12月16日，国家发改委新闻发言人孟玮在新闻发布会上表示，当前，我国主要工农业产品供应充裕，物价保持总体稳定运行的基础较为坚实，受前期高基数效应影响，预计短期内物价涨幅仍将处于较低水平，总体上将保持平稳运行。元旦、春节是重要民生商品的传统消费旺季，受“节日效应”影响，物价可能出现阶段性上涨，但由于生猪生产供应持续恢复、蔬菜整体供应充足，预计节假日期间的价格涨幅不大。 孟玮： 刚才已经介绍过，近期我国CPI涨幅有所回落，主要是前期推动物价上涨的食品价格高位下跌所致。以扣除食品、能源价格影响的核心CPI来看，同比上涨0.5%，保持稳定。1—11月份，CPI累计上涨2.7%，处于合理运行区间，也符合预期。关于大家关心的下一步价格走势，初步判断是：当前，我国主要工农业产品供应充裕，物价保持总体稳定运行的基础较为坚实，受前期高基数效应影响，预计短期内物价涨幅仍将处于较低水平，总体上将保持平稳运行。元旦、春节是重要民生商品的传统消费旺季，受“节日效应”影响，物价可能出现阶段性上涨，但由于生猪生产供应持续恢复、蔬菜整体供应充足，预计节假日期间的价格涨幅不大。 为确保元旦、春节期间重要民生商品供应和价格基本稳定，下一步我委将会同各地区各部门，抓好4方面重点工作。 一是强化价格监测预警。持续密切监测粮、油、肉、蛋等重要民生商品的生产、销售和价格情况，在节假日期间启动应急监测，对市场供需情况及时作出反应。 二是加强储备调节。结合市场形势，精准开展中央冻猪肉储备投放，指导地方加大猪肉、冬春蔬菜等储备投放力度，更好满足居民消费需求。 三是开展市场巡查。指导各地加强居民生活必需品、交通运输、旅游餐饮等重要民生领域市场的巡查和倡议告诫，坚决制止乱涨价、乱收费等行为。四是兜住民生底线。指导和督促各地落实好价格补贴联动机制，按月及时足额发放价格临时补贴，鼓励有条件的地方发放一次性补贴，切实保障困难群众基本生活。谢谢！
12月11日， 2020年中国建设银行家族财富论坛在南京成功举办。论坛以“新格局 新趋势 财富管理新时代”为主题，深入探讨新发展阶段下的中国企业创新、家族财富管理之道，为高净值人群提供趋势洞察与思想交流的平台。中国建设银行信息总监金磐石出席并致辞，来自全国16家分行和建信信托的80余位客户参加了论坛。 2020年中国建设银行家族财富论坛会场 “当前我们的经济社会环境发生了深刻变化”，金磐石在致辞中表示，世界正经历百年未有之大变局，以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，是重塑我国国际合作和竞争新优势的战略决策，将对企业经营环境带来深层次的改变。另一方面，现代产业体系呈现新的趋势，在疫情的驱动下全社会的数字化进程加速，新一轮科技革命和产业变革深入发展，成为未来中国经济增长的新引擎。同时，财富管理迈入新时代，人们对财富管理和资产配置有了更多元、更立体的需求，更加信赖专业机构的专业意见，对财富的稳健配置、安全保护、长久传承也有更高要求。 中国建设银行信息总监金磐石致辞 金磐石强调，建设银行始终将“人民至上”摆在衡量金融价值的核心位置，把“人民对美好生活的向往”作为奋斗目标，以百姓生活中的难点、痛点为切入点，创新实施了住房租赁、普惠金融、金融科技三大战略，设立劳动者港湾，组建建行大学，推动智慧政务建设，构筑起新金融的水利设施，将金融活水引入千家万户，已经取得了非常好的市场反响。同时在高净值客户的服务方面积极探索，不断提升各项经营服务能力，推出了家族信托、家族办公室等核心服务，长期处于行业领先地位。目前，建行私人银行服务客户数量超过16万人，管理资产总额超过1.7万亿元人民币，已成为国内家族财富管理领域最值得信赖的品牌之一。 