指数债券基金（Bond Index Fund） 目录 1 指数债券基金的概述 2 指数债券基金的特点 指数债券基金的概述 目前，基金发行市场的严峻形势要求基金管理公司进一步加大产品创新力度，不断推出各种不同风格特征、不同风险收益状况的基金，来满足不同偏好投资者的不同需求，并以此推动基金业发展。而指数债券基金是目前国内最新推出的基金创新产品，具有风险小、收益相对较高的特点。可以满足对收益有一定追求、而又较厌恶风险的投资者需要。 指数债券基金的特点 指数债券基金的投资原则就是匹配基准指数投资的相关特性，以取得与债券指数大致相同的收益率。大量事实证明，任何债券市场参与者均难以具有超常的利率预测能力，都难以战胜指数；根据对2002年9月之前三年的记录，美国19个指数债券基金中，18个都获得了优于平均水平的收益率。与普通债券型基金相比，指数型债券基金至少具有以下三大特点。 一、风险更低。由于采取的是盯住目标债券指数分散投资的方法，在个券变动上比较灵活，有效地降低了个券下跌对整个投资组合的影响，将风险减到最低，指数债券基金的风险通常低于传统债券基金，仅比货币市场基金要高一些。 二、管理成本与交易费用相对较低。指数债券基金费用与传统债券基金相比有较大的优势。由于指数债券基金往往采取的是自上而下的选券路径，按指数的构成买入债券并持有，在必要的时候对投资组合进行微调，管理成本较低，从而降低了基金费用。根据美国市场统计，指数债券基金平均费用只有0.35%，与此相比，非指数债券基金的平均费用在0.96%，而大多数投资者愿意支付的水平在0.75%。债券基金的赢利与亏损通常就在于低于总收益一个百分点的区别。国外研究发现，85%乃至95%的机构投资者无法取得大盘的平均收益，原因在于他们的成本占了收益的20%。 三、稳定而长期的收益。指数债券基金的稳定收益符合那些长期追求与市场相似收益率的投资者的偏好。30多年来指数基金的业绩战胜了大多数主动式管理基金，成为当代债券基金的主流品种。根据晨星相关资料，在1988年到1998年十年间，债券指数型基金的平均年收益率为8.9%，而积极管理下的传统债券基金的年收益率为8.2%。指数型债券基金的表现要优于85%的传统债券基金。 我国债券市场目前仍属于初始阶段，有不断扩容的能力，尤其是企业债（包括可转债），风险小、收益率高，债券市场的不断增长会使得市场有效性逐步增强，非系统风险逐步取代系统风险，当大多数投资者都不能确保依靠积极投资策略来战胜市场平均收益率时，指数债券基金就会占据越来越多的市场份额。
外汇账户 目录 1、什么是外汇账户 2、 外汇账户的种类 3、 外汇账户适用的客户 4、 设立和使用外汇账户的基本原则 5、 外汇账户的办理条件 6、 外汇账户的业务功能 7、 外汇账户的开立、变更、关闭、撤销以及账户允许保留限额核准 8、 外国投资者专用外汇账户的变更和注销 外汇账户（Foreign Exchange Account） 什么是外汇账户...... 外汇账户是指境内机构、驻华机构、个人对外贸易经营者及个体工商户在外汇指定银行开立的可自由兑换货币的账户。 外汇账户的种类 外汇账户的分类： 按外汇账户的性质或外汇资金来源划分，可分为经常项目外汇账户和资本项目外汇账户。 经常项目外汇账户的收入来源于贸易、服务等经常项目外汇，如外汇结算账户、暂收待付账户、境外捐助账户等；经常项目外汇账户又分为单位经常项目外汇账户与个人外汇结算账户 资本项目外汇账户的收入来源于资本项目外汇，如外商投资企业资本金账户、外债专户、外币股票专户等。资本项目外汇账户又分为资本金外汇账户、外债账户等。 按账户的功能划分，可分为两类，即外汇结算账户和专项账户。 外汇结算账户，用于经常项目项下频繁的收支结算，如中资企业外汇结算账户、外商投资企业外汇结算账户。 专项账户，用于存放特定外汇收入或用于特定外汇支出的账户，如境外捐助账户、还贷专户、临时账户等。 按账户的资金形式划分，可分为现钞账户和现汇账户。 按开户期限划分为临时账户和长期账户。 按开户区域划分为异地账户和本地账户。 按账户的币别划分为美元账户、港币账户、日元账户等各种可自由兑换的外币币种账户。 外汇账户适用的客户 符合国家外汇管理有关规定、有收汇需求的单位及个人（指取得对外贸易经营权，从事对外贸易经营活动的个人或个体工商户） 设立和使用外汇账户的基本原则 设立和使用外汇账户，有以下五项基本原则： 1．核准制原则。设立外汇账户应当持相应材料向当地外汇管理局提出申请，凭当地外汇管理局《国家外汇管理局设立外汇账户批准书》到当地银行设立外汇账户。经过外汇管理机构审批或者按照法律规定的权限，银行才能为客户设立外汇账户，并在外汇管理局准许的外汇活动范围以内，办理外汇结算。 2．限额管理原则。这是目前结售汇总体原则的体现，允许设立账户保留外汇虽然是结售汇原则的一个特例，但并非意味着账户余额可以无限度地扩大，因此几乎所有外汇账户都有限额控制或结汇条件的设置。经常项目外汇账户的管理作为结售汇制度的配套措施，在保障结售汇制度顺利实施的前提下，允许企业保留一部分外汇，减少买卖差价及手续费的损失，有利于企业资金调配，给企业的结算提供了方便。外汇账户中暂时闲置不用的外汇资金，可以在账户中存储，经过外汇管理部门批准，也允许转作外汇定期存款，这是企业合理经济行为。未经当地外汇管理局批准擅自将外汇账户内资金转存定期存款，是一种逃避限额管理行为。 3．真实性原则。各类账户都有各自的收支范围，不能互用和转作他用，如经费专户不能作为外汇结算账户使用；外汇保证金账户是银行为规避风险、为信用证结算方式设立的专用账户，直接在外汇保证金账户上办理外汇收付。外汇管理局对企业外汇账户的使用及其真实性进行事后核查，实行年检制度。经年检合格的账户，准许继续使用；经审核不合格的账户，如违规情节较轻的，应当责令其限期改正，改正后允许其继续使用，如违规情节较重的，暂停其使用直至撤销。暂停使用的外汇账户，在规定的期限内不能用于外汇的收付。 4．合规性原则。涉汇单位的外汇账户只能设立一个，各种不同的币种在同一个银行视为一个账户，设立第二个以上账户必须经过当地外汇管理局批准。未经外汇管理局批准，同一家银行或在不同的银行不能多头开户o 5．专有性原则。外汇账户由批准的设立者专用，不得将账户出借、串用和转让给他人使用。 外汇账户的办理条件 单位在向银行申请开户时应提交以下相关资料： 1. 外汇登记证 2. 营业执照正本及复印件 3. 预留银行的印鉴及经办人员身份证原件及复印件 4. 企业的法人代码证 5.开户申请 6. 外商投资企业开立资本金需提供由外管局签发的开户核准件 外汇账户的业务功能 1. 下列外汇可存入本存款账户 （1）由国外或港澳台地区汇入、携入或寄入可自由兑换的外汇。如为外钞，需按当日的外钞买入牌价和外汇卖出牌价套算成外汇入账。不能立即付款的外币票据，需经银行办理托收，收妥后方可入账。 （2）国营企事业单位、机关、团体、学校和城乡集体经济组织，经国家外汇管理部门批准可以保存的外汇。 （3）外商投资企业所持有的外汇。 （4）国外金融机构持有的外汇。 （5）其他符合国家外汇管理规定外汇。 2. 本账户的存款币种 美元、港币、日元、英镑、欧元、加拿大元、澳大利亚元、新加坡元等，以其他外币存入，按存入日的外汇牌价折算成上述任意一种货币入账。 3. 本账户的其他功能 （1）可汇款至境外。汇出款项的货币种类原则上应与外币存款的货币种类相同，如汇出其他种类货币的外汇，按外汇买卖办理。 （2）可转入本单位在存款银行或在其他金融机构开立的其他外币存款账户。 （3）根据存款单位所属人员的离境需要，可凭有关证明酌情提取外钞。 注：本页面提供信息仅供参考，具体以当地网点的公告与规定为准，最终解释权属中国工商银行。 外汇账户的开立、变更、关闭、撤销以及账户允许保留限额核准 一、项目名称：外汇账户的开立、 变更、关闭、撤销以及账户允许保留限额核准 二、设立依据： 1、《中华人民共和国外汇管理条例》（1996年国务院193号令）； 2、《境内外汇账户管理规定》(银发【1997】416号)； 3、《国家外汇管理局关于进一步调整经常项目外汇账户管理政策有关问题的通知》（汇发【2002】87号）； 4、《国家外汇管理局关于调整国际承包工程等项下经常项目外汇账户管理政策有关问题的通知》（汇发【2003】90号）； 5、《国家外汇管理局关于义乌市境外驻华商务机构外汇管理有关问题的批复》（汇复【2003】113号）； 6、《国家外汇管理局关于关于调整经常项目外汇管理政策的通知》（汇发【2006】19号）。 三、申请材料： （一）开户提交材料： １、填写《外商投资企业开立资本金账户申请书》； ２、外汇登记证原件(验后返还)； ３、针对前述材料应当提供的补充说明材料(如合资合同、章程中关于资金到位进度的条款、投资方关于缴付投资款的书面通知等)。 （二）账户变更提交材料： １、书面申请(基本情况、变更事项及其原因等)； ２、外汇登记证原件(验后返还)； ３、企业应提供商务部门关于资本变动的批复、变更后的批准证书及工商变更登记证明或营业执照副本； ４、企业如发生账户迁移，应提供能反映原外汇账户贷方累计出资情况的进账单及余额的对账单； ５、企业如以其外债转增资本，应提供外汇局出具的外债注销证明； ６、原开户资本金账户核准件(验后返还)； ７、针对前述材料应当提供的补充说明材料。 注：3、4、5、6验原件留复印件。 四、办理流程：外汇局不对境内机构经常项目外汇帐户的开立、变更、关闭进行核准。境内机构凡已办理过基本信息登记手续的，或已经开立过经常项目外汇帐户及资本项目外汇帐户的，如需开立新的经常项目外汇帐户，可持开户申请书、营业执照（或社团登记证）和组织机构代码证直接到外汇指定银行办理开户手续；凡未办理机构基本信息登记的，应持以上资料到外汇局进行机构基本信息登记。 异地企业在咸阳开立经常项目外汇账户，应在咸阳外汇支局办理基本信息登记手续。 五、办理期限：资料齐全，即时办理； 六、实施机关：国家外汇管理局 外国投资者专用外汇账户的变更和注销 外国投资者办理专用外汇账户的变更和注销，应向外汇局提交以下资料： （1） 外国投资者本人或其委托他人提交的书面申请（说明变更事项及原因） （2） 外汇登记证原件（验后返还） （3） 退回原开户核准件企业联，银行联（如银行已归档，不能退回，则应提供银行销户通知） （4） 外汇局要求的其它材料。 在材料审核无误后，外汇局将为企业办理专用外汇账户的变更或注销手续。
什么是权益资金成本 权益资金成本是指企业的所有者投入企业资金的成本，指企业的优先股、普通股以及留存利润等的资金成本。权益成本包括两部分：一是投资者的预期报酬率，二是筹资费用。 权益资金成本的计算 权益资金的成本计算具有较大的不确定性，这是由于投资报酬不是事先规定的（优先股除外），它完全由企业的经济效益所决定。另外，与债务利息不同，权益资金报酬，也就是股利，它是以税后利润支付的。因此不会减少企业的所得税上缴。通常在各种资金来源中，权益资金成本要高于债务资金成本。 权益资金主要有优先股、普通股和留用利润三种形式。权益资金的成本也包含两大内容：投资者的预期投资报酬和筹资费用。 1.优先股资金成本。 优先股的成本也包括两部分，筹资费用与预定的股利。 其计算公式如下： 例：某企业发行优先股总面额为300万元，总价为340万元。筹资费用率为5％，预定年股利率为12％。则其资金成本率计算为： 由于优先股股利在税后支付，不减少企业所得税。而且在企业破产时，优先股的求偿权位于债券持有人之后，优先股股东的风险比债券持有人的风险要大。因此，优先股成本明显高于债券成本。 2.普通股资金成本。 普通股的资金成本率计算公式如下： 例:某企业发行普通股股票市价为 2 600万元，筹资费用率为4％，预计第一年股利率为14％，以后每年按3％递增，则其资金成本率计算为： 3.留用利润资金成本。 企业的留用利润是由企业税后净利润扣除派发股利后形成的。它属于普通股股东，包括提取的盈余公积和未分配利润。从表面上看，企业使用留用利润好像不需要付出任何代价，但实际上，股东愿意将其留用于企业而不作为股利取出后投资于别处，总会要求与普通股等价的报酬。因此，留用利润的使用也有成本，不过是一种机会成本。其确定方法与普通股相同，只是不考虑筹资费用。其计算公式如下： 例:某企业留用利润120万元，第一年股利为12％，以后每年递增3％，则留用利润成本率计算为：
分类 盘存法相关书籍1、按具体做法的不同，有直接盘存法和监督盘存法两种。1）直接盘存法，指查账人员在实施查账时，通过亲自盘点有关财物来证实与账面记录是否相符的一种盘存方法。2）监督盘存法，指在盘点有关财物时，查账人员不亲自盘点，而通过对有关盘点手续的观察和在场的监督，来证实有无问题的一种盘存法。也有将这种盘存方法列入观察法范畴的。在查账过程中，多数采用监督盘存法。由于财产物资方面极易贪污，也极易弄虚作假和舞弊，而财产的所有者都很关心授权经管人员经管的财产是否完整，因此，确定财产物资的实有情况，就成了查账的重要内容。2、根据盘点的范围大小，盘存法还可分为全面盘存法和抽样盘存法。1）全面盘存法是对列入检查范围的所有财产物资进行全面、彻底的盘点方法。2）抽样盘存法是在列入检查范围的各种物资中，抽取一部分价值较大、收发频繁、容易流失的物资进行盘点方法。运用盘存法对货币、物资进行盘点查证，可以验证被查单位各项资产的真实性和会计记录的真实正确性，有助于发现贪污盗窃、投机倒把等非法行为，也有助于为评价被查单位的内部管理制度及经济效益情况提供依据。 要点 库存商品盘存盘点准备工作 1、确定需要盘点的财物并予以封存。被查单位的财物种类繁多，全面盘点不大可能，且也无必要，因此，应根据查账目标和应审查项目的具体情况，来确定需要盘点的重点。一般可按如下标准来衡量：1）是否未盘点过？2）账面反映存量是否合理？3）在成本中所占比重是否过大？4）该物品是否属紧俏贵重物品？5）该物品是否为日常生活必需？6）该物品以往是否发生过舞弊问题？若上述问题都是肯定的，则应该成为盘点的重点。在应盘点的财物确定好以后，若不能立即同时盘点，且又难保证不让被查单位知道情况时，则应交需要盘点的物资予以封存，贴上封条后将钥匙交财物经管人保管。 