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全球最大规模投资管理公司领航（Vanguard）退出香港ETF业务

　　据金十数据，全球最大规模投资管理公司之一领航（Vanguard）退出香港的ETF业务。

568次 2020-08-27
基金隐形重仓股曝光朱少醒、曹名长、周蔚文、傅鹏博最爱买什么

　　随着上市公司半年报披露接近尾声，公募基金隐形重仓股也逐渐浮出水面，一些长期业绩优秀的“长青树”基金经理的重仓股尤为受到关注。如果以“任职超过10年、几何平均年化收益率逾20%”的标准来看，数据显示，截至8月24日，这样的“长青树”基金经理只有4人，即朱少醒、曹名长、周蔚文、傅鹏博。据上海证券报统计，已有32家上市公司前十大流通股东名单中，出现了他们所管理基金的身影。部分公司甚至被其中多人共同看好。　　8月21日，杭氧股份(行情002430,诊股)披露半年报。报告显示，朱少醒管理的富国天惠精选成长混合、曹名长管理的中欧恒利三年定开混合均重仓持有该股。其中，前者自2019年三季度末就买入重仓，今年以来又连续加仓两个季度，现已位居第三大流通股股东；后者今年一季度末开始重仓该股，二季度末继续加仓。数据显示，该股二季度以来上涨趋势明显，累计涨幅超过80%。　　值得一提的是，8月21日、8月24日，杭氧股份拉出了两个涨停板。其中，8月24日龙虎榜信息显示，买入榜前五名中有两个机构专用席位，合计净买入额超过4400万元。业内人士认为，这一方面是受半年报业绩数据刺激所致；另一方面，我国2020年基建投资明确加码，推动了机械设备整体需求上升。　　无独有偶，万润股份(行情002643,诊股)也被多位“长青树”基金经理共同重仓。该公司定期报告显示，周蔚文管理的中欧新趋势混合基金2019年末重仓该股，今年一季度大幅加仓后，二季度小幅减仓套现。该股二季度来涨幅已超50%。与之呼应的是，傅鹏博管理的睿远成长价值混合基金也在今年二季度末新晋成为该公司第十大流通股股东，且社保基金、北向资金也有所加仓。　　值得注意的是，这几位基金经理之间有时也会出现“你方唱罢我登场”的情况。以重庆百货(行情600729,诊股)为例，朱少醒2019年二季度末通过富国天惠精选成长混合基金重仓该股，但今年一季度开始降低仓位，并在二季度末直接退出该股十大流通股股东之列。不过，中欧恒利三年定开混合基金经理曹名长却在去年末重仓该股后逐季加仓，现已成为其第六大流通股股东。　　总体来看，“长青树”基金经理的隐形重仓股涨幅不错。上述32家上市公司中，共有11股被上述4位基金经理新进买入。截至8月24日，这些标的二季度至今涨幅均为正，艾可蓝(行情300816,诊股)、德赛西威(行情002920,诊股)等实现了股价翻倍，傅鹏博管理的睿远成长价值混合二季度末新进的高能环境(行情603588,诊股)也涨逾50%。从持仓行业来看，医药、科技类板块标的居多。　　业内人士表示，任职10年以上且能保持20%以上平均年化收益率的基金经理颇为难得，其操作思路受人关注无可厚非，其重仓股也常被投资者拿来品评、借鉴，上市公司半年报无疑提供了观察的机会。但投资者若要“抄作业”，也需要对公司基本面情况有一定了解和研究。此外，上市公司半年报披露的信息有一定的时滞，投资者也需把握好买卖时点。