中国建设银行财富管理与私人银行部总经理刘建忠主持论坛 建设银行财富管理与私人银行部总经理刘建忠在主持论坛时谈到，建行私人银行在服务家族客户及其企业的过程中一直致力于提供综合解决方案，在客户创富、增富、守富、传富四个阶段运用多种金融工具满足客户需求。历久弥新、久久为功，建行私人银行将一如既往做好客户服务工作，实现客户的事业前进与家业传承，与客户以心相交、共致高远。 建信信托总裁孙庆文表示，今年恰逢建信信托公司成立十周年，十年间建信信托已发展成为管理资产规模1.7万亿元、行业排名第二、行业评级A类的头部信托公司，家族信托业务总规模和客户数量始终保持行业领先。同时，基于多年实践经验，建信信托提出了家族信托2.0时代的概念，创新性地将家族信托服务从单一产品延伸为一整套服务方案。 论坛上，如是金融研究院院长兼首席经济学家、如是资本创始合伙人管清友，围绕“双循环新格局下财富管理的道与术”进行了主题分享。他指出，长期资产配置将呈现五大变化趋势：从赚快钱到赚慢钱；从散户思维到机构思维；从买房致富到金融致富；从追求收益到重视风险；从追逐泡沫到寻找价值。 北京邮电大学教授、国际电信协会（ITS）常务理事吕廷杰，探讨了“5G时代的机遇与挑战”这个主题。他认为，未来十五年，中国经济的一个重要抓手就是信息技术，相对于上一轮的产业造富，未来将是科技造富的时代，高科技应用到各个细分的垂直领域，将改变各个传统行业，也将为中小企业带来机会。 针对国际国内社会环境变化，以及由此对企业经营和家族财富管理产生的影响，与会人员进行了深入探讨。建设银行表示，未来将坚持稳健经营、守正创新，在新金融的土壤中精耕细作，为企业的价值创造贡献力量，为客户的财富增长保驾护航。
今年以来，“炒股不如买基金”得到了投资者的认同，背后是主动权益类基金出色的业绩表现。WIND数据显示，今年以来截止12月14日，主动权益类基金平均收益率（仅计A类，剔除年内成立的基金）为41.91%，共有18只基金收益率超过100%，另有900余只基金收益率在50%-90%之间。然而，金融投资报记者注意到，与这样“好收成”并存的是，竟然还有基金亏损。2020年以前成立的基金共有18只亏损，东方周期优选以-11.91%的收益率成为年内亏损最多的主动权益类基金，先锋聚利A、汇安资产轮动收益率分别为-8.91%、-7.87%，亏损幅度居主动权益类基金前列。此外，年内成立的基金则有80多只亏损，这些基金多成立于下半年以来的震荡行情中。 东方周期优选亏11.91% WIND数据显示，截止12月14日，东方周期优选成为今年以来亏损最多的主动权益类基金，累计收益率为-11.91%。 由于今年以来业绩表现惨淡，这使得该基金原本就不大的规模进一步缩水。今年年初，该基金资产规模为1.5亿元，到二季度末，资产规模仍然在一亿元以上，据基金中报，还有投资者2.65万户，户均持有3315份，机构投资者持有份额占比87%。但到了三季度末，该基金资产规模只剩下0.1亿元了。 从业绩表现看，虽然上半年该基金涨幅不大，但整体并没有亏损，三季度该基金大亏了近14%，就使得投资者迅速赎回。 从配置看，三季度末该基金重点配置地产、金融、航空，前十大重仓股包括保利地产(行情600048,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)、中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)、新华保险(行情601336,诊股)(港股01336)、金地集团(行情600383,诊股)、中信建投(行情601066,诊股)、南方航空(行情600029,诊股)等。数据显示，三季度，非银金融板块总市值加权涨幅21%，航空运输涨15%，地产涨6%，银行也是正收益；但该基金三季度不但没有盈利，反而大幅亏损。这也表明，该基金调仓较晚，在顺周期板块已经大幅上涨了之后才介入。