我国目前是全球第二大经济体，在GDP上除了美国外，已经远远超过了其他国家。在我国GDP壮大的过程中，也诞生了一些超级大城市，这些城市的GDP单独拿出来，都可以比得上一个中等偏上的国家，深圳就是其中的一个。深圳2020年GDP预计将突破2.8万亿深圳应该是我国过去40年里经济增长最快的城市之一。深圳的GDP从40年前的1.69亿元，到2019年的2.69万亿元，平均每年的GDP增速高达28.1%。深圳经济的发展轨迹，也是我国经济发展的一个缩影。近日，深圳市提前披露了2020年的经济目标，预计2020年的GDP将超过2.8万亿元，居亚洲城市的前五位。而根据此前公布的数据显示，深圳前三季度的GDP为1.98万亿元，意味着四季度深圳的GDP要达到8000多亿元才能超过2.8万亿元。而前三季度深圳平均每季的GDP只有6600亿元，可见深圳对四季度的经济还是相当有信心的。深圳如今已经成为亚洲GDP前五的城市，那么，亚洲GDP前四的城市都是哪些呢？深圳有没有希望继续向前迈进？亚洲GDP排前四的城市都有哪些？1、日本东京日本的东京毫无疑问是亚洲GDP最高的城市，这一地位恐怕未来很多年都不会被动摇。2019年东京的GDP达到了10200亿美元，是亚洲唯一一个GDP超万亿美元的城市，即便是放到全球也排到了第二位，仅次于美国纽约。虽然今年日本的经济出现较大幅度的衰退，占了日本经济总量五分之一的东京肯定会受到不小影响，GDP甚至可能回到万亿美元之下，但这也不影响东京作为亚洲GDP最大城市的地位。2、我国上海我国的上海在GDP上排名亚洲第二，不过实际的GDP与东京还差了不少。去年上海的GDP为3.8万亿元人民币，相当于5510亿美元左右，几乎只有东京的一半。今年前三季度，上海的名义GDP增速为7.6%，全年或可达到8%以上，按此计算全年的GDP可达到4.1万亿元，大概为6000亿美元左右。3、我国北京我国北京的GDP仅次于上海，2019年为3.54万亿元，相当于5120亿美元左右，亚洲排名第三。按照今年前三季度的名义GDP增速，北京今年的GDP或达到3.9万亿元，即5800亿美元左右。4、韩国首尔韩国首尔是GDP排名亚洲第四的城市，2019年首尔的GDP大概在4600亿美元左右。今年韩国的经济虽然也出现了衰退，但不是很严重，所以首尔的GDP就算会有下降，应该也不会降很多。深圳在亚洲城市GDP的排名能否更进一步？过去几年里，深圳的GDP接连超过了广州、香港和新加坡这几个亚洲GDP排名靠前的城市。如果深圳今年的GDP能超过2.8万亿元，折算成美元大概为4100亿美元左右，已经跟韩国首尔很接近了。按照深圳的经济增长速度，估计用个3—4年左右的时间就可以超过韩国首尔。届时，深圳所在的广东省，在GDP上应该也已经超过了韩国。所以，深圳的GDP想要再进一步超过韩国首尔并不难。不过跟我国北京和上海相比，深圳还是有不小差距的。而且现在北京、上海的经济增长速度也并不比深圳慢多少。所以未来深圳的GDP能不能超过北京、上海，那就不好说了。
据品玩官网介绍——品玩是具有全球化视野的科技内容平台和创新连接器，致力于服务全球科技创新者。 品玩于2012年在硅谷创立，至今已逾六载。最初，我们是硅谷和中国科技创新的连接器：用硅谷的前沿技术、趋势、方法和价值观影响中国科技创业。之后，我们是科技创新和生活方式的连接器：重新定义每个人与科技的关系，创造他们与科技创新发生更深度交互的可能。现在，我们是中国科技创新与全球科技创新的连接器：传播中国科技创新的全球声音，助力中国的科技创新普惠世界，回馈自身。 全球化资源、多样化内容是品玩成立时的基因。作为以内容起家的平台，品玩选择以中国为根基，以硅谷为羽翼做科技创新的传播和连接。在此过程中，逐渐探索出信息服务、创新连接、创意营销三大业务模块。我们相信，只要科技创新者的群体继续扩大，中国科技创新的热情和动能就得以持续，我们能做得就更多，未来距离我们就越近。 对科技帮人们通向聪明、快捷、自由和快乐彼岸的信仰重塑，是品玩对科技是航海文化而非丛林文化的价值构建，是品玩一贯以来的真诚明亮与快意恩仇。为更好地讲述中国科技创新故事，品玩将不止于成为科技创新的时代记录者，更力求成为全球科技创新的连接者和推动者。 相关新闻： 近日，有文章《特斯拉中国乱象揭蛊》曝光了特斯拉上海工厂里存在的诸多乱象。 具体而言，文章称，有特斯拉员工透露，特斯拉为了完成产量有意降低质量标准，工厂内部管理混乱，为了追求速度甚至使用不合格零部件。而这种质量问题早在2017年就已经被发现和提出过，但一直没有公开的解决方案。 此外，还有员工透露，上海工厂为了追赶产能而压榨员工，甚至连发放食品都有过期的，而起初传闻的高福利也逐渐被取消。而现任特斯拉全球副总裁、大中华区总裁朱晓彤也被曝经常压榨、训斥员工，员工只要在朋友圈分享、评论其余汽车厂家的车，就会被管理员勒令删除。 近日，特斯拉负责对外事务副总裁陶琳回应：文章编织离谱，槽点太多，特斯拉将起诉品玩。 对此，@品玩 在微博回应：特斯拉中国行径的离谱，已经超出我们的想象力了，20多万字的访谈记录，这个公司的槽点已经不知道从哪儿开始说起了。我们唯一能做的就是进行后续跟进，给大家分享更多关于这家公司的中国分部的细节和故事。
