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Strangle

勒式策略(Strangle)指在买入一份认购期权的同时也买入一份认沽期权，两者的到期日相同但行权价不同。An options strategy where the investor holds a position in both a call and put with different strike prices but with the same maturity and underlying asset. This option strategy is profitable only if there are large movements in the price of the underlying asset. This is a good strategy if you think there will be a large price movement in the near future but are unsure of which way that price movement will be. The strategy involves buying an out-of-the-money call and an out-of-the-money put option. A strangle is generally less expensive than a straddle as the contracts are purchased out of the money. For example, imagine a stock currently trading at $50 a share. To employ the strangle option strategy a trader enters into two option positions, one call and one put. Say the call is for $55 and costs $300 ($3.00 per option x 100 shares) and the put is for $45 and costs $285 ($2.85 per option x 100 shares). If the price of the stock stays between $45 and $55 over the life of the option the loss to the trader will be $585 (total cost of the two option contracts). The trader will make money if the price of the stock starts to move outside of the range. Say that the price of the stock ends up at $35. The call option will expire worthless and the loss will be $300 to the trader. The put option however has gained considerable value, it is worth $715 ($1,000 less the initial option value of $285). So the total gain the trader has made is $415.

866次 2020-07-29
跨式策略

跨式策略(Straddle)指买入一份认购期权的同时买入一个行权价和到期日相同的认沽期权。

705次 2020-07-29
跨期价差策略

跨期价差策略（Calendar Spread）指卖出一个到期日较早的认购期权，同时买入一个行权价相同但到期日较晚的认购期权。

427次 2020-07-29
空头蝶式价差策略

空头蝶式价差策略指卖出一个行权价较低的认购期权和一个行权价较高的认购期权，同时买入两个行权价介于上述两者之间的认购期权。

576次 2020-07-29
价值归零风险

指虚值期权在接近合约到期日时期权价值逐渐归零的风险。

537次 2020-07-29
香港东亚银行

香港东亚银行（Bank of East Asia）,1918年在香港创立，是香港最大的独立本地银行。香港东亚银行网站:http://www.hkbea.com/ 英文香港东亚银行网站:http://www.hkbea.com.cn/ 中文目录 1香港东亚银行简介 2公司服务 3东亚银行在中国香港东亚银行简介　　东亚银行有限公司(“东亚银行”)于1918年在香港创立，是香港最大的独立本地银行。东亚银行于1918年在香港成立以来，一直竭诚为香港、大中华区乃至海外客户，提供全面的零售和商业银行服务；现为香港最大的独立本地银行，于2006年 12月31日的综合资产总额达港币2,942亿元（378.3亿美元）。东亚银行于香港联合交易所上市，为恒生指数成份股之一。　　东亚银行现于全球设有逾180个据点，庞大的国际网络覆盖香港、大中华区、美国、加拿大、英国、英属处女群岛和东南亚等国家及地区。　　中国业务方面，本行在内地市场稳居领导地位，不但是首批获中国银行业监督管理委员会(“中国银监会”)发予合资格境内机构投资者资格(QDII)的外资银行之一，也是首间取得QDII外汇额度的外资银行，同时亦是在首批获许经营对内地居民人民币定期存款服务(最低存款额人民币100萭元)的银行之列。　　此外，本行获中国银监会批准在内地设立外资法人银行，成立首批由外资银行分行改制而成的外资法人银行之一。子银行名为东亚银行（中国）有限公司（“东亚银行（中国）”），为内地居民提供全面的人民币服务和其它现有银行服务。　　国际业务方面，东亚银行于2001年收购大兴银行（Grand National Bank），进一步扩展集团于美国西岸的银行业务，并于2002年将此附属银行更名为美国东亚银行（The Bank of East Asia（U.S.A.）N.A.）；2003年，将美国东亚银行总行由加州迁往纽约，并于纽约市开设首间分行。　　集团透过美国东亚银行和加拿大东亚银行的分行网络，以及其设于洛杉矶三藩市和纽约各分行，竭力为北美州的客户提供银行服务。此外，东亚银行亦于英国、英属处女群岛及东南亚国家设有分行及代表处，由此组成的庞大国际网络足以服务全球客户。公司服务　　东亚银行以提供全面的零售及商业银行服务称着，竭诚满足不同客户的需要。本行分设个人银行、企业银行、财富管理、投资银行、中国业务及国际业务等部门，零售及批发银行服务式式俱备。　　产品和服务范围涵盖存款、外币储蓄、零售投资和财富管理服务、楼宇按揭贷款、私人贷款、信用卡产品、电子网络银行服务、银行保险产品、强制性公积金服务、贸易融资、银团贷款、汇款及外汇孖展交易等。　　2003年，东亚银行电子网络银行服务中的 CyberWealth — 网上财富管理服务，荣获《The Asian Banker》杂志所举办的「The Asian Banker 2003 零售金融服务卓越大奖」之「产品／服务卓越奖」；此项殊荣进一步确认本行创新服务的超卓表现。　　除了前述的主要产品和服务外，东亚银行集团亦透过附属公司蓝十字（亚太）保险有限公司，提供完善的保险服务。随着从3大国际会计师行收购相关业务，并于2002年成立卓佳专业商务有限公司，集团亦成为香港及大中华地区商务、企业及投资者综合专业服务公司之翘楚。　　东亚银行将紧贴市场最新发展，不断开拓崭新产品和服务，全面切合客户的不同需要。东亚银行在中国　　早于1920年，东亚银行已看准国内市场庞大的发展潜力，于上海成立首间分行，多年来从未间断在国内的业务。凭着在国内超过80年的经营经验，东亚银行为客户提供一站式银行服务。　　东亚银行在中国的先驱地位 1979年成立中国第一家中外合资企业--北京航空食品有限公司（工商营业执照编号：00001） 1979年与中国银行达成协议，引进外币信用卡结算服务 1986年成立国内第一家中外合资财务公司--中国国际财务有限公司（深圳），提供批发银行业务 1988年率先在国内提供房地产抵押贷款服务 1991年成立首家在经济特区以外的中外合资财务公司--上海国际财务有限公司，提供全面的批发银行业务 1995年获《欧洲货币》杂志评为“中国最佳外资银行” 1998年成为首批获准于国内经营人民币业务的外资银行之一 2002年成为首批获准经营全面外汇业务的外资银行之一，服务对象包括国内居民和企业 2002年成为首间获准于国内推出网上银行服务的外资银行 2005年成为首批获准代理一般保险产品及人寿保险产品的外资银行之一 2006年成为首批获得中国银行业监督管理委员会(银监会)发予合资格境内机构投资者资格(QDII)的外资银行之一及首间获得QDII外汇额度，可以全面开展QDII业务的外资银行 2006年成为首批获准在国内筹办法人银行的外资银行之一 2007年成为首批获准在国内注册成立法人银行的外资银行，子银行名为东亚银行（中国）有限公司

