The sum of a company's price-to-earnings, calculated by taking the current stock price and dividing it by the trailing earnings per share for the past 12 months. This measure differs from forward P/E, which uses earnings estimates for the next four quarters. The trailing P/E ratio is calculated as follows: Taobiz explains Trailing Price-To-Earnings - Trailing P/E This is the most commonly used P/E measure because it is based on actual earnings and, therefore, is the most accurate. However, stock prices are constantly moving while earnings remain fixed. As a result, forward P/E can sometimes be more relevant to investors when evaluating a company.
什么是行业协会 行业协会是同一行业内的企业法人和自然人自愿参加的非营利性社团法人。">编辑]行业协会的特点 从国内外行业协会的实践看，其性质特点表现在以下几个方面： 1.行业协会在沟通政府与企业关系上起到承上启下的桥梁和纽带作用。处于中介地位，这个特点在日本尤为明显。在日本的经济管理体制中，一个成功的经验就是充分发挥了各种专业协会在行业管理中的作用，形成了由政府——行业协会——企业组成的管理体制，来贯彻政府的宏观意图，维护行业公平竞争环境和企业合法权益。行业协会可以承担许多社会必须但又不宜或难以由政府和企业直接承担的义务，成为政府宏观经济管理的参谋助手，成为国家管理体制中不可分割和极其重要的组成部分。 2.行业协会是民间性质的社会团体。它具有社会法人地位，其领导人来自民间，由协商选举产生；其经费主要靠收取会费、企业捐赠及有偿服务。经费主要来自民间，有利于行业协会摆脱各种行政干预，是其始终保持处在社会中介地位的一个重要条件。 3.以服务作为中心，以非营利为目的。日本、美国、行业协会的主要任务是，维护企业正当权益，为企业提供情况交流、调查研究、市场信息、和各种培训、咨询等各项服务，并通过这种服务来加强与成员企业和会员的密切联系。这些服务有些也是有偿的。行业协会不同于政府，不是权力机构，不是企业的婆婆，也不是政府管理企业的代表；但也不同于企业，不直接经营。行业协会的服务工作要体现行业的整体利益，而不是个别企业的利益。 ">编辑]行业协会的作用 国际市场竞争中，为减弱负面影响，根据国际的实践经验，行业组织在保护国内产业、支持国内企业增强国际竞争力方面，起着重要的协调作用。 1.维护本国经贸利益。当利用WTO保障条款时，应向WTO提供全面详细可靠的证据，证明某种商品的进口数量或市场占有率的增长，对本国同类产品的影响或可能产生的影响或不利的趋势等。这些证据都需要有详实的数据资料。显然，这种工作不可能由一个或几个厂商来完成；同时这些工作也不能靠政府有关部门来完成。正是由于单个企业和政府管理部门的作用受到限制，行业协会应担当重要角色。 2.协助企业实施反倾销、反补贴等法律措施并作为申诉中的提诉人。反倾销、反补贴是许多国家保护国内产业非常重要的手段，也是WTO有关协议允许成员方采用的反不正当竞争的措施。从各国的实践看，行业协会作为申诉人的案件占绝大多数，而以政府反倾销机构或单个企业作为申诉人的情况十分罕见。这是由于反倾销本身就是行业问题。反倾销申诉书应包括存在倾销和由此对该国内工业造成损害的充分证据。这些资料的提供都需要行业协会组织有关企业共同努力才能完成。 3.利用WTO争端解决机制，帮助企业应诉。对外开放以来，我国的出口产品在国外遭受反倾销的案件逐年增多，平均每年损失100多亿美元。