深证成份指数简介 深证成份股指数，是深圳证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市A、B股的股价走势。 深圳成份股指数的内容与发布编码。深圳交易所从于1995年1月23日正式发布，1995年5月5日正式启用。以新证券挂牌方式从行情中实时发布成份股指数，成份股指数（不含分类指数）发布名称、编码见下表： 名称 编码 涵义 深证成指 9901 深证成份股指数 成份A指 9902 成份A股指数 成份B指 9903 成份B股指数 以上指数的发布内容包括前日收市、今日开市、最高指数、最低指数和当前指数。 深证成份股指数的编制原由 深圳成份股指数的编制起因于综合指数的缺陷。在实际运作和反映股市实际运行状态方面，深圳综合指数存在以下较明显的缺陷： 1、用总股本作为权数不尽合理。中国股市目前只是个人股市场，国家股和法人股皆不能上市流通。如果用总股本作权数，容易产生偏差。 2、新股上市影响指数走低。 3、结构变动频繁。每次新股上市即纳入指数计算，从最初的5 只增加到开始编制成份股指数时的142 只，每只股票对指数的影响在不断降低，内部结构在不断变化，指数前后的可比性不强。 4、除权时的调整计算有偏差。由于采用总股本计算除权价，如果国家股、法人股、个人股分红方案不同，则这种除权价对于个人股来说往往不是一个有效的指标，用来计算指数会产生偏差。有时填权股票会使指数下跌；贴权股票却使指数上升。 正是因为深圳综合指数存在上述缺陷，所以，深圳证券交易所从1995年1月3日开始编制深圳成份股指数，并于同年2月20日实时对外发布。 深证成份股指数的指数基日与基日指数 深圳成份股指数及其分类指数的基日定为1994年7月20日。成份股指数的基日指数定为1000点，主要是基于以下考虑： 1、指数“点”只是一种计量单位，可大可小。 2、国外有先例。 3、深圳股市波动较小。因此，在设计成份股指数时，用较小的“千分点”作为计量单位，将基日指数定为1000，其用意是想较直观地反映股价走势。 4、便于指数期货的运作和结算。在指数期货交易中，一个“指数点”代表一定数量的现金。减小指数的计量单位，相当于减少指数期货中平仓与交割时的结算单位。可以使结算工作更加准确，便于指数期货的开展。 深证成份股指数的计算公式 1、成份股指数是通过对所有上市公司进行考察，按一定标准选出一定数量有代表性的公司编制成份股指数，采用成份股的可流通股数作为权数，实施综合法进行编制。 2、成份股指数为派氏加权价格指数，即以计算日成份股实际可流通A股数和可流通B股数作为权数进行加权计算。其计算公式为： 即日指数＝即日成份股可流通总市值÷基日成份股可流通总市值×1000 3、B股用上周外汇调剂平均汇率将港币换算为人民币，用于计算综合指数。B股指数仍采用港币计算。 4、每一交易日集中竞价结束后，用集中竞价产生的开盘价（无成交者取昨日收市价）计算开盘指数，然后用连锁方法定时计算即时指数，直至收市。 5、每日连锁计算公式为： 今日即时指数＝上日收市指数×今日现时成份股可流通总市值÷经调整上日收市成份股可流通总市值 成份股可流通总市值＝成份股可流通A 股总市值＋成份股可流通B股总市值 成份股可流通A股总市值＝Σ（成份股A股股价×成份股可流通A股数） 成份股可流通B 股总市值＝Σ（成份股B 股股价×成份股可流通B股数）×上周外汇调剂平均汇率 成份股指数按照股票种类分A 股指数和B 股指数。A 股指数按其所属行业分，包括工业分类指数、商业分类指数、金融分类指数、地产分类指数、公用事业分类指数、综合企业分类指数。每个分类指数至少用3家成份股编制。 深证成份股指数选取样本 为保证成份股样本的客观性和公正性，成份股不搞终身制，深交所定期考察成份股的代表性，及时更换代表性降低的公司，选入更有代表性的公司。当然，变动不会太频繁，考察时间为每年的一、五、九月。 选取样本时考虑的因素有： ①上市交易日期的长短； ②上市规模，按每家公司一段时期内的平均总市值和平均可流通股市值计； ③交易活跃程度，按每家公司一段时期总成交金额计。样本调整原则：为保证指数的代表性，必须视上市公司的变动更换成份股， 根据调整成分股的基本原则，参照国际惯例，深交所制定了科学的标准和分步骤选取成份股样本的方法，即先根据初选标准从所有上市公司中确定入围公司，再从入围公司中确定入选的成份股样本。 1．确定入围公司。确定入围公司的标准包括上市时间、市场规模、流动性三方面的要求： （1）有一定的上市交易日期，一般应当在3个月以上。 （2）有一定的上市规模。将上市公司的流通市值占市场比重（3个月平均数）按照从大到小的顺序排列并累加，入围公司居于90％之列。 （3）有一定的市场流动性。将上市公司的成交金额占市场比重（3个月平均数）按照从大到小的顺序排列并累加，入围公司居于90％之列。 2．确定成份股样本。根据以上标准确定入围公司后，再结合以下各项因素确定入选的成份股样本： （1）公司的流通市值及成交额； （2）公司的行业代表性及其成长性； （3）公司的财务状况和经营业绩（考察过去三年）； （4）公司两年内的规范运作情况。对以上各项因素赋予科学的权重，进行量化，就选择出了各行业的成份股样本。 深圳证券交易所定于每年 l、5、9月对成份股的代表性进行考察，讨论是否需要更换。 深证成份指数成分股 截止到1996年6月底，深圳交易所编制成份股指数的成份股（1995 年1月3日起使用）是： 1、工业类（18 家）：深南玻、深康佳、深中华、武风凰、白云山、粤美的、桂柳工、粤美雅、猴王、豫白鸽、湘中意、赣江铃、银广夏、陕长岭、琼海药、川老窖、新大洲、粤甘化。 2、商业类（3 家）：津国商、苏物贸、昆百大。 3、金融类（3 家）：深发展、新宏信、陕国投。 4、地产类（5 家）：深深房、琼珠江、琼金盘、黔中天、粤宏远。 5、公用事业类（4 家）：深招港、粤华电、皖皖能、琼南洋。 6、综合企业类（7 家）：深万科、深能源、深宝安、深华宝、康达尔、琼民源、鲁石化。 7、B 股（6 家，已包含在以上成份股中）：深万科、深南玻、深康佳、深中华、深招港、深深房。 经中国证监会批准，深圳证券交易所于1997年12月29日对成份股指数的样本进行调整，具体内容如下： 1、调整后成份股样本数量不变，更换了16 家代表性降低的样本。 2、根据上市公司行业结构状况，对各类成份股样本的数量作了适当调整。 3、新成份股样本（同时包含A股和B股）如下： 工业类（24 家）：深科技、一汽轿车、新大洲、深康佳、泸州老窖、粤美的、湘酒鬼、辽通化工、唐钢股份、粤美雅、武凤凰、通化金马、小天鹅、陕长岭、锌业股份、苏常柴、猴王、银广夏、江铃汽车、深南玻、广东甘化、白云山、湘中意、桂柳工。 商业类（3 家）：鄂武商、苏物贸、西安民生。 金融类（1 家）：深发展。 地产类（4 家）：深振业、深长城、粤宏远、深深房。 公用事业类（4 家）：深能源、粤电力、琼南洋、皖能电力。 综合企业类（4 家）：深万科、深宝安、中色建设、鲁石化。 B股（8家，已包含在以上40家成份股中）：深深房、深南玻、江铃汽车、小天鹅、苏常柴、深康佳、粤电力、深万科。 2007-04-12 证券代码 证券简称 总股本 流通股本 行业 000001 S深发展A 1,945,822,149 1,407,160,977 I01 银行业 000002 万 科Ａ 3,822,000,639 3,252,648,091 J01 房地产开发与经营业 000012 南 玻Ａ 566,884,305 217,668,349 C61 非金属矿物制品业 000021 长城开发 879,518,521 311,678,131 G83 计算机及相关设备制造业 000024 招商地产 407,816,450 260,209,550 J01 房地产开发与经营业 000027 深能源Ａ 1,202,495,332 551,786,113 D01 电力、蒸汽、热水的生产和供应业 000039 中集集团 1,026,596,285 665,765,996 C69 金属制品业 000060 中金岭南 664,800,000 392,961,944 C67 有色金属冶炼及压延加工业 000063 中兴通讯 799,370,610 487,105,805 G81 通信及相关设备制造业 000069 华侨城Ａ 1,111,205,242 503,484,195 K34 旅游业 000088 盐 田 港 1,245,000,000 405,965,950 F11 交通运输辅助业 000089 深圳机场 1,439,683,200 652,880,052 F11 交通运输辅助业 000402 金 融 街 1,078,451,644 651,944,370 J01 房地产开发与经营业 000488 晨鸣纸业 939,748,878 584,939,737 C31 造纸及纸制品业 000539 粤电力Ａ 1,994,064,000 748,509,331 D01 电力、蒸汽、热水的生产和供应业 000562 宏源证券 1,461,204,166 319,966,790 I21 证券、期货业 000568 泸州老窖 871,399,673 375,000,342 C05 饮料制造业 000625 