2、调查了解有关财物的收发保管制度，并对各项制度控制功能的发挥情况做出评估，找出控制的薄弱环节，明确重点。 3、确定参加盘点的人员。在盘点成员中，至少要有两名查账人员，一名财务负责人和一名实物保管人，同时，还应有必要的工作人员。 4、结出盘点日的账面应存数，即通过审阅、复核、核对，将账面记录和计算错误予以消除。 5、准备记录表格，检查度量器具。对于有关用来盘点的度量器具，一定要经过检查，以防弄虚作假而使盘点结果失真。 6、选择恰当的盘点时间。盘点时间的选择，一般以不影响工作正常进行为准，宜选择在每天的业务终了后，或是业务开始前。 账务盘存进行实地盘点 准备就绪，应立即着手进行盘点，对于一般的财物盘点，查账人员主要在场监督，看看工作人员是否办理了应该办理的手续，同时，注意观察有关物品的质量；对于特别重要的财物盘点，查账人员除了监督、观察外，还应进行重点，如现金的盘点、其他有价证券的盘点、贵重物品的盘点等。 盘点完毕，应将其盘点所获的实际情况，如实地填在事先准备好的表格上。 确定盘点结果通过盘点获得的结果，再与账存进行比较，就能知道账实之间是否相符，以及不符的差距若不相符，则到底存在什么问题，还要运用其他方法进一步检查落实。 盘点结果确定以后，应由所有在场人员（尤其是实物保管人、财务负责人及查账人员）在盘点表上签名，以明确责任。 盘存法主要用于各种实物的检查，如现金、有价证券、材料、库存商品、在产品、低值易耗品、包装物、固定资产等。 在具体运用盘存法时，应特别注意以下几点：1、实物盘存一般采取预告检查，如有需要也可采取突击检查方式，如果实物存放分散，应同时盘点。若不能同时盘点，对未盘点实物的保管，应在查账人员的监督下进行。2、不能只清点实物数量，还应注意实物的所有权、质量等。3、任何性质的白条，都不能用来充抵库存实物。4、在确定盘点小组的入选时，不能完全听从被查单位的意见，以防串通合谋舞弊。5、确定盘点结果，不要轻易作结论，尤其是涉及到个人的问题，更应谨慎从事。6、若遇有检查日与结账日之间不一致时，应进行必要高速高速时，可分别按以下公式进行： 结账日账面应存数=盘点日账面应存数+盘点日与结账日之间的发出数-盘点日与结账日之间的收入数 结账日实存数=盘点日实存数+盘点日与结账日之间发出数-盘点日与结账日之间收入数 注意，第一公式中的盘点日账面应存数，是在盘点准备阶段确定的，一般认为无核算错误的账面存数，而不是被查单位提供的盘点日账余额：两公式中两个调整项，数据相同，但无论是期间的付出也好，还是期间的收入也好，若要用来调整，则必须经过查账人员的审核，只有认为正确无误时，才能用来调整。 注意问题 有价证券盘存1、盘点应尽量采用突击盘点的方式，特别是对被查单位重要的财产物资（主要是流动资产，如货币资金、贵重金属、有价证券、有关票据单证、易移为生活用途的物资等）进行检查更是如此。 突击盘点的效果有时是预告盘点无法比拟的，突击使被查单位的有关保管人员和财会人员事先无法“布防”，尚来不及填补便置于检查之下；因为有些财产物资造假、对付盘点检查十分容易，只需几分钟即可完成，如对付现金盘点，财务部门可以从本部门财会人员口袋里凑出足够的现金垫入金库，而查账人员对此难以辨识；企业也还可以将其财产物资从一处迅速移动到另一处，以应付检查；所以实施突击的盘点能取得攻其不备的效果，为保证这一效果对同类物资的盘点应实施同步检查，对不能同步盘点的，应采取封存等暂时的保全方法。 2、妙用监督盘点。通知盘点时，查账人员要与被查单位有关人员商议盘点的分工，由查账人员提出盘点清单，交被查单位执行，同时静观其反映，对被查单位反映强烈或冷淡的盘点物资，查账人员应特别注意盘查监督；在监督盘点中发现异常的物资，而被查单位有意回避或转移视线的，应改为查账人员亲自盘点；对查账盘点后发现错假问题不大的物资，可中途交由被查单位盘点（改为监督盘点），监督盘点应有所侧重，对重要物资、容易出错的物资要严加监督，抽样复核，对一般物资可适当放宽。记住监督盘点的重点不仅仅监督物，还要监督人，不仅要视其结果，而且要分析其过程。 货物盘存法3、盘点不仅对实物清点，而且还要检查与其相关的其他物件，如白条、票据、其他抵押物等，这些物品常常与财产物资的变动相关，查账人员应注意分析取证，发现异常、弄清事由；对物资的查证不但要检查其数量、价值，还要结合有关账面记录检查其归属性、质量和流动方向经济领域违法乱纪活动的发生不仅出现于财产物资的数量和计价之中，而且经常出现于其所有权、使用权及其流转变动之中。 4、盘点的时间一般选择于上班前或下班后，这不仅对被查单位正常业务的影响最小，而且对形成检查工作结论最为有利，例如如果选择了上班时间实施盘点，经清点发现被查单位现金库中存放着大量现金，查账人员无法确定其是否为现金超限，因为被查单位存在着下班后解送银行的可能，因为发现时还不构成错误；但查账人员上班前或下班后查出其现金然库里“过夜”，现金超限的事实清楚，容易做出定性分析和定量分析的结论。 5、参加盘点的人选最好选配二人以上查账人员，至少一位被查单位财务部门（盘点现金）或仓库（盘点库存）保管部门的人员参加，但也不宜让被查单位派许多人介入。因为人多手杂，容易出现错误和混乱，参加盘点的人员不能完全听任被查单位指派，特别是不能让违法乱纪的嫌疑人参与；在亲自盘点中，盘点的分工应由查账人员决定，被查单位有关人员也可以适当参与协作。在监督盘点中，查账人员应清楚盘点的程序，并严格按照规定既定的程序执行，任何改变程序、减少工作环节的举动都要被查单位有关人员做出证明。 6、如遇到盘点日与被查单位结账日不一致，查账人员应对其进行调节，调节法经常使用于核对法和核实法之前，即先对一些不具可比性内容进行“修理”，使之同处于一个起点，具有基本可比性。一般需要调节的内容有：计量单位、指核内容、时间单位、计算方法、完工程度、价值价格。 7、区分对待固定资产盘点与存货（或其他流动资产）盘点。存货和固定资产具有不同性质，不同的核算和管理特点，具有不同错弊形式和表现，因此对其盘点检查也应体现出内容和形式的侧重。 存货盘点地点灵活，可于财务部门、生产部门、仓库等保管部门、销售部门和其他存货的存放地；而固定资产因为移动性差，对其盘点多于座落地或运转地。 存货的盘点主要是对其数量和价值的清查，而固定资产的盘点主要是对其品名、型号、规格、新旧程度、使用年限、运行状况等的核对。存货盘点主要采用清点、计量、盘查等方法，而固定资产盘点主要采用观察、询问、审阅等技术方法。 存货盘点大多应采取突击盘点，并需要较多的人手和时间，而固定资产盘点可不采用突击形式，所需的时间和精力相对要少。[1]
