费雪方程式(Fisher Equation) 概述 费雪方程式：是传统货币数量论的方程式之一。20世纪初，美国经济学家欧文·费雪在《货币的购买力》一 中提出了交易方程式，也被称为费雪方程式。 费雪效应可概括为：一国的名义利率反映了依该国预期的通货膨胀调整后的真实回报率，也就是说造成各国名义回报率不同的原因，仅仅是因为通货膨胀率的预期不同。在投资者可进行自由的国际投资的情况下，各地的预期真实回报趋于相等。如果出现了不相等的情况，投资者为追求较高的投资收益就会进行套利活动，而套利的结果又使各地的投资收益率趋于一致。 费雪方程式 这一方程式为： MV=PT M——货币的数量 V——货币流通速度（一年中每一元货币的还手次数） P——物价水平 T——各类商品的交易总量 根据这一方程式，P的值取决于M，V，T这3 个变量。费雪分析，在这 3 个经济变量中，M是一个由模型之外的因素所决定的外生变量；V是由制度因素决定的，而制度因素变化缓慢，因而可视为常数；T与产出水平保持一定的比例，也是大体稳定的。因此，只有P和M的关系最重要，所以P的值特别是取决于M数量的变化。 交易方程式虽然主要说明M决定P，但当把P视为既定的价格水平时，则： M=PT/V 这说明，在既定的价格水平下，总交易量与所需要的名义货币量具有一定的比例关系，这个比例就是1/V。换言之，要使价格保持既定水平，只有当货币量与总交易量保持一定比例关系才能实现。 与剑桥方程的关系 剑桥方程式与费雪方程式两者在形式上基本相同，但二者在研究方法上、内容上却有本质的区别； （1） 对货币需求分析的侧重点不同。费雪方程式强调货币的交易手段职能，侧重于商品交易量对货币的需求；剑桥方程式强调货币作为一种资产的职能，侧重于收入y的需求。 （2） 费雪方程式侧重于货币流量分析，剑桥方程式侧重于货币存量分析； （3） 两个方程式对货币需求的分析角度和所强调的决定货币需求因素有所不同。费雪方程式是对货币需求的宏观分析，剑桥方程式是从微观角度对货币需求进行分析。 马歇尔和庇古不仅仅将交易水平和影响人们交易方式的制度作为研究人们持有货币的关键要素，还探讨了货币作为财富的一种被人们选择所持有的原因和对货币需求量的影响。既然货币被人们选择所持有，就不能排除利率的影响。但总体来说，剑桥方程式和费雪方程式差异很小，体现了货币中性论，即经济中的实物经济和货币经济的“二分法”思想。 局限性 通过对费雪方程式的分析，我们知道，货币量的变化与价格变化之间并没有一个恒定的关系。米瑟斯在《货币、方法与市场过程》中就认为“费雪方程式认为货币单位购买力与货币量成反比，这个假定是武断和错误的。” 米瑟斯认为建构在费雪方程式之上的货币主义的错误在于：试图通过控制“货币总量”来稳定货币的购买力，米瑟斯认为这是徒劳的。比如货币主义者认为，如果发生了通胀，那么就收缩银根，用同等程度的通缩来抵消通胀的危害；相反，当通缩时，就发行货币，使得货币的购买力保持稳定。然而，这种“宏观调控”的不靠谱之处在于，通胀的危害，即对经济结构的破坏已经发生，这种破坏已经成为过去，如果继续通过“货币政策”来调控，面多了加水，水多了加面，只能是对经济体造成第二次破坏。 米瑟斯就说过，他们没有意识到，采取这样的方法，他们并没有取消第一次变化的社会性效果，而只是简单地加上了一次新变化的结果。这就像某人已经被汽车碾过而受伤，让汽车从相反方向再碾一次，不会对上次的惨剧有所补救。
简介“外国货币”的简称，是指本国货币以外的其他国家或地区的货币。它常用于企业因贸易、投资等经济活动引起的对外结算业务中。 外币是指在一个官方的货币区域内所使用的一种其它货币或者利用一种其它货币所提出的付款要求。友情链接文字 典故汉语 古文 难字 语文
Ｋ线在经过一段时日聚集后，在某一价位区域内，会出现三个顶点或底点，但其中第二个顶点或底点较其它两个顶点或底点更高或更低的型态，这种型态称为头肩型。其中一顶二肩的为头肩顶；一底二肩的为头肩底型。然而，有时也可能出现三个以上的顶点或底点，若出现一个或二个头部（或底部），两个左肩与右肩，称为复合型头肩顶（或复合型头肩底）。 点评：由于黄金市场规模较小，波动性大，不管是在长周期（月，周），还是短周期（日线图）出现头肩型形态的机率都比较小，而构建形态所需要的时间也不需要太长，往往一到两个月的时间即可。如下图所示金价在2006年9月中旬到10月底，在不到两个月的时间构建了一头肩底反转形态，从而扭转了自5月730高点以来的中期下跌趋势。
