贸易经常帐(Current Account) 什么是贸易经常帐 贸易经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。经常账和贸易账是反映一国国际收支情况的，当一国国际收支顺差是经常项目就会达到正值，反之则会出现赤字。经常项目赤字的增加会拖累本国货币的贬值，反之则会有利于货币的升值。 如果其余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资减少。 贸易经常帐的内容 经常帐的内容大致包括五大项： 1 商品，为一国货物的进口及出口。 2 劳务，包括商品进出口有关的运输及保险费、旅客运费及港口费用及本国居民在国外旅行、观光及外国人到本国旅行、观光等的收支。 3 投资所得，指国民购买外国的股票、债券及其它资产所赚取的股利或利息，加上本国对外借款或外国人来本国投资，所产生的利息支出与红利支出等。 4 其它商品、劳务及所得，指前面没有被列入的各项居民与非居民有关劳务与所得的交易，使领馆的支出，以及居民在外国工作获得的报酬，外国政府或国际组织设在本国各种机构的费用等。一般所谓的贸易余额是指前面所提四项的总和。 5 片面转移，指现金或实物的捐赠、救济、一国的对外援助及对国际机构经费的分摊。通常来讲，一国经常帐逆差扩大，该国币值将贬值，顺差扩大，该国货币将升值。 在西方国家，通常每月或每季都会公布经常帐数据，但一个月的贸易数据对市场的参考作用并不大，每个季度经过调整的经常帐才较为重要。 在7、80年代，经常帐赤字曾经对外汇市场有着较大的影响，目前这种影响力已经有所消退，但对于美国，经常帐赤字仍然对美元有着较大的影响力。 关键字贸易经常帐,Current Account,贸易经常帐(Current Account).
概况 国家外汇管理局 远期外汇交易市场是在外汇买卖时，双方先签订合约，规定交易货币的种类、数额卫适用的汇率和交割时间，并于将来约定的时间进行交割的外汇交易。它的期限一般有30天、60天、90天、180天及1年，其中最常见的是90天。在国际汇率变动十分频繁的情况下，远期外汇交易的主要功能是发现汇价，防范化解汇率风险，同时兼有外汇投机的功能，是外汇投机的主要手段之一，操作方法与商品期货相类似。 交易方式 人民币升值（1）直接的远期外汇交易指直接在远期外汇市场做交易，而不在其它市场进行相应的交易。银行对于远期汇率的报价，通常并不采用全值报价，而是采用远期汇价和即期汇价之间的差额，即基点报价。远期汇率可能高于或低于即期汇率。 （2）期权性质的远期外汇交易公司或企业通常不会提前知道其收入外汇的确切日期。因此，可以与银行进行期权外汇交易，即赋予企业在交易日后的一定时期内，如5-6个月内执行远期合同的权利。 （3）即期和远期结合型的远期外汇交易。 附：银行间远期外汇市场会员资格备案情况表序号 会员名称1 中国银行2 中国工商银行3 中国建设银行4 交通银行5 中信银行6 日本瑞穗实业银行股份有限公司上海分行7 加拿大蒙特利尔银行广州分行8 美国花旗银行有限公司上海分行9 瑞士信贷第一波士顿银行股份有限公司上海分行10 英国渣打银行有限责任公司上海分行11 荷兰商业银行股份有限公司上海分行12 法国兴业银行股份有限公司上海分行13 德意志银行股份有限公司上海分行14 香港上海汇丰银行有限公司上海分行15国家开发银行16 美国摩根大通银行股份有限公司上海分行17 日本三井住友银行股份有限公司上海分行18 德意志银行股份有限公司北京分行19 中国进出口银行20 中国农业银行21 兴业银行股份有限公司22 厦门国际银行23 恒生银行股份有限公司上海分行24 