会计报表审计会计报表审计，是指对企业资产负债表、损益表、现金流量表、会计报表附注及相关附表所进行的审计。各类企业中期会计报表，年度会计报表审计，判断其是否在所有重大方面遵循了企业会计准则及会计制度的规定，是最常规的审计业务。通常提供给公司的股东、上级单位，以及政府主管部门。 简介会计报表审计是对被审计单位的会计报表(如资产负债表、利润表和现金流量表)、会计报表附注及相关附表进行的审计。在西方称为财务报表审计。这种审计的目的在于查明被审计单位的会计报表是否按照一般公认会计准则(中国是《企业会计准则》和国家其他有关财务会计法规)，公允地反映其财务状况、经营成果和现金流量情况。会计报表审计是股份公司出现后，由于公司的所有权和经营权的分离，以及股份的社会化而逐渐发展起来的一种审计方式。在西方国家，从名义上讲，会计报表审计是保护股东权益的一种手段，但从实际效果看，会计报表审计所涉及的范围包括了与被审计单位有财务联系的各个方面。例如，在美国注册会计师协会颁布的《审计准则说明书》中，就详细规定了审计人员所应考虑的有关事项。会计报表审计是现代审计中理论最完备，方法最先进的一种审计方式。具体审计目标关于会计报表审计书籍1.真实性：指报表反映的事项真实存在，有关业务在特定会计期间确实发生，并与帐户记录相符合，没有虚列资产、负债余额和收入、费用发生额。2.完整性：指特定会计期间发生的会计事项均被记录在有关帐簿并在会计报表中列示，没有遗漏、隐瞒经济业务和会计事项，无帐外资产。3.合法性：指报表的结构、项目、内容及编制程序和方法符合《企业会计准则》及国家其他有关财务会计法规的规定，存货计价、固定资产折旧、成本计算、销售确认、投资、报表合并基础等方法的改变经过财税部门批准，经过调整后没有违规事项。4.准确性：指准确无误地对报表各项目进行分析、汇总并反映在有关会计报表中。5.所有权和义务：指列入报表的资产在资产负债表日确实为被审计单位所有，负债为其法定偿还的债务责任，对或有负债作了充分说明，没有遗漏和不具产权的列报。6.公允性：指会计报表在所有重大方面的表述公允地反映了被审计单位的财务状况、经营成果和资金变动情况。 7.一致性：指编制报表时，在会计处理方法的选用上前后期保持一致，各种会计报表之间、报表内各项目之间、本期报表与前期报表之间具有勾稽关系的数字保持一致。8.表达与揭示：指会计项目在资产负债表、损益表及现金流量表中被恰当地分类、描述和揭示，并对报表使用者关心或会计报表无法揭示的内容在会计报表附注中予以充分揭示。审计内容会计报表审计会议首先要检查各类报表是否编报齐全，仔细阅读报表说明，注意报表反映的会计期间的财务状况、经营成果以及资金变动情况与其他会计期间的分析对比，有关重大影响因素是否予以揭示，并要结合报表内容的审计，验证报表附注说明是否真实。审计要点如下：1.资产负债表审计审计人员应注重检查资产负债表编制方法的正确性、报表项目的完整性以及报表所反映项目和内容的一贯性。（1）检查资产负债表是否按照会计制度规定的科目及格式编制，复算报表各项之间的勾稽关系。 （2）将本期资产负债表各项目数字与前一期或各期相比，查明有无变动较大或异常情况；同时，检查资产负债表与其他报表的勾稽关系，并进行复算核对。（3）全面核对资产负债表项目与总帐科目或有关明细帐数字是否相符，以总帐的本期发生额及余额与其所属明细帐各分类科目的本期发生额及余额之和相核对，检查帐与帐之间的记录是否相符。（4）审计人员在上述检查中应特别注意，经分析比较，若出现某些项目的数额与企业生产经营活动不相符的情况，就要对这些项目作重点检查，从总帐科目追查至原始凭证，必要时应结合对往来帐的函证、对存货和固定资产等项资产的盘点，核实报表数字的真实性。2.损益表审计（1）检查损益表内各项目填列是否完整，有无漏填、错填；核对各项目数字之间的勾稽关系。（2）检查损益表与其他报表的勾稽关系，特别注意核对损益表所列产品销售收入、产品销售成本、产品销售费用和销售税金及附加的本年发生数，是否与其附表数一致，损益表所列净利润是否与利润分配表数字一致。（3）核对损益表各项目数字与相关的总帐、明细帐数字是否相符，同时通过分析核对，发现有关损益项目数字的变化是否异常，并对疑点作进一步检查。（4）结合对成本费用、销售收入、利润分配等有关明细帐的检查，核实成本费用、各项收入、投资收益和营业外收支等项数字是否准确，必要时要检查有关原始凭证。（5）结合对纳税调整的检查，核实所得税的计算是否正确，对各扣除项目进行详查，审查有关明细帐和原始凭证，注意有无多列扣除项目或扣除金额超过标准等问题。3.现金流量表审计（1）检查合并报表编制的基础。即审核：合并报表内容的全面、完整性；子公司提供资料的完整性（包括子公司会计政策差异、母子公司往来业务、债权债务、投资资料，子公司利润分配、股权变动资料）；母子公司决算日和会计期间的一致性；母子公司之间会计政策的一致性；母公司对子公司投资的会计核算处理的正确性。（2）检查确认合并报表范围。根据母公司的长期投资帐和表明母公司与子公司之间投资与被投资关系的批准文件，确实属于合并范围的企业。对于应合并而未合并的子公司，要查明因何种原因未将其纳入合并范围；对于不应合并而进行了合并的企业，要查明母公司是否存在未经批准而收购（转让）股份等情况。（3）检查企业集团内部经济往来情况。即检查母公司提供的有关经济往来的资料是否完整，并通过核对合并报表的抵销关系，验证合并报表的真实性。①检查母公司对子公司投资收益的处理是否按会计制度规定采用权益法进行核算，少数股东权益是否予以正确反映。母公司对子公司权益性资本投资项目的数额与子公司所有者权益中母公司所持有的份额是否相抵销。②检查子公司与母公司之间以及子公司之间发生的债权债务的相互抵销情况。根据有关资料，核实债权债务是否真实存在；检查母公司是否按程序和规定将核对一致的债权债务进行抵销，对债权债务不一致的情况逐项核对，确定应否抵销及抵销多少；检查内部应收帐款所计提的坏帐准备是否与管理费用进行了抵销，抵销金额是否正确。③检查未实现内部销售利润的相互抵销是否正确。在检查原始资料的基础上抽查部分抵销分录，用以查证母公司将母、子公司以及子公司间的内部销售和未实现利润抵销的正确性和真实性。（4）检查集团公司是否编制完整的抵销会计分录，运用规定的抵销程序编制分录进行测试，看是否存在已进行汇总而未编制抵销分录以及抵销分录的编制不正确等问题。专项审计所需资料会计报表审计一般会计报表审计--各类企业中期会计报表，年度会计报表审计，判断其是否在所有重大方面遵循了企业会计准则及会计制度的规定，是最常规的审计业务。通常提供给公司的股东、上级单位，以及政府主管部门。一般审计所需主要资料清单：1、未审会计报表及附注，所有会计凭证、账册及各期会计报表。2、现金盘点表、全部银行对账单、余额调节表。3、往来账户询证函回函。4、存货、固定资产盘点表、折旧计算表及固定资产、无形资产产权证明。5、长短期投资/借款，投资/借款协议合同、被投资单位营业执照、被投资单位会计报表、截止会计报表日的被投资单位经审计会计报表，抵押担保资料。6、所有税种全年纳税资料、纳税申报表及缴款书、税收优惠批文、纳税鉴定文件。7、工商营业执照、工商备案、国、地税务登记证、组织机构代码证书、许可证、公司章程、协议。8、设立、变更验资报告，以前年度审计报告。外资企业会计报表审计--外资企业年度会计报表审计，提供给外经委、外汇管理局、工商局、税务局、财政局、海关、统计局等政府主管部门，各单位关注的内容不一样，但均能在一份报告中集中体现。 