前提分析 租赁决策租赁决策关系到企业的长期发展，决不能草率从事。决策之成败很大程度上取决于企业是否具备必要的前提条件，概括起来主要有以下几项： 1、适合企业需要 企业进行设备投资的目的各不相同，如扩大生产规模、改善劳动条件、改善生产辅助设施、替换陈旧设备等等。而寻求租赁公司的资助也是出于不同的需求，如解决配套设施、融通资金、利用租赁机构迅速办理进口手续等等。由于各国的各个租赁机构因其隶属关系、工作经验、所处位置等的不同而各有优势。一家租赁机构很难满足承租企业的所有要求。因此，企业在向租赁机构寻求资助之前，要明确自己的需要，然后根据需要进行选择。 2、周密的技术可行性研究 周密的技术可行性研究主要包括： 1) 企业的领导班子是否健全，组织机构能否适应新的技术装备、新的工艺流程和新的生产组织方式。 2) 企业的人员素质是否合格，是否有消化吸收先进技术的能力，能否保证先进的机器设备发挥应有的效率。 3) 环境保护措施是否完备，各项防污指标是否达到标准。 4) 需用的土地能否顺利解决，此项工作的进程是否会影响其他工作的进程。 5) 产品是否有销路，有竞争能力。必要时，要进行国内外市场预测。 6) 原料、动力是否有充沛的供应等。 在技术可行性研究过程中要始终注意两点： 1）必须以运动的观点看待各种相关因素。 技术可行性研究针对的是各种因素的未来值，而未来是变幻不定的。例如在估计各种投入产出的价值量时，必须考虑到通货膨胀等造成的价格变动的影响而不能简单地使用现时价格。 2）要以联系的观点看问题。现代生产是一种社会化大生产，而且国际化、一体化趋势愈来愈明显，各经济单位之间有密切联系。 进行技术可行性研究时，决不能孤立看待企业的发展。例如在预测产品的销路时，应充分估计到生产同类产品的厂家的发展趋势，其他厂家加入竞争行列的可能性等。还要注意研究相互替代商品的供求状况。在国际租赁中，充分估计到汇价、利率等的走向是必不可少的。 3、租赁机构的积极配合 实际生活中，出租人与承租人同样重要。只有双方积极配合，才能作出有成功希望的决策。倘若只有承租者单方面的努力，而争取不到出租人的配合，则往往事倍功半，甚至无功而返。 影响因素 租赁决策租赁决策的影响因素很多，对这些因素加以分析归纳，大体有以下几种：租赁费用、现金流转时间和数量、机会成本、税收因素、法律因素和风险因素等。 1、租赁费用 租赁费用指企业为租赁设备而发生的所有现金流出量。包括租金、设备安装调试费、利息、手续费、维修费、保险费、担保费、名义购买费等。 2、现金流转时间和数量 一种筹资方式的好坏，除了要考虑现金流出量的大小外，还应考虑现金流转期的问题。这包括现金流转期限和现金流量在流转期限内的分布问题。这两个问题同时决定着现金流出量现值的大小。 1)现金流转期限问题 一个项目的经济效益究竟应考虑到今后何时为止？也就是确定现金流转的时间和数量应以多少年为限呢？这就是现金流转期限的确定问题。其目的是要将不同筹资方式下的现金流转期限制于一个相同的长度上，使之具有可比性。在租赁决策中，现金流转的期限决定于租赁期的长短、期满资产的处理方式和租赁资产本身的经济寿命三个因素。 2)现金流量的分布问题 由于货币是有时间价值的，因此，即使一定时期内各种筹资方式下的现金流出量之和相同，但如果分布期不同，各种方案的现金流出量之现值也可能不同，从而决策的结果也可能不同。 3、机会成本 所谓机会成本就是实施某一决策方案而放弃另一决策方案，另一决策方案的得益。机会成本有的可用货币数量表示，有的只能作定性分析。 在进行租赁决策时有两个方面的机会成本地考虑。第一，不同投资方案的机会成本比较；第二，同一投资方案下不同筹资方式的机会成本比较。 4、法律因素 各国对现代租赁的法律性质特不同的观点，有的视之为自成一类的租赁契约，有的视为担保贷款性质，有的视为委托契约性质等。不同的性质可能导致不同的司法管辖。国际统一私法协会认为租赁是自成一类的契约，应有专门的法律加以管辖。 国际融资租赁往往涉及两个或更多国家的法制，究竟应受哪国法律管辖呢?这也是关系到租赁当事人的直接经济利益的问题，是确定当事人权利义务的依据。目前国际上最普遍适用和接受的是依当事人的自主意思和依最密切联系原则决定法律的适用。当然，如果出租人和承租人分属于两个国家且都是国际公约的缔约国，应适用该公约。 其他一些较为具体的法律因素，也应在决策时予以考虑。如不同的租赁类型各有一套不同的法律权力和义务；长期租赁中，承租方可以有权提前取消租赁协议，只要其支付合理的保险费或在期满前有购置该资产的特权；租赁契约有时要用租赁资产以外的抵押物来担保等附加条款。 5、风险因素 一般来讲，风险具有二重性，即同一制约因素，对出租人是风险，对承租人也是风险，只不过双方在租赁业务中地位不同，因而同一因素对他们的影响程度也是不同的。 风险依其性质可分为机遇性风险和纯粹风险。所谓机遇性风险是指既有损失机会，也有获利机会的风险，如股市风险。而纯粹风险则是只有损失机会没有获利机会的风险，如自然灾害。就国际租赁业务而言，风险有很多种，其中除自然灾害为纯粹风险外，其他都是机遇性风险。因此，在租赁决策时，还要根据风险的特殊性质予以不同的防范和处理。 性质分析 租赁决策企业长期经济决策要解决两个问题：一是从事何项投资最有利；二是如何筹集投资所需的资金。也就是人们通常把长期决策划分成投资决策和筹资决策两部分。投资决策是选择最佳投资方案或组合，筹资决策则是选择最佳资金来源或来源组合。这两项决策是可以分别进行的，因而在判断各种方案的吸引力时，要注意统一以它们的经济效益为衡量标准。而其他诸如资金从何处来、何时取得、何时偿还等因素均应暂时不予考虑，而留给筹资决策中分析。 在现实和实践中，人们认识到租赁使得“融资”与“融物”二者融为一体，浑然不可分。而且在租赁决策中，人们也逐渐感到，要将投资决策与筹资决策截然分开的话，实在难以取得令人满意的结论。 比如把租赁决策视作纯粹的投资决策，则意味着认定租赁仅是取得长期资产使用权的一种方式。