将运作价值不大的基金清盘，近年来已成为行业优胜劣态的正常表现。不过如果基金公司旗下产品清盘数量过多，远远大于自身管理数量和管理规模在行业中所处的地位，或许就意味着基金公司遇到了一些问题。新华基金即是这样一个典型。据WIND统计，近年来新华基金旗下已累计有19只公募产品清盘，清盘数量行业排名第9——尽管新华基金管理公募产品数量和规模仅处于行业中游水平。目前新华基金旗下还有9只非货币基金一季度末的资产规模低于5000万元。 此外，近期新华基金一日内两位高管离职，其中一位是新华基金硕果仅存的投研核心人物，并引起多只基金的基金经理变更。在人事大变动背景下，未来新华基金是否还将有更多基金难以为继走上清盘之路？ 清盘数量居行业前列 6月15日，新华高端制造灵活配置混合型基金进入清算程序，其清盘的原因是截至2020年6月5日已出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，触发基金合同中约定的基金合同终止条款。 根据资料，该基金成立于2017年7月25日，首募规模2.36亿元。截止清盘前最新一季末，资产规模仅800万元。 而在不久之前的6月12日，新华基金旗下另一只基金新华家盈双利混合发布二次清算报告，该基金于去年11月30日就进入清算期，由于清盘时其持有的股票“渝农商行(行情601077,诊股)”仍然处于锁定期，因此直到今年5月6日这只股票卖出变现后才进行二次清算，彻底宣告清算结束。 与新华高端制造存续了近三年不同的是，新华家盈双利只存续了8个多月。该基金2019年3月5日成立，首募规模2.94亿元。清盘原因同样是出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。 近年来，新华基金旗下公募产品频现清盘。据WIND统计，截止目前新华旗下累计有19只基金清盘。以清盘的基金数量来看，新华基金在各基金公司中排名第9。然而清盘基金数量较新华基金更多的公司中，不少是产品数量和管理规模都数倍于新华基金的大公司。据WIND统计，截止目前新华基金管理公募基金45只，资产规模约286亿元；非货币基金43只，资产规模195亿元。而同期管理非货币基金数量超过100只的公司有17家，管理非货币基金规模超过1000亿元的公司有28家。从这个角度看，新华基金清盘产品的数量明显过高。 业绩不佳规模迷你是主因 从新华基金旗下19只已经清盘的产品来看，除了部分受政策走向影响以外，其余产品大多数是由于规模过小，失去运作价值。 数据显示，上述19只基金中，有3只属于保本基金，主要是监管政策变化影响清盘。其余清盘的基金中，有14只在清盘前资产规模不足5000万元。从基金类别看，这14只基金有3只为债券类或偏债类基金，其余为偏权益方向基金。 业绩表现是影响基金规模大小从而进一步影响基金是否清盘的重要因素。这14只基金中，有6只基金在存续期间跑输业绩比较基准，其中新华鑫盛、新华健康生活主题、新华鑫裕的相较业绩比较基准的超额收益 率 分 别 为 -15.89% 、-14.36%和-12.71%，明显跑输。 此外，还有两只小幅跑赢业绩比较基准。新华家盈双利A仅小幅跑赢业绩基准0.14%，新华华盛则小幅跑羸5.65%。 14只基金中，至少有7只运作不超过一年。新华鑫裕运作仅90天左右，2017年5月19日成立，当年8月18日就已终止。从成立时的相关资料看，该基金大概率是一只机构定制基金。但存续期间累计回报-7.04%，相对业绩比较基准为-12.71%。明显跑输业绩比较基准，机构迅速撤退也就不奇怪了。 投研核心人物离职 除了清盘的基金众多以外，近期新华基金高管和基金经理的变动也引人瞩目。6月5日，新华基金副总经理崔建波和晏益民双双离职，离职原因均为个人原因。 其中，崔建波是新华基金的股票投研核心人物之一。根据资料，崔建波拥有超过20年证券从业经验，此前任新华基金副总经理兼投资总监、权益投资部总监。他于2009年加入新华基金。 