近期，成都银行(行情601838,诊股)发布公告称，四川银保监局已核准王涛公司董事、行长的任职资格。另外，中国网财经记者注意到，成都银行7210.48万股股权近期在京东拍卖平台公开拍卖，起拍价共计约7.47亿元，但是遭遇流拍。 12月9日，成都银行发布《关于王涛先生董事、行长任职资格获监管机构核准的公告》称，该行收到《中国银保监会四川监管局关于核准王涛成都银行股份有限公司董事任职资格的批复》（川银保监复〔2020〕648号）、《中国银保监会四川监管局关于核准王涛成都银行股份有限公司行长任职资格的批复》（川银保监复〔2020〕653号），四川银保监局已核准王涛先生公司董事、行长的任职资格。 资料显示，王涛出身于1973年1月，西南财经大学企业管理专业毕业，经济学学士，高级经济师。曾任工商银行(行情601398,诊股)(港股01398)四川达州市南城支行副行长，达州市分行总稽核，党委副书记、副行长，工商银行四川分行办公室主任、党委办公室主任，工商银行四川绵阳分行党委书记、行长，工商银行四川分行行长助理兼绵阳分行党委书记、行长，工商银行重庆分行党委委员、副行长，工商银行四川分行党委委员、副行长。 早在今年5月，成都银行就曾宣布聘任王涛为该行新行长。5月15日晚间，成都银行披露原行长辞任、聘任新行长的公告。公告显示，该行董事会近日收到王晖因工作调整辞去行长的书面辞呈，但仍会继续担任该行董事长、董事会战略发展委员会主任委员、董事会授信审批特别授权委员会主任委员、董事会消费者权益保护委员会主任委员。另外，成都银行于5月15日召开第六届董事会第四十九次（临摹时）会议，审议通过了《关于聘任成都银行股份有限公司行长的议案》，同意聘任王涛为该行行长。 除了新任行长任职资格获监管批复之外，成都银行7210.48万股股权惨遭流拍也引起了广泛关注。京东拍卖网显示，四川怡和企业（集团）有限责任公司、四川高威投资有限公司和四川怡和仁诚贸易有限责任公司分别持有成都银行的5000万股、1119.49万股、1090.99万股股权于2020年11月30日10:00时至2020年12月1日10:00时在京东拍卖平台公开拍卖，起拍价分别为5.18亿元、1.16亿元、1.13亿元，因无人出价惨遭流拍。另据中国执行信息公开网显示，四川高威投资有限公司与四川怡和仁诚贸易有限责任公司均于2020年7月2日被列为被执行人，执行标的约2.05亿元。 中国网财经记者注意到，成都银行今年前三季度营业收入与归母净利润呈稳步增长的态势，但是第三季度归母净利润却同比下滑。成都银行披露的2020年三季度业绩披露报告显示，今年1-9月，该行实现营业收入104.24亿元，同比增长12.06%；实现归母净利润42亿元，同比增长4.81%。但是就今年第三季度来看，该行实现归母净利润14.47亿元，同比下滑3.66%。 在资产质量方面，数据显示，截至9月末，成都银行不良贷款率1.38%，较上年末下降0.05个百分点；拨备覆盖率298.91%，较上年末增长45.03个百分点。然而，今年三季度末，成都银行关注类、次级类和可疑类贷款分别为21.83亿元、11.89亿元和12.86亿元，分别较上年末增长2.16%、18.74%和52.32%。 另外，2020年1月22日，银保监会公布两张银保监会陕西监管局行政处罚信息公开表，罚单显示，成都银行西安分行因“贷款资金用作银承保证金”、“向客户转嫁评估费”分别被罚21万元、8万元。 中国网财经记者就以上情况向成都银行年报披露的邮箱发送采访问题，并多次拨打该行办公室电话，截至发稿前未收到回复，该电话亦从未拨通。 公开资料显示，成都银行成立于1996年12月，是一家以国有股本为主、股权多元化的地方性股份制商业银行，引入马来西亚丰隆银行作为境外战略投资合作伙伴。2018年1月31日，成都银行在上海证券交易所挂牌上市，成为四川省首家上市银行、全国第8家A股上市城市商业银行。
上证公告（基金）【2020】461号 为促进南方中证银行交易型开放式指数证券投资基金（以下简称银行基金，基金代码:512700）的市场流动性和平稳运行，根据《上海证券交易所上市基金流动性服务业务指引（2018年修订）》等相关规定，本所同意申万宏源证券有限公司自2020年12月15日起为银行基金提供主流动性服务。 特此公告。 上海证券交易所 二〇二〇年十二月十五日
银行理财产品发行数量分析 一、11月银行理财产品发行量环比增18.47% 理财子环比增89.19% 根据融360大数据研究院监测的数据，2020年11月银行理财产品发行数量为6332只，环比增加18.47%，其中，非结构性理财产品6185只，结构性理财产品147只。 11月份银行理财发行量增加，主要是因为10月份受国庆+中秋长假的影响，发行量偏低，除去10月份的数据，11月份银行理财发行量为近一年最低。银行理财产品仍在净值化转型过程中，存量资产减少，规模增速放缓，今年银行理财产品的发行量明显低于去年。 11月份18家理财子公司共发行了350只理财产品，环比增加89.19%，11月份发行量大幅增加，主要是10月份受长假影响发行量较低导致。其中，工银理财、中银理财、招银理财、建信理财、宁银理财产品发行量居前五位。整体来看，国有银行理财子公司共发行产品发行数量较多，5家理财子公司共发行181款产品，占比超过一半，股份行理财子公司招银理财和宁银理财分别发行41、36款产品，其它银行理财子公司产品发行数量较少。 二、国有行连续两月未发行保本理财产品 农商行占比仍最高 融360大数据研究院监测数据显示，2020年11月共有5882只人民币理财产品披露了收益类型，其中保证收益类产品42只，保本浮动收益类产品293只，非保本浮动收益类产品5547只。