这显然与租赁也是一种融资渠道的客观事实不符，那么通过分析所得到的结论就难以令人信服。同样，若把租赁决策看作是纯粹的筹资决策时，在此之前却理应先作投资决策。那么在抉择最优投资方案时，就不能兼顾许多与租赁相关的因素，甚至可能在决策的前期阶段，就错误地摒弃了可以通过租赁进行的经济效益较高的投资方案。例如，当今租赁业发展最快的电脑租赁中，出租电脑的租赁公司因为配有各种专业人才和设备，就可以为承租人提供廉价而全面的服务，如代为安装、设计软件、维修等，这些优点是其发展迅速的原因之一。倘若违心地视而不见，则势必会作出错误的决策。 一般而言，人们要把租赁决策视为投资决策与筹资决策的混合体才较为合理，不能看作单纯的一方。因而租赁决策必须同时解决：应否添置某长期资产；采用何种交易方式或筹资渠道两个问题。不过，在具体运用中也不能过于绝对化。有时企业经过可行性研究，已决定采纳某一投资项目，只是暂时为资金紧缺所困扰，或迫切需要寻觅条件优惠、手续简便的融资渠道，那此时租赁决策就属于融资决策性质。由于货币时间价值的影响，两种决策均应采用动态指标，以衡量各种方案的效益。但两类决策所要衡量的内容是有区别的。投资决策要衡量的是各方案的获利水平，因而不仅关心现金流出，还关心现金流入，采用的衡量指标主要是净现值、内含报酬率等；融资决策要衡量融资成本的高低，因而关心的只是各种现金流出，采用的衡量指标主要是实际利率，或各种现金流出的总现值。[1]
系列合同理论简介 系列合同理论认为企业是许多合同的集合。合同条款之一是所有者权益对公司资产的剩余索取权。所有者权益合同可定义为一种委托一代理关系。管理小组的成员是代理人，股东是委托人。它假设管理者和股东如果独自一方，都将为自己谋利益。 为了使得股东利益达到最大，股东通过设计合适的激励机制监督管理者行为，减少管理者背离股东的利益。解决管理者和股东之间利益冲突的费用是一种特别类型的成本，称为“代理成本”，是这样的一些成本的总和：股东的监督成本；实施控制方法的成本。“系列合同理论”建议：公司管理者采取的行动一般都应以股东利益为重。 系列合同理论建议：公司管理者采取的行动一般都以股东利益为重。公司制企业力图通过采取行动提高现有公司股票的价值，以使股东财富最大化。 但是，代理问题仍然无法完美地得到解决，结果由于管理者背离股东利益而使股东蒙受财富损失。“系列合同理论”从另一个角度告诉了我们：在股东财富最大化的前提下，应考虑其他不同方面（客户、销售者、雇员等）的利益。
消费性放款 目录 1、什么是消费性放款 2、消费性放款的种类 3、消费性放款的特质 4、相关条目 什么是消费性放款...... 它是指银行对消费者个人发放的、用于购买耐用消费品或支付其他费用的放款。目的是解决个人用于购买汽车、家用电器、房屋等方面的资金需要。 消费性放款的发放有直接和间接两种。直接发放是消费者和银行可以直接发生借贷关系。间接发放是银行通过某一商业企业与消费者间接发生借贷关系，即银行可以放款给商店，商店将商品赊销给消费者，消费者根据协议分期付款。消 费性放款按用途可分为汽车放款、住宅放款、高档耐用消费品放款、教育与学费放款、旅行放款等。可以分期偿还，也可以一次偿还。另外，消费性放款也可通过信用卡透支发放。 消费性放款的种类 1.自用住宅抵押放款(住宅按揭贷款) 年限通常介于15年至30年不等 此项放款是对房屋购买和住宅修缮提供融资 以所购买的房屋作为担保，利率则有固定和浮动两种计息方式。 2.分期付款之放款(分期付款贷款) 借款人是依贷款契约记载之付款时间表(付款时间表)，按期支付银行固定本息，直到完全付清为止 贷款还清之后，银行随即退还借款契约，以表彰借贷关系终止，因而被视为封闭式的信用贷款(封闭式信贷)，无法循环动用。 依借款对象或抵押品而分为下列三种： (1)传统的分期付款放款(传统的分期贷款的总金额) (2)房屋净值放款(房屋贷款) (3)学生助学放款(学生贷款) 3.开放式循环放款 借款者在信用额度之内可以使用支票或信用卡动支款项 顾客只要按照契约规定偿还借款，便可继续维持信用关系。 这类放款的利率水准，通常随着金融指标而变动，堪称为典型的浮动利率放款。 开放式循环放款主要有下列三种类型： (1)现金垫款或预借现金 (2)透支 (3)房屋净值之信用额度 消费性放款的特质 (1)僵硬，偏高的利率水准 (2)业务规模跟随景气循环而增减 (3)消费者对利率变化缺乏敏感 相关条目 经营性放款
基本解释 【词语】：财政危机 【注音】：cái zhèng wēi jī 【释义】： 资本主义国家财政方面的拮据和动荡。其主要表现是：国家预算入不敷出，财政赤字巨大，国家债务剧增，全部或部分国家债券停止兑付等。 财政危机产生的根源在于资本主义的基本矛盾。他一般是伴随着经济危机而发生的，但是，战争、扩军备战和其他扩大财政开始的国家垄断资本主义措施也会引起财政危机。在经济危机和财政危机交织并发的情况下，经济危机会使财政危机恶化，而财政危机反过来又会促使经济危机进一步加深。第二次世界大战之后，在各个帝国主义国家，随着国民经济军事化的加强，财政收支状况进一步恶化，财政危机日益严重。为了弥补财政赤字，往往要借助于滥发纸币，从而加剧了通货膨胀。所以，财政危机也是加剧通货膨胀的一个直接原因。同时，财政危机也往往同货币信用危机交织在一起。 【参见】： 通货膨胀 货币信用危机简介 在资本主义国家，由于财政危机国民经济军事化、实行膨胀性的财政金融政策或其他经济、政治原因而引起的严重财政困难和混乱。主要表现是：国家财政收支状况趋于恶化，入不敷出，财政赤字巨大，国家债务增长，全部或部分国债停止支付和严重的通货膨胀。根源表现 财政危机资本主义财政危机的根源在于资本主义的基本矛盾。它一般是伴随着周期性的经济危机而发生的。在经济危机到来时，由于生产锐减，企业倒闭，引起国家财政收入的下降；而为了摆脱危机，缓和国内阶级矛盾，用于刺激经济和失业救济方面的财政支出又在急剧增加。