富国银行的分析师在其2021年展望网络研讨会上表示：他们认为金融市场的牛市背景将导致更高水平的风险胃纳。富国银行预计，随着世界瞩目的新冠病毒疫苗进度推进，经济将出现强劲复苏。 在其展望中，富国银行预计明年全球经济将增长5.2%，主要增长将在下半年实现，因为全球开始摆脱疫情的毁灭性影响。 尽管疫情受控的前景会打压避险黄金买需，但该行分析师仍认为明年金价仍有很大上涨潜力。该行预计，到明年年底，金价将升至每盎司2100美元到2200美元。 富国银行不动产资产策略主管John LaForge表示：尽管经济增长料将强劲，但他预计低利率和宽松货币政策将支撑黄金、白银和铂金的价格。他说：目前以美联储为首的各国央行手中仍有大量钞票在印制，这对金价和银价来说是好事。 但推动金银价格的不仅仅是央行的货币政策。LaForge表示，2020年是一个新的大宗商品牛市超级周期的开始，金价也应该乘着这波需求的浪潮走高。 这位专家表示，如果你观察我们在3月和4月看到的浩劫，坦白说那样的分水岭事件会促使你对大宗商品产生兴趣。就在3月中旬，我们增持了大宗商品。这是很长一段时间以来我们第一次增持大宗商品，我们预计2021年将继续这样做。 LaForge补充说，除了黄金，他还喜欢铜和石油。他预计西德克萨斯中质原油价格明年将回升至每盎司60美元以上。尽管富国银行也看好白银和铂金，但LaForge称，他们倾向于保持对黄金的敞口，因其波动性较低，且仍将是贵金属最重要的品种。他表示，对于2021年，黄金可能是我们的首选，也是我们的最爱。黄金代表一切。 尽管黄金的整体前景依然看涨，但今年也并非没有风险。富国银行表示，明年金银价格面临的最大阻力可能是利率上升。该行预计通胀压力将保持在2%以下，因此名义收益率的任何上升都可能导致实际收益率上升，这对黄金来说将是负面的。
中国银保监会最新数据显示，一季度末，银行业金融机构用于小微企业的贷款（包括小微型企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款）余额38.9万亿元，其中单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额12.6万亿元，较年初增速为7.6%。保障性安居工程贷款6.6万亿元，同比增长4.4%。 资产质量方面，一季度末，商业银行（法人口径，下同）不良贷款余额2.61万亿元，较上季末增加1986亿元；商业银行不良贷款率1.91%，较上季末增加0.05个百分点。同期，商业银行正常贷款余额134万亿元，其中正常类贷款余额130万亿元，关注类贷款余额4.1万亿元。 风险抵补能力方面，一季度末，商业银行贷款损失准备余额为4.8万亿元，较上季末增加2943亿元；拨备覆盖率为183.2%，较上季末下降2.88个百分点；贷款拨备率为3.50%，较上季末上升0.04个百分点。
基金子公司新规实施4年，净资本约束下的子公司规模连续17个季度下降，比顶峰时期缩水近七成。在行业经历大变局的同时，子公司在股权投资、资产证券化、投顾业务、公募REITs等主动创新项目上继续探索，经过整改规范后的子公司有望重新焕发行业生机和活力。 4年规模萎缩近七成 基金子公司大洗牌 2016年11月底，证监会下发《基金管理公司子公司管理规定》、《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》（下称“新规”），并于当年12月15日起施行。 如今，子公司新规实施4年，多家子公司正在形成新的业务生态。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2020年三季度末，基金子公司资管计划产品数量为5168只，资管总规模为3.66万亿元。相比2016年三季末新规实施前的1.6万只产品、11.15万亿的历史峰值，产品数量减少1.09万只，资管规模缩水67.15%。 据记者了解，基金子公司整体规模“大瘦身”，行业的两极分化也在加剧。 