除一般审计所需资料外，外资审计还需资料清单：外经局批文、外资企业批准证书、外汇登记证、外债登记证、外债反馈表、外汇账户开户核准件、外汇登记证等相关资料。外汇年检审核--专门对企事业单位外汇收支情况、账户使用情况、外汇法规遵循情况进行的审核，提供给外汇管理局。包括：企业单位、事业单位、境外机构设立的代表处等开立外汇账户的所有单位。外汇审计所需主要资料清单：1、外币银行存款对账单、余额调节表。2、外汇登记证、外债登记证、外债反馈表、所有外汇开户核准件。3、外汇资金、往来等会计帐册资料。代表处经费支出审计--代表处从事应税业务或采取按经费支出换算收入办法纳税的，年终需要向税务局提供经审计的全年经费支出情况，以及税金交纳情况。由事务所审核其经费支出计算是否正确，各项税金是否足额，按时交纳，并出具审核报告。外国企业(机构)常驻东莞代表处审计所需主要资料清单：1、常驻代表机构批准证书、登记证、国地税务登记证、组织机构代码证、派出企业营业执照（复印件）、上期审计报告。2、重要经济合同、协议，重大经营变动情况说明。3、纳税申报表及完税证明，税收优惠及批文、纳税鉴定文件。4、经费支出表（分项、按月列示），费用类所有原始凭证及帐册。5、现金盘点表、期末银行对账单及余额调节表。6、固定资产清单及折旧计算表，固定资产产权证明、相关评估报告。事业单位审计--执行《事业单位会计制度》的单位也需要对年终财务报告进行审计，以确认其财务报告的真实性，通常该审计报告提供给其上级单位。专项审计主要包括离任审计、清算审计、改制审计、净资产审计、固定资产折旧专项审计、司法鉴定审计、财产转移审计、贷款审计、移民审计、物业管理收费审计、会计报表审阅。离任审计--指对法定代表人整个任职期间经济责任履行情况所进行的审查，鉴证和总体评价。是考核责任人任职期间的业绩，明确划分前后任的经济责任的有效方法。除一般审计所需资料外，离任审计还需提供：1、离任人在任期的述职报告、工作总结报告。2、离任人基本情况的介绍资料。3、上级部门对企业检查的处理、通知文件。清算审计--企业由于各种原因终止，对其清算期间的债权债务清偿情况，资产变现情况，以及清算期间的收益、损失，费用支出情况进行的审计。通常包括破产清算审计、合同约定终止清算审计等。税务主管部门在对企业进行税务清缴，出具完税证明前，工商部门在对企业进行注销登记前都需要该审计报告。除一般审计所需资料外，清算审计还需提供：1、清算开始日会计报表及附注、近三年全部账目、近三年会计凭证2、近三年各年全部银行存款对账单、余额调节表3、所有税种近三年各年纳税资料、纳税申报表及缴款书4、清算公告（三次）、清算决议及批文、清算委员会确认的财产清单改制审计--全民所有制企业或集体所有制企业改变其所有权性质，通常是在变更为按《公司法》设立的有限责任公司中需要进行的审计。包括初始投资认定审计、财产损失认定审计、财务状况认定审计。该审计报告可提供给财政局、工商局、企业上级单位等相关部门。对财务信息执行商定程序--指对特定财务数据、某一会计报表或整套会计报表等财务信息执行与特定主体商定的审计程序，并将执行情况及结果报告与委托方。如净资产审计、固定资产折旧专项审计。司法鉴定审计--在诉讼中接受法院、检察院、公安机关或当事人的委托，对涉及诉讼经济事项的事实、形成过程、原因及结果进行的专项审计。通常我们对这种审计实施特殊的审计程序，其结果具备法律效力。除一般审计所需资料外，司法鉴定审计还需提供：被审单位的起诉书、调解书、判决书财产转移审计--对股东投入到公司的实物资产是否已移交给公司、是否已登记入账、并办理了相关财产转移手续进行的一种专项审计。该审计报告通常是提供给工商局办理登记的必要文件。贷款审计--提供给银行，作为审查企业是否具备银行要求的贷款条件，以及对贷款使用情况进行的专项审计。在审计报告中我们不仅对会计报表发表审计意见，同时也对企业经营管理状况、财务状况、贷款使用情况等发表意见。是银行规避贷款风险，企业展示经营状况必不可少的依据。移民审计--提供给使馆，以反映申请移民人士所拥有企业的经营结果的专项审计。通常包括最近三年的财务报表，以及财务指标分析等内容。同时提供专业人员翻译的英文报告。上市公司做会计报表审计注意事项 会计报表审计一是注册会计师应当根据审计风险准则的要求，识别和评估财务报表重大错报风险，针对评估的财务报表层次重大错报风险实施总体应对措施，并针对评估的认定层次重大错报风险实施进一步审计程序，以将审计风险降至可接受的低水平。 二是注册会计师应当按照发现舞弊准则的要求，在整个审计过程中以职业怀疑态度计划和实施审计工作，充分考虑由于舞弊导致财务报表发生重大错报风险的可能性。注册会计师应当假定被审计单位在收入确认方面存在舞弊风险，并考虑哪些收入类别以及与收入有关的交易或认定可能导致舞弊风险。 三是注册会计师在对上市公司会计报表出具审计报告时，按照审计报告准则的要求，采用新的审计报告格式出具审计报告。由于上市公司会计报表仍然按照原会计准则和企业会计制度编制，注册会计师出具审计报告时，仍需提及上市公司编制会计报表时适用的企业会计制度，可不提及“所有者权益(或股东权益)变动表”。注册会计师应当按照准则的要求，获取充分、适当的审计证据，以确定比较数据是否正确列报。 四是注册会计师应当按照审计工作底稿准则的要求，形成明晰的审计工作记录。注册会计师应当在审计报告日后60天内，及时将审计工作底稿归整为最终审计档案。如果注册会计师未能完成审计业务，应当在审计业务中止后的60天内将审计工作底稿归档。 会计师事务所应当制订政策和程序，使业务工作底稿保存期限符合准则的规定。对于形成的审计工作底稿，会计师事务所应当自业务报告日起至少保存10年。对于执行原准则形成的永久性档案，会计师事务所可以按照新审计准则的要求，按不短于10年的期限保存，也可以根据业务需要永久保存。 五是注册会计师应当按照与治理层沟通准则的要求，就自身责任、独立性、计划的审计范围和时间以及审计工作中发现的问题等事项与被审计单位治理层直接沟通。 六是会计师事务所应当按照质量控制准则的要求，修订并贯彻执行质量控制制度，以保证执业质量，防范执业风险。会计师事务所应当指定内部独立的机构或人员对上市公司审计业务实施项目质量控制复核。注册会计师只有在项目质量控制复核完成，且按照会计师事务所处理意见分歧的程序解决重大事项后，才能出具审计报告。独立审计具体准则第1号 第一章 总则 第一条：为了规范注册会计师执行会计报表审计业务，明确工作要求，保证执业质量，根据《独立审计基本准则》，制定本准则。第二条：本准则所称报表审计，是指注册会计师依法接受委托，按照独立审计准则的要求，对被审计单位的会计报表实施必要的审计，获取充分、适当的审计证据，并对会计报表发表审计意见。 第三条：本准则所称会计报表，是指需经注册会计师审计的年度会计报表，包括资产负责表、损益表（或利润表）、财务状况变动表（或现金流量表）、会计报表附注及相关附表。 