君不见长松卧壑困风霜，时来屹立扶明堂——2020年公募基金“独断万古” 或许在这个应该慷慨激昂的时刻，我们更应用一些更豪迈壮阔的言语表达此时内心壮怀激烈。但与去年此时相似，所有公募基金公司都在提醒投资者，2020年要降低收益预期，但今年权益类基金平均收益依然高于去年，新基金发行市场依然如火如荼，投资者对公募基金的认可度已然达到历史最顶点。 而2016年至2018年对于公募基金行业来讲是异常艰难的三年，时至今日，上证指数依然未回到2016年初3500点的水平。尤其是在基金行业迎来20岁“生日”的2018年，上证指数一度跌破2500点，公募基金生存环境之艰难接近“临界点”。但2019年后，“价值”开始回归，结构性行情中公募基金大放异彩，在沪指持续震荡的市场中权益类基金连续两年取得亮眼成绩。 此外，除“价值”外，公募基金亮眼的成绩背后还要归功于基金经理对自身定位的不断修正和基金公司服务意识的提升。 君不见长松卧壑困风霜 时来屹立扶明堂 2015年股市巨震后，权益类基金规模、份额遭遇严峻考验，股票型基金、混合型基金份额一直处于持续缩水的窘境无法脱身。在2018年一季度，股票型基金份额降至6000亿份以下，混合型基金降至1.5万亿份以下。股票型基金份额占比一度降至5%以下，混合型基金份额占比从2017年初的19%降至2018年二季度时最低的12%。 而2018年全年普通股票型基金净值平均下跌24.43%，其他各类型权益类基金净值普遍大幅下跌，市场对公募基金的认可度、公募基金持股市值占比一度跌至历史最低水平，不少公募基金经理在2008年年底做路演时甚至中气不足。 但2019年后“价值”回归，当年4月份后股市开启结构性行情，农业、消费、医药、白酒、科技等核心板块接连发力，同时MSCI二次扩容带来投资机会、“核心资产”在当年下半年开始强劲上涨为权益类净值第二次普涨提供了土壤。2019年全年普通股票型基金平均涨幅超40%，混合型基金平均涨幅近30%，ETF基金和指数增强基金等几大类权益类基金在当年均大幅跑赢大盘。 同花顺(行情300033,诊股)iFinD数据显示，2020年初以来至12月25日，共有64只主动权益类基金年内净值翻番，普通股票型基金年内净值平均涨幅已达55.36%，如此盛景在大牛市之年也难以想象。 此外，截至12月25日，偏股混合型基金年内平均涨幅也已高达53.27%，混合型基金整体平均上涨40.30%，增强指数型基金年内平均上涨34.81%，股票型ETF年内平均涨幅也已超25%。 另据数据显示，截至目前，沪指年内累计上涨不过11%，创业板指年内累计涨幅也仅55左右%。而目前市面上已有64只主动权益类基金年内净值涨幅超100%，农银汇理基金旗下农银汇理工业4.0灵活配置、农银新能源主题两只基金年内净值涨幅甚至已超160%，农银研究精选混合、工银中小盘混合、华夏科技创新混合C、广发高端制造股票A等19只主动权益类基金年内净值涨幅超120%，此外，年内净值涨幅超90%的主动权益类基金数量达144只，净值涨幅在60%以上的主动权益类基金多达953只。 正如辛弃疾诗中所写：君不见长松卧壑困风霜，时来屹立扶明堂。 另据数据统计显示，虽然沪指、深指和创业板指各有不同程度的涨幅，但随着行业集中度不断提升，近两年只有各个行业前20%的龙头公司出现上涨。此外，近两年来板块热点转换频繁，也让市场变得更加复杂，绝大多数个人投资者在市场中很难获取正回报或蒙受了不同程度的损失，与主动权益类基金动辄80%以上的收益形成了鲜明对比，不少业内人士表示，目前国内的市场环境，已不再适合个人投资者摸爬滚打。 与此同时，近年来在资管新规和利率走低的大环境下，理财产品打破刚兑且预期收益下台阶，越来越多的投资者开始走出理财舒适区，除权益类基金外，投资者在其他各领域投资或承受风险认亏或收益极低，唯权益类基金前景一片光明。此外，有基金经理认为，未来很多年内，即便公募基金公司日渐成熟，也不太可能再次出现当年基金净值翻番的现象了，连续两年基金净值大增或更加不可想象。 2019年和2020年的公募基金，就像是一个“独断万古”的“绝代剑客”，一道剑光斩开了一个时代，将市场中的各类风险隔绝在一个时代之外，在身后却塑造了一个“完美世界(行情002624,诊股)”。