376次 2020-08-27
ETF行业洗牌加剧仅美国就有188个ETF被关闭

　　美国的ETF 资产管理规模在2019年10月首次超过主动管理型基金。但在2020年，关闭的ETF 比新设立要多得多，行业大洗牌来了。　　自从1992年ETF推出以来，已经从简单的针对标普500指数有风险敞口的基金，发展成为更加复杂的投资策略，专注于跟踪各种主题的股票、债券、基金和其他资产。在美国上市的ETF产品大约有2000种，行业规模已经超过4万亿美元。　　据数据显示，今年以来，包括基金和票据在内的188个ETF产品被关闭，是有记录以来被关闭产品数量最多的年份。大的资管公司和小的资管公司都出现关闭产品的现象，包括管理着备受欢迎的 iShares ETF系列的贝莱德、拥有ProShares 的摩根大通和管理着 Direxion的Invesco 。最新消息，全球最大规模投资管理公司之一Vanguard 退出香港的ETF业务。　　与此同时，只有161ETF产品新发行上市，是2013年以来数量最少的年份。　　分析认为，有两大因素导致ETF行业开启大洗牌：一是行业过度饱和；二是今年市场出现前所未有的波动。ETF和共同基金研究公司GFRA 的负责人Todd Rosenbluth 表示，像贝莱德这样的大公司有一系列的ETF产品，自然会根据资金流向决定产品阵容。　　事实上，最近数年以来，资管机构如贝莱德和 Invesco 一直在调整他们的ETF产品结构，资金流入不足的产品就会被关闭。通常情况下，资金规模的标准是至少5000万美元，也就是说一个ETF产品吸引的资金少于5000万美元，就很有可能被关闭。　　Invesco 在2018年收购 Guggenheim 投资和 2019年收购 OPPenheimer 基金的ETF业务之后，今年早些时候关闭了30多只ETF产品。贝莱德今年也关闭了8只ETF 产品，但是新发行了26只相关产品，包括7只专注于社会责任的ETF产品。　　新型冠状病毒全球大流行造成历史性的市场大波动，对一些债券相关的ETF产品（即ETN）造成严重破坏，特别是利用杠杆放大指数走势的ETF产品。比起债券相关的ETF产品，一些原油相关的ETF产品遭遇更加惨淡。　　对于普通投资者而言，避免ETF关闭最保险的方法就是选择规模更大，流动性更好的ETF 产品。如果不幸购买了即将关闭的ETF，注意留意其公告，一般情况下，一旦发行方做出退市或清算ETF的决定，招股说明书补充将说明ETF的最后交易日期及其清算日期。　　通常，ETF股东可在最后交易日期前出售其在基金中所持股份，这些交易将按惯例收取经纪费用。在最后交易日期至清算日期间，股东只能向某些经纪交易商出售他们的股票，而且在这段时间内，也没有人保证基金的股票会有足够流动性。　　当ETF清算时，投资者通常会获得与资产净值相等的现金分配，因此在大多数情况下会收回持有份额的公允价值。然而，过程并不是一定是顺利的。

730次 2020-08-27
半导体、芯片等多只ETF领跌 4只跌幅超过3％

　　8月26日，上证基金指数收报7172.62点，跌1.18%。LOF基金价格指数收报4179.94点，跌0.71%；ETF基金价格指数收报1213.48点，跌1.18%。　　场内ETF方面，半导体、芯片等多只ETF领跌，4只跌幅超过3%。　　当日，在199只创新封基中，25只上涨，110只下跌。创新封基中，上50B（+8.72%）、银华300B（+2.05%）、煤炭B（+2.00%）涨跌幅排名前三位；医药B（-10.01%）、生物药B（-10.01%）、生物B（-10.01%）涨跌幅排名后三位。