这就使财政收支失去平衡，财政赤字显著增大，从而爆发财政危机。此外，战争、扩军备战以及其他扩大财政支出的措施，也是引起财政危机的重要原因。 在自由资本主义阶段，由于国家财政支出在国民生产总值中所占的比重还不大，由战争或经济危机引起的财政危机一般是短期的。渡过危机以后，国家财政收支就会逐渐恢复平衡，财政危机也会暂时消除。到了垄断资本主义阶段，资本主义基本矛盾进一步激化，经济危机日益频繁。随着国家垄断资本主义的发展，财政支出不断膨胀。这时，资本主义国家财政支出不仅在绝对额上增长很快，而且在国民生产总值中所占的比重也大大提高。尽管资产阶级政府不断增加税收，仍无法弥补财政收支的巨大差额。无论在战争或和平时期，在经济衰退或经济增长时期，资本主义各国的财政收支都难于保持平衡，财政赤字已成为经常的普通现象，从而财政危机也具有长期性和尖锐性。战后深化 财政危机 第二次世界大战后，随着国民经济军事化和军备竞赛的增长以及政府对经济生活干预的加强，各发达资本主义国家的财政支出进一步膨胀，财政赤字越来越大。70年代中期以来，发达资本主义国家的经济陷入“停滞膨胀”的困境，财政收入相对减少，而政府用于公共工程和“社会救济”的费用反而增加，使得国家财政收支严重失去平衡。在1975～1979年期间，美国财政赤字每年平均高达510.28亿美元，约为60年代平均数的11倍。同一时期，日本年平均财政赤字为60年代的24.5倍，英国为24倍，意大利为21倍，联邦德国为10.7 倍，法国为 3.7倍。80年代以来，上述各国的财政赤字又有较大的增长。1980年与1975～1979年期间相比，美国增长了70.3％，意大利增长1.3倍,法国增长94.2％，联邦德国增长44.3％，英国增长32.6％。为了弥补连年巨额财政赤字，各国不得不大量发行国债，从而使还本付息的负担越来越重。利息支出的增加扩大了财政赤字，财政赤字的扩大反过来又增加了利息支出。这就使发达资本主义国家的财政预算陷入严重的恶性循环。 发达资本主义国家日益严重的财政危机，引起了经常性的通货膨胀。各国政府为了弥补巨额财政赤字，除依靠大量举债外，还将增发货币作为筹措资金的重要手段。由于滥发纸币和实行信用膨胀，使国内货币流通量的增长大大超过商品流通中的实际需要量。这就必然造成货币贬值，物价上涨,给劳动人民带来深重的灾难。据经济合作与发展组织的统计，24个成员国消费物价平均上涨率，60年代为2.9％，70年代增加到8.3％；到1980年，上涨率已达12.8％，超过了70年代的平均水平。危机转嫁 80年代初，发达资本主义国家转嫁危机和加强国际垄断资本的剥削，使第三世界国家的财政经济状况日益恶化，主要表现在严重的债务危机上。到1986年，第三世界各国积欠的外债总额已接近10000亿美元，1980年以来，由于美国实行高利率政策，使第三世界各国每年用于偿付外债利息的支出日益增大。许多国家的经济困难加重，无力还债，不得不压缩进口。国家财政危机是资本主义政治、经济危机在国家财政金融领域里的反映，它已成为资本主义无法医治的痼疾。不管资产阶级政府采取什么样的“反危机”措施，都不可能从根本上使资本主义各国从财政危机的困境中摆脱出来。传染效应 财政危机 中国财政收支存在的危机隐患，已经成为经济学界共同关注的话题。我们通常在讨论金融领域等的问题导致财政收支方面的问题时，通常容易忽视财政危机本身也会对其他领域的运行和改革产生多方面的影响。人们可以将其称为财政危机的传染效应。中国改革开放以来财政收支的困境愈演愈烈已经是有目共睹了。在过去20年的改革开放过程中，中国的国家财政收入占国内生产总值（GDP）的比例从 1979年的28.4%下跌到1995年的10.7%，然后稍微上升到1999年14%。这样的比例远远低于发展中国家的平均值32%。特别是，中央政府可支配的财政资源所占的比例更是巨幅下跌。在1979年中央政府支出占GDP的比例为16.2%，但到了1996年只有3.2%，此后微幅上升到1999 年的5%。而1999年的比例之所以上升，很大一部分是发行国债所得，政府在未来将面对庞大的债务负担。 以这么有限的财政资源，中央政府却必须支付极为庞大的各项改革费用。根据世界银行1997年的报告，包括医疗、教育、扶贫、年金、基础设施、及环境保护在内的极为重要财政支出项目，中国每年至少短缺GDP的4.6%，相当于中央政府在1997年总预算的135%。布鲁金斯研究院的经济学者拉迪（NicholasLardy）估计，由国有企业负担的社会福利开销日后必须转移到中央政府的部分高达每年GDP的3.3%，相当于中央政府在1997年的总支出。此外，世界银行估计从1995年到2004年中国在基础设施方面至少需要投入6万亿人民币，相当于1995年整年的GDP。 同时，必须注意到的是，中国的财政支出中还有相当部分是没有计入正常的显形财政收支的隐性负债，这主要包括一些应当由财政承担但是财政由于种种原因没有承担的债务，如财政欠发的工资、粮食经营亏损性挂帐、国有金融机构不良资产以及养老保险金欠帐等等。根据世界银行的估计，中国的所有政府债务(包括显性及隐性债务)积累已经达到GDP的100％。尽管债务的偿付不会同时发生，尽管债务的偿付还有其他形式(例如，出售部分国有资产)，但是，由于各类隐性及或有债务的规模及期限看不清楚，如果各类债务交织在一起，同时对国家财政产生支付压力，则可能会在短期内迅速提高实际债务负担率，引发财政危机。而财政危机的爆发，则可能迅速传染到经济体系的其他领域。从财政危机对于金融市场化改革的传染谈起 著名金融学家麦金农指出，没有一个高效率的、有力的财政，金融市场的自由化市场化就不可能持续顺利地推进。这一论断就触及了财政危机对于金融市场化改革的传染效应。如果说在改革开放以来，中国的货币化进程所产生的铸币收益等还能够支持相对虚弱的财政下的金融市场化的话，那么，在中国的货币化进程基本完成之时，虚弱的财政对于金融市场改革的推进的制约就更为显著了。