并且，投资者也应该清醒认识到，2021年大概率权益类基金整体收益不会太高，投资者应相应降低未来数年的投资回报预期。 二次蜕变：基金经理“标签化”，“宁错过 不做错”与激进持仓决裂 过去数年的“潦倒”其实也为公募基金行业提供了一个重新审视自身的机会，并且绝大多数基金公司都在对投资理念和投研体系进行重新矫正和确认，公募基金行业的投研团队都在持续学习，建设自己的能力圈。 2019年，经过了多轮“牛熊”的考验，国内公募基金行业内部也对“价值投资”进行了重新定义。在2015年之前，很多人往往将“价值投资”粗浅地与坚持投资“成长”划上等号，但2019年后，“估值+好标的”成为重新定义价值投资的标准。近几年追求“低估值+好标的”策略的部分基金经理备受投资者尤其是机构投资者的喜爱，更小的波动、更小的回撤幅度为不少理性投资者所喜爱，但在结构性行情和普涨行情中此类基金经理管理产品的收益不是很高。另一部分追求“合理估值+好标的”的基金经理同样为市场所喜爱，相比第一类人，第二类基金经理能更好的把握市场机会，在回撤合理的情况下能够最大限度做高超额收益。 2019年7月份后，随着科技板块迅速崛起，直接将当年不少基金净值涨幅推到100%以上，不少基金公司和基金经理开始大规模集中重仓科技类板块，不少科技主题基金上市，更有不少其他基金开始集中持股科技类板块。 但2020年2月份后，科技板块开始大幅调整，不少前期激进持仓科技类个股的主题基金和其他基金净值“暴跌”，在高点进场的部分投资者不仅未能享受到前期科技板块上涨红利，还承受了相关主题基金净值迅速下跌之苦，不少个人投资者将此类基金戏称为“渣男基金”，少数几只净值急跌的基金甚至被个人投资者骂上“热搜”。 也因此类事件，继“价值投资”之辩后，公募基金行业又开始了新一轮自我反思，基金经理们开始为自己贴上各种“标签”，简化投资者对自己投资风格进行认知，在此基础上，大部分基金公司和基金经理在基金运作过程中开始秉持“宁错过，不做错”的投资理念，而另有部分基金公司和基金经理依然选择激进持仓。 一位基金业内人士和中国网记者聊天时表示，现在的基金经理与10多年前的基金经理已经截然不同，过去绝大多数基金经理认为，他们只要做好投资就可以了，他们不愿意在媒体面前表达自己。但现在不同了，尤其是今年疫情蔓延聚集性活动骤减，但新基金发行却依然如火如荼，为推进基金营销，不少基金经理在投资之余还要上线“直播”，而且，某私募“大佬”直播带货也成为基金经理们茶余饭后的“趣谈”。 因此，在2020年不少基金经理开始在新基金发行之前开始线上直播对自己的产品进行推介，并对自己的投资风格 “标签化”，为自己贴上“价值”、“龙头”、“低波动”、“偏向于胜率的投资型选手”、“躺赢型选手”等各种各样的标签，此类基金经理基本上均可以归类于“宁可错过 不要做错”的基金经理，他们致力于追求低波动、平缓向上的净值曲线。 此外，针对今年频见“热搜”的“渣男基金经理”，另一位基金业内人士表示，其实某个年初被称为“渣男”的基金经理，他在去年接受采访时曾公开表示：他的投资风格还有他所管理的基金不适合稳健型投资者，他的基金可以作为“矛”而不适合作为“盾”，投资者在配置他的基金的同时应适当配置一些其他的稳健型基金作为“安全垫”，但他的基金长期也能为投资者赢得丰厚的回报。这其实就是这位基金经理为自己贴上了“激进持仓”的“标签”。 但问题在于，对于个人投资者来说，信息是不对称的，不是所有投资者都会看到基金经理的这番言论，部分投资者盲目追高，因此没能躲过那一波净值急跌。 FOF基金业绩提升 定期开放式基金渐成发行市场主流 提升投资者的投资体验——近两年来公募基金行业所有的自省和变革都以其为主题，为解决投资者信息不对称和追涨杀跌的问题，公募基金在2020年下半年开始对新发基金进行了创新，中长期定期开放式基金开始集中发行，而FOF基金业绩大幅提升也为该类基金提了一口气。 同花顺iFinD数据显示，截至12月25日，105只成立满一年的混合型FOF基金年内平均涨幅21.77%且无一负收益，其中富国智诚精选3个月持有期混合（FOF）、华夏养老2045三年持有混合（FOF）A、海富通聚优精选混合FOF等6只混合型FOF年内涨幅甚至超40%。此外，自2017年11月首批FOF基金成立以来，FOF基金平均年化回报更是高达16.42%，混合型FOF基金整体业绩已不逊于其他偏债混合型基金和股债平衡型基金，混合型FOF的“颜值”也让人耳目一新。 尤其是在2020年下半年后，将“固收+”概念、混合型FOF和定期开放式基金作为破解“基金赚钱，基民不赚钱”这一困扰行业多年难题的利器。 一位基金经理表示，很多朋友买开放式基金都会经常受到市场波动的干扰，经常会做一些追涨杀跌的错误动作，使得基金收益大大削减。