656次 2020-07-29
盒式价差策略

指一种将牛市价差策略和熊市价差策略组合而成的策略。

770次 2020-07-29
非现场监管

目录 1什么是非现场监管 2非现场监管的内容 3非现场监管的程序 4非现场监管中存在的主要问题 5改进非现场监管工作的建议什么是非现场监管　　非现场监管又称非现场监测、非现场监控、非现场检查，是指银行业监管机构对银行业金融机构报送的各种经营管理和财务数据、报表和报告，运用一定的技术方法就银行的经营状况、风险管理状况和合规情况进行分析，以发现银行风险管理中存在的问题，评价银行业金融机构的风险状况。非现场检查监管者应具有在单一和并表的基础上收集、检查、分析和评估审慎报告的手段。非现场监管在进行商业银行风险评级、风险预警以及指导现场检查中都有重要作用。通过非现场监管，能够及时和连续地监测银行的经营和风险状况，实现对银行风险状况的持续监控和动态分析。非现场监管的内容　　非现场监管包括合规性监管和风险性监管两方面内容。合规性非现场监管的内容主要包括信贷规模、资产负债比例的执行情况等。风险性非现场监管的内容主要包括资本充足性、资产流动性、资产质量、盈利状况、市场风险等。监管机构实施非现场监管应当建立银行业金融机构监督管理信息系统，分析、评价银行业金融机构的风险状况。完善的监督管理信息系统是非现场监管的重要工具。非现场监管的程序　　一是采集数据。银行业金融机构按国务院银行业监督管理机构统一规定的格式和口径报送基础报表和数据，形成银行业监管的基本数据库；监管部门从数据库中采集所需要的数据，以进行非现场分析。　　二是对有关数据进行核对、整理。银监会在收到被监管对象报来的资料后，对其完整性、真实性、准确性进行审查，必要时还可到现场予以核实。其统计部门在对银行业金融机构所报送数据口径、连续性和准确性进行初步审查、核实的基础上，按照非现场监管指标及风险分析的要求，进行分类和归并。　　三是形成风险监管指标值。将基础数据加以分类、归并后，按照事先已经设计出来的软件系统和一套风险监测、控制指标、自动生成资产质量、流动性、资本充足率、盈亏水平和市场风险水平等一系列指标值。根据这些指标值，进行风险监测与分析。　　四是风险监测分析和质询。对计算处理得出的结果进行分析，对被检查单位经营管理上存在和可能发生的问题，提出质询，被检查单位应按规定时间和方式对质询事项作出说明，并提供有关资料。　　五是风险初步评价与早期预警。监管部门要对历史分析、水平分析的结果、差异，以及导致上述结果与差异的原因进行综合分析，最后得出该金融机构风险水平及发展趋势的初步综合评价，及时向被监管对象发出早期预警信号。并按规定写出非现场监管报告，提出采取的措施、意见和建议，必要时可作出处理决定，监督被监管对象执行。同时应及时将非现场监管结论、处理决定和其他有关分析报告向本级机构负责人和上级机构监管部门报告，对非现场检查中发现的重大问题，要写出专题报告。　　六是指导现场检查。根据非现场监管发现的主要风险信号和存在的疑问，制定现场检查计划，确定现场检查的对象、时间、范围和重点，并合理分配监管力量，从而提高现场检查的效率和质量。非现场监管中存在的主要问题　　1．监管制度不完善，监管随意性较大。　　一是监管制度深度有待突破。监管责任制中仅对监管信息收集内容以及信息的处理和监管报告作了规定，对风险评价以及应采取的措施没有规范性的要求，致使非现场监管工作随意性较大。监管人员即使没有准确判断风险，并及时采取有效的监管措施，在制度上也缺乏相应的责任追究机制；二是监管制度广度仍需扩展。