大额电子资金划拨 目录 1、 什么是大额电子资金划拨 2、 大额电子资金划拨关系 3、 相关条目 什么是大额电子资金划拨 ...... 大额电子资金划拨是指通过美国联邦电子划拨系统(FED WIRE)与清算银行间支付系统(CHIPS)等进行的，主要为货币、黄金、外汇、商品市场的经纪商与交易商及商业银行用以处理批发业务。在国际支付中主要涉及大额电子资金划拨。在一般情况下,国际大额电子资金划拨涉及发端人、发端人银行、受益人、受益人银行和中间银行五个当事方。 大额电子资金划拨关系 (一) 大额电子资金划拨关系当事人 大额电子资金划拨关系当事人，一般包括：①发端人(originator)，即向银行签发最初支付命令的人。该人是付款人，往往也就是债务人；②发端银行(originator’s bank)，即发端人支付命令的接收银行；③受益人(beneficiary)，即发端人在支付命令中指定的收款人，往往就是债权人；④受益人银行(beneficiary’s bank)，即受益人在该行的帐户根据支付命令被贷记的银行；或支付命令没有规定贷记受益人帐户时，以其他方式向受益人支付的银行；⑤中间银行(intermediary bank)，即既非发端人银行，又非受益人银行的接收银行。 另外，在大额电子资金划拨关系当事人中，还有发送人(sender)与接收银行(receiving bank)。发送人是向接收银行发出指令的人，而接收银行是发送人指令发往的银行。发端人、发端人银行及中间银行都可以是接收银行。大额电子资金划拨进行的过程，就是发送人签发支付命令、接收银行接受支付命令与执行支付命令的过程。 (二) 大额电子资金划拨关系当事人权利与义务 1.大额电子资金划拨关系当事人权利与义务产生的时间。大额电子资金划拨中发送人与接收银行的权利与义务，产生于接收银行接受发送人支付命令之时。一旦接收银行接受了发送人的支付命令，支付命令的发送人与接收银行就都受支付命令的约束，承担相应的义务并享有相应的权利。接收银行的种类不同，做出接受的方式也不同。 2.大额电子资金划拨关系当事人权利与义务。当支付命令被接受时，接收银行的种类不同，产生的权利与义务也不同。受益人银行以外的接收银行接受支付命令以后，接收银行承担对发送人的义务；受益人银行接受支付命令以后，受益人银行承担对受益人的义务。 接收银行接受支付命令以后，支付命令的发送人的基本义务，是向接收银行支付该命令的金额。接收银行的基本权利是要求发送人支付被接受的支付命令的金额。而发送人的权利是使其支付命令在正确的时间、按正确的金额、向正确的地方得到执行。 受益人银行以外的接收银行的义务，是向中间银行或受益人银行签发一项自己的支付命令，以执行收到的支付命令。受益人银行的义务是，向受益人支付，即受益人银行在接受支付命令以后，有义务按支付命令付款，从而使受益人有权利得到付款。 (三) 大额电子资金划拨关系当事人义务履行 当受益人银行代表受益人的利益接受了支付命令时，一项电子划拨就完成了。根据美国《统一商法典》第4A编的规定，发端人履行了对受益人的基础合同债务。而根据联合国《国际贷记划拨示范法》的规定，受益人银行对受益人的债务取代了发端人对受益人的基础债务。 相关条目 电子资金划拨
影响因素 货币流通速度主要有经济和心理两个方面，其中经济因素是基本的，包括：①居民的货币收入水平和支出结构变化的影响。一般情况下，收入水平既定，消费结构不会有大的变化。当收入水平有较大提高时，消费结构中用于高档消费品的部分会增加。在积储过程未实现购买力，居民持币率就呈上升趋势。这就会促成货币流通速度的减慢。②产业结构及生产专业化状况的影响。不同生产周期、不同资本有机构成的产业部门之间的比重不同，以及社会生产的专业分工程度不同等，都会影响货币流通速度。生产周期长的部门，资金周转慢，其货币流通速度相对较慢；反之，则较快。资本有机构成高的部门，资金占用多，使货币流通速度减慢；反之，则加快。社会生产的专业化分工越细，进入市场交易的中间产品越多，生产效率越高，生产周期缩短，实现国民生产总值越多，流通速度就越快；反之，则较慢。社会再生产过程中所有这些方面发生变化，都会相应地影响货币流通速度发生快慢不等的变化。③经济单位数量和金融市场发达状况的影响。