在公募行业，新发指数向来是基金公司抢占的高地。在科创板迎来开市一周年之际，科创50指数即将正式发布，跟踪科创50指数的ETF产品也即将推出。哪些基金公司有望拔得头筹？ 开市一周年之际，科创板热度不减，仍是当红“炸子鸡”。何时推出相关宽基指数，一直是市场关注的焦点。 近日，上海证券交易所和中证指数有限公司发布公告称，即将推出上证科创板50成份指数（下称“科创50指数”）。7月22日，该指数会在收盘后发布历史行情，并在7月23日正式发布实时行情。 业内人士认为，科创50指数选取了科创板中市值大、流动性好的50只股票，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。个人投资者参与科创板股票门槛较高，未来随着科创板50相应指数产品推出，将为个人投资者提供更加便捷的投资科创板的载体。 “肥肉”难啃 在公募行业，新发指数向来是基金公司抢占的高地。可以预见，科创50ETF（交易型开放式指数基金）争夺大战一触即发。 “指数基金讲究的就是先发优势。”华南地区一家大型公募人士告诉《国际金融报》记者，科创50指数这块“肥肉”大家都想啃，但是想要拿到首发资格并非易事，“我们压根没申报，因为觉得希望不大。” “预计科创50ETF首发规模至少百亿级别。”另一家大型公募人士认为，头部的几家基金公司最有可能饮“头啖汤”。 济安金信基金评价中心研究员程颖在接受《国际金融报》记者采访时指出，从过往情况看，上证50、深证100、沪深300、中证500、创业板50等重要宽基指数推出时，首批授权的基金公司都只有一两家。而且，一般都会选择在ETF规模、运作经验、运作效果等方面综合条件较好的基金公司。 “因此，我们认为在管指数基金规模大、流动性好，产品风控能力较强、具备丰富经验的基金管理人，在科创50指数的产品授权上将占据较大优势。”程颖提到一组数据：截至6月19日，股票ETF产品总规模居于前三的基金公司分别为华夏、易方达、南方基金。 主被动之争 过去一年里，乘着科创板的东风，科创主题基金吸金效应显著，募集规模在百亿元以上的不枚胜举。不过，由于规模限制，最终成立规模均未超过10亿元。 据Wind数据统计，已成立的科创主题基金共29只，正在发行期的有2只。此外，还有67只在等候审批。 未来科创50ETF推出后，投资者将面临主动投资和被动投资之间的选择，哪类产品的胜率更高？ “对于投资者来说，科创50ETF更有优势。”一位券商资产托管部绩效分析经理向《国际金融报》记者表示，科创主题基金的持仓“鱼龙混杂”，而科创50ETF基本确保核心资产在科创板股票里面。因此，从长期来看，科创50ETF的表现应好于普通的科创主题基金。 程颖则认为，两类产品各有优势，投资者可以根据自己的偏好和风险承受能力进行选择。 从费率来看，科创50ETF是被动指数基金，而科创主题基金是主动权益基金，前者的费率更低。 从风险来看，科创50ETF全部投资于科创板个股，而科创主题基金一般投资于科创主题相关的证券占非现金基金资产的比例不低于80%。相对来说，科创50ETF中科创板个股仓位占比更高。因此，科创50ETF风险略高于科创主题基金。 “后续如果基金公司发行科创50ETF，投资者在选择该类指数基金时，应重点关注基金的费率及基准跟踪能力。而投资者在选择科创主题基金时，更应该关注基金经理的主动管理能力。”程颖表示。
6月21日，由中国中车所属中车四方股份公司研制的时速600公里高速磁浮试验样车在上海同济大学磁浮试验线上成功试跑。这标志着我国高速磁浮研发取得重要新突破。 目前京沪高铁运营速度为350千米/小时 本次成功试跑的高速磁浮试验样车速度 几乎是京沪高铁运营速度的2倍 甚至接近民航客机的巡航速度 假如列车以这样的速度行驶 从北京到上海只需要2个多小时 时速600公里高速磁浮交通系统的研制，是科技部国家重点研发计划“先进轨道交通”重点专项课题。该项目由中国中车组织，中车四方股份公司技术负责，汇集国内高铁、磁浮领域优势资源，联合30余家企业、高校、科研院所共同攻关，目的是攻克高速磁浮核心技术，研制具有自主知识产权的时速600公里高速磁浮工程化系统，形成我国高速磁浮产业化能力。 