华南一家中型基金公司人士向记者透露，头部的银行系基金子公司资本金比较雄厚，可以依托股东方开展存量的通道业务，维持业务和团队运行，并且还在积极开拓主动管理业务，业务转型相对从容。而缺乏强大股东背景的中小子公司，虽然也遵照要求增加了注册资本金，但除了存续通道业务和团队的维持外，没有新增主动管理业务，基本处于停摆状态。 北京一家大型公募市场部负责人告诉记者，他所在公募的子公司通道业务基本出清，目前团队主要参与一些主动管理业务，找到了新方向。据他了解，银行系基金子公司在转型上压力会更小一些，“股东新增的资本金，可以保留较大规模的存量通道业务，也为基金转型争取了时间。” 公开数据显示，当前银行系基金子公司在行业占据较大优势。 从三季度月均规模来看，建信资本规模有4515.77亿元，位居子公司规模首位；农银汇理资产管理有限公司、招商财富资产管理有限公司月均规模分别为3663.9亿元、3083.13亿元。目前，月均规模超千亿的基金子公司还剩10家，其中8家为银行系公司。 开启主动管理业务转型 在充分去通道化之后，基金子公司也在积极转型。 浦银安盛基金的子公司———上海浦银安盛资产管理公司当前的投资范围已涵盖股权、债权、资产收益权等业务。2015年底，公司资产管理规模突破千亿。截至2020年三季度末，公司三季度月均规模为2414.74亿元，在基金子公司资管行业名列前茅。 浦银安盛资管表示，一年来，浦银安盛资管在推动央企混改合作、助力深化供给侧结构性改革、精准扶贫项目开发、全球性业务布局等方面积极探索，推出“国新保理-浦银安盛资管央企供给侧改革供应链资产支持专项计划”创新项目成为行业首单央企供给侧改革供应链创新产品。 北京上述大型公募市场部负责人也告诉记者，目前，他所在基金公司的子公司，主要布局资产证券化、股权投资、参与筹备公募REITs等主动管理业务，公司的转型较快，很快切换了业务重心，也相应调整了公司的人才队伍。 华南上述中型基金公司人士评价，目前部分公司要借道券商等具备较多资源和经验的渠道去获取项目。如果基金子公司作为载体，基金公司的项目合作流程将更为顺畅。 今年8月，证监会发布核准红土创新基金设立子公司的批复，该子公司名为深创投红土资产管理（深圳）有限公司，注册地为深圳市，注册资本为1.2亿元，业务范围为私募资产管理（限从事基础设施领域资产支持证券业务）。这是时隔4年，再有基金子公司申请获受理，尤其是该机构将公募REITs作为业务重心，显示出行业对子公司在公募REITs创新业务中的作用寄予厚望。
根据官网介绍，上海新兰德是中国证监会批准的具备证券投资咨询资格的正规公司，公司1993年成立，具有20多年历史。主营业务包括投顾、投资者教育、软件产品等。值得注意的是，网上之前已有诸多关于“上海新兰德诈骗”的信息。 12月7日，裁判文书网发布绍兴市中级法院于2020年11月13日对上海新兰德证券投资咨询顾问有限公司（下称“上海新兰德”）诈骗案的判决。 上海新兰德大股东、法定代表人曹伟超等4名被告因犯诈骗罪，被判处十三年六个月至八年四个月不等的刑期，并处以罚金。 根据检察院的指控，上海新兰德对外宣称主要提供四种服务：“胜赢版”（25800元一年）“智赢版”（98000元一年）“慧赢版”（投资额的10%一年）“私人定制计划”（投资额的30%一年）。 其中“胜赢版”服务内容主要是个股推荐、买卖点把握等；“智赢版”服务内容主要是由首席老师提供上述服务；“慧赢版”和“私人定制计划”服务内容相近，主要是公司利用私募、外围等资金计划拉升股价的服务。 曹伟超等4名被告在负责经营上海新兰德安徽分公司期间，公司媒体部通过录制有投顾资质的指导老师讲解证券的相关视频到电视台、网站等媒体播放，并留下公司的QQ号码、手机号码、微信二维码等联系方式，吸引客户与公司联系。 上海新兰德安徽分公司的市场部对接引流成功的客户，采取向客户发送老师推荐股票上涨的盈利图、成交单等方式吹嘘老师股票咨询的实力，促进客户支付定金购买其公司的体验服务，随后市场部将客户移交该公司的拓展部。 