因为财政的虚弱，财政无力提供足够的财力支持才解决国有企业的亏损问题，于是，逃废银行债务的行为、人为压低利率以确保贷款的主要获得者获得市场利率与管制利率之间的隐性补贴的行为、被迫通过债转股形式等变相为国有企业输血的行为等就纷纷出现。这些行为和现象，无疑加大了国有银行的经营负担，阻碍了银行业的市场化改革。银行资产的快速膨胀、以及经营中不可避免地出现地一些不良资产等，都要求银行需要及时地补充资本金，但是，虚弱的财政不能提供这一及时的支持，在银行普遍缺乏上市等筹资渠道时，银行资本金充足率的低下就是必然的问题。 在财政出现收支困难时，在中国以国有银行为主导的金融结构下，国有银行自然被迫承担一些财政性的职能，这就是所谓“吃了财政吃银行”，即将银行作为 “第二财政”来使用就是必然的结果。银行的国有性质，兼之银行问题事关社会稳定的大事，因而不管银行的不良资产是否由于政府干预而形成，银行不良资产的冲销，都将直接间接引起财政的减收增支；而一旦银行出现支付危机，其最后的支撑者就只能是财政。可见，在我国，金融风险必然最终转嫁到财政头上，金融风险的实质就是财政风险。财政危机向养老保险制度的传染 基于中国特定的就业结构和国有企业的主导性地位，国有企业职工的养老保险事实上成为财政的隐性负债。但是，虚弱的财政不能给予养老保险以有力的支持，即使我们不考虑由此可能导致的社会的不稳定而仅仅从养老保险制度的持续稳健运行来看，虚弱的财政也已经成为养老保险制度健康维持下去的硬性制约。合理的推论是，在缺乏财政的有力的支持下，当前中国的养老保险制度若照目前状况发展下去，将面临严重的财务危机。要解决这一严重的问题，一定要从财税等方面入手，通过调整财政支出结构、开辟新税收来源等措施，逐步消化数额庞大的隐性债务。根据国务院体改办经济体制与管理研究所和美国安泰保险公司，对国内养老保险隐性债务进行的精算结果显示，若按目前企业和个人的缴费率、退休年龄、投资回报率计算，在未来三十年，中国将负担近7.6万亿元人民币的隐性债务。 为了维持当前的养老保险制度的持续运转，许多学者提出了不同的解决办法，如：采用多种途径筹资，弥补隐性债务∶首先是调整财政支出结构。二是开辟新的税收来源。可考虑开征新税种或附加税值增加资金来源。三是变现部分国有资产。变现国有资产可以采取股市变现、国有土地有偿使用收益、出售公有住房等。四是发行特种国债进行筹资，用于弥补隐性债务。在采用其他方式都没有见到明显效果的时候，国有股的减持成为补充养老和社会保障基金的一个重要政策动机，财政危机向社会保障和养老保险体系传染的同时，没有恰当把握的国有股减持计划又将这一危机转移到本来已经十分脆弱的中国股市。 根据当前的国有股减持方案，以较低成本获取的国有股为了尽可能圈取更多的资金来补充养老保险和社会保障资金的不足（从政府的财政立场而不是从维持征求市场健康运行的角度看，这一理由无疑是相当充分的），采取了按照与流通股同样的价格参与市场流通，这一计划的推出已经导致了中国股市的绵绵阴跌和疲弱无力。在这里，财政危机通过传染到养老保险体系和社会保障体系，进而扩散到证券市场。虚弱的财政诱发了不同形式的预算外收费 虚弱的财政诱发了不同形式的预算外收费，进而成为经济持续混乱和腐败的温床 因为许多领域的财政开支，正常的财政支出不能满足，于是，各种形式的预算外收费纷纷出笼，进而导致财政分配秩序的严重紊乱，预算外、制度外财力的过度失控和急剧膨胀上。预算外和制度外财力的存在，尽管可以发挥某些特定的作用，可以弥补预算内财力的某些不足，但它们在一定程度上是以“挖”预算内为代价的。它们所形成的“乱收费”现象，不仅严重破坏正常的财政分配秩序，而且极大地危害了经济发展和败坏了社会风气，因而是我国财政内部的“心腹之患”，是中国财政风险的一个重要病灶。当然，财政危机的传染渠道远远不仅仅在于以上几个有限的领域，我们的分析主要还是局限在金融和财政的体系之内。至于财政危机对社会稳定、教育发展等的负面冲击，则不在本文的讨论范围之内，但是其影响无疑是相当严重的。
A form of commercial financing in which regular interest and principal payments are deferred until maturity, rather than paid over the course of the loan. While the coupon rate on such a mortgage is technically zero because there are no regular coupon or interest payments, interest accrues and is rolled into the principal amount at maturity. |||Zero-coupon mortgages are especially useful for commercial projects where cash flows to service debt may not be available until the project nears completion. As total interest plus principal repayment is only received by the lender when the loan matures, the credit risk is significantly higher than with a conventional loan. As such, lenders may only offer this form of financing to established commercial borrowers with pristine credit records.