法国巴黎银行（中国）有限公司25 德意志银行股份有限公司广州分行26 日本三菱东京日联银行股份有限公司上海分行27 荷兰银行有限公司上海分行28德国商业银行股份有限公司上海分行29法国巴黎银行有限公司北京分行30 比利时富通银行有限公司上海分行31 意大利圣保罗意米银行股份有限公司上海分行32 美国银行有限公司上海分行33 法国东方汇理银行股份有限公司上海分行34 华夏银行股份有限公司35 招商银行 36 中国光大银行股份有限公司37美国银行有限公司北京分行38 德国德累斯登银行股份有限公司上海分行39 英国苏格兰皇家银行公众有限公司上海分行40 中国民生银行股份有限公司41 上海浦东发展银行42 美国银行有限公司广州分行43 法国外贸银行股份有限公司上海分行44 德国西德银行股份有限公司上海分行45 荷兰合作银行有限公司上海分行46 新加坡星展银行有限公司上海分行47 新加坡星展银行有限公司北京分行48 日本瑞穗实业银行股份有限公司深圳分行49 上海银行50星展银行（香港）有限公司深圳分行51 德国北德意志州银行上海分行52 比利时联合银行股份有限公司上海分行53 澳大利亚和新西兰银行集团有限公司上海分行54 澳大利亚和新西兰银行集团有限公司北京分行55 日本瑞穗实业银行股份有限公司北京分行56 日本瑞穗实业银行股份有限公司大连分行57 新加坡星展银行有限公司广州分行58 法国兴业银行有限公司广州分行59 新加坡大华银行有限公司上海分行60东亚银行有限公司上海分行61 深圳发展银行62 深圳市商业银行63 东亚银行有限公司北京分行64 北京银行65 东亚银行有限公司西安分行66 东亚银行有限公司深圳分行67 东亚银行有限公司广州分行68 东亚银行有限公司成都分行69 东亚银行有限公司重庆分行70 东亚银行有限公司大连分行71 东亚银行有限公司厦门分行72 东亚银行有限公司珠海分行 基本术语 远期交易（1）升水（Premium）当某货币在外汇市场上的远期汇价高于即期汇率时，称之为升水。如，即期外汇交易市场上美元兑马克的比价为1：1.75，三个月期的一美元兑马克价是1：1.7393.此时马克升水。 （2）贴水当某货币在外汇市场上的远期汇价低于即期汇率时，称之为贴水。如，即期外汇交易市场上美元兑马克的比价为1：1.7393，三个月期的一美元兑马克价是1：1.75.此时马克贴水。 （3）套算汇率两种货币之间的价值关系，通常取决于各自兑换美元的汇率。如1英镑=2美元，且1.5德国马克=1美元，则3马克=1英镑，两种非美元之间的汇率，便称为套算汇率。 (注：德国现已加入欧盟，使用欧元) 报价 在远期外汇交易中，外汇报价较为复杂。因为远期汇率不是已经交割，或正在交割的实现的汇率，它是人们在即期汇率的基础上对未来汇率变化的预测。 交易特点 (1)双方签订合同后，无需立即支付外汇或本国货币，而是延至将来某个时间； (2)买卖规模较大； (3)买卖的目的，主要是为了保值，避免外汇汇率涨跌的风险； (4)外汇银行与客户签订的合同须经外汇经纪人担保。此外，客户还应缴存一定数量的押金或抵押品。当汇率变化不大时，银行可把押金或抵押品抵补应负担的损失。当汇率变化使客户的损失超过押金或抵押品时，银行就应通知客户加存押金或抵押品，否则，合同就无效。客户所存的押金，银行视其为存款予以计息。 主要作用 远期外汇1、进出口商预先买进或卖出期汇，以避免汇率变动风险。 汇率变动是经常性的，在商品贸易往来中，时间越长，由汇率变动所带来的风险也就越大，而进出口商从签订买卖合同到交货、付款又往往需要相当长时间(通常达30天～90天，有的更长)，因此，有可能因汇率变动而遭受损失。