房地产业和经济的发展；鼓励公民买房，进一步提高个人拥有住房的比例；改善住房结构；资助低收入居民租房。目前，美国政府主要通过以下方式参与房地产市场的运作： 1.直接或者间接参与住房抵押贷款市场 早在大萧条后的1934年，美国政府根据《联邦住房法》成立了联邦住宅管理局（Federal Housing Administration，FHA），向符合标准的中低收入者直接发放住房贷款或者提供全额担保。退伍军人管理局（Veteran Admin-istration，VA）则为退伍军人申请住房贷款提供全额保险。1965年，联邦住房与城市发展部成立，旨在利用财政资金支持公共住房建设。这些措施降低了银行在住房贷款领域面临的信用风险，确保了住房抵押贷款一级市场的顺利运行。 为了给抵押贷款一级市场提供持续的推动力，政府还积极搭建和参与二级市场，提高住房抵押贷款的收益性和流动性。1968年，政府将1938年成立的联邦国民抵押协会拆分为政府国民抵押协会（Ginnie Mae或GNMA，也称珍妮美）和联邦国民抵押协会（Fannie Mae，也称房利美）。前者是一家政府机构，后者则属于政府发起的私人机构。1970年，政府发起的又一家二级市场机构——联邦住房抵押公司（Fredd Mac或FHLMC，也称福利美）成立。政府国民抵押协会负责将政府担保的证券进行证券化处理，为抵押贷款证券的发行提供政府信用担保。联邦国民抵押协会和联邦住房抵押公司则从商业银行和储蓄贷款协会手中购买政府担保的住房抵押贷款，并使之证券化，为抵押贷款证券的发行提供担保，在国内或者国际上发行债务工具为住房金融市场筹资。 2.对购房者实行优惠的税收政策 1986年，美国国会通过了低收入者购房和租房税收抵扣法案，并在1993年成为永久性的法令。此外，还有其他一系列的税收优惠政策，从而大大刺激了居民购房的意愿。 3.参与建造一定的经济适用住房 美国政府不但每年在城市发展项目经费中拿出相当一部分用于低收入居民住宅的建设，而且还通过优惠政策，鼓励开发商建造经济适用住房，从而增加面向低收入居民的住房供应量。 4.实施公平住房政策 美国政府要求确保住房问题上的公平性，严禁在租房、买房以及申请贷款等时歧视有色人种或穷人。 5.监管房地产业的健康运行 美国政府对房地产业的管理主要是管规划、管征税以及管理从业人员。管规划主要是通过规定每块土地的用途、建筑类型、高度、密度等来进行土地管理。管征税是指依法向企业及个人征收税款，并制定恰当的税收政策。管理从业人员则是指对房地产从业人员资质的管理，主要是通过发牌考试制度来实现。 二、美国房地产行业的演变与发展 1776年美国独立。当时，美国国土幅员辽阔，但人口稀少，大量土地闲置，因此，许多农场主免费从政府手中获取土地用以维持生计。这一时期大部分业主所拥有的是农场而非房产。由于房地产交易的规模很小，房地产市场也无从谈起。 美国房地产行业的起步是与城镇化进程同步进行的。湖泊、河流或铁路周围，城镇逐渐兴起，一个重要的结果就是居住地越来越集中。与此同时，高速发展的经济创造了大量的工作机会，财富的积累使得居民对房产的渴望越来越迫切。尤其是随着商业活动的繁荣，房地产市场初具雏形，但规模依然有限。 20世纪40年代后期是美国房地产市场高速发展的重要时期。当时，大批参加第二次世界大战的士兵回到家乡组织家庭，人口数量大幅度增加，这个时期也被称为“新生儿爆炸”时期。经济的迅猛发展带动了居民生活水平的提高，人们开始购置属于自己的房产，房地产市场的需求空前旺盛。 20世纪50年代之后的半个多世纪里，美国房地产业经历了深刻的变化。这可以从市场规模和价格水平以及房地产企业的运作方式等角度考察。 （一）市场规模与价格水平 表1.2和图1.3分别从数量和价格的角度反映了美国房地产市场的运动趋势。可以看出，美国房地产市场总体上呈现了规模扩张和价格上升的趋势。但其问的波动性也十分明显。 简单地说，房地产市场的规模和价格水平主要取决于以下几个因素。 经济发展水平。