第四条：本准则所称审计单位，是指负责编制和报送会计报表，并接受注册会计师审计的和实行管理的事业单位。 第五条：注册会计师执行其他会计报表审计业务，除有特定要求者外，应当参照准则办理。 第二章 审计目的与范围 第六条：会计报表审计的目的是对被审计单位会计报表的以下方面发表审计意见： （一）会计报表的编制是否符合《企业会计准则》及国家其他有关财务会计法规的规定； （二）会计报表在所有重大方面是否公允地反映了被审计单位的财务状况、经营成果和资金变动情况； （三）会计处理方法的选用是否符合一贯性原则。 第七条：注册会计师的审计意见应合理地保证会计报表使用人确定已审计报表的可靠程度，但不应被认为是对被审计单位持续经营能力及其经营效率、效果所做出的承诺。 第八条：会计报表审计的范围应当根据独立审计准则和有关法规的规定及审计业务约定书的要求确定。 第九条：审计的范围一般应限于约定的会计报表报告期内的有关事项，但凡与被审计单位的会计报表有关和影响注册会计师做出专业判断的所有方面，均属于会计报表审计的范围。 第十条：由于审计测试及被审计单位内部控制制度的固有限制，可能存在会计报表某些反映失实而未被发现的情况。注册会计师如果发现可能导致会计报表反映严重失实的迹象，应当追加必要的审计程序予以证实或排除。第三章 审计计划 第十一条：注册会计师在接受委托之前，应当了解审计单位的基本情况，同委托人就审计约定事项的有关内容进行商谈，并考虑自身能力及能否保持独立性，初步评价审计风险，确定是否接受委托。 注册会计师承办审计业务，由其所在的会计师事务所统一受理并与委托人签订审计业务约定书。 第十二条：注册会计师应当在充分了解审计约定事项和被审计单位业务情况后，制定审计计划，并根据审计过程中的情况变化，及时修改和补充计划。 第十三条：注册会计师应当在对被审计单位相关内部控制制度进行调查、研究和评价的基础上，确定审计程序和方法。第四章 审计实施 第十四条：注册会计师应当按照审计计划对会计报表进行审计。 第十五条：注册会计师在实施审计时，一般采用抽样审计的方法。在必要时，也可以采用详细审计的方法。 第十六条：注册会计师在实施进程中，应当采用恰当的方法，包括检查、监盘、观察、查询及函证、计算、分析性复核等，以获取充分、适当的审计证据。 第十七条：首次接受委托涉及的会计报表期初余额，或在需要发表审计意见的当期会计报表中使用了前期会计报表的数据，注册会计师应进行适当的审计。 第十八条：注册会计师应当对会计报表的期初余额、期后事项、或有损失及被审计单位持续经营能力等重要事项予以关注。 第十九条：注册会计师应当对审计工作进行记录，形成审计工作底稿。 第二十条：注册会计师在实施审计时，可根据需要配备相应的业务助理人员。注册会计师应对业务助理人员的工作进行指导、监督、检查，并对其工作结果负责。 注册会计师在审计过程中聘请专家协助工作时，应当考虑其能力和独立性，并对其工作结果负责。 第二十一条 注册会计师应当对审计工作底稿进行必要的检查和复核。第五章 审计报告第二十二条 注册会计师应当在实施必要的审计程序后，以经过核实的审计证据为依据，分析、评价审计结论，形成审计意见，出具审计报告。 第二十三条 注册会计师应当在审计报告中说明审计范围、会计责任与审计责任、审计依据和已实施的主要审计程序等事项。 第二十四条 注册会计师应当在审计报告中说明被审计单位会计报表的编制是否符合《企业会计准则》及国家其他有关财务会计法规的规定，在所有重大方面是否公允地反映了其财务状况、经营成果和资金变动情况，以及所采用的会计处理方法是否遵循了一贯性原则。 第二十五条 注册会计师应当考虑审计范围是否受到限制，是否存在未调整事项及未充分披露事项等，并根据其对会计报表是否存在未调整事项及未充分披露事项等，并根据其对会计报表反映的影响程度，分别出具无保留意见、保留意见、否定意见和拒绝表示意见的审计报告。在表示保留意见、否定意见或拒绝表示意见时，应明确说明理由，并在可能情况下，指出其对会计报表反映的影响程度。 第六章 附则第二十六条 本准则由中国注册会师协会负责解释。 第二十七条 本准则自1996年1月1日起施行。参考资料[1] 深圳会计网 http://www.jlwanda.cn/zhishi[2] 新浪财经网 http://finance.sina.com.cn/stock/t/20070209/10263328302.shtml[3] 中国电子简历网 http://www.chinacv.net/web/lw/1/yulew_229.htm[4] 中华企管网 http://www.qg.com.cn/management/tools/policynlaw/05/05093.htm
资金信托 所谓资金信托，指委托人将自己合法拥有的资金，委托信托公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。按照委托人数目的不同，资金信托又能分为单独资金信托和集合资金信托。信托公司接受单个委托人委托的即为单独资金信托，接受两个或两个以上委托人委托的，则为集合资金信托。 概述 资金信托，又称金钱信托，它是指委托人基于对受托人（信托机构）的信任，将自己合法拥有的资金委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的行为。 资金信托业务是信托机构一项重要的信托业务，也是信托机构理财业务的主要存在方式。 关于受益权的转让：信托文件有效期限内，受益人可以根据信托文件的规定转让其享有的信托受益权。信托投资公司根据信托文件规定为受益人办理受益权转让的有关手续。 类型 资金信托漫画 信托机构在办理资金信托业务时，可以按照委托人的要求，为其单独管理信托资金，即称为单独管理资金信托；为了使受托资金达到一定的数额，也可以采取将不同委托人的资金集合在一起管理的做法，通常称为集合资金信托。 1、单独管理资金信托 又可分为特定单独管理资金信托和指定单独管理资金信托。其中，特定单独管理资金信托是指委托人指定资金的运用方法及标的，包括投资标的类别、名称、数量、时期、交易价格等，信托机构并无裁量权。 其资金运用的范围包括： 存放金融机构的存款或信托资金； 投资国债或企业债券； 投资短期票券； 国内上市股票； 国内证券投资信托基金； 其它经主管机关核定的业务。 而指定单独管理运用资金信托业务是指结合信托机构自身信托投资及土地开发业务专长，引导信托资金投资于政府编列预算执行的开发项目。 2、集合资金信托 按照接受委托的方式，集合资金信托业务又可分为两种：第一种是社会公众或者社会不特定人群作为委托人、以购买标准的、可流通的、证券化合同作为委托方式，由受托人统一集合管理信托资金的业务；第二种是有风险识别能力、能自我保护并有一定的风险承受能力的特定人群或机构为委托人，以签订信托合同的方式作为委托方式，由受托人集合管理信托资金的业务。 按照其信托计划的资金运用方向，集合资金信托可分成以下类型： 1）证券投资信托，即受托人接受委托人的委托，将信托资金按照双方的约定，投资于证券市场的信托。