保本理财产品共335只，环比增加18.37%，占比5.7%，环比增加0.06个百分点。 11月份保本理财产品增加，与10月份受长假影响整体数量较低有关，保本理财产品占比的变化并不明显。从全年数据来看，保本理财产品占比已从年初的16.7%减少至5.7%，退出效果显著，很多银行有望在年底之前将保本理财产品清零。 从不同类型银行来看，11月份股份制银行、城市商业银行、农村商业银行保本理财产品发行量占比分别为0.5%、6.15%、10.85%，农商行、城商行保本理财占比要远高于全国性银行，国有银行已连续两月未发行保本理财产品，股份制银行仅华夏银行(行情600015,诊股)在发行保本理财产品。 三、净值型产品发行量创新高 据融360大数据研究院统计，2020年11月净值型理财产品发行量共2292只，较上个月增加470只，环比增加25.8%，同比增幅为65.73%，创历史新高。其中，封闭式净值型理财产品1870只，开放式净值型理财产品422只。净值型产品发行量除去10月份受长假影响有所减少，整体在增长。 从发行银行来看，11月份渤海银行净值型理财产品发行数量最多，共152只，天津银行、青岛银行(行情002948,诊股)并列第二，共54只，工银理财排在第三位，共47只。 — 2 — 银行理财产品收益率分析 一、银行理财产品收益率小幅上升 1年期以上收益优势大 据融360大数据研究院数据监测显示，2020年11月人民币非结构性理财产品平均收益率为3.74%，环比上升2BP，整体处于低位。 在封闭式理财产品中，3个月以内产品平均收益率为3.64%，3~6个月产品平均收益率为3.72%，6~12个月产品平均收益率为3.80%，1年以上理财产品平均收益率为4.09%。1年期以上产品收益率优势明显，远高于1年期以内产品。 11月份发行的净值型理财产品平均业绩比较基准为4.05%，环比上升1BP，比全量理财产品平均收益率高31BP。 二、理财子公司产品平均业绩比较基准4.18% 青银理财最高 根据融360大数据研究院监测的数据显示，11月份理财子公司发行的理财产品平均业绩比较基准为4.18%，环比下跌8BP，比传统银行理财产品平均收益率高44BP。 从不同理财子公司来看，11月份青银理财产品平均业绩比较基准为4.62%，排名首位；交银理财平均业绩比较基准为4.5%，排名第二；杭银理财平均业绩比较基准为4.48%，排名第三。 — 3 — 净值型产品数量还将增加 理财子公司开始自建销售渠道 自资管新规发布以来，银行理财产品发行量及平均预期收益率呈下跌趋势，11月份银行理财发行量增加、平均预期收益率小幅上升，主要因10月份受长假影响数量偏低导致，整体来看仍处于低水平。 资管新规过渡期已延长至2021年底，银行理财产品在持续的净值化转型进程中，保本理财产品退出效果显著，11月份保本理财产品占比仅5.7%，较年初减少了11个百分点。农商行和城商行相较全国性银行，揽储难度更大，保本理财退出速度明显低于全国性银行。 保本理财产品加速退出的同时，净值型产品发行量在增加，11月份净值型产品发行量创历史新高，不过仍有很多银行尚未发行净值型产品或发行数量较少，随着资管新规的渗透和市场教育的加深，投资人对净值型理财产品的接受度会不断上升，银行发行的净值型产品数量还会增加。 理财子公司的销售渠道也在逐渐铺开，一般来说，理财子公司发行的新产品需要借助母行的线上渠道进行销售，在发展过程中理财子公司开始和互联网平台合作代销，11月份宣布开业的青银理财发布青银理财APP，开启了自建线上销售渠道的先例。
一、组合配置理念被接受，混合类理财产品迎来发展机遇 投资需求多元化，组合配置理念逐步被接受。当前，随着投资者理财意识的提升以及投资经验的积累，客户投资需求呈现多元化发展，其不仅仅只是关注于固收类产品的投资，对偏权益类、衍生品类产品的投资关注度也在不断提升。同时，债券暴雷、股市熔断等“黑天鹅”事件的爆发，也使得更多投资者意识到难有单一资产能够一直穿越周期。另外，据建设银行(行情601939,诊股)与波士顿咨询公司发布的《中国私人银行2019》报告统计，投资者在被问及需要金融机构提供哪些类投资建议时，60%的客户选择了“大类资产的配置比例”，在所有建议类型中位列第一位，也表明了投资者对资产组合配置理念的理解越来越深。 二、产品发行热度持续上升，中银理财产品收益总体表现出色 产品发行量持续上升。据普益标准数据监测，2018年4月28日至2020年11月底（资管新规以来）银行理财全市场共发行净值型混合类理财产品2821款，其中2020年前三季度总计发行1595款，占比高达56.54%。总体来看，净值型混合类理财产品发行逐季度上升，产品发行热度持续高涨。 图1：净值型混合类理财产品发行数量（款）情况 数据来源：普益标准 股份制商业银行发行占比最大。分银行类型来看，统计期间，股份制商业银行净值型混合类产品发行量最大，共计发行1337款，发行占比47.39%；国有控股银行和城市商业银行发行量相当，发行占比均在24%左右。其中，理财子公司方面，2019年7月19日，建信理财发行了第一款净值型混合类理财产品，截至目前理财子公司共计发行602款净值型混合类理财产品（包含部分由商业银行转至理财子公司的产品），工银理财共计发行324款，拔得头筹，其次为中银理财和农银理财，均发行69款。 图2：不同类型银行净值型混合类理财产品发行占比及理财子公司发行数量（款）情况 数据来源：普益标准 封闭式产品占比八成，产品期限偏长。