银行贷款基准利率 各项贷款单位：%六个月4.86 一 年 5.31 一至三年 5.40 三至五年 5.76 五年以上 5.94 2011年最新银行贷款利率表 各项贷款 单位：% 六个月（含）5.85六个月至一年（含）6.31二，中长期贷款一至三年（含）6.40三至五年（含）6.65五年以上6.80三，贴现以再贴现利率为下限加点确定银行贷款利率浮动范围 2004年，央行放开了银行贷款利率浮动范围，对银行贷款利率上限不再做限定，下限为0.9倍基准利率。不过对信用社贷款利率仍有上限限制，要求信用社贷款利率上限不得高于2.3倍基准利率。2010年末停贷政策 银行贷款利率 大部分银行早已完成全年任务 小夏是一家股份制商业银行信贷科的科员，往年，这会儿他会非常忙碌，忙着为全年的放贷量做冲刺，而今年，他已经在家里闲待了一两个月了。小夏说，今年他放款达到7个亿，仅用了6个月时间就已经完成了全年任务。 “今年的信贷额度早就用完了，目前是无款可放，其次，即使有少许额度，这会儿也不想冲刺，因为今年年底前把任务冲得太高，不利于明年任务的完成。”小夏透露说，他们银行断贷已经两个月了。 和小夏一样，记者了解了多家股份制商业银行，许多银行在昨天并没有放款。 一家银行的信贷科负责人在接受记者采访时表示，“小银行这会儿还在为了完成任务而放款，那今年肯定是完不成了。”这位负责人表示，今年楼市行情是前所未有的膨胀，额度是前所未有的紧张，所以，大部分银行在九、十月份都已经完成全年放贷任务。 与中小股份制银行不同的是，几家国家大型银行仍然象征性地放款，“有毛不为秃，只要不断流，银行那也是在放款。”一家大型银行信贷科负责人说。 银行不放贷急煞买房人 银行的暂停放贷，急煞了许多“等贷”的买房人，特别是二手房买主。 一位刚看中龙江一套二手房的吴小姐告诉记者，为了在过户前先把房贷问题落实下来，她连续咨询了好几家银行，可没有一家银行能够保证在今年放款，各家银行的口径都差不多，至少要等到明年1月，贷款才可以放下来。 往年受理房贷，一般十天半个月左右肯定能放款，可今年不一样，有的二手房买主办了两三个月还没有等到贷款。一位二手房房产中介表示，对于一些面积大一些且房龄小一点儿的二手房贷款还好一些，等上几个月还能贷到款，而一些小面积、老小区的二手房有的银行干脆不给贷款。 一家银行信贷部信贷员向记者坦承，其实每年到了年底，银行贷款额度都比较紧张。但今年的额度比去年更为紧张，尤其是对私贷款，一方面是因为前三季度放贷量冲得较快，另一方面，近期央行数度提高存款准备金率，令商业银行的贷款额度“紧上加紧”。此外，房产新政一道又一道地出台，现在银行又要认房又要认贷，所以，银行放贷的手续更多，这也直接影响到了放贷的速度。
费雪效应的解释 通俗的解释： 费雪效应假如银行储蓄利率有5%，某人的存款在一年后就多了5%，是说明他富了吗？这只是理想情况下的假设。如果当年通货膨胀率3%，那他只富了2%的部分；如果是6%，那他一年前100元能买到的东西现在要106了，而存了一年的钱只有105元了，他反而买不起这东西了。 经济学解释 费雪效应是名义利率随着通货膨胀率的变化而变化。名义利率、实际利率与通货膨胀率三者之间的关系是：名义利率=实际利率+通货膨胀率 在某种经济制度下，实际利率往往是不变的，因为它代表的是你的实际购买力。于是，当通货膨胀率变化时，为了求得公式的平衡，名义利率--也就是公布在银行的利率表上的利率会随之而变化。 正是因为这个原因，在90年代初物价上涨时，中国人民银行制定出较高的利率水平，甚至还有保值贴补率；而在现在，物价下跌，人民银行就一而再，再而三的降息。 经济学公式 中国人民银行费雪效应的公式可以简单的表示为：实际利率=名义利率-通货膨胀率 在某种经济制度下，实际利率往往是不变的，因为它代表的是你的实际购买力。 