长安汽车 1,200,849,200 462,580,694 C75 交通运输设备制造业 000629 攀钢钢钒 2,548,348,311 1,381,308,475 C65 黑色金属冶炼及压延加工业 000630 铜都铜业 864,362,109 557,508,955 C67 有色金属冶炼及压延加工业 000651 格力电器 805,410,000 490,609,806 C76 电器机械及器材制造业 000709 唐钢股份 2,266,296,841 1,093,750,509 C65 黑色金属冶炼及压延加工业 000717 韶钢松山 1,341,120,000 799,551,238 C65 黑色金属冶炼及压延加工业 000729 燕京啤酒 1,100,241,764 482,174,272 C05 饮料制造业 000768 西飞国际 626,400,000 353,801,510 C75 交通运输设备制造业 000778 新兴铸管 1,112,231,625 601,114,078 C69 金属制品业 000792 盐湖钾肥 767,550,000 335,863,328 C43 化学原料及化学制品制造业 000793 华闻传媒 1,360,132,576 1,169,390,189 M 综合类 000800 一汽轿车 1,627,500,000 726,130,294 C75 交通运输设备制造业 000825 太钢不锈 2,660,404,000 783,803,627 C65 黑色金属冶炼及压延加工业 000839 中信国安 779,999,989 334,955,288 G 信息技术 000858 五 粮 液 2,711,404,800 1,028,681,669 C03 食品制造业 000869 张 裕Ａ 348,816,000 83,066,880 C05 饮料制造业 000878 云南铜业 1,256,688,800 364,976,118 C67 有色金属冶炼及压延加工业 000898 鞍钢股份 5,042,985,697 1,053,057,187 C65 黑色金属冶炼及压延加工业 000930 丰原生化 964,411,115 768,761,301 C03 食品制造业 000932 华菱管线 2,197,265,925 881,890,925 C65 黑色金属冶炼及压延加工业 000933 神火股份 500,000,000 311,600,000 B01 煤炭采选业 000983 西山煤电 1,212,000,000 566,210,108 B01 煤炭采选业 002024 苏宁电器 1,441,504,000 588,395,520 H11 零售业 深证成份股指数的编制意义
A form of life insurance purchased by banks where the bank is the beneficiary, and/or owner. This form of insurance is a tax shelter for the administering bank, as it is a tax-free funding scheme for employee benefits. Watch: Life Insurance |||Banks use BOLI contracts to fund ever-increasing employee benefits at a much cheaper rate. The process works like this: the bank sets up the contract, and then makes payments into a specialized fund set aside as the insurance trust. All employee benefits that need to be paid to particular employees covered under the plan are paid out from this fund.All premiums paid into the fund, as well as all capital appreciation, are tax free for the bank. Therefore, banks can use the BOLI system to fund employee benefits on a tax-free basis.