在离职前数日，由崔建波管理的7只基金均发布了基金经理变动公告。5月23日，新华优选消费、新华鑫益、新华鑫泰、新华万银多元策略、新华趋势领航、新华行业、新华安享多裕定期开放发布公告，表示其基金经理崔建波已离任，离任日期为5月22日。其中新华优选消费（20120613~20200522）、新华趋势领航（20130911~20200522）、新华鑫益（20141201~20200522）是他管理时间最长的3只基金，其累计任职回报 分别为247.4% 、206.66% 和198.07% ，年化收益率分别为17.32%、18.54%和20.71%，管理回报称得上是优秀。 然而，即便有这样的基金经理坐镇时，新华旗下的基金规模也难以实现有效增长。截止今年一季度末，新华旗下非货币基金仅有4资产规模在10亿元以上，最高仅为34亿元左右，且4基金中仅有1只为权益类基金。其余基金资产规模均在10亿元以下，尤其是，已有6只灵活配置型基金和3只二级债基的资产规模已经在5000万元以下，算得上是迷你基金扎堆，占其管理的非货币基金只数的20%以上。 在高管大变动、投研核心人物出走的背景下，未来新华基金会不会面临更多的困难、会不会有更多基金走上清盘之路，值得关注。
今年京东618在首日的14个小时内，成交额就同比增长74%。具体到各个品类，5G手机销量不到1分钟突破万台，电视品类31秒成交额突破亿元、空调2分钟成交额突破5亿元、冰洗品类3分钟突破5亿元。 此外，京东超市在18日开场前10分钟内整体成交额同比增长500%，超2000品牌成交额同比增长100%。京东超市核心品类呈现引领式增长，开场仅1分钟，干货食品、母婴、酒类成交额均破亿；家清成交额同比增长8倍，个护成交额同比增长6倍，宠物成交额同比增长12倍，玩具乐器成交额同比增长7倍，生鲜1小时成交额同比增长240%。 房产和美妆的表现同样不俗，6月18日0-1点，京东房产线上咨询量同比增长3倍；成交量同比增长2倍；18日零点后，高端美妆产品在10分钟内成交额同比增长3倍，国际美妆成交额同比增长9倍。女性依旧是网购的主力人群，618期间购买京喜平台商品用户中，女性占比55%，比男性高10%。
6月17日晚间，吉利汽车（00175.HK）发布公告称，董事会批准可能发行人民币股份及于上海交易所科创板上市的初步建议。 “打通境内A股的资本市场融资渠道，有利于进一步多元化融资方式、优化资本结构，有效提升公司资金实力，补充公司未来布局‘新四化’等战略发展所需资金。”对于此次拟回归A股的意义，吉利汽车在接受时代财经采访时称，在A股和香港同时上市，有利于更好地利用嫁接国际和国内两个市场资源，助力吉利科技转型与未来长期发展。 今年以来，吉利在车市变局大环境与转型扩张之下，资金需求巨大。上月底，吉利宣布配股融资超60亿港币；而近日，吉利还因实施“蓝海计划”被指变相裁员，陷入“买买买大户也缺钱”的质疑。 6月18日，香颂资本执行董事沈萌在接受时代财经采访称，如若吉利汽车将自己定位为新能源、汽车科技等符合科创板要求的企业分类，上科创板问题应该不会特别大。实际上，吉利对融资的需求是一直存在的，在企业规模较大的情况下，它也需要持续不断的资金来实现扩张，从估值来看，A股的估值肯定会比港股要高得多。
你最爱的金融城市是哪一座？曾看过这样的笑话：上海：我们有上海交易所深圳：我们有深圳证券交易所北京：我们有证监会…….管辖各个交易所。虽说是笑话，其实也是实话。北京、上海、深圳在国内的金融市场中都占据着重要地位，但各有特色，各领风骚。北京，一个国家政治中心，号称“帝都”，上海，一个国际金融中心，号称“魔都”，深圳从一个小渔村，发展成大都市，创造了无数的成就，今天已经是全国三大金融中心之一，号称“鹏都”。无数有理想有抱负的金融人几乎都是奔向这三个城市，北京金融街、上海陆家嘴、深圳红岭路成为金融人心中的理想归宿。同样是金融“摆摊”，哪里的幸福指数会更高呢？