于是，当通货膨胀率变化时，为了求得公式的平衡，名义利率--也就是公布在银行的利率表上的利率会随之而变化。名义利率的上升幅度和通货膨胀率完全相等，这个结论就称为费雪效应或者费雪假设（FisherHypothesis）。 费雪效应 埃尔文·费雪认为，债券的名义利率等于实际利率与金融工具寿命期间预期的价格变动率之和，名义利率r可以表示为： 1+r=(1+R)(1+a) r=R+a+Ra 式中：R——实际利率； a——金融工具寿命期间的预计年通货膨胀率。 当通货膨胀率仅处于一般水平时，乘积项Ra会很小，计算时通常忽略不计，因此： r=R+a 费雪效应对企业效益的影响习惯上，这个公式被称为费雪效应，它表明名义利率(包括年通货膨胀溢价)能够足以补偿贷款人到期收到的货币所遭受的预期购买力损失。即贷款人要求的名义利率要足够高，使他们能够获得预期的实际利率，而要求的实际利率就是社会中实物资产的经营报酬加上给予借款人的风险补偿。费雪效应意味着如果预期通货膨胀率提高1％，名义利率也将提高1％，也就是说，这种效应是一对一的。 费雪效应表明：物价水平上升时，利率一般有增高的倾向；物价水平下降时，利率一般有下降的倾向。 公式变换 实际利率=名义利率-通货膨胀率 把公式的左右两边交换一下，公式就变成： 名义利率=实际利率+通货膨胀率 在某种经济制度下，实际利率往往是不变的，因为它代表的是你的实际购买力。于是，当通货膨胀率变化时，为了求得公式的平衡，名义利率--也就是公布在银行的利率表上的利率会随之而变化。 名义利率的上升幅度和通货膨胀率完全相等。 费雪效应的影响 如果央行提高货币供应量，那么在短期和中期中，对利率和产出分别会有什么影响？ 短期： 加息和cpi货币供给增加，会使名义利率下降，但是短期中价格和通货膨胀预期都不变，所以会导致真实货币存量增加，进而导致产出增加。 中期： 产出会回到自然率水平。由于通货膨胀率等于货币供给增长率减去产出增长率，既然在中期真实产出增长率为0，所以通货膨胀率就直接等于货币供给增长率。根据IS方程，如果其他条件都不变，那么在中期，真实利率也将回到自然率的水平。由于名义利率等于真实利率＋通货膨胀率，既然真实利率不变，以及通货膨胀率等于货币供给增长率，所以名义利率的上升幅度就直接等于货币供给的增长率。 总结如下 如果货币供给扩张10％，那么在短期名义利率会下降，产出会增加；而在中期，真实产出不变，名义利率和价格水平都将上涨10％。 在中期，名义利率的上升幅度和通货膨胀率完全相等，这个结论就称为费雪效应或者费雪假设（Fisher Hypothesis）。 根据实证检验，通货膨胀的增长最终会表现在名义利率的上升上，虽然这个过程所需要的时间比较长。 经济学者对于费雪效应的研究 加息以抵制CPI上涨在平价理论中很重要的一个理论是汇率平价，这个理论的观点是；当所有的货币存款都提供相同的预期收益率时，外汇市场处于均衡状态。用相同货币衡量的任意两种货币存款的预期收益率相等的条件，被称为利率平价条件。（保罗·R·克鲁格曼著《国际经济学》下册，P342下同） 笔者对汇率平价理论并不认可，原因在于，将货币的持有的预期收益率简单的和利率联系不符合实际，持有外国货币或者本国货币的人并不是简单将其当作存款，其作为存款的货币仅仅是货币持有者的所有的货币的其中一种方式，其次之外，货币可以投资于资本市场，也可以投资于实体经济，也可以投资于商业贸易，所以说，货币的收益率仅仅用存款的利率来衡量失于片面。 首先对于投资于资本市场的货币收益率，比如股票市场，它不但和利率联系在一起，也和通货膨胀率联系在一起，更为重要的它和国家的总体经济增长率联系在一起，所以，这样的货币收益率不能仅仅凭靠利率，而且还有通货膨胀因素，还有这个国家的经济效益和各种预期等因素，这说明这个市场的货币收益率还要考虑通货膨胀因素，还有各种预期因素，比如原材料市场的变化，但最为关键的和核心的因素还是这个国家的经济效益——生产率的问题。 其次，直接投资于该国实体经济的货币收益率虽然和该国的利率和通货膨胀等因素有关，但最为关键的是该国投资的产业是有比较优势的，也就是有更高的经济效益或者生产率，这才衡量这样的投资的收益率的关键。 