行业协会应一方面通过协调规范本行业企业行为，尽可能减少外方对我方的提诉；另一方面，在外方提诉时，积极出面组织应诉，以减少损失。在20世纪90年代初，欧共体和加拿大诉我国自行车倾销案中，企业分别应诉，在提供资料和证据中出现了自相矛盾的地方，授人以柄，不但没有争取到单独关税，还被取消普惠制待遇。而同时受到指控的中国台湾，由行业协会统一组织应诉，被判定零税率。 4.发挥行业协会的协调作用。在开拓国际市场时,由行业协会出面协商,在自愿的基础上组织企业的生产、销售、价格、售后服务等方面的联合行动,以发挥集团军的优胜。从我国和其他一些发展中国家的经验看,往往采取以较低的价格打入国际市场的战略,而且常常出现企业竟相压价的现象,这种行为很容易遭到进口国的反倾销、反补贴的诉讼。如果行业协会在协调本行业出口商品的价格时确立最低限价，就能保护本国产品在国际市场上的合理价格,从而可避免企业竟相压价现象,并减少国际贸易的摩擦。 ">编辑]行业协会的法律地位 关于“法律地位”的概念,在法学研究领域是指法律主体资格,或者是指法律上的主体地位。行业协会的法律地位就是指其在经济法领域独立社会团体的法人资格;其独立性具体体现为与政府、市场主体的关系中。之所以将行业协会主要纳入经济法的规制范围,主要是因为“法律给主体定位的科学方法,应该是将主体置于其所在的社会关系系统中,从其所参与的各种社会关系中多方位把握其地位。”行业协会,相对于国家来说,是被管理者,也是国家管理市场的辅助力量和媒介; 相对于企业来说,是组织者,甚至是在某些方面的管理者;相对于其他同类主体来说,又是平等的合作者。因此,由其参加的社会关系兼有横向性和纵向性特征。这正是经济法调整对象的典型特征。 1.行业协会与政府的关系 政府是许多社会问题得以解决的最后一道屏障,而广泛存在于政府与市场之间的行业协会对政府正常行使其职权,起着非常重要的作用,主要表现在: 第一,收集、整合信息,为政府的决策提供强有力的实施根据。行业协会以其分布广泛、运作灵活的特点,可以避免政府亲自收集信息可能造成的僵化性和滞后性,通过提供准确的信息,从而确保决策的正确性。 第二,直接参与政府的决策。在有些情况下,行业协会直接吸收其参与决策,可以充分发挥行业协会在管理经济中形成的经验优势和信息优势,保障政府决策最大程度地适应经济生活的需要。 第三,协助政府管理公共事务。行业协会在积极参与政府管理社会公共事务的过程中起到极大的辅助作用,并且通过对政府的行政立法提出异议、参加政府决策的听证、对政府行为提起行政复议或行政诉讼等方式从反面制约、促进政府管理公共事务。 2.行业协会与市场主体的关系 第一,管理关系。主要表现为行业协会作为独立的社会团体法人,在其章程规定的范围内,约束其成员的行为。 第二,监督关系。行业协会对社会范围内的市场主体的经营活动加以监督、管理,使其能够适应经济发展的需要合法经营、正常运作。如会计师事务所、审计事务所等机构,依法对有关单位的会计工作实施监督,其做出的会计鉴定结论,可直接作为有关国家机关和委托人做出相应法律行为的依据,还可以促使监督对象纠正违法、违纪行为。 第三,服务关系。其服务职能主要表现在:提供信息咨询,发布统计资料,使经济自由和平等成为可能,极大限度地降低了信息不对称造成的经济发展方面的不利影响;培养相应专业人才;协助并保护成员进行经济活动。行业协会许多活动的宗旨都在于服务于市场主体,保护协助市场主体对抗外来的不正当的干预或侵犯。如行业协会组织其成员进行境外反倾销案件的抗辩工作。 总之,行业协会具有经济法主体地位,正是其在政府与市场之间构建起和谐互动的机制的法律前提。行业协会的筹备申请 一、筹备应具备的基本条件： 1、行业协会按照国家行业或产品的分类标准设立，也可以按照经营方式、经营环节或服务功能设立；在本市范围内实行一业一会，不能重复设立相同的行业协会。 2、本市的经济组织和个体工商户，依法取登记取得营业执照，连续经营二年以上，单位发起人30个以上； 3、有规范的名称、明确的协会宗旨和业务范围意向； 4、发起筹备单位应充分了解本行业的基本情况。 5、有规范、符合要求的章程(草案)。 