参与经营及收入分配的个人和企业数量越多，社会整体效益提高，货币流通速度就加快，否则货币流通速度就慢。金融市场越发达，商品交易之外的货币交易占用量越多,货币流通速度越慢;反之，则相对加快。④财务及结算制度的影响。如一定时期中分多次支付工资，每项支付期短，会加快货币流通速度；反之，则慢。金融业发达，能采用多样灵活的结算方式，减少资金占用时间,可以加快货币流通速度;反之，则慢。影响货币流通速度的心理因素主要是消费者对经济形势的预期和对信用货币及纸币的信任程度。心理因素包括人们的支付习惯、消费心理、价值观念，以及对通货膨胀率、利率等变动的预期，还包括对政府的重大政策变化和其他政治因素的预期等。心理预期导致的行为变化，会在一定程度上有时甚至是很大程度上左右人们的储蓄和购买行为，从而影响货币流通速度。上述影响货币流通速度的诸多因素错综复杂地交织在一起，使货币流通速度在很大程度上成为难以考察和计算的变量。 计算公式 货币流通速度的计算公式，从K.马克思关于货币流通规律的公式变换得出。货币流通规律的基本公式是：执行流通手段职能的货币必要量（M)=待销售商品数量(Q)×单位商品价格(P))/同名货币的流通次数(V)即将上式移项，即可得出货币流通速度的计算公式为：依据这一公式，可以计算出任何时期的实际货币流通速度。对计划未来时期货币流通速度的变化，一般是以前期或正常年度的货币流通速度为基础，综合分析以上各项因素的影响，再作出预测。一般是排列一定时期中影响货币流通速度正、负变化的诸因素，最后预测出该期货币流通速度是呈加快或延缓的变动趋势。 计算货币流通速度，还有两个著名公式，即现金交易方程式和剑桥方程式。现金交易方程式由美国经济学家I.费希尔提出，其公式为：MV＝PT式中M表示流通中货币数量,V表示货币流通次数，P表示一般商品价格,表示最终产品和中间产品交易量的总和。在货币周转量V与其相对应的商品交易量PT 的概念范畴下所求出的货币流通速度可用V代表，又称货币的交易流通速度，它主要受支付制度和支付习惯的影响。剑桥方程式是在英国经济学家A.马歇尔的现金余额说基础上，由A.C.庇古用方程式首先提出，其公式为：M=kpy式中M表示人们持有的货币量,k为货币量占国民收入或国民生产总值的比率，P为最终产品和劳务价格水平，y为按固定价格计算的国民收入或国民生产总值，P即为名义收入它是从另一个角度来表示货币流通速度的根据剑桥方程式求得的货币流通速度，用V表示，又称货币的收入流通速度，是当代国际上有关货币流通速度的流行观点。 和货币乘数货币乘数是指在基础货币(高能货币)基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数。根据货币乘数理论其公式为： 其中，K2为广义货币乘数，c为现金漏损率．rd为活期款准备金率，t为定期和储蓄存款占活期存款的比重，rt为定期存款准备金率，e为超额准备率。结合(1)和(2)得出： 不难看出，在一定的名义GDP下，货币乘数B和货币流通速度V之间存在着反比关系，即在一定的产出水平下，货币流通速度增大，则货币乘数减少；反之亦然。所以要分析金融创新对货币流通速度的影响，只要找出影响货币乘数的因素，就可以得出相应的结论。 考查原因 货币流通速度货币供应量、实际产出和物价的关系可以用交易方程式MV≡PY 表示，其中M 为货币供应量，V 为货币流通速度，P 为平均价格水平，Y 为实际产出。从方程式可以看出决定一国一定期间价格水平从而影响产出的因素，不是货币存量M，而是货币供应量与货币流通速度的乘积货币流量。新货币主义学者弗里德曼曾认为，由于货币流通速度决定于一国的支付习惯，有关交易的财政金融制度等原因，使它具有一种高度的稳定性和规律性。他根据美国近百年来的经济统计资料，算出美国货币流通速度每年递减约百分之一，但在正常情况下，相近年度货币流通速度变化甚微。据此，为防止货币本身成为经济失调的主要源泉，弗里德曼提出了“单一规则”的货币政策，即货币供应量增长率与经济增长率相一致，把货币供应量（货币存量）作为货币政策中间目标。我们可以看出“单一货币规则”，是以货币流通速度稳定为前提。中国也是把货币供应量（货币存量）作为中间目标的国家，但是中国的货币流通速度是否稳定，是仅监控货币供应量，还是须控制货币流量值得考察。 