该基金在二季度末持有的京沪高铁(行情601816,诊股)、凌志软件(行情688588,诊股)、复旦张江(行情688505,诊股)(港股01349)、燕麦科技(行情688312,诊股)等在三季度分别下跌5%、31%、33%、31%，与该基金在三季度末的表现较为吻合。 东方周期优选成立于2017年3月，发行规模近8亿元，但打开申赎后规模就迅速降至1.5亿元。截止今年12月14日，该基金成立以来累计回报仅0.05%，成立了三年多净值仍原地打转。 多只亏损基金调仓频繁 除东方周期优选以外，先锋聚利A、汇安资产轮动、景顺长城量化港股通亏损也较大，今年以来截止12月14日，收益率为-8.91%、-7.87%、-5.54%。 先锋聚利今年一季度和三季度都出现了明显的亏损，受亏损影响，该基金资产规模迅速由年初的1亿元左右下降到今年三季度末的700万元左右，其基金份额也由1.08亿份降至684万份。 从持仓来看，今年前三季度末，该基金的持仓变化较大，基本上各季度末的前十大重仓股均不相同，少有股票持仓超过两个季度。一季度末，该基金主要持有医药和银行等，包括邮储银行(行情601658,诊股)(港股01658)、浙商银行(行情601916,诊股)(港股02016)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、药明康德(行情603259,诊股)(港股02359)、华熙生物(行情688363,诊股)、通威股份(行情600438,诊股)等。二季度末该基金主要持有嘉必优(行情688089,诊股)、海尔智家(行情600690,诊股)、久远银海(行情002777,诊股)、先导智能(行情300450,诊股)、通威股份、华兰生物(行情002007,诊股)等，主要分布在生物医药、家电等领域。三季度末则以云计算、新能源为主，持仓包括先导智能、恩捷股份(行情002812,诊股)、中际旭创(行情300308,诊股)、卫宁健康(行情300253,诊股)、广联达(行情002410,诊股)、华工科技(行情000988,诊股)。正是由于规模较小，调仓换股难度较小，也为基金管理人频繁更换配置提供了便利。 汇安资产轮动年初规模就不大，在5000万元的边缘徘徊，到今年三季度末，只剩下2300万元。该基金各个季度表现均居同类尾部。从持仓配置看，汇安资产轮动与先锋聚利相似，存在频繁调仓换股的情况，前三季度的前十大重仓股均不相同。 此外，前海开源股息率50强、华泰柏瑞新金融地产、华泰柏瑞港股通量化、国金鑫新、国金鑫瑞等亏损幅度在3%以上。
从最初的300亿元，到后续的150亿元，再到如今的80亿元，头部公募基金公司在年内新品规模限制的逐步收缩，不仅反映了基金管理人对管理规模的合理控制，也从侧面突出了“基金大年”当下，投资者借道公募基金进行资产配置的强烈需求。在此背景下，头部公募加速“跑马圈地”。然而，在新发基金热火朝天的盛况下，仍有11家基金公司年内“颗粒无收”，且以小型公募和成立时间较短的次新基金公司为主。 发行市场烈火烹油 年内新成立基金发行规模即将突破3万亿元大关。同花顺(行情300033,诊股)iFinD数据显示，以基金成立日为统计标准，截至12月15日，今年以来，已有1373只基金（份额合并计算，下同）先后成立，累计新发规模约为2.99万亿元，再度刷新历史纪录，且距离3万亿元仅差“临门一脚”。同时，较2019年全年的1071只和1.42万亿元，也分别增长28.2%和110.56%。 突出的新发规模背后是众多“爆款”的鼎力支持。公开数据显示，截至12月15日，年内成立的首募规模突破100亿元的公募基金共计40只，被易方达、华夏、鹏华、南方等17家大中型公募瓜分。其中，南方成长先锋混合以321.15亿元居首，汇添富中盘价值精选混合、鹏华匠心精选混合次之，分别达到297.43亿元和296.91亿元。 