01北京金融街在北京，国贸CBD发展已经日趋成熟，位于西城区的金融街商圈则凭借金融业带动，成为北京西二环最高端的商贸聚合之地，也是总部机构聚集度最高的区域，没有之一。“一行两会”中国人民银行总行、银保监会、证监会在这里。国家发改委、财政部、国家统计局等宏观经济管理部门在这里。全国排名前3的金融集团，工商银行、建设银行、中国银行总行在这里。国开行、进出口银行总行在这里，邮储银行、民生银行、光大银行、北京银行总行在这里。亚投行（亚洲基础设施投资银行）总部在这里。中国人寿、中国出口信用保险、中国再保险总部在这里。全国社保基金理事会、中央结算公司、证券登记结算公司在这里。信达资管、华融资管、东方资管、银河证券在这里。高盛、摩根大通、摩根斯坦利、瑞银等著名金融机构的中国法人机构在这里。三大运营商中国移动、中国联通、中国电信的总部都在这里，邮政集团、华能集团、大唐集团、国电投、中国中化的总部也在这里。坐拥一众部委、央企、金融机构的北京金融街业已成为中国的金融决策监管中心、资产管理中心、金融支付结算中心、金融信息中心。难怪有人说，上海的定位是“国际金融中心”，北京则是“国家金融管理中心”，而支撑这一定位，大概就是金融街了。金融街的品牌效应，对潜在的金融市场进入者产生了强大的吸引力，在金融街办公，不论是公司还是个人都能够在相当程度上提高其可信度和行业地位。02上海陆家嘴与北京金融街相比，上海陆家嘴也不遑多让，可谓春兰秋菊各擅胜场!这里有央行上海总部、中央结算公司上海总部这里有上海证券交易所、上海期货交易所这里有交通银行、上海银行、太平洋保险总部这里有银行、证券、保险等持牌金融机构850多家跨国公司地区总部105家外资法人银行约占全国的44%公募基金约占全国的1/3外资私募约占全国的90%贝莱德、富达国际、瑞银、安联、纽银梅隆、安盛……全球前十的外资资管机构，有9家来到这里汇丰、渣打、花旗、摩根大通……全球前十的外资法人银行，都落户这里根据最新GFCI排名，上海排名第五，评分与前四位纽约、伦敦、香港、新加坡间的差距甚微。而对于“未来2-3年内，哪个金融中心将变得越来越重要？”受访者给出最多的回答是“上海”。而支撑上海迈向“国际金融中心”，正是以金融背书的陆家嘴。在陆家嘴金融城的250多幢商办楼宇中，2018年共有税收亿元楼97幢，一幢楼税收一个亿！尤其是常年满租的国金中心，是上海首幢税收50亿元的楼宇，一幢楼税收50亿元！截至2019年上半年，包括韩国未来资产、加拿大鲍尔太平、美国橡树资本等，已有全球56家国际资管机构在陆家嘴设立。全国获得私募管理人资格的21家外商独资资管公司，包括富敦投资、贝莱德、安本等在内，目前已有19家注册在陆家嘴。追逐塔尖，是资本的天性；执掌全球财富，是陆家嘴的本色。03深圳红岭路一条长3.6公里的红岭路，北沿泥岗路，南临滨河大道，位于深圳的黄金中轴。未来，这条路上将耸立3座约500米的高塔，释放500余万平方米优质商业空间，成为深圳“金色天际线”和城市新名片，又一个金融增长极将在这里崛起。全市45％的中资银行、84％的外资银行、33％的保险机构、22％的证券机构总部和地区总部集中于此。其周边的金融监管机构包括人民银行、保监局和外汇交易中心等。人民银行深圳市中心支行、中国银行、工商银行、农业银行、建设银行的深圳分行，平安银行总部、深圳农商行总部，汇丰、渣打、永隆、泰国开泰银行等十多家银行的深圳分行，国信证券、华安财险等大型金融总部，中国财产保险、中国人寿保险等全国性保险公司也都在这。如今的红岭路一公里圈，每平方公里土地GDP产值已逾百亿，甚至超过了隔壁寸土寸金的香港。在深圳近2万亿的经济体量里，有超过30%在深南大道和红岭路这一公里圈上产生。如今，短短3.6公里的红岭路上，集中分布了平安银行、国信证券、工商银行、农业银行、汇丰银行、渣打银行等一大批分量十足的持牌金融机构，形成了天然的金融聚集区。其中，红岭路以东500米的范围贡献了罗湖46%的税收。