产品运作形式方面，绝大多数产品为封闭式运作管理，统计期间发行的净值型混合类产品，封闭式产品占比79.79%，近乎八成。流动性方面，3-6个月产品发行占比最大，为41.18%；6-12个月和1年以上期限产品发行占比分别为23.81%和29.59%，合计占比超过50%；再者，封闭式净值型混合类产品总体平均期限为353.83天，而同期发行的封闭式净值型产品平均期限为290.11天，混合类产品期限相对较长。 图3：不同运作类型及不同期限段净值型混合类产品发行占比情况 数据来源：普益标准 工商银行(行情601398,诊股)境外专项理财收益夺魁，中银理财产品收益表现不俗。收益运行方面[1]，以2020年1月1日至2020年11月30日作为运行观察期，工商银行境外专项理财产品区间年化达73.05%，收益最高，2020年新冠疫情爆发以来，境外多数央行持续向市场注入大量流动性资金，一定程度上推高了海外资本市场的上行，使得投资于境外理财的产品获取到了相对高收益。另外，从收益排名前十名产品来看，中银理财占据4席，平均收益为23.72%，且皆为“中银理财-智富”（灵活配置）系列，该系列产品总体运行表现较为出色。 表1：排名前十位净值型混合类理财产品区间年化收益 数据来源：普益标准 中国银行(行情601988,诊股)产品收益总体表现亮眼。按银行对运行观察期内净值型混合类产品收益统计[2]，中国银行产品收益表现较好，总体平均收益为13.63%，天津银行和招商银行(行情600036,诊股)(600036,股吧)位列二、三位，总体平均收益分别为11.33%和10.32%，排名前十的商业银行中未有农村商业银行上榜，且排名前三位商业银行，在各类银行中也分别占据首位。 图4：排名前十位商业银行净值型混合类理财产品总体平均区间年化收益（%） 数据来源：普益标准 三、案例分析：“中银理财-智富”（灵活配置） “中银理财-智富”（灵活配置）是由中银理财发行的净值型混合类系列理财产品。以下进行产品特征分析： 投资起点：产品投资起点低，普遍为1元投资，且均面向个人和机构投资者零售发行，客户受众面较广。 风险等级：产品风险等级为3级，在行内属于中等风险，适用于平衡型、成长型、进取型客户购买。 流动性：产品期限相对较长，普遍为2年投资周期，且均采用封闭式管理运作。 业绩基准：产品业绩比较基准相对较高，在4.2%-4.7%之间，且均为数值形式，便于客户理解，对于超出业绩比较基准部分，管理人普遍按照50%的比例收取超额业绩报酬。 产品费用：固定管理费：0.25%（年化），销售服务费：0.05%（年化），托管费：0.02%（年化），无认购费。 投资策略：以“中银理财-智富2019年11期”产品为例，大类资产配置方面，根据对经济周期、市场情绪、流动性及交易机会等因素的判断，偏重债券、货币等固定收益类资产配置，同时灵活配置股票、商品及金融衍生品仓位，以适应最新的市场环境，并持续优化组合风险收益。固定收益类投资策略方面，以高等级信用债券为主，形成债券组合策略。若市场条件适合，可适当使用杠杆策略或配置一定的债券型基金，作为补充和辅助策略。权益类投资策略方面，主要通过风格、行业配置模型以及定性和定量相结合的选股策略获取超额收益，并较灵活地跟踪市场趋势性交易机会。商品及金融衍生品策略包括量化中性、对冲组合等，通过优选产品策略或合作机构，以风险对冲、中高频交易技术等手段捕捉超额收益，并与其他类别资产保持较低的相关性，从而对整体产品投资组合形成有益补充。 表2：中银理财-智富”（灵活配置）系列产品主要要素展示 数据来源：普益标准 四、攻守兼备，混合类理财产品具有广阔发展空间 混合类产品投资攻守兼备，市场需求大。混合类产品投资于存款、债券等固收类资产，股票权益类资产，商品或期货、期权等金融衍生品类资产的比例均不超过80%，投资灵活性较强，攻守兼备。市场需求端，从公募基金市场规模来看，截至2020年10月末，公募基金总规模达18.31万亿元，其中混合类基金达3.82万亿元，较2019年底增长101.97%，较2018年底增长180.50%，规模增长明显，市场需求大；从规模占比来看，2020年10月末混合类基金占比公募基金总规模的比例为20.84%，较2019年底上升8.05个百分点，较2018年底上升10.40个百分点，产品市场占有率也在不断上升。 图5：公募基金存续规模（左轴，亿元）及混合类公募基金存续规模占比（右轴） 数据来源：基金业协会，普益标准整理 对于商业银行而言，采取积极的大类资产配置策略发展混合类理财产品，基于传统固收资产投资优势，可为产品提供基础收益，通过均衡配置其他类风险资产，可增厚产品收益，同时混合类理财产品投资组合灵活、分散配置特点，可较好的控制单一资产波动可能带来的潜在风险，能够满足部分客户的风险与收益特征需求，且在投资者需求个性化、多元化背景下以及基于商业银行庞大的客户群体，混合类理财产品将迎来广阔的市场发展空间。 为了便于广大资管行业从业人员深入了解银行理财产品体系，普E智选APP推出了更多相关功能，及时满足投资者对资讯和数据的需求。普E智选APP是主要服务于资产管理行业的一款综合化APP，内容涵盖资管行业各类资讯、数据、研究及舆情各个方面。下载并登录普E智选，可查看更多关于银行理财产品的最新数据和资讯： 1、原创资讯和文章 2、相关问答模块 3、产品数据 注：[1]产品评估范围：产品发行于2018年4月28日至2019年12月31日之间，且产品运行结束日在2020年11月30日之后的长期限净值型混合类产品，包含理财子公司产品。 [2]理财子公司产品按母行汇总。 本文首发于微信公众号：普益标准。
