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关于同意申万宏源证券有限公司为富国上海金交易型开放式证券投资基金提供一般流动性服务的公告

　　上证公告（基金）【2020】238号　　为促进富国上海金交易型开放式证券投资基金（以下简称上海金AU，基金代码:518680）的市场流动性和平稳运行，根据《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引（2018年修订）》等相关规定，本所同意申万宏源证券有限公司自2020年7月28日起为上海金AU提供一般流动性服务。　　特此公告。　　上海证券交易所　　二〇二〇年七月二十八日

478次 2020-07-29
盛世买古董、乱世买黄金！黄金疯狂了：金价一度暴涨近40美元

周二（7月28日）亚市盘中，黄金市场再现“疯狂行情”，现货黄金日内一度暴涨近40美元，并突破1980美元/盎司关口，愈发接近2000美元/盎司大关。美元跌跌不休，加之包括中美在内的地缘政治紧张局势刺激市场避险情绪升温。最新消息称，新西兰宣布暂停与香港引渡条约，这一消息出炉后金价加速上涨。现货黄金刚刚突破1980美元/盎司，最高一度触及1981.11美元/盎司，再创历史新高。 RBCWealthManagement董事总经理GeorgeGero表示，他看不到美国和中国之间紧张关系升级的快速解决方案。Gero指出，金价未来将触及更高水平。经纪商OANDA高级市场分析师EdwardMoya指出：“金价正在加速走高，这主要是由于与中国的地缘政治紧张关系。这种升级似乎看不到尽头。随着全球最大的几个国家继续争吵，这将损害市场人气。” 分析师指出，中美紧张局势是金价创新高的最大动力。此外，美元走软、收益率下降、更多的财政刺激措施以及新冠病毒病例仍在攀升，这些也都是推动金价飙升的重要因素。 KitcoNews黄金周度调查显示，华尔街分析师和华尔街投资者都预期金价将继续走高。上周有14位华尔街专业人士参加了调查，其中11人（79%）预计金价将上涨。据FX168上周六公布的每周金融市场调查显示，针对本周的走势预测，在接受调查的分析师中，60%预测黄金本周看涨，40%预测看跌。分析师们称，目前黄金多头瞄准2000美元/盎司大关。澳洲联邦银行表示，基于目前的驱动因素，未来几个月金价很可能突破2000美元/盎司关口，但届时可能需要美联储的帮助才能维持涨势；该行认为，要想金价继续在2000美元/盎司上方反弹，我们需要看到美联储考虑实施负利率；如果美联储这样做，那么将对美国10年期实际收益率施加巨大的下行压力。知名财经资讯网站Economies.com周一撰文称，金价突破历史高位1920.80美元/盎司，随后金价进一步上涨。金价有望涨向下一目标2000美元/盎司大关。瑞银财富管理投资总监办公室在最新的报告中调高未来一年的金价预测，下半年目标从原来的1900美元/盎司升至2000美元/盎司，明年6月的目标则从原来的1800美元/盎司上调至1900美元/盎司。根据世界黄金协会的数据，投资者本月用于黄金交易的现金达74亿美元。上半年，总投资额达到创纪录的400亿美元。德国商业银行（Commerzbank）表示，黄金的巨大涨势可能在几天内将金价推高至2000美元/盎司。德国商业银行分析师CarstenFritsch表示，“我们目前看到的升势暗示金价将持续上涨，因此未来几天金价可能会触及2000美元关口，不过获利了结可能随之而来。” 美元跌跌不休紧张局势加剧，再加上美元走软，为黄金多头创造了非常有利的环境。周二亚市亚市盘中，美元指数延续跌势，现报93.55附近。周一，美元下挫至2019年1月以来的最低水平，这种暴跌可能还有继续的空间。