设定持有期，某种程度上帮投资者管住追涨杀跌的手，做到跟优秀的基金经理共同见证基金投资玫瑰绽放，以时间换空间。因为基金投资股票和这些公司是分享它的长期业绩增长，如果持有期太短的话，这家公司的业绩增长还没有表现出来，你就把它赎回，很难最终实现优异的回报。 以过去的11月份为例，5只首募份额超100亿份的新基金中的前四位均为定期开放式基金，其中一只为3年持有期、两只1年持有期还有1只六个月持有期。此外，下半年以来，已成立及正在发行的主动权益类基金中，带有持有期限的新基金数量占去新基金总数的三分之一。 每每在基金业发展遭遇瓶颈之际，凭借产品创新的有力推动，公募基金行业得以不断突破瓶颈，持续向前发展。FOF这一“基金中的基金”核心优势就在于多元配置分散风险，混合型FOF也逐渐被投资者所认可。而今年下半年后，多数公募基金对未来两年市场走势的看法开始出现变化，股降债升格局逐渐成为行业共识，公募基金也在FOF基金之上推出“固收+”理念，而“固收+”产品以固收类资产打底，同时通过权益类资产进行进攻，在严控风险的同时，力争增厚收益空间，追求资产长期增值。这种“稳中求进”的特质，正好与养老理财的需求相契合，为低利率时代的养老投资提供了新选择。 “固收+”产品是将大部分仓位放在稳健的固定收益类资产上，用小部分仓位去配置权益类资产等，以期获得相对更高收益。“固收+”在增强收益的同时也加大了波动，权益类资产的波动水平天然高于债券类资产，一个成功的“固收+”产品关键是做好波动和收益之间配比，在波动不大的情况之下做出更好的收益。 “固收+”产品的波动体现在两个方面，一是回撤水平，也就是实际从最高点到最低点的波动水平，希望能够控制回撤，幅度不要太高；另一方面是看在不同市场环境下的收益分配的均衡性的表现，如在股市不好的时候，投资者会希望能借助于大部分的固收投资熨平净值的波动，因此固收+产品在不同类型市场当中收益，至少保持一个相对来说比较均衡的，均匀的分布。 目前，市面上又出现加码的类“固收+”策略基金，此类基金投资于权益类资产占基金资产的比例为10%-25%。不过有别于传统固收+产品，此类基金除了股票和债券资产之外，还可以配置商品期货基金、黄金ETF等，基础资产类别更多元；同时还能投资QDII、香港互认基金等，区域覆盖更全面。此外，此类基金还具有抗风险能力相对强的优势，不存在跌停板导致赎回受限的情况。在购买费率和投资门槛上也具有吸引力。 业内人士分析指出，以此类基金为代表的稳健型养老FOF所采用的投资策略更类似“固收+”升级版，是不一样的“固收+”。一方面，FOF优中选优，通过大类资产配置分散单一资产集中的风险，达到“固收+”效果；另一方面，FOF模式可以突破传统“固收+”以股市和债市为集中投资标的，底层资产来源扩充至全市场大类资产，收益来源更丰富，真正实现多元化资产配置。 如果说改革是国家发展最大红利的话，那么创新可以说是公募基金行业发展的最大红利。
说到理财，有很多人可能就会觉得跟自己无关。尤其是对于一些中低收入者来说，收入可能都不够花，或者除去日常开销后剩下的也不多，因此就觉得没有理财的必要，也没财可理。其实有这种想法也是很正常的，但却不一定是对的。很多人觉得没必要理财的原因，可能是把理财跟投资划等号了，可二者还是有一定差别的。就算是中低收入者，每个月或者每年多多少少都会有一些收入，而这些收入到手之后要怎么用，其实就算是理财。而且中低收入者正因为收入不多，才更应该理财。那么，作为中低收入者，到底要怎么理财比较好呢？中低收入者该怎么理财？首先，作为中低收入者理财的第一步，应该是努力创造收支盈余。这就需要对自己平常的消费支出有一个精打细算，同时减掉一些不必要的支出。因为收入本就不高，如果糊里糊涂地花钱，可能很容易就会变成月光。只有财富开始出现盈余，才能进入到下一步，即让钱生钱。在努力创造盈余的过程中，除了要对支出精打细算之外，像信用卡、花呗这样的透支工具也是可以用起来的。因为用信用卡、花呗消费都有一定免息期，所以平常消费时就可以用它们来付款，而自己的钱可以放到一些理财产品中，也能为自己赚取一些被动收入。其次，在每个月的收支开始有盈余后，理财就不仅仅是决定要怎么花钱了，还有怎么才能让自己的钱更好地增值。有些人可能稍微有些盈余，就把它存在银行活期账户就不管了，这显然不是一个很好的做法。因为把钱放在活期账户里，基本上就算是放弃让钱增值了。因为中低收入者就算每月能有盈余，可能也不会很多，所以抗风险能力也比较弱，觉得只有把钱存在银行才比较安全，这也是很正常的。不过，就算是要存银行，最好也是存定期，而且是期限较长的定期，比如3年和5年期的。而且就算比较注重安全，银行存款也未必是最好的。从收益上看，3年期以下的国债，收益一般都比银行存款要高，而货币基金的收益又至少比1年期以下的银行存款要高。