经济发展水平会通过诸多渠道影响到房地产市场，包括：居民收入水平和企业盈利水平的较快增长带动了对房地产的需求；乐观而稳定的经济预期凸显房地产的投资价值；发达的城市建设增加了房地产的内在价值，引致了需求的扩张；银根较松和利率较低的货币金融环境便利了房地产融资，增强了居民和企业对房地产的支付能力。 人口数量、结构和家庭数目。人口数量、结构和家庭数目的增长是推动房地产市场发展的基本力量。人口数量增加，意味着对房地产的绝对需求增加。但从某种程度上讲，人口结构的变化对房地产的影响可能更为深刻。婴儿潮、老龄化、移民潮、代际差异和社会文化变革等因素引起的家庭数目的变化，会对房地产市场的需求数量和结构产生重要影响。 居民收入水平及预期。与普通商品相比，房地产具有较高的价值，因此，房地产的需求，在很大程度上取决于一个国家或城市居民的购买力强弱。尤其是居民住宅的购买力来自于消费者长期收入的积累。居民现有的收入水平及其对未来的预期左右着当前的住宅购买决策，而未来的收入预期又受到国民经济的发展水平和趋势、地区经济的发展水平和趋势、人们的职业地位及发展趋势、个人生命周期阶段、家庭的结构和规模等因素的影响。总之，居民收入增长是支撑房地产市场发展的重要支柱，是将对房地产的潜在需求转化为有效需求的重要保证。 金融市场发达程度。消费者对房地产的购买决策与融资机制相关。消费的现时性和收入积累的长期性，使得消费者对住宅的购买还受到金融市场的影响，如可贷款额度、贷款条件、利率水平及发展趋势等。在其他条件相同的情况下，金融市场的发达程度与住宅市场的繁荣呈现极强的相关关系。 表1.3运用因素分析的方式，简单总结了不同时期推动美国房地产业起伏变动的主要力量。为了对比方便，我们利用图1.4反映房地产市场两个重要影响因素——经济增长和人口规模的变动情况。 ……
中国银行(香港)有限公司 目录 1、 中国银行(香港)有限公司简介 2、 公司愿景、使命及价值观 3、 公司治理原则和架构 中国银行(香港)有限公司（Bank of China，Hongkong) 中国银行(香港)有限公司网站:http://www.bochk.com/ 中国银行(香港)有限公司简介 ...... 中国银行(香港)有限公司(简称“中国银行(香港)”或“中银香港”)于2001年10月1日正式成立，是一家在香港注册的持牌银行。中国银行(香港)合并了原中银集团香港十二行中十家银行*的业务，并同时持有香港注册的南洋商业银行、集友银行和中银信用卡(国际)有限公司的股份权益，使之成为中银香港的附属机构。 按资产及客户存款计算，中国银行(香港)是香港主要商业银行集团之一，通过设在香港的近300家分行、400多部自动柜员机和其他服务和销售渠道，向零售客户和企业客户提供全面的金融产品与服务。中银香港是香港三家发钞银行之一，也是香港银行公会轮任主席银行之一。此外，中银香港在中国内地设有14 家分支行，以切合香港及中国内地客户对跨境银行服务的需求。 中银香港(控股)有限公司于2001年9月12日在香港注册成立，以持有其主要营运附属公司中国银行(香港)的全部股权。中银香港(控股)在成功的全球公开售股后，其股份于2002年7月25日开始在香港联合交易所主板上市，股票编号 "2388"(一级美国预托证券 ---- 场外交易符号：BHKLY)。 公司愿景、使命及价值观 优秀的企业文化，能激励员工对工作的热情。我们相信，要达致更理想的业绩，必须要为我们的企业文化注入新动力。经过精心策划、集思广益，董事会在 2004年批准了本集团的愿景、使命和核心价值观，使之成为我们的企业文化基础。因此，本集团正式为构建贯穿全行的企业文化和精神打开了序幕，并藉此推动本集团在二十一世纪不断前进。 公司愿景：客户最佳选择 公司使命： 服务客户．优质专业 激励员工．尽展所长 回报股东．