美元指数周一收盘下跌0.75%，报93.64，盘中最低触及93.48。押注美元走软的原因有很多：中美的争执不断恶化、对美国正艰难遏制疫情的担忧、美国11月总统大选的不确定性，以及对美联储将不得不进一步下调政策利率的预期不断增强。分析师预测，美联储为实现就业最大化的目标，或更多购债加大对企业的保障，这将使得美元前景更为疲弱。 WalshTrading商业对冲联席主管SeanLusk表示，经济不确定性增加、低利率环境以及美元走软，正为金价带来完美风暴。耶鲁大学高级研究员、前摩根士丹利亚洲区主席罗奇（StephenRoach）表示，他对美元急剧贬值的预测可能是一个非常短期的现象，而不是一个遥不可及的事件。贵金属交易商MKSSA高级副总裁AfshinNabavi表示：“美元几乎岌岌可危，美国和中国之间的政治紧张处于最高点。中东现在正经历一个非常糟糕的时期。一切都表明避险需求将高涨。” RBCWealthManagement董事总经理GeorgeGero指出，美元走软也帮助国际买家购买黄金和白银，这反过来又推高了金价。渣打银行（StandardChartered）分析师SukiCooper表示：“宏观环境继续朝着有利于黄金的方向发展，美元指数跌至两年低点，负实际收益率进一步下降。” 美联储本周的利率决定将受到分析师和投资者的密切关注。预计利率不会有变化。北京时间周四02：00美联储将公布7月利率决议，之后02：30美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。道明证券全球利率策略负责人PriyaMisra表示，针对本周美联储决议，预计美联储将继续传递鸽派基调。从鲍威尔近一个月来的措辞看，对经济前景中的不确定性维持强调，对疫情带来的下行风险表示担忧，并重申需要财政刺激的配合，经济复苏取决于政府的抗疫措施。分析师表示，若美联储展现鸽派立场，美元可能遭受进一步打击，从而推动金价继续走高。荷兰国际集团首席国际经济学家JamesKnightley说：“经济前景仍然不确定，所以他们可能会保持谨慎的基调，并愿意在未来必要时采取更多行动。他们也很有可能在他们的前瞻性指引中显示出改变，即容忍超过2%的通胀目标——这可能是他们9月份战略上的一个关键转变。” 黄金价格连续刷新历史新高！现在还能买吗？ 1910美元/盎司！1920美元/盎司！1930美元/盎司！1940美元/盎司！7月27日，国际现货黄金价格（以伦敦现货黄金价格计，下称国际金价）盘中持续大涨势如破竹，不断刷新历史新高。在业内人士看来，近期以来黄金价格的上涨，与各国为应对疫情影响，纷纷实施宽松经济政策，从而导致市场对通胀的预期上升有关；此外，美元持续走弱，也成为金价上涨的重要因素。不过，随着国际金价来到历史高位，其未来走势如何，市场观点也开始出现分歧。有分析人士指出，金价未来或继续冲击2000美元/盎司大关，也有声音认为金价已至局部高点，投资者需要注意调整风险。 7月金价为何加速上涨？截至发稿时，国际金价上涨1.78%，报1934.06美元/盎司，盘中最高时上涨3.08%至1944.48美元/盎司，创下历史新高。此前国际金价的历史记录是在2011年9月6日时创下的1921.15美元/盎司。 7月中旬以来，国际金价加速上涨。一组很明显的数据是，在4月13日国际金价突破1700美元/盎司之后，用了近三个月的时间才于7月8日突破1800美元/盎司，而从1800美元/盎司突破至1900美元/盎司（7月24日），却仅仅用了不到20天的时间。在业内人士看来，黄金价格主要受到通胀预期以及美元指数强弱等因素的影响。近段时间以来，多国纷纷实施的经济宽松政策，推高了市场的通胀预期；美国疫情的持续发展抑制了其复工复产进度，使得美元指数持续走低等因素都推动了国际金价的上涨。