自2016年7月项目启动以来，历经近四年的科技攻关，项目团队突破高速磁浮系列关键核心技术，成功研制了试验样车，经过地面调试和静态试验，此次车辆进入线路动态运行试验，首次试跑。 据高速磁浮课题负责人、中车四方股份公司副总工程师丁叁叁介绍，高速磁浮是包含车辆、牵引供电、运控通信、线路轨道四大系统在内的强耦合系统，通过样车线路试验，可以初步验证动态条件下高速磁浮各系统间的接口关系和耦合特性，为系统及核心部件关键性能的验证与优化提供支撑。 中车四方联合同济大学等研究单位开展此次试验。在磁浮试验线上，试验样车首次进行系统联合调试，开展了多种工况下的动态运行试验，包括不同轨道梁以及道岔、小曲线、坡道、分区切换等，完成七大项200多个试验项点，对悬浮导向、测速定位、车轨耦合、地面牵引、车地通信等关键性能进行了全面的测试。 “在多工况试验条件下，车辆悬浮导向稳定，运行状态良好，各项关键技术指标符合设计要求，达到设计预期。”丁叁叁表示。
【对冲基金自2018年以来首次看空美元】在美元试图摆脱近期低迷之际，美元空头在期货市场上越来越有力。根据商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，与ICE美元指数挂钩的期货净非商业头寸自2018年5月以来首次变为负值。
若按中介机构分类，券商方面，招商证券、安信证券、中信建投（601066）证券辅导的企业数量位居前三，分别有19家、15家、12家，国信证券、华泰联合证券、民生证券、国泰君安证券辅导企业数量均超过10家；会计师事务所方面，天健、立信、大华等3家会计师事务所辅导企业数量排名前三，分别有39家、26家、23家；律师事务所方面，辅导企业选择则相对分散，辅导企业数量超过10家的律师事务所仅有4家，排名依次为北京国枫、北京中伦、上海锦天城、国浩（上海）。 随着创业板一系列改革方案正式落地，除了拟上市企业在摩拳擦掌，监管层与中介机构也在协同发力，聚焦提升拟上市企业质量。 改革后的创业板制定了更加多元包容的发行上市条件，更好支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业在创业板上市。
上半年只剩4个交易日，公募基金“中考”业绩即将揭榜。虽然上半年收益率冠军仍然悬而未决，但在新冠肺炎疫情影响和海内外股市巨震中，医药、科技等主题基金领衔排行榜的大局已定，上半年主动权益类基金将再度斩获不俗的超额收益。 最高收益率接近70% 在上半年股市结构性行情下，主动权益类基金整体获得良好业绩，呈现不错的超额收益。 Wind数据显示，截至6月19日，今年以来，3102只主动权益类基金（基金份额合并计算）中，有2906只斩获正收益，占比高达93.68%；主动权益类基金平均收益率为14.41%，大幅跑赢同期沪深300指数0.05%的涨幅。 若排除年内成立的次新基金，主动权益类基金平均收益率为15.33%，跑赢同期沪深300指数超过15个百分点。其中，高仓位的主动股票型基金收益率更优，平均收益率为18.99%，同期混合型基金平均收益率为13.8%。 北京一家中型公募投资总监表示，近年来公募基金超额收益日益明显，这与股市的行情分化有重要关系。他分析，公募基金作为机构投资者，在前瞻性研究和投资决策上具备优势，而且公募聚焦投资于高景气度行业和长期经营优势明显的企业，这些偏向基本面的龙头公司也表现优异，公募基金整体呈现出更强的超额收益。 从当前收益率排名情况看，医药板块业绩大幅领先，创金合信医疗保健行业A以69.28%收益率位居榜首，宝盈医疗健康沪港深、广发医疗保健A分别以67.76%、67.33%收益率紧随其后，前三名收益率差距甚微 毋庸置疑，上半年主动基金业绩冠军将从医药主题基金中决出。据记者统计，年内收益率超过50%的主动权益类基金多达38只，其中，医药健康主题类基金数量就有35只，并且“垄断”了前20位，“霸榜”优势不可动摇。 在医药主题基金之后，科技类基金第二梯队。目前，广发新经济、富国互联科技、华夏科技成长等科技主题基金收益率也超过40%。 