增创价值 公司核心价值观： 以人为本 - 我们珍惜每个人 团结协作 - 我们共同协作，迈向成功 讲求绩效 - 我们按成就给予奖赏及报酬 进取创新 - 我们鼓励创意 恪守诚信 - 我们老实可靠，坚守商业道德和操守 关爱社会 - 我们关心社会并致力回馈社群 将集团的使命及核心价值观的英文首字母连起来，正好是「中银精神」(BOC SPIRIT) - 信息简单但铿锵有力，鼓励我们全体员工发挥团队精神，迈向共同目标。 公司治理原则和架构 为保障股东、客户和员工的利益，本公司致力维持和强化高水准的公司治理。除了全面符合香港当地有关的法律法规以及香港金融治理局、香港证券及期货事务监察委员会、香港联交所等监管机构的各项规定和指引外，本公司不时对所采用的公司治理实务作出检讨，并力求符合国际和当地有关公司治理最佳惯例的要求。 公司已全面符合香港上市规则附录所载的《企业管治常规守则》(《守则》)中的所有守则条文，同时亦在绝大多数方面符合了《守则》中所列明的建议最佳常规。其中，公司自2006年第三季度开始对外披露季度财务及业务回顾，以便股东及投资者可以更及时地把握关于本公司业务表现、财务状况及前景的信息。 公司在公司治理方面迄今所付出的努力亦得到外界的广泛认同。首先，本公司于香港董事学会及香港城市大学于2006年携手编制的「香港上市企业管治水准报告」中，被评为174家香港上市公司中具有最佳企业管治的前十家本地上市公司之一。此外，本公司亦获香港会计师公会颁发2006年「最佳企业管治资料披露大奖」中恒指成份股组别的「评判嘉许奖」。 董事会作为本公司治理架构核心，同治理层之间具有明确分工。董事会负责给予治理层高层指引和有效监控。一般而言，董事会负责： 制订本集团的长期战略并监控其执行情况； 审批年度业务计划和财务预算； 批准有关年度、中期及季度业绩； 审查及监控本集团的风险治理及内部监控； 负责本集团的公司治理及合规；及 监察本集团治理层的工作表现。 董事会非凡授权治理层执行已确定的策略方针，由其负责日常营运并向董事会报告。为此，董事会订立了清楚的书面指引，非凡明确了在何种情况下治理层应向董事会汇报，以及在代表本集团作出何种决定或订立何种承诺前应取得董事会批准等。董事会将定期对这些授权和指引进行重检。 为避免使权力集中于一位人士，本公司董事长及总裁分别由两人担任，两者之间分工明确并已在董事会的职责约章中作出明文规定。简而言之，董事长负责确保董事会适当地履行其职能，贯彻良好公司治理常规及程式；此外，作为董事会的主席，董事长亦负责确保所有董事均适当知悉当前的事项，及时得到充分、完备、可靠的信息。而总裁则负责领导整个治理层，推行董事会所采纳的重要策略及发展战略。 董事会在考虑有关的业界做法和公司治理国际最佳惯例的基础上，下设四个常设附属委员会─稽核委员会、提名及薪酬委员会、风险委员会及战略及预算委员会，负责协助董事会履行其职责。此外，董事会亦会按需要授权一个完全由独立非执行董事组成的独立董事委员会，负责审阅、批准和监控根据有关法律和监管规定要求须由董事会批准的关连交易(包括持续关连交易)。于本年度，董事会另外设立了两个临时委员会，负责协助董事会开展有关专项工作，并向董事会汇报。 各附属委员会均具有清楚界定的职责约章，并就其职权范围内的有关事项向董事会提出意见，或在适当情况下按转授权力作出决定。所有附属委员会均获指派专业秘书部门，以确保有关委员会备有足够资源，有效地及恰当地履行其职责。董事会及附属委员会亦有参与各专业秘书部门的年度考核工作，以保证及提升各专业秘书部门的服务质量及向董事会及附属委员会提供充分的支援服务。此外，根据其职责约章的规定，董事会及各附属委员会亦会定期评估及审查其工作程序及有效性，以确定须予改进的地方。