进出口商为避免汇率波动所带来的风险，就想尽办法在收取或支付款项时，按成交时的汇率办理交割。2、外汇银行为了平衡其远期外汇持有额而交易。 远期外汇持有额就是外汇头寸(foreign exchange position)。进出口商为避免外汇风险而进行期汇交易，实质上就是把汇率变动的风险转嫁给外汇银行。外汇银行之所以有风险，是因为它在与客户进行了多种交易以后，会产生一天的外汇"综合持有额"或总头寸(overall position)，在这当中难免会出现期汇和现汇的超买或超卖现象。这样，外汇银行就处于汇率变动的风险之中。为此，外汇银行就设法把它的外汇头寸予以平衡，即要对不同期限不同货币头寸的余缺进行抛售或补进，由此求得期汇头寸的平衡。 在出现期汇头寸不平衡时，外汇银行应先买入或卖出同类同额现汇，再抛补这笔期汇。也就是说用买卖同类同额的现汇来掩护这笔期汇头寸平衡前的外汇风险。其次，银行在平衡期汇头寸时，还必须着眼于即期汇率的变动和即期汇率与远期汇率差额的大小。 3、短期投资者或定期债务投资者预约买卖期汇以规避风险。 在没有外汇管制的情况下，如果一国的利率低于他国，该国的资金就会流往他国以谋求高息。假设在汇率不变的情况下纽约投资市场利率比伦敦高，两者分别为 9．8％和7．2％，则英国的投资者为追求高息，就会用英镑现款购买美元现汇，然后将其投资于3个月期的美国国库券，待该国库券到期后将美元本利兑换成英镑汇回国内。这样，投资者可多获得2．6％的利息，但如果3个月后，美元汇率下跌，投资者就得花更多的美元去兑换英镑，因此就有可能换不回投资的英镑数量而遭致损失。为此，英国投资者可以在买进美元现汇的同时，卖出3个月的美元期汇，这样，只要美元远期汇率贴水不超过两地的利差(2．6％)，投资者的汇率风险就可以消除。当然如果超过这个利差，投资者就无利可图而且还会遭到损失。这是就在国外投资而言的，如果在国外有定期外汇债务的人，则就要购进期汇以防债务到期时多付出本国货币。 参考资料 ［1］外汇交易技巧与实战 清华大学出版 作者：王立威 ［2］国家外汇管理局 http://www.safe.gov.cn/
金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。金融监管本质上是一种具有特定内涵和特征的政府规制行为。金融监管是金融监督和金融管理的总称。综观世界各国，凡是实行市场经济体制的国家，无不客观地存在着政府对金融体系的管制。 从词义上讲，金融监督是指金融主管当局对金融机构实施的全面性、经常性的检查和督促，并以此促进金融机构依法稳健地经营和发展。金融管理是指金融主管当局依法对金融机构及其经营活动实施的领导、组织、协调和控制等一系列的活动。 金融监管有狭义和广义之分。狭义的金融监管是指中央银行或其他金融监管当局依据国家法律规定对整个金融业（包括金融机构和金融业务）实施的监督管理。广义的金融监管在上述涵义之外，还包括了金融机构的内部控制和稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等内容。实施监管的目的 (1)维持金融业健康运行的秩序，最大限度地减少银行业的风险，保障存款人和投资者的利益，促进银行业和经济的健康发展。 (2)确保公平而有效地发放贷款的需要，由此避免资金的乱拨乱划，制止欺诈活动或者不恰当的风险转嫁。 (3)金融监管还可以在一定程度上避免贷款发放过度集中于某一行业。 (4)银行倒闭不仅需要付出巨大代价，而且会波及国民经济的其它领域。金融监管可以确保金融服务达到一定水平从而提高社会福利。 (5)中央银行通过货币储备和资产分配来向国民经济的其他领域传递货币政策。金融监管可以保证实现银行在执行货币政策时的传导机制。 (6)金融监管可以提供交易帐户，向金融市场传递违约风险信息方式公告监管 公告监管是指政府对金融业的经营不作直接监督，只规定各金融企业必须依照政府 金融监管规定的格式及内容定期将营业结果呈报政府的主管机关并予以公告，至于金融业的组织形式、金融企业的规范、金融资金的运用，都由金融企业自我管理，政府不对其多加干预。 公告监管的内容包括：公告财务报表、最低资本金与保证金规定、偿付能力标准规定。在公告监管下金融企业经营的好坏由其自身及一般大众自行判断，这种将政府和大众结合起来的监管方式，有利于金融机构在较为宽松的市场环境中自由发展。但是由于信息不对称，作为金融企业和公众很难评判金融企业经营的优劣，对金融企业的不正当经营也无能为力。因此公告监管是金融监管中最宽松的监管方式。规范监管 规范监管又称准则监管，是指国家对金融业的经营制定一定的准则，要求其遵守的一种监管方式。在规范监管下，政府对金融企业经营的若干重大事项，如金融企业最低资本金、资产负债表的审核、资本金的运用，违反法律的处罚等，都有明确的规范，但对金融企业的业务经营、财务管理、人事等方面不加干预。这种监管方式强调金融企业经营形式上的合法性，比公告监管方式具有较大的可操作性，但由于未触及金融企业经营的实体，仅一些基本准则，故难以起到严格有效的监管作用。实体监管 实体监管是指国家订立有完善的金融监督管理规则，金融监管机构根据法律赋予的权力，对金融市场，尤其是金融企业进行全方位、全过程有效的监督和管理。 实体监管过程分为三个阶段： 第一阶段是金融业设立时的监管，即金融许可证监管； 第二阶段是金融业经营期问的监管，这是实体监管的核心； 第三阶段是金融企业破产和清算的监管。 实体监管是国家在立法的基础上通过行政手段对金融企业进行强有力的管理，比公告监管和规范监管更为严格、具体和有效。主要对象 1．金融监管的主要对象。 金融监管的传统对象是国内银行 金融监管漫画业和非银行金融机构，但随着金融工具的不断创新，金融监管的对象逐步扩大到那些业务性质与银行类似的准金融机构，如集体投资机构、贷款协会、银行附属公司或银行持股公司所开展的准银行业务等，甚至包括对金边债券市场业务有关的出票人、经纪人的监管等等。 目前，一国的整个金融体系都可视为金融监管的对象。主要内容 2．金融监管的主要内容。 主要包括：对金融机构设立的监管；对金融机构资产负债业务的监管；对金融市场的监管，如市场准入、市场融资、市场利率、市场规则等等；对会计结算的监管；对外汇外债的监管；对黄金生产、进口、加工、销售活动的监管；对证券业的监管；对保险业的监管；对信托业的监管；对投资黄金、典当、融资租赁等活动的监管。 其中，对商业银行的监管是监管的重点。主要内容包括市场准入与机构合并、银行业务范围、风险控制、流动性管理、资本充足率、存款保护以及危机处理等方面。原则 金融监管的原则为了实现上述金融监管目标，中央银行在金融监管中坚持分类管理、公平对待、公开监管三条基本原则。所谓分类管理原则就是将银行等金融机构分门别类，突出重点，分别管理。所谓公平对待原则是指在进行金融监管过程中，不分监管对象，一视同仁适用统一监管标准。这一原则与分类管理原则并不矛盾，分类管理是为了突出重点，加强监测，但并不降低监管标准。公开监管原则就是指加强金融监管的透明度。中央银行在实施金融监管时须明确适用的银行法规、政策和监管要求，并公布于众，使银行和金融机构在明确监管内容、目的和要求的前提下接受监管，同时也便于社会公众的监督。