所以如果希望期限短一点且又比较安全的，那么国债和货币基金都是比银行存款更好的选择。当然，这些理财产品虽然安全性都比较高，可收益却不会很高。如果本金不多的话，一年下来也不会有多少收益，这可能也是一些人觉得理不理财都差不多的原因。因为看不到什么收益，所以就对理财失去了兴趣。所以想要有更高的收益，把余钱都放在银行或买国债也是不行的。而想要提高收益，买基金可能就是一个比较好的选择。不过，这里说的基金可不是货币基金，而是股票基金或混合基金，最起码也要是债券基金。债券基金的风险其实也不算太大，如果长期持有大赚率还是可以赚钱的，而且收益也比银行存款高。股票基金和混合基金都是风险较大的，对于中低收入者来说，就算要投，最好也只拿出一部分闲钱来投。如果不知道选哪只基金，就可以找一只长期趋势上涨的，以定投的方式投。这样从长期来看，收益可能会比银行存款高很多，从而拉高整体的投资收益。本期希财课堂每日读财就到这里，谢谢大家收听！大财师兄希望大家可以点个赞，也别忘了关注公众号：希财课堂，了解更多精彩理财知识。
27日早间，品玩二度回应“特斯拉准备起诉品玩”称，基于我们掌握的更多的资料，以及非常严格的信息交叉验证和筛选，我们应该还能再写出两篇像《特斯拉中国乱象揭蛊 第三季》这样的文章。 26日下午4时，特斯拉对外事务副总裁@Grace陶琳-Tesla 在微博回应上述文章称，“这文章编织的如此离谱，已经超出我们的想象力了，槽点太多都不知该从哪里开始说了。我们的法务已经在准备起诉品玩，相信他会对自己的言行所造成的影响承担责任。” 同时，陶琳还在微博贴出了某网友评论截图，该名网友称“建议特斯拉这次一定要走法律程序告原作者及其背后的金主。” 随后，品玩官方微博于26日下午6时首次回应“特斯拉准备起诉品玩”称，“这个公司的槽点已经不知道从哪儿开始说起了。我们唯一能做的就是进行后续跟进”。 27日上午9时左右，品玩官方微博二度回应，发布微博文章《关于特斯拉副总裁陶琳女士回应的回应》。该篇文章承认报道存在细节瑕疵，表示“我们意识到疏漏，在文章发出后的一个多小时内立即进行了修改。” 但与此同时，品玩“炮轰”陶琳，“我们注意到了特斯拉官方在12月25日的首次回应，也着力提到上述的这点瑕疵，并未具体提及其它的‘槽点’和‘错误’。12月26日，在陶琳女士个人微博的回应中，陶琳女士声称‘直到昨天晚上，我们几个人才有时间把这篇冗长的文章看完’，接着表示‘槽点太多不知道从哪里说’。品玩觉得好奇的是：身为公司对外事务的负责人，如果12月25日白天没有通读全文，那么官方的首度对媒体的回应，是在陶琳女士不知情或不了解具体情况的情况下发出的么？” 品玩表示，举证是双方的权利和责任，对特斯拉中国是，对品玩也是。品玩还称，“我们能依靠的东西不多，只有我们所掌握的资料和事实，以及在文章发出后，我们陆续收到的更多来自特斯拉员工、特斯拉前员工和业内人士提供的资料和信息，还有媒体和社交网络上对特斯拉产品和特斯拉中国公司的评价。基于我们掌握的更多的资料，以及非常严格的信息交叉验证和筛选，我们应该还能再写出两篇像《特斯拉中国乱象揭蛊 第三季》这样的文章。” 对于陶琳微博公开引用的匿名言论，品玩回应称，说我们“收了黑钱”，这句话和这个引用，也是要负法律责任的，当然得到法庭上再说，举证和质证，一样都不能少。 品玩最后表示，关于“黑钱”，似乎是一向是特斯拉中国的高管们表面上最深恶痛绝的。在上一次特斯拉中国陷入的涉及某电商平台的舆论风波中，陶琳女士也用“我们没有媒体投放预算”来博得同情。对特斯拉中国有没有“投放预算”用来建立舆论统一战线的问题，品玩倒是很有兴趣在不远的将来，做一些更深入的探讨。因为雁过留痕，风过留声，做过的事总也抹不干净，包括在这次处理《特斯拉中国乱象揭蛊 第三季》的“负面新闻”的过程中，我们也捕获到了一些离“钱”很近的元素。
近年来A股在震荡行情中涌现出诸多投资机遇，其中大消费主题表现尤为亮眼，成为投资者眼中名副其实的“黄金赛道”。细数国内在大消费领域具有领先投资优势的基金经理，富国基金王园园是其中典型代表。历经逾八年投研沉淀与积累，王园园在大消费领域构筑了更为宽广的能力圈，其将整个大消费领域根据人的需求分为“衣食住行康乐购”七个板块，通过持续动态跟踪不同公司基本面变化，精选优质个股，为投资者奉献了丰厚的回报。目前，王园园作为拟任基金经理的富国价值创造混合基金即将于1月11日正式发行，将以大消费板块作为稳健基石类配置，以医药把握人口老龄化机会，以科技把握创新周期机会。 银河证券基金研究中心数据显示，截至12月11日，王园园自2017年6月16日管理富国消费主题混合基金以来，过去一年、过去两年、过去三年基金净值增长率分别为70.38%、183.14%和144.45%，均大幅跑赢同类偏股型基金（股票上下限60%—95%）（A类）51.10%、110.81%和68.14%的平均涨幅，同时位居同类基金前1/4。