The U.S.-sponsored program implemented following the Second World War to aide European countries that had been destroyed as a result of the war. The Marshall Plan was laid out by U.S. Secretary of State George Marshall during an address at Harvard University in 1947, and it was authorized by Congress as the European Recovery Program (ERP). |||The Marshall Plan gave over $13 billion in aide to European nations and was key in revitalizing their post-war economies. By the time U.S. funding ended in 1952, the economies of all the European recipients had surpassed pre-war levels, and the plan was considered a success.
PIMCO is a global investment management firm that primarily focuses on portfolio management, account management and business management. PIMCO specializes in fixed income securities and manages the internationally known Total Return Fund. PIMCO was founded in 1971 by Mohamed A El-Erian and bond expert Bill Gross. The firm has grown to be one of the largest asset management firms in the world, with approximately $1 trillion of assets under management.
基本资料 礼物交换博弈是礼物交换博弈是对不完全契约条件下的委托－代理问题进行标准化的一个实验。同时，这个实验对研究劳动经济学中的“效率工资”问题有重要的意义。 试验 礼物交换博弈 礼物交换博弈是由阿克洛夫（Akerlof,1982）首先提出来的。最著名的“礼物交换博弈”是由费尔等（Fehretal.,1993）做的。实验中提议者（雇主）提供一份要约，w，也可以被理解成工资。每个接受者（雇员）可以不接受这份要约，这样双方的收益都为0。如果接受者接受要约，他可以选择提供有成本的努力，e。这样，提议者的收益为，接受者的收益为。其中，v代表单位努力的边际产出，而C(e)是严格单调递增的。（有些实验中接受者必须接受要约，但这不影响我们的结论）按照标准的博弈论模型，子博弈纳什均衡是实验者接受任何工资，并提供最低努力。 试验结果 实验结果发现，提约者提供高要约（效率工资，efficiencywage）和接受者提供高努力程度的互惠行为广泛存在。如最后通牒博弈一样，在礼物交换博弈中同样存在着两种表现完全不同的参与人。大约有40%（在有的情况下超过50%）的接受者，在收到较高的要约时回报以较高的努力。但也存在一部分雇员，无论收到何种要约，都只付出最低的努力。提约者通常会提供远高于最低水平的工资，这也说明他们预期通过付出高工资，预期收益也会提高。 扩展资料 http://socexp.zju.edu.cn/giftgame.htm