钱录 钱录 《钱录》，研究中国历代钱币的著作。唐朝张台曾著有此书，已失传。今流传较广者为清乾隆十五年（1750年）梁诗正等人奉敕纂辑《钱录》十六卷，共收录历代钱币五百多种。 十二卷（江苏巡抚采进本） 国朝张端木撰。端本字昆乔，上海人。乾隆壬戌进士，官至诸暨县知县。此书卷一至卷七具载历代钱飏，并及伪朝、亻替号所铸；卷八至卷十载钱之不知年代者；卷十一专载外国钱名；卷十二则叙述古来作志之人，而以洪遵《泉志序》终焉。书中颇引遵说，宋元以後则端木所自蒐罗。伏考《御定西清古鉴》中《钱录》一编，图绘精妙，考据典核，足折衷百代，无以复加。端木盖未及见，官书故摭拾残賸，有此编录耳。
人物简介 钱通(1886——1938)，字绍武，今仪山乡人。他19岁时因家贫而辍学，投身入伍。曾任国民革命军二十二旅战士、敢死队队长；后入孙中山在海外创办的南洋武备学堂，加入了兴中会。回国后，追随孙中山从事革命，历任国民革命军司令部参谋、旅长、师长等职。 民国2年(1913年)，张勋奉袁世凯的命令反击“讨袁军”，钱通时任南京卫戍司令兼第八师师长，坚守南京城，激战48天，由于弹尽粮竭，遂告失败。张勋入据南京，下令通缉钱通。钱通与战友数人东渡日本，转道于新加坡南洋群岛，坚持革命活动。几年以后，钱通回国，一度任南京下关公安署长。时钱通眼看第三次改组后的国民党难以胜任时代所赋予的使命，遂解甲归田。 英勇就义 抗战事起，日军深入长江，占据汤沟镇，血腥屠杀人民，并施用“以华制华”的阴谋，扶植汉奸孙小佬组织“维持会”。孙小佬勾结日军强迫钱通为其效劳，钱通意气激昂地说：“要杀就杀，要我归顺，是万做不到的。”并且大骂孙小佬无耻当汉奸、卖国害人。敌伪无可奈何，恼羞成怒，于民国27年(1938年)将钱通杀害于汤沟镇金鸡山下，族人钱鸣亮掩埋其尸于王家嘴。
基本定义锁单Hedge Positions: 锁单功能通常用来进行开仓部位的避险．如没点击锁单Hedge，而直接于已开仓部位做一同一币组的反向单，将致使与原来的部位相对冲销, 举例而言:原来已有一口USD/EUR买单部位, 如果再开立一口USD/EUR卖单部位, 将致使该相对部位自动冲销．如果使用锁单, 则双向两个部位均会同时存在, 不会相互冲销, 一般而言使用锁单来锁定目前的损失或利润, 直至适当时机来临再做处理操作方式锁单操作有如下两种方式，于所欲进行锁单的图表上以点击滑鼠右键, 并选择买或卖, 之后于弹起的视窗中勾选锁单选项, 如果没有勾选锁单选项, 同一币组的双向部位将互相冲销.或于以滑鼠右键点击已开仓部位的，于弹起的讯息视窗点选"Hedge Position"（锁单）．如果你现有多个开仓部位，你可一次进行所有或少于开仓部位口数锁单设定，只要于弹起的"锁单"视窗中输入欲进行锁单的口数即可．
雷曼兄弟破产华尔街曾经的美国第四大投行——雷曼兄弟控股公司(LehmanBrothersHoldingsInc.)，最终难逃被次贷危机击溃的厄运，于15日早些时候发布声明，宣布将根据美国破产法案第11章向纽约南区美国破产法庭申请破产保护。彭博社评论指出，与此同时，雷曼的破产也“创造了历史”，成为美国有史以来规模最大的破产申请案例。雷曼公司拥有158年悠久历史，曾经幸免于19世纪的铁路公司倒闭风暴，20世纪30年代的美国经济“大萧条”，以及10年前的长期资本管理市场崩溃潮。彭博社指出，雷曼拥有超过6130亿美元债务。因此，雷曼也一举超过德崇证券(DrexelBurnhamLambert)，成为美国历史上倒闭的最大金融公司。由于垃圾债券(资讯,行情)市场崩溃，大型投行德崇证券于1990年被迫申请破产。 雷曼兄弟破产 由于此前传出的两大领先竞购者英国巴克莱银行(BarclaysPlc)与美国银行(BankofAmericaCorp.)，昨天相继宣布放弃收购雷曼计划，加之美国政府坚拒注资拯救，雷曼最终无奈申请破产。雷曼市值今年来已经跳水逾94%。 