从季节性因素的角度来看，黄金也趋于迎来7月至8月的投资高峰期，这将推动金价进一步走高。任何近期的黄金修正都可以视为买入机会，除非近期的黄金迅速跌破1750大关，这意味着黄金还有进一步修正的空间。 同时，不少分析师普遍认为，黄金基本面没有出现利空因素。一方面疫情蔓延风险将加剧经济下行的压力；同时随着美国的失业救助到期，新一轮的裁员潮即将到来，这意味着美国就业市场存在进一步恶化的风险。 荷兰银行（ABN Amro）表示，全球各国央行的宽松政策将是推动金价走高的关键因素。此外，全球多地的负利率也成为了投资者们选择持有黄金的理由。 该行指出，美国名义上可能不会进入负利率状态，但如果算上通胀的话，那么实际利率事实上也是负值的。 在美国大规模刺激以支撑经济的情况下，其财政赤字将会大幅走高，全球多个国家都面临着相同的问题，这对黄金这种避险保值资产无疑也是有益的。 该行预计今年年末金价1900美元/盎司，明年年末2000美元/盎司，这一预期自此前的1700和1800都有上调。
牛市情绪在投资者中扩散开来，市场近期出现快速上涨，但板块方面仍然结构分化剧烈，处于风口的食品饮料、医疗保健等板块估值已是大牛市行情，超过了2015年的高位；然而还有一些板块如银行、地产、钢铁、煤炭等估值还处于历史估值的底部。 7月以来，上证指数和创业板指数快速向上突破冲高，两市成交额更是突破超1.7万亿元，市场情绪被点燃，投资者出现明显的入市现象。虽然金融、地产、周期等板块也有所拉升，但整体来看，A股市场仍然呈现出明显的结构分化。 以中信一级行业分类来看，汽车、消费者服务、计算机、食品饮料、医药等多个板块最新的动态市盈率已经超过了2015年6月12日最高位。这几个板块中，汽车行业主要是由于近年来盈利整体有所下滑，使得市盈率升高；消费者服务板块则由于近期免税概念爆发以及教育股强势，整个估值提升不少；计算机板块也是股价上升，但盈利不济，使得市盈率走高。 食品饮料、医药是最近几年最火板块，不仅业绩爆发，估值提升更多，两大板块涨势凶猛。食品饮料2015年高位市盈率为39.74倍，最新市盈率为48.46倍，估值提升20%，指数涨幅更大，涨了146.41%。 当然还有不少板块估值仍然不高，或是从高位以来跌幅还是很大。以市净率估值来看，银行股最新市净率为0.76倍，而2015年高位时市净率达到1.34倍；房地产最新市净率为1.49倍，2015年高位为4.44倍；建筑、钢铁、煤炭等板块市净率较2015年高位都低很多，以及目前处于疫情影响下的传媒板块，最新市净率也仅为高位的31%，并且从2015年高位至今，传媒行业跌幅超70%。 此外，从国内外主要指数的动态市盈率来看，沪深300目前处于中位数稍微偏上，恒生指数处于中位数稍微偏下的位置，中小板指数则位于中位数偏高位置，创业板指数则已经接近历史高位，美股的道琼斯工业指数、纳斯达克指数等也处于历史高位。 如果市场走出全面大牛市，那么从行业指数来看，银行、保险、地产、建筑、钢铁、煤炭、建筑及公用事业、交通运输等相比2015年高位，仍然还有不小的空间。不过，如果短期上涨到头，则即使估值偏低也可能继续下跌。 作为场内交易便利的ETF（交易型开放式指数基金），目前已有银行ETF、地产ETF、钢铁ETF、煤炭ETF、传媒ETF等各类行业指数产品供投资者选择。 宽基指数中，投资于港股的恒生ETF、H股ETF，目前估值都处于合理位置；A股市场的沪深300ETF、上证50ETF等估值在历史上也仍位于不高的位置。 不过，对于A股的估值结构分化，也有市场人士认为有合理之处，受追捧的消费、医药、科技具有更好的前景，市场必然会给予高估值，而对于金融地产、煤炭钢铁等板块，被认为缺乏发展空间，甚至有观点认为不要陷入“价值陷阱”。