拓展部继续拓展客户，先向客户夸大宣传公司所谓的首席老师或者核心团队的实力和作用，并以跟着首席老师或者参加核心团队操作股票的名义让客户补齐全年费用，后将补齐年费的客户邀请进入核心QQ群。 在核心QQ群内有“老师号”“助理号”、二至五个真实客户号、四五十个“战友号”，拓展部主管人员在核心QQ群内冒充首席老师并操作“老师号”，虚构将推出与私募、外围等机构合作拉升股票的计划，市场部和拓展部的业务员冒充客户并操作“战友号”，虚假宣传“定制计划”等项目，烘托首席老师及上述计划，谎称之前参加上述计划盈利60%以上，“老师号”“战友号”还会私下联系客户，引诱客户参加上述计划能让其盈利，骗取客户的信任。 客户缴纳高额的“慧赢版”或“定制计划”的服务费后，上海新兰德并未提供所谓的“拉升股票”等计划操作的服务，仍与普通服务一样给客户发送股票资讯和推荐个股，随后拓展部把客户移交该公司的客服部。客服部继续发送股票资讯和推荐个股，并处理客户投诉及退款等事项。 靠着这种欺诈方式，上海新兰德安徽分公司骗得805名被害人近2.6亿，案发前退款3000余万，最后认定的诈骗金额是逾2.27亿。
2020年还剩最后两周多，公募基金年度排名战进入收官阶段。今年以来，权益类基金赚钱效应明显，已有10只产品年内收益率翻番（各份额合并统计），还有16只的收益率在90%至100%之间，业绩排行榜竞争异常激烈。 过去一周，前两名的收益率差距从12个百分点一度缩小至不足1个百分点；排在三、四名的两只基金也在奋力追赶，与排首位的基金之间的差距也在缩短。接下来的14个交易日，重仓股表现成为公募基金年度排名战重要决胜因素。 冠军基争夺战况激烈 过去两周，沪指在创下年内新高后进入回调。市场热点相对散乱，个股涨跌分化尽显，权益类基金业绩也出现较大波动。 Wind数据显示，截至12月11日，今年以来主动权益类基金平均收益率为32.39%。其中，广发高端制造A、农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选、工银瑞信中小盘成长、诺德价值优势、诺德周期策略、工银战略新兴产业A、工银瑞信信息产业、工银瑞信战略转型主题等10只基金收益率超过100%。 截至12月4日，由孙迪、郑澄然管理的广发高端制造股票A今年以来的收益率为125.66%，名列榜首；赵诣管理的农银工业4.0混合以113.9%的收益率位居第二。在此前一个多月里，广发高端制造股票A一直领先农银工业4.0混合10个百分点左右。同样由赵诣管理农银汇理新能源主题以110.71%的复权单位净值增长率排名第三，他管理的农银汇理研究精选以109.54%的收益率排名第四。 上周三，广发高端制造股票A年内收益率降至123.26%，农银工业4.0混合收益率升至122.32%，两者之间的差距由近12个百分点缩小至0.9个百分点。与此同时，农银汇理新能源主题也上升至120.11%。次日，前两名基金之间的差距再次拉大至2.4个百分点。截至上周五，前者年内收益率为123.68%，后者为119.78%，相差近4个百分点。 年度排名决战重仓股 基金年终排名进入关键时刻，重仓股的表现非常重要。目前居于领先位置的基金多为新能源、光伏等行业主题基金，取代了上半年“霸屏”的医药主题基金。截至三季度末，广发高端制造重仓持有隆基股份(行情601012,诊股)、锦浪科技(行情300763,诊股)、通威股份(行情600438,诊股)、阳光电源(行情300274,诊股)等新能源板块个股；农银工业4.0混合的前十大重仓股包括宁德时代(行情300750,诊股)、通威股份、隆基股份、赣锋锂业(行情002460,诊股)(港股01772)、新宙邦(行情300037,诊股)等新能源产业链相关个股。 赵诣表示，“在消费端需求还看不清楚的情况下，光伏由于是企业端的生意，以一年以上维度看需求会更确定，因此积极逆势加仓光伏板块。