中国趋势 货币流通速度由费雪的交易方程式MV=PY，可推导出货币流通速度计算公式为：V=(PY)/M＝GDP/M。GDP与不同层次的货币供应量的比值(GDP/M1、GDP/M2)代表了相应层次货币供应量的流通速度，其中GDP/M2反映了长期内货币流通速度，也是经济研究中的重点。纵观1993－2004年中国货币流通速度具有以下特点：（1）中国货币流通速度的总体趋势是下降的。 1980－2004年，广义货币流通速度V2从2.70下降到0.54，下降了80%；V1从3.93下降到1.42，下降了63.9%，V2的下降幅度要远大于V1。但V1的波动幅度要大于2，1980－2004年V1的方差为0.46，V2的方差为0.40；1993－2004年，V1的波动更是远大于V2的波动，V1的方差0.13，是V2方差0.029的4.5倍，因此V2比V1更能反应货币流通速度的变化长期趋势。（2）中国的货币流通速度呈现明显的顺周期性。货币流通速度增减速率和货币流通速度的下降速率与经济增长率有着密切的关系。经济增长高涨时期，货币流通速度下降速度放慢；经济增长处于低潮时期,货币流通速度下降加速。V2的年度变化率，自1980年以来有三次为非负（1988、1994、2004），分别对应着三次经济高涨期；V1也显示了同样的波动特征，反应程度比V2强烈；并且前两次，V1滞后GDP增长率的波峰2年后达到波峰值，V2滞后一年。货币流通速度和经济增长周期的这种密切相关性产生于经济增长周期带来的物流加快和货币需求的变动，当经济增长旺盛时，居民的收入增加且通货膨胀预期加大，消费欲望高涨，货币流通速度加大。（3）中国的货币流通速度年度变化很大，但近年有稳定迹象。从1980－2004年V1年均变化率为6.32%，V2年均变化率为6.65%； V1年度最大变化率为11.6%均下降2.75%，V2年度最大变化率为14.86%。在1981-2004年的24年间,变化率在8%以上的V1有5年, V2有8年；变化率在5%以上的V1有12年, V2有16年。但2003、2004年以来货币流通速度的年度变化率有缩小迹象，2004年V2的年度变化率为1.9%左右，是1981年以来最稳定的。（4）中国货币流通速度与一些国外发达国家相比较低。1993年,美国名义GDP为65530亿美元，M1余额11284亿美元，V1是5.81，而中国为2.12，差两倍多；V2美国1993年为中国的1.5倍多。各个国家的货币流通速度各不相同，这与各个国家的经济金融发展水平和居民的消费习惯等有关。中国货币流通速度V2与日本相当，略低于英国，与美国和新兴国家韩国差距较大。同时，发达国家如美国的货币流通速度的波动很小，1993－1999年V2的方差仅为0.0026，这也从一定程度上说明了美国的金融发展程度较高和经济的稳定性较强。[1]
什么是交叉货币套期保值 外汇期货市场上一般只有各种外币对美元的合约，很少有两种非美元货币之间的期货合约。在发生两种非美元货币收付的情况下，就要用到交叉货币保值。所谓交叉货币保值是指利用一种外汇期货合约为另一种货币保值。 交叉货币套期保值举例 5月10日，德国某出口公司向英国出口一批货物，价值5000000英镑，9月份以英镑进行结算，当时英镑对美元汇率为1英镑=1.2美元，德国马克对美元汇率为1美元＝2.5马克，则英镑和德国马克汇率为1英镑＝3马克。9月期的英镑期货合约正以1英镑=1.1美元的价格进行交易，9月期的马克期货正以1马克＝0.4348美元的价格进行交易，这意味着人们认为9月份英镑对德国马克的现汇汇率应为1英镑＝2.53马克，即英镑对德国马克贬值。为了防止英镑对德国马克汇率继续下跌，该公司决定对英镑进行套期保值。由于英镑对德国马克的期货合约不存在，出口公司无法利用传统的期货合约来进行套期保值。但该公司可以通过出售德国马克对美元的期货台约和买进英镑对美元的期货合约达到保值的目的。具体操作过程如下： 5月10日出售80份英镑期货合约(5000000英镑÷62500英镑＝80)，每份合约面值62500英镑，价格1英镑＝1.1美元。购进120份德国马克期货合约(5000000英镑×3马克/英镑÷125000马克＝120)，价格1马克＝0.4348美元。 9月10日，英镑对德国马克的现汇汇率为1英镑＝2.5马克，则现货市场上损失2500000马克((3马克/英镑-2.5马克/英镑)×5000000英镑)。