东证期货高级分析师徐颖认为，7月中下旬国际金价的加速上涨，主要是受到三方面因素的共同推动：一是当地时间7月21日，欧盟就7500亿欧元复兴基金达成协议，救助门槛低于欧债危机时的救助门槛，叠加美国第二轮财政刺激推出在即的因素，市场对通胀的预期走高。二是近期国际关系紧张引发市场避险情绪，风险资产走低，资金流向避险资产，如债券和黄金。三是美国初请失业金人数、制造业PMI指数等经济数据走弱，表明美国疫情恶化后对经济再度产生明显压制，与此形成鲜明对比的是欧元区制造业和服务业PMI数据全线超预期，显示出欧洲的疫情控制相对更好，欧元明显上涨而美元走弱，利多黄金。北京金阳矿业首席分析师蒋舒对中新经纬客户端表示，本轮黄金价格的上涨，可以在一定程度上参考2008年-2011年间的金价走势。次贷危机之后，为了复苏经济，美联储先后在2008年、2010年、2012年进行了三轮量化宽松，而当时的黄金价格也从2008年底开始启动，一路上涨至2011年的历史高位。 “而如今，为了应对新冠肺炎疫情对经济的影响，各国又纷纷开始实施量化宽松政策，国际金价也因此一路走高，不过相比上一轮的金价上涨，本轮金价的涨势更猛，突破新高的时间也更短，可以说这一次的行情是上一轮金价走势的浓缩版。”蒋舒说道。未来黄金能否继续上涨？不过随着黄金价格的持续上涨，市场对于金价未来走势的观点也开始出现分歧。上海迈柯荣信息咨询有限责任公司董事长徐阳表示依旧看涨黄金。其认为，影响黄金价格长期走向的三大主要因素是美元、石油和全球经济形势。在美元走软、全球货币宽松依旧、疫情存在不确定性、避险情绪挥之不去的背景下，预计金价突破2000美元/盎司只是时间的问题。兴业研究分析师郭嘉沂、付晓芸则在7月9日的一份研究报告中指出，2020年第二季度拖累黄金走势的两大因素——新兴市场需求低迷以及对冲基金做多黄金意愿缺乏，目前都在发生积极变化。未来3-6个月内，黄金价格甚至有望挑战历史新高2000美元/盎司。不过在蒋舒看来，目前国际金价已经到了局部高位，尽管短期内还有机会在上行趋势的带动下小幅上涨，但是如果没有特殊情况发生，金价整体的上涨空间已经不大。“上一轮黄金价格上涨的高点是在2011年，而并非在2012年美国实施第三轮量化宽松政策之后，之所以出现这样的情况，是因为美国的经济数据在2011年就已经开始出现好转。因此本轮黄金价格能够涨到什么程度，主要还是取决于新冠肺炎疫情对于全球，尤其是对美国经济的影响。” 蒋舒认为，从目前的状况来看，尽管美国的新冠肺炎疫情形势仍然严峻，但其失业率等经济数据进一步恶化的可能性较低，因此未来除非美国疫情大幅恶化，让美国不得不实施负利率政策等进一步刺激经济的行动，否则金价很难继续大幅上涨。警惕金价短期回调风险在黄金市场一片火热的背景下，不少市场人士也开始向投资者提示风险，中国监管部门也出手提高黄金延期合约的保证金比例，以防范相关风险。 7月22日，上海黄金交易所发文，将各黄金延期合约涨跌停板限制从7%提高至8%，保证金比例从8%提升至9%。并要求各会员单位做好风险防范工作，根据客户的持仓及风险情况适当调整保证金收取比例，提醒投资者谨慎运作，理性投资，合理控制持仓规模。中银国际大宗商品策略主管傅晓指出，由于目前市场的反弹主要由投机性资金推动，而投机性资金可能很快离场，因此这意味着当看涨情绪消退时，金价将回调。北京敬松投资的高级分析师李云亦建议投资者切忌盲目对黄金追涨杀跌，同时她特别提醒，投资者千万不要抱着因为涨太多应该回调的假想，进行反向的做空操作。蒋舒表示，从技术指标来看，金价现在已经处于严重技术超买的程度。在这种情况下，如果近期美国披露出较为乐观的经济数据，或者美元短期内出现了修正性的回升，黄金价格就很有可能会出现大幅回调，投资者应注意相关风险。