等到5月份，欧美复工，市场的需求立马就恢复，市场开始强势反弹，整个新能源行业出现超预期收益，这是今年投资收益比较优秀的原因之一。” 郑澄然表示，“今年主要是把握了光伏、军工、电子等板块的机会。二季度前后，着重加大了光伏的配置比例。” 尽管前两名基金均把握了光伏板块的机会，但基金经理的操作风格迥异。广发高端制造主动调仓非常明显，三季度前十大重仓股换掉了8只，仅保留了阳光能源(港股00757)和通威股份，减仓了宁德时代、隆基股份等行业龙头。农银汇理工业4.0则不同，三季度该基金前十大重仓持股只替换了科达利(行情002850,诊股)和金山办公(行情688111,诊股)，以新泉股份(行情603179,诊股)、天赐材料(行情002709,诊股)取而代之。此外，农银汇理基金旗下其余两只名列前十的基金也重仓了新能源汽车和光伏行业。 近期广发高端制造或对持仓进行了调整。从12月7日基金净值可以观察到，估算涨幅超过1个百分点，但实际净值下跌0.65%。 在年内业绩翻倍的10只基金中，同一家基金公司旗下多只产品由一位基金经理管理或参与管理，这些基金多持有相同股票。例如，农银汇理基金的3只产品均由赵诣管理，三季报显示，这3只基金的重仓股中有7只相同，为应流股份(行情603308,诊股)、振华科技(行情000733,诊股)、通威股份、隆基股份、赣锋锂业、璞泰来(行情603659,诊股)、新宙邦；诺德基金旗下的诺德价值优势、诺德周期策略均由罗世锋掌舵，工银瑞信基金旗下的3只产品中有2只由杜洋参与管理，都有重仓股重合现象。 华南一家公募投资总监表示，今年以来业绩领先的基金可分为两类，一类集中布局强势行业及细分赛道，如广发和农银汇理基金的产品；另一类行业配置较为分散，对新能源车产业、消费、医药等多个景气度较高的板块均有布局，如诺德基金旗下产品重仓贵州茅台(行情600519,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)等消费股，同时重仓隆基股份、阳光电源等光伏股，以及医疗器械公司欧普康氏。 绩优基金经理透露配置方向 赵诣表示，之前“消费+科技”的成长股与“周期+金融”的价值股的估值差和涨幅差距较大，随着经济增速预期转好，市场将出现一个再平衡的过程。“我的配置方向不会出现特别大的变化，仍然是立足于产业趋势和公司发展，选择具有竞争力的优质龙头企业，获取业绩稳定、持续增长所带来的回报，不会过多地去追逐市场风格的变化。” 赵诣强调关注有增量的方向，一是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和5G应用；另一个是国产替代、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体、北斗为主的高端制造业。组合配置上，仍然以5G产业链、新能源、高端制造为主。 郑澄然认为，明年市场有两条主线，顺着主线可以找到机会，一是经济复苏，二是“十四五”规划开局，科技、制造业转型升级的高端制造等值得关注。 孙迪认为，明年特别是上半年，全球经济同步复苏是较为确定的事情，盈利可能是市场主要向上的驱动因素，相对看好供需结构改善、盈利趋势向上的顺周期和高景气度的方向，包括金融、化工、可选消费、新能源、军工等。对于今年涨幅较大、估值在历史较高分位数的消费、医药、科技等板块，如果估值在近期能够得到较好的消化，明年可能继续会有不错的机会。 罗世锋则看好餐饮产业链、医疗保健、光伏产业链、新能源汽车等细分领域，认为这些领域仍然处于高景气度状态，从中长期角度来看具备较高的投资价值。