什么是股票成交额 股票成交额是指某一特定时期内（同上），在交易所交易市场成交的某种股票的金额，其单位以人民币“元”计算。 例如，卖方卖出10亿股，买方向卖方支付10亿股的价款，即为成交额。如：某投资者以每股100元的价格成交了12股，又以每150元的价格成交了另10股，股票成交额为：100×12+150×10=2700(元) 股票成交额在证券市场上起的作用同股票成交量是一致的，所不同的是成交额之成交量更符合市场实态。在成交量相同的情况下，因股价的不同会出现成交额的不同的情况。比如，同时成交两笔100股的买卖，若前者股价每股50元，后者股价每股100元，则后者成交额比前者成交额多出一倍。这说明，用成交额指标较之成交量指标更能准确把握市场情况。股票成交额与成交量 成交额是指某一特定时期内，在交易所交易市场成交的某种股票的金额，其单位以人民币“元”计算。成交量是指某一特定时期内(报纸公布的是前一日一个交易日的)，在交易所交易市场成交的某种股票的数量，其单位以某种股票的股数计算。 简单的说就是成交量是指成交的股票手数换手率和成交量的关系；成交额是指成交量所有买入.卖出的金额股票价格与股票成交量的关系。这两个概念其实是一码事，只是表现形式不同，可以将买者买进股票算成交金额，卖者卖出股票算成交数量。这两个数字大，说明股票交易活跃，换手率大，如数字小，说明交易平淡。股票成交量怎么看成交量上涨，成交额下降，代表股价在低位交易的多，通常为股价处在下滑趋势中；成交量下降，成交额上涨，代表股价在高位交易的多，通常为股价处在上升趋势中。这种情况是比较特殊的(反常规)，正常的是价量配合，常说的“地价地量、量价突破”等是规律性的趋势。
一、港股入门 要认识港股，就不得不先知道什么是恒生指数。恒生指数，又称恒指，是以香港股票市场中 33 只成份股，以其总市值加权平均法计算出来。由于所选取的成份股一般具有广泛的市场代表性，其总市值更占香港股市市值七成以上，每只成份股的升跌对其余的走势也有极大的影响，故市场习惯以恒生指数为现在、末来的股市走势作出预测。 恒生指数是由恒生指数服务有限公司编制、修改及发布，并在 1969 年 11 月 24 日正式推出。恒指是以 1964 年 7 月 31 日为基准日，并以 100 点为基值，以现在恒指约 10,000 点计，累积涨幅已是 1964 年的 100 倍！而其计算方法如下： 恒生指数 = ( 当日成份股总市值 / 基准日成份股总市值 )x100 所谓的成份股，是经广泛的咨询严谨的程序挑选出来的。要被挑选为成份股并不容易，需要符合以下数个基本资格： ( 一 ) 其总市值必须是所有在港交所上市的股份中最高的 90% ； ( 二 ) 其成交额必须是所有在港交所上市的股份中最高的 90% ； ( 三 ) 必须在港交所上市满 24 个月； ( 四 ) 并非外资公司。 符合了以上资格，并不代表该股已被挑选为恒指成份股，仍需要考虑该公司市值及成交额的排名、其行业须反映大市指数、及该公司的财政状况等等。但有时候，部分新上市公司，则会获得豁免，未必一定要上市超过 24 个月，例如地铁 (0066) 、中银香港 (2388) 及中海油 (0883) 等。通常的情况，则一定会依据以上的四个资格进行评审。由于挑选的方法如此严谨，故成份股的名单虽然每季检讨一次，但名单是极少出现变动的。 为进一步反映市场上各类股票的价格走势，恒生指数在 1985 年引进 4 个分类指数，把 33 只成份股纳入当中。该 4 种分类指数为金融分类指数、公用分类指数、地产分类指数及工商业分类指数。而其计算方法及公式则与恒指相同。恒指分类指数是除恒生指数之外，一个评估各类股票大市走势的好工具。 二、为什么投资港股——港股的十大优势 1 、与大陆股市相比，香港证券市场更加成熟和规范。香港证券市场建立于 1866 年，经过一百多年的发展，已经建成高度严格、规范的监管法律体系，使之成为全球最有效率、最公平、最成熟的证券市场之一，可有效地保护了广大投资者及中小股民的权益。 2 、新股认购机会众多。相较于国内 0.2 ％—— 0.5 ％的中签率，港股的中签率要高的多，曾平均达到 10% ，是国内中签几率的数十倍。 07 年以来，香港股市火热，居民参与热情高涨，参与新股认购的资金大幅上升，即便如此，新股中签率仍然还有 2 ％—— 5 ％，是国内的十倍以上。同时，在香港进行认购新股还可获得证券公司提供的 1 ： 9 配资，比如 10 万资金可认购 100 万的新股，成本仅相当于银行拆借利率。据统计，过去八年在香港认购新股的平均年盈利在 25 ％—— 30 ％。 3 、有机会参与公司股票配售。香港股市是世界最活跃的证券市场之一， 2006 年还取代纽约成为是世界直接融资最多的证券市场。