7月10日，据外媒报道，日本零售商无印良品的美国分公司已向特拉华州一家法院申请破产保护。该公司在破产申请中列出的资产和负债在5000万到1亿美元之间。无印良品母公司良品计画表示，其美国分公司申请破产是由于疫情期间的门店关闭。该公司一直在努力应对高昂的租金和其他成本造成的损失，并正在采取措施改善销售。无印良品的美国分公司加入今年已在美国申请破产的110多家公司的行列，这些公司将破产的部分原因归咎于疫情。
大金融领域的行业主题基金数量众多，有兴趣布局的投资者可以关注其中三类。 中国基金报记者发现，其中第一类是纯粹布局大金融某一领域的指数型基金，比如券商、银行等行业指数基金；第二类是布局大金融这一大板块的指数型基金，有些是“非银金融”、有些“券商搭配地产”、有些是“互联网金融”等；第三类则是主动布局较好大金融的主动权益基金，这一类更考验基金经理的选股能力。 首先看第一类，银行领域的指数型基金较多，目前汇添富、中融、招商、易方达、天皇、鹏华、南方、华夏、华安、华宝、富国、博时等都发行专门布局银行业的基金，多数是跟踪中证银行指数基金，产品类型略有不同，有些是分级基金、有ETF、有ETF联接基金。 除了布局银行行业指数基金，目前易方达、招商、华夏、南方、汇添富、国泰、天弘、建信也有专门投资券商的指数基金，主要是跟着中证全指证券公司指数。此外，有专门布局保险行业的基金，如方正富邦中证保险主题指数分级基金；也有布局“券商+保险”的基金，如博时中证800证券保险指数分级基金。相比个股涨幅存在较大差异，指数型基金更可以获得市场平均表现，利用ETF等品种更为灵活。此外，银行、券商等金融行业往往股价波动较大，有分析能力的投资者可以做波段操作，而普通投资者更适合逢低做定投布局。 第二类则是“大金融”指数基金，指数中包含保险、券商、银行、信托等行业，比如大而全的有国泰上证180金融ETF、国投瑞银沪深300金融、信诚中证800金融等；也有重点布局“金融+地产”的产品，如国投瑞银、长盛、广发、汇添富、华夏、嘉实等都有此类指数产品。想逆向布局地产领域的投资者，也可以对比下金融地产指数产品。相对来说，此类指数基金分散行业布局，规避了单一布局券商或者银行行业的风险。 第三类则是一些布局泛金融领域的主动权益类基金，其中有中银金融地产混合、嘉实金融精选股票、工银瑞信新金融股票、工银瑞信精选金融地产行业混合、富国金融地产行业混合、创金合信金融地产精选股票、南方金融主题、易方达金融行业、嘉实金融精选、华泰柏瑞新金融地产等基金，今年以来平均收益率在14%左右，表现最好的有50%收益。 不过，需要指出的是，主动管理基金对基金管理人的行情把握能力考验很大，投资者在筛选时需要注意两点，一是基金经理的实力，最好是选择对券商、银行、保险等金融行业等有相关研究功底出身的基金经理；二是在每次季报披露时，投资者应该重点研究所关注基金的持仓情况，避免风格漂移。
今年1月，英国曾表示选择与华为合作，允许华为参与部分不敏感的5G网络建设，并将其市场份额限制在35%以内。不过在近期，英国却表示将停止使用华为技术，并逐步移除安装的华为设备。 对此英国运营商沃达丰（Vodafone）和英国电信（BT）先后表示，如果英国政府要求撤除华为制造的设备，将面临手机信号中断的问题，英国经济复苏也会受到影响。因为英国运营商已经使用了大量的华为设备，其中沃达丰公司在其2G、3G、4G、5G的网络中均使用了华为设备。 沃达丰表示，拆除华为设备将花费十亿英镑，而英国电信也表示至少要花费5亿英镑，这对于运营商来说，显然是无法接受的。另外，英国电信首席技术和信息官霍华德·沃森也表示：“在三年内达到撤除全部华为设备，实际上意味着全国2G、4G及5G的客户将失去手机信号。”