《商业银行法》和《金融违法行为处罚办法》仅对商业银行违反资产负债比例管理规定做出明确的处理规定，但资产负债比例管理指标仅是监管指标的一部分，对其他监管指标尚未从法规上进行约束。　　2．监管指标体系设计欠合理，风险反映不够充分。　　一是注重对传统资产负债业务的监管，弱化对表外业务和新业务的监管。如银行承兑汇票、信用证、担保等表外业务，监管体系虽有所涉猎，但仅限于表面分析。对于见证、代客理财、外汇交易等新业务，监管体系尚未涉及；二是注重对信贷资产的监管，忽视对非信贷资产的监管。监管部门每月对信贷资产质量进行监测分析，但是对债券投资、抵债资产和递延资产等非信贷资产分析较少；三是注重对即时风险的监管，弱化对潜在风险的监管。对资产负债结构不匹配潜在的流动性风险、资金运用效率较低潜在的收益风险缺乏深入分析的工具和能力；四是注重对单个指标的考核，忽视对指标间联系的分析。对安全性、流动性和盈利性指标间，缺乏互动性的分析指标，如流动性比例和存贷比例的关系、资本充足率与资本利润率的关系等；五是重点考虑对商业银行总行的监管，忽视各级监管机构监管指标的设计。对法人机构和非法人使用相同的监管指标，体现不出不同层级的监管机构不同的监管重点。　　3．监管技术较为落后，信息共享率低。　　目前，监管部门应用电子计算机的水平远落后于商业银行，由于应用水平较低，降低了监管工作的质量和效率。一是风险反映滞后。非现场监管资料主要依靠手工报表和磁盘传递，尚没有建立监管数据的网络传输以及自动核对、汇总、分析和报送监管资料，使监管部门无法实时掌握被监管机构的经营状况，特别是大额交易及风险状况，以便及时采取监管措施；二是信息共享率低。人民银行监管、统计、货币信贷、会计等部门均要求商业银行报送报表资料，由于监管部门电子技术应用率较低，信息共享率不高，导致商业银行和人民银行相关部门重复劳动，增加了工作量。三是数据吻合性差。监管部门从商业银行获取的数据往往与人民银行统计部门获取的数据差距较大，特别是不良贷款数据。四是工作效率较低。人民银行与商业银行报表资料主要靠手工报送，工作量大、速度慢，监管部门没有充足的时间分析监管信息并完成风险评价工作，使非现场监管工作难以做深，影响了监管的质量。　　4．监管资料报送内容多，商业银行负担较重。　　一是监管报表涵盖量过大。商业银行和各级监管机构普遍反映报表数量多、数据涵盖量大，使基层行忙于采集数据，无暇深入分析原因、对策。二是报表报送时间紧。商业银行报送资料的时间很紧，统计、信贷、会计部门的综合统计岗位，每月上旬要完成上级行和监管部门数十份报表，对于分析资料，由于时间过紧，只能作简要分析，深度不够，质量欠佳，导致监管部门经常简单地把商业银行报送的资料略微补充修改即上报。三是不良贷款清单设计欠合理。国有银行不良贷款清单要求不论金额大小逐户逐笔填报，而且要对每个客户的不同贷款笔数和利息进行拆分，各商业银行普遍反映工作量大，特别是贷款笔数利息进行拆分操作难度大且不准确。改进非现场监管工作的建议　　银监会全面负责银行监管后，要改变监管工作主要依靠手工操作和低水平电子化应用的现状，尽快建立在电子化、网络化基础上的非现场监管信息系统，实现对监管数据、资料进行全面、系统、持续、动态的分析比较，及时发现银行存在的潜在问题，发挥非现场监管的风险预警作用。　　1．完善非现场监管工作管理办法，规范非现场监管工作。　　一是建立监管人员定期走访制度。监管人员通过定期走访，对商业银行提供的非现场监管数据进行定量和定性分析，完成月度分析报告(而不仅仅是半年一次的监管报告)，同时，对潜在的风险提出进一步采取的监管措施和建议；二是建立信息共享制度。