融资方便是香港股市最大的特点之一，上市公司常常进行股票配售，而普通投资者都有机会参与这些配售。为吸引投资者，配售股票通常会有折扣，算是无风险投资。 4 、投资品种丰富。香港证券市场共有 1000 多只股票、 2000 多只权证、另外有大量的公共基金、债券等，可投资的品种非常丰富，投资者有充足的选择空间。 5 、 H 股和 A 股见巨大的差价，存在套利空间。香港股价通常比 A 股低，平均折价将近 50 ％，也就是说 H 股价格仅为 A 股的一半。 2007 年 8 月 14 日收盘， A ＋ H 股中折价率最低的海螺水泥为 18 ％，折价最高的大唐发电为 76 ％，就是说 A 股是 H 股的 3.2 倍。鉴于同股同权的原则， H 股和 A 股的股东所享受的权益完全一样，即分红是一样的，因而收益率更高。 6 、香港证券市场有很多国内无法购买的的知名大公司股票，如长江实业、和记黄埔（主席均为李嘉诚）、新鸿基地产（主席为郭炳湘）、汇丰控股、中银香港、中国海洋石油、中国网通、中国移动、中国电信、招商局国际、中国石油等。这些著名公司的经营风格稳健，业绩连续增长，股价每年都有不错的表现。据说，很多香港本地居民都会在儿女出世时买几手大盘蓝筹股，儿女长大后，正好可卖了股票供其上大学。 7 、香港证券交易费用低，印花税只有国内的 1/3 ，融资方便。在香港，投资者向证券公司寻求融资非常方便，常常都是只要一个电话就可解决问题，新股认购的时候还可享受 9 倍融资，而且融资成本非常低。像新股认购融资，以占用天数为单位计算（通常为 7 天或 9 天），按照当期市场利率为准，通常为年率 5.8% / 365 × 7 。 8 、 T ＋ 0 当天回转交易。投资者当日买入股票，如果发现做错方向，可立即平仓减少损失。 9 、港股存在获取暴利的机会。香港股市有很多仙股，这写股票平常不被人关注，但也常常创造出奇迹。例如：中国铁路货运（ 8078 ，原宝讯科技） 2006 年 11 月 7 日股价 0.045 元， 2007 年 6 月 25 日股价达到 19.64 元， 8 个月涨幅达到 436 倍。 10 、红筹股回归创造了稳定的获利机会。从中国人寿、中国平安、中国远洋、中国铝业等已经回归 A 股的公司看，其回归筹备期间的股价普遍上涨在一倍多。现在还有一大批公司选择将折机回归 A 股，如中国石油、中国移动、中国神化、中国电信、中国网通、建设银行等。 三、炒港股如何办开户手续 具体方法是，准备身份资料：身份证或护照，居住地址证明，即三个月内任一期 信用卡、基金、保险对账单、水电单等，或居委会证明信，填表格办理，一周左右即可完成。 然后到中国银行、招商银行(37.52,-0.72,-1.88%)等有外汇业务的银行，将人民币换成港币，然后交付一定异地存款手续费，将港币汇到你在招商 证券开立的港股账户上，就可以开始进行港股的买卖了。 炒港股也要了解港股的基本交易规则，以及承受相应的交易风险。港股交易规则与A股不同，是T+0回转交易，当天买入当天就可以卖出，且无涨跌幅限制。港股交易可以网上直接操作，也可以电话下单；香港证券公司收取的交易佣金为0.25%，再加上印花税及交易费0.11%，共计0.36%（网上交易佣金9折）。
深证成份A股指数深证成份A股指数是由深圳证券交易所编制发布的一种成份股指数，是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市 A、B股的股价走势。成份股中的A股用于计算成份A股指数。深证成份A股指数于1995年1月23日正式发布，1995年5月5日正式启用。 基期及基点： 1994.07.20 ＝1000 指数计算：深证成份股指数为派氏加权价格指数，即以指数股的计算日股份数作为权数进行加权计算。 指数计算公式是： 即日指数＝即日指数股总市值/基日指数总值×基日 指数样本选择标准： 在深圳证券交易所挂牌上市的40家上市公司的股票中的B股股票。 选取样本时考虑的因素有： ①上市交易日期的长短； ②上市规模，按每家公司一段时期内的平均总市值和平均可流通股市值计； ③交易活跃程度，按每家公司一段时期总成交金额计。样本调整原则：为保证指数的代表性，必须视上市公司的变动更换成份股，深圳证券交易所定于每年 l、5、9月对成份股的代表性进行考察，讨论是否需要更换。
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