一、资产配置理念逐渐普及，让居民理财收益更加稳健 对于普通投资者而言，将积蓄交给资管机构进行管理，最主要的目的就是借助资管机构的专业能力，在尽可能确保本金安全的情况下，获取一定的投资收益。在此需求下，资产配置策略因其风险-收益稳健的特点，成为最热门的投资策略之一。 资产配置理念是投资的基石，资产配置策略则是资本市场的重要投资方法——以美国为主的发达国家金融市场通过近百年的实践，也证实了这一观点。在不断变化的资本市场中，资产配置策略能够平衡风险与收益，在既定收益下尽可能承担更小风险，或在既定风险下取得最大收益。此外，资产配置策略还具备较强的防御性强，合理的投资组合能够平滑波动，即使市场出现较大波动，也能维持正的资产收益率。 随着我国金融市场发展水平不断提高，金融机构也越来越重视资产配置策略，并将其应用到投资管理过程中。 二、以投研为基，华夏理财深入推进转型，实现业务突破 华夏理财于2020年12月10日在wind及彭博平台上同时发布“华夏理财全天候资产配置策略指数”（wind代码：HXWMAAA.WI，彭博代码：HXWMAAA Index）和“华夏理财周期资产配置策略指数”（wind代码：HXWMCAA.WI，彭博代码：HXWMCAA Index），在实现覆盖全市场投资管理能力的目标上迈出了重要的一步。 为推动银行理财回归资管业务本源，华夏理财自成立以来，便将转型的重点工作聚焦在重塑产品体系和强化投研能力等方面。为逐渐扭转投资者对银行理财刚性兑付的预期，逐步提高投资者对净值型产品的接受程度，华夏理财将波动较低、长期收益稳健的资产配置策略类型作为投资策略和产品转型的重要抓手，并联合中信证券(行情600030,诊股)、华泰证券(行情601688,诊股)分别合作开发了华夏理财全天候资产配置策略指数和华夏理财周期资产配置策略指数。 分散化是唯一的免费午餐，华夏理财大类资产配置指数充分利用这一投资圣杯，通过对全球不同市场股票、债券和大宗商品等20种核心资产的配置，在风险可控的情况下把握全球经济增长带来的投资机会。立足中国、配置全球，是该指数重要的特点和优势：指数涵盖了中国、美国、德国、日本和澳大利亚等全球重要市场的股指和国债等核心资产，同时包含了全球重要的5类大宗商品，为任何经济市况下指数的平稳上涨提供了基础和可能。 华夏理财发挥其在固定收益投研领域的优势，针对债券资产创造性的设计了相关机制，在不改变分散化配置的基础逻辑下，降低海外负利率债券的潜在风险，提高境内债券的长期收益。 三、回测穿越牛熊、提供稳定回报，华夏理财继续完善配置策略 熨平市场波动、为投资者提供稳定的长期投资回报，是资管机构选择资产配置策略的核心。华夏理财发布的两类指数较好满足了这一需求：指数回测结果成功穿越牛熊、长期回报稳健，任一时间段买入指数持有两年的正回报率均可达到100%。截止到2020年11月30日，华夏理财全天候资产配置策略指数全样本年化收益率为6.07%，夏普比率达到1.51；华夏理财周期资产配置策略指数”全样本年化收益率为7.48%，夏普比率达到1.6。 未来，华夏理财将进一步贴近客户需求，丰富完善指数的策略和产品体系，发挥大类资产配置优势，更好的满足客户多元化的资产配置和投资需求，打造一站式财富管理平台，推动银行理财业务的转型升级。
渤海银行构建“链天下 芯体验”的智慧生态银行 日前，在由金融界主办的“第五届智能金融国际论坛暨2020金融界领航中国年度评选颁奖盛典”上，最年轻的全国性股份制商业银行——渤海银行股份有限公司（以下简称“渤海银行”）荣膺“杰出全国性商业银行奖、杰出绿色金融奖”两项大奖。 “领航中国”年度评选至今已成功举办8年，依托专业、权威、独创的评价体系，已成为覆盖金融圈各个行业最具影响力的评选活动之一。 “链”天下 “芯”体验 转赋能 在颁奖盛典之前举行的银行平行论坛《智•创新|科技助力金融机构转型发展》上，渤海银行金融科技事业部总经理助理郭灏发表了以《“链天下 芯体验”智慧生态银行建设及案例分享》为主题的演讲。 据介绍，不同于绝大多数商业银行从技术体系解构“生态银行”理念，后发优势明显的渤海银行另辟蹊径从业务视角进入切入，通过引入开放银行技术，对金融科技的积极运用，平台进行金融赋能，有效整合物流、资金流和信息流，重塑银行业务和服务模式，将核心业务和服务嵌入合作平台的业务流程中，打造个性化、隐形、无感、泛在的“线上渤海银行”开放生态银行体系。 郭灏在主题演讲中介绍说，渤海银行启动生态银行建设之初的定位是“联天下”，即：以银行服务或金融服务为中心，连接社会百业。此后，伴随业务模式的演进与深入，发展定位逐渐为去银行本位且更符合互联网生态规则的“链天下”所取代。 今年以来，随着国家层面鼓励政策的陆续出台、5G技术的正式商用，产业互联网经济迎来跨越式大发展，平台经济倒逼商业银行顺应产业数字化升级，渤海银行在“链天下”的基础上又增加了“转赋能”这一发展定位表述，即：以银行平台为链接器，以共享用户、共享账户为核心，实现异业平台的资源共享和共赢。 随后，郭灏以渤海银行智慧物业生态体系为例，对“线上渤海银行”开放生态银行进行了详细介绍：近年来，政府大力推动社区网格化管理，社区作为社会治理的基础单元，也是智慧城市的重要着力点。作为为社区、园区服务的物业企业正尝试借力互联网+的浪潮，用社区电商、社区养老、社区金融等多样的服务来满足业主日益增长的生活需求。渤海银行积极发掘这一需求变革，以金融科技赋能，构建智慧物业生态体系，从底层注入金融血液。比如渤海银行将其产品及服务有机嵌入，推出“众智存”、“代代贷”等精选产品，在补足体系中金融板块的同时，以“纯线上”的形式，用更为智能、便捷、高效的服务，便利群众生活。 “通过这个案例不难看出：通过线上模式输出金融服务，打造虚拟的生产和经营模式的最终目的并非取代网点，而是要为线下插上‘数字化’的翅膀，助力线下网点飞得更高、更好。”郭灏介绍说。 科技赋能、体系共建。自2015年首次提出构建“生态银行”的发展定位以来，渤海银行已将数字化理念深深植入其发展“DNA”中，并将持续以数据和技术为核心驱动力，聚焦“圈链、平台、场景、生态、系统”五大核心要素，通过加快金融科技体系建设，推进轻前台、快中台、强后台的企业级数字化与商业模式重构，打造具体渤海银行特色的“有温度的敏捷银行”，为客户带来“芯体验”。