连锁企业的概念 连锁经营是现代市场经济国家零售业普遍采用的经营方式和组织形式，产生于美国，至今己有100多年的历史。其经营范围覆盖了整个商品流通业和服务业，成为世界发达国家和地区商业发展特别是零售业依托的主要形式。连锁经营一般是指经营同类商品或服务的若干个经营单位，以一定形式组成一个联合体，通过对企业形象和经营业务的标准化管理，实行规模经营，从而实现规模效益。 连锁企业的内涵 连锁企业是指采用连锁这种经营方式、将多个分店所组成一个整体的企业形式，其本质是把现代化工业大生产的原理应用于商业，改变传统商业那种购销一体、柜台服务、单店核算、主要依赖经营者个人经验和技巧来决定销售的小商业经营模式，它实现在店名、店貌、商品、服务方面的标准化，商品购销、信子息汇集、广告宣传、员工培训、管理规范等方面的统一化。最终实现商业经营活动的标准化、专业化和统一化，从而达到提高规模效益的目的。 什么是连锁企业的根本 文化是企业的“思想”，没有文化的企业就如同没有思想的动物。连锁企业要成为长久经营的企业和真正有成就的企业，也必须要有自己的“文化”。连锁扩张实际上也就是一种文化的扩张，只是这种文化的扩张应该是融入式的和渐进式的，而不是征服式的。 连锁企业的文化应该是建立在企业精神的基础之上，以完整的连锁管理制度为依托，以鲜明的连锁形象为载体，符合目标消费群的精神和物质需要，适合连锁市场特点的一种先进文化，它是连锁企业的灵魂。它的核心价值在于为连锁企业、为消费者、为一会创造无限的价值！ ">编辑] 连锁企业“连什么” 一、连品牌 品牌可以说是连锁企业的生命，它可是说是连锁企业服务和质量的保证。连锁企业之所以能够得到持续快速的发展，一定程度上也是连锁企业的品牌效应在不断放大的过程。 因此，作为一个连锁企业而言，品牌连锁就显得尤为重要，甚至于应该把它摆在一比较中心的位置。 如何进行品牌连锁品牌定位 “定位”一词是由美国人艾·里斯和杰克·特劳特在1972年在《广告时代》首先提出并加以推广应用的。里斯和特劳特认为，定位是针对现有产品的创造性的思维活动，是指要针对潜在顾客的心理采取行动。这就是说，要将产品定位在潜在顾客的心中。该战略无论对于连锁组织还是其他发展形式的企业均适用。 品牌定位的核心是STP，即细分市场（Segmenting）、选择目标市场（Targeting）和具体定位（Positioning）。无论是和教育、饮食、百货、美容等等有关的连锁组织都需要确定优先确定所在行业的细分市场特性，并从细分市场的归类中得到组织的目标市场定位，连锁店的目标市场确定可以最终导向性的确定其店址的设立，只有正确的选择目标市场才可能按照定位要求得到最大化的收益。连锁企业们在创立初期就明白的是：组织资源有限，在不同的细分市场都会遭遇不同的竞争对手，只有明确的、具有竞争优势的战略定位才可以奠定品牌可持续成长的基础。品牌扩张 在给自己的品牌予以定位以后，在发展分部或者是加盟商的过程中，就应该是选择相同的（相似的）目标市场，减少分店之间的差异，这样，就不至于使自己的品牌的定位发生错位。因为分部或者加盟尚的经营可以增强品牌定位和价值，也可能因不慎的行为而导致品牌受损。由于各个分部或者是加盟商因其处的位置不同，当地的生活习惯和消费习惯也会有所不同，这就给连锁品牌的扩张带来了一定的难度，这就更需要加强对品牌扩张的管理，慎重扩张。品牌管理 品牌管理体现在统一的店面设计、统一的服务流程、统一的产品品质和价格之中。其主要内容包括：关注到品牌价值的认定，作为收取加盟权利金的依据之一；建立品牌贡献的KPI（品牌指标体系），监督销售终端在品牌方面的贡献或损害。二、连标准 标准化可以说也是连锁企业的一个特性。在连锁企业中，标准化是保障企业进行低成本营运的基本原则，是配送中心和采购职能部门大规模高效运作的前提，这与战略目标的唯一化和明确化紧密相关。而且，连锁经营想要系统管理下属分部和加盟商，需要更加简单的方式和更短的途径，需要更加简单的程序完成复杂的问题，无疑，标准化是个好办法。连锁企业之所以叫连锁，就是因为企业的标准具有可复制性。 标准化的内容店铺标准化 无论企业如何扩张，都必须制定自己的主营业态，并且要有标准化的门店，要求统一管理，统一进货，统一标识，统一培训，统一促销，统一价格，统一服务。这样，有利于保持企业的统一品牌形象，确保消费者对品牌的统一的清晰的认知。个性化的门店会造成事实上的单店经营，难以实现真正意义上的连锁管理。如果要求单店对不同商圈采用个性化竞争手法，商品库存资金利用效率由门店负责，就会导致整个企业的经营最终依赖于各个单店的经营绩效，同时必然带来扩张和管理上的困难，这与通过连锁经营实现快速扩张和规模效益是背道而驰的。业务流程标准化 流程的标准化需要具备单一、简单、固定等特征。包括销售的标准化、库存的标准化、结算方式的标准化以及顾客服务的标准化等等。业务流程标准化的好处是显而易见的。首先，它有利于确保品牌定位的清晰性，确保对品牌的有效管理。其次，这样也有利于总部加强对分部及加盟商的考核和管理。业务流程标准化的前提是店铺的标准化。如果店铺都是个性化的，每个店铺的管理就不可能统一，更多地依赖于“人治”而不是“法制”，从而使得管理随意性增强，最终造成没有流程的混乱局面。管理方式的标准化 连锁企业管理方式的标准化主要包括企业总部对分布或加盟商的主要管理人员实行统一的培训，还有就是在对各个分店的业绩考核上，主要是用销售额、品牌贡献率等指标来考核。管理方式的标准化的一个重要特征就是用数字说话，因而，又被称为管理数字化。用数字管理企业虽不是最好的，但数据的产生是最真实的，我们如果能够将数据加以系统的收集、整理、提炼、分析，形成一套能够指导经营的信息加工系统，不论谁有没有经验，只要通过数据都能够对经营做出正确认识，那样我们的管理将更加简单化，管理的透明度和可控性将大大提高，比起我们凭个人经验管理和经营会有天壤之别。三、连文化 文化连锁是连锁的最高境界。由于连锁经营并没有一般企业那样严格的隶属关系，相对属于一种松散性的“联邦”性质的组织联合体，总部给予分部或者加盟商的权利较大。因此，总部对于分部或者加盟商的实行有效管理的难度是比较大的。这个时候，除了我们之前说的实行标准化管理以外，还必须有文化上的管理。文化管理的内容主要包含有两个方面的内容： 是培养分部和加盟商对企业远景、理念、企业价值观的认同感，培养分部与加盟商对连锁品牌的主人翁意识，增加连锁企业的向心力和凝聚力，以便使他们能够自觉的维护连锁品牌的形象，并为连锁品牌的发展献技献策。 