凭借优秀的业绩表现，富国消费主题混合基金获银河证券三年期最高五星评级。此外，王园园管理的另一只成立于2019年3月20日的富国品质生活混合基金过去一年净值增长率为81.27%，同类基金排名第3。 探究掌舵基金业绩持续优秀背后的成因，离不开基金经理王园园始终坚持对大消费领域的深度价值研究，并最终形成优选行业、精选个股、深度研究和动态调整的投资框架。 “好的行业如同肥沃的土壤，更容易长出参天大树。因此，优选行业在我的投资框架中居第一位。”王园园表示，好行业在商业模式上，是比较容易产生现金流，而且其中的龙头公司可以和时间做朋友。在个股选择上，王园园强调，要通过与管理层交流、产业链的验证、草根调研等多种方式精选具有Alpha的好公司，力争同时把握行业Beta和公司Alpha的双重收益机会。 在投资中，王园园十分重视深度价值研究的重要性。“投资中，我坚信深度价值是能够创造价值的，泛泛的研究，没有办法创造超额价值。”王园园解释说，深度研究意味着，对公司长期价值有理解，能赚到足够多的钱，也代表当公司股价出现波动的时候，并不会出现恐慌。在基金组合构建完成后，王园园希望通过不断积极寻找更优质的标的，通过动态调整保持组合一定的新鲜度，真正做时间的朋友，享受复利。 实际上，伴随着一国经济的增长，大消费赛道在国内外均是牛股倍出的优质赛道。从中长期看，在国内人均GDP不断提升以及消费升级的背景下，大消费投资领域也在不断升级。据悉，王园园一直在积极拓展 “新消费”领域的学习研究，她认为科技的发展进步会服务于消费者，如智能家电、消费电子等，如果新的产品能够满足消费者的需求，迎来快速的放量，未来将带来较好的投资机会。
2020年，公募基金超级“大年”！公募圈发生的很多事值得回味，下面就让我们一起盘点下。 //市场篇// 公募基金超级“大年” 2020年，公募“大年”持续。数据显示，截至12月28日，年内成立新基金1399只，合计募集规模3.12万亿元。连续两年刷新公募记录。 百亿级爆款连出，助推公募基金总规模突破18万亿关口。统计显示，年内成立的新基金中，首募规模达到百亿的基金40只，这还不算限额比例配售的基金。 科创板基金 2019年火的是科创板基金，今年火的是科创50ETF。2020年11月16日，首批4只科创50ETF在上交所正式挂牌上市。这意味着，科创板指数化投资时代正式开启。 2019年成立的首批科创板基金共计7只，与过往科创主题基金相比，这些基金针对科创板有明确的投资比例设置，是真正意义上的科创板基金。目前，除设定了3年封闭期的工银科技创新外，其余6只陆续发布公告，开放日常申购，且不再提规模上限。 蚂蚁战略配售基金 2020年9月，5家基金公司为参与蚂蚁集团上市配售专门申报了名为“创新未来18个月”的基金产品，并与蚂蚁签订了独销协议，每只限额120亿。蚂蚁一个线上代销渠道，完成了600亿规模募集，涉及1360万投资者。这种募集规模和销售实力，也算是创造了历史。可惜近几年，与“战略配售”沾边的基金情况都不好，这5只基金最终开启了退款模式。 新三板精选层基金 2020年6月3日，6家基金公司的新三板基金获批。准确的说是投资新三板精选层的基金，降低了投资新三板的门槛。不过6只基金对新三板投资设置了比例，开放期投资比例不高于15%。 目前，最早成立的新三板基金运行半年有余，收益还算可以。 分级基金 分级基金诞生于2007年，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。 2018年资管新规出台，根据“公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级”的监管要求，基金公司必须在2020年底完成对分级基金的整改。即2020年12月31日前取消分级运作，分级基金正式退出历史舞台。 截至2020年12月28日，尚有66只分级基金（母基金口径）未完成整改，基金公司密集发布旗终止运作的特别风险提示公告。 // 政策篇// 大力发展权益类基金 2020年12月22日，证监会官网发布《中国证监会党委传达学习贯彻中央经济工作会议精神》，在明年重点工作中，再次提及“大力发展权益类公募基金”。 权益类基金是2020年公募市场的主角。中国证券投资基金业协会数据显示，今年前11月新增的4万亿规模中，权益类基金就多达2.7万亿，占比达67.6%。截至11月底，权益类基金总规模已经达到5.88万亿元，在公募基金总规模中占比31.37%，比去年底占比大幅提升近10个百分点。 