二、申请筹备应报材料： 1、《筹备成立社会团体申请表》 2、由5家以上主要发起单位签署盖章的筹备申请书； 3、筹备发起会议纪要(主要发起单位签署盖章)； 4、本行业基本情况分析报告； 5、《主要发起单位情况登记表》和《主要发起人基本情况登记表》，并附有效营业执照(身份证明) 复印件； 6、发起单位名册(30家以上),另附发起单位法人代表签名、加盖公章的营业执照复印件； 7、按规范草拟的章程(草案)。 三、申请筹备办理程序： 1、行业协会服务署收到发起人按规定应提交的申请材料，确认合格后，即为正式受理，并由行业协会服务署向发起人出具受理通知书； 2、自受理之日起20个工作日内，市行业协会署以书面的形式出具同意筹备或者不同意筹备的业务意见； 3、筹备发起单位接到行业协会署同意筹备的业务意见后，按规定向市民政局办理有关手续。 四、不予出具业务意见的情况 有下列情形之一的，不予出具业务意见： 1、申请筹备社会团体的名称、宗旨、业务范围和职能不符合《社会团体登记管理条例》、《深圳经济特区行业协会条例》的规定； 2、本市范围内，已有名称、宗旨、业务范围相同的行业协会； 3、筹备行业协会的主要发起人、拟任负责人社会信用记录不好，有国家机关现任公职、受到过刑事处罚(过失犯罪除外)，年龄超过68周岁； 4、申请筹备的发起人弄虚作假，使用假材料、假证明； 5、国家有关法律法规，对申请筹备的行业协会有禁止性规定。">编辑]加快我国行业协会发展的建议 企业、政府、市场都需要行业协会，这就要求行业协会自身要转变观念、摆正位置、真诚服务，向民间性、服务性、自律性和国际性方向发展。尽管行业协会在我国近20年的转型时期取得了一定程度的发展，但就总体而言还没有取得实质性突破。与市场经济发达国家的行业协会相比，还存在很大差距。在全国性行业协会中，大体上说 ，发挥作用比较好的、一般化的、比较差的各占三分之一，要使行业协会在市场经济条件下，充分发挥其职能，关键是加快立法，转变职能，改变身份。使行业协会的发展适应经济和社会发展的新形式。 1.加快立法，完善政策。迄今为止，我国还没有一部规范行业组织的法律，只有一些有关部委颁布的少数几个行政法规。这直接影响了我国行业协会职能作用的发挥。要尽快制定关于行业协会管理的专门法规，完善行业协会的法律、法规体系。一方面鼓励地方政府依据《社会团体登记管理条例》，结合本地行业协会的特点制定地方性的行业协会管理法规，目前已出台的地方法规有，《深圳经济特区行业协会管理条例》和《温州市行业协会管理办法》。同时，要推动国家对于行业协会的立法工作，通过制定《行业协会法》对行业协会的法律地位、基本职能、组织结构和管理规范等做出明确规定，为行业协会的发展提供基本的法律保障。国家应尽快出台《外国人在华社团登记管理法》，加强和改进对涉外行业协会的登记管理。还要加快《反垄断法》的立法工作，进一步完善《反不正当竞争法》，以限制行业协会的行业垄断保护倾向。 2.政府转变职能要有新突破。我国的行业协会大多是伴随着政府机构改革而产生的，这也同时决定了它的发展总是受到政府职能转变不到位的制约，国家经贸委发布的《培育和发展我国工商领域协会的若干意见》中明确了行业协会的17项职能，大都未能落实。有权有利的自己把着，费时费力又无收益的交协会去做，有的专业部门下放了权力，却被综合部门收走了，政府继续忙审批。这就要求政府职能转变要有新突破。改革政府审批制度，逐步取消行政审批项目，建设和开发项目实行公开招标，行业协会可以组织和协调同行业参与竟标。资质审定和许可证发放主要由行业协会承担。行业协会要主动在新的行政管理体系中找到新位置，发挥新作用。行业标准、行规、行约的制定，行业培训，行检行评，质量监督与检测，标识和资质证书，原产地证明的发放等，这些行业性的工作交给协会去做，比把在政府部门手中效果更好，而且符合WTO的要求和国际惯例，被国际上认同。 3.行业协会要变成独立的自营化的行业组织。其首要表现就是民间化，或者叫非政府化。对政府，它不是附属物，而是独立社团组织，是企业利益的代表者；对企业，它不是管理者，而是服务者，是国家利益的维护者。它就是要在许多政府部门不应管又不便管，管了也管不好的事情上，发挥监督、协调和信息服务作用。在企业与社会的有关方面发生矛盾时，行业协会代表企业与有关方面求同存异的友好协商，以维护社会的稳定发展。其次，就是变旁观者为服务者，转型之后的行业协会最重要的就是树立其服务功能，即行业协会为本行业中的企业 提供各种有关经营方面的服务，包括咨询服务、员工培训服务、市场调研服务、信息服务、产品展览服务、国际商务联络服务等。