此外，对于商品贸易的投资的也类似于直接投资实体经济，为什么这个商品有市场、可以进行投资套利？，因为在国际贸易中这不仅仅和需求有关，而且和这个国家生产这个产品有比较优势有关，也就是说更有效益，也就是说投资于这个领域的货币收益率和这两个国家的之间的比较优势有关：即生产率有关。 国务院同意央行不断加息从以上可以看出汇率平价的理论的欠缺是仅仅将货币持有的收益率仅仅和利率联系在一起，但在国际贸易领域中仅仅作为存款的外国货币的占有量是非常的少的，大部分都是作为商品贸易、直接投资方式存在，这是利率平价的缺点：不符合实际，过于片面。当然和这个平价理论一样的片面的还有相对购买力平价理论：同从两国的通货膨胀率出发考虑，但物价的差异也有可能是因为供给和需求变化引起的，而是不仅仅是货币因素。 将汇率平价和相对购买力评价理论的两公式联立就得出了费雪效应公式（《国际经济学》P394），这个公式说明，在其他条件不变的情况下，若一国的预期通货膨胀率上升。最终会使该国的货币存款利率同比例上升；同样，预期通货膨胀率降低最终会导致利率水平下降。这样的通货膨胀率和利率之间的这种长期关系就是费雪效应。如果说平价理论有问题，应该用平价理论推导出的费雪效应的公式应该也是有问题的，但是有资料研究证明：从1970——2000年之间，在美国、瑞士和意大利三个国家的通货膨胀和利率关系中可以验证其正确性， （《国际经济学》P396）这是因为首先在两个公式联立的过程中，消去了汇率影响因素，这正如将参照国当作一个不变的标准来看待，这样的结果是费雪效应只成为单纯的一个国家之内的通货膨胀因素和利率的关系，而在一个国家的之内的生产率是一个常数，可以不考虑。这是费雪效应公式的一个缪误：不考虑汇率问题的话，这两者之间——通货膨胀率和利率——有天然的逐同效应。 其次，如果是不同的两个国家，如果贸易是自由的和不受保护的，这也类似于一个个国家：即生产率是逐同的，也可以看作是一个常数。但不同的发达国家和发展中国家，其生产率是不同的，如果经过自由贸易和交流而逐同，和上面情况一样。如果不同，整个汇率平价理论就存在错误，不能用此来推导费雪效应。 CPI不断上涨在《国际经济学》中有一个货币总需求的公式：M/P=L（RY），其中，M：货币总需求；P：价格水平；R：利率；Y：国民收入。从上面关系中可以看出价格不但和利率相关，而且和货币市场的总需求相关，还有和国民收入相关。这也就是说价格不仅仅关系到利率，而且和货币因素、经济生产率相关，所以，汇率平价理论和相对购买力平价理论是一个很有问题的理论。 如果不考虑交易成本和贸易壁垒的话，一个物品应该在不同国家有一样的价格，这样的理论更有直观的正确性。为了弥补这样理论的缺陷，《国际经济学》引入实际汇率。即名义汇率等于实际汇率乘以两国真正的价格之比。一价定律是缺陷在于其过于理想化和静止的看问题，没有考虑一个物品价格所关联的利率因素、货币因素和生产率因素这样的动态标准，这是其缺点的根源，为了弥补这样的缺陷，因而才引入了实际汇率。实际汇率的引入概括了存在交易成本、贸易壁垒、和生产率差别等因素影响而形成的和名义汇率之间的差距，但作者忘记了关系汇率的国际市场和国内市场是两个不一样的市场，同样的产品，在国际市场和国内市场存在着不同的价格：见该书的倾销理论。当然国际市场和国内市场的消费偏好不一样，也是形成两个是市场价格价格不一样的重要原因，这也就说国际市场的供给和需求也是决定价格的重要因素，但不论需求也好，供给也好，这些问题为什么不在国内解决，而是在国际市场上谋求解决，因为存在比较优势，也就是说存在着生产率的差异，所以，汇率问题必须联系到生产率上。作者认为：如果所有的经济冲击均是货币性的，汇率长期符合相对购买力平价，但是每一次国际贸易都是因为有比较优势存在而进行，都是因为生产率不同而产生的冲击，而不是单纯的货币冲击，这能说汇率长期符合相对购买力平价。平价理论、费雪效应等国际经济学的内容需要大的修正。 国际费雪效应 津巴布韦的通胀率惊人每一国家的名义利率等于投资者所要求的实际利率与预期的通货膨胀率之和。两国的利率之差等于两国的通货膨胀率之差，称为费雪方程式。费雪方程式可用于预测浮动汇率制下的即期汇率，即国际费雪效应。 