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一边是百亿级ETF吸金一边是迷你ETF黯然清盘清盘离场是何原因？

　　近期，又有多只ETF产品没有搭上今年以来ETF大发展的快车，黯然清盘。　　6月18日，鹏华基金发布了关于鹏华深证民营ETF终止上市的提示公告。早先在6月12日，鹏华基金称基金份额持有人大会已表决通过终止鹏华深证民营ETF基金合同相关事项的议案。而华安基金也发布公告称，华安中证民企成长ETF份额持有人大会表决通过了终止基金合同有关事项的议案。6月16日，华安中证民企成长ETF进入清算程序。　　业内人士表示，从行业发展上看，“一方面，ETF规模逐渐向头部产品集中，一些‘迷你’ETF规模则逐步降低，进而被动触发清盘条件；另一方面，随着‘头部效应’的逐步显现，基金公司内部也在主动选择具有前途的产品重点发展，未来‘迷你’ETF的清盘或将成为业内常态。” 　　近期多只ETF清盘　　6月18日，鹏华基金发布了关于鹏华深证民营ETF终止上市的提示公告。早前在6月12日，鹏华基金称基金份额持有人大会已表决通过终止鹏华深证民营ETF基金合同相关事项的议案。　　此前，华安基金也发布公告称，华安中证民企成长ETF份额持有人大会表决通过了终止基金合同有关事项的议案。6月16日，华安中证民企成长ETF进入清算程序。　　针对上述ETF清盘原因，业内人士表示，“一方面，规模向头部产品集中，一些‘迷你’ETF规模逐步缩减，进而被动触发清盘条件；另一方面，随着‘头部效应’的逐步显现，基金公司内部也在主动选择具有前途的产品重点发展，未来‘迷你’ETF的清盘或将成为业内常态。” 　　公开资料显示，华安中证民企成长ETF合同生效日为2019 年7 月26日，较该基金最后运作日来看，从成立到清算时间尚不足一年，截至3月31日，该基金规模仅为0.09亿元，同期鹏华深证民营ETF的规模也仅有0.50亿元。　　据了解，基金清盘在行业中属于正常现象，但ETF基金集中清盘的现象却相对较为少见。相较于市场上不少百亿级ETF“吸金”的盛况，部分“迷你”ETF黯然退场，凸显出行业日益加剧的“马太效应”。　　回顾今年以来，部分ETF市场头部产品持续火爆，而一些份额较小的ETF却在清盘边缘徘徊。数据显示，最新基金规模突破百亿元的股票型ETF共有17只，主要集中在华夏、国泰、博时、汇添富等头部公募基金公司，而与此同时，也有28只基金规模不足5000万元的“迷你”ETF。　　由此可见，在2020年ETF产品迎来大发展的背景下部分ETF显然并没有感受到暖意。在北京某中型公募人士看来，ETF追踪指数的能力、流动性、渠道能力等均弱于同类产品的话，那么其“迷你化”就不可避免，最终将走向清盘。　　业内两极分化加剧　　不难发现，随着公募ETF产品数量越来越多，同类产品或类似产品之间的竞争也越发激烈。　　据不完全统计显示，目前有超过90只ETF及ETF联接基金正在审批流程中。今年以来提交申请的已有超过40只，此外正在发售的ETF及其联接基金也有近30只。　　此外，中国银河(行情601881,诊股)证券基金研究中心的数据显示，A股ETF基金第一季度发行募集数量29只，规模435亿元，持续净流入826亿元，合计1261亿元。ETF基金新增资金成为公募基金新热点。而截至第一季度末，A股ETF基金资产规模6137亿元。　　事实上，截至6月22日，公募基金市场上已成立的股票型ETF产品已达到255只。一方面，头部产品如华夏上证50ETF、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等，由于良好的流动性及跟踪指数能力，日益受到机构的追捧。　　另一方面，对于部分迷你ETF而言，在短期实现翻盘则非易事。值得一提的是，在28只基金规模不足500万元的“迷你”ETF中，尚有9只规模甚至不足2000万元。而相对于头部ETF而言，部分“迷你”ETF的场内流动性甚至几近枯竭，成交额甚至为零。以6月22日为例嘉实中关村(行情000931,诊股)ETF的成交金额仅有不足6.5万元。　　分析人士指出，ETF能否做大，涉及到的因素方方面面，比如标的指数行情、ETF对个股替代性等，还有基金公司的量化投资能力跟踪误差情况，以及竞争对手基金对它基金的替代性等等。ETF产品有典型的规模效应，规模越大的产品跟踪指数能力越强，买的人越多，流动性也就越好，会形成一个正向循环，这也是当前规模相对较小的ETF产品面临的共同难题。　　而就行业角度而言，随着ETF产品数量的增加，强者恒强的“马太效应”加剧，ETF追踪指数的能力、流动性、渠道能力等均弱于同类产品的话，ETF的“迷你化”不可避免，未来ETF清盘也将常态化。有鉴于此，个人投资者在配置ETF时也应首要关注ETF的规模、场内流动性等。