2018年，香港GDP折合人民币24000.98亿元，而深圳GDP是24221.98亿元，超出香港221亿元。221亿元，只是一个起点，未来这个数字还会继续扩大。依据深圳市领导指示，深圳市金融办和深圳人民银行草拟工作清单中明确提出，“高标准规划建设前海国际金融城、香蜜湖国际金融街、红岭路新兴金融产业带三大金融集聚区，打造‘一城、一街、一带’金融格局”。而红岭新兴金融产业带是规划最早实施的金融集聚区。计划以红岭路为轴打造新兴金融产业带，依托传统金融总部集群优势，推进产业链、创新链和资金链“三链”深度融合，探索金融科技、黄金金融、消费金融创新发展，完善金融、科技、产业协同发展机制。深圳，这座光芒万丈的年轻城市，雄心可期而深圳打造的“华尔街”——红岭路，必将为世界瞩目。04金融行业发展及工资水平对比首先，我们从世界知名金融中心榜单上了解一下北京、上海两座城市的金融力水平。英国智库Z/Yen集团与中国（深圳）综合开发研究院共同编制的最新一期“全球金融中心排名”显示，从营商环境、人力资源、基础设施、发展水平、声誉等方面考量，上海以740分的得分位列排行榜的第4名，稍逊一点的北京以得分734分位列排行榜第7。深圳位列第11位，较上期跌了两名。另外，新财富公布的中国区域金融力排行榜显示，上海在宏观经济实力、金融业发展程度、融资能力、金融机构实力四个方面都优于北京，总分6.63，位列排行榜第二；北京在资本化程度、民间资本活跃度两个方面占优，总得分6.05，位列排行榜第三。虽然看去，上海在各大榜单的排名都领先北京，不过细究起来，北京的金融体量其实更大，因为北京地区的国有资本更为集中，而上海的外资资本则更多。2020年以来，深圳金融业总体呈现稳中有进、稳中向好的发展态势。深圳金融业各细分领域主要指标在全国居前。银行领域，银行机构各项财务指标平稳运行，资产余额、存贷款规模稳居全国大中城市第三。证券领域，截至3月末，23家证券公司总资产1.91万亿元，营业收入251.10亿元，净利润98.09亿元，均位列全国第一，净资产、净资本均居全国第二。境内上市公司302家，居各省市第六；上市公司总市值6.55万亿，全国第二。保险领域，共有保险法人机构27家，一季度，全市保险市场实现保费收入447.27亿元，同比下降2.36%。再具体分析一下北京、上海、深圳三地金融行业上市公司的发展情况和员工待遇。金融与科技类行业是一线城市中的优势行业，尤其金融业年均工资水平在北上广深中均位列第一位。深圳虽然年均工资在一线城市中排在第三位，但金融与IT业走在国内行业前端，旗下的部分细分行业年均工资水平上限更高过北上广。根据《北上广深四座一线城市2018年的年均工资数据公布》数据显示：从非私营单位看，广州年均工资为109879元，北京为145766元、上海为140270元、深圳为110304元。但从私营单位来看，广州排名第二（66719元），仅次于北京的76908元，超过深圳的63635元和上海的57056元。金融业、IT业则长期是高收入行业，中国（深圳）综合开发研究院金融与现代产业研究所所长刘国宏分析，二者作为技术、知识、资本密集型产业，高工资立足于行业自身高要求、高门槛和高效益。对于这四个城市来说，每个城市的企业发现方向都不一样，对于北京和上海这两个早就是大城市的来说，最主要的企业都集中在国有企业，因为北京作为我国首都，上海作为我国很多外贸的主要港口，很多国有企业都落户在这两个城市当中，能够得到更好的发展，而广州深圳两个地区的工资增长主要发生在私营企业身上，在非私营方面，增长率稳步提升，在这种增长的态势下，广州深圳纷纷步入100000元大关，缩小了与北京上海的差距，跻身前列。最近几年，广州深圳的工资增长率一直持续保持者增长态势，在北上广深四地区的就业人员平均工资增速图表来看，非私营方面广州领先，深圳第二，北京第三，上海第四，私营方面上海第一，广州第二，北京第三，深圳第四，虽然广州非私营单位增速一直上涨，但是广州的私营单位增速却一直在下跌，这种情况的发生可能就是现在分化比较严重，很多种因素导致的结果，最终，国家也会采取一些措施，尽快的弥补这种缺陷，稳定一下这种就业局面。