国际费雪效应认为：浮动的即期汇率会随着两国的名义利率差别而改变，改变的幅度和利率差别一样，但方向相反。 2007年日本基准利率为0.5%贷款利率在1.5%左右，而澳大利亚的存款利率达到6.25%，巨大的利差交易导致澳元大幅升值，而一国货币的大幅升值必将造成更多的热钱流入，大规模的利差交易导致国内物价指数上涨，通货膨胀又迫使银行加息，恶性循环最终导致经济危机。虽然这只是理论，但是东南亚金融危机就是这么开始的。 所以瑞银预测2007年人民币将升值6%的根据就是从最高和最低的两国利差得出的，目前中国利率扣除利息税后在2%附近，不能将升值幅度控制在6%以内，利差交易的热钱将更大幅度的流入。 费雪分离效应 金融机构应对费雪效应关于“富者俞富，穷者俞穷”的境地，非主流的瑞典学派的经济学家缪尔达尔亦讨论过，他的“循环积累因果理论”讲得即是这类问题。富有的家庭、社区及至国家更有机会投资于教育，因而在未来也会更有优势。而穷者则没有更多的机会接受教育，从而改变自己的困境。主流的经济学并不关心这个问题。我无意揣测主流经济学家的心理，但是却可以从费雪分离中得出否定性的结论。任何一个个人都能够被视为双重角色：作为一个企业的股东来投资——投资于人力资本的企业的股东；作为一个消费者可以拥有自己的消费计划。按费雪分离，假如存在完全的资本市场，那么股东与消费者是可以二分的，即企业的决策并不依赖于消费者特定的偏好，企业的决策存在一个唯一的最优点：企业投资的最优点在于边际投资收益的净现值为零。在本例中，意味着如果资本市场是完全的，那么每个个人在人力资本上的投资并不依赖于个人的消费计划。所以，穷人的孩子与富人的孩子在人力资本投资方面是独立于家庭收入的。如果费雪分离描述的是现实，那么由于受教育的机会独立于家庭收入，因此即使财富的机会与受教育的机会正相关，我们也不能得出结论：财富的机会与家庭收入正相关。 但是，费雪分离效应仅仅给出了一个理想化的分析基准。任何一个社会都不可能存在“完全的”的金融市场。特别是深受金融压抑的发展中国家。因此，对于贫困的学生及家庭奢谈费雪分离及人力资本理论显然是无意义的，除非发展金融机制。而在中国，金融市场基本上完全没有市场化，掌握金融信贷资源的是有权有势有钱的一批人。 参考文献 [1]《金融时报》国际金融新观察 [2].http://finance.sina.com.cn/focus/jiaxi720/
概况 外币 外币现钞是指外国钞票、铸币。外币现钞主要由境外携入。所谓自由外汇，是在国际金融市场上可以自由买卖，在国际结算中广泛使用，在国际上可以得到承认，并可以自由兑换成其他国家货币的外汇。各种外汇的标的物，一般只有转化为货币发行国本土的银行存款账户中的存款货币，即现汇后，寸能进行实际上的国际结算。外国钞票不一定都是外汇。外国钞票是否称为外汇，首先要看它能否自由兑换，或者说这种钞票能否重新回流到它的国家，而且可以不受限制地存入该国的任意一家商业银行的普通账户上去。并且在需要时可以任意转账，才能称之为外汇。在外汇指定银行公布的外汇牌价中，现钞买入价小于现汇买入价，而现钞现汇的卖出价则相等。这说明国家的外汇管理政策是：鼓励持有现汇、限制持有现钞，因为现汇作为账面上的资金比现钞更便于外汇管理。 外汇管理规定 欧元2007年2月起个人外汇账户将不再有现钞和现汇之分，个人凭本人有效身份证件可直接在银行开立外汇储蓄账户，外汇局今后统一对现汇和现钞在存取、汇出入等方面的监管标准。 央行的《个人外汇管理办法》（以下简称《办法》）对个人外汇收支活动按交易主体区分境内个人和境外个人、按交易性质区分经常项目和资本项目进行管理。对个人经常项下外汇收支贯彻可兑换原则，对资本项下外汇收支进行必要的管理。 《办法》还有三项重要调整，分别是：（1）是在对个人购汇实行年度总额管理的基础上，实行个人结汇年度总额管理。年度总额内的，凭本人有效身份证件直接在银行办理；超过年度总额的，经常项下的银行还要审核相关证明材料，资本项下的需经必要的核准。 （2）是对个人经常项下外汇收支区分经营性和非经营性外汇进行管理，对个人贸易项下经营性外汇收支给予充分 便利，对贸易以外的其他经常项下非经营性外汇收支进行相关审核。