值得一提的是，部分在近期披露即将开启发行，且有望成为爆款的新品也纷纷设置募集规模上限。例如12月14日，工银瑞信基金发布旗下工银瑞信圆丰三年持有混合的基金合同等文件，明确设置了80亿元的募集上限。 据此前业内消息称，今年7月，曾有基金公司接到窗口指导，要求单只新发基金的规模上限不得超过300亿元。虽然后续这一消息的真伪并未得到证实，但彼时，确实有多只产品接连发布募集上限300亿元的公告。 然而，300亿元的限制未能抵挡住投资者布局公募基金的热情，仅1个月后，即今年8月，北京商报记者注意到，部分机构开始将旗下新品的募集上限设定在150亿元。如今，再度出现80亿元的规模上限，不难看出，在“基金大年”的背景下，部分大型公募正在逐步控制旗下新品的发行体量。 11家公司“颗粒无收” 头部公募和部分绩优公募大举吸金的同时，同花顺iFinD数据却显示，在2020年仅剩最后不到20天之际，仍有11家基金公司自年初至今仍未有新品成立，且目前没有正在发行或待发行的产品。另外，还有2家公司同样未有新品成立，但已有产品处在发行或待发行阶段。 从具体名单来看，既包括国融基金、国开泰富基金、江信基金等券商系基金管理人，也包括益民基金、天治基金、中海基金等信托系基金管理人。另外，中庚基金、弘毅远方基金等个人系和私募系的基金管理人同样在列。整体而言，在管理规模和成立时间方面，11家基金管理人多为中小型机构，或是成立时间较短的次新基金公司。 对于年内未有新品成立的原因，北京商报记者采访了上述部分基金公司。某小型公募市场部人士表示，公司旗下有一只权益类产品已经提交了申请材料，但目前尚未获批。据公开信息显示，该公募获批成立刚超过两年，尚属于次新基金公司，旗下产品目前也不足5只。 沪上某中小型公募产品部人士则坦言，年内未有新品成立的原因较为复杂，受到多方面因素的影响，但具体原因不便透露。不过，该产品部人士也指出，公司目前已向监管递交了1只债券型产品和1只混合型产品的申报材料，而且已经收到相关的反馈，预计会在2021年一季度开启发行。 沪上某大型公募策略分析师认为，在基金“头部化”效应显著的当下，中小型机构的产品发行越发艰难。同时，在市场现有的以“卖方投顾”模式为主的情况下，没有新产品发售会导致存量产品的份额被持续赎回，使得基金公司整体管理规模持续缩水。“在我看来，基金公司管理规模增速应该至少要跟上行业的整体增速才行。” 多措并举艰难突围 当前基金公司想要发行新基金并不容易。例如一只新品在获批待发后，往往要面对基金公司和代销机构的双向选择。因此，公募行业马太效应逐步加强时，中小型机构以及部分尚未得到长期发展的次新机构的生存空间正在被不断压缩。 财经评论员郭施亮指出，马太效应当前，头部基金公司的吸金能力越来越强。在基金产品同质化竞争激烈的背景下，头部基金公司更容易吸引投资者关注，而且会为投资者带来一定的可信性和安全感。对基金行业来说，这一趋势也正在加速“优胜劣汰”的过程。 前述中小型公募产品部人士也直言，当下以银行为主的渠道方面想要新发一只产品，会首先针对拟任基金经理的业绩进行筛选，只有长期业绩表现达到其设置的标准才能进入下一步，并不是有需求或者和机构之间的关系好就能发。而审核后第二阶段主要考量的是基金公司的口碑、品牌效应，以及与银行之间的合作程度，深度合作的基金公司才更有望得到银行帮助发行。 “所以，当下的难点就主要集中在基金经理的业绩能不能过得了银行的筛选，还有就是基金公司和银行建立合作的程度。显然大型公募在品牌、口碑和合作程度上都有明显优势，也就相对容易得到银行等渠道方的青睐。当然，也有部分条件不足的基金公司坚持要发产品，但就会比较艰难，因为产品的募集资金来源、客户沟通、事前宣传等都需要基金公司自己去做，银行主要担任托管人的身份了”，该产品部人士补充道。 在郭施亮看来，就中小型基金公司的角度而言，最好的应对策略还是提升产品竞争力、增强资产配置能力、做好基金净值管理等。前述策略分析师则表示，建议中小型基金公司从产品创新、激励创新两个角度入手进行突围。其中，激励创新可以包括股权激励甚至是管理费分成等，通过这种方式提升员工的积极性，并进一步提高公司旗下产品业绩。