期货市场上9月期英镑期货价格为1英镑＝1.02美元，9月期德国马克期货价格为1马克＝0.5美元，出口公司对冲其在期货市场上的头寸，购回80份英镑期货，卖出120份德国马克期货。在英镑期货市场上的盈利为(1.1美元/英镑-1.02美元/英镑)×62500英镑×80份＝400000美元，在德国马克期货市场上的盈利为(0.5美元/马克-0.4348美元/马克)×125000马克×120份=978000美元。期货市场上的盈利共计为1378000美元。当时德国马克对美元现汇汇率为1美元=1.8500马克，所以1378000美元可折合成2549300德国马克。在不计保值费的情况下，现货市场上的损失可由期货市场的盈利完全抵消且还有49300马克的盈利。
角点解假说(Theory of Corners Solution) 概述 “角点解假说”并非一个新鲜事物。弗里德曼在1953年就曾经指出：“简而言之，利率固定但又不时变化的系统在两 角点解假说 方面都做得不尽人意：它既不能如同真正的固定汇率制那样提供稳定的预期……，也不能像浮动汇率制那样具有持续的灵活性。”但真正的理论化的“角点解假说”出现得要迟得多，因为中间汇率体制(如带状盯住、爬行盯住、盯住一篮子货币、可调整盯住等)直到20世纪80年代才逐渐流行起来。最早明确提出“角点解假说”的是Eichengreen(1994)。[1]在1992—1993年的汇率机制危机中，意大利、英国和其它一些国家被迫贬值甚至是完全放弃盯住汇率制度；随后，为了使法国能够继续维持带状波动，波动幅度被放宽。此次危机表明，先前制定的策略即“逐步缩小汇率目标区的宽度，最终过渡到欧洲货币联盟的政策”并不合理。 Obstfeld和Rogof(1995)总结道：“对投机攻击起源的研究表明，即使是现在欧洲货币体系所采用的宽幅波动，也会招致一些麻烦。在浮动汇率和几个国家采用同一种货币这两个极端之间，没有或很少有合适的汇率安排。” Summers(1999)也曾指出：“不存在唯一正确的答案，但是近期的实际情况表明，在资本自由流动的国家，供选择的固定但是可调整汇率制度的类型越来越少。无论短期内这种制度能带来多少好处，各国在选择它时都将更加谨慎。当然，除非这些国家制定政策的最主要目标是维持和建立超出一般水平的国内保障措施。” 理论基础及缺陷 从理论上看，支持“角点解假说”的理由主要有以下四个方面： 1、“角点解假说”与“不可能三角原理” “不可能三角原理”指的是，一国必须放弃下列三个目标中的一个：资本流动、货币政策的独立性和汇率的稳定性；一国政府不可能同时实现这三个目标。鉴于金融市场日益国际化这一事实，放弃的一般是汇率的稳定性或者货币政策 角点解假说 的独立性；这样看来，“角点解假说”似乎是“不可能三角原理”的一个推论。但同时可以看到， “角点解假说”要求的是实行汇率制度的两端，即彻底的浮动和严格的固定，这就要求彻底放弃汇率稳定或者是放弃货币政策的独立性；而“不可能三角原理”却没有这么苛刻，即为了实现另外的两个目标，可以选择部分放弃汇率的稳定性或货币政策的独立性。 同时，目前还没有任何理论能够提出证据，以证实幅度适中的汇率目标区制度是错误的。同样，也没有任何理论能够推翻管理浮动的汇率体制。在管理浮动制下，货币需求的一部分被政府相机抉择的货币、财政政策所平滑；另一部分则体现在汇率的变动中。这样做的优点也是显而易见的：它既避免了货币需求剧烈波动对经济的负面影响，也使汇率能在一定程度上自由波动，自发地对冲击作出调整。另外，对于带免责条款的盯住政策(实行盯住汇率体制的政府使用外汇储备应付冲击，当冲击太大、外汇储备即将枯竭时，政府将放弃盯住)，也没有令人信服的理由能够证明它的错误。因此，一般认为的将“不可能三角定理”作为“角点解假说”的理论基础，是经不起进一步推敲的。 另外，虽然资本管制程度在目前已大大降低，但若以无外汇收入汇回要求作为判断是否存在资本管制或者资本管制程度高低的依据，那么当前世界上资本管制仍然是主流：目前无外汇收入汇回要求的国家只有75个，在185个IMF成员国中约占40％。也就是说，在资本流动这一目标尚没有完全实现的情况下，自然也没有必要要求另两个目标必须完全放弃其一，从而必须实行严格的固定汇率制或者严格的浮动汇率制。 