如果分部和加盟商不能对连锁企业总部的企业文化没有认同感，没有一种对连锁品牌的强烈的归宿感，奢望他们主动参与连锁品牌的维护，我认为是徒劳的。而目前国内的连锁企业在对其分部和加盟商进行培训时，往往容易忽略这一点，这样，就很容易造成分部和加盟商只注重自己的利益，而对品牌的整体形象和企业的整体利益有所忽视。 对消费者而言，每一种品牌都应该意味着一种文化。发展连锁店时，在连锁了标准化的同时，更应该注重连锁企业外在的品牌文化。在这一方面做的比较好的是麦当劳、肯德基等国外连锁品牌。如麦当劳经营的不仅仅是汉堡和炸鸡等快餐，它的产品的背后有一个巨大的企业文化系统在支持。消费者在麦当劳消费的主要目的不仅仅是吃饭，还在于享受那种独特的文化氛围。而国内连锁品牌在这一方面做的还很有欠缺。我觉得其中最关键的原因就是，连锁企业本身都没有一个恰当的品牌文化，大多只是停留在名称品牌阶段，离文化品牌还有很长一段距离要走。 连锁企业的作业系统 连锁企业由总部、配送中心和分店三部分构成。其基本作业系统包括营销系统、采购系统和物流配送系统。连锁企业营销系统 连锁企业的独特营销系统，是一种可以集中管理的技术密集型的行销网络，有总部营销和分店营销两部分组成。总部营销是营销系统的神经中枢，对整个营销系统负责，并对分店营销拥有指导、监督、检查的职能。分店营销的主要职能是按照总部的要求销售商品或服务。连锁企业采购系统 连锁企业的经济利益主要来自规模效益，其中以较低的采购成本组织商品，是取得规模效益的重要方面。实现采购成本较低的关键则是集中、统一的批量进货。这对连锁企业和供应厂商双方都有好处。正是这种建立在连锁企业自身与供应厂商之间利益均衡与协调基础上的供货关系，形成了连锁企业与供应厂商共同开发市场、共同获取利益的依存关系，这种依存关系使两者在面向市场方面结成联盟，使消费品由生产厂商通过连锁企业的销售网络直达消费者手中，形成了中间环节最少的连锁商店采购系统。连锁企业物流配送系统 连锁企业的物流配送系统是整个物流系统的重要组成部分，集中承担着连锁企业的储存、加工、配送和运输功能。在发达国家，连锁企业获得迅速发展与建立统一的物流配送中心有着直接的关系。 高效率的综合运输、配送体系。全过程的信息跟踪与服务能力。具有综合服务功能的物流中心建设贴近客户的供应链分析与管理 参考文献 ↑ 黄君发,连锁企业连什么？《民营经济报》2005-2-11
什么是国有股权转让 国有股权转让是指在遵守法律、法规和国家产业政策的前提下,使国有股权按照市场规律在不同行业、产业、企业之间自由流动。国有股权转让的本质是国有股权与所有权、债权、股权的置换。目的是改进现有企业的股权结构,改造其经营机制,增强其活力;同时将退出的国有资本投入到真正能发挥国民经济主导作用的关键领域和命脉行业,以调整国民经济运作状况,增强经济活力,推动国民经济健康发展。目前国有股权转让一般发生在国有股权主体之间及国有股权主体与法人股权主体之间,实际上国有股权仍主要在国有单位之间流动;股权转让的方式一般为股权与货币所有权的置换;转让途径为协议转让。笔者认为,国有股权在一般竞争性行业中往往不具有竞争优势,所以,在一般竞争性行业中,国有股权都应在公开公平公正的原则下尽可能地转让出去,将所得资金投入到需要国家加大投入的支柱产业,实行国有资本战略重组;同时,鼓励非国有资本大量进入一般竞争性行业,使其通过市场竞争来合理配置资源。 目前国有股权转让一般发生在国有股权主体之间及国有股权主体与法人股权主体之间,实际上国有股权仍主要在国有单位之间流动;股权转让的方式一般为股权与货币所有权的置换;转让途径为协议转让。笔者认为,国有股权在一般竞争性行业中往往不具有竞争优势,所以,在一般竞争性行业中,国有股权都应在公开公平公正的原则下尽可能地转让出去,将所得资金投入到需要国家加大投入的支柱产业,实行国有资本战略重组;同时,鼓励非国有资本大量进入一般竞争性行业,使其通过市场竞争来合理配置资源。国有股权转让的条件 国有股权的转让必须符合以下条件： 一是转让国有股权应以调整投资结构为主要目的。 二是转让国有股权须遵从国家有关转让国家股的规定，由国有股持股单位提出申请，说明转让目的、转让收入的投向、转让数额、转让对象、转让方式和条件、转让定价、转让时间以及其他具体安排。 三是转让国有股权的申请报国家国有资产管理局和省级人民政府国有资产管理部门审批；向境外转让国家股权的(包括配股权转让)报国家国有资产管理局审批；国有股转让数额较大，涉及绝对控股权及相对控股权变动的，须经国家国有资产管理局会同国家体改委及有关部门审批。 四是非国有资产管理部门持股的股东单位转让国有股权后，须向国有资产管理部门报告转让收入的金额、转让收入的使用计划及实施结果。">编辑]国有股权转让的要求 根据《股份有限责任公司国有股权管理暂行办法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》及国资委、财政部颁布并于2004年2月1日实施的《企业国有产权转让管理暂行办法》，有限责任公司国有股权转让应符合以下要求：符合法律、行政法规和政策，有利国有经济布局和结构的战略性调整，可促进国有资本优化配置；交易股权权属清楚；在依法设立的产权交易机构公开进行；采取拍卖、招投标、协议转让或法律、行政法规规定其他方式；国有资产监督管理机构或投资主体已经同意(全部国有股转让或部分转让股权使国家不再控股的，已经取得同级政府批准)。">编辑]国有股权转让程序 ①内部审议。 企业国有股权转让应当做好可行性研究，按照内部决策程序进行审议，并形成书面决议。国有独资公司的股权转让，应当由董事会审议；没有设立董事会的，由总经理办公会议审议。涉及职工合法权益的，应当听取转让标的企业职工代表大会的意见，对职工安置等事项应当经职工代表大会讨论通过。 ②出资人审批。 国有资产监督管理机构决定所出资企业的国有股权转让。其中，转让企业国有股权致使国家不再拥有控股地位的，应当报本级人民政府批准。所出资企业决定其子企业的国有股权转让，但重要子企业的重大国有股权转让事项，应当报同级国有资产监督管理机构会签财政部门后批准。其中涉及政府社会公共管理审批事项的，需预先报经政府有关部门审批。 ③清产核资与审计。 