关于深圳的金融业创新发展潜力和前景就是不可估量的，2019年发布了关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的相关政策，深圳被赋予了新的定位，深圳幸而有深交所，这个资源真是太重要了，只要好好发展壮大，必定前景无限。借贷市场，毋庸置疑，这个市场在深圳发展肯定很好，除了我们认知传统的借贷市场，深圳的创新借贷市场很发达。先行示范区的意见支持深圳试点外汇管理改革和探索人民币国际化，这不正是在给深圳机会吗？针对金融从业者，总的来说，北京的住房压力比上海更大，但是整体人均工资方面更占优势，就业友好度更强，在职升造的机会更多。不过，在上海能开出高薪的上市公司更多，所以把握住机会十分重要。对于深圳这座光芒万丈的年轻城市，也是值得期待的。北京的稳重，上海的腔调，深圳的创新，哪里才是金融人的最好归宿？风险投资家Paul Graham在《市井雄心》里曾说，每个城市都在对它的居民散发着一些讯息。有的地方告诉你，你应该过得舒服一点儿；有时候，你会听见嗡嗡作响的雄心。
【桥水基金：美国股市恐怕会遭遇“失去的十年”】桥水基金分析师在给客户的报告中警告称，美国企业利润率多年来强劲增长的逆转，可能导致股票投资者经历“失去的十年”。在股票相对于现金的超额回报中，有很大一部分是由利润率提供的，利润率的变化可能会超过当前收益周期性下滑的水平。过去几十年里，全球化或许是发达国家盈利的最大推动力，但其已经见顶。新冠肺炎疫情大流行导致的需求崩溃已经造成短期利润率大幅下降。即使总体利润回升，一些公司还是会倒闭，或者在此过程中它们的股票会贬值。在利润水平下降和现金短缺的情况下，企业可能会背上更多的债务。
6月18日，大连商品交易所（下称“大商所”）与中国石油和化学工业联合会共同在线上主办“2020中国化工产业（期货）大会”。大商所党委书记、理事长冉华在会上表示，大商所将紧密结合石化产业发展的新情况、新问题，在完善衍生产品体系、提升市场运行效率、优化市场服务等方面持续发力，努力为实体经济和石化产业高质量发展贡献力量。 冉华表示，今年以来，我国石化行业面临严峻的挑战。新冠肺炎疫情严重冲击全球经济、原油价格出现大幅波动、贸易保护主义抬头，全球石化行业格局正发生深刻变革。在产品价格波动增大、市场风险激增的关键时期，期货市场“避风港”的作用凸显。今年2至5月，大商所化工品种法人客户成交量较上年同期增长217.6%、持仓量增长43.05%；部分产业企业积极利用基差贸易、场外期权与互换等模式全方位管理风险，搭建远期采购销售新渠道。同时，期货市场相关主体基于聚丙烯、聚氯乙烯等品种创新推出“口罩期权”“防护服期权”“消毒液期权”等风险管理方案，协助产业企业稳定采购成本、扩大生产，为疫情防控和企业复工复产提供保障。 据介绍，多年来，大商所围绕石化产业链品种体系建设、市场效率提升、产业服务深化等方面持续发力，为促进石化产业的可持续性发展贡献“期货力量”。产品和工具是产业服务的基础，多年来大商所持续完善品种工具体系，为产业提供多元化选择。自2007年首个工业品种——线型低密度聚乙烯期货上市以来，大商所陆续上市了聚氯乙烯、聚丙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货，实现了固体、液体、气体石化产业链品种的全覆盖；其中，液化石油气期货自今年3月上市以来，在疫情蔓延和原油价格大幅波动期间，法人日均成交量达15.88万手，日均持仓量达4.22万手，市场功能初步显现。目前，我国化工期货已发展成为全球交易最活跃、最有特色的化工板块，大商所长期保持着全球最大的塑料期货市场地位。7月6日，大商所还将开展聚丙烯、聚氯乙烯和线型低密度聚乙烯三个化工品种期权交易，为化工产业构建更加完整的风险管理工具体系。 