行业协会实际上是本行业中的所有企业根本利益与整体利益的代言者，维护全行业企业获得更好发展。行业协会可以通过各种方式向立法机构或政府，反映本行业企业的总体利益要求及愿望，并以民间组织的身份参与国家有关法律的制定。再次，要扩大行业协会的社会覆盖面，提高其行业代表性和权威性。目前大部分体制内产生的行业协会覆盖面过窄，其会员企业一般不超过全行业企业总数的40%。这些协会的会员单位大多局限在原部门系统内，而且会员又绝大多数是国有企业。有一项统计资料表明非国有企业会员超过50%的只占21%。覆盖面过窄，意味着协会所能掌握的企业和行业信息不充分，难以发挥综合性的协调功能。这也是我国大多行业协会官民不分的根本原因所在。 此外，还要人事制度、经费来源、税收政策等方面给予扶持。 参考文献↑ 1.0 1.1 1.2 李杰，王淑娟.行业协会是市场经济发展的必然.社会科学论坛B2005年16期↑ 王芳.行业协会若干法律问题探析从经济法的角度.上海交通大学凯原法学院.大众商务下半月2010年5期
什么是多变量分析 多变量分析是多个变量统计分析技术在社会研究中的运用。又称多元分析。它的分类方法很多，主要有按变量层次分类和按功能分类。多变量分析为统计方法的一种，包含了许多的方法，最基本的为单变量，再延伸出来的多变量分析。统计资料中有多个变量（或称因素、指标）同时存在时的统计分析，是统计学的重要分支，是单变量统计的发展。统计学中的多变量统计分析起源于医学和心理学。1930年代它在理论上发展很快，但由于计算复杂，实际应用很少。1970年代以来由于计算机的蓬勃发展和普及，多变量统计分析已渗入到几乎所有的学科。到80年代后期，计算机软件包已很普遍，使用也方便，因此多变量分析方法也更为普及。多变量统计分析 例如对630名炊事员高血压病进行调查,检查项目中除血压外，尚有年龄、性别、体重、体胖等15个项目（变量）。如果用单变量统计分析法考察超重与血压的关系，一般是把数据做成表1的形式。从表1可见，超重组与不超重组相比，高血压患病率高出一倍以上。但如果把资料按体胖者与不体胖者划分成两组，再考察每组内的超重与高血压患病率的关系，就未能发现超重与高血压患病率有任何明显的联系。也就是说，单变量统计分析忽视了另外因素（如此例中的体胖及年龄等）的影响。对于有多个变量客观存在而又相互影响的资料，采用简单的单变量统计分析是不合理的。多变量统计分析就能把变量间的内在联系和相互影响考虑在内。 多变量统计的理论基础和工具是数学中的概率论和矩阵。但对于实际应用者而言，只要有合适的计算机和软件包以及掌握一些初步的多变量统计知识就可以使用它来解决实际问题。多变量统计的内容很多，但从实际应用角度看，主要包括回归分析、判别分析、因子分析、主成分分析、聚类分析、生存分析等六个大的分支。市场研究中的多变量分析技术 回归分析技术：是监督类分析方法，最重要的认识多变量分析的基础方法，只有掌握了回归我们才能进入多变量分析，其它很多方法都是变种。主要用在影响研究、满意度研究等，当然市场研究基本上是解释性回归分析，也就是不注重预测而关注解释自变量对因变量的影响。主要把握R平方、逐步回归、标准化回归系数（当作权重或重要性）等；回归也是预处理技术，缺省值处理等 主成分分析和因子分析：是非监督类分析方法的代表，是主要认识多变量分析的基础方法，只有掌握了因子分析我们才能进入多因素相互关系的研究；主要用在消费者行为态度等研究、价值观态度语句的分析、市场细分之前的因子聚类等，问卷的信度和效度检验等，因子分析也可算是数据的预处理技术。主成分分析与因子分析是两种方法，要能够区分。主成分分析可以消减变量，权重等，主成分还可以用作构建综合排名！ 判别分析技术：判别分析是最好的构建Biplot二元判别图的好方法，主要用于分类和判别图，也是图示化技术的一种； 对应分析技术：市场研究非常有用的研究技术，主要分析定类变量，构建二元图，也是图示化技术的一种； Logistics回归技术：分类技术，主要针对因变量是0-1情况下的判别，该技术是我们认识非线性关系的重要基础，很多情况下，我们需要作出是与否的判断，基础模型就是它了，像客户离网分析、客户价值分析、客户信用等都用这个模型； 聚类分析技术：主要用在市场细分方面，但聚类分析本质上不是统计分析，是数据处理技术，从事市场细分的人要好好把握，特别是注重聚类分析的细节，可以进行变量和样本的聚类；记住：样本聚类有可能数据排列不同聚类结果不同，要进行聚类后的稳定性测试，一般也要采用方差最大旋转，有时候斜交更适合聚类细分；当然，聚类后的细分市场识别是头痛问题，用到上面的几种技术，也很繁琐！