463次 2020-06-23
暴涨638倍！A股百倍股来了第一牛股是它！这份潜力牛股名单请收藏

　　大消费板块长牛股成群…… 　　今天，又有70多只个股创出历史新高，长春高新(行情000661,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、通策医疗(行情600763,诊股)等大牛股再度破顶，恒瑞医药已稳坐A股市值榜第十宝座，市值逼近5000亿元大关。该股年线图走势实在是漂亮，近9年每一年股价都创了历史新高。以最新价对比上市后最低价计算，其最高涨幅高达341倍多。　　作为A股历史上最牛个股之一，恒瑞医药底部以来341倍多的涨幅，能够排到A股第七名。而另一只超级牛股贵州茅台(行情600519,诊股)，底部以来涨幅超过409倍，位居第五名。第一名则是另一只医药股云南白药(行情000538,诊股)，底部以来涨幅超过638倍。　　A股百倍股排行榜，最强涨638倍　　2007年十月，上证指数一度超过6000点大关，蓝筹大牛市恍如隔世；时隔8年后的2015年，上证指数才堪堪收复5000点大关，创业板大牛市如流星般绚丽后轰然坠落，直至今时今日，上证指数仍在3000点下方。　　选择往往比努力更重要。短期暴涨的快感固然刺激，但价值回归的地心引力，题材终将回归地面。A股二三十年时间里，诞生了一批又一批大牛股，价值投资却永不磨灭，尽管期间有波折。　　证券时报·数据宝统计显示，按照上市后最低价开始计算，A股历史上有24只个股自最低价以来涨幅超过百倍。其中，云南白药暴涨638倍居首。1993年上市的云南白药，于1994年7月见历史最低价2.35元，该股最新价91.53元，复权后较历史最低价涨幅超过638倍。　　格力电器(行情000651,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、万科A(行情000002,诊股)等个股，最新价较历史最低价涨幅均超过500倍，分列A股百倍股涨幅榜第二至第四位，贵州茅台涨409倍位居第五位，长春高新涨近403倍位居第六，恒瑞医药、伊利股份(行情600887,诊股)、恒生电子(行情600570,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)等个股均涨超200倍分列第七至第十位。　　大消费板块长牛股成群　　这些百倍股中，长春高新、恒瑞医药、通策医疗、华兰生物(行情002007,诊股)、片仔癀(行情600436,诊股)等个股今天创出历史新高，贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒(行情000596,诊股)等个股今年创出历史新高，泸州老窖、伊利股份、云南白药等个股2018年至2019年创出历史新高。　　这是一批长牛股名单，大消费成为集中营。包括医药行业的云南白药、长春高新、恒瑞医药等7只个股，食品饮料行业的泸州老窖、贵州茅台、伊利股份等5只个股，以及格力电器、海尔智家(行情600690,诊股)、老凤祥(行情600612,诊股)等消费类股票。　　机构仍扎堆看好　　在处于历史高点的背景下，上述不少个股仍被机构扎堆看好。其中，多家券商给与给与贵州茅台目标价超过1500元，广发证券(行情000776,诊股)给与贵州茅台目标价1694元。格力电器一致目标价64.9元，较现价有13.35%的上涨空间。国泰君安(行情601211,诊股)、广证恒生等券商目标价均超过72元。　　上涨空间最大的是万科A，接近36%。华创证券目标价达到45元，较现价有75%多的上涨空间。华创证券认为，万科作为行业三十载领跑者，在提前倡导高周转、探索住宅工业化、专注中小户型精装修产品、深化小股操盘模式以及创新业务发展等方面都是当之无愧的先行者，其成果也已体现在公司过去销售和业绩的持续稳定增长中，也体现在行业领先的稳健经营和财务指标中，同时公司在物业等细分领域也已领跑行业，未来业绩和估值的贡献值得期待。维持2020-22年每股收益预测为3.94、4.54、5.24元，维持目标价45元，维持“强推”评级。　　潜力股名单来了　　有分析人士指出，大牛股通常具备资源垄断、主业突出、行业龙头、品牌价值、成长性高、自主定价能力强等特征。数据宝从行业角度、最新市值、评级机构数、未来3年成长性及稳定性等角度，筛选出潜力股名单，筛选条件如下：　　1.隶属于大消费板块，包括食品饮料、医药生物、轻工制造、休闲服务、建筑材料、家用电器等；　　2.最新A股市值在千亿元以下百亿以上，这意味着公司的成长空间相对更为广阔且是行业龙头；　　3.评级机构数在10家以上，这意味着公司的质量一定程度上得到了机构的背书；　　4.未来三年净利平均增速超过20%，且每年净利增速均超过20%的个股。　　根据上述维度筛选后，合计共有46只个股。从行业来看，医药生物贡献了28只个股，食品饮料和建筑材料各贡献5只，轻工制造、商业贸易均贡献3只个股，家用电器贡献两只股票。　　这里面已经贡献了很多的超级牛股，包括通策医疗，底部以来大涨超过192倍，东方雨虹(行情002271,诊股)大涨74倍多，通化东宝(行情600867,诊股)、南极电商(行情002127,诊股)等多只个股涨幅超过10倍。未来，这些个股还能继续走牛吗？且拭目以待。　　声明：数据宝所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