在2020年这个公募基金“大年”，部分基金公司的基金管理规模一路高歌猛进，然而几家欢喜几家愁。 在多只爆款基金的加持下，易方达基金、汇添富基金、广发基金持续“霸榜”非货币基金管理规模前三，南方基金和鹏华基金跻身非货规模前十，汇添富、广发、华夏、富国、博时、嘉实等今年非货规模增长超90%。仅前十家头部基金公司管理的基金规模就占据公募基金整体规模的36.96%。对比来看，今年有17家中小基金公司没有新产品成立，不少中小基金公司的产品还面临募集失败和惨遭清盘的窘境。 权益类基金规模快速增长 Wind数据显示，截至12月15日，市场上公募基金规模已达到18.43万亿元。从基金公司规模来看，头部基金公司强者恒强，仅前十家头部基金公司管理的基金规模就占据公募基金整体规模的36.96%。 2020年是基金发行的“大年”，也是权益类基金规模快速增长的“大年”。按非货币基金规模统计，基金公司排名前十的榜单与去年相比出现“洗牌”，易方达、汇添富、广发、华夏、南方、富国、博时、嘉实、招商、鹏华十家基金公司入围。其中，南方基金和鹏华基金为新晋非货规模前十。此外，汇添富、广发、华夏、富国、博时、嘉实今年非货规模增长均超过90%。 爆款基金频出成为头部基金公司规模骤增的重要砝码。今年以来，共有40只新发基金首募规模超过百亿。其中，仅汇添富一家就占据10只，还有6只来自于易方达，鹏华、南方和华夏基金则各有3只。凭借不凡的权益基金发行业绩，汇添富一举进入基金公司规模前三。 Wind数据显示，茅炜、王博管理的南方成长先锋A、胡昕炜管理的汇添富中盘价值精选A、王宗合管理的鹏华匠心精选A、饶晓鹏管理的华安聚优精选，均在短短一天时间内完成300亿元募集目标，不得不提前结束认购。王宗合管理的鹏华匠心精选，首发当天就有1371.04亿元资金认购，远远超过300亿元规模上限，最终配售比仅为21.88%。 值得一提的是，一些银行、保险系大型基金公司今年的基金规模却大幅缩水。上海证券一位基金分析师表示，2019年、2020年是权益类基金产品，特别是主动管理权益类产品的发行大年，在主动权益投资领域更为擅长的基金公司收获颇丰。银行系背景的基金公司，大部分更擅长固收类资产的投资，叠加今年债券市场整体表现不佳，因此基金规模不约而同出现缩减。 市场两极分化 在公募基金规模一路高歌猛进，新发基金爆款频出的基金发行大年，仍有不少基金公司没有新成立的基金，也有不少基金面临募集失败或惨遭清盘的窘境。 分公司看，今年共有128家基金公司成立了新基金。按照中国证券投资基金业协会公布的145家基金公司计算，有17家基金公司2020年以来没有新成立的产品；此外，新成立数量在10只以上（含10只）的公司有44家，在有新基金成立的基金公司中，有84家今年以来新成立产品数量不足10只。 中国证券报记者梳理Wind数据发现，截至目前，今年以来募集失败的基金多达22只。2019年，募集失败的基金数量为20只。在梳理这些募集失败的基金后发现，它们多为中小基金公司发行的基金，且以债券型和指数型基金居多。 除了新基金频频募集失败外，今年以来，清盘基金数量达153只。2019年全年，清盘基金数量为130只，这些清盘基金同样以债券型和指数型基金居多。 一位业内人士告诉中国证券报记者，今年公募基金的发行盛况历史罕见，但除了爆款基金远远多于去年外，募集失败的产品数量也超过去年。在产品基数增大的情况下，说明市场两极分化的情况更加严重。 一家小型基金公司人士坦言，究其原因，基金能否发行成功以及发行规模的大小在很多时候取决于渠道。但在头部效应和明星基金经理效应愈发明显的今年，中小基金公司发行基金的难度倍增。