2020年7106时51分，在北京都国际机场，执飞中国国际航空公司CA1109航班的国产ARJ21-700新型涡扇线客机载着国旗飞上了蓝天。 ARJ21-700的成功航，标志着我国研制的具有主知识产权的新型涡扇线飞机正式进商业征程。 ARJ21飞机是我国次按照国际标准研制的具有主知识产权的新型涡扇线飞机，可很好地适应我国中西部地区和北部地区的复杂航路越障，具有良好的温原性能和抗侧风能。 为了实现国航ARJ21飞机早日投入运营，自6月28日飞机交付以来，国航在客货舱布局、地面保障流程观摩实习、特种保障车辆测试、机位测试、机上服务、机上应急、配餐设备等方面进行保障演练和测试，飞机状况良好。相同类型飞机，ARJ21飞机客舱内部更宽、更，可媲美线客机的舒适性。 ARJ21飞机采90座全经济舱，共18排座椅“左右三”座位布局，座椅选国产最新的超薄型座椅，外观简洁，乘坐舒适，间距、后仰、宽度与国航现有单通道客机配置平相当，同时，为每位旅客均提供了USB电源插口。客舱内饰使“天地和”的国航全机队统的内饰产品，全舱采2022年冬奥会元素内饰。 对于航航班的多数旅客来说，这是第次乘坐国产飞机。从迈机舱开始，他们体验着ARJ21飞机每个被精心打造的细节，有了往出更多的兴奋与新奇，也对国产飞机有了更为直观的认识和信心。
近期权益类基金随股市走牛大涨，自带抗跌属性的量化对冲基金净值却未表现出赚钱效应，业内人士表示，股指期货合约在股市单边快速大涨时同步被点燃，涨幅甚至超过大盘，对冲之后业绩反而受到拖累。但长期来看，量化对冲基金仍能有效创造稳健回报。 上周A股行情持续火爆，沪指累涨7.31%，创下2015年6月牛市巅峰时期以来最大周涨幅。Wind数据显示，火热行情带动下权益类基金整体录得6.46%的区间回报，但同期量化对冲基金表现相对逊色，部分产品收益率甚至告负。尤其在7月6日，A股全面爆发，沪指涨近6%突破3300点，量化对冲基金净值却几乎全线下跌，单日整体回撤幅度达到1.12%，多只基金跌幅超过2%。 对此，深圳一家中型公募基金经理表示，“公募量化对冲基金主要是通过同时做多现货和做空期货规避市场风险。近期市场情绪和风险偏好的提升，令股指期货由贴水转为升水，也可帮助量化模型在选股时选出更多跑赢基准的股票。但指数飙涨下股指期货涨幅如果超过市场，对冲掉市场Beta部分的收益后反而拖累业绩表现，因此该类基金在市场单边快速上涨时表现可能确实会比较逊色。比如上证50股指期货于7月6日盘中有史以来第一次冲上涨停板，对冲后反而亏钱。” 华南一家大型公墓量化投资总监认为，目前国内的公募量化对冲基金大多采用量化加对冲的正向阿尔法套利策略，即通过多因子模型构建量化投资的多头股票组合获得可观的Alpha收益，另外通过做空股指期货对冲市场涨跌风险。 “这种模式下，当市场上涨时，投资人获得的是量化选股超过股指平均收益的那部分超额收益，一旦基金的量化投资组合跑输股指平均收益，对冲以后很难获得超额收益。当市场下跌的时候，投资人可以获得做空股指期货和选股两方面带来的收益，因此在震荡市场背景下抗跌属性更为明显，符合投资人的避险需求。”上述量化投资总监说道。 