（3）是不再区分现钞和现汇账户，对个人非经营性外汇收付统一通过外汇储蓄账户进行管理。 （4）是启用个人结售汇管理信息系统，为实行年度总额管理提供技术保障。要求银行必须通过该信息系统办理个 人结售汇业务。 分析人士指出，近年来随着我国涉外经济的迅猛发展，个人外汇收支规模不断扩大。长期以来，我国对个人的外汇业务管理主要侧重于经常项下非经营性的外汇收支活动。现在个人不但有非经营性交易还有经营性交易，不但有经常项目交易还有资本项目交易。 央行的新规定是为充分便利个人贸易外汇收支活动并明确个人资本项目交易，促进国际收支平衡，也是为高额外汇储备开闸放水。 个人贸易外汇资金账户 结汇个人办理对外贸易进行外汇资金收付时，应开立外汇结算账户。在商务部门办理对外贸易经营权登记备案后，个人对外贸易经营者从事货物进出口时的外汇资金收付按机构办理；进行工商登记或者办理其他执业手续后，个人可凭有关单证委托具有对外贸易经营权的企业代理进出口项下及旅游购物、边境小额贸易等项下的外汇资金收付、划转及结汇。只要符合有关规定，个人真实贸易项下的外汇不论结汇还是购汇，都没有总额限制，按实际需要办理。个人外汇账户类别账户按主体类别分为：境内个人外汇账户和境外个人外汇账户账户按性质区分为：外汇结算账户、资本项目账户及外汇储蓄账户 发言人称，银行按照个人开户时提供的身份证件等证明材料确定账户主体类别；个人进行工商登记或者办理其他执业手续后可开立外汇结算账户；办理资本项下交易，经外汇局核准后个人可开立资本项目账户；个人凭本人有效身份证件可直接在银行开立外汇储蓄账户。外汇局今后对个人非经营性外汇收付的管理上不再区分外币现钞和现汇账户，统一对现汇和现钞在存取、汇出入等方面的监管标准。 个人境外投资 外币根据新《办法》，境内个人在履行必要的核准、登记手续后，可进行符合国家规定的境外投资；境内个人可通过银行、基金公司等具有相应业务资格的境内金融机构，进行境外股票、债券等金融产品的买卖。境外个人可按规定在境内进行直接投资；境外个人在遵守实需自用的原则下可购买境内商品房；境外个人按照我国有关规定，可购买B股，或者通过合格境外机构投资者（QFII）参与国内人民币股票买卖。此外，个人境内合法财产可按规定对外转移或对外捐赠。 央行发言人还强调，境外个人在境内的大额外汇存款纳入存款金融机构短期外债余额管理。个人资本项下的结售汇也适用个人年度总额管理的规定：总额以内的，可持有效身份证明直接在银行办理；总额以上的，须符合国家有关规定，并经外汇局核准。他表示，今后随着资本项目可兑换的进程，对个人资本项目外汇交易也将逐步有序地放宽。 储蓄存款 开立外币储蓄存款现汇户，应先在储蓄存款凭条上填写开户日期、户名、存期、币种、金额等内容，连同汇款凭证一同交给储蓄网点经办人员。 当您往您的现汇户中存入现汇时，应先在储蓄存款凭条上填写日期、现汇帐户号码、户名、币种、金额等内容，连同所带汇款凭证一同交给储蓄网点经办人员。 当您需要从您的现汇户中汇出汇款时，除了填写外币定期储蓄取款凭条外，还应填写一份汇款申请书，在汇款申请书中应填明日期、汇出币种及金额、收款人、收款人地址及开户行和帐号、汇款人、汇款人地址及开户行和帐号等内容，连同定期储蓄取款凭条及定期储蓄存单（现汇户）一并交给储蓄网点经办人员。 现汇户定期储蓄存款的计息同现钞户定期储蓄存款的计息方法。 举例应用 外汇管理在商业银行的实际运作中，外币现钞、现汇仍然是分账户管理，买卖价格和汇出费用都有区别。以外币为投资货币的产品中，对现钞、现汇也有不同的规定。 最近，徐先生刚刚结束了国外的留学生活，在上海一家跨国公司里找到了一份工作。回国时，徐先生手头上还有一笔美元现钞，现在人民币连续升值，他觉得还是尽快到银行办理结汇业务比较好。 “之前看到新闻，从2月份开始现钞、现汇账户统一为外币储蓄账户。”按照徐先生的理解，现在现钞、现汇就不存在区别了。可是，徐先生却在银行的营业网点里看到，在银行的外币牌价表上，对于现钞、现汇的结汇仍然实行的是不同的买入价格，不仅如此，银行对于外币的现钞、现汇仍然采用的是分账户的管理办法。 