代表雷曼数名债权人的纽约破产法律师MartinJ.Bienenstock表示：“短期而言，非常遗憾，包括债权人、投资者和资本市场，都将是输家。”雷曼公司表示，该公司最大的无抵押债权人包括花旗银行(CitibankN.A.)、纽约梅隆银行(TheBankofNewYorkMellonCorp.)等，它们共受托保管1380亿美元债券。 雷曼控股公司在声明中强调，破产申请将不包括其任何子公司。该公司注册资产6390亿美元。美国威嘉律师事务所(WeilGotshal&MangesLLP)以哈维-米勒(HarveyMiller)为首的律师团，向雷曼提供破产申请等相关法律服务。 雷曼倒闭之路 3月雷曼兄弟股价大落大起将裁员5300人 4月雷曼兄弟旗下三基金步入清算 5月垂涎0.6市净率巴克莱议购 6月二季度亏损28亿雷曼撤换总裁 7月股价八年来首次跌破20美元 7月传高盛操纵股价致贝尔斯登和雷曼兄弟垮台 8月雷曼兄弟将出售400亿美元资产 9月高层频频洗牌资产出售事宜仍未解决 9月三季度巨亏39亿美元股价一日暴跌45 9月雷曼宣布破产总债务6130亿美元 曾四次面临倒闭 1929年股市崩盘 1973年该公司投注利率损失670万美元 1984年内部意见分歧导致被美国运通(AmericanExpressCo.)并购 1994年新独立的雷曼面临资金短缺 2008年第二季度亏损28亿美元，则是其作为一家公开交易公司以来，首报季亏
某一特定危险情况发生的可能性和后果的组合。在金融经济学中，风险是指投资收益的不确定性。 风险 定义 风险有两种定义：一种定义强调了风险表现为不确定性；而另一种定义则强调风险表现为损失的不确定性。若风险表现为不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失、获利或是无损失也无获利，属于广义风险，金融风险属于此类。而风险表现为损失的不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险。 风险的由来 “风险”一词的由来，最为普遍的一种说法是，在远古时期，以打鱼捕捞为生的渔民们，每次出海前都要祈祷，祈求神灵保佑自己能够平安归来，其中主要的祈祷内容就是让神灵保佑自己在出海时能够风平浪静、满载而归；他们在长期的捕捞实践中，深深的体会到“风”给他们带来的无法预测无法确定的危险，他们认识到，在出海捕捞打鱼的生活中，“风”即意味着“险”，因此有了“风险”一词的由来。而另一种据说经过多位学者论证的“风险”一词的“源出说”称，风险（RISK）一词是舶来品，有人认为来自阿拉伯语、有人认为来源于西班牙语或拉丁语，但比较权威的说法是来源于意大利语的“RISQUE”一词。在早期的运用中，也是被理解为客观的危险，体现为自然现象或者航海遇到礁石、风暴等事件。大约到了19世纪，在英文的使用中，风险一词常常用法文拼写，主要是用于与保险有关的事情上。现代意义上的风险一词，已经大大超越了“遇到危险”的狭义含义，而是“遇到破坏或损失的机会或危险”，可以说，经过两百多年的演义，风险一词越来越被概念化，并随着人类活动的复杂性和深刻性而逐步深化，并被赋予了从哲学、经济学、社会学、统计学甚至文化艺术领域的更广泛更深层次的含义，且与人类的决策和行为后果联系越来越紧密，风险一词也成为人们生活中出现频率很高的词汇。无论如何定义风险一词的由来，但其基本的核心含义是“未来结果的不确定性或损失”，也有人进一步定义为“个人和群体在未来遇到伤害的可能性以及对这种可能性的判断与认知”。如果采取适当的措施使破坏或损失的概率不会出现，或者说智慧的认知，理性的判断，继而采取及时而有效的防范措施，那么风险可能带来机会，由此进一步延伸的意义，不仅仅是规避了风险，可能还会带来比例不等的收益，有时风险越大，回报越高、机会越大。