831次 2020-08-27
嘉实基金获联合国PRI全球最高等级A+评定

　　近期，联合国负责任投资原则（UN PRI）发布2020年度签署方评估报告，嘉实基金获得高度肯定，在衡量公司层面ESG管理水平的“战略与治理”模块，获得最高的A+级别评定。这标志着嘉实基金一直致力于将ESG（环境、社会责任和公司治理）研究融入中国金融市场投资的努力，获得了国际权威组织的认可。　　报告显示，“战略与治理”模块包括责任投资政策、目标与策略、治理与人力资源等10个评分项，满分30分，嘉实基金获得了29分的高分。在全球超过2000家资产持有人和资产管理机构中，嘉实基金脱颖而出，获得最高的A+评级。　　在责任投资与上市股权投资模块，嘉实基金也获得了A级评定。其中在分项的“筛选”和“整合”两方面皆获得A级评分，处于行业较高水平。分项指标显示，嘉实基金在将ESG信息运用到投资决策、确保筛选和整合是基于强劲的分析等方面获得满分评价，在向公众或客户、受益人沟通方面也获得较高评分。　　嘉实基金相关人士表示，通过分析UN PRI报告中的具体内容，嘉实基金将更加明确未来一段时间所需提高的方向和重点。嘉实基金将继续努力，持续改善ESG分析与研究在投资策略中的应用，进一步践行可持续、负责任的长期价值投资理念、履行作为资产管理机构的社会责任。　　在此前公布的2020年PRI大奖入围名单中，嘉实基金的“在中国发展全面、有效的ESG研究整合项目”入围“年度新兴市场奖项”，成为五名候选机构之一。这也是首次有境内公募基金入围这一奖项，从而肯定了嘉实基金在中国金融市场结合ESG研究与分析的投资理念。　　在联合国的支持下，UN PRI原则旨在鼓励和推进全球资产拥有者、资产管理者及服务提供者践行责任投资的国际网络。通过签署该原则，签署方承诺在作出投资决策时遵循责任投资相关标准，并鼓励被投资公司遵守和实践可持续发展的原则。UN PRI目前在全球有超过3,000家签署方。　　嘉实基金于2018年3月正式加入UN PRI，是境内首批签署该原则、践行ESG投资理念的公募基金管理公司之一。　　关于UN PRI 2020年年度评估报告的方法论，请查看链接：https://www.unpri.org/reporting-and-assessment-resources/about-pri-assessment/3066.article 　　查阅嘉实基金参与UN PRI评估的透明度报告，请查看链接：https://www.unpri.org/signatory-directory/harvest-fund-management-co-ltd/2902.article

669次 2020-08-27
金牛老将执掌的创业板增强基金近两年同类第一

　　摘要：创业板风头正劲，是时候了解一下这种投资工具了！　　改革并试点注册制为创业板注入新的活力，而多只以创业板为标的的基金已在风口起舞多时。　　银河证券数据统计显示，截至8月24日，海富通创业板增强（A 005288 /C 005287）自2018年4月8日成立以来，已取得将近70%的收益率，近两年净值增长率为93.54%。截至8月21日，近两年收益率在46只增强规模指数股票型基金（A类）中排名第1。　　与标的指数创业板综指相比，这只基金更显示出了不错的超额收益。根据Wind数据统计，自成立至8月24日，两年多的时间里这只基金已跑赢标的指数33个百分点，可以说是源于创业板，优于创业板。　　打新与选股，为增强基金插上翅膀　　8月24日，创业板注册制首批18只新股上市，当日悉数上涨，最高涨逾1000%。作为A股市场最重要的机构投资者之一，公募基金在获配方面占据优势，积极参加新股申购也是公募基金追求收益增厚的重要方式。　　根据Wind数据统计，截至8月25日，海富通创业板增强基金历史累计获配85次，其中包括多只最新上市的创业板新股。尤其值得注意的是，海富通创业板增强基金规模不大，新股收益不易被摊薄。　　另一方面，近几年来，创业板“强者恒强”的趋势明显，龙头公司获得了较高的确定性溢价，个股分化明显。创业板涨跌幅限制放宽至20%后，短期内个股波动加剧，也让市场对于上市公司的定价更加充分。在分化的市场中，部分个股或将拖累宽基指数表现，指数增强产品的优势和价值也进一步显现。　　据海富通量化团队介绍，作为一只指数增强基金，海富通创业板增强并非简单复制指数。在最初的外围筛选时，投研团队就会基于一系列量化指标，剔除成交极度不活跃、基本面有较大瑕疵的个股，确保基金业绩不会被其拖累。接着，量化投资团队会基于自身投研优势，侧重于成长性、长期盈利稳定性等因子，在板块内优中选优。　　经历策略的磨合，季报显示，截至年中的近5个季度，海富通创业板增强A均跑赢业绩比较基准，成立以来走势也显著优于基准。　　图表来源：Wind，2018.4.8-2020.8.24 　　金牛团队的又一战场　　海富通创业板增强的基金经理为量化投资部总监杜晓海。目前，海富通量化团队管理的产品涵盖对冲市场中性、指数增强、被动指数等，并且与固定收益团队共同管理了多只“固收+”产品，公募产品数量超过20只，公募及专户产品管理规模近300亿元。根据基金定期报告，杜晓海在管的基金总规模超过200亿元。　　与其他一些投资团队不同，海富通量化团队可以说是“与股指期货共同成长”起来的，对冲策略产品是他们的特色所在。根据银河证券数据，由杜晓海、朱斌全管理的海富通阿尔法对冲混合成立五年多以来，通过股指期货有效对冲权益市场的波动，每个自然年度都获得了可贵的正收益。在2019年获得多个权威奖项“大满贯”的基础上，海富通阿尔法对冲混合今年再度摘得《中国证券报》颁发的“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。　　“管理对冲策略产品时，我们一般先构建指数增强的多头组合，再用空头股指期货对冲市场风险，最终获取超额收益部分的产品，”杜晓海表示，“指数增强策略是对冲策略的基础”。　　海富通阿尔法对冲等产品多年的良好表现，印证了海富通量化团队过硬的指数增强技术，海富通旗下相对收益产品也日渐扩容。海富通创业板增强就是其中的代表。据基金经理杜晓海介绍，这类产品主要追求信息比率，力争稳定的超越比较基准，在相对收益组合管理中，也融入一定绝对收益的思维。　　海富通基金量化团队现有8名成员，在领军人物杜晓海的带领下，设有多名基金经理、投资经理和专职的研究人员，该团队成员均为国内外名校硕士学历，3名CFA，2名FRM。扎实地走过五六年后，这只团队正乘风破浪，向更高的目标迈进。　　注：海富通创业板增强A类份额2018-2019年度、2020上半年度净值增长率为-21.72%、44.60%、33.43%，业绩比较基准收益率为-31.92%、37.06%、26.75%；数据来源：本基金定期报告；2018年度业绩为自合同生效日（2018年4月8日）起计算。基金经理杜晓海先生自2018年4月9日起管理本基金。