现汇、现钞买入价存差异 按照国家外汇管理局最新的《个人外汇管理办法》，从2月1日起对于个人非经营性外汇收付，不再区分外币现钞和外币现汇账户。不过，根据记者所了解到的信息，到目前为止各家商业银行的实际操作中，还是会对外币现汇和现钞实行区分管理。 “一是外币的现汇、现钞在商业银行采用不同的账户来管理。”中国银行上海市分行的理财师告诉记者。像从港、澳、台地区或者境外汇入外汇或携入的外汇票据转存款账户，就属于现汇账户；而境内居民个人把所持有的外币现钞存入账户，这个账户就是现钞账户。 “此外，现钞、现汇的区别还体现在外币的买卖价格上，在办理个人结汇业务时，银行的外汇牌价上对于现汇买入价和现钞买入价实行的是区别价格，现汇买入价要高于现钞的买入价。”理财师解释道，这是因为两者的成本不一样。银行收入外币现钞后要经过一定时间，积累到一定数额后，才能将其运送并存入外国银行调拨使用。在此之前，买进外钞的银行要承担一定的利息损失；将现钞运送并存入外国银行的过程中，还有运费、保险费等支出，银行要将这些损失及费用转嫁给出卖现钞的顾客，所以银行买入现钞所出的价格低于买入现汇的价格。 参考资料 ［1］外汇管理局 http://www.safe.gov.cn
太平洋期货网太平洋期货网是一家新成立的网站，注册于2009年2月，总部位于美国俄亥俄州首府哥伦布，是一家提供宏观经济政策咨询、专业投资分析的权威机构，和中国多家部委、核心决策机构保持着长期的合作关系。太平洋期货首席经济学家江林先生，是在国际社会享有盛誉的世界利率学界泰斗，曾应邀在多家重点院校、权威机构做个人讲座,数次作为经济学家,接受多国媒体专访和国际首脑会议邀请,比如在联合国规划署会议演讲、达沃斯年会、亚欧首脑会议、奥巴马就职典礼。
外币现钞存取 外币现钞属于个人所有的外币现钞可以自由存取，但境内禁止外币现钞计价或流通。因此，只有在证明现钞来源或用途的合法性之后，大额外币现钞的存取才不受限制。 （1）个人向外汇储蓄账户存入外币现钞，当日累计等值5000美元以下（含）的，可以在银行直接办理；超过上述金额的，凭本人有效身份证件、经海关签章的《中华人民共和国海关进境旅客行李物品申报单》或本人原存款银行外币现钞提取单据在银行办理。银行应在相关单据上标注存款银行名称、存款金额及存款日期。 （2）个人提取外币现钞当日累计等值1万美元以下（含）的，可以在银行直接办理；超过上述金额的，凭本人有效身份证件、提钞用途证明等材料向银行所在地外汇局事前报备。银行凭本人有效身份证件和经外汇局签章的《提取外币现钞备案表》为个人办理提取外币现钞手续。 （3）外币现钞直接汇出。个人手持外币现钞汇出境外当日累计1万美元以下的，凭本人有效身份证件在银行办理；超过上述金额的，凭本人有效身份证件、经海关签章的《海关进境旅客行李物品申报单》或本人原存款银行外币现钞提取单据在银行办理。 携带外币现钞出入境 留学出国时，您需要携带外币现钞。如果您携带超过5000美元(或等值外币)，海关将禁止放行。为此，您需要事先到中国银行申领“外币携带证”。 （1）外币携带证根据外汇管理局的有关规定：居民携带等值5000-10000美元外币现钞出境可直接向中国银行申领“外币携带证”；进出境人员一般不得携带超过等值10000美元以上的外币现钞出境；凡在中国银行申领“外币携带证”的客户，均需按照《国际收支统计申报办法》进行对外付款申报；如您或直系亲属出境，需要开具外币携带证时，可持存款凭证和身份证件向原开户行申请。 （2）适用范围开立外币储蓄存款账户的个人(包括外国人、华侨、港澳台同胞)凡持有效护照及签证的，均可在中国银行申领“外币携带证”。单位因公出国买汇，可凭相关主管部门的买汇批件，向中国银行申请“外币携带证”。 外币现钞兑换币种 外币现钞以中国银行为例：欧元、英镑、美元、瑞士法郎、新加坡元、瑞典克郎、丹麦克郎、挪威克郎、日元、加拿大元、澳元（澳大利亚元）、菲律宾比索、泰国铢、韩元（目前仅在部分省市网点办理）十四种外国货币。 办理方法个人客户持本人有效身份证件、填写外汇兑换水单、交付现钞即可办理。有效身份证件包括： 本人身份证（中国公民）、户口簿（十六岁以下中国公民）、军人身份证件（中国人民解放军）、 武装警察身份证件（中国人民武装警察）、港澳居民往来内地通行证（港澳居民）、 台湾居民往来大陆通行证（台湾居民）、护照（外国公民或有护照的中国公民）。 