因此，如何判断风险、选择风险、规避风险继而运用风险，在风险中寻求机会创造收益，意义更加深远而重大。 风险的解释 风险的性质 金融风险需要严格规避风险具有普遍性、客观性、损失性、不确定性。 风险频率与风险程度风险频率：又称损失频率，是指一定数量的标的，在确定的时间内发生事故的次数。风险程度：又称损失程度，是指每发生一次事故导致标的的毁损状况，即毁损价值占被毁损标的全部价值的百分比。现实生活中二者的关系是：一般是反比风险频率很高，但风险程度不大；风险频率不高，但风险程度很大。 风险成本由于风险的存在和风险事故发生后人们所必须支出费用的增加和预期经济利益的减少，又称风险的代价。包括风险损失的实际成本，风险损失的无形成本和预防和控制风险损失的成本。 风险的基本要素（一）风险因素它是风险事故发生的潜在原因，是造成损失的内在或间接原因。根据性质不同，风险因素可分为实质风险因素，道德风险因素和心理风险因素三种类型：1、物质风险因素。2、道德风险因素。（故意）3、心理风险因素。（过失、疏忽无意）（二）风险事故 加强投资者风险教育风险事故是是造成损失的直接的或外在的原因，是损失的媒介物，即风险只有通过风险事故的发生才能导致损失。就某一事件来说，如果它是造成损失的直接原因，那么它就是风险事故；而在其他条件下，如果它是造成损失的间接原因，它便成为风险因素。举例：1、下冰雹路滑发生车祸，造成人员伤亡2、冰雹直接击伤行人（三）损失在风险管理中，损失是指非故意的、非预期的、非计划的经济价值的减少。通常我们将损失分为两种形态，即直接损失和间接损失。 危险单位（riskunit）发生一次风险事故可能造成标的物最大的损失范围。是保险公司确定其能够承担的最高保险责任的计算基础。《中华人民共和国保险法》第100条明确规定：保险公司对每一危险单位，即对一次保险事故可能造成的最大损失范围所承担的责任，不得超过其实有资本金加公积金总和的10%；超过的部分应办理再保险。 风险概念综述 目前，学术界对风险的内涵还没有统一的定义，由于对风险的理解和认识程度不同，或对风险的研究的角度不同，不同的学者对风险概念有着不同的解释，但可以归纳为以下几种代表性观点。一、风险是事件未来可能结果发生的不确定性A.H.Mowbray(1995)称风险为不确定性；C.A.Williams将风险定义为在给定的条件和某一特定的时期，未来结果的 证监会主席尚福林谈风险变动；March＆Shapira认为风险是事物可能结果的不确定性，可由收益分布的方差测度；Brnmiley认为风险是公司收人流的不确定性；Markowitz和Sharp等将证券投资的风险定义为该证券资产的各种可能收益率的变动程度，并用收益率的方差来度量证券投资的风险，通过量化风险的概念改变了投资大众对风险的认识。由于方差计算的方便性，风险的这种定义在实际中得到了广泛的应用。 二、风险是损失发生的不确定性J．S.Rosenb"（1972)将风险定义为损失的不确定性，F.G.Crane认为风险愈味着未来损失的不确定性，‘Biokett，Charnes，Cooper＆概率进行描述。Ruefli等将风险定义为不利事件或事件集发生的机会。并用这种观点又分为主观学说和客观学说两类。主观学说认为不确定性是主观的、个人的和心理上的一种观念，是个人对客观事物的主观估计，而不能以客观的尺度予以衡量，不确定性的范围包括发生与否的不确定性、发生时间的不确定性、发生状况的不确定性以及发生结果严重程度的不确定性。客观学说则是以风险客观存在为前提，以风险事故观察为基础，以数学和统计学观点加以定义，认为风险可用客观的尺度来度量。