我现在进行市场细分基本上都用数据挖掘软件工具了！现在比较好用的是Two-Step两阶段聚类； MDS多维尺度分析技术：这个技术目前不太用了，但它是认识多变量分析技术，尤其是测量与分析技术好的视角。比如，相似性和差异性测量、语异差异法等，洞察潜在消费者心理和潜在分类维度等。 其它：GLM通用线性模型、Logit回归、Probit分析、可靠性分析等多变量分析的分支 1.回归分析 当多个变量x1，x2,…，xm（称为回归变量或自变量、独立变量）同时影响某个指标 y（称为因变量或依赖变量）时，可进行回归分析，回归分析的第一个任务就是求回归变量对指标 y的影响的统计规律性（也称回归关系）；第二个任务是寻找众多的回归变量中哪一些能对指标 y产生影响（常称为因素分析或变量的筛选）；第三个任务(也称相关分析)是在固定（或称消除）其他变量的影响后，考察每一个回归变量对指标 y的相关程度（称为偏相关系数）。上述三个任务常是相互联系，可以同时完成。 回归变量x1，x2，…，xm与因变量y之间最常见的统计关系有两大类型：线性模型和非线性模型。线性模型中假定y 的主要部分（记为），可由x1，x2，xm线性表示为 其中b0,b1，b2，…，bm是未知常数，需用样本去估计，ε 是用取代y后的误差。这是最常用的模型，称为多重线性回归或多元线性回归。用样本估计线性回归模型中未知常数的方法也很多，经典的方法为最小二乘法，它的理论较为完善，此法较适用于回归变量之间的相关性不很大时。其他求未知常数b0,b1，b2，…，bm的方法还有岭回归、特征根回归、主成分回归等，它们常用于回归变量之间相关性很大时。 非线性回归模型中y的主要部分与x1,x2，…，xm的关系为非线性函数： 其中┃ 的形式已知，未知常数 α1，α2；…用样本去估计。医学中最常见的非线性回归是logistic回归，它常用于疾病对照研究以及生长发育问题中。 在前述的炊事员高血压病调查中，使用线性模型和最小二乘法求出未知常数，再用逐步回归选取变量，可求得15个变量中有 7个变量对炊事员舒张压有显著的影响，它们按偏相关系数大小排列为：年龄 (0.297)，体胖程度 (0.253)，肾炎史(0.162)，性别(0.117)，工作类别(0.081),高血压家族史(0.061)，嗜咸程度(0.052)。从相关性大小看，体胖对舒张压的影响与年龄的影响大体相当。另外还可看出：工种，家族史和嗜咸对舒张压虽有影响，但影响甚小。 2.判别分析 根据样本的某些指标来决定样本归属的类别。例如在医疗诊断中，要确定一个病人是否患有急性阑尾炎，这就是一个判别问题。为了回答这一问题往往需要对病人进行多项指标（变量）的检测，然后根据各项指标的观测值将病人归入患有急性阑尾炎或不患有急性阑尾炎的类中。判别分析通常是先确立一个判别函数，将各指标的观测值代入相应的变量，再根据某判别规则（如函数值大于某值）作出判断、鉴别或决策。例如，为了研究亚硝酸基盐化合物与胃癌的关系，有人曾对胃癌组（记为H1）、萎缩性胃炎组(H2)、浅表性胃炎组(H3)3组病人测量以下6个指标(变量)：性别（x1,男为1,女为0）、年龄(x2)、胃液中pH值(x3)、唾液中亚硝酸盐浓度(x4)、胃液中亚硝酸盐浓度(x5)、胃液中二甲基亚硝酸胺浓度 (x6)。用判别分析法，可求出6个指标（变量）在 3个疾病组中分布有显著不同的是x1,x2，x4,x6；其余两个指标在不同组中的分布大体相同。对应于每个疾病组可建立以下的判别函数： u1=-11.48+2.68x1+0.37x2+0.04x4+0.90x6 (H1) u2=-14.06+3.79x1+0.35x2+0.50x4+1.82x6 (H2) u3=-6.36+1.84x1+0.27x2+0.34x4+0.84x6 (H3) 在判别分析时，可将测得的病例值(x1,x2,x4,x6)代入判别函数,求得一组函数值u1，u2，u3。