“很多时候渠道给我们排的发行时间都是节假日前后，也是其他大中型基金公司不愿被安排的时间段。此外，对我们新发基金的发行时间、营销力度也不及其他大的基金公司。”上述小型基金公司人士说。 上述上海证券基金分析师表示，基金公司头部效应越来越显著。头部基金公司不论在投研实力和营销渠道上均有优势，公司的整体运作处在产品业绩佳、知名度高易于销售、对于代销渠道议价能力强的良性循环中，该类头部公司在行业中的地位较难被超越。另一方面，中小型基金公司在新产品发行市场处于劣势，受限于管理规模，甚至很难进入大型代销机构的“白名单”。
人民银行上海总部15日发布的《2020年11月份上海货币信贷运行情况》显示，11月份，上海市人民币贷款增加243亿元，同比少增344亿元，其中，当月新增的境内非金融企业本外币贷款（不含票据融资）按贷款投向划分，主要投向制造业、批发和零售业及水利、环境和公共设施业；人民币存款增加4547亿元，同比多增2318亿元，其中，非银行业金融机构存款增加3108亿元，同比多增2721亿元。 新增人民币贷款243亿元 同比少增344亿元 11月末，上海本外币贷款余额8.39万亿元，同比增长6%；人民币贷款余额7.73万亿元，同比增长5.8%，增速比上月末低0.5个百分点。 11月份，人民币贷款增加243亿元，同比少增344亿元。分部门看，住户部门贷款增加384亿元，其中，短期贷款增加111亿元，中长期贷款增加273亿元；企（事）业单位贷款减少280亿元，其中，短期贷款增加125亿元，中长期贷款增加214亿元，票据融资减少653亿元；非银行业金融机构贷款增加143亿元。 11月末，外币贷款余额1005亿美元，同比增长16.6%。当月外币贷款减少12亿美元，同比多减27亿美元。 新增人民币个人消费贷款304亿元 境内非金融企业经营贷款增加219亿元 11月份，人民币个人消费贷款增加304亿元，同比多增107亿元；其中，个人住房贷款增加97亿元，同比多增22亿元；个人汽车消费贷款增加92亿元，同比多增71亿元；个人其他消费贷款增加115亿元，同比多增14亿元。 11月份，人民币境内非金融企业经营贷款、固定资产贷款、贸易融资和融资租赁分别增加219亿元、100亿元、58亿元和36亿元，同比分别少增25亿元、43亿元和多增35亿元、40亿元；票据融资和并购贷款分别减少653亿元和38亿元，同比分别多减591亿元和38亿元。 非金融企业贷款主要投向制造业、批发和零售业及水利、环境和公共设施业 11月份，新增的境内非金融企业本外币贷款（不含票据融资）按贷款投向划分，主要投向制造业、批发和零售业及水利、环境和公共设施业，三个行业贷款分别增加109亿元、90亿元和49亿元，同比分别多增77亿元和少增72亿元、3亿元。11月份，投向境内大型企业的本外币贷款增加98亿元，同比少增22亿元；中型企业本外币贷款增加62亿元，同比少增307亿元；小微企业本外币贷款增加71亿元，同比多增124亿元。 11月份，本外币房地产开发贷款减少5亿元，同比多减46亿元。按贷款用途分，住房开发贷款减少23亿元，同比多减42亿元，其中保障性住房开发贷款减少7亿元，同比多减16亿元；商业用房开发贷款增加18亿元，同比少增10亿元。 新增人民币存款4547亿元 非银行业金融机构存款同比多增2721亿元 11月末，上海本外币存款余额15.52万亿元，同比增长17.4%；人民币存款余额14.48万亿元，同比增长18.1%，增速比上月末高1.6个百分点。 11月份，人民币存款增加4547亿元，同比多增2318亿元。其中，住户存款增加479亿元，同比多增376亿元；非金融企业存款增加1261亿元，同比少增972亿元；财政性存款减少719亿元，同比多减112亿元；非银行业金融机构存款增加3108亿元，同比多增2721亿元。 