尾佣新规 2020年8月28日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及配套规则，于2020年10月1日起施行。明确规定基金销售机构可以与基金管理人约定以其销售形成的基金保有量提取一定比例的客户维护费（俗称的尾佣、后端分成），但需满足规定。 尾随佣金的高低，其实是基金公司和销售机构商量着来的，谁实力强，谁的话语权就更大。尾佣新规规定，尾佣不得超过50%。对投资者没什么影响，但对基金公司和销售机构的影响就比较大了。 侧袋机制指引正式落地 《公开募集证券投资基金侧袋机制指引（试行）》于8月1日起正式施行，为进一步提升公募基金风险防控能力，更好地保护投资者权益，公募基金迎来了新的流动性风险管理工具。 《指引》明确，侧袋机制是指将基金投资组合中的特定资产从原有账户分离至一个专门账户进行处置清算，原有账户为主袋账户，专门账户为侧袋账户。 目前，公募市场大批存量基金已修改基金合同。 指数基金指引 2020年7月31日，证监会发布《公开募集证券投资基金运作指引第3号———指数基金指引（征求意见稿）》。内容包括强化基金管理人专业胜任能力要求、加强标的指数质量管理、严格规范指数基金投资运作、标的指数许可使用费由管理人承担、信息披露明确指数编制方法、持有人利益优先原则等六大要点。 《指引》对ETF，尤其是非宽基指数的ETF影响很大，沪深两大交易所也分别发布了征求意见稿。两大交易所的《指引》则对指数基金标的指数的成份券数量、权重分布、流动性等指标提出具体要求，并采取“新老划断”原则。 截至2020年12月28日，公募市场共有ETF产品375只，规模合计约1.42万亿。 // 番外篇// 机构定制权益类基金 此前公募市场有大量的机构定制债券型基金，而在监管“大力发展权益类公募基金”的背景下，机构开始定制权益类基金。数据显示，2020年8月以来，机构定制权益类产品不断出现，呈上升趋势。 市场人士表示，机构定制基金在允许基金经理“公私兼任”的背景下，将部分本来归属私募的产品拿到公募来做。公募基金的优势在于，运作规范、信息披露透明，而且收益计算简单，没有复杂的报酬机制。因此承接机构投资的主动权益投资委外都是顺理成章的。 可以预见，未来会有越来越多的同类产品出现。 固收+ “固收+”其实是一种投资策略，产品的形式就是二级债基、偏债混合基金；实际上就是以债券打底，附加股票、打新、套利、对冲等策略，实现跑赢普通理财产品的目的。 今年5月、11月，债券基金均出现了较大幅度的回调，部分基金甚至出现月度跌幅超过10%，债券基金所谓的“稳稳的幸福”成为空谈。“固收+”的出现，是纯债基金的最佳代替品。 基金投顾 2019年10月24日，中国证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，行业期待已久的基金投顾业务试点靴子落地。 目前已有三批基金投顾试点，包括了5家基金公司及子公司、3家独立代销机构、7家证券公司和3家银行，共计18家机构。 大部分基金投顾试点产品初具成就，比如华夏基金“查理智投”、南方基金“司南智投”、中欧基金“水滴投顾”、蚂蚁的“帮你投”、腾安的“一起投”等等。
如果我还是每天花那一个小时去学习掌握那些经济学知识，我才是真的浪费了人生。我每年用到那些经济学知识只有几次，而那些关于人生目的的知识每天都要用到。--一位哈佛教授所说。 第一：我怎样确保我在职业生涯中会快乐？ 第二：我怎样确保我和我的配偶及家人的关系将成为一种持久的快乐源泉？ 第三：我怎样确保我一定不会进监狱呢？ 管理是最崇高的职业 弗雷德里克·赫茨伯格（FrederickHerzberg）的幸福论认为，人生中最有力的激励因素不是金钱，而是那些学习的机会、在责任中成长的机会、为他人做贡献的机会、以及成就被认可的机会。 为你的人生制定战略 对第二个问题，有一个管理理论可作参照。这个理论的首要观点是，一个企业的战略是由管理者投资的项目类型决定的，如果不能非常娴熟地管理一个企业的资源分配，那么由此引发的一切将会与管理预期大相径庭。 分配好个人资源 一个人的资源包括他的时间、精力和天赋。而如何支配他的个人资源，将最终影响他生活策略的形成。 不同的选择可以使你的生活走向和预期不同的方向。有时候，这并不是坏事，因为你可能会发现一些意想不到的机会。但如果错误地支配了你的资源，那么产出将会很糟糕。正如我那些将精力投入空虚与不幸之中的同学，他们犯的错误就来源于短视。 当那些很想获取成就的人——包括哈佛商学院的毕业生，有额外的半小时或多余的一点精力时，总是会不自觉地把它分到最能体现成就的事情上去——事业。与此相反，投资于与配偶和子女关系上的时间和精力，通常并不能立即展现同样的成就感——孩子可能每天做错事，恐怕要等到20年后你才能自豪地说：“我培养了一个好儿子或好女儿。”