360次 2020-07-29
日本研发出可在海水中降解塑料袋是哪家公司生产的？

　　俄罗斯卫星通讯社东京消息据NHK电视台报道，日本三菱化学公司（Mitsubishi Chemical Holdings）宣布，研发出一种可在海水中分解的塑料袋。　　制造这种塑料袋的原料包括甘蔗。塑料袋手触的感觉与普通塑料袋一样。　　目前这家日本公司正在准备批量生产。预计，这种新型塑料袋大小不同价格在12至50日元之间（折合11至47美分），比普通塑料袋价格高出5倍。　　日本公司希望，这项研究能够解决海洋塑料污染问题。　　从2020年7月1日开始，日本所有商店开始征收塑料购物袋的费用。一些商店开始提供免费的生物分解袋子，但更多商店建议顾客自带购物袋。　　

541次 2020-07-29
市场消息：一位亚洲市场外汇交易员称，在美联储为期两天的会议开始之前，基金纷纷...

　　市场消息：一位亚洲市场外汇交易员称，在美联储为期两天的会议开始之前，基金纷纷减持美元，并开始买入澳元、纽元和欧元。

360次 2020-07-29
黄金第三轮大牛市来了！多家上市公司大举注入金矿、扩产能

7月27日亚太盘，国际黄金价格突破2011年高点，创出历史新高并一度站上1944.48美元/盎司，短期涨速超出了市场预期。Wind数据显示，截至7月24日，现货黄金价格年内累计涨幅已达25.27%，力压深证成指、纳斯达克指数和上证指数等全球主要股票市场指数，黄金成为年内表现最好的资产之一。 A股市场方面，受金价大涨利好影响，黄金板块今日位居涨幅榜第一位，其中西部黄金、赤峰黄金、盛达资源、老凤祥等近10只个股涨停。黄金第三轮超级牛市进入新的阶段机构普遍看好金价走势复盘黄金价格历史走势，黄金的牛熊周期时间跨度很长，从1968年至今，黄金大体上出现了2轮完整的超级牛熊周期：第一轮超级牛市：1968年——1980年，历时12年，黄金价格从35美元涨到850美元，接近25倍；第一轮超级熊市：1980年——1999年，历时19年，黄金价格从850美元跌到251.9美元，跌幅70%。第二轮超级牛市：1999年——2011年，历时13年，黄金价格从251.9美元涨到1922美元，涨幅8倍；第二轮超级熊市：2011年——2016年1月，历时4年之久，黄金价格从1922美元跌到1045美元，跌幅超过45%。回顾黄金第二轮超级牛市（1999年至2011年），A股黄金股表现强势，其中龙头山东黄金区间累计涨幅超过2768%，涨幅第二的中金黄金区间累计涨幅超过1320%，老凤祥涨超576%，豫园股份涨超306%…… 今日国际黄金价格突破历史新高，技术层面或许预示着从2016年低点上涨了约80%后，新一轮大周期正式进入一个新的阶段。机构普遍表示，在全球流动性走向历史性宽松水平的趋势下，以及在全球经济复苏不确定性加大的背景下，金价存在继续走高的潜力。不确定下避险需求是一个重要推动因素。国投安信期货认为，2020年疫情进展、经济衰退、美国大选、英欧贸易协议、地缘局势、原油争端等均增加市场不确定性，百年未有大变局叠加黑天鹅飞舞，避险需求吸引买盘阶段性推升金价。对于金价未来走势，中国国际期货认为，金价很难出现趋势性改变，除非疫情、宽松等根本性因素减弱、消失或逆转，导致黄金长期走强逻辑改变。因此，金价短期易强难弱，长期趋势仍偏强，或可突破至450元/克的区间（27日，沪金主连最高达到435元/克）。而光大证券有色金属行业分析认为，预计金价高点在2022年出现，黄金股高点在2021年出现。 A股黄金股业绩靓丽 “龙头”赤峰黄金年内涨超250% 金价持续走高，带动相关公司业绩大增。在已经发布2020年中报的公司中，山东黄金预计中报净利润10亿元至12.5亿元，增长幅度为80.00%至110.00%；银泰黄金预计中报净利润6亿元至6.3亿元，增长幅度为36.97%至43.81%；萃华珠宝预计中报净利润2686万元至3760万元，增长幅度为1.91倍至2.27倍。