上班打卡刷脸、进出公园刷脸、回到小区刷脸、收取快递刷脸……不知不觉间，人脸识别设备已经侵入人们日常生活的方方面面。 人脸识别技术是基于人的面部特征信息进行身份识别的一种生物技术，主要包括人脸检测、人脸图像预处理、人脸图像特征提取、匹配与识别四部分。目前已被广泛运用于远程开户，机场、火车站及景区的认证核验，人脸手机解锁，线下刷脸支付，公安系统的天眼系统抓捕嫌犯等领域。 但近两年来，人脸识别技术的迅速普及也使得相关实践运用泛滥，引起了部分用户的反感以及监管层面的关注。今年12月1日，天津通过的一项信用条例首次提出禁止相关单位采集个人生物识别信息。多位律师认为，这将对其他地方形成示范性作用。 尤其值得一提的是，人脸识别在金融领域中的应用——刷脸支付，曾经一度成为“网红”，但因各种争议在现实中的推广受到极大局限。“所以现在刷脸支付的推广情况其实不是很好。”有业内人士对证券时报·券商中国记者表示。 步入争议“旋涡” 去年4月，浙江理工大学特聘副教授郭兵得知，自己在杭州野生动物园办理的年卡被“升级为人脸识别入园”，园方以此为由，要求他提供个人面部信息。郭兵对此不解并作出拒绝，在协商未果后将该动物园诉至法庭。 此次上诉被业内称为中国“人脸识别第一案”。今年11月20日，这场备受关注的官司迎来宣判。杭州富阳（港股00352）区人民法院一审判决：野生动物园赔偿郭兵合同利益损失及交通费共计1038元，并删除郭兵办理指纹年卡时提交的包括照片在内的面部特征等个人生物识别信息。 在监管层面，禁止采集人脸信息的首例地方立法也已“破冰”。12月1日，《天津市社会信用条例》通过表决，自2021年1月1日起施行，该条例规定市场信用信息提供单位不得采集包括人脸信息在内的生物识别信息。尽管这一条例的管辖范围仍存在争议，但不少分析人士认为，该条例释放了一定的监管信号，对刷脸支付可谓“敲山震虎”。 “该条例将起到示范性作用，除了信用领域外，未来其他领域的相关条例也会陆续出台。”宁人律师事务所金融与科技委员会副主任马军表示，“我国在立法层面已经对个人信息保护的原则性条款进行了约束，也就是合法、正当、必要性原则，后续每个行业都应该在这些原则的基础上，结合行业特征研究相应的监管规范。” 与此同时，国外多地政府机构对人脸识别技术也在进行狙击。今年9月，美国波特兰市发出禁令，要求在公共空间无论是当地政府还是商店、饭店和旅馆都不能使用人脸识别技术。 在联动效应之下，国内对人脸识别技术的质疑声也愈演愈烈。深度科技研究院院长张孝荣就认为，人脸识别技术在国际上恶名昭彰，一些发达国家已经着手立法禁用或限用，“我国需要与国际接轨，人脸识别技术最多只能用于安防反恐等公共安全领域，其他商业领域应用应该一律禁止”。 追问技术安全性 当前市场对人脸识别技术的普遍疑虑在于：人脸识别技术是否比其他技术更不安全？人脸信息被采集后能否安全保管？信息一旦发生泄漏，是否会被用于在其他设备上进行支付、信贷等操作，进而侵害个人财产权益？ 一位了解人脸识别技术的从业人员向证券时报·券商中国记者假设了一个具体场景：用户在小区门禁录入的人脸信息发生泄露，不法分子要想成功利用这些被泄露的人脸信息通过其他信贷公司的审批环节，取决于信贷公司人脸核验程序逻辑是否存在漏洞，“包括API是否暴露出来、模型特性如何等等”。 据这位技术人士介绍，人脸核验程序由很多环节组成，包括输入人脸程序的API、人脸核验模型等。人脸核验模型就是用户普遍接触到的录入人脸信息，进行比对以及输出结果的过程，安全性取决于模型特性。“例如，有的核验模型能识别出来一张人脸照片里的人脸是真人脸还是对着人脸照片拍出来的，有的核验模型却不能，这就是模型安全性的差距。”上述业内人士解释。 问题是，部分小公司的人脸识别技术能力没有达到可匹配其展业范围的水平，人脸核验程序的反黑客能力较弱，并存在滥用所收集的个人信息数据的可能。“比如小区门禁用的人脸识别设备很多是由一些小运营商提供，而一些不规范的小公司获取数据后，很有可能进行倒卖来换取收益。”马军表示。 此外，人脸识别技术在实践层面还面临安全性与便捷性难以兼顾的问题。据上述从业人员介绍，设置多种核验方式是保障人脸识别安全性的重要手段，“这是由于仅使用人脸信息作为核验要求，安全性极低，尤其是人脸时刻暴露在公共环境中，不法分子随时可能在用户无感的情况下获取”。 多位业内人士更是强调，虽然人脸识别是生物特征识别中的一种，但人脸信息具有唯一性和不变性。与传统的数字密码相比，这样的生物信息一旦丢失，意味着用户没有“重新设定”的机会。因此，该类信息的泄露对用户隐私造成危害性也就更大。 证券时报·券商中国记者了解到，支付宝的“刷脸支付”技术背后，就包含对用户日常轨迹数据的对比，在用户常光顾的小店消费可直接“刷脸”，在首次消费的小店还需结合手机号进行验证。银联“刷脸付”则采用人脸识别结合支付口令输入的方式完成双重验证。 但采用多重核验方式也意味着，作为人脸识别技术最大优势的便捷性必然受到削弱。