他们也可以忽视夫妻之间的感情，好像一天天的也看不出在变糟。这些人往往不自觉地就把个人的资源过度投资于他们的事业上，而忽略家庭。他们往往没有意识到，与家人的亲密和睦的关系，才是他们快乐的最强有力的也是最持久的源泉。 营造一种文化 有一个重要的模型被称为合作工具，其基本意思就是做一个有远见卓识的管理者并不总像是某些人吹出来的那样，敏锐地洞察迷雾重重的未来并勾勒出企业所需的航向调整是一码事，而说服那些没有看到未来变化的员工，让他们齐心协力把企业带向那个新的方向，却完全是另一码事。知道使用什么工具能带来所需的合作是一种关键的管理技巧。 这个理论把这些工具排列在两个维度上——组织成员对从他们加入企业想要得到的东西的认同程度，以及他们对采取什么行动才能实现预期结果的认同程度。如果在两个坐标轴上都是低认同，你需要使用“权力工具”——强迫、威胁、惩罚等等——来确保合作。很多企业都是从这个象限开始的，这也是为什么那些创始的经理团队，在规定什么必须做以及怎样做的时候都要扮演这样一种独断专行的角色。 如果员工在一起工作完成这些任务的方式反复这样持续，共识就开始形成了。麻省理工学院的Edgar Schein认为这种过程就是一种建立文化的机制。最终，人们甚至不去考虑他们做事情的方式是否会带来成功。他们通过本能与责任去接受优先顺序，遵循工作程序——这意味着他们已经营造了一种文化。文化，以一种不可言传但却不可抗拒的方式，决定着那些已经证实的、被接受的行为方式，而组织成员正是通过这些方式来应对经常出现的问题。文化也对不同类型的问题规定了优先顺序。它是一种强有力的管理工具。 父母们能够使用的最简单的能带来孩子们的合作的工具就是权力工具。但是也存在一个时点，在十几岁的时候，权力工具就不再起作用了。如果你想要你的孩子拥有很强的自尊与信心，以使他们能解决困难的问题，那么这些素质是不可能在高中时期突然实现的。你必须把这些东西设计进你的家庭文化之中——你也必须从很早就开始考虑这些事情。就像员工一样，孩子们是通过做困难的事情并学习怎样做才有效这样一个过程来建立自尊的。 避免“边际成本”的误区 在金融学和经济学中，当我们评估每一项投资的选择时，我们必须忽略“沉没成本”和“固定成本”，而以不同选项的边际成本与边际收益为基础来做决策。但这个金融经济对投资的评估理论，往往可能误导企业。如果将来会完全与过去一样，这个理论就没有错。但如果未来和过去是很不同的（并且一般情况下都如此），那么就不应该用这个理论了。 这个理论解答的是我和学生们讨论的第三个问题——怎样过一种正直的生活（不坐牢）。 人们往往无意识地把“边际成本”的理论用于我们个人生活的对错决定中。我们脑子里常有一个声音会说“虽然我知道按照一般的原则，大多数人是不应该这样做的。但是在这个特别的、情有可原的情况下，仅此一次，没问题。”人们往往认为这“仅此一次”的边际成本非常低，这种想法像吸盘一样把人吸进去，而根本不曾看到这条路最终通向何方，以及这个选择最终包含的全部成本。在所有形式的不忠实与不诚信里面，它们辩解的理由都是边际成本经济学，“就这一次”。 在人的一生中，总有许多各种各样的小决定。其实100％地去坚守你的原则，要比98％地去坚持来得容易。从理论上讲，你肯定可以只在某一次越过界线，然后以后再也不那样做了。但是，你若抵抗住了“在这个特殊的情有可原的情况下，就这一次，没有问题”的诱惑，你将受益无穷。因为，生命是一条充满未知的河流。假如你越过这道防线一次，在今后的生活中，你可能将会一次又一次地越过这道防线。就如我过去的一些同学所做过的那样，你一定会后悔你最终得到的结果的。 你必须给你自己的原则做个定义，然后以你的原则为基准，给自己划一个安全的防线。 记住谦逊的重要性 所有谦逊的人都有一个共同的特点：他们都有着很高程度的自尊自信。他们知道自己是谁，并对自己感觉很好。“谦逊”不等同于自我贬低或自我嘲弄而是一种你对他人的尊重。从这种形式的谦虚中，总能自然地产生好的行为。 把“谦逊”带入社会是那么的重要。当你刚刚进入一个顶级研究生院的时候，几乎所有你所学的都来自于那些比你更聪明且更有经验的人：父母、老师、老板。而当你离开了哈佛商学院或任何其他顶尖学府后，你会发现你每一天打交道的人们，那些大多数的人，可能都没有你聪明。这时，如果你认为只有从比你聪明的人那儿才能学到东西，那么你就把自己学习成长的机会大大缩小了。总而言之，只有你真正自信时，你才可能谦卑。当我们看到一些人以一种攻击性的、傲慢的、损人的方式对待他人时，他们的行为其实是自卑的体现。他们需要贬低其他人，以此来使自己感觉良好。
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