股价表现方面，黄金开采和黄金珠宝涉及公司股价表现强势，其中15家公司股价年内涨幅超过20%，涨幅居前的赤峰黄金、贵研铂业、周大生、华钰矿业、银泰黄金等股价涨幅均超过40%。产能释放提升股价弹性多家公司计划注金矿、扩产能在国际黄金价格持续上涨的背景下，A股黄金开采相关公司也在持续发力，2019年至今，主要黄金公司在黄金资源收购兼并方面表现活跃，强化产量及储量成长性，力争赶上黄金牛市这趟“班车”。据不完全统计，2019年12月2日，紫金矿业收购大陆黄金；2020年5月8日，山东黄金公告拟收购特麦克100%股权；2019年，中金黄金积极考察国内黄金项目，集团注入优质铜钼资产；2020年4月30日，赤峰黄金拟剥离非矿业务，坚定聚焦黄金矿山主业；2020年7月9日，恒邦股份表示拟争取就九州矿业和成金矿业控股权的收购事宜于近期达成意向协议…… 从资源量排序来看，紫金矿业、山东黄金、中金黄金资源量较大。根据公司2019年披露情况，紫金矿业按权益资源量为2130吨，居上市公司之首。山东黄金权益资源量为884吨，中金黄金为465吨（2018年数据）。湖南黄金、赤峰黄金资源量依次为141吨、134吨。从产量增速排序来看，赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金增速最大。以2019年为基数，并只考虑内生增长的前提下，未来三年（2020~2022年）赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、湖南黄金、中金黄金的矿产金产量CAGR分别为84.5%、8%、3.5%、2.0%、0.0%。从年内市场表现来看，产能释放潜力成为资金关注的焦点，例如预计未来三年黄金产量复合增速将超过84%的赤峰黄金，预期产能释放力度远远大于其他公司，同时股价也大幅跑赢板块，公司股价年内涨幅已达254%。具体公司方面，安信证券此前预计，赤峰黄金2020-2022年矿产金产量分别为4.2吨、10.0吨和13.0吨，未来三年产量复合增速有望达到84%。记者发现，赤峰黄金管理层对未来产量规划显得更加乐观，6月22日公司公告调整后定增方案，其中大幅提升产量预期，公司计划2020-2022年矿产金产量为4.5吨、10吨和16吨，三年合计30.5吨；若三年产量不达预期，9名高管承诺锁定期自动延长至连续三年累计矿产金产量不低于30.5吨且达到16吨/年之当年年末。无独有偶，紫金矿业同样计划扩产增量。公司《2020-2022年工作指导意见》显示，2020-2022年矿产金产量目标为44吨、42~47吨、49~54吨，年复合增长率达到6.3%~9.8%，除了哥伦比亚武里蒂卡金矿的投产外（预计达产可年产金7.8吨），公司正在加快实施陇南紫金、山西紫金、贵州紫金的黄金增产计划，同时还在实施澳大利亚诺顿金田黄金公司低品位金矿和难处理金矿的技改扩能，以及Timok铜金矿的建设。公司年报称，武里蒂卡金矿2020年一季度完成交割试生产，Timok铜金矿预计2021Q2投产，陇南紫金的李坝金矿1万吨/日采选工程于2019年12月已取得环评批复。此外，恒邦股份则拟通过外延并购的方式来扩大规模。7月9日，公司在回复定增反馈意见中指出，公司正与定增战略投资者滕伟及九洲矿业和成金矿业的其他股东进行进一步洽谈，拟争取就两家公司控股权的收购事宜于近期达成意向协议，进而开始启动控股权收购的相应准备工作。天风证券认为，九州矿业和成金矿业拥有水旺庄金矿和李家庄金矿两座大型金矿，合计黄金储量190.88吨。若收购成功，公司黄金储量将达到347.45吨，成为仅次于紫金、和中金之后第四大A股黄金上市公司。不过，值得注意的是，近期金价和黄金股的大涨也不断超出了机构的预期和阶段目标位，投资者短期不宜追高。