华宝基金养老金部副总经理刘翀表示，对于量化对冲基金的不“对”不冲，实际上在投资的过程中无法考虑得面面俱到。“如果在选择了量化对冲基金的时候市场延续震荡，同时基差良好且还能提供超额收益阿尔法，这是所有投资者都愿意看到的事情。可是现实并非完全遵循这样顺畅的剧本，有时候或许不得不承受一定的浮亏。” 基于以上分析，受访人士普遍认为尽管指数飙涨时量化对冲基金净值有所波动，该类基金仍是低风险偏好投资者获取稳健收益的较好选择。值得一提的是，今年以来市场走势震荡，量化对冲基金整体取得不错收益。截至7月10日，全市场22只量化对冲基金（A/C份额合并统计）中有21只今年以来均取得正收益，除了富国绝对收益多策略A、中邮绝对收益策略和工银瑞信绝对收益A3只产品收益超过10%以外，还有安信稳健阿尔法定开A等8只基金收益超过5%。
7月份以来，在流动性驱动之下，市场行情上涨迅猛，三大指数涨势如虹。截至7月10日，上证指数在8个交易日累计上涨13.36%。受益于股市上涨，部分基金7月以来的业绩表现不俗，不过也有超八成的基金跑输大盘。部分基金经理表示，近期大涨的金融、地产等板块并非此前公募基金重点布局的行业，这也就解释了主动权益基金平均业绩未能匹敌大盘涨幅。 Wind数据显示，在纳入统计的1565只主动权益基金中（各份额分开计算），7月以来平均收益率为10.34%，其中跑赢大盘涨幅的基金共有262只，占比16.74%。有117只基金的区间收益超15%，另有923只基金期间基金净值涨幅超10%；与此同时，除了6只新成立的基金区间收益告负以外，99.42%的基金斩获正收益。 具体而言，在纳入统计的基金产品中，7月以来收益排名前50的基金中有41只为偏股混合型基金，其中永赢智能领先A以25.91%的基金净值增长率排名首位，国联安红利、诺安成长、博时军工主题、泰信蓝筹精选等涨幅均超20%。 在业绩居前的基金中，大多都持有近期涨幅较为强势的券商、银行股。以明星基金经理李永兴管理的永赢智能领先A为例，据其一季报数据显示，前三大重仓股分别为中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)、华泰证券(行情601688,诊股)、东方财富(行情300059,诊股)。李永兴在券商板块蛰伏已久，所以他管理的基金产品在近期获得较高的回报也不难理解。 不过值得一提的是，在部分基金区间业绩拔得头筹的同时，另有超八成的基金业绩不敌大盘涨幅。在整体市场大涨行情下，主动权益基金的业绩稍显落寞。有部分基金经理表示，由于对当前涨幅明显的行业并非是公募基金较“钟情”的行业，基金产品对这类行业所持份额较小，所以业绩出现分化，大部分未能跑赢大盘。不过，对于后市行情均持较乐观的态度。 当前市场上牛市呼声不断，对此华商基金表示，当前是A股历史上最有可能走出慢牛行情的时刻。短期来看，目前市场环境与2014年底较为相似，且当前基本面较2014年更优，权益市场流动性宽裕的逻辑仍在持续，相似的交易节奏更容易引发市场预期的自我实现，市场情绪的走高有可能推动股市快速上行。从流动性层面来看，虽然总量流动性最宽松时期已过，但权益市场流动性改善的逻辑仍在不断证实。 北京某中型基金公司表示，展望后市，国内外基本面和情绪均向好，政策环境延续友好，A股积极情绪短期有望延续。结构上，金融、地产板块相继爆发后延续强势，不过对于市场热议的“风格切换”，该中型基金公司表示，目前下此定论为时尚早，建议投资者的配置格局不要过于极端。
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