这里的判别规则是：如果u1最大,则病例判属疾病组H1；如果u2最大,则判属H2；如果u3最大，则属H3。这样，诊断就变成了数据的处理及分析，现代化医院自动诊断的原理就基于此。通常说的把医生的经验和知识存入计算机，也就是在计算机中建立诊断的经验方式──判别函数。判别函数中变量前的系数含有重要的信息。上列中变量x3，x5前的系数都为0；x1前的3个系数(2.68，3.79，1.84)说明相对于女性(x1=0)而言,男性 (x1=1)更容易得萎缩性胃炎(3.79)或胃癌(2.68)； x2前的3个系数说明相同年龄者得胃癌、萎缩性胃炎、浅表性胃炎的比为0.37:0.35:0.27；等等。 3.因子分析 也称因素分析。医学、生物学及一切社会和自然现象中各变量（或事物）之间常存在有相关性或相似性。这是因为变量（或事物）之间往往存在有共性因素（称为公因子或共性因子），这些共性因子同时影响不同的变量（或事物）。因子分析的根本任务就是从众多的变量（或事物）中由表及里找出隐含于它们内部的公因子，指出公因子的主要特点，并用由实际测量到的变量（或事物）构造公因子。因子分析有R型及Q型之分，用于变量之间时称为 R型因子分析，用于事物之间时称为Q型。 以R型因子分析为例,设样本中的变量为x1,x2，…，xm，隐藏的公因子为┃1,┃2，…，┃k。这时每个变量在理论上常可写成下面的形式： 上式右边的第一部分是变量中公因子(┃1,┃2，…，┃k)起作用的部分，后一部分是与公因子无关的部分（称为独立性部分）。因子分析的根本任务就是用样本求出┃1,┃2，…，┃k及其系数｛α吗｝，系数α吗 称为权或负荷系数，当样本是标准化数据且假定公因子之间彼此不相关时,则权α吗就是公因子┃j与变量xi间的相关系数。利用因子分析方法可以从所观测到的变量中推断出少数因子，用最少的因子来解释所观测到的变量，从而揭示事物之间内在的联系。对因子的实际解释必须结合专业知识并由实践检验。例如中国学者梁月华、孙尚拱曾用因子分析法找出隐含在6个易测量的生理指标（收缩压、 舒张压、呼吸、心率、体温及唾液量）内部的公因子┃1，并用实验判定┃1可很好地代表交感神经的平衡状态，最后用 ┃1 论证了中医的“寒热”其本质就是交感神经的抑制或兴奋。 主成分分析 是研究如何把彼此相关的变量综合成一个（或少数几个）综合指标（或称主成分），而该综合指标应能最大程度地反映观测变量所提供的信息。如记(x1,x2，…，xm)为观测变量,欲求的综合指标Z一般可写成 实际上Z往往只能吸收m个变量中相关最大的一部分信息（类似于因子分析中┃1），此当观测变量间彼此很少有相关性时，使用主成分分析是不合适的。如果观测变量间相关性可以分成几组而各组间又很少相关，这时不能用一个主成分综合全体变量，而应多取几个主成分。 实际使用时，由于主成分分析与因子分析极为相似，所以不少统计学家常把两种分析不加区别，名称也相互套用。 主成分分析在医学研究中有很多应用，例如有人把5个易测量的老化征 （白斑、老年斑、闭目单腿直立时间、老年环、脱齿数）综合成一个指标Z,计算表明综合值Z可以吸收5个老化征全体信息中的43％，能综合地反映出形体老化的程度。 4.聚类分析 也称为分类学。经典的分类学诞生于几百年前，比如化石分类、植物标本分类等。过去的分类多依靠一些特异性指标。如果对于所需分类的事物，不存在或难以使用特异性指标时就只能采用多变量统计分析法。把数学方法引进分类学并称之为“聚类分析”是60年代的事。此后聚类分析发展很快，并取得广泛应用，但还不大成熟。 聚类分析也可分为 R型及Q型，对变量作分类称R型，对样品（观察单元、事物）作分类称 Q型。分类的基础是相似性或距离。如果两个变量（或样品）彼此相似或距离很近，自然就分在同一类。因此在进行聚类分析时必须先定义相似性或距离。相似性或距离的定义法种类繁多。例如，常用变量间的相关系数代表变量间的相似性，以几何中两点间的欧氏距离（先要去量纲）代表两个样品间的距离。然后选用分类的数学公式，对它们的分类作出判别。这些公式也是种类繁多。至今没有一种公式是最优的。实际工作者常选用多种方法试算，再结合专业知识确定分类的结果。 5.生存分析 生存分析起源于寿命表。生物的生存时间除了受健康的影响外，同时还受社会因素，生活条件等影响。生存分析研究哪些因素对“寿命”有显著影响，它的风险程度如何。20世纪末生存分析已不仅用于研究人的寿命问题，还用于一切广义的“寿命”或有关“死亡”的问题，比如发动机的寿命，病人手术后的生存时间，两种疗效的对比分析等。生存分析有多种模型，最常用的有Cox回归模型，它的特点是：m个变量联合作用的相对风险可以表示成每个变量单独作用时相对风险的乘积（故也称为乘法模型）。另外常用的模型为可加性模型，它的特点是：m 个变量联合作用的相对风险可表示为每个变量单独作用之和。究竟应使用什么样的模型应在具体问题中结合专业知识确定。