企业国有股权转让事项经批准或者决定后，转让方应当组织目标公司按照有关规定开展清产核资，根据清产核资结果编制资产负债表和资产移交清册，并委托会计师事务所实施全面审计。 ④资产评估。 在清产核资和审计的基础上，转让方应当委托资产评估机构进行资产评估。评估报告经核准或者备案后，作为确定企业国有产权转让价格的参考依据。在产权交易过程中，当交易价格低于评估结果的90%时，应当暂停交易，在获得相关产权转让批准机构同意后方可继续进行。 ⑤信息披露、征集受让方。 转让方应当将股权转让公告委托产权交易机构刊登在省级以上公开发行的经济或者金融类报刊和产权交易机构的网站上，公开披露有关企业国有股权转让信息，广泛征集受让方。产权转让公告期为20个工作日。 ⑥签署转让协议。 A、协议方式：经公开征集只产生一个受让方或者按照有关规定经国有资产监督管理机构批准的，可以采取协议转让的方式。对于国民经济关键行业、领域中对受让方有特殊要求的，企业实施资产重组中将企业国有股权转让给所属控股企业的国有产权转让，经省级以上国有资产监督管理机构批准后，也可以采取协议转让方式。B、拍卖/招标方式：经公开征集产生两个以上受让方时，转让方应当与产权交易机构协商，根据转让标的的具体情况采取拍卖或者招投标方式组织实施股权交易。企业国有股权转让成交后，转让方与受让方应当签订股权转让合同，并应当取得产权交易机构出具的产权交易凭证。 ⑦履行转让协议。 受让方原则上应当一次付清股权转让价款。如金额较大、一次付清确有困难的，可以采取分期付款的方式。采取分期付款方式的，受让方首期付款不得低于总价款的30%，并在合同生效之日起5个工作日内支付；其余款项应当提供合法的担保，并应当按同期银行贷款利率向转让方支付延期付款期间利息，付款期限不得超过1年。转让和受让双方应当凭产权交易机构出具的产权交易凭证，按照国家有关规定及时办理相关产权登记手续。国有股权转让的基本原则 在国有股权转让时，除了一般股权转让须遵守的依法、公开、公平、公正、平等互利、等价有偿等原则外，还有两个重要原则： 一是有条件转让原则。鉴于国有股权的社会性目的，在进行国有股权的转让时必须进行可行性研究、设置合理的股权结构、进行严格的资产评估和审计；尤其是要防止把不需要或不具备转让条件的国有股权硬性转让。对于采取将国有股权上市转让的方式的，根据我国目前的现状，国家首先应对现有上市公司国有股状况进行全面的分析和计算，在此基础上才能确定哪些行业、哪些公司的股权需转让上市，转让数量多大，这才有可能制定出具体的政策，分期、分批组织转让和上市。因为不论是哪一个国家，国有股权的上市转让均有其特定范围，即只能是将一部分国有股权通过上市转让而转给非国有股东，而宜于国家继续持股的股权则可以根据具体情况决定是否在国有单位之间流动。这显然是一项大工程。 二是转让国有股权应以调整投资结构、促进国有资产的优化配置为主要目的的原则。在国有企业分布太广、太散时，政府办了许多并非必须由它办的事情。与此同时，有一些事情政府必须办但却因资金缺乏无力去办。国有股权转让的结果是将国有股权从国家手中转让到另一个所有者手中。所以，在进行国有股权转让时必需考虑国有股权的设置目的。对于这一原则，我国现行法规的规定已有体现。">编辑]上市公司国有股权转让中存在的问题 第一，国有股权转让政策不稳定，转让程序不明确，使国有股转让通道不畅，影响上市公司重组。 由于国有股权的转让，涉及国有资产的转移，稍有不慎，导致国有资产流失，后果十分严重，因此国有股权管理部门对转让国有股权的批准十分慎重，尤其是涉及国有股权性质变动，流向私有部门时更是难上加难。有的公司协议转让国有股权，等待了两三年也杳无音信。很多转让协议没在约定的时间内得到批准，受让双方被迫中止协议.国有股权转让受阻，不仅阻碍了国有股权的流动和证券市场上市公司股权结构的调整，同时国有资产的不能正常流动和产生效益，退市后的壳资源也大打折扣。因此，新的国资管理模式建立起来以后，面临加快国有股权转让的审批速度以及规范国有股转让规则的新任务，既要体现政府的导向性，更要体现国有股权转让的市场化的运作模式，以提高国有股权转让的效率。 第二，关于国有股权转让的定价问题。 理论上来看，国有股协议转让价格包括估价和定价两个过程。估价是由专业人士根据一定的方法评估企业内在价值，定价则是在估价的基础上综合各种因素来确定最终价格。目前国有股协议转让的案例，基本上按净资产价值作为定价的依据。据统计，2003年第一季度，在明确转让价格的公司中，按照实际转让价格计算的转让金额总计为86.99亿元，而这些公司的净资产加总起来则涉及85.07亿元，转让价格平均为净资产金额的1.02倍。笔者统计2001年广东上市公司涉及股权转让的案例，大部分都是按净资产价格成交。 这种定价方式的不合理之处在于，公司有形资产重置价值或账面价值不能反映出具有持续经营能力的企业股权价值，盈利能力强的优质资产可能与缺乏持续经营能力的资产账面价值相差无几。如果盈利能力强的优质资产仍按净资产定价收购，将获取更多的资本利得，而另一方面，对一些劣质企业来讲，如果按低于资产值出让就属于国有资产流失，那不会有买家介入，实际操作中的国有股定价确实是一个难题。 第三，在具体的国有股权转让中还存在其它一些问题： 一是受让方的资质审查问题，有的受让方是新组建的公司，由于新成立的公司并不是一个成熟的公司，没有成熟的管理经验和公司运作经营，不利于企业的经营和发展；因此参与国有股竞价也必须是满足一定资质的公司，如要求受让方对外投资不能超过其净资产的一定比例的要求，或行业运作经验等等，以保证公司在国有股权转让后提高经营能力和市场竞争力； 二是有的上市公司国有控股权转让被当成在二级市场上进行炒作的题材，“假重组，真炒作”；将上市公司作为“圈钱”工具，利用关联交易等手段掏空或恶意侵占上市公司资产，这些行为严重损害了上市公司的利益，加大了公司的风险，对证券市场的正常运行造成不良影响； 三是国有股权转让的法律界定不清；多数股权转让伴随着资产重组进行，往往先有转让或托管，再进行资产重组，但股权转让中经常出现股权冻结的情况，也容易使股权转让产生纠纷；四是国有股权转让的成功率不高，目前披露的股权转让较多，但由于受让方对转让方信息了解不充分或由于方案不成熟或审批出现问题都导致国有股权转让失败的情况较多；五是缺乏中介机构的全程参与，如在国有股权转让中需要律师出具法律意见书，通常都是需要时再参与，而投资银行的主要工作也就是制作各种申报材料，中介机构并未起到应有的作用，使国有股权转让的效率大为降低。