2、“角点解假说”与未对冲的外币债务 “角点解假说”的另一个理由是，当一国实行某种汇率盯住政策时，国内的银行和企业可能会错误地低估本币在将来贬值的可能性。结果，它们借人大量国外未对冲的美元债务；当本币贬值时，它们的本币收入不足以偿还债务，从而发生破产，给经济带来破坏性的影响。东亚各国就发生过类似的情况。针对此情况，Eichengreen(1999)指出：“在资本流动性强的国家，只有两种可行的汇率制度。一种是阿根廷策略——不仅盯住汇率，而且锁住。……大部分国家……只有采取另一种方法：允许货币自由浮动。如果汇率有规律地变化，银行和企业将有动力对所承担的外国风险进行套期保值。” 未对冲的外币债务的存在问题，部分地解释了1997—1998年间东亚各国贬值为什么会造成该地区的衰退。这种解释很少受到质疑，但是它至少存在两点缺陷：首先，这种主张是建立在银行和企业不理智的基础之上的。但是，即使银行和企业在初期没有作出长期的合理预期，也没有理由相信它们会重复犯同样的错误；其次，该主张支持这样一种看法，即若在汇率中人为地引入噪声，就能阻止借款人借入未对冲的美元债务，从而该国的境况会更好。但这样的推论不太可能正确。 3、“角点解假说”与放弃盯住政策的政治困难 从危机中应该得出一个教训：当一国实行汇率盯住政策，并在某一时间突然遭受资本大量逆流，为了减少即将到来的危机可能带来的危害，政府所能做的只有提前放弃盯住的汇率目标，使本币贬值。墨西哥、台湾地区和韩国在危机爆发后等待了太长的时间，以致消耗了绝大部分的储备；这样，当贬值被迫发生时，却找不到一个合适的利率和汇率组合——一个既能获取外部资金，又能阻止国内衰退的最优组合。“角点解假说”的支持者认为，之所以拖了这么长时间，很大程度上是由于政治上存在放弃汇率盯住政策的困难。既然能够预期到盯住汇率制在危机时肯定要放弃，而放弃又存在着政治障碍，且这种障碍拖的时间越长，危机的危害就越大，那么一国就应该在制定汇率体制时选择角点汇率制，而不是中间体制，如盯住汇率制。 但是，解决上述问题的方法并不是只有实行角点汇率制；只要政府认识到了上述问题，提前放弃盯住汇率制即可。所以，这个理由是建立在政府不理智的基础之上的。另外，1998年巴西遭遇危机，人们普遍认为放弃正在实行的盯住制度是不可避免的，但是巴西对此一拖再拖；许多人当时认为，这样必然重复其它国家所犯过的同样错误。但是当1999年发生贬值时，巴西的贸易顺差却大幅上升，并没有出现信心不足的现象，产出和就业方面表现得远远好于其邻国阿根廷。这给出了“角点解假说”此理由的一个反例。 4、“角点解假说”与政策的可检验性 Frankel等人(2000)从政策的可检验性角度论证了严格固定汇 率制的必要性。他认为，政府在制定某项政策时，一方面要增加该政策的透明度；另一方面要使政策具有可检验性，使公众可以从观察的数据中判断出政府是否执行了宣布的政策。只有这样，政府才能树立起信誉。显然，这种信誉的大小对国外投资者的行为有着至关重要的影响。 Frankel等人以盯住一篮子货币的带状波动为例，考察了中问汇率体制的可检验性。其研究结果表明，如果公众要想证明政府实行的这种汇率体制不是浮动汇率制，必须拥有大量数据。在随后的研究中，他们以允许汇率波动的幅度和货币篮子中货币的数量来表示一国所实施的该种汇率体制的复杂程度后发现，为了证实一国所实行的是盯住一篮子货币的带状波动体制，所需数据的数量随着汇率体制复杂程度的提高而增加，甚至可能超过制度存活时问内所能提供的数据。该项研究说明，盯住一篮子货币的带状波动汇率体制确实难以证实，但是该主张依旧没有能够为“角点解假说”提供理论基础。 这样， “角点解假说”的四个理由均有一定道理，但是也都或多或少地存在着漏洞，都不能从理论上证明角点汇率优于中间汇率；而主流的理论经济学家一直都相信可以用内点解求解大多数问题。Rogof(1985)在封闭国家的假设下，分别衡量了对汇率体制做出事先承诺以及不做承诺时所获得的利益，最后求出了对货币政策名义目标承诺程度的内点最优解. 参考资料 [1] 知网 http://www.cnki.com.cn/Article/CJFDTotal-DDCJ200406009.htm