416次 2020-06-23
美国前财政部长、保尔森基金会主席亨利·保尔森：美元作为全球主要储备货币的地位...

　　美国前财政部长、保尔森基金会主席亨利·保尔森：美元作为全球主要储备货币的地位正面临考验，美国应对新冠疫情的能力及其管理国债和财政赤字的经济政策是否有效等因素，都将决定美元是否能够通过考验。（新华社）

735次 2020-06-23
抗疫特别国债是干嘛的？一文看懂特别国债和普通国债的区别

　　来源：中证鹏元评级作者：吴志武中证鹏元评级研究发展部　　财政部近日发布通知启动抗疫特别国债发行工作，抗疫特别国债一期和二期于6月18日进行招标，6月23日起上市交易，抗疫特别国债三期将于6月23日招标，6月30日上市交易。抗疫特别国债一期为5年期固定利率附息债，抗疫特别国债二期为7年期固定利率附息债，一期、二期发行规模均为500亿元，利息均按年支付；抗疫特别国债三期为10年期固定利率附息债，发行规模为700亿元，利息半年支付一次。通过6月18日的招标结果来看，5年、7年期抗疫特别国债中标利率分别为2.41%、2.71%，边际中标利率分别为2.52%、2.82%，投标倍数分别为2.50、2.76。抗疫特别国债的成功发行标志着我国特别国债制度步入新阶段。　　一、抗疫特别国债对我国特别国债制度的影响　　特别国债是特殊时期发行的具有特殊用途的国债，由于只在特殊时期发行，发行次数相对较少。截止目前，我国特别国债共发行过两次以及续发过一次。第一次新发特别国债是1998年，当年8月财政部一次性发行期限为30年的2700亿元特别国债，用于补充四大国有商业银行资本金。第二次新发特别国债是2007年，财政部共发行1.55万亿元特别国债（约为2000亿美元），用于向中央银行购买外汇，从而注资成立中投公司。续发特别国债是在2017年，由于2007年发行的近6964亿元特别国债到期，财政部向有关商业银行定向滚动发行2期共6000亿元特别国债，同时，分三次公开发行共计964亿元的特别国债。由于特别国债发行次数较少，我国特别国债制度建设并不完善，这也是自抗疫特别国债提出后，市场无法对此形成一致预期的原因所在。但通过此次抗疫特别国债的发行，我国特别国债制度将会进一步得到完善。　　首先，抗疫特别国债拓宽了特别国债实施特定政策的领域。特别国债发行的目的是为了实施特定的政策，我国1998年发行的特别国债和2007年发行的特别国债是为了给金融机构增资或注资，有一定的政策背景，但国债资金主要用于股权投资，受益对象仅限于金融机构，也使得特别国债的使用范围较为狭窄，而抗疫特别国债则明显拓宽了特别国债实施特定政策的范围和领域，抗疫特别国债既是为了抗疫，也为了保就业、保基本民生、保市场主体，受益对象更为广泛，特别国债实施的特定政策也更具备公共政策的含义。　　其次，抗疫特别国债明确了特别国债发行制度，同时资金使用机制上有新的突破。我国1998年和2007年发行的特别国债采用定向为主的发行方式，主要是向银行定向发行，但这种方式有摊派之嫌，不符合我国债券市场市场化发展的方向。此次抗疫特别国债明确与普通国债统筹发行，全部采用市场化发行方式，这可能标志着特别国债市场化发行制度化，往后特别国债再有发行将会采用市场化发行方式。与此同时，特别国债资金使用机制上也有新的突破，此次抗疫特别国债通过建立特殊转移支付机制，要求资金直达市县基层，有利于保证资金落实到使用主体上，从而更好地保障政策的实施。　　

735次 2020-06-23
对冲基金千禧管理寻求筹集30亿美元资金。

　　对冲基金千禧管理寻求筹集30亿美元资金。

434次 2020-06-23
碧桂园机器人餐厅正式开业 FOODOM天降美食王国地点位于顺德市

　　6月22日，碧桂园（02007-HK）旗下千玺餐饮机器人集团（下称「千玺集团」）打造的FOODOM天降美食王国机器人餐厅综合厅在广东顺德正式开业。　　餐厅面积约2000平米，共有炒锅机器人、煲仔饭机器人、粉面机器人等20余种核心技术自主研发的餐饮机器人设备集中亮相「上岗」，可同时为近600人带来充满未来科技感的就餐体验，提供近200种各式菜品，实现最快20秒即刻出餐。　　这是全球首个技术最先进、业态最完整的机器人餐厅综合体。　　千玺集团旗下智源机器人科技有限公司研发生产的第二代煲仔饭机器人和迷你雪糕机器人，在全国率先获得由国家机器人检测与评定中心颁发的系统集成餐饮机器人CR（China Robot Certification）证书，开创了行业先河。　　