据北京市人民政府网站7日消息，《中共北京市委关于制定北京市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出，实现更加充分更高质量就业，居民收入增长和经济增长基本同步，分配结构明显改善，中等收入群体持续扩大。 《建议》提出，提高城乡居民收入水平。研究制定居民人均可支配收入持续稳定增长行动计划，健全工资合理增长机制，稳步提升最低工资标准，着力提高中低收入者收入，扩大中等收入群体。推进事业单位、国有企业工资分配制度改革，鼓励多劳多得、优绩优酬。多渠道增加城乡居民财产性收入。完善再分配机制，取缔非法收入。 《建议》提出，展望二〇三五年，北京“四个中心”功能将显著增强、“四个服务”水平大幅提升，更加适应党和国家工作大局需要，成为拥有优质政务保障能力和国际交往环境的大国首都；创新体系更加完善，关键核心技术实现重大突破，国际科技创新中心创新力、竞争力、辐射力全球领先；具有首都特点的现代化经济体系更加成熟，经济总量和城乡居民人均收入迈上新的大台阶，城市综合竞争力位居世界前列；“一核”辐射带动作用明显增强，城市副中心初步建成国际一流的和谐宜居现代化城区，推动京津冀世界级城市群构架基本形成；城乡区域发展差距明显缩小，中等收入群体显著扩大，人的全面发展和共同富裕取得更为明显的实质性进展。 《建议》提出“十四五”时期北京经济社会发展主要目标。今后五年努力实现以下主要目标。 ——首都功能明显提升。中央政务活动服务保障能力明显增强，全国文化中心地位更加彰显，国际交往环境及配套服务能力全面提升，国际科技创新中心基本形成。 ——京津冀协同发展水平明显提升。疏解非首都功能取得更大成效，城市副中心框架基本成型，“轨道上的京津冀”畅通便捷，生态环境联防联控联治机制更加完善，区域创新链、产业链、供应链布局取得突破性进展，推动以首都为核心的世界级城市群主干构架基本形成。 ——经济发展质量效益明显提升。具有首都特点的现代化经济体系基本形成，劳动生产率和地均产出率持续提高，科技创新引领作用更加凸显，数字经济成为发展新动能，战略性新兴产业、未来产业持续壮大，服务业优势进一步巩固，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡。城乡区域发展更加均衡。重要领域和关键环节改革取得更大突破，开放型经济发展迈上新台阶。
临近年底，基金发行市场依然火爆，再有两只主动权益基金启动“末日比例配售”。 今年是基金大年，目前新基金募集规模距3万亿大关仅一步之遥。绩优基金经理的新产品将助推新基金跨越这一历史关口。 主动权益基金提前结幕 两只实施比例配售 新基金发行市场没有因为市场震荡而变冷，不少产品受到市场追捧。 景顺长城基金近日发布公告称，景顺长城核心中景一年持有期混合基金提前结束募集并启动末日比例配售。该基金原定募集期为12月7日至12月18日。到12月11日，该基金的认购申请总金额已超过80亿元，达到募集规模上限，采用末日比例确认的方式实现募集规模的有效控制。 据悉，该基金拟任基金经理为景顺长城基金股票投资总监余广，投资经验超过10年。截至今年11月，余广自2011年底开始管理的景顺长城核心竞争力年化收益率超过了20%。作为一名公募老将，余广在组合配置上相对均衡，追求长期回报，注重公司基本面和股价的长期表现。在个股的选择上，他将企业是否具有高ROE、强劲的现金流、坚实的资产负债表、良好的公司治理以及合理的估值这五大指标运用到个股甄选的过程中，此取得了优异的长跑业绩。 余广表示，未来将重点关注消费、医药、科技等行业。 中国基金报记者从渠道了解到，招商基金的招商产业精选基金也在12月11日结束募集，该基金限额80亿，受到资金追捧，实施“末日比例配售”。 该基金拟任基金经理贾成东，现任招商基金投资管理四部总监，风格基于中观层面，以基本面趋势为最关键的判断标尺，从行业和产业景气度出发，挖掘有更强预期的个股。 贾成东表示，明年全球经济在经历疫情之后将缓步修复，结构市逻辑还在，但与2020年的结构相比会有较大的不同。随着疫苗的推进，央行货币政策化的决心会更为坚定，流动性不会更宽松，可能还会有收紧的可能。过去的大半年里，国内疫情控制较好，诸多产业获得了一个较好的比较优势窗口期。后续如果全世界疫苗能够如期推出，那么窗口期带来的利好因素会逐步减弱。 