境外个人原兑换未用完人民币兑回，可凭本人有效身份证件和原中国银行兑换水单办理。原兑换水单的兑回有效期为自兑换日起24个月。对于当日累计兑回不超过等值500美元（含）以及离境前在境内关外场所当日累计不超过等值1000美元（含）的兑回，可凭本人有效身份证件办理。 存入及提取的问题 《个人外汇管理办法》于2007年2月1日正式实施，对个人外汇收支活动进行了大幅调整和改进，废除了之前的16份个人外汇管理文件。也因此银行柜员办理个人外汇业务也和以前大不相同，存在一定的操作风险。《个人外汇管理办法实施细则》对个人外汇收支活动主要进行了四方面的调整和改进：（1）在对个人购汇实行年度总额管理的基础上，实行个人结汇年度总额管理。年度总额内的，凭本人有效身份证件直接在银行办理；超过年度总额的，经常项下的银行还要审核相关证明材料，资本项下的需经必要的核准。（2）对个人经常项下外汇收支区分经营性和非经营性外汇进行管理，对个人贸易项下经营性外汇收支给予充分便利，对贸易以外的其它经常项下非经营性外汇收支进行相关审核。（3）不再区分现钞和现汇账户，对个人非经营性外汇收付统一通过外汇储蓄账户进行管理。(4)四是启用个人结售汇管理信息系统，为实行年度总额管理提供技术保障。要求银行必须通过该信息系统办理个人结售汇业务。 1、外币现钞存入的问题。按《个人外汇管理办法实施细则》规定，外币现钞日累计存入等值5千美元以上的需提供原存款银行的提取单据且需在上面签注。但实际操作中，如果原取款使用的是存折没有客户回单，也不可能在原存折上签注，所以即使客户要存入的现钞是真实从银行提取的也难以办理。大部分人提取外币现钞金额核对正确以后，一般都不会保留原存款银行的外币现钞提取单据，在将来再次存款时也造成一定的麻烦。 2、个人外币现钞提取的问题。按《个人外汇管理办法实施细则》规定，外币现钞日累计提取等值1万美元以上需事先到外管局备案。但实际操作中，客户如有多张银行卡或存折、存单，分别在不同的营业网点甚至不同的金融机构提取外币现钞，是难以控制的。如果是同一个客户同一天在同一银行不同营业网点或同一个营业网点不同柜员之间办理，柜员之间要如何协调；同一个柜员同一天不同时段办理要如何避免超额；目前《细则》对外币现钞存取没有纳入系统自动控制，也未对人工控制作具体规定，造成操作上存在政策风险。3、目前个人结售汇系统与银行的业务系统没有联动，人工录入效率较低，如果柜员未严格按流程操作或失误，可能漏录或错录，造成实际结售汇超额。 存入提取时的注意事项 1、客户提取外币现钞柜员要提醒客户保留取款回单备用，以免将来存入等值5千美元以上无“原银行取款单据”。对于原存款存折无取款回单的，无法在“原银行取款单据”上签注，建议客户分日存入或分帐户存入，以免有政策风险。 2、目前《细则》对外币现钞存取没有纳入系统，也未对人工控制作具体规定，但政策规定仍要执行，因此要求柜员在办理外币现钞存款取时要先查看客户提供的卡、折是否当天存取已超限额，防止客户在我行多个营业网点或同一营业网点不同柜员甚至同一柜员不同时段已办理过存取业务。 3、目前个人结售汇系统与银行的业务系统没有联动，柜员必须严格按照操作规程，先人工录入个人结售汇系统并打印留档，再进行结汇操作。柜员如果因个人结售汇系统故障或其它原因，逆程序操作，先结汇后补录，容易造成事后遗忘或补录时发现已超额过年度结售汇总额，为时已晚。 参考资料 ［1］ 国家外汇管理局 http://www.safe.gov.cn［2］ 《个人外汇管理办法实施细则》 http://www.safe.gov.cn/model_safe/laws/law_detail.jsp?ID=80100000000000000,41&id=4［3］ 《携带外币现钞出入境管理暂行办法》 http://info.news.hc360.com/HTML/001/002/008/020/004/99835.htm
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