谈及今年股市的结构性行情，上述北京中型公募投资总监表示，随着我国的经济发展和产业转型升级，医药及部分科技细分领域的龙头公司建立了明显的竞争壁垒，一方面，从经济结构转型和人口老龄化角度而言，医药、科技行业仍然是长期需求巨大、发展空间广阔的好赛道；另一方面，从中长期来看，随着企业研发投入和效率提升，相当多的半导体、新能源汽车、创新药等优质公司仍会保持较快的业绩增速。 低估值策略基金表现乏力 在今年医药、科技、消费等板块的结构性行情下，部分基金公司抓住市场机遇，旗下多只基金业绩表现亮眼，而部分以金融地产板块、红利因子等低估值策略的基金表现欠佳，在各类主题或策略基金中垫底，不少基金年内还录得了负收益。 数据显示，工银瑞信基金旗下前沿医疗、养老产业、医药健康收益超过60%，富国基金旗下富国精准医疗、富国医疗保健行业、富国生物医药科技收益率超50%，广发、中欧、华泰柏瑞等多家基金公司也各有2只以上产品年内收益率超过50%。 与此同时，部分基金业绩不佳，亏损最多的达到24.05%，业绩首尾相差93.34个百分点。 多位接受记者采访的投资人士认为，今年充沛的市场流动性是催生高估值市场环境的关键因素，随着疫情防控的进展和经济的逐渐复苏，未来可能逐渐迎来估值的回归，低估值策略也有望继续发挥作用。 北京一家中型公募绩优基金经理分析，目前全球都保持流动性最为宽松的市场环境，而最宽松的资金也伴随着最高的估值，这也导致科技、医药等板块的估值都在高位。随着未来宏观经济的复苏和疫情防控的缓解，流动性发生紧缩或流动性边际变紧，股市的估值分位可能也会随之下降。 不过，该基金经理仍然看好医药股业绩与估值的匹配。他认为，目前医药股虽然估值偏贵，但从基本面来看仍然处于上行区间，如果看到明年业绩兑现预期，目前的估值仍然可以接受，仍然更具获取超额收益的确定性。 在上述北京中型公募投资总监看来，目前部分科技和医药股的估值与市场预期存在较大偏离，他已对基金组合做了调整。他认为，在当前估值下，单纯依靠主题投资和行业需求投资医药和科技板块存在较大风险。“从过往经验看，A股经历过几次高估值市场环境，最终估值还是回归到合理的状态，而估值收缩的核心原因，还是公司基本面和经营状况低于市场预期。”
捷捷微电（300623）：公司是国内晶闸管龙头企业，主要从事功率半导体芯片和器件研发、制造及销售，已形成以先进的芯片技术和封装设计、制程及测试为核心竞争力的业务体系。功率半导体的应用领域非常广泛，根据Yole数据，2017年全球功率半导体市场规模为327亿美元，预计到2022年达到426亿美元，复合增长率为5.43%。公司采用IDM一体化经营模式，目前已经是国内第二大供应商。公司募投解决产能瓶颈，在下游需求推动下，市场份额将会持续提升。此外，公司定增积极布局MOSFET、IGBT及第三代半导体器件等新领域，产品结构将进一步丰富，将形成多领域、广覆盖的多样化优势。 捷捷微电（300623）4月发布2020年第一季度报告，公告显示，报告期内实现营收153，869，465.95元，同比增长24.61%；归属于上市公司股东的净利润41，817，982.84元，同比增长21.37%。 截至本报告期末，捷捷微电归属于上市公司股东的净资产2，288，908，457.75元，较上年末增长1.91%；经营活动产生的现金流量净额为21，260，070.41元，上年同期为29，337，884.89元。 据了解，报告期，公司实现的营业收入153，869，465.95元，同比增长24.61%；实现归属于上市股东的净利润41，817，982.84元，同比增长21.37%。