477次 2020-07-29
2020年苹果出什么新款？iPhone12上市时间确定9月？

　　7月27日消息，日前，根据网友@ihacktu爆料，苹果秋季的iPhone 12系列新品发布会可能会在9月8日举行。且苹果还会在10月27日举行发布会，推出下一代iPad Pro以及 Apple Silicon Mac。　　有爆料称今年苹果为iPhone 12准备了全新的配色――“海军蓝”配色，相比黑色和白色来说，这个配色可以更好的突出手机的质感，当然看起来也不会那么高调或者低调，更符合中庸之道。　　新闻详情：　　日前，网上有消息称，今年苹果方面或将会在秋季举行两场新品发布会，其中除了以iPhone 12系列为主角的一场之外，另一场则会带来其他硬件产品的升级。　　根据此次曝光的信息显示，苹果方面或将首先在9月8日举行的新品发布会上推出iPhone 12系列机型，并同步带来Apple Watch Series 6、AirPower，以及新款iPad等产品。而在10月27日则还会迎来秋季的第二场新品发布会，带来包括新款iPad Pro与MacBook在内的多款产品。　　

726次 2020-07-29
黄金理财产品真“香”！“逢低买入”策略依然有效

最近国际金价不断上涨，本周一（5月18日）伦敦黄金现货已突破1760美元/盎司，最高触及1766.9美元/盎司，创下2012年10月以来的新高，同时国内大部分银行的实物黄金最高售价均已突破400元/克大关。在这样一个点位下，许多个人投资者发问：现在投资黄金还来得及吗？黄金理财产品真“香” 今年以来，许多与黄金资产挂钩的理财产品让广大个人投资者感觉好“香”！日前，记者在一家国有商业大行理财App中发现，一款10万元起步、最短投资期限为35天的个人高净值客户挂钩黄金（AU9999）理财产品已处于售罄状态，该产品风险等级为PR3（意即产品不保障本金，风险因素可能对本金和预期收益产生一定影响），业绩比较基准是2.75%-6.75%。同样，一些前期销售火爆的结构性理财产品普遍也是挂钩黄金资产，这些结构存款设置了两档的收益（如1.35%-7.15%），如果约定期间内，黄金价格表现超出预期，就获得高一档的收益（7.15%）；如果金价走势不达预期，则获得底一档的收益（1.35%）。专业黄金理财分析师认为，黄金作为全球公认的避险保值产品，目前到了再次发挥光芒的时候，并建议投资者应该从中长期的角度看待黄金本身的投资价值，在这段时间还可以继续加大黄金的资产配置力度。黄金自身良好的避险属性吸“睛” 从今年初最低的1451美元/盎司，到本周一最高的1766.9美元/盎司，国际金价年内的最大涨幅已超过20%（今年以来是14.45%），而这还是建立在去年国际金价上涨18%的基础上。可以说，国际金价已经开启了一轮牛市，那么问题来了，在目前这样一个点位，黄金还值得投资吗？有相关专业机构预测，全球通货膨胀的威胁不断加剧，在这种情况下，黄金自身良好的避险属性吸引了更多的人来寻求它的保护。今年以来黄金已经呈现出了大幅上涨的发展势头，而全球央行资产负债表的大规模扩张，最终必然会稀释其货币（最重要的是美元）的价值，导致黄金等硬资产的行情走高。展望黄金价格未来走势，一位资深理财专家认为，一方面，黄金供给端持续减少，需求端受投资需求的提振不断增加。另一方面，疫情和原油等风险事件仍具有较大的不确定性，投资者高度关注黄金的避险属性，故当前黄金的价格仍具有上行空间。业内人士表示，投资者需要树立正确的黄金投资观念，把黄金当成一种正确的投资避险工具，根据自身的诉求按照比例在资产分配中合理配置黄金。一般来说，建议黄金配置比例控制在5%-10%之间，既能实现保值增值，也能分散投资风险。具体到配置工具上，现货黄金、黄金ETF、纸黄金和实物黄金等都是不错的选择。从黄金投资产品优势上来看，建议选择交易时间灵活的现货黄金，现货黄金是一种国际性质的投资产品，全天24小时均可交易，交易时间灵活且可实现T+0交易。基于现货黄金操作简单、投资门槛低、双向交易、保证金交易、以小博大、回报快和收益高等优势，不管黄金价格是涨还是跌，投资者都可通过买涨买跌的双向交易模式实现盈利。同时，我国现有的现货黄金交易平台受到严格监管，数量有限，降低了投资者挑选平台的难度。坚持遵循“逢低买入”策略专业人士认为，正是因为黄金的商品属性或抗通胀属性推升了本轮黄金的上涨。各国央行采取的低利率和宽松货币政策会降低纸币购买力，进而直接使黄金受益。后续黄金投资应如何操作？“一般投资者很难捕捉到所谓的低点，投资还需谨慎，不要追高。”针对黄金投资的风险，市场普遍认为，应坚持遵循“逢低买入”策略。中信证券相关研究团队也表示，回调即是介入机会。未来，高水平的债务压力、低利率、宽货币、通胀复苏及充满不确定性的国际环境，都将成为金价上涨的驱动因素。