同时，大商所不断优化规则制度，提升市场运行质量和效率。大商所坚持贴近产业需求实际，结合品种特点和产业格局变化，不断完善交易交割制度，先后推出品牌交割、交割厂库和期货做市商等制度，初步形成与产业发展相契合的业务体系，推动期货与现货市场深度融合。至2019年底，参与化工品种期货交易的单位客户累计超过2万户，2019年成交占比32%，持仓占比52%，客户结构和交易结构不断优化。各品种套保效率保持较高水平，其中乙二醇期货达到90%以上；聚乙烯、聚丙烯、乙二醇期货、现货价格相关性均在0.8左右，市场功能发挥良好。 产业服务方面，大商所坚持服务实体经济根本宗旨，创新产业服务模式，依托产业大会、期货学院、高级经理人培训、产融基地、高校人才培育项目等服务品牌，加大市场培育力度，加强期货专业人才培养，着力夯实市场发展基础。多年来，大商所持续探索服务石化产业的新模式、新机制，2019年推出“大商所企业风险管理计划”，累计开展化工品种场外期权项目28个、基差贸易项目16个，为产业企业风险管理提供了有效支持。 冉华表示，站在我国石化行业破危局、育新机的重要时点，大商所将紧密结合我国石化产业发展的新情况、新问题，提供更高质量的服务。一是不断完善衍生产品体系。力争尽早上市集装箱运力等期货品种，推动乙醇等期货品种上市立项，开展电力、纯苯、低密度聚乙烯等储备品种的可行性研究，统筹整合互换、基差、标准仓单等场外业务，为产业企业提供更加丰富的风险管理工具。二是不断提升市场运行效率。完善聚氯乙烯等现有品种合约规则；持续优化做市商制度，增强活跃合约连续性；加强交割仓库管理，提升交割管理规范化、公开化、信息化水平，推动苯乙烯等品种交割智能监管建设。三是持续优化市场服务。强化期货期权、场内场外、境内境外市场工作“一盘棋”理念，构建统一的市场服务体系；深入推进“大商所企业风险管理计划”试点，加大对湖北疫区和中小企业的支持力度，探索形成可复制推广的典型经验。
日前，据@中国石化（4.010， 0.00， 0.00%） 官方微博消息，胜利海上油田首次开采出无色、清澈、透明的超高纯度凝析油，能够直接作为燃料使用。 据悉，这次采出的凝析油来自于胜利海上埕北X394井，该井由胜利石油工程公司井下作业公司胜利作业六平台负责施工，经自喷投产交井后，采出的凝析油无色、清澈、透明，经化验油样含水为0， 如此高纯度凝析油属胜利海上埕岛区块首次发现并投入开采。 而如此高纯度凝析油在我国较为罕见，被称为天然汽油，可直接用作燃料，加在拖拉机里能直接烧，同时也是炼化工业的优质原料。 凝析油是指从凝析气田或者油田伴生天然气凝析出来的液相组分，又称天然汽油。凝析油的特点是在地下以气相存在，采出到地面后则呈液态。 凝析油可直接用作燃料，并且还是炼油工业的优质原料，通常石脑油收率在60%-80%、柴油收率在20%-40%，API度（表示石油及石油产品密度的一种量度）在50以上。
6月18日，大连商品交易所（下称“大商所”）与中国石油和化学工业联合会联合举办了线上“2020中国化工产业（期货）大会”（下称“化工大会”）。与会专家表示，受国内外疫情暴发、国际原油大幅波动、国际贸易摩擦等因素影响，上半年化工行业经历了前所未有的市场波动，行业不确定性和企业管理价格风险的诉求大大增加。而近年来，乙二醇、苯乙烯、LPG等衍生品种相继落地，为企业探索风险应对策略、转变经营理念、创新管理模式提供了新视野。 据大商所工业品事业部总监王淑梅介绍，目前我国化工衍生品种日益丰富，市场不断发展完善。其中，大商所2007年上市首个能化品种——LLDPE期货，实现了从单一农产品交易所向综合性交易所的转变；2009、2014年，又先后上市PVC、PP期货，合成树脂类衍生品种体系进一步完善。2018年、2019年，大商所推出乙二醇、苯乙烯期货，拓展液体化工品种板块。今年3月，LPG期货及期权同步上市，填补了国内气体能源衍生品的空白。7月6日，LLDPE、PVC和PP期权即将推出，是我国首次在同一产业板块同步上市3个期权。 