朝鲜元简介 朝鲜货币主币单位为元，辅币单位为钱。1朝鲜元=100朝鲜钱。朝鲜元与美元兑换比率曾长期固定于1美元=2.15朝鲜元。从2002年8月开始，朝鲜调整了朝鲜元与美元的兑换比率。现在1美元兑换150朝鲜元。 2007年6月12日，美国政治外交双月刊《外交政策(FP)》网络版表示，世界上经济最不安定的国家汇率也不稳。 朝鲜的货币跟委内瑞拉博利瓦（VEB）、伊拉克第纳尔（IQD）、津巴布韦币（ZWD）、索马利兰先令（SOS）一起被评为“世界最糟糕的货币”。 朝鲜货币的正式汇率为1美元比141元朝币。但是最近Daily NK对朝鲜国内物价的调查显示，目前朝鲜综合市场或市场上的汇率为1美元比3000元朝币。人民币为360元左右。 欧元是朝鲜指定的国家公认交易外币，它的汇率为1欧元比170元朝币。但是2004年的牌价是1600-2000元朝币，目前到了1欧元换4000元朝币的程度。 朝鲜的通货膨胀程度从2002年7.1经济改善措施以来持续加重。能够代表朝鲜市场物价的粮食价格在2002年的7.1措施以前为50元左右，但在2004年涨到500元，目前维持900-1000元线。 2005年以后汇率和物价的浮动较大，持续保持缓慢上涨的趋势。 朝鲜货币已经丧失了价格储存的功能。在朝鲜，商人之间已经不用朝币进行交易了。批发商如果想用朝币做交易，可能要用大袋子搬运货币了。朝鲜货币已经局限在居民购买小额商品时使用的范围内。 外交政策杂志指出：“几年以前，朝鲜政权金正日国防委员长的生日2月16日那天开始，实施了1美元比2.16元朝币的固定汇率，但这种牌价完全不适合朝鲜的经济现状，使朝鲜货币成为毫无价值的货币。” 还指出，2002年朝鲜实验性地实施市场改革以来，米价上涨了550%。但是杂志说黑市的美元价格由于美国的金融制裁而急速上涨的分析不符合实际。因为金融制裁以后朝鲜的物价反而有所回落或保持稳定。 朝鲜元图案及规格 朝鲜的货币是朝鲜元，1美元=2.14朝鲜元 1、5、10、50钱及1圆 50元 发行年代: 主体81(1992)年 规格尺寸: 145mm x 70mm 正面: 以主体思想和朝鲜革命的根子为主题，描画了跟着主体思想的旗帜奋勇前进的工人、农民、劳动知识份子三人像和主体思想塔全景。 背面: 描画了扎下朝鲜革命的根子，升起主体的向导星的白头山全景和郁郁葱葱的树林。 100元 发行年代: 主体81(1992)年 规格尺寸: 155mm x 75mm 正面: 在用花蕾模样装饰的椭圆形里边有朝鲜人民的永恒的太阳，社会主义朝鲜的始祖，国际共产主义运动的元老一伟大领袖金日成同志的尊贵肖像。其下方的以金日成花和木丹花编了带的月桂装饰。 背面: 描画了以朝霞为背景从正面看的朝鲜人民的伟大领袖金日成同志诞生的旧居。 500元 发行年代: 主体87(1998)年 规格尺寸: 155mm x 75mm 正面: 描画了以永生的神态安放伟大领袖金日成同志遗容的锦秀山纪念宫 背面: 描画了显示主体朝鲜英雄气概和威力的清流桥宏大面貌 1000元 规格尺寸: 155mm x 75mm 正面: 在用花蕾模样装饰的椭圆开里边有朝鲜人民的永恒的太阳，社会主义朝鲜的始祖，国际共产主义运动的元老、伟大领袖金日成同志的尊贵肖像，其下方有以金日成花和木丹花编了带的月桂装饰 背面: 描画了以朝霞为背景，从正面看的朝鲜人民的伟大领袖金日成同志诞生的旧居 5000元 规格尺寸: 155mm x 75mm 正面: 在用花蕾模样装饰的椭圆开里边有朝鲜人民的永恒的太阳，社会主义朝鲜的始祖，国际共产主义运动的元老、伟大领袖金日成同志的尊贵肖像，其下方有以金日成花和木丹花编了带的月桂装饰 背面: 描画了以朝霞为背景，从正面看的朝鲜人民的伟大领袖金日成同志诞生的旧居 朝鲜元流通的货币 不流通的旧货币 1947年：100元 10元 5元 1元 50分 20分 15分 1959年：100元 50元 10元 5元 1元 50分 1978年：100元 50元 10元 5元 1元 目前流通的货币 1992年：100元 50元 10元 5元 1元 1998年：500元 2002年：1000元 5000元 朝鲜元样币 朝鲜元铸币 朝鲜元铸币