641次 2020-07-29
黄金突破历史新高，白银续创7年新高大量热钱流入全球黄金ETF

　　投资者又一次见证了历史！　　仅用14个交易日，现货黄金便从1800美元/盎司一举突破2011年创下的历史纪录，盘中登上1950美元/盎司，创造了历史！白银期货也不甘示弱，当天暴涨超8%，续创7年新高。　　按照实体金店周大福的金饰品549元/克价格计算，每克单价较年初上涨107元。这就意味着一个40克的金手镯，7个多月的差价超过4000元。　　　　（图片来源：Wind金融终端）　　黄金突破历史新高，白银续创7年新高　　截至7月28日早上7点05分，现货黄金升破1950美元/盎司关口，最高报1952.18美元/盎司，日内涨约0.5%；现货白银涨幅扩大至近2%。　　　　截至7月27日收盘，COMEX黄金期货收涨2.11%报1937.5美元/盎司，连涨七日，创盘中和收盘历史新高，年初至今涨超27%。　　　　（图片来源：Wind金融终端APP）　　COMEX白银期货收涨8.29%报24.745美元/盎司，续创七年多以来新高。　　　　（图片来源：Wind金融终端App）　　美元指数续创近2年新低　　不过与金银价格走势相反，美元指数近期显得相当“落魄”，美元指数跌至近2年新低。　　周一，纽约尾盘，美元指数跌0.74%报93.6488，非美货币集体上涨，欧元兑美元涨0.89%报1.1752，英镑兑美元涨0.63%报1.288，离岸人民币兑美元涨160个基点报7.0001。　　　　（图片来源：Wind金融终端App）　　沪银7月以来涨幅超23% 　　作为“带头大哥”的国际黄金振臂一呼，金银资产交相呼应，贵金属行情被全面点燃，国内商品期货市场光芒四射。Wind梳理显示，截至最近一个收盘日，7月以来国内商品期货市场贵金属板块涨幅靠前。其中沪银主力合约涨幅23.58%，领涨商品市场，同期沪金涨幅5.04%。　　而把时间轴再拉长一些，今年以来，贵金属板块表现同样可圈可点。其中沪金、沪银主力合约同期涨幅分别达21.31%、20.62%。　　　　黄金饰品今年涨107元/克　　Wind数据显示，国内各大主流品牌实物黄金饰品价格升至近年来的高点。截至7月24日，老凤祥(行情600612,诊股)、周大生(行情002867,诊股)的实物黄金饰品价格在549元/克，创下了近十年的新高，7月份涨幅达到24元/克，而今年以来的涨幅达到107元/克。　　乘风破浪的姐姐们向来是我国国内投资市场一股不可忽视的力量。而如果今年年初，他们错过购买金饰品的话，现在再来购买金饰品，如黄金手镯（以40克计算），则需要多花上超过4000元。　　　　（图片来源：Wind金融终端）　　大量热钱流入全球黄金ETF 　　世界黄金协会的数据显示，黄金市场在短时间内吸引了大量资金流入。　　截至6月，全球黄金ETF已连续7个月出现净流入，创下历史纪录。6月全球黄金ETF总量增长104吨（约合56亿美元，相当于总资产管理规模的2.7%），这令其总持仓达到了3621吨的历史新高。　　无论是在吨数上（超过了2009年创下的646吨总增长纪录），还是在净流入价值上（超过了2016年创下的年度净流入230亿美元的纪录）。今年上半年，全球总流入达到了734吨（约合395亿美元），远超过去的年度流入纪录。　　从其他角度看，上半年的净流入远高于全球央行购金量在2018和2019年创下的多年高位，也相当于今年上半年全球黄金矿产的45%。　　而放眼国内市场，据Wind数据统计，今年以来截至7月26日，全市场4只黄金ETF（除去今年新成立产品）全部实现了22%的回报。　　多因素助推贵金属“涨势如虹” 　　近期，包括黄金、白银在内的贵金属涨势迅猛。　　国信期货研报分析，贵金属7月表现强势主要是受到通胀预期抬头，美元指数走弱和避险情绪高涨三重因素的提振。　　另外秘鲁等南美主产国疫情下关停银矿对白银供给端产生扰动，清洁能源与光伏领域复苏提振白银工业需求，及资金的集中涌入进一步助涨白银。　　