standardized regression coefficient或standard regression coefficient 消除了因变量y和自变量x1，x2，…xn所取单位的影响之后的回归系数，其绝对值的大小直接反映了xi对y的影响程度。计算方法 对数据标准化，即将原始数据减去相应变量的均数后再除以该变量的标准差，计算得到的回归方程称为标准化回归方程，相应得回归系数为标准化回归系数。公式 若假定回归方程的形式如下： Y = b0 + b1X1 + b2X2 + … + bjXj + … +bJXJ (Y是估计值) 其中，回归参数b0,b1,…,bJ通过最小二乘法求得。 则标准化回归系数 bj' = bj*(Xj的标准差/Y的标准差)理解方法 标准化回归系数（Beta值）在多元回归中被用来比较变量间的重要性。但是由于重要性这一词意义的含糊性，这一统计常被误用。 有时人们说重要性，是指同样的条件下，哪一个东西更有效。在提高教学质量上，是硬件条重要还是师资更重要？如果是师资更重要，那么同样的物力投在师资上就可以更快地提高教学质量。但是这里要比较的两者必须有同样的测量单位，如成本（元）。如果变量的单位不同，我们不能绝对地说那个变量更重要。不同单位的两个东西是不能绝对地比出高低轻重来。要想进行绝对地比较，就需要两个东西有着共同的测度单位，否则无法比较。 而标准化回归系数说的重要性则与上面的意义不同，这是一种相对的重要性，与某一特定的情况下，自变量间的离散程度有关。比如说，虽然我们不能绝对地说出教育和年资在决定收入上那一个一定是重要的，但如果现在大家的教育程度比较相似，那么在收入的决定上，工作年数就是决定因素；反之，如果工作年数没有太大区别，那么教育就成为了重要原因。这里的重要性是相对的，是根据不同情况而改变的。再举一个通俗的例子，研究者研究的是遗传因素和后天因素对于人成长的影响。那么在一个社会境遇悬殊巨大的环境中，有人在贫民窟成长，有人在贵族学校上学，那么我们会发现人格的大部分差异会从后天环境因素得到解释，而遗传的作用就相对较小；相反，如果儿童都是在一个相差不大的环境中长大的，你会发现，遗传会解释大部分的人格差异。这种意义上的重要性，不仅与这一自变量的回归系数有关系，而且还与这个自变量的波动程度有关系：如果其波动程度较大，那么就会显得较为重要；否则，就显得不太重要。标准化回归系数正是测量这种重要性的。从标准化回归系数的公式 中也可看出，Beta值是与自变量的标准差与成正比的，自变量波动程度的增加，会使它在这一具体情况下的重要性增加。 但是如果将两种重要性混同，就会得到误导性结论。如环境因素的Beta值比遗传因素的Beta值大，就认为在个体的人格发展上应更注意环境因素，而轻视遗传因素，在目前对于Beta值的错误观念非常流行，甚至是一些高手中。 标准化回归系数的比较结果只是适用于某一特定环境的，而不是绝对正确的，它可能因时因地而变化。举例来说，从某一次数据中得出，在影响人格形成的因素中，环境因素的Beta值比遗传因素的Beta值大，这只能说明数据采集当时当地的情况，而不能加以任何不恰当的推论，不能绝对地不加任何限定地说，环境因素的影响就是比遗传因素大。事实上，如果未来环境因素的波动程度变小，很可能遗传因素就显得更为重要。数据的情况千差万别，变量的相对重要性也可能完全不同但都符合当时的实际情况。