它可分为股票投资信托、债券投资信托和证券组合投资信托等。 2）组合投资信托，即根据委托人风险偏好，将债券、股票、基金、贷款、实业投资等金融工具，通过个性化的组合配比运作，对信托财产进行管理，使其有效增值。 3）房地产投资信托，即受托人接受委托人的委托，将信托资金按照双方的约定，投资于房地产或房地产抵押贷款的信托。中小投资者通过房地产投资信托，以较小的资金投入间接获得了大规模房地产投资的利益。 4）基础建设投资信托，是指信托公司作为受托人，根据拟投资基础设施项目的资金需要状况，在适当时期向社会（委托人）公开发行基础设施投资信托权证募集信托资金，并由受托人将信托资金按经批准的信托方案和国家有关规定投资于基础设施项目的一种资金信托。 5）贷款信托，即受托人接受委托人的委托，将委托人存入的资金，按信托计划中或其指定的对象、用途、期限、利率与金额等发放贷款，并负责到期收回贷款本息的一项金融业务。 6）风险投资信托，受托人接受委托人的委托，将委托人的资金，按照双方的约定，以高科技产业为投资对象，以追求长期收益为投资目标所进行的一种直接投资方式。 合同 2007年集合资金信托产品资金投向领域数量和规模分布图 信托投资公司办理资金信托业务，应与委托人签订信托合同。采取其他书面形式设立信托的，按照法律、行政关系的规定设立。 信托合同应当载明以下事项： 信托目的； 委托人、受托人的姓名或者名称、住所； 受益人姓名或者名称、住所，或者受益人的范围； 信托资金的币种和金额； 信托期限； 信托资金的管理方式和受托人的管理、运用和处分的权限； 信托资金管理、运用和处分的具体安排； 信托利益的计算，向受益人交付信托利益的时间和方法； 信托财产税费的承担，其他费用的核算及支付方法； 受托人报酬计算方法，支付期间及方法； 信托终止时信托财产的归属及分配方式； 信托事务的报告； 信托当事人的权利、义务； 风险的揭示与承担； 信托当事人的违约责任及纠纷解决方式。 信托合同还可以载明信托财产的交付，信托资金管理、运用、处分的具体方法。改变方法时受托人的建议和委托人的指示，信托的变更、解除和终止，信托财产的审计或者评估，以及委托人和受托人认为需要载明的其他事项。 关于风险申明：信托投资公司办理资金信托业务时，应当在签定信托合同的同时，与委托人签定信托资金管理、运用风险申明书。 风险申明书应当载明下列主要内容： 1）信托投资公司依据信托文件的约定管理、运用信托资金导致资金受到损失的，由信托财产承担。 2）信托投资公司违背信托文件的约定管理、运用、处分信托资金导致信托资金受到损失的，由信托投资公司负责赔偿。 3）人民银行规定的其他内容。 风险申明 信托投资公司办理资金信托业务，应与委托人签订信托合同。采取其他书面形式设立信托的，按照法律、行政关系的规定设立。 信托合同应当载明以下事项： 信托目的； 委托人、受托人的姓名或者名称、住所； 受益人姓名或者名称、住所，或者受益人的范围； 信托资金的币种和金额； 信托期限； 信托资金的管理方式和受托人的管理、运用和处分的权限； 信托资金管理、运用和处分的具体安排； 信托利益的计算，向受益人交付信托利益的时间和方法； 信托财产税费的承担，其他费用的核算及支付方法； 受托人报酬计算方法，支付期间及方法； 信托终止时信托财产的归属及分配方式； 信托事务的报告； 信托当事人的权利、义务； 风险的揭示与承担； 信托当事人的违约责任及纠纷解决方式。 信托合同还可以载明信托财产的交付，信托资金管理、运用、处分的具体方法。资金信托漫画 改变方法时受托人的建议和委托人的指示，信托的变更、解除和终止，信托财产的审计或者评估，以及委托人和受托人认为需要载明的其他事项。 关于风险申明：信托投资公司办理资金信托业务时，应当在签定信托合同的同时，与委托人签定信托资金管理、运用风险申明书。 信托投资公司办理资金信托业务时，应当在签定信托合同的同时，与委托人签定信托资金管理、运用风险申明书。 风险申明书应当载明下列主要内容： (一)信托投资公司依据信托文件的约定管理、运用信托资金导致资金受到损失的，由信托财产承担； (二)信托投资公司违背信托文件的约定管理、运用、处分信托资金导致信托资金受到损失的，由信托投资公司负责赔偿； (三)人民银行规定的其他内容。 八项准则 1、《关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》已明确了获得中国证监会业务资格认定的证券公司可从事委托理财业务，故当然也就可以从事资金信托业务。但由于《暂行办法》制订的法律基础主要是《管理办法》，则《暂行办法》所指的资金信托业务的受托人并不包括获得中国证监会资格认定的证券公司。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！) 2、信托投资公司可经营的本外币业务，虽然包括作为企业间的中介，企业间的资金可以做到合法的间接拆借（同商业银行的此功能一致），但这不表明信托投资公司可开展存贷款业务。信托投资公司通过资金信托取得的资金，必须专户管理（不同的资金信托也有此要求），类似于证券投行业务中对上市公司募集资金的管理要求。既然信托投资公司因资金信托业务取得的资金既非其负债，也非其资产，并须专户管理，故信托投资公司若开展（变相）吸收存款业务缺乏法律/财务基础。 3、依《暂行办法》第4条的规定，信托投资公司若违反规定办理资金信托业务，按照非法集资处理，而造成的资金损失由投资者承担。《公司法》的有关规定表明，若发行人非法发行股票或公司债券，其应当停止发行、退还所募集资金及其利息（显然，如有损失，赔偿责任应由发行人承担）。《暂行办法》在此处的规定与《公司法》及民法的过错责任原则不一致，委托人应特别关注。委托人在签订资金信托合同时，同时会签订信托资金管理、运用风险申明书（“申明书”）。申明书须至少包括如下内容：若信托投资公司依信托文件（信托合同）约定管理、运用资金而导致的损失由信托财产（信托资金）承担；反之，赔偿责任由信托投资公司承担，若仍不足赔偿，由信托财产（信托资金）承担。 4、信托投资公司不得发行债券，不得以发行委托投资凭证、代理投资凭证、受益凭证、有价证券代保管单和其他方式筹集资金，办理负债业务。发行相关凭证，在法律上反映了合法凭证持有人拥有因凭证而反映的一种合同关系中，其享有要求权，即委托人对信托投资公司的要求权，因此信托投资公司会在其会计报表上记录为负债。因为禁止信托投资公司负债，当然也就顺理成章禁止其相关发行业务/发行职能。 5、《暂行办法》限定了信托投资公司作为受托人，其接受资金信托合同的上限为200份（含200份）。证券投行业务中，已有不少拟上市公司的股权设置方案中将员工持股问题间接通过信托投资公司持股予以解决。同一信托投资公司，接受资金信托合同的上限为200份（含200份），单份合同金额不低于5万元（含5万元）；当前民营企业的上市将成为未来一段时间中国大陆IPO发行的主流，而民营企业一般全员均为股东（特殊的如股份合作制企业），人数很多，则方案设计时应充分考虑上述规定。 