要从制度上规定非现场监管信息必须实施统一采集、集中处理和信息共享，规定信息采集的内容、形式和要求，规定监管部门必须及时将监管信息资料和日常监管情况放人非现场监管信息平台。同时，通过监管平台与被监管机构的联网，实现实时监管，扩大监管的覆盖面，以便在更宽的层面上让监管部门共享监管信息。三是建立非现场监管工作失职追究责任制度。要完善监管人员非现场监管各个环节的工作责任制(包括信息收集、整理、分析以及采取的监管措施)，对是否及时采取有效的监管措施要有硬性的责任约束机制，对未及时采取措施有效控制风险等监管不力的行为要建立监管失职追究责任制度，提高非现场监管工作的效率。　　2．建立科学监管体系，提高监管制度的稳定性。　　一是建立分层次、分机构的非现场监管指标体系。不同层次的监管机构，对商业银行分支机构的监管重点应该不同，因此，应结合实际情况建立不同层级的监管指标体系。同时，要结合不同类型银行机构的经营特点，将或有资产负债风险、非信贷资产风险等纳入非现场监管指标体系；二是建立以风险分析模型为主要内容的风险评价体系。我国尚没有建立商业银行风险评价系统，使银行间缺乏比较和评价标准。笔者建议借鉴新加坡的评级系统，该系统在美国骆驼评级系统的基础上，引入了新的监管理念，较为适用对我国商业银行的风险评级。我国监管部门在借鉴国外风险评级体系的基础上定期对单个银行机构和整个银行体系的风险状况进行定量分析、综合评级，根据商业银行不同的评级结果实施分类监管，以节约监管资源，提高效率。　　3．逐步引入电子计算技术，提高监管工作水平。　　一是建立非现场监管信息平台。要利用计算机网络和程序实现非现场监管信息采集网络化，实现数据核对、汇总、对比分析、查询、报表管理、上报和风险预警自动化；通过信息平台实施金融机构管理、业务管理、高级管理人员管理、市场退出、机构报表、非现场监管和日常监管等信息资料的集中管理和资源共享；通过非现场监管分析系统对非现场数据进行汇总、分析，实现对金融机构的连续监控、历史趋势分析、同行业比较分析、结构分析和风险定量分析，指导监管部门实施对金融机构的分类监管，提高监管工作效率和水平。二是提高数据传输的电子化水平。为了提高统计部门的信息利用率，降低不同口径获得信息的差异率，建议银监会监管部门、统计部门和科技部门共同研究开发一套软件，使银监会监管部门的监管报表从统计部门的全科目报表中生成，提高数据的准确性。三是借助信贷登记系统报送不良贷款清单。建议银监会监管部门、统计部门和科技部门共同研究开发软件，使不良贷款清单从信贷登记系统产生。同时，要界定一定的金额起点，其他金额小的贷款汇总填报，特别是消费贷款、按揭贷款和农户贷款由于金额小、户数多，建议允许分类汇总填报，减少工作量。　　4．合理设计报表内容，提高报表利用效率。　　一是提高报表的利用率。建议银监会监管部门与商业银行总行共同研究制订一套共用的经营情况统计表，另外，根据银监会和商业银行上级行监管的特殊要求增加几张附表，减少商业银行的工作量。二是完善非现场监管报表体系。对非现场监管报表体系要进行认真的分析，对确实需要的报表，要预留合理的工作时间，并以制度的形式加以确定，以明确责任。监管部门还要提高报表格式和内容的稳定性，防止朝令夕改，使商业银行无所适从。笔者经过认真分析，认为现阶段监管所需要的报表体系主要应包括“全科目”会计报表 (而非统计报表)、损益表以及非现场监管补充报表(包括资本充足率计算表、加权风险资产计算表、不良贷款统计表、股东贷款统计报表、关系人借款统计报表、关联企业贷款统计报表)等三大类资料。

757次 2020-07-29

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