兴业研究报告分析，通胀回升、美元指数走弱给金银带来利好，地缘政治风险则火上浇油。工业属性更强的白银出现补涨，金银比走低。此后短线可能出现调整，但难改多头趋势。　　中信期货研报分析，美国疫情持续经济增长放缓，实际利率为负，国际政治紧张局势加剧，美元走软，避险资产需求激增，资金继续向贵金属流入。　　此外，西南证券(行情600369,诊股)研报分析，白银兼金融属性和工业属性，随着疫情趋稳后工业需求的边际回暖和黄金价格不断走高带来的金银比值的不断提升，金银比有望修复并向均值回归。　　大涨背后，机构猜顶　　展望后市，机构普遍乐观。　　平安证券研报表示，展望后市，避险情绪高涨和美元及美债利率持续走弱为贵金属高位提供支撑。　　中银国际研报判断，弱美元周期下，黄金强势逻辑有望延续：　　1、美国实际利率的长期趋势为黄金价格长期走势的核心影响变量，弱美元周期下，黄金强势逻辑有望延续。疫情发生以来，10年期美债维持负利率水平，这也成为助推本轮黄金行情的重要因素。　　2、康波衰退向萧条转换阶段，疫情冲击带来的全球经济下行很可能作为康波衰退期的二次冲击，使得库存周期加速探底，带来金价中周期上行的推动力。　　3、短期来看，海外市场超额流动性的投放也成为未来金价上行的助推力量。　　中信建投(行情601066,诊股)研报判断，展望2020年下半年，在新冠疫情及其政策应对的不确定性以及美国大选可能带来阶段性大国博弈升级的不确定性环境下，美国的货币政策宽松主基调不会改变，欧洲阶段性表现强于美国也将达是大概率事件，全球供应链似乎已适应了第一轮新冠疫情的冲击从而对商品价格形成支撑（形成通胀的概率亦较低），黄金作为宽松和避险的受益品种已表现出强势，预计美国大选之前仍将保持强势，近期有望突破历史新高，冲击2000美元/盎司。　　此外，金银比预计在未来6-12个月有望降到75附近，白银继续看涨！若金银比回归到75附近，即使黄金价格有10%的跌幅，白银也应在22.1美元/盎司以上，若黄金进一步上涨，白银有望突破30美元/盎司关口。　　兴业研究报告也认为，2020年第二季度拖累黄金走势的两大因素——新兴市场需求低迷以及对冲基金做多黄金意愿缺乏都正在扭转为积极因素。未来3至6个月内黄金有望挑战历史新高2000美元/盎司。　　值得注意的是，中信建投期货研报早前也提醒，总的来看，经济开放叠加流动性宽松，市场预期实际利率将进一步下行，贵金属有较好支撑，但也要警惕美国疫情反弹，乐观情绪消退，通胀上行不及预期的风险。　　投资策略展望　　贵金属板块走强同时，机构提醒市场关注相关投资机遇。　　民生证券研报分析，全球印钞模式再起，欧洲央行7500亿元复苏基金获批，美国万亿美元刺激计划推出在即，同时，美联储收益率控制曲线政策仍有预期，金价短期震荡向上。通胀预期逐步修复，实际利率仍有下行空间，金价中期震荡向上。全球货币宽松环境有望延续，纸币信用遭考验，维持贵金属长期上行判断。全球经济复苏初期，关注白银工业属性恢复带来的白银补涨。　　中泰证券(行情600918,诊股)研报分析，真实收益率逻辑框架下，未来贵金属上涨的驱动力也将来自：　　1、经济走弱之势难改，美国远端利率或将继续下行。　　2、通缩预期的进一步修复。这些都使的黄金的上涨通道顺畅，而随着经济复工复产的推进，白银工业属性恢复，具备超涨期权。　　3、贵金属仍是今年配置的重点领域之一。　　西南证券研报认为，随着黄金价格持续上涨，金银比存在较大的修复空间，投资白银的性价比突显金银比大幅偏离均值后，通常以银价涨幅超过金价涨幅来完成均值回归。随着新冠疫情趋稳后，电子、光伏等工业需求的回暖以及5G大规模商用带来的对白银需求的增加，金银比存在较大的修复空间。　　安信证券此前研报认为，白银斜率陡峭的王者归来有望开启，建议关注A股银铅锌标的。

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