上半年行情已近尾声，公募基金发行再次迎来“大年”。今年以来截止6月22日公募基金发行规模已经达到9833亿元，仅次于2015年上半年的水平。考虑到还有多只基金目前已结束发行，但仍然没有公布募集规模，因此上半年基金发行规模有冲刺万亿大关的可能。 得益于权益市场的赚钱效应及明星基金管理人加持的共同推动，权益类基金在上半年发行市场中占据6成，主动权益类基金是绝对主力，偏股混合型基金的发行规模领先于其它类别，这类基金更偏向于股票投资。发行规模居前的权益类基金投资方向多为市场热点或由明星基金经理掌管。 或有望挑战万亿发行大关 数据显示，截至6月22日年内新成立的基金发行规模达到9833.48亿元，距离万亿大关还有一定的距离。而截止上半年收官还有4个交易日，截止6月22日已经结束发行但尚未宣告成立的基金还有20多只，不排除在未来剩下几个交易日内有冲破万亿发行规模大关的可能。 同时与历史发行数据相比，今年上半年的发行规模已经仅次于2015年上半年牛市时10573.68亿元的水平。而在2019年下半年，新基金发行规模也达到9505亿元以上，可以看出近一年来基金发行经历了火爆的一年。 不过，从发行产品的类别上看，与2019年下半年债券基金发行占比6成以上不同的是，2015年上半年以及今年上半年权益类基金是发行主力。 今年上半年，权益类基金发行规模达到5869亿元，占比达59.62%，其中主动管理的权益基金发行5166亿元，占比52.53%。这也是今年上半年爆款基金频现的最直接体现。值得一提的是，过去股票仓位为0-95%的灵活配置型基金往往是权益类基金中发行规模占比最大的，但今年上半年灵活配置型基金的主角之位让给了偏股混合型基金，这类基金股票仓位往往在60%-95%之间，更偏重股票投资。 债券基金发行规模则达到3787亿元，中长期纯债基金仍布局重点，合计发行规模1747亿元。 此外，对冲策略的基金今年上半年也迎来了较快的发展。共有7只基金成立，发行规模109亿元。无论是基金发行数量还是发行规模，均超出了以往各年水平。从投资策略和投资围上看，这类基金可以通过精选个股、股指期货等多种策略获取多元收益，并被认为是在股债市场波动加剧的环境中适合获取稳健回报的品种。 明星基金经理+结构牛推动 如果说2015年上半年权益基金发行市场的火爆主要是受A股牛市推动的话，那么今年上半年权益类基金发行的火爆则是在A股结构性行情下叠加明星基金管理人效应共同造就的，尤其是部分有明星基金经理王牌、并且在品牌和渠道上拥有优势的大中型基金公司在今年上半年的权益类基金发行中风生水起。 上半年11只发行规模百亿元以上的基金中有9只为权益类基金，平均发行天数仅6天，4只一日售罄。南方成长先锋以321亿元的规模居首，易方达旗下的易方达均衡成长、易方达研究精选紧随其后，发行规模达270亿元和166亿元，这3只基金均只发行一天。此外汇添富旗下三只基金发行规模超100亿元。 其中南方成长先锋为主投成长股的基金，是当前资本市场最关注的焦点之一，且基金经理茅炜管理的科创板概念基金过年一年成绩优秀。易方达均衡成长基金经理陈皓管理超五年的易方达平稳增长、易方达科翔、易方达新经济等长期业绩领先。易方达研究精选基金经理冯波管理业绩也同样不俗。 此外，有多只由明星基金经理掌舵的产品在发行时主动进行了规模控制，包括广发科技先锋、睿远均衡价值三年等。其中广发科技先锋1月份成立之后，到一季度末资产规模已经增长至248亿元以上。主要是该基金成立打开申购之后，资金迅速涌入。 业内人士认为，越来越多的投资者选择通过投资业绩优秀的基金公司和基金管理人布局权益资产，一方面对于激励基金管理人提升主动投资能力有积极作用，另一方面也将有助于改善市场的投资者结构。
永新股份（002014）： 公司2019年实现营业收入2，599，724，041.24元，同比增长11.47%；实现归属于上市公司股东的净利润269，116，549.45元，同比增长19.44%；国内塑料软包装行业龙头，主要生产经营真空镀膜、塑胶彩印复合软包装材料，应用于食品、日化、医药等领域；公司下游客户基本隶属于食品、饮料、日化、医药等消费行业，且营收主要来自国内，无论国内疫情亦或海外疫情走势如何，公司的需求具备稳健成长的属性；成本端，公司的主要原料是塑料粒子，即石油衍生品，通过历史回溯，公司在油价出现较长时间连续跌价的时间窗口，其盈利能力均得到提升。 永新股份（002014）4月发布2020年第一季度报告：本报告期营业收入530，634，577.43元，同比减少6.60%；归属于上市公司股东的净利润49，315，034.39元，同比减少3.30%。
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