大连商业银行 目录 1、 大连商业银行简介 大连商业银行(Dalian City Commercial Bank) 大连商业银行官方网站:http://www.dlccb.com.cn/ 大连商业银行简介 ...... 大连市商业银行股份有限公司成立于1998年3月28日，其前身是由城市信用社组建而成，至今已有20年的历史。大连市商业银行股份有限公司现有83家支行，其中治理支行19家，主要业务经营范围：吸收公众存款、发放贷款、办理国内结算、票据贴现、发行金融债券、代理发行、代理兑付、承销政府债券、保险业务和相关外汇业务及资信调查、咨询、见证等业务。 截止2004年末，大连市商业银行资产总额340亿元；各项存款余额达312亿元，占全市同业市场份额的12.75%。贷款余额173.6亿元占全市同业市场份额的10.21%。连续两年存款增量和增幅都居全市各大银行之首；从资产规模上看，大连市商业银行已成为大连市的第二大银行，也是东北地区规模最大、效益最好、发展速度最快的地方性商业银行。 在全国112家城市商业银行中，我行资产规模居第7位(京、津、沪除外)。在全国各类银行总体排名中，我行进入50强，位居第25位。 2003年，在新一届董事会的决策下，银行进行了大幅度的机构改革和人员整编，治理支行由29家减至19家，全行员工由2,200人减少至1,390人，在岗人员平均年龄33岁，大学本科以上学历占70%以上，市行中层治理人员平均年龄36岁，研究生以上学历占1/3。 在此基础上银行开始在上海、香港等地对员工进行业务培训，并在国内、外广泛招聘人才。 电子银行业务发展迅猛，累计发行北方明珠卡100多万张，为大连明珠卡公用有限公司的唯一代理行，现已累计代理发行公交IC卡80多万张。银行正积极拓展北方明珠卡服务功能，扩大其业务平台，短期内，我行电子银行业务将迈上一个新台阶。 银行业务功能不断增强，各营业网点已全部实现储蓄通存通兑；银行卡已加入银联网，实现了全国通存通兑；科技系统最近投入5000万元升级换代，综合业务处理系统已达全市同行业一流水平；银行已参加上海资金清算中心，实现了全国异地结算。 银行还获得多种业务资格。被人民银行总行批准为公开市场业务一级交易商；成为国家开发银行、中国进出口银行金融债券承销团成员，全年债券结算量居东北地区商业银行首位；经中国人民银行批准成为债券结算代理行。 银行业务范围不断拓展，2002年12月份正式对外开办国际业务，标志着我行在本外币一体化的进程中又迈出了新的一步。
概述 货币货币需要量是一个内生变量，形成于国民经济运行系统内部。它属于存量指标，可在一定时期内的若干时点上加以预测和把握。货币需要量具有替代性特征，在信用和金融市场比较发达的条件下，如有价证券等金融资产都具有迅速变为现金的能力，由此可以作为第二准备来替代现金需求，替代性的大小取决于金融资产的流动性、收益性和风险性等因素。 货币需要量可区分为名义货币需要量和实际货币需要量。前者指按当前价格计算的货币需要量，它以货币单位（如“元”）来表示。后者剔除物价的影响，以货币实际对应的社会资源即商品和劳务来表示。二者的关系是：将名义货币需要量以具有代表性的物价指数（如GNP平减指数）平减后，可得实际货币需要量。因此,后者也可解释为按某一基期的不变价格计算的货币需要量。 界定方法 货币主要有两种观点。 ①流通中对货币的需要量，系一种相对狭义的货币需要量，认为货币源于商品交换并服务于商品交换，因此，货币需要量直接为流通中商品量所决定，货币过多或不足将引起市场物价涨跌，导致商品流通以及货币流通的紊乱。这种观点看重货币的交易媒介职能，同时强调货币数量与物价的关系。贮藏中的以及结算抵减的货币量，不在流通中对货币的需要量之列。 ②再生产过程对货币的需要量，系一种相对广义的货币需要量，同时强调货币的交易媒介与贮藏手段两种职能，认为货币对物价、储藏、投资、国民收入等都有相当的影响。这种影响在很大程度上是因为货币作为一种独立的资产发挥作用而产生的。在现代经济社会中，人们持有货币，实际是持有一种特殊的金融资产，由于贮藏中货币对利率和投资有密切的关系，贮藏本身也是一种重要的货币需求形式，因此不能把它排斥在货币需要量之外。 70年代以前，M（现金和活期存款）是货币需要量的主要考察对象，此后，包括定期存款(贮藏中货币)在内的较广义的货币层次已得到越来越多的学者们的关注。在中国，也普遍用GNP或国民收入等指标取代了“商品价格总额”的指标以测算货币需要量，即开始转向较广义的货币需要量的研究。 