11月末，外币存款余额1581亿美元，同比增长15.5%。当月外币存款增加68亿美元，同比多增65亿美元。 人民币个人定期存款增加329亿元 非金融企业活期存款增加971亿元 分部门看，11月份人民币个人存款中定期存款、活期存款和通知存款分别增加329亿元、251亿元和12亿元，同比分别多增185亿元、200亿元和3亿元；大额存单增加22亿元，同比少增52亿元；结构性存款减少107亿元，同比少减12亿元。 人民币境内非金融企业活期存款、协定存款、通知存款和大额存单分别增加971亿元、648亿元、510亿元和25亿元，同比分别多增246亿元、259亿元、435亿元和少增137亿元；保证金存款、结构性存款和定期存款分别减少403亿元、336亿元和154亿元，同比分别多减1023亿元、507亿元和245亿元。
020年是当之无愧的“基金大年”，新发基金数量与规模均表现抢眼。随之而来的是，代销基金乱象也被监管火速关注。 日前，因在基金销售过程中多项业务违规，云南证监局对富滇银行和云南红塔银行开出罚单。业内人士认为，当下银行传统的基金代销模式竞争环境日益激烈，同时也不能满足投资者日益增长的财富管理需求，基金投顾或成未来新趋势。 代销基金违规被罚 12月9日，云南证监局公布两份罚单，因基金销售过程中多项业务违规，该局分别对云南红塔银行采取责令改正行政监管措施的决定，对富滇银行采取出具警示函行政监管措施的决定。 云南红塔银行违规行为多达11项，包括对于个别基金销售培训情况无留痕；未建立年度监察稽核报告制度，未在每年年度结束后对基金销售业务进行监察稽核；基金推介材料中申购费率优惠的内容未发现合规法律部门审核记录；部分分支机构基金销售业务负责人未取得基金从业资格；基金销售适用性管理制度部分内容表述不完善；未针对机构客户购买基金产品制定风险承受能力评估问卷等。 富滇银行基金销售业务涉及5项违规问题，包括部分分支机构基金销售业务负责人未取得基金从业资格；部分理财产品的宣传推介材料使用了“风格稳健”的宣传用语；部分理财产品宣传推介材料未经负责销售业务和合规的高级管理人员检查，未出具合规意见书；该银行基金销售业务审计管理办法中，未对审计频次、审计报告出具时间等进行规定；部分理财产品的宣传推介材料审核要点较为简略，且多为形式审核要求。 据不完全统计，近年来，已有多家银行因基金销售业务违规被监管处罚，包括广发银行、广州农商银行、无锡银行(行情600908,诊股)、张家港行(行情002839,诊股)、长春农商银行等。 仍是基金代销重要渠道 一直以来，银行是基金代销的重要渠道。Wind数据显示，截至12月15日，国内共有461家基金代销机构，其中银行渠道数量最多，达156家，紧随其后的是券商和独立基金销售机构，分别为123家和108家。 华东某基金公司从业人员对中国证券报记者表示，虽然现在中大型公司都在做基金电商，也有部分强势互联网渠道，但总体上，银行依旧保持着基金代销的核心地位。 同时，强者恒强的马太效应依然在业内上演。截至12月15日，代销基金数量超过1000只的银行有22家，500-1000只的银行有18家，100-500只的银行有61家。也就是说，在银行基金代销渠道上，绝大部分基金由前22家代理销售。 虽然银行仍是基金代销的主要渠道，但亦遭遇第三方机构、券商等带来的分流困境，其中处于边缘地带的中小银行竞争压力将更大。 业内人士称，在基金代销业务上，中小机构渠道并不强势，同时在人员配备、风控管理上有所欠缺。由于该业务创收主要通过申购费、赎回费等交易型费用，因此销售导向占据主导，销售人员为“卖量”有时候会“铤而走险”。 抢滩基金投顾业务 当下，银行传统的基金代销模式竞争环境日益激烈，同时也不能满足投资者日益增长的财富管理需求。为破解这一难题，银行也逐渐转型，抢滩投顾业务。 