746次 2020-06-23
公募盯上新三板精选层打新！这些方面值得注意

　　新三板精选层开市进入倒计时，公募打新精选层已“箭在弦上”。为备战新三板打新，首批5只新三板公募基金已经提前结束募集，部分基金还参与了新三板精选层公司的战略配售。　　新三板精选层股票打新在即！　　全国中小企业股转系统官网显示，自7月1日起，艾融软件、颖泰生物、同享科技等多家企业将正式进入发行承销环节。首批公募新三板基金正在积极备战打新，根据公开发行公告，已有公募基金参与了两家企业的战略配售，合计拟认购金额达到6000万元。　　多位公募业内人士向《国际金融报》记者表示，初期会重点研究公司的基本面情况，积极把握精选层打新机会，精选层打新收益将会参考科创板打新的收益。　　精选层打新下月开启　　自今年4月24日新三板精选层挂牌受理与审查工作开展以来，仅间隔2个月时间，就已有企业挂牌新三板精选层获得受理，并即将公开认购。全国中小企业股转系统官网显示，截至6月22日，已有54家企业挂牌新三板精选层获得受理。　　根据最新发行公告，投资者将在7月初迎来首批精选层挂牌企业的发行承销，艾融软件、颖泰生物、同享科技、球冠电缆、佳先股份、方大股份这六家精选层挂牌企业将分别在7月1日至7月3日公开发行。其中，颖泰生物拟发行1亿股，艾融软件拟发行880万股，其余4家均拟发行数千万股。　　目前首批即将公开发行的精选层公司均采用询价方式。与A股不同的是，新三板股票公开发行并进入精选层可以选择直接定价、竞价和询价三种定价方式。询价发行下，满足条件的网下投资者在询价日采用竞价方式询价确定发行价格和有效价格拟申购单，询价成功投资者可参与网下申购，发行日网上、网下同时申购，只能择一参与。发行可设置战投，发行后大股东及10%以上表决权持有者限售12个月，转板上市可扣除。　　据了解，新三板合格投资者参与精选层打新和投资的申购方式为全额现金预缴，待获配股数确定后再退回多缴款项。根据申万宏源(行情000166,诊股)(港股06806)证券预测，精选层网上按比例配售，不足100股的部分集中起来后，分成每100股一份，按时间优先分配。这几乎是100%获配，只有一种情况不获配，即按比例分配后，所得不足100股，加上报价时间靠后，分配不到零股。　　首批近百亿元公募产品备战　　作为新三板精选层的投资者之一，首批获批的6只公募新三板基金中，已经有5只提前结束募集，积极备战打新。　　天天基金网显示，华夏成长精选6个月定开混合、富国积极成长一年定开混合、招商成长精选一年定开混合、万家鑫动力月月购一年滚动持有混合这4只新三板基金首募规模分别为29.88亿元、14.86亿元、9.42亿元、12.88亿元，汇添富创新增长一年定开混合于6月18日提前结束募集，虽未达到首募30亿元的上限，但首募规模也不会过低。如此计算，这5只新板三基金总规模预计接近百亿元。另外一只新三板基金南方创新精选一年定开暂未发布开售公告。　　吸引市场关注的是，已有数十亿元的公募产品参与精选层战略配售。