“所以现在刷脸支付的推广情况其实不是很好。”有业内人士表示。 前述从业人员也表示，从目前推广情况看来，受安全性要求所带来的局限性，人脸识别技术在商业应用方面的畅想空间其实有限，刷脸支付也很难全面实现无感化、便捷性支付的设想，甚至达到取代扫码支付的地步。 看好还是唱衰 “最近一年对刷脸支付的质疑声要远远多过支持。”杭州电子科技大学教授刘大为表示。这一情况不仅与刷脸支付的应用问题有关，也受到国际市场对人脸识别技术极度排斥的影响。 今年以来，欧美多地针对人脸识别技术出台禁令，国内也开始显示出“严监管”信号。除天津最新通过的条例明确相关单位禁止收集人脸信息外，《个人信息保护法（草案）》对公共场所人脸识别设备的铺设作出专门规定，网信办对移动应用程序（APP）的信息收集也做出了规范。 对此，刘大为表示，欧美国家禁止刷脸支付是有自身金融背景的。“毕竟信用卡是欧美国家的主流支付手段，推进移动支付也在起步阶段，直接进入刷脸支付的转换成本和潜在风险都很高”。另外，人脸识别需要特殊的生物识别代码，如果有漏洞就很容易被黑客攻击，很可能造成用户巨额的财产损失。“欧美金融机构对用户财产损失的赔付制度与历史习惯也导致他们不敢轻易尝试刷脸支付。”刘大为分析称。 国内市场环境则完全不同，刘大为进一步表示，如果没有政策干预，刷脸支付在国内不会停下来，只会继续发展与完善。在未来一段时间，刷脸支付在移动支付的市场份额会逐步增加，甚至很快会和扫码支付平分天下。 日本支付机构Netstars CTO陈斌也表示，人脸识别技术并非不能用，关键在于怎么用。他认为，未来监管必将对刷脸支付的使用限制在一定范围内。例如，限制于小额支付场景等，而在身份认证方面，随着数字化转型的推进，人脸识别技术或存在巨大价值。 “现在监管对远程开户还很谨慎，主要受限于技术能力，无法判断远程认证的到底是真人还是其他情况。”陈斌举例说明，“未来或许可以进一步通过某些辅助的手段降低远程开户风险，如现在已经出现的结合周边环境因素判断真实度、要求用户眨眼或移动图片等，谁有创造性，谁能发明更好的手段，就有发展机会”。 人脸信息特殊在哪儿 人脸识别是生物特征识别中的一种，与指纹、虹膜等生物特征一样，人脸信息具有唯一性和不变性。与传统的数字密码相比，这样的生物信息一旦丢失，意味着用户再无机会“重新设定”。陈斌向记者表示，“如果账号密码泄露了，用户还可以更改，但是人脸信息如果出现大面积泄露，难道让成百万人上千万人去整容吗？”陈斌如是说。 与此同时，相对于其他生物特征，人脸信息还具有易于获取、获取过程无感化、与个人身份关联紧密等特性。一家国际互联网数据公司技术人士表示，“人脸信息与个人身份之间的关系可谓‘一目了然’，一旦建立其关联信息，风险较大。” 亦有业内人士向证券时报·券商中国记者表示，人脸信息泄露还存在两方面风险：一是人脸信息属于个人隐私，一旦泄露可能被滥用、乱用；二是人脸信息通常暴露在公共环境中，很容易实现无感知采集，用户无法知道是否有企业存在恶意识别人脸的行径，从而用来做一些对个人不利的事情。 陈斌对人脸识别技术在金融领域的应用充满警惕。据陈斌介绍，在数据安全领域主要关注两类，一类是个人身份数据（PII），另一类则是支付卡数据（PCI），前者背后代表了个人生命安全，后者背后代表了个人财产安全。 “如果把人脸识别技术不加限制地用于金融认证，就相当于每张脸的背后都绑定了一个资金账户。”陈斌提醒，这一做法将人身安全与财产安全紧密关联起来，有可能在损害个人财产安全的同时威胁人身安全，因此，可能将用户推向一种危险的境地。 探索中的监管之道 央视新闻曾在今年8月份报道称，2010年至2018年间，我国人脸识别行业市场规模年均复合增长率达到30.7%，预计到2024年我国人脸识别市场规模将突破100亿元。 “我们已经走到了人脸识别技术应用的‘无人区’，在全世界范围内，中国都是走在最前面的，但这也意味着我们正在面临全世界任何一个国家都不曾遇到的问题。”全联并购公会信用管理专业委员常务副主任刘新海向记者坦言，一个监管的空白区，自然会在发展中存在许多问题，无论是应用还是监管，都还走在不断探索的路上。 今年11月份公开的《个人信息保护法（草案）》提及，在公共场所安装图像采集、个人身份识别设备，应当为维护公共安全所必需。网信办等四部门12月1日印发的《常见类型移动互联网应用程序（App）必要个人信息范围（征求意见稿）》中也规定，3种金融类App必要个人信息不包含人脸信息等生物识别信息，App运营商不得强制收集并将其作为提供服务的必要条件。 这些政策等同于掐住了人脸识别模型研发的命脉。前述业内人士透露，人脸核验模型需要大量人脸数据进行训练，相关政策的落地或对人脸识别技术的研发有较大影响，“没有训练数据，就是‘巧妇难为无米之炊’”。 但从监管发布的指导文件来看，人脸识别技术不会被“一棒子打死”，不过，对参与者的准入门槛或将抬高，甚至收缩到持牌金融机构范围内。去年8月份，央行印发的《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》中就提到，要探索人脸识别线下支付安全应用，利用专用口令、“无感”活体检测等实现交易验证，由持牌金融机构构建以人脸特征为路由标识的转接清算模式，实现支付工具安全与便捷的统一。 “‘一刀切’显然不是良策，政府应该会积极监管，但也要平衡人脸识别技术带来的商业价值、社会价值和对个人信息的保护。”前述从业人员表示，“国内大型互联网科技公司和数字经济之所以能发展起来并走在世界前列，正是得益于宽容的监管环境，人脸识别技术与其他推动经济发展的技术一样，都需要监管的包容。” 