合约制度上，早在2015年，大商所率先在PVC品种探索实施了交割注册品牌制度。此后PVC市场运行质量、持仓成交规模明显提升，市场深度也不断增加，未出现质量争议、纠纷或换包现象。此后交割注册品牌制度在LLDPE、PP品种推广，2019年修改LLDPE和PP交割注册品牌制度相关规则，今年公布了交割品品牌。同时，厂库交割制度、做市商制度在所有能化期货品种上实施推广，合约制度不断完善。尤其在改善近月合约连续性这个市场关注的问题上，大商所按照证监会要求，大力推广全品种做市商制度，促进近月合约活跃和连续，便利产业企业套保。 市场结构上，随着近年来大商所积极面向化工产业开展产业大会、龙头企业培训、产融培育基地等各类培育活动，参与能化期货交易的法人客户数增长迅速。2019年，大商所能化产业法人客户数已超过7000家，PVC、乙二醇等品种法人客户持仓占比超过50%。 市场规模上，大商所塑料、液体化工、气体能源三大能化板块协同发展。2019年，大商所能化类品种单边总成交量2.72亿手，其中塑料类期货成交量占比70%，液体化工类占比30%。日均总持仓量约133万手，较2018年明显提升；塑料类期货占比76%，液体化工类占比24%。实物交割方面，大商所能化期货交割业务顺畅有序，2007至2019年累计交割187.9万吨，交割率不超过0.5%，LLDPE、PVC、PP交割量及交割率均呈现下降趋势。 值得注意的是，今年3月LPG期货、期权同步上市，恰逢国际能化板块震荡行情。记者在会上了解到，上市以来，LPG期货首月日均成交58.2万手（单边），日均增长15.9%；日均持仓量6.8万手，日均增长9.6%，已成为全球最活跃的LPG衍生品。LPG期货上市后，为现货企业提供了公开透明的指导价格，境内外价差明显收窄，原本现货价格区域性特征也有所改观，境内外和不同区域间的联动性增强。在疫情和原油大幅度波动期间，上中下游龙头企业积极参与LPG期货交易避险。 从功能发挥看，自上市以来各能化品种的期现价格相关性高，期货价格引领现货价格。LLDPE、PVC、PP、乙二醇期货交割均主要发生在华东地区；苯乙烯的交割较为均匀的分布在华东及华南地区，参与交割的客户均以华东客户为主，华东、华南地区为上述能化品种的主要贸易区域，确保了期货价格代表主流现货价格。同时还要看到，LLDPE、PVC、乙二醇等品种套期保值效率保持在80%以上。“在调研中相关企业表示，乙二醇、苯乙烯期货上市也处于产能投产周期和价格大幅波动的背景下，及时为产业提供规避价格风险的工具。”她说。 记者获悉，目前疫情防控进入常态化阶段，但市场依然面临国内外供需不确定性，进出口贸易形势不明朗，在行业整体扩产的大背景下，市场结构也将发生变化，这为期货市场继续增加产品和服务供给、促进合约规则完善和国际化发展等提出了要求。据介绍，大商所将大力开发更多新品种新工具、推动已上市品种国际化，促进期现融合发展，深化服务能化产业高质量发展。 具体来看，下一步大商所将确保LLDPE、PVC、PP期权平稳上市，研究开发纯苯、LDPE等新品种；同时，鉴于我国化工品大量进口、国际化属性强的特点，大商所将充分借鉴铁矿石、原油等国际化方案，推动相关能化期货引入境外投资者，支持和鼓励更多合格的境外投资者参与国内商品期货交易，服务全球产业。 “下一步，我们将加强市场建设，不断完善合约和制度，促进期现融合。”王淑梅表示，交割方式上，研究将铁矿石品种的贸易商厂库制度移植到能化品种，研究纳入第一批贸易商厂库试点，继续完善交割方式，让期现交割顺畅。合约连续上，希望产业客户共同参与和支持，与交易所一起推动近月合约连续。交割质量标准上，计划根据新国标对PVC期货交割质量标准进行调整。场外市场上，充分发挥多层次市场作用，促进衍生品市场与实体产业的融合，服务行业平稳健康发展。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估