根据艾融软件公开发行意向书公告，富国积极成长一年定开、信达证券参与本次发行战略配售，参与配售金额分别为不超3000万元、2000万元，合计参与战略配售比例不超过本次发行股份数量的20%，即不超过176万股。战略投资者最终配售股份数量以最终确定的发行价格为基础确定。　　此外，富国积极成长一年定开还参与了颖泰生物的战略配售投资，拟认购金额3000万元。根据上述公告，战略配售锁定期一般在6个月，这也与公募新三板基金的封闭期契合。　　招商成长精选基金经理万亿表示，初期会参加新股申购，目前公司在投资研究、系统开发、运营清算等方面做了充分的准备。　　华夏成长精选基金经理顾鑫峰认为，新三板精选层的潜在投资机会较大，会积极参与新三板精选层打新。会将拟上市的精选层个股分配给各个行业研究员，由研究员进行覆盖研究，给出询价报告和投资建议，基金经理会在研究员研究的基础上，结合自己的判断和对市场的理解进行打新投资决策。　　万家基金相关人士也表示，在精选层方面，初期会积极把握精选层网下打新等确定性较高的投资机会。　　重点关注基本面和流动性　　截至6月2日，新三板合格投资者累计开户数量已经突破100万户，较精选层改革前夕增长数倍。有业内人士分析，预计市场会达到日均新增万户的规模。　　对于是否每位投资者都能中签，泰石投资董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示：“起初参与申购新三板的投资者每个人都能中签，但并不意味着申购多少股就能买到多少股，通常大多数投资者只能买到100股。” 　　韩玮进一步分析称：“通常公募新三板基金是通过网下申购新股，只要不出现操作层面的低级错误，一般都可以成功申购，中签率主要与新股发行金额成正比和该股票的申购金额成反比。由于新三板采取现金全额申购，当多只股票同时发行时，可能会出现资金扎堆某只股票导致其它股票被冷落的现象，从而导致新股中签率出现大幅波动。” 　　“打新中需要重点研究公司的基本面情况，关注市场流动性情况，同时关注中签率和涨跌幅变化。由于新三板交易制度相对比较灵活，可能导致中签率和首日涨跌幅波动较大，资金的进出可能导致市场流动性变化较大，所以需要密切关注市场情况，谨慎报价，尽量避免破发情况，保护投资者利益。”万亿表示。　　“新三板精选层打新不能盲目报价，流动性依然是值得长期持续关注的问题。”顾鑫峰认为，交易方面，新三板精选层公司上市后，没有锁定期要求，上市后部分老股东可以卖出，这是新三板精选层跟科创板相比重要的不同。　　打新之后公募的选择众多，韩玮表示，公募打中精选层新股后，既可以等半年的锁定期过后卖出，也可以等待转到主板之后卖出，对于泡沫不大、成长确定的股票则可以长期持有。　　对于新三板基金打新后的预期收益，韩玮分析称，打新成功后在新股上市之前一般按照成本估值，上市后在锁定期内通常把中签新股的浮动收益按照锁定期逐步计入基金净值。此外，新三板基金的收益还会受到大盘走势、仓位、重仓股走势等因素的影响。　　万亿认为，如果市场流动性充裕，新股中签价格合理，精选层打新收益将会参考科创板打新的收益，对基金的投资收益增厚起到积极的影响。