569次 2020-08-27
刚刚官方公告！公募规模17.69万亿元基金产品7289只

　　截至2020年7月底，我国境内共有基金管理公司129家，其中，中外合资公司44家，内资公司85家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共12家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产净值合计17.69万亿元。

347次 2020-08-27
精准布局沪深300 兴业基金ETF产品线再迎新员

　　下半年以来，A股市场行情火热，国内经济环境的持续趋稳向好为权益市场带来较多结构性机会，同时也不断吸引外资入场配置，Wind数据显示，截至8月21日，沪深300指数累计上涨13.33.%，北向资金累计净买入1.12万亿元。众所周知，沪深300指数是A股市场最核心、最为旗舰的宽基指数之一，覆盖沪深两市300只市值高、流动性好的股票，各行业龙头企业汇聚，截至7月末Wind数据统计显示沪深300总市值占全部A股的55.12%，是外资“聪明钱”配置中国资产的主要方向，而且从大类资产配置的角度来看，目前沪深300的整体估值水平低于15倍，配置价值依旧很高，长期投资潜力巨大。　　站在当前市场时点，兴业基金精准布局沪深300，于8月24日起正式发售兴业沪深300ETF（基金交易代码：510370），投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购三种方式认购，其中办理网上现金认购的日期为9月2日至9月4日。　　据悉，兴业沪深300ETF是兴业基金旗下第五只股票ETF，也是继兴业中证500ETF后又一只主流宽基系列产品。目前兴业基金股票ETF产品线日臻完善，除上述宽基系列，已发行产品还涵盖了策略、行业、地区等多类主题，在人员配备上也已拥有一支成熟、高效的投资运作、风险管理及交易运营团队，为以ETF为核心被动指数产品线提供完善的制度保障及系统支持。公告显示，沪深300ETF拟任基金经理那赛男，拥有10年证券从业经验，先后在博时基金、长盛基金、创金合信基金从事ETF基金的研究和投资工作。　　近年来A股国际化进程的加快，MSCI指数、富时罗素指数、标普道琼斯指数先后扩容纳入A股，同时伴随养老FOF基金问世、险资等长期资金入市对指数化、工具型产品需求的提升，都为公募基金领域以ETF为代表的发展创造了历史性的战略机遇。尽管最近几年国内ETF的发展势头非常迅猛，但与美国等成熟金融市场相比，国内ETF市场仍有较大的发展潜力，Wind数据显示截至2020年7月末，全市场共348只ETF产品，资产净值合计约8575亿元，占比不到5%。因此，兴业基金积极抢占竞争跑道，顺势不断丰富ETF产品布局，致力打造自身专业化、多样化、差异化竞争实力，为广大投资者提供更多配置选择。

806次 2020-08-27

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