具体到投资机会，贾成东认为大体上会有两次机会可以布局，上下半年的风格和行业可能会有明显差异。上半年主要看好疫情受损股，如银行、化工、航空、酒店等，但这些品种可能不会持续整年。明年后半段，科技为主的板块可能会有机会。而以上判断要取决于三个因素：一是5G建设推进是否到位、是否能催生出新的应用；二是中美关系的处理方式是否有变化；三是疫苗推广是不是还有变数。 一位银行渠道人士表示，临近年底，基金发行整体降温，各大渠道对基金的推广力度减弱不少，知名基金经理管理产品相对容易形成超募。 主动权益、“固收+” 仍是主战场 今年新基金发行空前强势，各大基金公司都在加强对新基金的布局，临近年底也没有放松。目前的重点是“固收+”和主动权益基金一起上。 深圳一位基金公司市场人士表示，目前该公司正在为明年布局，计划中的新基金发行数量要超过今年。另一家基金公司也表示，将在主动权益、固收+产品上积极布局，同时兼顾ETF等产品。如果市场格局不变，大概率会保持和今年差不多的发行节奏。 从统计来看，目前已宣布投入发行的新基金有48只（各类型合并计算），这些基金中，博时基金、华夏基金各有3只，银华、鹏华、南方、华泰柏瑞等基金公司各有两只。发行日期上，从12月14日到1月18日，渠道排期已经爆满，不少基金是“跨年”发行，有的要到2月26日结束发行，已排到明年春节之后。 尽管发行周期不同，但基金公司主打的还是“明星基金经理”牌。新一轮基金发行战中，长城基金的何以广、广发基金的苗宇、泓德基金的邬传雁、平安基金的李化松、易方达基金的冯波、银华的李晓星等将披挂上阵。 数据显示，截至12月11日，今年公募基金发行总额已经达到了2.98万亿元，平均募集规模22.47亿元。单只基金最高发行金额超过330亿元。行业期待这些新基金的发行能够助推新基金募集规模突破3万亿大关。 公募基金发行火爆，A股市场从中受益。如果按照平均70%的权益投资比例计算，今年仅公募基金给A股市场带来的活水就超过1万亿元。
本文节选自网易财经综合整理—— 在过去的一个多月里，关于苏宁的消息持续引发外界关注。 其中在11月底，有外媒报道称，苏宁易购为缓解融资压力，正考虑出售电子商务业务部分股份，业务寻求大约60亿美元的估值。 而苏宁易购官方微博在11月27日傍晚发布“不属实”，应该是对上述传言的回应。 紧接着在12月8日，外界传出“苏宁集团资金链断裂，在渤海银行的贷款已经违约，民生和建设银行已抽贷”的消息。 苏宁集团随后通过官方微博紧急回应称： 我司注意到日前网络上散布的一些不实传闻，我司在此郑重声明，以上传闻均不属实。 该谣言对我司正常经营和品牌声誉造成了恶劣影响，公司已向有关部门报案，查实信息来源，并追究造谣者及传谣者的法律责任。 就在2017年，苏宁集团旗下的南京润恒将向恒大地产投资200亿元。 就在不久前，苏宁集团决定暂不拿回200亿元人民币战略投资后，苏宁集团旗下子公司发行的 “18苏宁02”、“18苏宁05”、“18苏宁04”“18苏宁01”、“18苏宁03”、“18苏宁07”等债券均延续跌势。 此后在11月23日晚间，苏宁易购发布公告称，为持续增强投资者信心，维护公司债券价格稳定，促进公司的长期稳定发展，公司基于对自身价值的认可及未来发展的信心，结合当前实际经营及财务状况，计划继续使用20亿元自有资金对公司债券进行购回。 12月2日晚，苏宁易购发布回购进展公告，称“18苏宁01“等7只债券已完成购回，公司将于12月9日足额支付债券购回金额至深圳分公司指定的银行账户。 一位债市投资者表示：“目前苏宁易购债券基本都打了8折左右，从财务角度来看回购实际是非常划算的。” 12月9日晚间，苏宁易购公告18苏宁债债券购回结果进展，公司于12月9日足额支付“18苏宁01、18苏宁02、18苏宁03、18苏宁04、18苏宁05、18苏宁06、18苏宁07”债券购回金额至中登公司深圳分公司指定的银行账户。
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