也有部分业内人士表示，当务之急是要对人脸识别技术的应用提高准入门槛，并推出行业规范。 自下而上的期待 尽管人脸识别技术在监管层面和行业内均引起关注，亦有学者吹响人脸信息保卫战的号角，但在更广泛的普通民众层面，个人对于自身人脸等生物识别信息的保护意识仍然十分薄弱。 有消费者向记者表示，互联网时代中，自己的个人信息几乎早已透明，在当前街头巷尾都有刷脸支付设备的情况下，为了生活支付更加方便，自身对于的该方面隐私保护也并不十分在意，持有无所谓的态度，“保护不保护都一个样，该泄露的也早都泄露完了”。 但从实践情况来看，信息泄露后的维权难上加难，从采集环节做好个人信息的保护显得尤为重要。劳东艳在文章中直言，“寻查泄露数据者在实践上存在极大困难，在这种情况下，民事诉讼等同于画饼”。 马军提醒，消费者应积极发出自己的声音，让监管层听到。“对于个人信息被乱收集，大部分民众是没有警惕意识的，也不向网信办等有关部门举报。”他表示，“只有当事人积极举报，监管才能对问题管得起来，根据问题对企业采取处罚措施，进而促使企业也提高信息保护意识，这也需要自下而上推动整个社会环境作出改变”。
信用评级的小行业中，衍生出了大腐败。 日前，中央纪委国家监委网站通报了知名评级机构东方金诚两名高管的违法行径。东方金诚原总经理金永授、东方金诚江苏分公司原总经理崔润海被“双开”，涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉，所涉财物随案移送。 经查，崔润海利用职务便利，为多家企业信用评级提供帮助，为数家证券公司介绍发债业务，收受巨额贿赂。金永授利用职务便利，为多家企业信用评级提供帮助，为相关银行介绍工程项目，收受项目介绍人、受评企业贿赂。截至目前，除东方金诚4名人员外，东方金诚系列腐败案还涉及多名其他金融机构工作人员。 12月11日，央行组织召开信用评级行业发展座谈会，潘功胜强调，人民银行将会同相关部门共同加强债券市场评级行业监督管理，强化市场纪律，推动我国评级技术的进步、提高评级质量，提升信用等级区分度，进一步推动评级监管统一，真正发挥评级机构债券市场“看门人”的作用，促进评级行业高质量健康发展。 近期，债券违约风暴席卷市场。从华晨汽车到永煤控股、紫光集团，一系列AAA评级的国资主体接连爆雷，在“国企信仰”被打破之后，评级机构们也频遭质疑。由于信评机构的“发行人付费”模式，其存在的利益冲突和独立性问题备受关注。这一场调查风暴还将牵扯出哪些问题，市场将拭目以待。 12月14日，北京证监局发布处罚公告称，东方金诚存在以下违规事实：信息系统不足以支撑开展评级业务的内控及合规管理要求。部分项目评级模型定性指标上调理由依据不充分；未对影响受评主体偿债能力的部分重要因素进行必要分析；使用了不满足假设条件的评级模型进行数据分析。决定采取责令改正的行政监管措施，期限3个月，整改期间不得承接新的证券评级业务。 系列金融腐败案牵扯多人 今年6月，东方金诚两名前任高管被媒体曝出双双被调查的消息。天眼查信息显示，今年4月，东方金诚江苏分公司负责人发生变更，由崔润海变更为潘超。此后，在中证协官网披露的资信评级公司信息公示中，金永授的名字随即消失。 时隔半年，这一消息最终被中纪委所证实，并披露更多细节。日前，中央纪委国家监委网站通报信息显示，东方金诚原总经理金永授、东方金诚江苏分公司原总经理崔润海均被“双开”，涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉，所涉财物随案移送。 具体来看，2019年12月，中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组在进行线索核查中发现，银保监会会管企业中国东方旗下东方金诚江苏分公司总经理崔润海与他人合谋，帮助江苏某企业调高信用评级，收取巨额好处，涉嫌职务犯罪。2020年1月3日，崔润海因涉嫌严重违纪违法接受审查调查，并被采取留置措施。 此后，崔润海很快交代，为感谢在信用评级方面提供的帮助，曾送给时任东方金诚公司总经理金永授好处费。在崔润海被留置后不久，东方金诚组织召开了中层及以上管理人员警示教育大会。两天后，金永授主动投案接受审查调查。 经查，崔润海利用担任大公国际营销副总裁、市场开发部市场总监，东方金诚江苏分公司总经理的职务便利，为多家企业信用评级提供帮助，为数家证券公司介绍发债业务，收受巨额贿赂。金永授利用担任大公国际评审委员会主任、副总裁、总裁，东方金诚总经理的职务便利，为多家企业信用评级提供帮助，为相关银行介绍工程项目，收受项目介绍人、受评企业贿赂。 而随着金永授、崔润海的到案，信用评级领域腐败窝案的“盖子”逐渐被揭开。今年7月1日，东方金诚一名部门负责人主动向组织交代问题；几天后，又一名员工主动交代违规收取“评级费”等问题……截至目前，除东方金诚4名人员外，东方金诚系列腐败案还涉及多名其他金融机构工作人员。 小行业衍生大腐败 据介绍，信用评级是指以一套相关指标体系为考量基础，标示出各类市场参与者及各类金融工具发行主体偿付其债务的能力和意愿、度量违约风险程度的活动或过程。一般分为企业信用评级、证券信用评级、项目信用评级、国家主权信用评级，广泛运用于债券市场等金融活动中。 通常，被评定机构评定信用等级越高，在资本市场中的融资成本越低；信用评级机构声誉越高，被投资人采用的越多。因此，资本市场中发行人普遍具有获取权威信用评级机构高信用等级的动机，这一定程度上制造了评级寻租的空间。 在忏悔录中，崔润海讲述了他第一次利用评级寻租的经历：“客户表示愿意多拿些好处费来调高信用级别。