例如，佩费尔将风险定义为风险是可测度的客观概率的大小；F.H.奈特认为风险是可测定的不确定性。 三、风险是指可能发生损失的损害程度的大小段开龄认为，风险可以引申定义为预期损失的不利偏差，这里的所谓不利是指对保险公司或被保险企业而言的。例如，若实际损失率大于预期损失率，则此正偏差对保险公司而言即为不利偏差，也就是保险公司所面临的风险。Markowitz在别人质疑的墓础上，排除可能收益率高于期望收益率的情况，提出了下方风险（Downsiderisk)的概念，即实现的收益率低于期望收益率的风险，并用半方差(Sernivaviance)来计量下方风险。 四、风险是指损失的大小和发生的可能性朱淑珍在总结各种风险描述的基础上，把风险定义为：风险是指在一定条件下和一定时期内，由于各种结果发生 西方经济首脑研究风险的不确定性而导致行为主体遭受损失的大小以及这种损失发生可能性的大小，风险是一个二位概念，风险以损失发生的大小与损失发生的概率两个指标进行衡量。王明涛在总结各种风险描述的基础上，把风险定义为：所谓风险是指在决策过程中，由于各种不确定性因素的作用，决策方案在一定时间内出现不利结果的可能性以及可能损失的程度。它包括损失的概率、可能损失的数量以及损失的易变性三方面内容，其中可能损失的程度处于最重要的位置。 五、风险是由风险构成要素相互作用的结果风险因素、风险事件和风险结果是风险的基本构成要素，风险因素是风险形成的必要条件，是风险产生和存在的前提。风险享件是外界环境变量发生预料未及的变动从而导致风险结果的事件，它是风险存在的充分条件，在整个风险中占据核心地位。风险事件是连接风险因素与风险结果的桥梁．是风险由，可能性转化为现实性的媒介。根据风险的形成机理，郭晓亭、蒲勇健等将风险定义为：风险是在一定时间内，以相应的风险因素为必要条件．以相应的风险事件为充分条件，有关行为主体承受相应的风险结果的可能性。叶青、易丹辉认为，风险的内涵在于它是在一定时间内，有风险因素、风险事故和风险结果递进联系而呈现的可能性。 六、利用对波动的标准统计测方法定义风险1993年发表的30国集团的《衍生证券的实践与原则》报告中，对已知的头寸或组合的市场风险定义为：经过某一时间间隔，具有一定工信区间的最大可能损失，并将这种方法命名为ValueatRisk，简称VaR法．并竭力推荐各国银行使用这种方法；1996年国际清算银行在《巴塞尔协议修正案》中也已允许各国银行使用自己内部的风险估值模型去设立对付市场风险的资本金；1997年P.Jorion在研究金融风险时，利用“在正常的市场环境下，给定一定的时间区间和置信度水平，预期最大损失（或最坏情况下的损失）”的测度方法来定义和度量金融风险，也将这种方法简称为VaR法（P.Jorion,1997）。 七、利用不确定性的随机性特征来定义风险风险的不确定性包括棋糊性与随机性两类。模糊性的不确定性，主要取决于风险本身所固有的模糊属性，要采用模糊数学的方法来刻画与研究；而随机性的不确定性，主要是由于风险外部的多因性（即各种随机因素的影响）造成的必然反映，要采用概率论与数理统计的方法来刻画与研究。根据不确定性的随机性特征，为了衡量某一风险单位的相对风险程度，胡宜达、沈厚才等提出了风险度的概念，即在特定的客观条件下、特定的时间内，实际损失与预测损失之间的均方误差与预测损失的数学期望之比。它表示风险损失的相对变异程度（即不可预测程度）的一个无量纲（或以百分比表示）的量。 参考资料新浪财经 www.finance.sina.com.cn
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