6、信托合同及其他信托文件，应在首页右上方用醒目字体载明“受托人管理信托财产应恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。依据本信托合同规定管理信托资金所产生的风险，由信托财产承担，即由委托人交付的资金以及由受托人对该资金运用后形成的财产承担；受托人违背信托合同、处理信托事务不当使信托资金受到损失，由受托人赔偿。”。该段文字很重要，保险合同及其相关文件也会在首页有同样法律意义的文字。《中华人民共和国保险法》的第16条规定，保险人应主动向投保人说明/解释保险合同、接受投保人询问、不得故意/过失隐瞒事实或不履行如实告知义务，否则须承担相应的法律责任。信托投资公司若有类似行为，当按照中国人民银行制定的《金融违法行为处罚办法》的规定予以处罚。 7、信托文件（信托合同）在有效期限内，受益人可以根据信托文件的规定转让其享有的信托受益权。信托投资公司应为受益人办理信托受益权转让的有关手续。这符合民法的基本原则，但应注意，同债权人转让其债权一样，债权人对债务人有且仅有通知业务而无须征得其同意；则受益人转让其信托受益权时，应履行通知义务。 8、信托投资公司办理资金信托业务，应指定信托执行经理及其相关的工作人员。担任信托执行经理的人员，应具有中国人民银行颁发的《信托经理资格证书》。信托业的资格管理，同证券业、保险业一样。证券业、保险业已经开展了全国范围的相关资格考试，只有合格的人方可从事相关业务。 参考资料 [1] 新浪财经 http://finance.sina.com.cn/money/lczx/20050822/15581906937.shtml[2] 金融界 http://www.jrj.com.cn/newsread/detail.asp?newsid=755244
炒手就是以极高的频率，靠着良好的盘感，进去后单子在手里面一般不会停过1分钟，赚上1，3个点马上出来，砍仓一般也不会超过1，2个点，因为有极高的成功率，极低的手续费，资金利用率高，可以80％的仓或满仓操作，所以一天下来资金增长迅速，这种方式在所有的期货操作方式里面是系统风险最低的一种，理论上来说，因为他的时间片段是最小的，如果能3个月有80％的日子赢利，哪么下3个月基本是这3个月的重复，但中长线就不一定了，因为每次的操作时间片长，他们操作上10年可能只相当于炒手操作10天的次数。操作次数越多应越能反映真实的成功率。但炒手的交易成本是最高的，所以低手续费是一个基本条件，因为炒手的平仓赢利手续费至少要吃去一半。
什么是固定期限掉期协议 固定期限掉期协议又称恒定到期利率调期是一种掉期（利率交换）协议形式。它使得购买者能够锁定所收到现金流的久期。是一种短期浮动利率VS长期调期率的利率调期交易。短期浮动利率一般为3个月或者6个月的LIBOR，长期利率为两个期限的调期利率的差。 CMS是指某一固定年期的掉期利率,该固定年期最短为1年,最长为30年，是由ISDA（国际掉期与衍生金融产品协会）在纽约时间早上11：00根据多家国际一流银行所报的利率掉期的市场均值来制定公布，是一个基准报价。 在一般的利率掉期协议中，交易双方约定在一定时期内，在一笔象征性本金数额的基础上互相交换不同性质的利率（包括基于不同基准的浮动利率、固定利率等）款项的支付。 固定期限掉期协议的概述 固定期限掉期协议在北美市场上是一种比较流行的利率调期方式，有着比较活跃的报价。从属性上，最适合在银行间市场上交易员进行收益率曲线交易。利率由于其期限结构特性形成了收益率曲线，因此市场利率的变动除了方向上的变动，还体现为曲线的变缓或者变陡。如下图为2003年6月6日到l2月5日的美元调期率曲线的变动。方向上体现为曲线的上移，形状上体现曲线变陡。因此就曲线形状投资而言，我们可以在2003年6月6日采用收入10Y Swap Rate-2Y Swap Rate，付出3M LIBOR加上spread的方式的利率调期交易来反映我们对市场的看法。 采用固定期限掉期协议交易， 由于其本身在久期(duration)上是中立的，没有任何利率方向的风险。收益率曲线的形状主要反映的是对经济增长速度和联储政策的预期，相比利率方向上的变动，其变动率要小得多，交易的潜在风险和收益易于控制。相比于传统的收益率曲线交易工具，比如买入和卖出不同期限的国债，恒定到期利率调期交易可以回避时间上的roll down、time carry．time decay等交易的影响，也可以避免国债上回购交易和逆回购交易的烦琐。现在整个美元利率的市场情况比较适合采用恒定到期利率调期作为交易工具，一方面由于持续受2003年夏天美国财政和货币政策的刺激，经济数据持续相好，对联储加息的预期持续加大，导致曲线变陡；另一方面由于对通货紧缩和劳工市场的忧虑，联储连续强调维持低利率不变，使得曲线有变缓的趋势，整体市场并未呈现出单边方向，适合交易。我们相信，工具的简单性和当前的利率宏观环境将使得恒定到期利率交易在亚洲市场越来越活跃。 固定期限掉期协议的特点 CMS的特点是交换双方中，一方的利率会根据市场上的掉期利率（不是LIBOR）进行阶段性调整；另一方的利率则一般是LIBOR、固定利率或其他形式的有固定期限的利率。 固定期限掉期协议的目标市场 目标市场: 1.希望维持负债久期的公司或者投资者。 2.希望通过预测利率曲线的形态获利的公司或投资者。 固定期限掉期协议的优势与劣势 优势： 1.维持久期不变 2.灵活性更大，不像DIRF协议(Differential Interest Rate fix)一样，必须知道究竟何时长期债券利率和短期债券利率利差会变化才能获利。 劣势：发生损失时损失没有下限。 固定期限掉期协议实例分析 例：假设现在的利率互换市场上，六个月LIBOR是5.0%，三年期的掉期利率是6.5%，则现在六月期LIBOR和三年期掉期利率之差为150个基点（一个基点=0.01%）。若一个投资者认为六个月LIBOR和三年期掉期利率在未来两年内的平均差值将达到50个基点，那么他可以签订以下的CMS协议 收到：六个月LIBOR 付出：三年期掉期利率 - 105个基点 在每半年中， 1. 若三年期掉期利率 - 六个月LIBOR ＞ 105 个基点， 则投资者有资金流出。 2．若三年期掉期利率 - 六个月LIBOR ＜ 105 个基点， 则投资者有资金流入。 由于现在两者之差是150个基点，因此最初六个月投资者将支付45个基点。但是若投资者的假设正确，即未来两年内三年期掉期利率和六个月LIBOR之差的平均值的确为50个基点，那么投资者将赚取55（=105-50）个基点的利润。这份协议的优势在于三年期掉期利率和六个月LIBOR差额究竟在未来哪一天开始缩小并不重要，只要它们的差额平均值小于105个基点，投资者就能获得收益。而如果签订DIRF(Differential Interest Rate Fix),由于投资者并不确定何时利差会变小，同样不能获利。
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