为顺利通过评审，我请求评审委员会主任帮忙，又约了主管评审的总裁与客户一起吃饭，客户获得总裁认可。我认为调高级别没有太大问题，就答应了客户的诉求，他也表示愿意拿出200万元作为酬谢。为确保万无一失，我又分别做了其他评委的工作。评级报告如愿以偿出具，客户也兑现了酬金。” 类似地，金永授在忏悔录中写道：“为怕别人发现，我对自己关注的项目，都是采取比较隐蔽的方式，虽然表面上不直接介入和操纵评审工作，但我多次通过与评审委员会主任及部分评委个别交流，或借安排企业来访之机发表个人倾向性意见，以此来影响评审结果。” 中央纪委国家监委驻中国银保监会纪检监察组有关同志指出，东方金诚系列腐败案，暴露了信用评级领域腐败的一些特点。一是论单收费、量钱评级。信用级别买卖是信用评级行业寻租的重要形式，即以调高信用级别为筹码，收受受评企业好处费。二是利益勾结、“熟客”作案。其腐败问题难以一人成案，需要评级机构人员、受评企业和债券承销商等各利益相关方联合作案。三是面广人多、案情交叉。需要形成查办合力，才能查清案件。 纪检监察组指出，信用评级行业是国家重要金融基础设施领域，行业规模虽小，但事关金融风险防控和行业稳定发展。金融的基础是信用，信用评级是信用中的信用。做好信用评级领域党风廉政建设和反腐败工作，对深化金融反腐具有非常重要作用。 东方金诚遭“换帅” 作为业内知名评级机构，此次东方金诚两名高管遭遇调查，无疑对公司形象造成一定影响 公开信息显示，东方金诚成立于2005年，注册资本为1.25亿元，是中国主要的信用评级机构之一。东方金诚的控股股东为四大AMC之一的中国东方资产管理股份有限公司，总部位于北京，在全国范围内建立了以分公司为主要载体的信用服务网络。 2019年9月，东方金诚因对个别发行人出具的评级报告数据计算不准确以及网站披露的评级模型信息不完整等问题，被交易商协会给予诫勉谈话处分，并责令全面深入整改。 根据通报，在此次案发后，中国东方公司党委对东方金诚党委班子进行了调整。天眼查信息显示，今年6月，东方金诚董事长、法定代表人由罗光变更为崔磊。当月，中国东方举办了2020年警示教育大会暨首届“廉洁东方日”活动。 案发后，东方金诚建立健全责任落实制度机制、选优配强纪检监察力量、防控重点岗位重点人员廉政风险，做好案件查办“后半篇文章”。纪检监察组相关同志指出，虽然发生了金永授、崔润海案，但不能因此抹杀东方金诚近几年的发展成果，抹杀整个团队整个公司的成绩。这些前进中出现的问题越早暴露越早清理，就越能让东方金诚轻装上阵、奋力前行。 今年11月，东方金诚推出“廉洁金诚”的微信公众号，打造“指尖上的连接平台”，东方金诚董事长崔磊指出，东方金诚将坚定不移推进全面从严治党，持续不断净化政治生态，正确把握、深化运用一体推进“三不”的基本方针和重要方略，以“廉洁东方”文化品牌为统领，积极探索实践具有东方金诚特色的“清廉评级文化”。 违约频发评级机构遭质疑 正如此次纪检监察组所言，从公司数量上看，信用评级的确是个“小行业”。 目前，中证协官网公示信息中，只有13家公司在内。传统意义上，大公资信、中诚信、联合资信、东方金诚、鹏元资信、上海新世纪等几家公司，几乎已可囊括业内绝大部分业务。 近期，债券违约风暴席卷市场。从华晨汽车到永煤控股、紫光集团，一系列AAA评级的国资主体接连爆雷，在“国企信仰”被打破之后，评级机构们也频遭质疑。 11月30日，中证协发布2020年第三季度债券市场信用评级机构业务运行及合规情况通报，涉及10家评级机构。通报指出，三季度新增6家违约企业，其中两家企业因违约前已终止评级不再涉及跟踪评级事项；新增的4家有评级的违约企业，分机构来看，联合评级3家，大公国际、东方金诚、联合资信和中证鹏元各1家。 此外，今年三季度，共有136家发行人更换评级机构，其中17家发行人的新承做评级机构所给级别高于原级别，占比12.50%，同比提高1.29个百分点。在变更评级机构后级别上调的发行人中，大公国际上调家数最多，有13家，占其承做更换评级机构发行人家数的40.63%，中证鹏元和远东资信分别有3家和1家。中证协关注到个别评级机构对发行人主体级别调升的比例明显高于行业平均水平，存在评级虚高等风险隐患，对相关评级机构进行了约谈。 2020年5月，《中共中央国务院关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》指出：“健全覆盖全社会的征信体系，培育具有全球话语权的征信机构和信用评级机构。”与此同时，外资评级也在打入国内金融市场，标普、惠誉等国际知名评级机构陆续获准进入。不过，从人员数量和业务量上来看，外资评级仍在积蓄力量。 为进一步规范信用评级行业发展，12月11日，人民银行组织召开信用评级行业发展座谈会，认真总结了近年来信用评级行业发展情况和有关问题，交流借鉴国际评级机构业务开展的经验，研究讨论了进一步规范发展我国信用评级行业的措施。 人民银行党委委员、副行长潘功胜指出，信用评级是债券市场的重要基础性制度安排，关系到资本市场健康发展大局。近年来，我国评级行业在统一规则、完善监管、对外开放等方面取得长足进步，但也存在评级虚高、区分度不足、事前预警功能弱等问题，制约了我国债券市场的高质量发展。 潘功胜强调，人民银行将会同相关部门共同加强债券市场评级行业监督管理，强化市场纪律，推动我国评级技术的进步、提高评级质量，提升信用等级区分度，进一步推动评级监管统一，真正发挥评级机构债券市场“看门人”的作用，促进评级行业高质量健康发展。
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