澳大利亚西太平洋银行 目录 1、 澳大利亚西太平洋银行简介 西太平洋银行（Westpac Banking Corporation） 澳大利亚西太平洋银行网站:http://www.westpac.com.au/ 英文 澳大利亚西太平洋银行简介 ...... 澳大利亚历史最悠久的银行。前身是新南威尔士银行（Bank of New South Wales）成立于1817年，在当时属于英国殖民地的新南威尔斯的悉尼 Macquarie Place 开立了一间办事处。1982年更名为西太平洋银行。2005-2006财政年度纯利润30.7亿澳元，总市值超过430亿澳元，论市值计算是澳大利亚十大上市公司之一，雇佣员工27000人。董事会主席利昂·戴维斯（Leon Davis），行政总裁戴维·摩根（David Morgan）。 西太平洋银行公司为澳大利亚、新西兰和南太平洋的部分地区提供服务，是澳大利亚第四大银行集团，总资产超过2000亿澳元。该公司为超过750万的客户提供服务。 西太平洋银行分行及联营机构遍布太平洋地区，并在世界各地的主要金融中心设有办事处。截至2004年3月31日，西太平洋集团在澳洲及全球僱用大约26,761人 ( 全职等同人数 ) ，西太平洋银行的全球资产为二千三百四十亿澳元。西太平洋银行是澳洲证券交易所 (ASX) 市值排名前十位的上市公司。在截至 2004年3月31日的半年中，西太平洋集团的税后纯利为十二亿二千五百万澳元。在澳洲及全球约有220,000人及机构为西太平洋银行的股东。 西太平洋银行主要业务集中在澳洲、新西兰及太平洋岛屿。西太平洋银行于 1995 年与西澳的 Challenge Bank 合并，1996年与Trust Bank New Zealand合并，1997年与维省的墨尔本银行合并。 西太平洋银行在五个主要业务范围内经营，为约七百七十万名客户提供服务。五个主要业务范围包括： 1、商业及零售银行服务(Business and Consumer Banking)包括接受存款、存取帐户、信用卡及其他信贷服务。我们是主要的房屋贷款提供者，同时满足营业额高达二千万元的商业客户的财务需要。我们亦透过分行网络出售投资、退休公积金及一般保险与人寿保险产品。 2、财富治理(Wealth Management)包括我们在澳洲及新西兰的资本增益、投资治理及人寿保险业务。财富治理设计、制造及为理财产品提供服务，令客户能建立、治理及保障他们的财富。这些产品包括治理投资、人寿保险、退休公积金及折扣经纪服务。我们亦为机构客户及基金经理提供保管及交收服务。 3、西太平洋机构银行 (WIB) 为公司及机构客户提供理财服务，为澳洲及新西兰的公司及机构在现金、经费、资金及市场风险治理方面提供协助及意见。 4、新西兰零售银行服务 (New Zealand Retail) 为新西兰各地客户提供全面的零售及商业服务，是当地中小型企业的主要银行服务供给商，同时为新西兰政府提供银行服务。 5、太平洋银行服务 (Pacific Banking) 为个人及商业客户提供全面的存款、贷款、存取帐户及国际贸易设施服务。在某些地区，我们还提供财务公司及汽车贷款业务。
保险有效期（Period of Insurance） 从生效时起到保险限届满时止的阶段。 如遇下述情况，有效期也可提前终止： ①赔付全部保险金额。在发生连续损失的场合，按承保金额如数赔付之后，保险人不再承担责任，保险单项下的义务即告终止。但对承保期内的一切损失，不论损失次数及损失金额，均提供保障的保险单，即使已对其中的某项损失作过赔偿，保险单仍有效。 ②经双方同意，保险期限内，双方可随时取消保险单。保险单可赋予任何一方以明确的取消权。被保险人也可将保险单退还给保险人，并收回退保金，但以条款中有此规定为限。 ③经被保险人申请。在长期保险单的条件下，被保险人可在特定时间内，有权要求终止保险，取消保险单。 ④依法终止。根据法律规定而提前终止保险。 ⑤违约终止。被保险人如有违反保险单要求的行为，保险人有权依据违约程度，重新确定保险期限或废除保险单。如果废除保险单废止期从违约时开始。保险单在违约行为发生前仍然有效，是有效合同。虽对违约产生的损失，被保险人无权要求赔偿，但对违约前已经发生的损失，要求给予赔偿的权利依然存在，保险人仍应给予赔偿。
经济流量是反映一段时期内各种经济活动发生规模的总量。
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