中介机构的全程参与，有助于资质调查，提高国有股权转让的效率与稳定性。">编辑]搞好上市公司国有股权转让需要重视的问题 (一)对国有股权转让问题要从理论上予以明确。 关于国有经济向民营化发展的方向，理论界经过长期的探索，已经达成一致的看法，而实践中从1998年开始已经进行大规模的国有企业的改组和产权变动，国有经济从竞争领域中退出来也已经运作了几年。社会主义市场经济下的民营化是一种正常有效的经济制度，并形成很好的市场环境，以保证国有股权转让的顺利实施，目前允许上市公司国有股权转让给民营企业以及国外投资者也是这一理论的结果。从世界各国国有企业私有化的历史来看：西方国家在上世纪30年代的经济危机以后，在凯恩斯关于对市场经济的宏观调控的观点的指引下，经历了大规模的建立国有企业的时代，但到了上世纪70年代，西方国有企业出现大面积亏损，导致经济停滞不前，生产率下降，失业人口增加。80年代初期，英国首先掀起了私有化的改革，继之，私有化浪潮在世界范围内涌起。理论和实践都证明市场经济相对而言是最有效率的经济，而产权明确、代理关系清楚，具有市场竞争力的企业才是我们需要的企业，纵观上世纪后二十年的西方国家和转轨经济国家的私有化过程，他们成功的经验和失败的教训，都是我们可以学习和避免的，目前对国有股权转让态度是明确的，主要问题是转让的速度有多快，如何转让，转让给谁，如何定价、转让后的资金如何使用以及是否能保证国有股转让的透明和社会公正等。 (二)要从制度上保证国有股权 转让过程中帮助企业建立合适的法人治理结构，提高上市公司的经营能力和市场竞争能力，俄罗斯和捷克的转轨经济中，国有企业民营化导致企业竞争能力弱化已有深刻的教训。俄国在私有化过程中，将企业内部的股权用证券化的方式平均分配给企业职工，原企业的控制人大量收购公司股票，结果形成“内部人控制”的局面，这种在私有化过程中没有帮助企业建立合理的法人治理结构，致使内部人掏空公司的情况出现较多，对俄罗斯改革后的经济发展造成很大的影响。而两德合并时，西德帮助东德所进行的国有资产私有化的过程是值得借鉴的，其主要经验：一是成立托管局，托管东德的所有国有资产，统一进行国有企业的私有化，二是私有化过程中对不同的企业采取不同的方式，并注入资金帮助企业重整；三是在私有化过程中，注重引入战略投资者和境外投资者，帮助企业建立合理的法人治理结构，使企业在市场环境中具有生存能力和竞争能力；四是托管局在完成私有化的使命以后解散，不再管理企业，使企业成为市场化环境中的企业。这给我们的启示是，在我国上市公司国有股权转让过程中，政府管理部门对国有股权转让的目标定位应建立多元化的价值评估体系，不仅国有股权转让过程中实现利润最大化，最重要的是要帮助公司建立有一定竞争能力的公司治理结构，形成具有市场竞争能力的企业，要加大对收购人的资质考察，使股权转让后的企业能够获得新的发展空间，并适应市场化的经营。 (三)对国有股转让问题要进行通盘考虑，制定完善的法规体系。 目前国有股的管理机构和管理框架已明确，今年3月份出台的《企业国有资产管理暂行条例》对国有股的管理作出了更加明确的说明，其中第二十三条明确规定：“国有资产监督管理机构决定其所出资企业的国有股权转让。其中，转让全部国有股权或者转让部分股权致使国家不再拥有控股地位的报本级政府批准。”暂行条例明确了国家统一管理、分级产权，让地方政府和地方国资委有转让国有股权更大的自主性和灵活性。但对上市公司国有股权的转让，国资委已下文明确，上市公司的股权转让全部报国资委批准，金融企业的国有股权转让由国家财政部审核，此外2002年11月，中国证监会、财政部和国家经贸委联合发布《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》，该通知明确可以向外商转让国有股和法人股，并对外商的资质和投资行为做了规范。 上市公司国有股权转让涉及到多方面、多角度，要搞好上市公司国有股转让，管理部门要细化有关股权转让的具体规则，简化国有股转让报批程序，制定国有股权转让的详细条例，对涉及国家命脉的产业和一般竞争性产业的股权转让要区别对待，并通过对上市公司的国有股权转让进行分类管理，重点监控。 (四)建立透明的信息披露机制，增加国有股权转让的透明度。 要进一步建立市场化的定价机制。目前我国上市公司国有股权转让多数都是协议转让，也有经司法诉讼后的拍卖也都是在私下进行充分议价的结果，这样的股权购买者和协议定价机制存在信息不对称性的问题。因此，我们认为，上市公司国有股权转让，尤其涉及国有股权转为非国有性质，一律在市场披露信息征求购买者，并在市场上公开竞价。从理论上来看，价格是一种市场发现功能，价格是对价值的反映，价格由市场决定，由产权交易中心挂牌也是一种市场化的方法。 (五)国有股转让和减持的基本原则，是促进经济增长，保证社会公平。 在国有股权转让的推动过程中，应遵循市场化、规范化、透明化的原则，防止对中小股东利益的侵害。其一，国有股权转让的资金收入的金额以及使用，应公开透明向社会公告，并制定相关使用、监督的办法，防止国有资产出卖以后，资金不知去向，应将国有股权转让的资金收入进行统一的管理和使用。其二，是国有上市公司转让国有股权后，原国有企业的人员安置和补偿，不能将原国有企业的职工全部推向社会；要对下岗职工进行合理的补偿。其三是要不断完善我国社会保障体制，为国有股权的转让和国有资产民营化做好后续的保障。参考文献↑ 李宜.国有股权转让的理性分析↑ 2.0 2.1 王晨.国有股权转让中的几个法律问题↑ 3.0 3.1 李惠.国有股权转让问题研究
什么是比例偿还法 比例偿还法是政府按公债数额，分期按比例偿还，这种方法是政府直接向公债持有者偿还，不通过市场，所以又称为“直接偿还法”。 比例偿还法包括平均比例偿还，逐年递增比例偿还，逐年递减比例偿还等具体的做法。我国20世纪50年代发行公债的大都采用逐年递增比例偿还法。 比例偿还法的优缺点 1、比例偿还的优点 比例偿还的优点是有利于政府安排偿债基金，使公债的偿还有稳定的资金来源，而且这种偿还方法能够遵守信用契约。 2、比例偿还法的缺点 比例偿还法的缺点是预先确定偿还期限和比例，政府机动性较小，在财政困难时缺乏灵活性，容易使政府财政陷入被动
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