什么是牵头经理人 牵头经理人又称国际协调人，它是指国际债券发行中发行人和投资人之间最重要的中介人。">编辑]牵头经理人的作用 牵头经理人的作用对于一次成功的发行是至关重要的，它组织、管理着整个发行的全过程，并在以下几方面发挥功能： (1)向发行者提出有关选择市场时机和发行时间的建议； (2)协助等级评定工作； (3)组织市场推销和承销团战略； (4)负责全部初级市场发行并管理全部发行过程； (5)对债券上市后交易提供二级市场支持。">编辑]牵头经理人的主要职责 一是分析发行人的财务、资信状况，预测债券市场接受该批债券的可能性和可接受的发行金额，并收集金融界、投资者对债券发行的反映； 二是向发行人建议最佳的发行条件； 三是确定债券发行的金额、费用、期限、时间等基本条件； 四是组织承销团和推销代理集团，并在全球范围内安排各地区的承销份额； 五是协助发行人准备债券招募说明书和其他招募文件； 六是准备和签署承销协议、分销协议和其他法律文件； 七是代表发行人同各种投资机构磋商并依规则推介债券； 八是代表发行人与证券监管部门、证券交易所和其他团体接触； 九是组织安排债券承销、包销与信息披露等。参考文献↑ 于研,金文忠编著.现代投资银行.上海财经大学出版社,1996年03月.↑ 崔荫.国际融资实务.中国金融出版社,2006.9.
概况 海关征税是国家中央财政收入的重要来源，是国家宏观经济调控的重要工具，也是世界贸易组织允许各缔约方保护其境内经济的一种手段。海关对过执行国家制定的减税政策对进出口货物、进出境物品征收关税，起到保护国内工农业生产、调整产业结构、组织财政收入和调节进出口贸易活动的作用。征收主体 关税的征收的主体是国家，《海关法》明确将征收减税的权力授予海关，由海关代表国家行使征收关税的职能。因此，未经法律授权，其他任何的单位和个人均不得行使征收减税的权力。征收依据 海关征税的依据是货物的“完税价格”。通常情况下，进口货物的CIF价、出口货物的FOB价即可作为海关征税的依据价格。但对CIF价或FOB价明显低于同期货物进口价格，或买卖双方存在特殊经济关系影响了进口成交价格，或根据海关掌握的市场情况，海关有权规定“完税价格”。计算公式 关税=完税价格×关税率 增值税=（完税价格+关税）/（1-增值税率）×增值税率 消费税=（关税+增值税+完税价格）×消费税率
A bond with floating coupon payments that are adjusted at specific intervals. The bond is payable to the bondholder upon demand following an interest rate change. Generally, the current money market rate is what is used to set the interest rate, plus or minus a set percentage. As a result of this, the coupon payments can change over time. |||Although a demand bond can be redeemed at any time, bondholders are often encouraged to keep the bonds in order to continue receiving coupon payments. The floating rate of the coupon payment contributes to higher uncertainty in coupon cash flows compared to generic bonds. Some of this risk is mitigated by the redemption option.
The sum of a company's earnings per share for the previous four quarters. Watch: Earning Per Share Taobiz explains Trailing EPS The descriptive word "trailing" implies "previous years" versus a present or forward EPS. Most recorded and quoted EPS values are trailing.
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