795次 2020-06-23
东方航空3322套餐怎么样？东航随心飞套餐规定有什么限制？

　　相比传统的机票打折促销，“随心飞”的折扣优惠并不明显，还受到了许多条件的限制。因此，在“随心飞”的目标客户眼里，这款产品超值，而对于“随心飞”的非目标客户来讲，这款产品就比较鸡肋了。　　对于产品条款的争论，主要集中在No－show（订票却放弃乘机）限制、订退票时间限制、航段限制、免费时间限制、年龄限制等方面。　　在No－show方面，东航要求乘客不能超过三次No－show，超过就作废，与此同时，东航对订退票时间也做出了严格的要求，《使用规则》称兑换需在航班起飞日期5天（含）前，如无法成行须至少提前4天（含）退票，如果发生3次订座兑换后未乘坐且未在规定时间内办理退票取消，就视作No－show。　　对订退票的时间限制过于严格，“随心飞”遭到了不少网友的诟病。因为下半年会出现什么情况不确定，再加上严格的时间限制，中间发生意外的情况会更多，但No－show规定过会令回旋余地变少。　　另一方面，No－show本属于航空公司超售管理的一环，平时限制No—show是为了保证有更多的座位可卖，最大限度提高航班收益，然而目前东航航班平均仅有65%的上座率，限制No－show来卖座的效果并不明显，反而多少让消费者觉得有些坑。　　航段方面，同一张电子卡只能存在3张未使用客票，同一日期同一始发地只能存在1张未使用客票，限制了频繁转乘也限制了当天来回飞。在实际的旅行中，“随心飞”并不能真正的随心。　　免费时间方面，从购买产品起至12月31日，免费乘坐经济舱，仅限于周六周日，没有周五下午和晚上时间段。这让想享受双休双城生活的人感到不是很便利，而且下半年一共剩下二十多周，对于大部分上班族来说，每月飞行都比较困难，能不能飞回本都难说。　　在年龄限制方面，12岁以下儿童不适用“随心飞”，而12岁以上少年受制于学业压力，下半年也难频繁出行，对于有孩家庭不划算。　　综合上述限制考虑，这款产品适用群体为时间灵活、比较图便宜的用户，目标客户范围包括单身人士、大学生、自由职业者、分居夫妻、外地务工者。　　

783次 2020-06-23

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