12月8日，交通银行(行情601328,诊股)推出基金投顾服务平台，平台上线后，可由3家头部基金投顾试点机构根据客户委托进行基金产品投资和管理。此前，中信银行(行情601998,诊股)也上线“信智投投顾版”，相关基金投顾服务由华夏财富提供。 某国有大行个金业务部负责人对中国证券报记者表示：“商业银行开展基金投顾服务有众多优势：一是客户数量多，投资目标各异，对基金投顾服务需求量大；二是科技实力强，可以充分利用金融科技手段实现千人千面、普惠金融；三是有专业的财富管理队伍，可以为客户提供专业化的基金投顾配置建议；四是多元化经营，在未来投顾配置产品放开的情况下，可以综合利用商业银行端多元化的产品为客户做好综合财富管理服务。” 值得一提的是，今年3月工商银行(行情601398,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、平安银行(行情000001,诊股)3家银行已获基金投顾试点资格，截至目前，还未上线产品。业内人士认为，随着基金投顾市场的壮大以及投资者理念的转变，基金投顾或将成为银行和非银机构合作的新趋势。 不过，在大小银行开展投顾服务时，对合作对象的选择标准也有所不同。红塔证券(行情601236,诊股)研究所副所长（拟任）李奇霖曾发文称，大银行与中小银行聘请外部非银机构充当投顾，对投顾的要求、筛选与投后管理等方面有不同的侧重点。大银行更为规范复杂，中小银行相对简单，更多看重投顾的报价。
12月15日，被誉为“证券界奥斯卡”的“第十八届新财富最佳分析师”颁奖典礼在深圳隆重举行，德邦基金总经理陈星德作为特邀“新财富最佳分析师”评选专家委员会成员，现场为获奖分析师颁奖，并代表德邦基金捧回新财富“3i最智慧投资机构”特别大奖（即3i大奖）。 据悉，今年共有1600余家机构申请参与“新财富最佳分析师”投票，其中700余家机构获得投票资格，最终仅10家机构荣获“最智慧投资机构”。根据主办方介绍，该奖获奖机构是在所有正式投票机构中拥有5张以上票数，并根据其对各研究领域上榜分析师投票结果的准确率相对平均准确率的排名得出，可谓是最具成熟价值投资理念投资机构的杰出代表，德邦基金作为获奖单位之一，体现出较强的投研水平。 作为一家处于快速发展中的成长型公募基金公司，德邦基金多年来始终秉持价值投资理念，重视投研团队建设，凭借优秀的主动管理能力、多元的产品创新能力以及专业的客户服务能力，受到众多普通投资者及各机构的广泛关注和认可。 主动管理能力一直是德邦基金的强项，在权益类投资领域更有着优秀的“长跑”业绩表现。海通证券(行情600837,诊股)数据显示，截至2020年三季末，德邦基金旗下权益类产品最近五年超额收益率64.94%，行业排名28/88，最近五年绝对收益率排名行业25/88，长期表现优异。2020年，德邦基金全新组建业内顶尖的海外投资团队，聚集了一批拥有国内一流机构从业经验的投研人员，平均从业年限超过10年，注重以全球化视野构建长期资产配置组合，目前已发行一只公募基金产品及数只专户种子产品。 近年来，德邦基金固收投资能力同样提升迅速，今年更大力引进业内优秀的固收投资团队，新成员均是原“老十家”基金公司固定收益部的核心成员。海通证券数据显示，截至2020年三季末，德邦基金旗下固定收益类产品在绝对收益排行榜中最近一年排名15/118，最近三年排名28/102；在超额收益排行榜中最近一年排名17/118，最近三年排名15/102。 当前基金行业竞争激烈，马太效应愈发显著，已迈入“快车道”的德邦基金无疑将面临更多挑战，而唯有苦练内功，坚持“有所为，有所不为”，凝心聚力做精品，才能不断夯实发展基础，成长为细分领域的强者。 数据来源：海通证券，截至2020年9月30日。
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