决定因素 货币需求量有关货币需要量的最重要的定性关系，在学术界尚无一致的结论。按流派分大致有两种主要观点：其一是凯恩斯学派，认为收入和利率是货币需要量的两个主要的决定因素，货币需要量随收入正向变动而随利率反向变动。其二是货币学派，认为影响货币需要量的主要有四类因素： ①总财富； ②人力资本在总财富中的比例； ③货币与其他资产的预期收益； ④其他随机因素。货币量与总财富同方向变动，与其他资产收益及物价反方向变动。此外，还有许多学者或将两者的某些方面结合起来，或超乎于两者之外而提出一些较新的观点，认为由于发展中国家的某些特殊情况，无论是凯恩斯的理论还是弗里德曼的理论都不完全适用于这些国家，为此需要探讨和提出一些新的理论。 例如R.I.麦金农提出，在发展中国家对货币需要量具有重要影响的因素有三种： ①国民收入； ②投资率； ③实际利率。 测算方法 货币需求量主要有状态描述与计量分析两种方法。前者可以大致判断货币供求态势，例如银根偏紧、购买力不足或银根偏松、购买力过旺等。后者期望较准确地测算货币需要量。为此需要建立模型后进行求解，确定变量和求解参数值。例如：确定收入为货币需要量的主要变量，即需计算它的弹性值（参数）。古典学派的货币需求收入弹性大体为1，即二者同比例变动；凯恩斯学派的货币需求收入弹性略小于1，因此凯恩斯提出了边际消费倾向的因素；货币学派的货币需求收入弹性大于 1，弗里德曼曾计算为1.8，由此断言货币是一种“奢侈品”。又如货币需求的利率弹性，虽然实证研究已证实它确实存在，但有关数值已显示出多样化的结果。总的说来，学术界对货币需要量的实证研究，主要集中在对诸如收入、利率等重要变量的参数测算方面。同时，一些发达国家的中央银行等部门，出于制定和执行货币政策的需要，已着手建立多元变量的由大型计算机求解的联立方程，并试图从中寻找一些可供参考的依据。 点与线段货币需要量源于国民经济正常发展的要求，它究竟是某一个数值还是若干数值的组合，用几何图形表示为一个点抑或是一条线段，在这个问题上长期存在争论。一些学者倾向于关于点的主张。W.配第曾用一个绝对数（周工资、季税赋、半年地租与1/4出口额之和）计算了 17世纪英国的货币需要量。I.费希尔的交易方程式与A.马歇尔的现金余额式，在设产量与货币流通速度不变（短期为常数）的条件下，实际货币需要量也可表示为一个点，即：在中国，一些学者根据马克思的货币流通规律指出，由于商品是带着价格进入流通的，且由于产量与货币流通速度在短期内不易改变，故可将货币需要量近似作为某一点上的量，即：式中为Md货币需要量，P为相对稳定的价格，Q为相对稳定的产量，V为相对稳定的货币流通速度。 另一些学者认为： 货币①Q、V在短期内相对稳定，但并非固定不变，故不宜设为常数，该假设条件不成立。 ②除Q、V等因素外，利率（含存款、债券、股权等利率）是决定货币需要量的重要因素。包含收入与利率等货币需要量的众多的变量不仅自身变动难以把握（即准确计算），对货币需要量的影响程度及综合作用也难以充分预测。 ③货币需要量与产量、价格、就业等国民经济主要指标还可能是一种多重组合的选择，应进一步从货币需要量与货币供给量的相互关系上来把握。原有观点在考察货币需要量时往往脱离货币供给量而作孤立的、静态的推演。事实上，二者无论在理论上或实证上都是不可分的。由于货币量对价格、产量等有能动性，不同的货币量可以形成不同的储蓄、投资、价格与产量(就业)等的不同搭配，故货币需要量不可能仅仅是一个点，而是对若干可能数值的一种相机选择。但这种选择并非随心所欲，而是基于国民经济的良性发展，所以它是有一定界限的，上限为可承受的物价率，下限为可承受的失业率。这种有界限的可能数值即表示为一条线段。国民经济所需要的货币量界于其中，至于在哪一点上，不存在纯客观的绝对标准。以上两种观点都提出了各自的依据，但均未形成权威性的结论。 [1]
什么是利率期货合约 利率期货合约是指由交易双方订立的，约定在未来某日期以成交时确定的价格交收一定数量的某种利率相关商品（即各种债务凭证）的标准化契约。利率期货合约由交易所设计推出，投资者必须按照标准合约进行交易。利率期货合约是一个小作品。你可以通过编辑或修订扩充其内容。
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